SMM8月18日讯：据SMM了解，截至8月18日，SMM铅锭五地社会库存总量至7.1万吨，较8月11日增加0.1万吨；较8月14日减少约800吨。         据了解，上周沪铅2508合约完成交割后，本周交割后货源重新进入流通市场，部分下游企业按需就近接货，铅锭社会仓库由升转降。而当前铅蓄电池市场传统旺季尚未兑现，下游企业基本以刚需采购，供应端部分铅冶炼企业仍处于减停产状态，以再生铅板块居多，地域性供应差异尚存，整体市场处于供需两淡状态，使得后续铅锭社库能否持续去化存疑。此外，安徽地区再生铅企业处于减产状态，河南地区因8月下旬限制运输预期，部分冶炼企业加快出货，后续需关注再生铅企业生产与运输变化动向对社会库存的影响。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。  

通胀数据表现分化，美联储降息幅度预期反复，银价延续高位震荡。日内沪期银2510合约-TD基差维持约30元/千克，持货商随行就市正常出货。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单对TD升水2-4元/千克报价成交，大厂银锭对TD升水5元/千克或对报价或对沪期银2510合约贴水20-22元/千克。江西地区冶炼厂国标银锭对TD平水报价出厂，内蒙古地区冶炼厂对国标银锭TD贴水11元/千克报价出厂。市场流通货源增多，下游刚需逢低升水采购，现货市场成交略有好转。 》查看SMM贵金属现货报价

         下周，宏观方面重要经济数据不多，主要是美国8月标普全球制造业PMI初值、欧元区7月CPI年率终值等数据。相对重要的是美联储将公布货币政策会议纪要，以及会议上对9月议息的预期。 伦铅方面，本周LME铅库存延续下降趋势，周降近5千吨，LME铅0-3贴水与之背离，贴水扩大至-40.87美元/吨。当前海外市场关税不确定性较大，部分下游企业有意暂缓海外建厂或项目投产的进度，对铅消费支持的预期有限，预计伦铅维持盘整态势，运行于1975-2020美元/吨。 国内沪铅方面，安徽地区环保因素影响缓和，同时原生铅企业基本恢复生产，铅锭供应相对宽松，而铅消费旺季预期尚未兑现，铅锭库存仍有小增趋势。此外海外进口铅抵达国内消息频繁，实际尚未得到验证，目前仅部分来自于东南亚的粗铅有一定流入，对铅价影响有限。预计下周沪铅主力将合约运行于16700-17000元/吨。 现货价格预测：16600-16850元/吨。下周，交割后的铅锭货源将重新进入流通市场，同时部分冶炼企业接到8月底到9月初可能限制物流运输的通知，后续持货商出货积极性上升，现货贴水情况暂难明显收窄。另再生铅方面亏损问题改善有限，炼厂将延续挺价出货，部分地区再生铅与原生铅价格倒挂的情况或延续。    

【SMM焦炭市场周报20250815】供应偏紧格局难以快速改变 短期或维持焦炭价格暂稳运行   》订购查看SMM金属现货历史价格

     据SMM了解，本周国内 DMC 成交价格降至 10800 元 / 吨左右，均价较周初下跌 600 元 / 吨。山东单体企业今日线上商城 DMC报价 11000 元 / 吨，较上次下调 500 元 / 吨。国内其他单体企业 DMC 报价均同步下调，截至目前，市场主流报价已下降至11500元/吨左右，市场成交价格低至10800 元 / 吨。     尽管即将进入 “金九银十” 传统消费旺季，但据下游反馈，终端订单尚未出现改善迹象，导致企业对市场仍持看空态度，因此基于对成本与利润的双向把控，在原料采购及成品生产环节均保持谨慎态度，故对高价位原料的接受度较低，使高价位 DMC 因此缺乏实际支撑。此外受7月初DMC价格多次探底，价格曾成交过10300元/吨的影响，使新一轮原料采购博弈过程中，下游企业对市场价格有了一定的心理预期。     与此同时，单体厂上一轮新单交付即将结束，在开工率维持常规生产水平情况下，库存水平也将面临一定的隐性压力，且近期成本端工业硅价格呈震荡下行趋势，成本支撑减弱，因此在成本支撑和库存隐性压力双重作用下，为促单成交，提高新单数量，使价格有了进一步回落空间。     短期看，在以上情况下，DMC下游企业将根据自身情况需求，适度进场补库采购，但随着博弈逐渐白热化，国内 DMC 价格仍面临继续下跌的风险。     有关有机硅的内容沟通，欢迎联系：021-20707889

