本周广东地区升贴水较上周下降5元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水90~40元/吨，沪粤价差扩大。周初广东地区换月报价，所对合约由2509合约换月至2510合约，Contango结构及消费淡季下现货升贴水继续走低。周中锌价重心下行，下游采购积极性提升，贸易商出货有所好转，现货升贴水走高，但当前广东市场现货较多，叠加锌价下跌幅度不大，终端进行刚需采购后市场成交又逐渐走弱。当前华南地区消费整体仍旧偏淡，同时库存处于历史较高水平，预计现货升贴水仍将以偏弱运行为主。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，受美元疲软情绪延续影响，小幅走高；随后美联储公布7月会议纪要措辞偏鹰，多数官员支持推迟降息，美元指数反弹施压金属市场，伦锌承压下行；周中LME锌库存再度录得下降，供应偏紧预期支撑锌价低位企稳，小幅上行；随后美国8月Markit制造业PMI初值超预期回升，经济仍显韧性，市场降低了对于降息的紧迫性，美元再度走强，伦锌上行动能不足，在美元的强势压制及低库存的有力支撑下，伦锌转为区间震荡；接着市场紧张关注着杰克逊霍尔全球央行年会鲍威尔将发出的信号，投资者态度转为谨慎，但低库存格局持续为锌价提供底部支撑，伦锌延续窄幅整理走势，截至本周五15：00，伦锌录得2769美元/吨，跌27.5美元/吨，跌幅0.98%。 沪锌：周初，根据SMM数据显示，截至本周一国内七地库存继续增加至13万吨以上，达到5个月内的新高，国内供给端产能释放，同时下游消费较淡，基本面对锌价支撑不足，沪锌不断回落；然而海外低库存对外盘仍有支撑，在外盘影响下沪锌底部仍存在一定支撑，因此不断进行震荡运行；随后在外盘带动下沪锌跳空高开，而根据SMM数据显示，截至本周四国内七地社会库存小幅减少，低价带动周内现货市场成交有所好转，对锌价运行起到一定支撑，但实际消费仍具有一定淡季特征，沪锌维持震荡走势，随后在供强需弱的基本面逻辑支配下沪锌重心继续小幅走低，截至本周五15：00，沪锌录得22275元/吨，跌255元/吨，跌幅1.13%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM硅产品报价   》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM8月22日讯： 今日，华电集团2025-2026年光伏组件集中采购项目标段一、二开标，其中标段一规模为18GW，标段二规模为2GW。 据了解标段一采购组件要求为 N型TOPCon单晶硅双面双玻组件 ，组件和电池片尺寸不限定，组件转换效率>22.5%N型TopCon。其中共有47家企业投标， 投标报价区间为0.6464-0.7518元/瓦，均价0.7103元/瓦。 标段二采购组件要求为 N型TOPCon、HJT、BC等类型的高效单晶硅双面双玻组件 ，组件和电池片尺寸不限定，组件转换效率>23.8%。其中共有26家企业投标， 投标报价区间为0.7076-0.8431元/瓦，均价0.7461元/瓦。 图 华电集团一标段开标记录 据此前工信部召开光伏产业座谈会中要求一条， 遏制低价无序竞争。健全价格监测和产品定价机制,打击低于成本价销售、虚假营销等违法违规行。 今日华电一标段开标情况可得，企业最低报价甚至达到0.65元/瓦以下，此外0.700元/瓦以下企业报标价格仍有5家；且标段二中加入HJT以及BC型号的且要求TopCon版型也基本为710W版型的组件也仅仅使得均价调整至0.746元/瓦， SMM根据当前N型210电池片0.285元/瓦的价格测算组件N型210版型行业平均成本约为0.732元/瓦。 SMM当前N型182mm组件-集中式项目均价为0.659元/瓦；N型210mm组件-集中式项目均价为0.674元/瓦，本次招标一标段均价较SMM当前了解的主流成交价格确有上涨约0.04元/瓦，此前部分业内人士曾预判价格 或将达到0.750元/瓦左右。 对于当下实际基本面情况分析，供应端方面组件排产仍处于相对高位，国内组件8月排产量预估为45GW出头。反观需求端进入Q3季度末尾，国内集中式需求仍未体现，同时前期分布式项目交付逐渐完毕，以及出口退税的取消导致海外囤货结束收场，市场近期终端需求开始出现明显下降。从而导致组件库存近几周持续走高。SMM统计本周国内组件库存量上升至35GW以上，较上周同期环比增长近2.9％，直接表示当下需求的弱势。另一方面当前成本端当前国内硅料端、硅片端甚至辅材玻璃、胶膜等价格上涨速度均较快，组件成本快速上升，但终端的需求压力以及IRR收益率的影响使得终端企业对组件高价的采购意愿较低，致使组件价格上涨受阻，从而组件企业受到成本以及需求双向挤压，近期已有压力反向传导的情绪，光伏主材上游材料上涨受到抵触。 对于后续光伏环节思考，当下终端仍无利好补贴，终端收益率方面仍无保障，仅靠自身环节价格上调预计终端接受度有限，压力仅会流转一圈回到自身，光伏行业健康程度仍受到持续挑战。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（8月15日-8月21日）开工率上升至71.80%，环比上升1.20个百分点，高于预期0.01个百分点，同比下降8.75个百分点。本周有前期检修企业恢复正常生产令开工率增加。若剔除该因素，行业整体开工率则呈现下降态势。本周下游整体消费表现平淡。电线电缆领域，整体市场对铜价观望情绪浓厚，采购主要以刚需为主。废铜杆开工率下降后，线缆企业对精铜杆采购量有所增加，但是受限于线缆企业整体需求偏弱，所以实际拉动效果有限。漆包线市场目前也仍受淡季影响，对铜杆消费的支撑作用较弱。库存方面，由于本周部分精铜杆企业检修减产，原料库存环比下降2.31个百分点，录得33800吨。成品库存方面，本周多数精铜杆企业为避免成品库存累积调整生产计划，叠加周初铜价小幅下跌后下游订单稍有好转，成品库存下降5.44个百分点，录得66100吨。展望下周，由于下游消费需求整体并无起色，叠加铜价重心仍处于高位，精铜杆企业担忧情绪严重，预计下周（8月22日-8月28日）开工率会下降至68.06%，环比下降3.74个百分点，同比下降11.20个百分点。

