》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 核心摘要（结论先行）     基于2022—2025年完整年度数据及2026年1—4月最新出口明细（含金额、吨位、单吨均价、省份、目的地全维度数据），加拿大硫磺出口行业呈现周期反转走强、量价同步爆发、产地高度集中、市场分层极致、价差格局鲜明五大核心结论，所有研判均依托精准官方统计数据得出： 1、行业周期结论：触底反转，连续走高，2026年有望刷新历史纪录。 2022—2024年行业持续下行，金额、吨位、均价逐年探底， 2024年跌至阶段低谷 ；2025年实现强势反转，量价齐升创下历年峰值；2026年延续爆发态势，前四月金额、均价大幅走高， 年化吨位预计达522万吨 ，全年出口规模有望再创新高。 2、产能格局结论：双省绝对垄断 ，行业资源高度集聚。加拿大硫磺出口95%以上份额由Alberta、British Columbia两省包揽。其中Alberta为绝对核心产区，两类主力硫磺出口占比均超70%；British Columbia为辅助核心产区，占比稳定在23%—25%；其余省份出口占比极低，基本无市场话语权。 3、市场格局结论：头部四国主导市场 ，区域分化特征极致。 美国、印尼、中国、澳大利亚为前四大核心出口目的地，合计占据73.6%的出口吨位 ，市场集中度极高。美国为规模最大刚需市场，印尼为低价增量市场，中国、澳大利亚为中高价值稳定市场，非洲区域为小众高溢价高端市场。 4、价格走势结论：均价翻倍上涨 ，区域、品类价差悬殊。行业均价自2024年触底后持续暴涨， 2026年前四月主力硫磺均价较2022年接近翻倍 。市场分层清晰， 非洲市场均价最高、印尼市场均价最低，美国因产品规格差异存在数倍价差 ；传统高附加值升华/胶态硫品类近乎退出国际市场。 5、品类迭代结论：高端小众品类萎缩，主力品类主导行业发展。曾经均价超5000美元/吨的升华/胶态硫持续萎缩，2026年前四月仅微量出口，失去高端市场贡献能力，行业增长完全依托粗硫磺、其他硫磺两大主力品类。 一、历史出口量价复盘：四年周期轮回，2025—2026年迎来超级景气周期     本次统计覆盖加拿大三大硫磺海关编码品类： HS 2503.00.10（粗硫磺）、HS 2503.00.90（其他硫磺）、HS 2802.00.00（升华/胶态硫） ，汇总 2022—2025年完整年度数据及2026年1—4月 阶段性数据，涵盖出口金额、吨位、加权平均单价三大核心维度，完整还原行业周期走势。 1.1 年度出口金额走势（单位：美元） 1.2 年度出口吨位走势（单位：吨） 1.3 年度品类加权均价走势（单位：美元/吨） 1.4 整体量价趋势总结     2022年行业处于阶段性高位 ，全年出口12.33亿美元、335万吨，主力品类均价311美元/吨； 2023年行业大幅降温，出口金额近乎腰斩 ，吨位、均价同步回落；2024年行业持续探底，创下近五年金额、均价最低值，行业整体盈利承压； 2025年迎来强势反转，实现量价齐升 ，全年出口金额15.30亿美元、吨位425万吨，吨位同比大幅增长40.7%，主力品类均价翻倍反弹；2026年景气度持续升级，前四月出口10.49亿美元、174万吨，粗硫磺均价607美元/吨，达到2022年的近2倍，年化吨位预计可达522万吨，全年有望再度刷新历史出口纪录。     同时行业品类结构发生根本性迭代：曾经具备超高溢价的升华/胶态硫（2022年均价超5000美元/吨）持续萎缩，出口吨位、均价逐年双降，2026年前四月仅出口19吨、均价459美元/吨，已基本退出高端国际市场，行业增长完全依托粗硫磺、其他硫磺两大主力品类。 二、出口省份格局：双省寡头垄断，产能地域高度集中     基于2026年1—4月两大主力硫磺品类出口明细汇总数据，加拿大硫磺出口地域集聚特征极致凸显，全国出口产能与渠道高度集中于两大核心省份，其余省份仅存在微量补充出口，无行业话语权。     核心结论： Alberta与British Columbia两大核心省份，合计占据加拿大硫磺全国出口总额的95%以上 ，形成稳固的双省寡头垄断格局，行业产能、资源、海外渠道高度集聚，市场格局长期稳定。 三、出口目的地格局：头部四国主导，区域价差分层极致     基于2026年1—4月出口明细数据，合并粗硫磺、其他硫磺两大主力品类数据（微量升华/胶态硫未纳入统计），按出口吨位排序，完整呈现加拿大硫磺全球出口市场分布、规模及价格特征，市场集中度高、区域差异化极强。     市场核心特征总结 ：一是市场高度集中， 美国、印尼、中国、澳大利亚前四大目的地合计占出口总吨位的73.6% ，主导行业出口走势；二是规模与价格错位， 美国为最大规模市场，印尼为第二大吨位市场但价格最低 ；三是高端小众市场凸显，非洲摩洛哥、纳米比亚市场吨位占比仅5.1%，但均价稳居全球最高，溢价空间显著；四是刚需市场稳步增值，中国、澳大利亚、印度等亚太市场均价持续上行，盈利稳定性强。 