》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为14994美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为37536美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为84.5-85.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为73。印尼高冰镍FOB价格为15628美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，由于硫磺已集中到港，部分项目排产有所恢复，市场可外售量整体有所恢复。从需求端来看，当前硫酸镍钴价格均较为疲软，盐厂价格接受度较弱，对镍钴系数造成压制。展望后市，MHP镍钴系数或由于硫酸钴价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，由于镍生铁经济性优势明显，高冰镍市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，高冰镍供应相对偏紧，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月27日，SMM电池级硫酸镍均价下滑。 从成本端来看，不锈钢短期情绪消退，镍价今日走弱，硫酸镍生产即期成本下滑；从供应端来看，由于成本仍处于高位，部分厂商有挺价意愿，但也有部分厂商库存水位较高，寻求出货去库；从需求端来看，进入月底采购节点，部分企业开始询价，但也有下游部分企业仍以长协供应为主，散单建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.3，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，短期散单市场活跃度偏弱，硫酸镍价格整体承压。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM8月27讯： 今日SMM 1#电解铜现货对沪铜2609合约报价升水380元/吨-升水520元/吨，均价报升水450元/吨，较上一交易日上升140元/吨。沪铜2609合约整体跳涨开盘后呈震荡上行走势。早盘开盘后价格自108600元/吨附近快速拉升至108800元/吨上方，随后虽有反复回落，但运行重心持续抬升；盘中价格多次逼近109000元/吨。临近午盘，沪铜维持高位震荡，最终收于108970元/吨附近。隔月Back月差在310元/吨至350元/吨之间，沪铜对2609合约当月进口盈亏在亏损2160元/吨-亏损2110元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.10，环比上升0.13，采购情绪为3.34，环比下降0.10，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘下月票JCC升水400元/吨，快速成交后，持货商上调报价至下月票升水450元/吨，中条山、大江HS报价当月票升水400元/吨，成交过后，报价基本在当月票升水420元/吨-升水450元/吨；非注册铜报价下月票升水250元/吨，后续上调报价至升水300元/吨。进入第二时间段，可流通货源进一步趋紧，有持货商尝试对当月票平水铜报价升水500元/吨。 展望明日，当前上海市场可流通电解铜货源进一步趋紧，低价货源成交后市场报盘迅速减少，持货商挺价惜售意愿较强，推动现货升水快速逼近年内高位。与此同时，上海与广东两地现货价差已扩大至约235元/吨，若后续价差能够覆盖运输、资金占用及时间成本，部分广东货源或具备向上海调运的条件，对上海供应偏紧预期形成边际缓解。不过，跨区域货源从组织发运至实际入库仍需一定时间，短期内对现货供应的补充作用或相对有限。需求方面，铜价维持相对高位，叠加现货升水快速抬升，下游对高价货源的接受程度有所下降，日内采购情绪小幅回落，追高采购意愿或逐步减弱。综合来看，在可流通货源偏紧及持货商挺价支撑下，预计明日沪铜现货对2609合约报价仍将维持高升水运行，但随着沪粤跨区域调运窗口临近打开，以及高铜价、高升水对需求形成抑制，升水进一步上行的幅度或有所收窄。

