SMM7月1日讯： 今日SMM 1#电解铜现货对当月2606合约报价平水-升水80元/吨，均价报升水40元/吨，较上一交易日上涨40元/吨.早盘沪期铜2607合约跳空低开，开盘价102750元/吨，盘初价格快速下跌，下行至102200元/吨，随后开始弱势下跌，盘中探低至101800元/吨，随后价格企稳，小幅回升，收盘价102020元/吨。隔月月差在Contango 50元/吨至Backwardation 20元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损310元/吨-亏损230元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.78，环比上升0.16，采购情绪为2.72，环比上升0.23，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，市场出货较少，持货商首轮报盘平水铜平水-升水20元/吨，其中鲁方、JCC等报盘升水20元/吨；中条山、铁峰、金凤、紫金、豫光等报盘平水-升水10元/吨，非注册铜报盘贴水180元/吨-贴水150元/吨，其中，贴水180元/吨的货源快速成交，市场难寻低价货源。随后持货商小幅下调平水铜报价，平水铜中条山、大江HS等按贴水10元/吨成交，金川isa永昌等从报盘升水20元/吨下调至平水；金豚pc、金冠、金新、金凤等报盘厂提升水20元/吨；好铜贵溪、金豚大板报价升水50元/吨-升水80元/吨。进入第二时间段，成交趋于冷清，价格无较大变动。 展望明日，今日为7月首个交易日，新一月度采购周期开启，下游企业月初补库需求有所释放，采销情绪双双明显回升，市场成交活跃度提升。从持货商行为看，低价货源减少后，持货商挺价意愿有所显现，好铜升水维持50-80元/吨的高位，对现货贴水形成支撑。综合来看，在月初补库需求释放、铜价低位吸引买盘以及持货商挺价的共同作用下，预计明日沪铜现货对2607合约报价或小幅走高。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为15207美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为50696美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为81-82，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为95。印尼高冰镍FOB价格为15335美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，硫磺导致的MHP供应减量尚未明显恢复，部分厂商镍系数报价仍处于高位。从需求端来看，本月正值年中节点，硫酸镍价格表现相对偏弱，镍盐厂价格接受度较弱压制MHP系数上方空间。展望后市，上游成本支撑与下游需求格局未改，MHP镍钴系数或由于硫酸盐价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。 展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 7月1日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，加息预期依旧压制有色金属市场，叠加自身累库压力，镍价近日弱势震荡，硫酸镍生产即期成本显著走低；从供应端来看，中间品供应偏紧格局未改，MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位，但也有部分企业释放低成本库存；从需求端来看，由于镍价暂未有持稳迹象，下游建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，7月备库节点预计后移至下旬，需关注镍价和中间品对成本支撑力度的影响。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为14086元/千克，升贴水区间报价为TD平水至+20元/千克，均价+10元/千克。 