四、单吨均价深度分析：周期反转翻倍上涨，全球价差格局清晰 4.1 年度均价周期走势     加拿大硫磺主力品类均价呈现完整的“高位—暴跌—筑底—翻倍反弹”周期： 2022年行业均价维持311美元/吨的高位水平 ；2023—2024年行业价格大幅下挫，均价跌至 137—158美元/吨 的历史底部，行业盈利大幅收缩； 2025年市场触底反弹 ，两类主力硫磺均价翻倍回升至 343—371美元/吨 ； 2026年 景气度持续攀升，粗硫磺均价 607美元/吨 、其他硫磺均价 599美元/吨 ，较2022年近乎翻倍，行业整体盈利水平创下五年新高。     高端品类持续边缘化，升华/胶态硫从2022年5021美元/吨的超高溢价，持续回落至2026年459美元/吨，叠加吨位近乎归零，彻底退出高端细分市场。 4.2 2026年1—4月主要目的地价格分层特征 五、核心问题汇总解答 1、加拿大硫磺年度出口量能达到每年多少？ ：出口金额呈现“回落—筑底—爆发”走势，2022年12.33亿美元、2023年5.91亿美元、2024年5.21亿美元（阶段低谷）、2025年15.30亿美元（历史峰值）；出口吨位同步波动，2022年335万吨、2023年312万吨、2024年302万吨、2025年425万吨（同比增长40.7%，历史峰值）；2026年前四月出口174万吨、10.49亿美元， 年化吨位预计522万吨 ，全年规模有望再创新高。 2、加拿大主要出口省份有哪些？ ：行业呈现双省绝对垄断格局，Alberta省为核心主力，粗硫磺出口占比72%、其他硫磺出口占比76%；British Columbia省为第二大产区，粗硫磺占比25%、其他硫磺占比23%。两省合计包揽全国95%以上出口份额，其余省份出口规模微乎其微，不影响整体行业格局。 3、单吨均价出现了怎样的变化？全球市场价差格局如何？ ：均价周期走势清晰，粗硫磺从 2022年311美元/吨 ，跌至 2024年140美元/吨 ， 2025年反弹至343美元/吨 ， 2026年前四月冲高至607美元/吨 ，较2022年近乎翻倍；其他硫磺走势完全同步。品类层面，高端升华/胶态硫彻底边缘化。市场价差层面，非洲纳米比亚、摩洛哥为全球最高价高端市场，印尼为最低价走量市场，美国因产品规格差异存在数倍价差，亚太、拉美市场价格稳定且持续上行。 4、2026年核心出口市场吨位分布特征？ ：市场高度集中， 美国（57.3万吨，占33%）、印尼（26.9万吨，占15.4%）、中国（23.6万吨，占13.6%）、澳大利亚（20.3万吨，占11.6%） 四大核心市场合计占比73.6%。美国为规模、金额双第一的核心刚需市场，印尼吨位第二但价格最低，非洲小众市场吨位占比低但溢价能力最强。

本周，石英砂价格整体持稳目前市场报价如下：内层砂每吨4.0-4.5万元，中层砂每吨2.0-2.4万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价5.0-5.5万元。坩埚方面，33寸坩埚6000-6100元/支，36寸坩埚6300-6600元/支。大尺寸坩埚区间低价出现下行，主要仍是供需原因导致企业被迫降价销售，但整体降幅有限。中长期来看，随着技术改进，坩埚使用寿命的增加，国内高纯石英砂供过于求的情况将愈发明显，坩埚和石英砂企业或将继续减产应对。   》查看SMM光伏产业链数据库

本周硅片价格整体持稳，其中N型183硅片价格在0.85-0.88元/片，210R硅片报价为0.96-0.98元/片，210mm硅片报价为1.16-1.18元/片。本周硅片硅片企业放低报价，二三线企业降价出货，183受电池成本影响承压最大。本周硅片价格下跌的主要原因是电池受供需和银价扰动，价格跌破现金成本，因此对硅片采购施压，部分现金流紧张的小企业被迫低价出货。据我们目前了解，7月多家头部企业有减产计划，据传某企业青海基地发生事故，将对当月产出造成一定影响。 》查看SMM光伏产业链数据库

