► 美国个人消费支出数据被大幅下修 铜价上方承压【SMM铜晨会纪要】 ► 美国经济数据发生背离 周度型材开工率再度下滑【SMM铝晨会纪要】 ► 铅锭供应偏紧 铅价维持高位震荡【SMM铅晨会纪要】 ► 消费表现不佳 抑制锌价上冲空间【SMM晨会纪要】 ► 夜盘沪锡价格高开后冲高回落 昨日下游企业采买情绪有所衰弱【SMM锡早讯】 ► 下游询盘活跃度有所回暖 整体成交仍清淡【SMM镍晨会纪要】 ► 【SMM钢铁晨会纪要】雨停了 天晴了 建材又行了？ ► 【SMM钴锂晨会纪要】锂辉石现货需求走弱 现货市场交易较为寡淡 ► 硅片去库排产小幅环比上升 电池片排产仍有下行趋势【SMM硅基光伏晨会纪要】 金属市场方面： 隔夜内外盘金属涨跌互现，外盘伦镍以及伦锡一同涨逾1.2%，其余基本金属金属涨跌幅均在1%以内。氧化铝主连涨0.37%。 黑色系方面集体下行，铁矿以1.09%的跌幅领跌。双焦方面，焦煤跌0.8%，焦炭跌1.31%。 贵金属方面，受美元走软提振，COMEX黄金隔夜上涨1.1%，COMEX白银涨0.1%。国内方面，沪金涨0.94%，沪银涨0.6%。 》美元下跌 金属涨跌互现 伦锡伦镍一同涨逾1% 黑色系集体下行【隔夜行情】 截至6月28日6:49，隔夜收盘行情 》6月27日SMM金属现货价格 美元方面： 受美国疲软的经济数据拖累，美元隔夜下跌0.14%。美国商务部经济分析局公布了对第一季度国内生产总值(GDP)的第三次估值，GDP环比增长年率略微上修至1.4%，前值为1.3%。第四季经济增长3.4%。GDP报告还显示消费者支出疲软。美国消费支出增长从2%下修至1.5%。 根据FedWatch数据，尽管美联储预计今年只会降息一次，但投资者在很大程度上坚持了将降息两次左右的观点。本周继续关注将于周五公布的个人消费支出(PCE)物价指数数据，这是一份关键的通胀报告，也是美联储青睐的通胀指标。 原油方面： 因地缘政治局势紧张盖过美国库存增加的影响，两市油价隔夜一同涨逾1%，美油涨1.12%，布油涨1.14%，一同录得两连阳。中东和欧洲地缘政治压力增大，市场担心全球原油供应受扰，但美国原油和汽油库存意外增加抑制了油价涨幅。 》美元下跌 金属涨跌互现 伦锡伦镍一同涨逾1% 黑色系集体下行【隔夜行情】 6月27日LME基本金属仓储总库存一览（单位：吨） 　　 6月27日LME基本金属注册及注销仓单一览（单位：吨） 【国家统计局解读：1-5月全国规模以上工业企业利润同比增3.4% 延续年初以来增长态势】 国家统计局数据显示，1—5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额27543.8亿元，同比增长3.4%。1—5月份，规模以上工业企业中，国有控股企业实现利润总额9438.4亿元，同比下降2.4%；股份制企业实现利润总额20510.5亿元........ 》点击查看详情 【关注：Antofagasta与中国部分冶炼厂2025年50%铜精矿长单供应量结果敲定】 据SMM了解，2024年6月27日Antofagasta与中国冶炼厂就2025年50%的铜精矿供应量的长单TC/RC敲定为23.25美元/干吨及2.325美分/磅...... 》点击查看详情 【SMM分析：年中了 为什么广东电解铜库存还能创年内新高？】 据SMM统计截止到6月27日，广东仓库电解铜库存为7.2万吨，较年初低位高6.36万吨，较去年同期高4.52万吨，为历史同期第二高。具体走势见下图：..... 》点击查看详情 【SMM周度数据：周内全国主流地区铜库存增加1.25万吨】 截至6月27日周四，SMM全国主流地区铜库存环比周一增加1.25万吨至39.91万吨，且较上周四增加0.07万吨，周度库存结束下降重新增加。相比周一库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的，仅天津地区出现小幅下降；总库存较去年同期的9.91万吨高30万吨，具体来看…… 》点击查看详情 【SMM调研：减产、交仓等因素交织 铅锭社库先降后升】 据调研，近期铅价走势强劲，期现价差扩大至200元/吨以上，现货市场则是南北价差扩大，华北地区交割品牌报价对SMM1 #铅均价升水100-200元 /吨出厂，华南地区陆续出现贴水报价，对SMM1#铅均价贴水50-0元/吨，部分持货商交仓....... 》点击查看详情 【SMM分析：5月轮胎出口强劲支撑氧化锌订单 后续市场表现如何？】 据最新海关数据显示，2024年5月轮胎出口为5638.26万条，环比上升3.58%，同比2023年5月的5381.54万条增加4.77%；2024年1-5月累计轮胎出口量为26592.93万条…... 》点击查看详情 【SMM数据：SMM七地锌锭社会库存增加0.08万吨】 据SMM调研，截至本周四（6月27日），SMM七地锌锭库存总量为19.46万吨，较6月20日增加0.43万吨，较6月24日增加0.08万吨，国内库存录增..... 》点击查看详情 【SMM快讯：宏观氛围改善叠加国内冶炼厂减产预期 沪锌刷三周新高 矿端偏紧还能聊多久？】 6月26日晚间，沪锌主连跳空高开，盘中一度拉涨逾2%，最高上冲至24385元/吨，刷新6月4日以来的新高，但午后涨幅略有收窄，截止日间收盘，沪锌主连以1.52%的涨幅报24120元/吨。对于此番锌价大幅拉涨的原因，SMM认为主要是与近期国内房地产再出利好政策，宏观氛围改善叠加国内冶炼厂减产预期带动...... .》