盘面：隔夜，伦锌开于3884美元/吨，盘初伦锌于日均线附近进行区间震荡运行，期间探低于3872美元/吨，进入欧洲交易时刻多头增仓，伦锌冲高摸高于3949.5美元/吨，进入夜盘伦锌自高位回落，回吐大部分涨幅，价格回落至日均线附近，终收涨报3885.5美元/吨，涨1美元/吨，涨幅0.03%，成交量增至20972手，持仓量增加1640手至26.5万手。隔夜，沪锌主力2610合约跳空高开于26455元/吨，开盘后沪锌于日均线附近维持震荡，期间沪锌摸高于26560元/吨，盘中多头减仓价格有所回落，探低于26415元/吨，终收涨报26430元/吨，涨190元/吨，涨幅0.72%，成交量减至10.3万手，持仓量增加8033手至17万手。 宏观：美国7月PCE仍具粘性，市场对美联储下个月加息的预期略有升温；伊朗称与阿曼就霍尔木兹海峡收益分配达成协议；伊朗消息人士：伊朗与阿曼尚未最终敲定霍尔木兹海峡协议；知情人士：俄罗斯准备升级对乌打击，认为和谈已走入死胡同；英伟达CFO在电话会上预计：2028财年营收将增长约70%。 现货： 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为1.88，出货情绪为2.64。上午沪锌期货价格于26000元/吨上方继续上涨，下游企业畏高情绪加剧，昨日现货市场充斥观望情绪，贸易商同样佛系出货报价，市场现货升水环比变化不大，整体现货交投氛围清淡。 广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为1.71，销售情绪为2.50。盘面价格于26000元/吨上方波动，价格上涨明显导致下游企业采购动作稀少，但广东部分交割品牌近期现货流通量减少，叠加锌锭出口窗口持续开启，贸易商报价较高，升贴水底部存在一定支撑。 天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为1.71，出货情绪为2.42。盘面继续拉涨，下游对于价格较为不能接受，几无询价，消耗库存为主，贸易商出货并不积极升水持稳，昨日整体市场成交较差。 宁波：长单锌锭陆续到货，市场锌锭货量充足，但昨日上午沪锌期货价格继续走高，下游企业畏高持续观望，询价接货意愿差，现货交投表现清淡。 库存：8月26日LME锌库存增加2275吨至93300吨，涨幅2.39%；据SMM沟通了解，截至8月24日，国内库存减少2100吨至26.83万吨。 锌价预判：隔夜伦锌录得一长上影阳柱，下方各路均线为其提供支撑。近期LME库存虽有增加但多数流入香港仓库，整体库存水平仍不足十万吨，较低的库存水平及锌锭区域供应错配为锌价上行支撑，多头增仓发力带动价格拉涨，但昨夜美国7月PCE略高于预期，市场对美联储下个月加息的预期略有升温，伦锌录得倒“V”反转走势，预计今日将继续维持偏强震荡走势。隔夜沪锌录得一小阴柱，下方各路均线为其提供支撑。外盘拉涨带动沪锌重心上行，虽国内消费表现平淡但当前受外盘变动影响较大，预计日内沪锌将继续维持偏强运行走势。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。

五月底，受消息面刺激及未来需求预期支撑，钽价一度冲高，钽矿价格飙升至 240—245 美元 / 吨度。然而随后利好未能兑现，市场恐慌情绪发酵，钽价转入阴跌通道，并进入长时间的底部盘整阶段。随着七八月份传统淡季收尾，市场底部暗流涌动，钽价有望迎来新一轮运行周期。 近期涨价信号陆续显现，支撑因素主要有三：其一，下游钽冶炼企业适时补库，为市场提供托底力量，这也是前期钽价回落空间整体有限的核心原因；其二，年度供应缺口天然存在，传统需求回暖叠加新兴 AI 领域需求放量，钽矿及钽冶炼产品需求保持强劲；其三，投机需求放大涨幅，随着淡季结束，部分矿商开始收购囤货，市场低价货源快速消化，钽价底部逐步抬升。 不过，本轮上涨的持续性仍存变数。一方面，钽价暴涨对传统需求形成替代压力，长期高价位将促使下游企业积极寻找替代品，制约价格上行空间；另一方面，当前市场仍保有一定原料库存，叠加冶炼厂畏高情绪，下游采购呈现 "间歇期长、集中采购" 的特征，需求端难以形成持续拉动。

