SMM4月14日讯： 自2月28日美以联合空袭伊朗以来，中东紧张局势已持续45天。从最近的开放时间来看，霍尔木兹海峡虽在4月8日短暂开放数小时，但受以色列空袭黎巴嫩真主党，当日下午再次全面关闭，航运中断至今。在此背景下，国内压铸锌合金市场在成本、需求及产业结构上均受到了不同程度的影响，以下为具体分析。 首先具体的影响直接展现在价格及成本上： 自中东局势紧张加剧后，有色金属价格波动幅度与频率显著提升，直接影响着压铸锌合金企业生产成本。根据SMM2026年的数据对比，局势紧张前（2026年1月5日~2026年2月27日）锌铝价差及锌铜价差均值分别为778元/吨、-77224元/吨，而从3月2日至本周一（4月13日）锌铝价差变为-751元/吨，锌铜价差则是-74428元/吨。其中对3#影响较明显，锌铝价差由正转负，意味着在同等锌价下，铝的相对成本上升，直接抬高企业生产Zamak3#的原料成本。 其次则体现在需求上： 内需方面 ：受价格剧烈波动影响，上下游企业普遍采取逢低补库策略，高价时采购意愿明显下降，进而影响压铸锌合金行业开工水平。细分领域中，箱包拉链五金呈现一定旺季特征，汽配等日用五金逐步恢复，但整体内需表现受价格压制较大。 外需方面 ：中东地区终端五金订单收缩，直接拖累华南、华东部分终端五金厂出口需求，成为本轮冲击中压铸锌合金消费端最直接的变量。 短期及中长期对企业的影响展望 国内压铸锌合金厂贸易比例增加。受生产原料成本上升影响，国内合金厂为保证利益存在增加主流3#、5#合金外采量的可能性，将自有产线转向定制化、高附加值合金，以维持利润空间。 若短期紧张局势得不到有效解决，预计中东地区出口订单的取消或暂停预计将成为常态，持续对国内合金厂需求产生影响， 但若局势缓和，战后需求的回补有望对国内压铸锌合金厂消费形成一定中长期支撑。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM4月14日讯： 早盘沪期铜2604合约呈现跳涨开盘后横盘震荡走势。开盘价100540元/吨，开盘后价格跳涨，摸高至101360元/吨，随后价格小幅回落，在100700元/吨至101200元/吨之间波动，收盘价100770元/吨。隔月月差Contango月差在100元/吨-10元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损50元/吨-盈利50元/吨间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.74，环比下降0.02，采购情绪为2.68，环比下降0.02， 历史数据可以查询数据库 。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水40元/吨-升水70元/吨，其中鲁方、JCC等报价升水60元/吨-升水70元/吨，大江PC、铁峰、紫金、豫光、金川isa永昌等报价升水40元/吨-升水60元/吨，金冠、金新、金豚PC、金凤报价厂提升水60元/吨-升水70元/吨；好铜金川大板、金豚大板报价升水80元/吨-升水90元/吨；非注册铜按贴水70元/吨-贴水60元/吨成交。进入第二时间段，持货商挺价小幅下调价格，平水铜ONSAN报价升水30元/吨，金冠、进行、金豚PC等按升水50元/吨-升水70元/吨成交。 展望明日，明日为沪期铜2604合约最后交易日，按照SMM1#电解铜价格方法论，SMM始终对当月合约报价。从市场结构看，日内铜价上涨，但隔月Contango月差仍维持一定宽度，持货商存在一定的挺价意愿。据SMM了解，铜价重回100000元/吨大关后，下游企业订单量出现明显减少，需求端支撑有所弱化。此外，日内已有部分持货商开始对次月合约进行试探性报价，因SMM始终对当月合约报价，根据月差转换，换月后的被动升水空间有限，预计明日现货对当月合约将呈现小幅升水或平水附近。