点击查看详情 【SMM分析：看“锂”如何华丽变身（一）——矿石篇】 碳酸锂的生产方式主要包括冶炼、提纯和回收三种。其中，冶炼提锂的比重超过90%。作为提锂的重要方式，冶炼提锂的生产工艺也是在不断创新与进步当中。优质的提锂方法不但可以提高碳酸锂的质量品质，还可以压缩生产成本，减少环境污染。因此，改进冶炼提锂方法是锂盐企业关注的重点之一..... 》点击查看详情 【SMM热点：韩国电池厂火灾再度为行业敲响警钟 宁德时代提醒应卷质量卷安全】 6月24日，韩国京畿道华城市一家电池厂发生火灾，据财联社方面消息，据参与韩国京畿道华城市电池工厂火灾现场救援的消防部门负责人介绍，经分析现场监控视频等初步调查显示，该事故是由锂电池快速起火引发，当天发生严重火灾的锂电池厂内在起火时，锂电池冒出大量浓烟且快速燃烧...... 》点击查看详情 【SMM锑市场报导：锑冶炼停产加速 原料紧张及检修乃主因】 SMM经过市场调研了解到，进入6月下半月之后，再次出现了大批量锑冶炼厂家停产的状况，甚至包括大量国内旗舰级大厂。从5月份SMM全国跟踪的33家锑冶炼厂家的开工情况来看，已有19家处于停产状态。而在剩下的14家企业中，目前看来有且将会有更多的厂家加入停产行列。具体如下：..... 》点击查看详情 【SMM调研： 5月铁水产量持续上涨 6月或将继续？】 6月的综合铁水产量为449.35万吨，较5月减少61.72万吨，日均铁水产量增加了2万吨，涨幅显著收窄。7月，据SMM最新追踪数据显示，7月计划检修的高炉为5座，日度铁水减少量为1.91万吨；然而SMM还了解到，因为种种原因，华北，华中和华南的部分钢厂在７月也会有高炉检修计划...... 》点击查看详情 【SMM热点：宏观真空期与产业面弱现实下 建筑钢材 7月走势如何】 当前建材效益不及板材，钢厂调整品种结构意愿，供应端或有小幅减量，随着高温、雨水天气结束，资金好转，需求强度或有小幅，不过7月任是传统淡季，期增量也相应有限···· 》点击查看详情 【SMM分析：焦钢博弈，焦炭基本面下半年能否持续强势？——焦炭下半年行情展望】 5月份后，焦炭市场趋于平稳，焦炭供需基本面较为健康，供应需求均延续高位运行。但由于钢材消费淡季预期及钢厂利润收缩的影响，焦炭价格下跌两轮..... 》点击查看详情 ► SMM解析：铜铝镍钼铂钯等全球再生金属资源行业发展前景展望【SMM再生金属峰会】 ► 铜价重心走低 精铜杆下游消费究竟何时释放？【SMM分析】 ► 【SMM分析】7月三元材料排产开启复苏？三元材料后市走势如何？ ► 【SMM分析】880MWh! 阳光电源与Atlas达成供货协议 ► 【SMM分析】6GW！纽约州储能目标更新！ ► 【SMM钠电】换电市场专题硬核产品 C端市场换电市场众钠能源产品闪亮登场 ► 【6月SMM调坯开工率】亏损导致钢厂开工下降 后期生产大概率维持现状 ► 6月27日SMM中国稀土市场周报 Shibor： 隔夜报1.8790%，下跌9.70个基点。7天报2.0280%，下跌5.50个基点。3个月报1.9180%，下跌0.10个基点。 【国家发改委：自6月27日24时起 国内汽油、柴油价格每吨分别提高210元、200元】 国家发改委消息，根据近期国际市场油价变化情况，按照现行成品油价格形成机制，自2024年6月27日24时起，国内汽、柴油价格（标准品，下同）每吨分别提高210元、200元。调整后，各省（区、市）和中心城市汽、柴油最高零售价格见附表...... 》点击查看详情 【港交所CEO称LME或将香港视为潜在的仓储地点】 据外电6月27日消息，港交所港交所行政总裁Bonnie Y Chan周四表示，伦敦金属交易所(LME)正在探索将香港列为LME仓库所在地的可能性...... 》点击查看详情 【印尼自由港37亿美元铜冶炼厂投产 该炼厂铜精矿加工能力为170万吨】 文华财经据外电6月27日消息，印尼自由港(Freeport Indonesia)投资37亿美元的铜冶炼厂周四在东爪哇省格雷西投产，该冶炼厂的铜精矿加工能力为170万吨....... 》点击查看详情 【 前4个月墨西哥矿业生产下降16.6% 铜、球团铁矿、铅锌银产量均下降】 据BNAmericas网站报道，墨西哥国家统计局（Inegi）的数据显示，前4个月，该国矿产品产量普遍下降，只有金产量增长了4.4%。 4月份，墨西哥黄金产量为6673公斤，同比增长27.6%..... 》点击查看详情 【非洲仍是铜矿勘探开发重要目的地】 据《矿业期刊》Mining-Journal网站报道，近日，在伦敦举办的矿业大会（London Indaba）指出，到非洲寻找下一个大铜矿..... 》点击查看详情 【 Codelco5月铜产量落后于目标】 文华财经据外电6月26日消息，有文件显示，智利国有矿业巨头Codelco5月份的铜产量进一步落后于目标，突显了其恢复铜产出所面临的挑战。该公司尚未正式公布其5月产量数据..... 》点击查看详情 【日本5月精炼铜出口量同比下降5.5%】 文华财经据外电6月27日消息，日本财务省周四公布的5月份精炼铜及阴极铜清关出口数据显示，日本5月精炼铜出口量为62,007,010千克，同比下降5.5%，1-5月出口总量为318,215,332千克，同比增加8.3%..... 》点击查看详情 【 短期大幅调整 铜价三季度有望重启涨势】 经过4—5月的强劲上涨之后，5月底至6月下旬，铜价出现大幅调整。