  截至6月25日周四，全国主流地区铜社会库存环比上周四增加1.17万吨至20.6万吨，同时区域库存走势分化显著。伴随铜价回调带动下游采购需求回暖，叠加市场供需格局持续调整各地区库存表现情况出现分化。 分区域来看，国内核心铜消费地区库存走势分化格局凸显。其中，上海、江苏两大核心市场库存同步回落，需求修复态势显著。近期国内铜价大幅回调，低位价格有效刺激下游企业补库意愿。上海市场受价格利好带动，下游采购积极性显著提升，持续消耗现货库存；同时叠加前期区域到货量偏少，市场持续维持去库格局。江苏地区行情与上海基本一致，铜价下行推动终端企业集中点价拿货，刚需订单集中释放，有效带动区域库存稳步去化，现货市场流通明显提升。 与沪苏地区形成鲜明对比的是，广东地区库存持续走高，成为全国库存增量的主要拖累项。据市场分析，进入年中阶段，广东地区下游铜材企业消费逐步放缓，终端订单增速回落，市场整体拿货意愿偏弱。与此同时，国内冶炼厂出货节奏加快，集中向广东地区仓库发货入库，区域到货量大幅增加。下游消费走弱叠加上游货源集中入库的双向作用下，广东地区铜库存持续累积。 后市来看，短期国内铜市供需两端将迎来结构性调整，库存去化趋势基本确立。供应端层面，近期国内精铜市场货源供给有所宽松，进口精铜到港量稳步提升，同时国内冶炼企业生产、出货节奏平稳，国产货源到货量持续增加，整体现货供应充足。 需求端改善预期更为明确，本轮铜价大幅下行后，下游企业成本压力显著缓解，叠加前期积累的在手订单有待落地，市场备货情绪持续回暖，终端刚需补库需求集中释放，将持续消耗市场流通现货。 综合来看，当前国内铜现货市场呈现“供应宽松、需求回暖”的良性格局，下游补库动力足以对冲短期新增货源压力。SMM预计下周全国铜社会库存将转为去库节奏，库存整体有望稳步回落。后续市场需持续关注铜价波动幅度、下游持续性拿货力度以及进口货源到港节奏。

SMM6月30日讯：          截至6月30日，沪锌主力收于24350元/吨，单月下降615元/吨，跌幅达2.46%。6月锌价高位回落，于月初摸高于25355元/吨，于月末探低23720元/吨，整体锌价重心回落。进入7月国内矿紧局势延续，锌价将如何运行？         宏观角度。6月市场持续聚焦中东局势，双方停火，霍尔木兹海峡开放，提振了市场情绪，有色金属价格月初普遍反弹，锌价也随之走高。 而后美联储加息预期又起，市场交易年内加息25个基点，流动性风险增加，有色金属普跌，拖累锌价下行。        供应端。6月份，海外玻利维亚罢工暂未缓解，进口矿加工费继续下探；而国内加工费下降至-200元/金属吨，矿端的紧张支撑锌价。而进入7月，虽然冶炼厂利润空间明显缩窄，常规检修减产增多，预计7月产量将有所下降，但短期冶炼厂高开工率下预计加工费仍有下降空间，矿端的紧张仍给予锌价支撑。虽然国内锌矿加工费降至历史低位，但由于硫酸价格依然高企，冶炼厂暂无大幅减产迹象，预计7月精炼锌产量环比下降有限，国内锌锭供应表现依旧强劲，给予锌价一定压力。 消费端。6月份正值国内常规消费淡季，终端消费持续走弱，锌下游外贸订单并无亮眼表现。消费端给予锌价压力。而进入7月，各地降雨天气增加，同时温度走高，共同影响终端开工，房地产表现较差，地方债资金下发不及预期，而铁塔相关图纸迟迟未下发，整体7月消费继续将继续走弱，整体消费对锌价继续形成压力。 整体来看，宏观角度上市场持续关注美伊局势以及美联储加息的信号。基本面上，7月矿紧缺局面未见改善，但冶炼厂仍未见大量减产，出口窗口仍未完全打开，出口仍在等待机会，同时消费预计逐渐走弱，精炼锌供应水平强劲，但锌价下跌后现货成交有所好转且冶炼厂减产预期下，锌价继续下探空间有限，预计7月锌价重心较6月小幅下降但下降幅度有限。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM6月30日讯： 早盘沪期铜2607合约开于102250元/吨，盘初快速下行，探低至101870元/吨，随后价格强势上行至102310元/吨，接着价格小幅下跌，基本运行在102000元/吨-102280元/吨之间，随后价格企稳，快速上行，摸高至102620元/吨，收盘价102530元/吨。隔月Contango月差在60元/吨至10元/吨之间，沪铜对2607合约当月进口盈亏在亏损440元/吨-亏损310元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.62，环比下降0.03，采购情绪为2.49，环比下降0.09，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，市场出货较少，持货商首轮报盘平水铜贴水30元/吨-升水10元/吨，其中鲁方等报盘当月票升水10元/吨，铜冠、金凤等报盘当月票厂提平水，铁峰、紫金、红鹭、大江HS等报盘下月票贴水30元/吨-贴水20元/吨；随后市场趋稳，报盘略有增加，中条山、红鹭等报盘贴水30元/吨，好铜贵溪、金豚大板报盘升水40元/吨-升水60元/吨；注册湿法铜BMK报盘下月票贴水40元/吨。进入第二时间段，市场交投两清，持货商小幅下调报价，大江HS、铁峰等报盘贴水40元/吨，其余价格无较大变动；非注册铜按贴水180元/吨左右成交。 展望明日，今日为月末最后一个交易日，下游采购情绪持续回落，消费端表现疲弱，持货商小幅下调报价后成交依然清淡，整体市场交投两清。不过，当前部分当月票货源因票据需求仍可维持成交，显示出结构性的需求支撑。