今日1只新股申购，为北交所的艾能聚；无新股上市。 今日申购新股 艾能聚是一家以分布式光伏电站的投资运营为核心，并开展光伏产品制造等业务的清洁能源服务商 ，专业从事分布式光伏电站投资运营、分布式光伏电站开发及服务和晶硅太阳能电池片的研发、生产和销售。 截至2022年6月30日，公司共持有190个分布式光伏电站，累计装机量118.38MW。 公司2019-2022年营业收入分别为3.609亿、2.574亿、3.418亿、4.328亿；净利润分别为5101万、-2752万、4571万、6179万。

太阳能设备及服务提供商SolarJuice周一降低了其首次公开募股(IPO)筹资规模。该公司目前计划以每股5-6美元的价格发行300万股股票，筹资1700万美元。该公司此前曾申请每股7-9美元的价格发行250万股。调整后的筹资规模较此前计划的下降了18%。该公司计划在纳斯达克上市，股票代码为“SJA”。 资料显示，SolarJuice是从阳光动力(SPI.US)剥离出来的，该公司为澳大利亚和美国的住宅和小型商业建筑市场提供太阳能光伏能源解决方案。该公司销售太阳能光伏板、太阳能逆变器、电动汽车充电器和相关组件。该公司在截至2022年6月30日的12个月里的营收为1.59亿美元。

投资要点 新能源汽车 (1)本周观点：公共领域加速电动化，国内公共充电桩建设加速。2月3日，工信部等八部门联合发布《关于组织开展公共领域车辆全面电动化先行区试点工作的通知》，在全国范围内启动公共领域全面电动化先行区试点，试点期为2023-2025年，城市公交、出租、环卫、邮政快递、城市物流配送领域新能源车比例力争达到80%。同时试点内新增公共充电桩（标准桩）与公共领域新能源汽车推广数量（标准车）比例达1:1，高速公路服务区充电设施车位占比预期不低于小型停车位的10%。政策落地有望提振公共领域电动化比例，国内公共充电桩建设加速。 (2)关键数据：据SMM，本周碳酸锂价格45.55万元/吨(-1.8%)，氢氧化锂价格46.75万元/吨(-2.1%)。 光伏 (1)本周观点：产业链价格短期上涨，硅片开工率分化。根据SMM，近日多晶硅致密料均价回升至250元/kg，环比上涨10元/kg；182硅片均价回升至6.12元/片，环比上涨0.21元/片；182电池片均价1.10元/W，环比上涨0.01元/W。硅片库存持续降低，节后行业整体开工率出现明显上行趋势，一二线厂商有所分化；电池片及组件环节维持高开工率运行。 (2)关键数据：根据SMM，近日多晶硅致密料均价回升至250元/kg，环比上涨10元/kg；182硅片均价回升至6.12元/片，环比上涨0.21元/片；182电池片均价1.10元/W，环比上涨0.01元/W；组件价格稳定在1.78-1.80元/W。 风电 (1)本周观点：汕尾提出34GW海上风电规划，全国海上风电规划加速。根据汕尾市人民政府，“十四五”期间，汕尾规划布置了共计3435万千瓦的海上风电场址，将打造汕尾千万千瓦海上风电基地。汕尾提出34GW海上风电场址规划，汕头提出60GW海上风电规划，广东省海上风电有望持续维系高景气；随国管海域规划陆续落地，全国海上风电规划有望加速。 (2)关键数据：截止本周，2月风机招标量0.74GW，均为陆上风机。2月陆上风机裸机平均中标单价为1726元/kw，环比1月-3.97%；含塔筒平均中标单价为2070元/kw，环比12月-6.07%。 电力与储能 (1)本周观点：储能规模维系高景气，盈利能力有望持续改善。据CNESA，2023年1月，国内共发布117个电力储能项目（含规划、建设和运行），规模共计37.6GW，前值38.6GW。