我们认为，铜价大幅调整主要原因是海外投机买盘消退、高铜价对国内需求的抑制和季节性淡季来临。展望三季度，铜价有望先抑后扬...... 》点击查看详情 【IAI：全球5月氧化铝产量增至1,204.0万吨】 据外电6月26日消息，国际铝业协会(IAI)公布的数据显示，全球5月氧化铝产量为1,204.0万吨，日均产量为38.84万吨。4月全球氧化铝产量修正为1,175.4万吨..... 》点击查看详情 【日本5月锌出口量同比下降20.6%】 据外电6月27日消息，日本财务省周四公布的5月份锌清关出口数据显示，日本5月锌出口量为6,221,969千克，同比下降20.6%。1-5月出口总量为57,004,895千克，同比增加0.1%..... 》点击查看详情 【 ITA：Achmmach项目加速进展 2030年前投产新的锡矿非常有限】 Atlantic Tin公司宣布了包含其新收购的SAMINE选矿设施的范围研究结果，该设施位于摩洛哥Achmmach锡项目附近.....》 点击查看详情 【下一代电池寻求颠覆机会！盘点上半年企业动态】 市场方面，目前锂电池能量密度瓶颈难以突破，同时，电池安全隐患，原料价格波动、环境变化影响等问题备受重视，正推动电池技术革新。 政策方面，近年来，关于下一代电池技术的支持政策持续推出，推动着产业发展和应用...... 》点击查看详情 【无惧锂价持续低迷 埃克森美孚高管：仍看好市场需求增长】 埃克森美孚全球锂业务经理Patrick Howarth表示，尽管锂价持续低迷，但仍看好市场需求增长。 Howarth出席了在拉斯维加斯举行的行业活动，他在会议间隙接受媒体采访时表示：“我们目前看到的锂市场情绪是悲观的，但这背后是电动汽车和其所用的锂离子电池的需求仍在增长。”...... 》点击查看详情 【多晶硅价格仍处磨底持久战 三季度能否迎来“拐点”预期不一】 二季度最后一周，多晶硅价格仍无起色。 有业内分析人士对财联社记者表示，当前产业链价格跌无可跌，每一次下探磨底都在说明价格拐点临近。在乐观预期下，今年三季度硅料价格有望小幅回暖，但涨幅将十分有限..... 》点击查看详情 【宝武镁业：若硅铁和煤炭等材料下降 镁价未对应下降 则对利润有正面影响】 宝武镁业6月27日公告的6月25日接受机构调研的记录显示： 问：公司认为汽车部件近几年哪些会成为用镁合金替代较快的部件？宝武镁业回应：我们认为跟镁合金汽车小件发展的历史和逻辑一样，性价比达到一定的程度会快速发展，近几年随着镁合金汽车中大件有设计和生产能力的厂家增多，价格趋于合理化，与其他材料相比，镁材料性价比越来越高，在汽车上的渗透率会越来越高，如仪表盘支架、座椅支架、中控支架、显示屏背板、电驱壳体等..... 》点击查看详情 ► 国家统计局：1-5月有色金属冶炼和压延加工业利润同比增80.6% 汽车制造业增17.9% ► 印度将拍卖21个关键矿产区块 ► 铜 看起来没那么热了 ► Pierre Andurand将专注于铜和可可 远离石油 ► 普华永道：全球前40家矿企财务状况面临压力 【 热点城市纷纷推出“购房即落户” 仅一线城市、天津、海南等尚未落地 】 为促进楼市稳定，高能级城市开启抢人大战，纷纷推出购房即可落户措施。 中原地产数据显示，今年以来，多个核心二线城市均已出台购房即可申请落户的政策，包括苏州、杭州、南京、武汉、佛山、合肥、沈阳等。截至目前，出台该政策的城市已超20余城..... 》点击查看详情 【延期扩产！时创能源4.6亿元光伏项目暂停】 6月26日，时创能源发布公告称，公司6月25日召开第二届董事会第十五次会议和第二届监事会第十一次会议，审议通过了《关于部分募投项目延期的议案》，分别是高效太阳能电池设备扩产项目、新材料扩产及自动化升级项目、研发中心及信息化建设项目；延期时间均是由原计划在2024年二季度达到预定可使用状态，延期至2026年二季度..... 》点击查看详情 【北京官宣！首套房首付比例最低降至20% 房贷利率下限调至3.5% 业内：新房、二手房链条有望加速轮转】 继上海、广州、深圳等一线城市跟进“517新政”，调整最低首付比例和房贷利率下限后，北京最新官宣进行调整。今日，北京宣布调整住房商贷最低首付比例和利率下限，首套房最低首付比例由30%调整至20%，5年期以上首套房贷利率下限调整为3.5%。与此同时，调整住房公积金房贷最低首付比例；支持多子女家庭改善性住房需求..... 》点击查看详情 【研究发现：美国五分之一的电动汽车公共充电桩不能正常工作】 据彭博社报道，一项由哈佛商学院（Harvard Business School）研究员负责的研究发现，已损坏和不能正常工作的电动汽车充电桩、不稳定的充电价格以及燃油汽车用户占用充电停车位，都是电动汽车销量上涨的重大障碍。（盖世汽车）..... 》点击查看详情 【广东推氢能高速示范项目】 6月26日电，广东省发改委发布《广东省广湛氢能高速示范项目实施方案》，旨在推动氢燃料电池汽车在广东省的规模化商业化应用，打造零碳物流的示范标杆..... 》点击查看详情 【 江西石城县：发展单晶硅、光伏电池、薄膜电池等系列深加工产品】 6月25日，石城县人民政府公开石城县制造业重点产业链现代化建设“3212”行动计划（2023—2026年）。 文件指出，加快推进硅石资源勘探、开采和深加工，引进硅石产业链深加工企业，发展单晶硅、光伏电池、薄膜电池、光纤预制棒、硅橡胶..... 