SMM7月10日讯： 今日SMM 1#电解铜现货对当月2607合约报价升水130元/吨-升水180元/吨，均价报升水155元/吨，较上一交易日上涨5元/吨，创年内新高。早盘沪期铜2607合约呈两次横盘整荡后拉涨走势。开盘价103890元/吨，开盘后价格基本运行在103800元/吨至103950元/吨，随后价格快速拉涨，基本运行在103920元/吨至104100元/吨之间，横盘过后价格继续上行，盘中摸高至104160元/吨，收盘前价格小幅下跌，收盘价104010元/吨。隔月Back月差在20元/吨至90元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损30元/吨-盈利30元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为3.28，环比上升0.08，采购情绪为3.13，环比下降0.05，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜金川isa、中金、紫金等升水130元/吨，且快速成交；随后市场报盘增多，鲁方、祥光等报盘升水150元/吨，金川isa、铁峰、波兰小板、紫金、大江HS等报盘升水130元/吨-升水150元/吨；好铜贵溪、金川大板报盘升水170元/吨-升水200元/吨；非注册铜货源稀缺，报盘平水-升水20元/吨。进入第二时间段，持货商小幅上调非注册铜报价，报盘升水30元/吨-升水40元/吨；注册湿法铜货源稀缺，SPENCE等按升水80元/吨-升水100元/吨成交。 展望下周，当前隔月月差已全面转为Back结构，Back月差走扩至20-90元/吨，持货商持货惜售情绪浓厚，叠加社会库存持续快速去化，可流通现货偏紧格局未改。综合来看，在Back结构支撑、库存去化以及持货商惜售的共同作用下，预计下周沪铜现货对2607合约报价将维持升水，整体延续偏强态势，关注交割前后市场结构变化及下游补库节奏。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为14773美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为50109美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为81.5-82.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为15014美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，硫磺导致的MHP供应减量尚未明显恢复，部分厂商镍系数报价仍处于高位。从需求端来看，受年中下游建库意愿偏弱影响，硫酸镍价格表现相对偏弱，镍盐厂价格接受度较弱压制MHP系数上方空间。展望后市，上游成本支撑与下游需求格局未改，MHP镍钴系数或由于硫酸盐价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 7月10日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，昨日印尼镍铁管控落地叠加宏观情绪修复，镍价有所反弹，硫酸镍生产即期成本低位震荡；从供应端来看，中间品供应偏紧格局未改，MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，部分盐厂存在减产预期，但也有部分企业释放低成本库存；从需求端来看，由于镍价较上月大幅下行，叠加下游部分企业存在一定库存累积，下游建库情绪偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，7月备库节点预计后移至下旬，需关注镍价和中间品对成本支撑力度的影响。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格     截至7月10日当周，国内硫酸市场整体维持高位运行，但涨势较上周明显放缓，区域分化进一步加剧。