随独立储能项目在招标中占据的份额提升，储能商业模式逐渐走向成熟，预计2023年国内储能装机规模有望在2022年高基数的基础上进一步实现大幅增长。 (2)关键数据：2022年1-12月，全国主要发电企业电源工程完成投资7208亿元，同比增长22.8%。2022年1-12月，全国电网工程完成投资5012亿元，同比增长2.0%。 行情回顾 本周申万电力设备行业下跌1.16%，涨幅位列31个申万一级行业第28位，同期沪深300、创业板指分别下跌0.85%、下跌1.35%。细分板块来看，电机、电网设备、其他电源设备的涨幅靠前，周涨跌幅分别为2.78%、1.19%、0.25%。 风险提示 原材料价格波动风险；供应链供给瓶颈；海外政策变化的风险；疫情影响产业链正常运行的风险等。

2月10日，招银国际发布天伦燃气(01600)最新研报，该行在实地访问天伦燃气后表示，基于工商业天然气销售复苏、强劲的增值业务和乡镇能源的巨大增长潜力，给予天伦燃气维持买入评级，目标价升至6.55港元。 该行表示，由于放松疫情控制，自2022年12月以来，工商业天然气销售迅速恢复，潜在抑制的工商业天然需求可能会在2023年进一步释放。由于天伦燃气的工商业销气占其天然气总销量的60%以上，工商业天然气需求恢复对公司至关重要。招银国际实地走访许昌地区(即天伦燃气特许经营权区域，继鹤壁地区之后，第二个拥有城市燃气特许经营权的地区)。该行预计，工商业的天然气销量增长率将在2023年达到两位数。此外，由于经济向好也可能加强企业接受不断上涨的天然气价格的能力，因此，因天然气价格上涨所导致的潜在抑制的工商业天然气需求将进一步释放。 毛差继续提高。该行表示，随着公司实施了积极的顺价措施并使其气源多样化，其毛差在2022年第三季度提高至约0.5元人民币，而在2022年下半年的整体毛差再次回到与前几年类似的水平。此外，因为天伦燃气工商业销气占其天然气总销量的60%以上，而且工商业用户通常比住宅用户更快进行价格顺导，该行认为公司2023年毛差将进一步提高。 利用气电协同模式，天伦燃气的居民户用光伏业务具有巨大的发展潜力。招银国际实地考察中，发现公司在居民户用光伏建设方面具有明显的区域优势：1)200万户气化乡村用户和成熟的本地化运营团队;2)良好的照明条件;3)农村用户非常愿意出租屋顶;4)气电协同模型为合作伙伴带来共同利益，使公司能够以极大的灵活性进行轻资产投资。 综上，考虑到工商业在2023年天然气销售的积极复苏、更高的毛差、稳健的增值业务以及乡镇能源的潜在增长空间，招银国际认为天伦燃气估值有望提升。此外，该行提到，公司管理层长期回购股份，也意味着对公司业务的强烈信心。 2月10日收盘，天伦燃气逆市领涨行业，股价涨幅4.38%至5.24港元，在港股燃气供应行业中表现亮眼。

开年以来，A股市场走势整体向上，“春节效应”显著，“红包行情”较为可观。粤开证券1月31日研报表示，从历史回测来看，春节后消费回暖推动经济预期上行，叠加年报披露窗口临近 推动盈利预期改善 ，外资持续流入推劢风险偏好上升。另外，西部证券策略团队易斌2月2日研报提到，即将召开的 两会还将引导市场对于未来一年改革发展和政策的预期 ，活跃资金加仓意愿有望上升。 根据以往数据，A股市场往往在 春节后到两会期间表现尤其积极和活跃 ，“春季躁动”日历 效应更加明显 。兴证策略团队在1月30日研报中测算，2010年以来，春节到两会上涨概率则 分别为100%、92.31%、76.92% 。