》点击查看详情 【宁夏发改委召开整县光伏试点评估会议！】 6月24日，宁夏自治区发展改革委召开整县屋顶分布式 光伏试点评估会议。 按照国家能源局整县屋顶分布式光伏开发试点评估工作要求，2024年6月21日，自治区发展改革委组织召开了整县屋顶分布式光伏开发试点评估会议，对中宁县、惠农区整县屋顶分布式光伏试点进行评估..... 》点击查看详情 【盖世汽车研究院：中国新能源汽车热管理市场与技术展望】 盖世汽车研究院数据分析师冯胜指出，新能源汽车热管理对于保障整车安全性、能耗及动力输出至关重要。随着新能源汽车的普及，热管理市场规模预计将在2025年突破千亿大关。当前，行业参与者主要包括国际巨头、国内系统及部件供应商和传统家电企业，竞争日趋激烈。（盖世汽车）..... 》点击查看详情 【乘联会：6月1-23日乘用车市场零售108.7万辆】 乘联会最新数据显示，6月1-23日，乘用车市场零售108.7万辆，较去年同期下降12%，较上月同期增长2%，今年以来累计零售达到916万辆，同比增长3%。其中6月第一周，乘用车市场日均零售3.6万辆，同比下降8%，环比下降23%；第二周日均零售4.6万辆，同比下降19%，环比增长1%；（盖世汽车）.....》 点击查看详情 【最高涨20%！存储巨头提价 材料供应商紧跟扩产】 据韩国《每日经济新闻》报道，三星三季度将把动态随机存储器(DRAM)和NAND的价格上调15-20%。由于人工智能(AI)需求激增，内存安全竞争加剧，预计三星电子下半年业绩将有所改善。目前，三星电子已向包括戴尔科技和惠普(HPE)在内的主要客户通报了这一涨价计划..... 》点击查看详情 ► 延期扩产！时创能源4.6亿元光伏项目暂停 ► 传特斯拉正考虑放弃生产4680电池 ► 北京楼市新政落地 房地产行业估值有望迎来整体修复 ► 两家太阳能巨头计划在美国兴建5GW太阳能组件工厂 ► 德国：5月光伏装机容量降至946MW ► 又一半导体企业报喜！乐鑫科技5月营收创单月历史新高 下游数智化渗透率提升 ► 三星调涨DRAM和NAND三季度价格 存储板块景气持续上行

》点击查看SMM铝产业链数据库 》订购查看SMM金属现货历史价格 6.28 SMM铝晨会纪要 盘面：隔夜沪铝主力2408合约开于20235/吨，最高点20285元/吨，最低点20175元/吨，收于20195元/吨，跌65元/吨，跌幅0.32%。伦铝上一交易日开于2506.5美元/吨，最高点2519.5美元/吨，最低点2486美元/吨，收于2496美元/吨，跌16.54美元/吨，跌幅0.66%。 宏观： （1）美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值3.7%，预期3.60%，前值3.60%（利空★）。 （2）美国第一季度实际个人消费支出季率终值 1.5%，预期2%，前值2%。（利空★） （3）财政部：2024年5月，全国发行新增债券4819亿元，其中一般债券436亿元、专项债券4383亿元。（利多★） （4）统计局：1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长3.4%。（利多★） 基本面： （1）根据SMM统计，昨日无锡地区（不含杭州、常州、海安等地）铝锭库存24.84万吨，较上一交易日减少0.08万吨；昨日巩义地区铝锭库存约8.12万吨，较上一交易日减少0.29万吨；广东铝锭库存27.25万吨，较上一交易日增加0.11万吨。（利多★） （2）6月27日LME铝库存减少5, 850吨至103万吨，其中巴生港库存减少3850吨，光阳港减少2000吨（利多★） （3）型材周度开工率：本周国内铝型材龙头企业开工率较上周下滑2个百分点，录得52%（利空★） 现货：昨日早盘沪铝主力合约涨跌波动，运行重心有所下移。昨日华东地区现货市场交投积极性偏弱，成交一般。昨日SMM AOO铝价对2407合约贴水80元/吨，较上一交易日下调10元/吨，现货价格录得20120元/吨，第二交易时段，盘面运行重心有所上移，昨日华东地区主流成交对SMMAOO铝价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。昨日中原地区现货成交较弱，下游需求偏弱，现货维持较大贴水行情，昨日SMM中原价对2407合约贴水230元/吨左右，较上一交易日下调20元/吨，现货均价录得19970元/吨，现货主流成交早盘对SMM中原价贴水10元/吨到升水10元/吨左右。 总结：从宏观层面来看，美联储核心PCE物价指数第一季度表现高于预期，通胀压力依旧存在；另一方面个人消费支出季率低于预期，通胀数据与消费数据产生矛盾，为后续的政策制定带来不确定性；国内以旧换新政策持续发力，各地楼市新政策相继出台，旨在进一步促进消费内需。基本面方面，国内电解铝产能维持高位运行，受铝棒加工费回暖提振，铝水合金化比例较前期有所回升，行业铸锭边际减少。受铝价回撤影响，铝锭日度库存小幅去库，但是铝锭社会库存仍处于历史同期高位，去库进程仍面临一定阻力。同时据SMM调研了解，光伏、汽车等行业新订单并非理想，铝加工企业开工率短期将维持低迷状态。在宏观面偏弱的背景下，叠加下游消费预期有走弱趋势，市场资金情绪持观望态度，SMM预计短期内铝价或呈现宽幅震荡偏弱走势。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