SMM8月26日快讯： 今日，府谷地区国标99.90镁锭市场主流报价15750-15850元/吨，府谷地区国标99.80镁锭市场主流报价15750-15850元/吨；中国离岸价（FOB）报2240-2340美元/吨。 今日镁锭市场内外盘同步走弱，国内主流报价15750‑15850元/吨，部分货源小幅下探，FOB外贸报价至2240‑2340美元/吨。市场整体货源供给充足，但优质低价现货并不多见，前期检修并未有效缓解行业高库存压力，去库进展缓慢，仅有少量低价货源流出。国内下游询盘多伴随压价，月底集中补库并未如期显现，实际成交偏少，观望心态较重。海外客户则优先消耗自身库存，新增订单压价明显，贸易商利润被大幅挤压，接单意愿低迷。当前市场仍处于供强需弱的局面，国内外市场均缺少明显回暖驱动，短期大概率延续弱势震荡。今天的分析总结，我刚刚发了几篇新的新闻快讯，你给我添加新的，添加不是替换。

SMM8月26日讯：        截至今日15：00，沪锌主力2610合约收报26240元/吨，锌价高位波动，同时根据SMM数据显示，截至今日，月内广东地区升贴水运行于贴水140~贴水80元/吨，整体维持贴水区间震荡运行走势，地区库存为2.9万吨（8月26日）。那后续广东地区升贴水又将如何发展？首先我们分析一下当前广东市场的整体情况。 当前格局：多空交织，升贴水"下有底、上缺力" 从SMM数据与市场信息综合来看，当前广东升贴水处于多空力量相对均衡的状态： 支撑因素：        区域社会库存持续去化，现货流通量收缩。 8 月以来广东社会库存整体下行，冶炼厂阶段性到货有所减少，同时沪伦比值维持低位，精炼锌出口窗口持续开启，货源向外分流，区域整体可流通的交割品牌现货收紧，为升贴水提供底部支撑。        交割品牌货源偏紧，贸易商挺价意愿较强。 市场内部分交割品牌现货供给偏少，持货商报价坚挺，约束了贴水进一步走阔的空间。 压制因素：        下游畏高，采购谨慎。 锌价已运行至26,200元/吨以上高位，下游企业畏高情绪明显，多维持刚需采购或消耗库存，零单采购积极性较差，直接限制了升贴水的上行空间。        终端消费尚未明显改善。 当前仍处消费淡季，镀锌、压铸锌合金等下游板块订单虽环比回暖但整体需求表现同比走弱，需求端缺乏实质性驱动。 后市展望：贴水区间运行格局难破，关注三大变量        展望后续，广东升贴水大概率仍将维持贴水区间震荡的运行格局，突破当前波动区间的触发因素大概率来自以下几个变量：        变量一：出口窗口能否持续。 当前外强内弱格局下，出口是广东去库的重要驱动力。若LME Back结构维持、沪伦比值持续低位，出口窗口延续，广东库存将持续受支撑，利好升贴水。        变量二：冶炼厂发运节奏。 进入三季度以来，部分冶炼厂产量下滑导致到货减少，但后续若冶炼厂能够检修结束、发运恢复，广东市场到货量增加将对升贴水形成压制。正如前文分析，当前库存下降更多体现为供应端阶段性收紧，而非需求端大幅改善，一旦冶炼厂发运恢复，升贴水继续走强的空间将受到限制。        变量三：锌价走势方向。 锌价是影响下游采购意愿的核心变量。若锌价出现回调，下游点价和补库需求有望释放，将阶段性提振升贴水；若锌价继续冲高，下游畏高情绪将进一步强化，升贴水将持续承压。当前外盘强势拉涨内盘，但国内消费疲软抑制锌价上方空间，沪锌预计维持高位震荡格局，短期大幅回落的可能性偏低，若无订单端实质性改善，下游主动补库情绪难有明显修复。        综合来看，短期（9月上旬）：贴水底部偏稳，但上行空间有限        当前锌价在LME强劲走势带动下持续走高，沪锌昨晚刷新今年2月以来新高，但国内终端消费尚未出现显著回暖，锌价高位运行对下游采购意愿的抑制作用明显。预计短期广东升贴水将继续在贴水区间内波动，出口窗口的持续开启和交割品牌货源偏紧将限制贴水进一步走阔，但下游畏高情绪和消费淡季的制约同样限制升贴水进入升水区间。        中期（9月下旬至10月）："金九银十"能否成为转折点？        进入9月后，市场将迎来传统消费旺季，但从当前下游订单反馈来看，大多数企业对后续需求看法较为谨慎，终端需求对于广东升贴水上涨的支撑力度存疑。若旺季需求如期兑现，叠加广东库存持续去化，升贴水有望阶段性收窄。        广东锌锭现货升贴水当前处于"下有出口开启+部分交割品牌货源偏紧的支撑，上有下游畏高+终端消费表现较疲软的压制"的格局中，短期内贴水区间震荡的格局预计难以有实质性打破。         （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库