        本周电动自行车、汽车蓄电池更换市场需求暂无较大改善，加之铅价冲高后回落，业内避险情绪上升，经销商多以消化库存为主，部分企业表示新订单不旺，成品库存有所累增。另生产企业采购方面，下游企业普遍以销定产，大多维持刚需采购状态，部分中大型企业接收部分散单，现货市场成交存差异，价差与升贴水均有扩大。

伦锌：周初，伦锌延续上周涨势；接着特朗普表示黄金不会被加征关税，市场情绪小幅好转同时市场持续等待美国通胀报告以判断降息前景，美元指数低位走高，伦锌承压下行；然而近期海外库存持续减少，对伦锌底部仍存支撑，伦锌止跌上行；接着美国7月未季调CPI年率显示美国7月通胀仅温和上涨，美联储下月降息概率上升，美元指数急速下挫，伦锌继续上行；但在核心CPI年率高于预期及海外不断减少的库存影响下，伦锌进行震荡运行；随后市场逐渐消化关税缓和所带来的积极情绪，伦锌小幅回落；接着LME锌库存继续下滑，较低的库存对于锌价仍存一定支撑，伦锌反弹上行；但美国7月PPI数据创三年来最大增幅，美联储鹰派发言不断，美元指数走高，投资者持续观望，但当前较低的库存对锌价底部支撑较强，伦锌维持震荡。截至本周五15：00，伦锌录得2828.5美元/吨，涨4.5美元/吨，涨幅0.16%。 沪锌：周初，沪锌同样延续上周涨势小幅上行；随后根据SMM数据显示截至本周一，SMM七地锌锭库存继续增加至11.92万吨，受库存不断走高影响沪锌小幅下行；接着在外盘的影响下沪锌跳空低开；然海外库存的不断下降，带动外盘不断走高，在内外盘的关联作用下，沪锌同样不断走高；随后受海外数据表现相对温和影响，美联储下月降息预期不断上升，伦锌上行使得沪锌跳空高开；然国内市场终端需求仍具有较明显的季节性消费淡季特征，同时根据SMM沟通了解，截至本周四，SMM七地锌锭库存继续增加1.00万吨至12.92万吨，沪锌在较淡的需求及不断增多的库存影响下不断走低；接着虽国内基本面供强需弱格局持续，但在外盘的影响下沪锌维持震荡运行。截至本周五15：00，沪锌录得22505元/吨，跌10元/吨，跌幅0.04%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

       本周广东地区升贴水较上周下降10元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#报价对市场贴水100~60元/吨，沪粤价差维持。周初价格逐渐走高，下游采购积极性受到一定打压，市场交投清淡。周中锌价自高位小幅回落，终端点价采购小幅增多，市场整体成交氛围小幅回暖。但当前下游消费淡季特征较为明显，广东地区终端工厂多以刚需采购为主，下周广东地区将换月报价，在消费淡季下预计现货升贴水仍是以偏弱震荡运行为主。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月15日讯：        据SMM沟通了解，截至本周四（8月14日），SMM七地锌锭库存总量为12.92万吨，较8月7日增加1.60万吨，较8月11日增加1.00万吨，国内库存增加。本周上海、广东、天津三地库存均出现较明显的增加，周内三地到货相对正常，但在消费淡季下下游提货较少，同时天津地区受即将到来的阅兵影响，终端企业的采买提货积极性较低。整体来看，原三地库存增加0.99万吨，七地库存增加1.00万吨。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM8月15日讯：      本周氧化锌开工率录得56.95%，环比上周增加1.27%。原料方面，因本周锌价整体仍维持震荡运行，氧化锌企业采购主要以刚需采购为主，原料库存环比减少，成品库存方面，当前终端仍有较多企业在消费淡季下观望情绪较浓，成品库存出现小幅增加。在终端订单方面，橡胶级氧化锌板块当前轮胎厂库存较高，仍有部分轮胎厂处于停产状态，全钢胎及半钢胎开工较差，对橡胶级氧化锌需求形成拖累；饲料级氧化锌板块因近期终端需求有所好转，带动部分企业开工不断提高；陶瓷级氧化锌整体仍具有较明显的季节性淡季特征；其余各板块订单未出现明显变化。当前除饲料级氧化锌订单小幅回暖氧化锌终端大部分订单季节性消费淡季仍旧较为明显，需求偏弱运行。但在饲料市场需求的回暖下，预计氧化锌下周开工率将录得57.44%。    》点击查看SMM金属产业链数据库