锂矿： 本周锂辉石与锂云母的价格仍随碳酸锂价格的持续下行而呈现小幅下跌。 目前锂云母现货市场交易较为平淡。从需求端来看，江西地区非一体化锂盐厂的开工率仍处于低位，对锂云母的采买需求较弱，叠加锂盐厂对后续碳酸锂价格持悲观态度，后续开工率提升有所难度。在此种采买情绪下，供应端挺价情绪出现小幅松动，但与江西地区非一体化锂盐厂的心理预期价格还是有所距离。后续矿山可能会出现减产的情况，或许会对锂云母的价格起到支撑的作用。 锂辉石现货情况与锂云母类似，现货需求呈现走弱的迹象，现货市场交易较为寡淡。从供应端来看，国内与海外锂辉石矿企都存在一定程度的挺价情绪，下调锂辉石价格幅度有限。从需求端来看，一些头部锂盐厂的锂辉石库存量较为充足，对锂辉石并无刚需采买需求，另外部分锂盐厂考虑目前锂辉石的价格，采买需求也有所减弱。 整体来看，锂云母和锂辉石的价格仍会随碳酸锂价格的下行而持续走弱。 碳酸锂： 本周碳酸锂价格维持一定的下探趋势。 在江西某锂盐厂发布7月检修的消息后，部分锂盐厂挺价情绪有所加强。期货盘面价格在接近底位的情况下，对利多消息较为敏感，使得盘面价格较周一抬升较大。在此情况下，目前有流传更多的生产企业检修减产的消息流入市场，但实际影响量级还待确认。部分上游锂盐厂在当下持观望态度等待后续事态发展。从下游来看，部分正极厂目前反馈当下的需求基本面仍然清淡，采购情绪仍然较为一般，对于现货的提货仍然维持谨慎。整体来看，本周市场上游情绪有所提振，但部分下游买方依旧以较低的价格进行了现货成交。价格下降幅度较前期有所好转。预计后续碳酸锂价格在市场供需未有明显好转的情况下，仍然将维持震荡并小幅走弱的趋势。 氢氧化锂： 本周氢氧化锂价格下行。 近期氢氧化锂价格因下游需求持续低迷并进入供应过剩等因素影响，价格持续走低，当前价格已跌穿今年1月时8.4万元的前期低点，处于近年来的相对低位。随着近几日碳酸锂期现货价格小幅反弹，对氢氧化锂方面亦形成一定带动效应，部分冶炼厂商挺价心态有所增强，市场低位报价区间的下行趋势有所放缓。但由于氢氧化锂自身供应过剩的格局较难改变，预计短期氢氧化锂价格仍将下行。 电解钴： 本周电解钴价格延续下行。 从供给端来看，产量维持增量，整体供给较为充足。从需求端来看，终端采购较为有限，市场成交以抄底为主。综合来看，目前市场供大于求趋势明显，需求弱势下，现货价格承压下行。 中间品 ： 本周钴中间品价格小幅下行。 从供给端来看，现货到港持续，货源较多。从需求端来看，钴系价格弱势下，整体采购较为滞后。综合来看，目前上下游心理价差仍存，整体市场维持博弈僵持为主。 钴盐（硫酸钴及氯化钴）： 本周钴盐价格延续下行。 从供给端来看，部分钴冶炼厂受成本压力的影响，产量有所减少。从需求端来看，下游需求维持弱势，周内成交寥寥。从市场表现来看，目前钴盐市场处于下行通道，因此下游采购多以压价为主；而销售端为促成交易，多以超跌方式进行，亦加速现货价格下行。预计后市，整体市场需求维持低迷，现货价格或仍有一定下行可能。 钴盐（四氧化三钴）： 本周四氧化三钴价格延续下行。 从供给端来看，目前整体产量波动不大。从需求端来看，周内虽有询盘但受制于价格下行的影响，成交略显僵持。从整体市场情况来看，由于原料价格下行，导致四氧化三钴成本支撑走弱，整体现货价格运行较弱。 硫酸镍： SMM电池级硫酸镍价格为2.8-2.9万元/吨，均价较上周四下跌0.18万元/吨。 本周四，电池级硫酸镍价格28000-29000元/吨，较上周四下跌1750元/吨。SMM电池级硫酸镍指数本周四价格为28269元/吨，较上周四下跌1932元/吨。需求端，随着进入月底的采购谈单节点，部分厂家开始询价谈价，报价是均幅围绕低幅94至95折，但随着年中终端车销各大促销活动的结束，7月需求表现较6月仍较弱势，且目前下游三元前驱体企业的订单不及预期，在需求表现不佳的情况下，下游询盘活跃度不高，市场交易相对冷清。供应端，需求的弱势导致镍盐企业对价格存在让步行为，这一让步表现在系数及绝对价格上。目前市场镍盐的成交系数在94-95之间，基本延续上周下行的态势。成本端，目前纯镍价格仍弱势运行，但目前硫酸镍价格下行的幅度已超过纯镍价下行的幅度，致使盐厂的利润被压缩，镍盐的价格已基本接近成本线。 三元前驱体： 三元前驱体价格延续下行。 其主要驱动力在成本端。本周三元前驱体系数折扣暂无出现波动，但三元前驱体绝对价格受金属盐价格下行影响，出现大幅下跌。基本面来看，当前下游三元正极端受订单走弱，对三元前驱体提货减量，引发三元前驱体排产下行明显。因此，从整体市场供需来看，当前三元前驱体整体呈供需双弱。后市预期，下游正极端部分恢复主动补库，后续金属盐价格下行空间整体有限，预期三元前驱体价格持稳运行。 三元材料： 本周三元材料价格下行。 成本端，镍钴锂价格均较出现下行，正极材料成本下跌，市场成交价格下降。供应端来看，7月预期材料厂总体产量出现小幅复苏，头部中高镍材料厂家排产好转，二三线厂家排产仍是持稳走弱之势，市场集中度有望进一步提升。 需求端，新能源汽车6月车销数据仍有向上预期，前三周车销同比增幅度接近10%，车企存年中冲量需求。从电芯端来看，6月电芯排产下滑，对三元材料需求走弱，以去库为主，然而国内头部电芯厂7月对材料采买需求有所好转。后续预期，金属价格仍处下行通道，三元材料价格偏弱运行。 磷酸铁锂： 本周磷酸铁锂价格仍然跟随碳酸锂价格继续下行。 近期磷酸铁锂的需求仍较之前未有明显起色，随着各电芯厂清理正极库存、电芯库存的力度加大，6月市场上可获得的新订单较少。