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                        本周沪铜现货升水走跌，主因进口和国产货源双双补充到货，持货商积极出货换现令升水持续承压。但近月BACK结构并未明显扩大，且本周下游拿货情绪尚可，沪铜现货升水得到支撑。展望下周，进入月末后长单交付基本结束，预计下游采购情绪有所走弱，市场进口货源继续补充令升水承压，预计沪铜现货升水上涨空间有限。                                                                                                                       》查看SMM金属产业链数据库  

SMM8月22日讯：                                                 今日SMM 1#电解铜现货对当月2509合约报升水80-升水220元/吨，均价报价升水150元/吨，较上一交易日下降10元/吨；SMM1#电解铜价格78730~78930元/吨。早盘沪期铜2509合约从78780元/吨逐步回落，短暂下调至78650元/吨后开始走高至78700元/吨一线，上午收于78700元/吨。隔月BACK 月差仍在小幅波动，上午交易时段于BACK10-BACK30元/吨。沪铜当月进口盈亏继续扩大近300元/吨。        日内出货情绪较为浓厚，国产进口双补充下，持货商积极出货令升水继续走跌；上海地区电解铜采购情绪为3.17，销售情绪为3.21 历史数据可以查询数据库 。盘初，持货商报主流平水铜升水120元/吨附近，少量成交；随后成交重心降至升水100元/吨，少数持货商升水80元/吨让利下游。江苏地区成交价格升水60-80元/吨，今日低价货源较少。        展望下周，进口预计持续到货，但国产补充相应减少，且目前铜价窄幅波动，预计下游仍以刚需采购为主，沪铜现货成交将僵持于小升水态势。    

今日银价延续偏强震荡，日内沪期银2510合约-TD基差小幅扩大至25-29元/千克，个别持货商对TD升水小幅上调。据SMM了解，上海地区现款现货的国标银锭仓单对TD升水3-5元/千克报价成交，另有部分对沪期银2510合约报价的持货商贴水20元/千克惜售观望，大厂银锭对TD升水5-7元/千克刚需成交。银价连涨后，部分下游终端采购积极性略有下滑，临近周末，现货市场成交转淡。   》查看SMM贵金属现货报价

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 8月22日，SMM电池级硫酸镍指数价格为27433/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27450-27790元/吨，均价较昨日持平。 从成本端来看，美联储官员的降息态度较为谨慎，伦镍价格进一步下挫，镍盐即期成本有所回落；从供应端来看，镍盐厂现货库存水平低，近日散单报价较少，叠加原材料成本压力，镍盐厂持续挺价；从需求端来看，部分前驱厂近期有补库需求，近日询价较为积极，价格接受度有所上浮。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.4，下游前驱厂采购情绪因子为3.0，一体化企业情绪因子为1.8（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，下游月底采购节点将至，硫酸镍市场供需格局偏紧，预期镍盐价格将进一步上涨。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM8月22日讯：根据市场反馈了解，8月15日至8月21日，新疆地区样本硅厂周度产量在28340吨，周度开工率在58％，较上周环比微增。当周新疆有样本硅企新增复产，新复产产能预计在下周释放产量，故下周开工率预计继续增加。新疆厂库库存水平仍旧不高，出货维持按照期货盘面波动随行就市报价。 西北样本硅企周度产量在10865吨，周度开工76％，周环比稳定。西北统计地区口径为青海、宁夏以及甘肃三地。样本内硅企开工率基本稳定。 云南样本硅企周度产量在7885吨，周度开工率68％。周环比持平。样本选取原因云南样本硅企周度开工率高于地区总开工率。样本硅企本周开工率基本稳定。样本外某硅企新增点火1台（建成6台，已投产4台），预计下周再增1台。 四川样本硅企周度产量为6610吨，周度开工率在57％。较上周环比微增。样本选取原因样本开工率要高于地区开工率。四川个别硅企有新增开炉，整体波动有限。综合来看工业硅整体供应维持累增趋势。     》点击查看SMM金属产业链数据库