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM银锭现货报价以平水或小幅升水为主，市场延续前期下跌态势，升贴水报盘整体稳定，交易氛围清淡。 上海地区少量成交呈现小幅升水，持货商挺价意愿强烈，部分对TD升水20-30元/千克惜售，但实际成交稀少。早间部分成交则偏向平水，下游观望情绪浓厚，需求表现疲软。整体来看，市场仍处于弱势盘整阶段。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为15517美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为50765美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为87.5-88.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为93。印尼高冰镍FOB价格为15716美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。从需求端来看，新能源部分产品取消出口退税政策落实，三元产品需求下行，下游原料需求下降。综合来看，供需双弱博弈格局下，系数高位持平。 展望后市，在需求疲软影响更强下，镍系数仍有下行空间。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

盘面：隔夜，伦锌开于3310美元/吨，盘初伦锌一路震荡上行于欧洲交易时刻摸高于3343.5美元/吨，随后空头增仓，伦锌重心下行，于夜盘探低于3295美元/吨，随后重心抬升，终收跌报3323美元/吨，跌12美元/吨，跌幅0.36%，成交量增至9399手，持仓量增4520手至21.7万手。隔夜，沪锌主力2605合约开于23500元/吨，盘初短暂下行探低于23475元/吨，随后多头增仓，沪锌迅速拉涨摸高于23740元/吨，随后重心小幅下移，终收涨报23710元/吨，涨135元/吨，跌幅0.57%，成交量降至39077手，持仓量增288手至74664手。 宏观： 万斯称与伊朗谈判取得大量进展，第二轮谈判取决于伊朗；俄媒：美伊下一轮谈判或于16日在伊斯兰堡举行；特朗普：不会接受任何允许伊朗拥有核武器的协议；马士基上调航线运价；多晶硅知情人士：“龙头成都闭门会商议控产挺价”为假消息；3月末社会融资规模存量同比增长7.9%。 现货市场： 上海：上海地区精炼锌采购情绪为2.20，出货情绪为2.72。上午盘面锌价较上周走低，贸易商趁此上调现货报价，市场现货升水环比走高，下游企业询价接货增多，昨日市场现货成交有所转好。 广东：广东地区精炼锌采购情绪为1.94，销售情绪为2.87。昨日锌价重心走低，贸易商之间交投有所好转，但当前价格未完全行至下游心理价位，企业采购积极性仍旧较为一般，现货市场整体成交普通。 天津: 天津地区精炼锌采购情绪为1.93，出货情绪为2.55。早盘锌价下跌，部分下游逢低补库点价，成交转好，而后锌价回涨，成交走弱，贸易商出货仍大贴水状态，整体市场成交较上周五转好。 宁波：宁波市场贸易商积极出货报价，部分贸易商上调现货报价，上午盘面偏弱运行，部分下游逢低点价接货，昨日询价有所增多，市场现货成交有所转好。 社会库存：4月10日LME锌库存降150吨至111775吨，降幅0.13%；据SMM沟通了解，截至4月13日，国内库存增加。 锌价预判：隔夜伦锌录得一小阳柱，美国通过封锁伊朗港口回应了周末和平谈判的破裂，引发市场担忧，伦锌小幅承压，预计今日震荡运行为主。隔夜沪锌录得一大阳柱，受美伊局势扰动，国内小幅修复之前锌价走势，但基本面仍压制锌价走势，预计今日沪锌震荡运行为主。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                

SMM4月13日快讯： 今日9990 镁锭主产区报价17200-17300 元 / 吨，较早间报价下调50元/吨 周初返市，今日镁市持续走弱，早间主产区原镁冶炼厂家报17300元/吨为主，但下游贸易商接受度较低，整体询单价格在17100-17150元/吨，部分原镁冶炼厂家在17100-17150元/吨价格让价成交，但整体成交量有限，9990镁锭市场报价仍以17200-17300元/吨为主。从供需层面来看，原镁冶炼厂家供应稳定且厂家库存渐增，下游贸易商采购谨慎，且偶有抛货，短期镁市供强需弱，预计镁价明日弱势运行。