宏观方面，美联储哈玛克发表鹰派言论，市场对9月加息预期概率升至80%。白银昨日技术性反弹后晚间冲高回落，短期延续偏弱震荡。市场焦点转向今日美国ADP就业数据及明日非农数据，以寻求更明确的方向指引。 现货市场方面，月初市场整体报盘趋于谨慎，成交跟进稍显乏力，消费表现不及预期，下游观望情绪浓厚。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+20元/千克，国标银锭报价偏向高幅，但实际买盘情绪低迷，成交多集中于TD平水至15元/千克区间。其他地区低价货源虽已基本出清，但仍有少量低价货源，深圳地区报价多围绕平水至+5-10元/千克附近。今日市场对SHFE主力合约2608的升贴水报价为贴水40至20元/千克。 整体来看，中东局势对市场影响趋弱，交易逻辑正逐步转向美国经济数据预期。月初现货方向尚不明朗，下游维持观望，报价仍维持在平水至小幅升水区间。

智利国家统计机构INE周二公布的数据显示，智利5月铜产量较上年同期减少12.94%至423,623吨。 此外，智利国家统计局数据显示，智利4月铜产量为399954吨，环比下滑7.9%，同比下降13.81%。主要受去年同期基数偏高，以及主要矿企的矿石品位下降影响。 （文华综合）

SMM7月1日讯： 根据SMM数据统计，2026年6月SMM中国精炼锌产量环比下降1.8万吨左右或3.2%以上，同比下降3.8%，1-6月冶炼厂累计产量同比增加4%以上，低于预期值。进入6月，国内冶炼厂产量下降，除湖南、甘肃、河南、广西、辽宁等地的常规检修外，湖南、河南、陕西、云南、内蒙古等地的突发检修和检修提前贡献一定减量；增量主要集中在陕西、安徽、内蒙古、云南、甘肃、湖北、新疆等地的检修恢复和上半年底增产提产所致；同时部分冶炼厂因设备问题和原料供应一定程度上限制产量释放程度。SMM预计2026年7月国内精炼锌产量环比下降1.3万吨或2.3%以上，同比下降8.8%左右。1-7月冶炼厂累计累计同比增加2%。7月冶炼厂产量下降，除湖南、河南、四川、云南、广西、新疆等地的检修复产外，减量主要由辽宁、河南、内蒙古、甘肃、四川、湖南和广西等地供应。 从产量上来看，冶炼厂整体产量表现低于预期，主因部分冶炼厂因设备问题产能释放不及预期且有临时提前检修所致，7月因部分大厂预期检修带动整体产量继续下修，同时随着加工费的持续下跌，国内7月加工费下降至 -500 元/金属吨，进口周度加工费下降至 -77.5 美元/干吨，冶炼厂利润空间压缩明显，主要利润靠硫酸和小金属收益支撑，然近日白银价格亦出现大幅下降，根据SMM测算截至2026年6月30日国内精炼锌冶炼厂（国产矿）含硫酸和小金属利润理论上平均 亏损320元/左右 ，而国内精炼锌冶炼厂（40%进口矿）含硫酸和小金属利润理论上 亏损1000元/吨以上 ，如果冶炼厂综合回收做的好的话，收益也处于盈亏平衡线附近，如果锌价和加工费再度下降，冶炼厂收益压力增加。从原料上来看，根据SMM统计，6月国内冶炼厂原料库存下降至18.16天，整体处于近两年来的低位，海外矿山减产背景下，冶炼厂原料压力亦增加。   后续来看，矿原料库存天数低位背景下，如果锌价和加工费继续下探，冶炼厂亏损增加，不排除有进一步减产的可能，同时三季度处于冶炼厂传统检修周期内，预期整体产量处于低位，但同时需要关注部分大厂新增产能的释放力度。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