SMM中国铜冶炼酸指数报1784.5元/吨，环比微跌4.5元/吨，指数结束连续上行态势，高位整理特征显现。下游接货意愿整体偏弱，高价抵触情绪持续，但成本端硫磺价格低位企稳反弹，对硫酸价格形成底部支撑，市场进入“上有阻力、下有支撑”的僵持阶段。     从成本端看，本周国内硫磺价格先跌后涨，周初延续回调态势，周中起低位反弹。SMM硫磺（EXW山东）7月10日报8607-9250元/吨，均价8928.5元/吨，较上周五下调约221.5元/吨，但周内自低位反弹125元/吨。硫磺港口库存维持低位，约71万吨，处近十年低位，对硫磺价格形成底部支撑。成本端企稳回升对硫酸价格形成支撑，但下游对高价承接意愿有限，成本传导受阻。     区域表现上，本周价格涨跌互现，上涨地区集中在云南、四川等地，江西成为本周明显下跌区域，多数地区价格持稳。     云南 出厂价上调50元/吨至1640-1700元/吨，企业反馈价格水平相对不高，补涨动力仍在； 四川 上调50元/吨至1580-1720元/吨，企业反馈工厂检修致供应有缺口，价格维持偏强； 凉山矿业 本周上调80元/吨至1580元/吨。 江西 成为本周跌幅突出区域，出厂价下调130元/吨至1800-1840元/吨，企业反馈下游化工需求偏弱，上周跌50元/吨、本周再跌80元/吨，累计跌幅明显。 陕西 方面，汉中锌业出厂价维持1720-1735元/吨，供需基本平稳。     山东 持稳于1900-2040元/吨，企业反馈实际成交价格在1900-2000元/吨左右，但营口盛海化工1450元/吨的低价货源对市场心态形成一定扰动，客户存在比价心理。 安徽 持稳于1830-1880元/吨，供需相对平衡。 福建 持稳于1800-1900元/吨， 广西 持稳于1780-1900元/吨，区域供需稳定。 湖北 持稳于1600-1700元/吨， 湖南 持稳于1650-1850元/吨， 河南 持稳于1700-1800元/吨，企业反馈105酸供不应求，价格在2000元/吨水平，主要用于氢氟酸、氟化铝及己内酰胺生产。     东北地区 价格持稳。赤峰地区企业反馈涨势受阻，部分货源可流向山东市场，认为区域价差最终将趋于平衡。 内蒙古 持稳于1430-1700元/吨， 辽宁 持稳于1650-1750元/吨， 吉林 持稳于1800-1900元/吨， 黑龙江 持稳于1700-1850元/吨。     西北地区 ， 甘肃 持稳于1750-1910元/吨， 青海 持稳于1820-1840元/吨， 新疆 持稳于1400-1600元/吨。     国际市场方面，SMM硫酸（CFR印尼）报310-380美元/吨，均价345美元/吨，环比下跌50美元/吨，主因霍尔木兹海峡通航后中东货源逐步恢复，叠加下游采购观望情绪升温；SMM硫酸（FOB韩国）报360-370美元/吨，均价365美元/吨，环比下跌10美元/吨。SMM硫酸（EXW赞比亚）报380-420美元/吨，均价400美元/吨，环比大幅上涨100美元/吨，反映非洲铜带硫酸供应偏紧。SMM硫磺（CIF印尼）报1100-1200美元/吨，均价1150美元/吨，环比持平。非洲铜矿带SMM硫磺（DAP刚果金）报1800-1850美元/吨、SMM硫磺（DDP刚果金）报2100-2300美元/吨，均环比持平。     展望后市，国内硫酸价格短期预计维持高位震荡。硫磺成本企稳回升对酸价形成支撑，但下游磷肥、化工对高价抵触情绪升温，采购节奏放缓。部分企业对长期震荡上行趋势仍持乐观预期，但短期高价成交有限，涨价持续性存疑。区域分化或将延续：云南等低价区仍有补涨空间，江西等需求偏弱区域价格承压，而山东、福建等高价位地区涨势或进一步放缓。国际方面，霍尔木兹海峡通航恢复节奏及中东货源实际到港量仍是核心变量。 本周核心数据汇总： SMM中国铜冶炼酸指数：1784.5元/吨，环比微跌4.5元/吨 SMM硫磺（EXW山东）周均价：8928.5元/吨（7月10日），较上周五下调约221.5元/吨 山东硫酸：1900-2040元/吨（环比持平） 云南硫酸：1640-1700元/吨（+50） 四川硫酸：1580-1720元/吨（+50） 江西硫酸：1800-1840元/吨（-130） 全国硫磺港口库存：约71万吨，处近十年低位