磷酸铁锂正极厂也有抢订单的情况，市场的竞争比较激烈。本周某电芯大厂的招标结果放出，此次中标企业的加工费再次创历史新低，但头部企业未有中标，之后更多是以议价的形式商定下半年订单，电芯厂以此来保下半年的供应。 磷酸铁： 本周磷酸铁继续价格继续持稳。 原料端工铵价格较之前有些松动，磷酸价格持稳。目前磷酸铁企业也清晰的意识到价格很难上涨至预期价格。部分磷酸铁企业还是以交完之前订单为主，再开始商定下月、下半年订单，并且价格较难有新的上涨。对于6-7月市场有些信心不足，下游磷酸铁锂企业也在不断优化供应链，在找一些新的供应商或者新的产品类型在做验证，磷酸铁行业竞争压力较大。 钴酸锂： 本周钴酸锂价格下跌。 成本端，钴锂原料价格下跌，钴酸锂成本进入下行区间。市场状况，头部厂家报价存在较大幅度下调，低压钴酸锂市场成交冷清，部分厂家存在年中冲量行为。 供应端头部厂家开工率稳定，二三线开工率下行。后市钴锂价仍有下行预期，预期钴酸锂材料价格偏弱运行。 负极： 本周负极材料价格持稳。 成本方面，低硫石油焦价格弱势，负极专用焦价格小幅下调；油系针状焦当前已执行订单为主，但考虑到部分检修企业复产，整体供应增加，同时7月下游采买热度较前期有所减弱，针状焦厂多关注后续价格走向，前期价格涨势或有受阻；石墨化外协伴随西南地区进入丰水季，电费下调，石墨化代工厂开工率提升，但由于代工厂议价权较弱，同时石墨化降本空间较为有限，整体价格仍较低迷。需求方面，六月订单差异情况明显，行业整体呈两级分化形式再度加剧。当前负极材料降本空间有限，多数企业产品盈利空间较低甚至已经亏损，下游企业为保证供应稳定与产品质量，压价力度有所放缓，同时伴随新一轮谈单周期到来，部分前期极低价格获得小程度修复，但同时负极原料价格持续低迷，行业产能过剩依旧，负极价格回升动力不足，因此行业整体价格难有回涨，预计后续负极材料价格弱稳。 隔膜 ： 本周隔膜价格持稳。 当前隔膜市场供需方面，当前头部大厂排产较为稳定，当前多以按节奏生产前期订单为主，市场供应较为充足。而需求方面，当前动力、储能市场电芯企业拿货相对较为稳定，整体需求量依旧维持在上半年的高位区间，但后续小动力、数码市场需求下滑较为明显，或推动部分后排隔膜企业订单量逐步走低。短期隔膜价格以企稳为主。 电解液： 本周电解液价格持稳。 供应端，由于六氟磷酸锂价格下调，电解液厂商主要按需采购六氟磷酸锂，仅部分企业进行小规模的库存储备。需求端，电芯厂对电解液的需求增长有所放缓。成本端，六氟磷酸锂价格下调，溶剂和添加剂价格暂时稳定。目前，电解液整体价格主要受碳酸锂和六氟磷酸锂降价的影响，价格暂稳但显示出轻微的下降趋势。预计短期内，电解液价格将保持相对稳定但偏弱的态势。 钠电： 本周，钠电市场在二轮车领域的关注度有所提升。 尽管正极和负极等关键材料的供应及样品测试仍在进行，市场活动有所增加，但整体出货情况仍较为平稳。虽然下游需求窗口尚未完全打开，钠电企业正在积极推进技术升级，提高产能和性能，并加大样品测试和小规模稳定出货的力度。钠电池凭借其优异的高低温性能和出色的安全性，正在瞄准启停电源、两轮车、工程机械、储能项目和基站电源UPS等细分市场。短期内，钠电产业预计将稳步发展，供需关系保持平衡，优质产能逐步提升。随着量产速度的加快，价格预计将继续保持小幅下降。 回收： 再生废料市场中，本周三元黑粉、钴酸锂黑粉系数以及铁锂锂点价格均略有下跌，但下降幅度相比上周环比有所降低。 供应端，目前市场多数小型贸易商价格基本随行就市进行调整，头部打粉厂也根据镍钴锂价降低黑粉折扣系数或锂点。需求端，6月底多数湿法厂在进行7月镍钴锂盐产品的谈单，但就目前谈单情况而言，在经历在年中的财报和车销冲量后，7月终端的需求较6月表现基本持稳微减。在需求表现不佳的情况下，本周多数湿法厂延续上周停止询价采购的行情，且随着镍钴价格的下行，本周三元极片粉系数也随之下行，市场成交清淡，仅有少数为保产线或刚投产的厂家会少量进行采买。成本端，铁锂及三元废料提取碳酸锂的成本仍与售价维持倒挂，虽倒挂幅度随着打粉厂挺价情绪的减弱而逐渐减弱，但倒挂仍存。预计短期内，黑粉折扣系数及锂点将跟随镍钴锂价格在小幅下行后暂持稳运行。 下游与终端： 中国能建发布了《世界首台（套）中国能建660MW压缩空气储能系统解决方案》，并介绍在山东省建设3060MW新型储能基地的规划布局和赋能“西电东送”新图景。菏泽市、山东国惠、中国石油渤海钻探公司、陕鼓集团、上海电气电站集团等单位，与中国能建签订了《中国能建660MW压缩空气储能系统核心装备技术方案研发合作协议》等三项合作协议。 3060MW储能基地位于山东省菏泽市单县黄岗镇南部，由中国能建数科集团联合山东国惠共同投资，总投资额超200亿元，是国内首个受端大规模绿电消纳枢纽工程，也是国内首个采用“盐电联营+采储一体化”集群式开发模式的工程，创造了世界最大体量新型储能基地、世界最大规模盐矿定制造腔储能基地、世界首台（套）单机功率600MW级压气储能电站三项新的世界纪录。 》订购查看SMM新能源产品现货历史价格 》点击查看SMM 新能源 产业链数据库 新闻：     【宁德时代：全固态电池研发项目目标是2027年达7-8水平】宁德时代近日在接受调研时表示，如果用技术和制造成熟度作为评价体系（1-9打分），公司的全固态电池研发项目目前处于4的水平，目标是到2027年达到7-8的水平，有望实现小批量生产全固态电池。 