盘面：隔夜伦锌开于3485美元/吨，盘初伦锌围绕日均线窄幅震荡，期间小幅下探回落至3466.5美元/吨，随后价格稳步抬升于盘中摸高于3558美元/吨，尾盘小幅收窄涨幅进行高位震荡整理，终收涨报3551.5美元/吨，涨64.5美元/吨，涨幅1.85%，成交量增至11.1万，持仓量增加1117手至26.3万手。隔夜沪锌主力2608合约开于24460元/吨，盘初价格小幅上行但随后震荡走弱并探低于24420元/吨，随后多头增仓带动价格抬升摸高于24620元/吨，尾盘多头减仓价格上涨动能不足，终收涨报24585元/吨，涨235元/吨，涨幅0.97%。成交量减至59930手，持仓量增加3478手至98932手。 宏观：特朗普927页超10亿美元“吸金”财务报告披露；美联储哈玛克：通胀仍然过高，可能需要考虑加息；日本方面表示4月28日至5月27日期间未干预汇市；美财长贝森特：如果6月份的就业数据非常强劲，我不会感到惊讶；工信部人士：加大富锂锰基正极、硅基负极、固态电解质等材料攻关；统计局：6月份，制造业PMI重返扩张区间。 现货： 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为2.04，出货情绪为2.58。上午盘面锌价低位震荡，下游企业持续观望，整体点价接货不多，现货交投表现清淡，贸易商佛系出货报价，现货升水变化不大。 广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为2，销售情绪为2.3。盘面有所回落，但当前盘价格整体处于高位，叠加前期点价货物、长单货源持续到货，下游观望情绪浓厚，采购需求整体低迷，市场实际走货不畅。受需求影响现货议价空间有所放大。 天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为2.01，出货情绪为2.53。昨日盘面小幅回落，但下游仍在缓慢提货前期点价锌锭，询价较少，刚需补库为主，贸易商出货升贴水持稳，整体市场成交一般。 宁波：宁波市场贸易商报价基本持稳，整体升水较前日变化不大，下游企业原料库存充足，昨日询价接货愿意低，整体现货交投表现较差。 库存：6月30日LME库存减少700吨至119825吨，降幅0.58%；；据SMM沟通了解，截至6月29日，国内库存减少6600吨至26.93万吨。 锌价预判：隔夜伦锌录得一大阳柱，布林道下轨对其形成支撑，美元指数先涨后跌同时海外库存持续减少，伦锌重心小幅走高。隔夜沪锌录得一阳柱，布林道下轨为其提供下方支撑，中轨对其形成压制。当前国内矿加工费较低，同时国内锌锭7月产量预计继续下降，支撑沪锌走高，但终端消费限制价格上涨幅度。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        6月电解铜产量录得114.5万吨，环比下滑2.09%；1-6月累计产量为702.1万吨，累计同比上升6.49%。6月电解铜产量较预期值116.8万吨减少了2.3万吨，主要因为存在未在预期内的检修情况，北方地区2家冶炼厂检修影响量在2万吨左右，导致此次6月的电解铜产量较预期产量明显下降。        从原料端口来看，6月铜精矿现货TC继续下行，已经跌破-120美元/干吨，且仍有下行趋势。目前正值年中谈判，原本6月30日出谈判结果预计延期。6月铜价高位回落，精废价差进一步收敛，叠加税票问题，阳极板采购并非顺利，部分冶炼厂采购吃紧。6月冶炼厂购买铜精矿现货生产电解铜的月均理论冶炼利润较5月下降约600元/金属吨。        7月电解铜产量预计录得116.6万吨，环比上升1.84%，1-7月累计产量预计818.7万吨，同比上升5.4%。7月电解铜产量较6月抬升，主要有部分冶炼厂检修结束，产量逐渐恢复。但7月仍有3家冶炼厂处于检修中，故电解铜产量存在影响。 值得注意的是6月底存在小型冶炼厂新爬产，目前SMM中国电解铜调研精炼产能为1630万吨。

SMM6月30日讯： 继宁夏、江西等七省区项目密集公示之后，湖南、浙江、云南、湖北、安徽、山东等地再迎新一轮锂电回收项目集中落地。本批次八个项目覆盖浙江湖州、温州、长兴，安徽太和（两处），湖南澧县，云南永平，湖北汉川，山东临沂，合计规划年处理能力超27万吨（不含梯次利用及光伏组件），总投资逾25亿元，品类涵盖退役锂电池包、废旧极片及梯次利用产线，锂电回收产能版图进一步向中西部及长三角腹地拓展。 浙江湖州：2.5万吨锂电池梯次再生利用项目获批 近日，湖州市生态环境局对《浙江恒汇锂电环保科技有限公司新能源锂电池资源优化梯次再生利用25000吨项目》作出审批意见公告。项目总投资3.5亿元，选址安吉县梅溪镇临港工业园，拟建设梯次利用线1条、废锂电池放电线1条、废锂电池破碎回收线2条、废旧极片破碎筛分线2条。