SMM4月13日讯： 4月13日，多晶硅主力合约盘中触及涨停，这是多晶硅市场连续几个月下跌后，首次盘面逆转出现大幅上涨行情。市场对此一片哗然，截至下午开盘，多晶硅主力合约较上一交易日上涨9%至34770元/吨，如此行情为何？是基本面发生改变？还是市场“传言”影响。 据SMM了解，4月国内多晶硅预计产量约8.7万吨左右，对比同期硅片需求约8.8万吨，多晶硅呈现供需紧平衡状态，似乎多晶硅并没有多少供应压力，但需要注意的是，由于此前过剩生产，截至4月初多晶硅厂家库存约35万吨左右，下游原料库存也在19-20万吨。整个市场面临较大库存压力且下游需求在二季度初期并没有大幅改善的预期，供需基本面并没有发生较大改善。 不可否认的是，从成本来看，多晶硅逼近3万元/吨大关时，逼近多晶硅厂成本极限。 在4月12日一篇关于多晶硅相关会议纪要引发市场强烈关注，给予部分市场参与者撑市信心。但需要注意的事自从4月以来，市场已有多个相关行情“传言”流出，市场参与者需仔细甄别。 首先，据了解，此前确实有相关企业碰头并召开会议。但据SMM了解，文章中涉及的多个企业，SMM4月13日上午向部分下游企业了解，企业表示并没有参加。同时部分上游企业在向SMM报价时表示自家多晶硅报价并没有改变。整体现货市场交易氛围仍较弱。 同时，4月13日上午市场还传出后续（或本周或月底）仍有相关会议召开，部分企业也表示暂未接到开会通知，相关信息真实性还有待后续继续验证。SMM将持续关注。 》查看SMM光伏产业链数据库

SMM4月13日讯： 早盘沪期铜2604合约呈现低开后横盘震荡走势。开盘价99250元/吨，开盘后价格快速下行，下探至98500元/吨，随后价格在98300元/吨至98400元/吨之间波动，随后价格有所回落，在98600元/吨至98900元/吨之间波动，收盘价98880元/吨。隔月月差Contango月差在100元/吨-30元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损340元/吨-250元/吨间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.76，环比上升0.06，采购情绪为2.70，环比下降0.16， 历史数据可以查询数据库 。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水50元/吨-升水80元/吨，其中鲁方、JCC等报价升水60元/吨-升水70元/吨，东南铁峰、紫金、金川isa永昌等报价升水50元/吨-升水60元/吨，金冠、金新、金豚PC、金凤报价厂提升水60元/吨-升水70元/吨；好铜金豚大板报价升水100元/吨；非注册铜按贴水80元/吨-贴水60元/吨成交。进入第二时间段，持货商挺价意愿强烈，价格无较大变动；好铜金川大板、贵溪、金豚大板按报价升水80元/吨-升水110元/吨成交。日内部分持货商进行甩货行为，低价出售部分货源，但是未压制现货市场升贴水。 展望明日，沪铜现货市场预计将延续偏强格局。从市场表现看，日内虽有部分持货商进行甩货行为，低价出售部分货源，但并未对现货升贴水形成压制，整体报价保持坚挺，反映出当前升水下方支撑较强。从交割逻辑看，随着交割日进一步临近，隔月Contango月差仍维持一定宽度，持货商持仓交割意愿存在，对现货升水形成支撑。此外，明日或可见部分持货商开始对次月合约进行试探性报价，市场焦点将逐步转向换月后的定价。综合来看，预计明日沪铜现货对2604合约报价将维持升水。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为15282美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为50775美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为85.5-86，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为93。印尼高冰镍FOB价格为15607美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。从需求端来看，新能源部分产品取消出口退税政策落实，三元产品需求下行，下游原料需求下降。综合来看，供需双弱博弈格局下，系数重心下移。 展望后市，在需求疲软影响更强下，镍系数仍有下行空间。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 4月13日，SMM电池级硫酸镍均价略降。 从成本端来看，美伊谈判未能解决中东紧张，镍价持续承压震荡，硫酸镍生产即期成本回落；从供应端来看，MHP系数及硫酸等辅料价格近期上涨，镍盐厂报价因成本上涨有所上抬；从需求端来看，由于下游订单有所回落，成本难以向下传导，下游采购情绪整体偏弱。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.3（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，正值采购节点，需关注下游需求情况以及成本向下传导力度。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析