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为14641元/千克，升贴水区间报价为TD-5至+10元/千克，均价+2.5元/千克。 宏观方面，美国官员表示与伊朗的技术层面谈判仍在继续，美方仍致力于寻求解决方案；消息人士称巴基斯坦仍在斡旋，美伊谈判窗口或再度开启。受此影响，美元指数从101附近回落，叠加周四晚间公布的美国周度初请失业金人数为21.5万人、略低于预期，贵金属获得技术性修复。不过，在下半年加息主线下，反弹幅度或较为有限。 现货市场方面，今日需求延续疲软，市场出货报盘较多。银价小幅反弹，但整体升贴水报盘继续下探，下游以议价成交为主。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+10元/千克，少量货源可升水成交，但实际成交多偏向平水。深圳地区部分国标货源集中围绕TD小幅贴水至平水，市场低价货源有所增多。今日市场对SHFE主力合约2608的升贴水报价为贴水40至20元/千克。 整体来看，贵金属下行主线未改，近期因美伊冲突缓和获得小幅修复性反弹。现货升贴水延续下行趋势，成交贴近平水，市场需求持续疲软。

》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月10日讯： 一、光伏级EVA粒子：一轮完整的"过山车"行情 2026年上半年，光伏级EVA粒子价格走完"低位横盘—脉冲冲高—高位震荡—加速下跌—触底企稳"的完整周期，振幅超过50%。 1．价格走势 年初光伏级EVA粒子价格在8700-9000元/吨区间低位运行。石化厂库存压力偏高，行业处于亏损或微利状态。下游胶膜厂以消化前期原料备货为主，采购节奏偏谨慎。3月出口退税取消政策落地前的抢出口窗口开启，国内组件排产从2月的27.19GW骤增至36.46GW，带动胶膜排产提升，粒子价格从9000元/吨快速拉升至12650元/吨，涨势极为迅猛。4月粒子维持12250-13050元/吨高位震荡，月中价格触及上半年峰值。进入5月，组件抢出口窗口正式关闭，终端排产大幅回落，胶膜原料需求快速走弱，行业粒子库存持续累积；叠加美伊局势缓和，国际原油价格明显下行，EVA原料成本支撑弱化，粒子价格进入持续下行通道。6月随着石化厂主动控产保价，叠加下游胶膜刚需补库持续释放，行业库存稳步去库，前期高库存压力得到明显缓解，光伏EVA价格于9550元/吨附近止跌企稳。   2．供需格局 2026年上半年国内光伏级EVA总产量约59.27万吨，同比下滑18.16%。3月组件抢出口带动排产大幅冲高，胶膜开工同步上行，但受多套装置集中检修、石化企业主动控产影响，当月光伏EVA产量环比大幅减少 33.2%，供给未能跟随需求同步扩张，短期供需错配矛盾进一步放大。4月组件排产回落至28.8GW，前期集中释放的粒子供给逐步转为过剩；进入二季度中后期，下游组件排产虽温和修复，但胶膜厂采购策略保守，仅按需刚需随采，同时石化企业持续切换光伏料、非光伏料排产主动控量，行业整体供给压力持续缓解。   3．成本与盈利 乙烯、醋酸乙烯两大核心原料合计约占光伏EVA生产成本的80%，上半年粒子成本完整走完 “地缘冲突抬升—高位震荡—需求走弱回落” 三段周期，是驱动EVA粒子价格大幅波动的核心因素之一。1-4月美伊地缘冲突激化推涨国际原油，乙烯、醋酸乙烯同步上行，且粒子现货涨幅显著高于原料成本涨幅，石化厂利润持续修复；5-6月组件抢装窗口落幕，终端需求走弱带动EVA粒子价格大幅下行，叠加企业前期高价原料库存持续消耗，行业盈利水平同步快速收缩。   二、光伏级POE粒子：进口依赖下的高弹性行情 POE粒子基于不同的供需基本面和国产化进程，与EVA在波动幅度与修复节奏上呈现出显著分化。 1．价格走势 进口4碳链POE从年初1265美元/吨一路攀升，3月受中东冲突推高至2215美元/吨，4-5月持续横盘在2215美元/吨高位，6月松动至2144美元/吨。 国产4碳链光伏级POE价格年初1-2月价格在11281-11400元/吨区间低位窄幅震荡。