建成后可年梯次利用废锂电池1万吨、破碎回收处理1万吨、破碎筛分废旧极片5000吨，合计年处理能力2.5万吨。 云南永平：动力电池再生资源循环利用项目环评受理 近日，永平县人民政府官网发布《永平县凤栖源资源开发管理有限公司新能源汽车及动力电池再生资源循环利用产业化项目》环评受理公示。项目总投资约1.25亿元，选址永平产业园区桃新片区，拟建设新能源汽车充换电及LNG加气站、新能源汽车拆解及动力电池梯次利用生产线、循环利用技术研发中心，建成后将形成新能源汽车拆解及动力电池梯次利用的综合生产能力。 浙江温州：4万吨级锂电池循环利用项目签约落地 近日，温州市国有资本投资运营有限公司旗下温创投基金，携手温州海经区国资平台，与国家级高新技术企业武汉瑞科美新能源有限公司完成B+轮股权投资签约。项目总投资5亿元，选址温州海经区，建设4万吨级锂电池循环示范生产基地，投产后将填补温州新能源电池碳循环再生产业的空白，打通电池"生产—应用—回收—再生"的完整绿色链条。 湖北汉川：2万吨废锂电池加工处理项目备案 近日，汉川市发展和改革局对《湖北鑫驰锂业科技有限公司年加工处理废锂电池2万吨项目》予以备案公示。项目选址汉川市，建成后可形成年加工处理废锂电池2万吨的生产能力。 安徽太和：5.5万吨废旧新能源电池回收及综合利用项目环评征求意见 近日，太和县人民政府发布《安徽鲁控智造有限公司年处理5.5万吨废旧新能源电池回收及综合利用项目》环境影响报告书征求意见稿公示。项目总投资11.76亿元，选址太和经济开发区绿色新能源基地，分两期建设。一期建成后可年产碳酸锂约1059吨、磷酸铁约6431吨；二期建成后可年产梯次利用电池约2418吨、硫酸镍约2万吨、硫酸钴约6666吨、碳酸锂约4223吨。 安徽太和：2万吨废旧新能源电池综合利用项目首次环评公示 近日，太和县天昌塑料科技有限公司年处理2万吨废旧新能源电池综合利用项目启动首次环评公示。项目总投资2.1亿元，选址太和县肖口镇新能源产业园，拟建设年处理废旧锂电池2万吨（三元1万吨、磷酸铁锂1万吨）及梯次利用5000吨/年的产线，配套污水处理等公用辅助工程。建成后可年产电池级碳酸锂7000吨、铜粉1000吨。 山东临沂：1.5万吨废旧锂电池回收再利用项目环评公示 近日，山东商报发布《临沂不啻微茫环保新材料有限公司年处理15000吨废旧锂电池回收再利用扩建项目》首次环评公告。项目总投资5000万元，选址临沂沂河新区，拟建设废旧锂电池存放安全屋及回收再利用生产线1条，建成后可年处理废旧锂电池材料1.5万吨，回收3C锂电池粉、磷酸铁锂粉、三元锂电池粉及废电芯粉等合计约1.25万吨。 浙江长兴：10万吨废旧锂电池全生命周期综合利用项目环评公示 近日，长兴县人民政府发布《浙江锂生能源股份有限公司锂电池全生命周期综合利用基地建设项目》环评公示。项目总投资约8206万元，选址长兴县小浦镇，拟建设废旧锂电池回收再生利用、梯次利用、拆解破碎再生处理生产线，以及Pack生产、电芯检测分选、模组组装产线。达产后可年处理废旧锂电池及极片10万吨，年产3GWh高能量Pack电池包。 湖南澧县：10万吨退役锂电池回收处理项目落地 近日，澧县人民政府发布新能源循环经济及储能装备产业项目落户澧县的公告。项目一期投资5亿元，选址常德市澧县，拟建设年回收处理10万吨退役锂电池及10万吨退役光伏组件生产线，建成后可形成年回收处理退役锂电池10万吨的生产能力，达产后年产值10亿元。   本轮八省市项目与此前七省区集中公示的项目形成叠加，锂电回收全国产能建设已呈"东西并进、全面铺开"的态势。从项目结构来看，梯次利用与再生冶炼并重的趋势进一步强化，部分项目已向"拆解—梯次—湿法—Pack再造"全链条延伸。与此同时，行业面临的核心挑战依然突出：退役电池实际供给增速能否匹配产能扩张节奏、非正规渠道截流问题能否随监管加码而有效遏制、以及回收利润在品类与区域间的分化是否会进一步加剧，都将深刻影响本轮产能建设潮的实际落地效率与长期回报。       SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711