各宽基指数中， 中小盘个股居多的中证1000、中证500指数春节后表现相对占优 ，上证指数、创业板指也有不错的表现。 而在两会后，随着政策预期落地、1/2月份经济数据开始披露和企业财报披露期临近，华西证券2月9日研报认为，市场主要矛盾向盈利端倾斜，科技成长、小盘、高估值、亏损股的超额收益 将有所收窄 。整体看 两会前各行业胜率高于两会后 。 值得注意的是，今年估值来看，经过去年A股市场整体性回落后，各主要市场指数估值目前都 处于历史相对低位区间 。方正证券2月1日研报数据显示，截至2023年1月30日，全部A股市盈率（TTM）为17.9倍， 位于2010年至今51%的历史分位数水平 。中金公司研报认为，以当前估值水平，“反转效应”可能 加大国内股市“春季躁动”的兑现概率和上涨空间 。 针对如何配置，国海证券胡国鹏在2月5日《春节至两会期间的市场与主线》的研报指出，市值风格层面，在节后至两会期间流动性相对宽裕及风险偏好抬升背景下， 中小盘风格表现出更高的胜率 ，2013-2022年中证1000指数、中证500指数 产生超额收益的概率均达到90% 。行业风格层面，风险偏好主导下具备更大弹性且小市值成分股较多的 成长及周期行业相对占优 ，在业绩空窗期 具备较大弹性 。 胡国鹏建议关注安全资产及高端制造两条主线。一方面，高景气方向是结构性行情下的主线之一，部分新能源链条相关领域， To G属性的光伏、储能等赛道有望取得超额收益 。另一方面，计算机、通信等安全资产有望跑赢市场，特别是 信创题材产业趋势逐渐明晰 。 无独有偶，广发证券在对于“春季躁动”行情的分析研报中同样表示， 从超跌反弹和估值修复的角度来看 ，小盘成长股的参与机会也不容忽视，如新能源行业，其中光伏板块近期出现明显反弹，预计板块的 超跌反弹逻辑尚未走完 ，仍然值得参与，同时 信创等板块的机会值得关注 。 光伏新一轮催化剂或在2月下旬-3月释放 具体开看，国金证券姚遥等人认为，光伏储能板块基本面和政策面均呈现积极向上变化，整体板块业绩仍维持高景气。近期光伏产业链中上游价格继续大幅反弹即反应了下游需求明显回暖。预计行业板块 新一轮催化有望在2月下旬-3月陆续释放 ，尤其是全年装机一致预期上修可能在3月发生，当前 位置是加大配置的良机 。 广发证券1月27日研报亦提到，部分一线企业已对1月组件排产有所上调，股价有望企稳。从利润分配的格局预期来看 推荐如组件、逆变器 ；从技术升级来看 关注N型电池技术路线变革 ；并且关注储能板块中长期配置机会。 姚遥建议重点布局今年 确定性高、存在预期差的一体化组件、大储、α硅料，关注EPC、高纯石英砂及坩埚、胶膜/玻璃 等。同时看好新技术、新工艺、新主线三大方向： 头部设备厂商、电镀铜/钙钛矿相关、海外扩产主线 。推荐 阳光电源、隆基绿能、通威股份、天合光能、奥特维、迈为股份、捷佳伟创、昱能科技、福莱特(A/H)、禾迈股份、海优新材、新特能源、亚玛顿等 。 “两会”政策预期下信创、AIGC、数据中心产业趋势明晰 两会前被看作是政策直接受益相关板块的重要投资时间窗口。申港证券通过复盘认为，当前依旧是布局计算机行业的理想时间点。去年四季度，10月及12月计算机板块的两次快速拉升，行情的 始点均是伴随重大政策或相关文件的发布 ，尤其围绕信创、数字经济等核心领域。西部证券近期研报预测，从扩大有效投资来看，数字经济和新基建将是新抓手， 包括信创，AIGC，数据中心等将有政策推出 。 东方证券浦俊懿在2月5日研报表示，伴随着各家央国企2023年“两会”的召开以及新的一年工作计划、预算的制定，行业与央国企信创有望迎来 试点落地与招投标启动 。