【永兴材料：拟2.95亿元投建锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目】永兴材料公告，全资子公司江西永兴特钢新能源科技有限公司拟投资建设锂云母绿色智能高效提锂综合技改项目，对现有年产1万吨电池级碳酸锂项目产线中焙烧系统、浸出过滤系统、尾气系统、及部分蒸发与湿法系统等进行技改，打造高端、智能、清洁、低耗、安全、低成本的云母提锂标杆产线。项目投资额不超过2.95亿元。 【国家发改委等部门：开展智能汽车“车路云一体化”应用试点】国家发展改革委等部门印发《关于打造消费新场景培育消费新增长点的措施》。其中提出，拓展汽车消费新场景。鼓励限购城市放宽车辆购买限制，增发购车指标。通过中央财政和地方政府联动，安排资金支持符合条件的老旧汽车报废更新。鼓励有条件的地方支持汽车置换更新。扩大公共领域车辆全面电动化先行区试点范围。稳步推进自动驾驶商业化落地运营，打造高阶智能驾驶新场景。开展智能汽车“车路云一体化”应用试点。开展城市汽车流通消费改革试点。结合汽车赛事、自驾露营、汽车文化体验、汽车改装、汽车租赁等，丰富汽车后市场产品和服务，进一步促进二手车放心便利交易。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 林子雅 86-2151666902 袁野 021-51595792 冯棣生 021-51666714 徐颖 021-51666707 吕彦霖 021-20707875 柳育君 021-20707895 周致丞 021-51666711  

盘面：隔夜伦铜开于9560美元/吨，盘初震荡上行摸高于9610美元/吨，而后一路下行，临近盘尾摸低于9496美元/吨，最终收于9514美元/吨，成交量至1.6万手，持仓量至32.6万手。隔夜沪铜主力2408合约开于78080元/吨，盘初摸高于78340元/吨，而后震荡下行，临近盘尾摸低于77630元/吨，盘尾小幅回升最终收于77910元/吨，成交量至5.9万手，持仓量至17.9万手。 【SMM铜晨会纪要】消息：（1）美国第一季度实际个人消费支出季率终值则被大幅下修至1.5%，低于前值和市场预期的2%。（2）亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，通胀正朝着“正确方向”发展，第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次降息，每次25个基点。 现货：（1）上海：6月27日1#电解铜现货对当月2407合约报贴水120元/吨-贴水80元/吨，均价报贴水100元/吨，较上一交易日涨25元/吨。昨日铜价仍维持低位运行，持货商看好7月升水，下游多因资金原因需求不振。预计今日升水仍将小幅抬升。 （2）广东：6月27日广东1#电解铜现货对当月合约报贴水200元/吨-贴水140元/吨，均价贴水170元/吨较上一交易日涨50元/吨。总体来看，库存创年内新高，现货交投较为淡静，关注后市到货量是否会继续增加。 （3）进口铜：6月27日仓单价格-16到-2美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平；提单价格-20到-6美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平；EQ铜（CIF提单）-65到-55美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月底及7月上旬到港货源。昨日进口比价对沪铜07合约-119元/吨附近，伦铜3M-July为C98.69美元/吨，7月date与8月date C55美元/吨附近。昨日进口比价较前一交易日小幅走弱，叠加LME亚洲金属会议昨日正式举办，美金铜市场买卖双方报盘与还盘均较少，因而美金铜市场活跃度较低。 （4）再生铜：6月27日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72200-72300元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1021元/吨，较上一交易日上升35元/吨，精废杆价差585元/吨，据SMM了解，7月份阳极板加工费从1350元/吨下降450元/吨至900元/吨，但对比江西保阻杆盘面扣减500元/吨，再生铜杆厂预计7月份不会过多生产阳极板。 （5）库存：6月27日LME电解铜库存增加2275吨至177750吨；6月27日上期所仓单库存减少1187吨至253459吨。 价格：宏观方面，美国第一季度核心PCE物价指数年化季率终值录得3.7%，高于前值和市场预期的3.6%；而美国第一季度实际个人消费支出季率终值则被大幅下修至1.5%，低于前值和市场预期的2%。美元指数出现波动，对铜价亦存影响。基本面方面，当前需求仍偏弱，在经历过两周的去库后，库存再次出现增加，截至本周四，全国主流地区通库存环比周一增加1.25万吨至39.91万吨。价格方面，在高库存和需求偏弱的基本面下，铜价上方存在较大压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