3月成本端大幅抬升推动POE价格快速拉升，4碳链POE价格进一步冲高至4月的16000元/吨，两个月内累计涨幅40%以上。进入5月，随着地缘冲突缓和，下游需求减弱，叠加国产POE新增产能持续放量，供需矛盾逐步激化，价格自高位回落。6月市场供需矛盾进一步加剧，POE价格加速下行，截至6月底4碳链POE价格已回落至13000元/吨左右。 2.POE的独特特征 POE国产化实现阶段性突破，但短期完全进口替代仍存在明显阻力。上半年国内POE产能持续稳步爬坡，对应海外进口货源同步收缩，不过受产品稳定性、催化工艺等技术壁垒约束，国内市场仍需进口牌号补充供给。同时受制于原料成本偏高、纯POE胶膜生产工艺门槛较高，下游胶膜厂实际消化空间有限，终端需求短期难以实现大幅放量，供给扩张节奏显著快于需求增量。 三、下半年展望 下半年两类粒子均面临“需求回暖预期”与“供给放量压力”的博弈，但EVA整体承压更重。EVA方面，近60万吨新增产能或将集中于三季度末至四季度释放，压制价格上行空间，旺季虽存在阶段性修复机会，但产能洪峰下涨幅有限。POE方面后续同样面临新增产能释放压力，但行业盈利承压背景下部分装置投产可能延迟，实际增量或低于规划。长期视角下，2027年即将落地的能耗强制国标，叠加行业产能治理相关调研推进，若能够有效倒逼高能耗老旧落后产能加速出清，光伏EVA与POE两类粒子的中长期供需格局均有望持续改善。

       本周山东地区现货升贴水持续走高，截至本周四，山东铜现货均价报升水 50 元/吨。本周市场维持供需双弱格局，省内两家冶炼厂同步检修，区域流通货源本就收紧，电解铜社会库存持续去化，现货流通货源收紧，对现货报价形成较强支撑。沪市方面受台风预期扰动物流与生产，江浙下游提前集中备货，带动上海现货升贴水上行，外采需求增加促使山东货源大量发往省外，进一步收紧本地流通量。反观省内终端处于淡季，采购需求偏弱，但持货商货源惜售、不愿低价让利出货，场内报价分化明显，高低价差拉大，整体交投平淡。展望下周，社会库存维持低位，现货偏紧格局短期难以缓解，山东升贴水走势跟随上海盘面联动波动，缺乏大幅回落驱动。   》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库  

盘面：隔夜伦锌开于3526美元/吨，开盘即日内最低，随后空头减仓，伦锌一路震荡上行于夜盘摸高于3638美元/吨，随后震荡运行，终收涨报3616美元/吨，涨88美元/吨，涨幅2.49%，成交量增至15870手，持仓量减3793手至26.8万手。隔夜沪锌主力2608合约开于24955元/吨，盘初沪锌短暂下行探低于24835元/吨，随后多头增仓，沪锌上行摸高于25035元/吨，终收涨报24915元/吨，涨120元/吨，涨幅0.48%，成交量减至48593手，持仓量增3787手至84775手。  宏观：美联储公布五个新工作组负责人名单；Meta否认算力过剩：有时候出租比自用更具价值；据悉SK海力士将ADR发行指导价定为149美元，较韩股收盘溢价3.1%；据悉普京拒绝和谈呼吁，未来数月可能使局势升级；以媒：消息人士称，伊朗目前无意将以色列拖入冲突；美国官员表示，与伊朗的技术层面谈判仍在继续；兆易创新预计上半年净利润同比增长1099%左右；统计局：2026年6月份，全国居民消费价格同比上涨1.0%。 现货： 上海：上海地区精炼锌采购情绪为1.96，出货情绪为2.57。上午主流交易时段盘面锌价维持震荡，下游企业淡季订单表现较差，昨日整体询价接货依旧一般，但市场部分持货商不愿低价出货，现货报价有所上调。 广东：广东地区精炼锌采购情绪为2.00，销售情绪为2.40。早盘下游观望情绪浓厚，出价后拿货意愿有所提升，昨日市场成交较前几日小幅改善。但整体来看，终端消费表现偏弱，工厂库存较为充足，不少企业选择维持观望、暂缓备货。 天津：天津地区精炼锌采购情绪为1.78，出货情绪为2.55。昨日盘面小幅回落，但未回落至下游较为接受位置，下游消耗库存或以长单为主，升贴水小幅下行，贸易商交投为主，昨日整体市场成交一般。 