其中特别指出，基础软硬件企业 将有较大的业绩弹性 ，而ERP、OA等管理软件企业有望通过试点、订单的落地，让市场对需求体量和份额 有更清晰的预期 。 浦俊懿相对更加看好行业 信创中的管理和业务软件商 ，并建议关注出现明显边际变化的品种， 推荐关注远光软件、用友网络、中科曙光、海光信息，建议关注普联软件、致远互联、中国软件、神州数码 。 AIGC细分方向，开源证券2月5日研报表示，在AI技术创新叠加国内政策持续优化等因苏，AIGC当前应用落地和商业变现有望加速， 受益标的包括科大讯飞、拓尔思、彩讯股份、海天瑞声、格灵深瞳-U、云从科技-UW、汉王科技等国内AI公司 。在数据中心领域，天风证券1月29日研报显示， 三大运营商领跑IDC市场 ，聚焦政企业务加码布局数据中心。此外 国内数据中心市占率份额较大厂商还包括世纪互联、万国数据、光环新网、宝信软件、数据港以及鹏博士 ，具备一定先天优势。

一直以来，澳大利亚都对太阳能寄予厚望，并希望到2030年可以将成本降至每瓦0.30澳元、转换效率突破30%。近期的一项最新研究似乎带来了一些希望，澳洲国立大学（ANU）研发出了效率高达30.3%的串联硅-钙钛矿太阳能电池。 由于其效率、耐用性和成本，硅长期以来一直是太阳能电池的行业标准，但目前的光伏设备正接近理论上的效率上限。与此同时，钙钛矿是一个迅速崛起的“年轻新贵”，有可能偷走硅的“桂冠”。 不过，最好的结果似乎是当这两种材料抛开竞争，结合起来。钙钛矿/硅串联太阳能电池比单独使用任何一种材料都更高效，这要归功于它们能够收集太阳光谱的不同部分——钙钛矿更好地利用蓝光，而硅更专注于红色和红外波长。科学家们也不断在效率突破上费尽心思。 研究人员表示，他们将广泛使用的硅电池和钙钛矿电池的优势结合了起来，生产出了具有超高效率的串联硅-钙钛矿太阳能电池，同时还增强了太阳能电池的运行稳定性。最新研究成果已于近期发表在了《先进能源材料》杂志上。 “使用这些串联太阳能电池，钙钛矿顶部电池可以有效地吸收蓝光，并将红光传输到硅底部电池，从阳光中产生的能量比每个单独的设备要多得多。”他们说。 据悉，该团队主要在这项研究中改善了钙钛矿前体。具体而言，研究人员解释称，不含甲基铵（MA）的钙钛矿太阳能电池具有比含MA的同类电池更好的热稳定性。然而，由于体积质量较差，无MA的钙钛矿太阳能电池的效率落后。 在这项工作中，他们将4M-PEACl添加到了不含MA的钙钛矿前体中，从而大大提高了整体质量。他们说，在加入最佳浓度的4M-PEACl后，钙钛矿晶粒显著增大，其固有缺陷被抑制了四倍。 研究人员表示，最终制出的串联装置不仅效率突破了30%大关，还表现除了优异的稳定性。在环境大气中经过42天日夜循环后，保持了98%以上的初始性能。 “超过30%的标志意义重大，”研究人员说，“目前的预测是，串联太阳能技术将在2026年大规模生产。然而，仍需要做更多的工作来升级，并确保该技术能够稳定应用25至30年。”

华泰证券研报指出，钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速，预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂掌握know how，同时布局电池+整线设备的玩家最具投资价值。 以下为其最新观点： 钙钛矿电池潜力较大，技术路线百花齐放 晶硅电池实验室效率已逐渐接近理论极限29.4%，未来进步空间有限。第二代薄膜电池尽管理论上性价比较高，但量产效率和成本均表现不佳。