6.28 镍晨会纪要 纯镍： 6 月27日，金川升水报1800-2000元/吨，均价1900元/吨，均价与上一交易日相比下降50元/吨，俄镍升水报价-200至100元/吨，均价-50元/吨，均价较前一交易日相比持平。今日早间盘面震荡运行，价格仍位于近期低位。另一方面现货市场电积镍现货紧缺现象延续，各品牌升贴水持续坚挺。今日镍豆价格133500-133800元/吨，较前一交易日现货价格上调1300元/吨，今日镍豆与硫酸镍价差约为4105元/吨。（硫酸镍价格较镍豆价格低4105元/吨）。 硫酸镍： 6 月27日，SMM电池级硫酸镍指数价格为28269元/吨，较前一工作日下调377元/吨，电池级硫酸镍价格为28000-29000元/吨，均价较前一工作日下调250元/吨。需求端，目前下游询盘活跃度有所回暖，但整体成交仍清淡。供给端，盐厂当前阴亏损，出现降负荷生产行为。成本端，硫酸镍价格下行幅度超成本下行幅度，导致盐厂亏损，使得盐厂对硫酸镍价格让步空间走缩。当前下游存采购意愿的前驱体企业对于硫酸镍价格下压程度有限，预期硫酸镍价格或将持稳运行。 镍铁： 6 月27日讯，SMM8-12%高镍生铁均价968.5元/镍点（出厂含税），较前一工作日持平。供给端来看，国内方面，6月国内镍生铁传统冶炼厂产量占比上升，以一体化高镍生铁红送的不锈钢厂产量下降，主因镍矿价格高企高镍生铁外采较一体化对应不锈钢成本更具优势，国产镍生铁的可流通量较5月增加。印尼方面，印尼冶炼厂原料紧缺的局面较5月缓解，6月产量预期增量叠加印尼RKAB新增审批，出口资源税票紧张格局较5月缓解，出口至中国总量较5月或有增量。需求端来看，短期内不锈钢下游进入消费淡季，社会库存去库表现较弱，不锈钢现货价格承压运行，钢厂预期偏弱下采购价格持续下探。综上，当前镍生铁市场可流通资源较5月增多，而下游需求方面逐步走弱，预计短期内镍生铁价格仍承压偏弱运行。 不锈钢： 6 月27日，据SMM调研，今日不锈钢期货飘红，现货价格整体持平，钼铁原料承压且近期现货紧缺缓解下，316L热轧价格下跌，今日整体成交氛围较好，且社库数据呈去库趋势，304现货价格小幅上探50元/吨，预计不锈钢短期内偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13800-14200元/吨，304热轧无锡地区报13300-13400元/吨。316L冷轧无锡地区报24600-25300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8600-8800元/吨。430冷轧无锡地区报8050-8150元/吨。SHFE10：30分SS2409合约价格14040元/吨，无锡不锈钢现货升水-70-330元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。

期货盘面： 隔夜，伦铅开于2192.5美元/吨，亚洲时段先扬后抑，期间高位在2202.5美元/吨；进入欧洲时段，因美元持续走强，伦铅继续承压震荡下行，尾盘探低至2176.5美元/吨，终收于2187美元/吨，跌幅为0.21%。 隔夜，沪铅主力2408合约跳空高开于19275元/吨，盘初轻触低位19190元/吨，受伦铅提振上行探高至19335元/吨，冲高回落后震荡下行，尾盘小幅补涨，终收于19280元/吨，涨幅为0.1%。 》点击查看SMM铅现货历史报价 现货基本面 ： 上海市场驰宏铅19305-19355元/吨，对沪铅2407合约升水20-50元/吨报价；江浙地区江铜、铜冠铅报19285-19355元/吨，对沪铅2407合约升水0-50元/吨报价。沪铅强势不改，持货商挺价出货，同时炼厂厂提货源南北价差扩大，华北地区交割品牌多以高升水（对SMM1#铅均价）。再生铅货源报价依然稀少，高铋铅（对SMM1#铅均价）贴水100-0元/吨出厂。下游企业刚需采购，询价积极性一般，散单市场成交清淡。 库存方面：据SMM调研，截至6月27日，SMM铅锭五地社会库存总量至6.18万吨，较上周四（6月20日）减少0.38万吨；较本周一（6月24日）增加0.14万吨。 》点击查看SMM金属产业链数据库 今日铅价预测： 宏观方面，美国至6月22日当周初请失业金人数录得23.3万人，低于预期的23.6万人，也低于前值的23.8万人。美国上周续请失业金人数升至2021年底以来的最高水平；此外，美国5月成屋签约销售指数月率仅录得-2.1%，大幅弱于预期的2.5%。亚特兰大联储主席博斯蒂克表示，通胀正朝着“正确方向”发展，第四季度可能会降息，预计2025年将进行四次降息，每次25个基点。中国统计局：1-5月份，全国规模以上工业企业实现利润总额同比增长3.4%。 现货基本面，据调研，近期铅价走势强劲，期现价差扩大至200元/吨以上，部分电解铅持货商交仓意愿上升。铅价上涨下游企业成本压力较大，多数企业采购以刚需为主。同时时至6月底，尤为2024年年中时段，部分下游企业进行年中盘库，铅锭采购积极性较上周下滑。此外，本周由于环保、亏损等因素交织，再生铅治炼企业多处于减停产状态，铅锭供应有限，且存在地域性供应偏紧问题。综合来看，铅价走势或仍维持高位震荡。

【SMM钼快讯】2024年6月27日，浙江东特最新60-B钼铁招标价格为23.5万元/吨（承兑），成交总量待确认。  

【SMM钼快讯】2024年6月27日，常熟龙腾特钢最新60-C钼铁招标价格为23.2万万元/吨（承兑），招标数量30吨，交货期7月15日前。  

【SMM钼快讯】2024年6月27日，江苏永钢最新钼铁招标价格为23.25万元/吨（承兑），招标数量30吨，交货期7月10日前。