宁波：近期台风即将登录浙江，市场部分下游积极提货到厂，但多为前期锁价货物，市场贸易商报价依旧不多，昨日现货升水小幅走高，其余厂子原料库存基本充足，昨日现货采购依旧按需。 库存：7月9日LME锌库存减少400吨至115525吨，降幅0.35%；据SMM沟通了解，截至7月9日，SMM七地锌锭库存总量为26.48万吨，较7月2日减少0.01万吨，较7月6日减少0.1万吨，国内库存减少。 锌价预判：隔夜伦锌录得一大阳柱，美伊冲突谈判窗口或再开启，缓解了战火扩大推高通胀并推升利率的担忧。宏观情绪转好，叠加LME库存始终较低，伦锌上行，预计今日高位震荡运行为主。隔夜沪锌录得一小阴柱，宏观情绪转好，外盘带动下沪锌重心上移，但国内消费始终较弱，沪锌盘尾回落，预计今日沪锌高位震荡运行。   数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。                                

》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM7月9日讯： 2026年上半年，光伏胶膜市场经历了一轮“冲高-见顶-回落”的完整周期。 一、价格走势 上半年胶膜价格呈现“先稳后涨再跌”的行情走势。年初1-2月，市场在财政部取消出口退税的政策刺激下提前预热，胶膜价格温和抬升。进入3-4月，霍尔木兹海峡通航受阻导致成本端粒子原料供应收紧，粒子价格大幅拉涨，胶膜价格随之急涨冲顶。5-6月，随着抢出口窗口关闭与地缘溢价消退，需求退潮叠加成本走弱，粒子和胶膜价格理性回落，至6月底透明EVA胶膜（420g/㎡）报价已降至约5.02元/平方米，较高点跌幅明显。 二、供需格局 上半年胶膜市场呈现“主动调节下的弱平衡”状态，供给端谨慎按需排产，整体产量约18.8亿平，企业开工率分层显著：头部胶膜厂手握稳定长单，开工率维持在52%以上，市占率进一步扩大；二三线企业缺少订单支撑，开工率仅30%-45%左右，持续低负荷运行。需求端则呈现“淡季承压、政策窗口集中释放”的特征，1-2月受春节和淡季影响组件排产低迷，3-4月退税取消前的抢出口窗口期集中释放需求但本质仍是政策驱动的阶段性放量，5-6月抢装效应消退后需求再度回归平淡，上半年国内组件平均排产降至35GW左右。 三、成本与盈利 上半年胶膜企业盈利状况呈现“亏损收窄→盈利扩大→再度压缩”的轨迹。1-2月粒子涨价但胶膜跟涨滞后，叠加低价竞争，行业接近盈亏线甚至亏损；3-4月成本暴涨推动胶膜抬价，头部企业凭借低价库存收益盈利大幅修复；5-6月粒子价格回落，胶膜跟跌，盈利快速收窄至0.1元/㎡附近。对比中小厂商，头部胶膜企业依托全球化客户与海外产能布局，对冲国内价格周期波动，成为上半年盈利韧性的核心支撑。   四、下半年展望 展望2026年下半年，成本端伴随上游粒子产能持续放量，粒子价格中枢存在进一步下移空间；供给端行业持续亏损将加速中小厂商出清，行业竞争格局逐步优化；需求端国内产能出清相关政策对光伏终端需求的拉动效果仍有待验证。而胶膜是光伏产业链中格局最优的环节，头部胶膜企业有望率先修复盈利、走出利润底部。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 国内主要精铜杆企业本周（7月3日-7月9日）开工率为68.06%，环比增加2.46个百分点，较预期增加0.06个百分点，同比增加1.06个百分点。本周铜价窄幅震荡，企业新增订单整体平稳，与上周基本持平，生产多依托前期在手订单支撑，精铜杆企业随新单衔接灵活调整排产节奏；但由于前期减产企业本周复产，带动整体开工率走高。下游终端线缆、漆包线行业走势同步，当前铜价水平下游接受度偏低，行业开工保持平稳，波动幅度有限。库存方面，受第9号台风"巴威"（超强台风级）影响，叠加临近周五，精铜杆企业为以防万一周四集中提货提前备货，原料库存环比上升3.14个百分点；而下游需求偏弱、提货节奏放缓，成品库存环比增加1.46个百分点。展望下周（7月10日—7月16日），后续新增订单衔接偏弱，企业将主动下调生产排产，SMM预计下周精铜杆企业开工率环比减少2.9个百分点至65.16%。