钙钛矿是第三代太阳能电池的佼佼者，自2009年问世以来，仅用十多年时间实验室效率便突破至25%以上，直逼晶硅电池，具备较大的产业化潜力。当前钙钛矿处于从0到1阶段，技术路线尚未定型，设备、材料、工艺百花齐放，多路径共存，不同路径都有跑通的可能。近两年来钙钛矿产业化进程明显加速，已有多个百兆瓦级产线投产，GW级产线亦有望于近两年陆续落地。 较晶硅存在四大优势，但产业化仍需解决大面积备制与稳定性两大挑战相较晶硅电池，钙钛矿带隙可调整、材料耗量低、纯度要求低、弱光效应好且具备柔性制造能力，因此具有理论效率更高、理论成本更低、发电量更高、应用场景更广四大优势。但钙钛矿产业化仍有两大痛点需要解决，即大面积备制效率降低以及稳定性较差，各厂商从设备、工艺、配方多种维度出发，提出优化结晶、钝化缺陷、加强封装、材料改性等多种思路，解决方案已初现雏形，待该两大痛点解决后，钙钛矿成长空间将进一步打开。 钙钛矿降本增效空间较大，未来空间星辰大海 钙钛矿降本增效空间较晶硅更大。提效端，单结钙钛矿理论效率33%，远高于晶硅的29.4%，目前主流大面积产线单结效率在15%左右，尚有较大提升空间，短期内界面工程、材料改性等多路径并行提效，长期看，叠层将进一步打开效率天花板，双结/三结理论效率高达45%/49%，产业端已有企业开始布局。降本端，我们预计钙钛矿极限成本可降至0.6-0.7元/W，为晶硅极限成本的60-70%。我们预计当钙钛矿效率达到18%，寿命15年时LCOE即可基本打平晶硅，大规模量产将开始具备商业化条件。远期钙钛矿效率达到25%，寿命15年时LCOE将降至0.24元/W左右，较晶硅更优。 从0到1进行时，2024或成钙钛矿量产元年 钙钛矿目前尚处于从0到1阶段，但产业化进展明显加速， 预计今年将有接近1GW的中试线扩产，爬产顺利情况下，头部参与者有望于今年启动GW级产线招标，24-25年有望看到多条GW级产线落地。 从业绩释放顺序看，新技术发展初期设备商有望最先受益，国内设备商已陆续完成出货交付，其次是TCO玻璃/POE胶膜等辅材厂商，最后是电池厂，24-25年钙钛矿电池能够低成本大规模量产后，领先电池厂将享有超额收益。从发展可预见性看，短期辅材确定性最高，中期设备商由于技术路径未定风险机遇并存，长期看电池厂掌握knowhow，同时布局电池+整线设备的玩家最具投资价值。 风险提示：钙钛矿技术推进不及预期、设备验证进展不及预期、下游需求景气度变化。

》查看SMM硅料产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM2月9日讯：在房地产利好刺激下受行业需求回暖预期影响，有机硅概念震荡拉升。截至今日15时收盘，有机硅概念股涨幅为2.05%，个股方面，硅宝科技以9.05%的涨幅领涨，合盛硅业、润禾材料涨超5%，回天新材、新纶新材、宏柏新材、东岳硅材、晨光新材等个股纷纷跟涨。 据SMM2月9日最新报价显示，有机硅DMC价格范围为17100-17500元/吨，日均价为17300元/吨，较昨日持平。进入2月以来，有机硅DMC日均报价总体呈上行趋势。 供应方面，据SMM统计，1月我国有机硅产量为16.39万吨，环比增加5.95％。个别停车较长单体厂计划2月恢复生产，此外部分单体厂生产负荷增加，预计2月份有机硅DMC产量将维持增长态势。 企业动态 硅宝科技2月3日在投资者互动平台表示，目前原材料价格稳定，有助于产品毛利率修复，长期利好公司发展。2023年国家经济形势整体向好，公司计划实现产值40亿元，继续稳占建筑胶行业龙头地位，快速提升工业胶市场份额，保持光伏胶快速增长，加快推进项目建设，加强技术创新，持续提升企业核心竞争力。公司近期生产经营情况一切正常，各项工作顺利推进。 近日，合盛硅业负责人在接受采访时表示，今年多晶硅仍是工业硅主要需求支撑，有机硅和铝合金需求有望逐渐好转，“12月铝合金的表现不及预期，我们认为铝合金基本到底了，随着元宵节后下游逐渐开工，相信会有成长；有机硅随着经济全面复苏，需求一定会恢复的，因为有机硅用在方方面面，去年有机硅跌到了盈亏平衡线，但市场整体还是有增长，只是新增产能消化需要一定时间。” 宏柏新材1月19日晚间发布业绩预告，预计2022年年度实现归属于母公司所有者的净利润为3.4亿元到3.8亿元，与上年同期相比，将增加约1.72亿元到约2.12亿元，同比增加102.81%到126.67%。业绩变动主要原因是，报告期内，公司对外积极应对宏观经济环境和新冠疫情冲击的影响；对内紧紧围绕公司年度经营目标，立足主营业务，加快建设第二套5万吨三氯氢硅及配套产能，进一步丰富新产品，提升现有产品产能利用率，产品订单量价同比均有所提升；同时，继续拓展绿色循环产业链，充分发挥全产业链和循环经济优势，强化内部管理和成本管控，降低综合成本，增强公司核心竞争力，确保实现经营业绩持续稳步攀升。 ST宏达1月10日在投资者互动平台表示，公司高温硅橡胶业务处于有机硅产业链中游，主要产品包括生胶、混炼胶、液体胶等。公司主要客户对象为生产硅橡胶制品的国内外客户公司，主要应用于以下硅橡胶制品：各种按键；电线电缆；电力、电气、家用电器的密封件；交通运输上的绝缘、防潮、耐气候、耐老化件；食品、医疗、卫生方面的无毒、耐高低温及生理惰性制品；汽车领域的耐高温绝缘零件。 机构观点 中国银河证券发布研报称，需求回暖支撑硅料上行。2022年底及1月初，硅片企业开工率较低，主要在消耗库存，市场交易量少，硅料企业持续生产存货量提升。进入1月中下旬，硅片企业原料库存逐渐消耗至“等料下锅”的临界线，且行业需求普遍预期良好。同时，政策目标明确，光伏持续高景气度。1月6日，国家能源局发布《新型电力系统发展蓝皮书（征求意见稿）》，明确2030年新能源装机占比/发电量占比超40%/20%，以2030年、2045年、2060年为新型电力系统构建战略目标的重要时间节点，制定新型电力系统“三步走”发展路径。1月19日，中电联发布《2023年度全国电力供需形势分析预测报告》，预测2023年全国电力供需总体紧平衡，2023年风电、太阳能新增装机分别为65GW、97GW，新增装机同比分别增长72%、11%。叠加海外欧美、亚太等市场能源转型进程加速，我们预计全球2023年新增装机将达340GW，维持+33.3%的高增速。 信达证券报告指出，今年疫情影响因素有望消除，地产边际修复，叠加基建建设需求释放，整体情况相对乐观。一方面，施工端有望缓解，此前因劳务到位程度、原材料运输阻碍等问题带来的施工迟滞影响或将得到大幅改善，另一方面，稳增长背景下的项目资金面有望愈加宽裕。 根据SAGSI的预测，未来五年内，传统消费领域如橡胶加工、黏合剂、涂料和塑料加工等的需求仍将构成功能性硅烷消费需求的绝大部分，并保持稳定增长。受新能源行业需求拉动，复合材料领域将以较快速度增长。2021年我国功能性硅烷消费总量约为21.9万吨。预计2026年国内消费达到33.9万吨。 国投安信期货研报称，有机硅需求回暖 硅价反弹。下游地产项目复工，有机硅订单增加，前期市场持续遇冷，单体厂修复利润意愿较强，DMC价格稳中偏强，同时硅料、硅片节后维持回调，光伏市场高景气延续。下游产业链全线上涨态势，硅价有望企稳反弹，盘面缩量等待，多单背靠1.77万持有。