随着新一月度采购周期开启，叠加铜价处于相对低位，下游补库需求或有释放，消费有望边际回暖，届时采销情绪或将得到提振，现货贴水或逐步收窄。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为15406美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51536美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为81.5-82.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为97。印尼高冰镍FOB价格为15490美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，硫磺导致的MHP供应减量尚未明显恢复，部分厂商镍系数报价仍处于高位。从需求端来看，本月正值年中节点，硫酸镍价格表现相对偏弱，镍盐厂价格接受度较弱压制MHP系数上方空间。展望后市，上游成本支撑与下游需求格局未改，MHP镍钴系数或由于硫酸镍价格疲弱而承压运行。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。 展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 6月30日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，加息预期依旧压制有色金属市场，镍价近日弱势震荡，硫酸镍生产即期成本显著走低；从供应端来看，中间品供应偏紧格局未改，MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位，但也有部分企业释放低成本库存；从需求端来看，正值年中节点，下游建库情绪偏弱，叠加镍价相对偏弱，对镍盐价格接受度相对较低。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为1.8，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，本月备库节点预计稍有后移，需关注镍价和中间品对成本支撑力度的影响。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为13926元/千克，升贴水区间报价为TD平水至+20元/千克，均价+10元/千克。 宏观方面，宏观压力叠加工业需求走弱持续压制贵金属估值，白银进一步下跌。近期市场缺乏明确利多信号，情绪偏谨慎，等待本周美国非农数据提供新的方向指引。 现货市场方面，月底市场呈现供需双弱格局。多数货源已基本出清，部分冶炼厂本月货源流向出口渠道，持货商出货意愿较低，报价维持高位或选择不报价。消费端整体弱稳运行，部分因发票问题需补进项额度的买方存在一定询盘，但实际成交偏少，供需博弈持续，升贴水报价区间相对稳定。上海地区早盘报价主要集中在TD平水至+20元/千克，贸易商报价偏向高幅，但买盘情绪低迷，成交偏向低幅。其他地区低价货源虽基本出清，但仍有少量低价货源，深圳地区报价多围绕平水至+10元/千克附近。今日市场对SHFE主力合约2608的升贴水报价为贴水40-25元/千克。 整体来看，贵金属短期承压运行，现货消费疲软，后续走势仍需关注下月消费恢复情况。

盘面：。成交量减至94136手，持仓量增加236手至26.1万手。隔夜沪锌主力2608合约开于24330元/吨，盘初价格短暂摸高于24360元/吨，随后多头减仓价格快速下行并探低于24205元/吨，盘中震荡整理，尾盘沪锌企稳小幅回升，终收跌报24290元/吨，跌180元/吨，跌幅0.74%。成交量减至56884手，持仓量下降2677手至99375手。 宏观：美国最高法院阻止特朗普解雇美联储理事库克；特朗普：将立即就美联储理事库克任职资格采取行动；伊朗：当前重点是执行谅解备忘录，近期不与美国谈判；中欧双方确认正式成立中欧贸易投资磋商机制；中国空调欧洲卖爆，美的销量翻倍，格力全面售罄；7月1日起集中调价，近20家半导体企业开启新一轮涨价潮。 现货：隔夜伦锌开于3493.5美元/吨，盘初价格小幅走低，随后价格震荡上冲摸高于3525美元/吨，接着盘面快速回落，欧洲交易时段价格下探至3445美元/吨后价格进行低位震荡，尾盘小幅抬升，终收跌报3487美元/吨，跌13美元/吨，跌幅0.37% 上海：昨日上海地区精炼锌采购情绪为2.08，出货情绪为2.57。盘面锌价再度回升至24000元/吨上方，下游企业上周接货较多，昨日观望情绪情绪浓厚，整体现货交投表现清淡，贸易商佛系出货报价，整体现货升水较为坚挺。 广东：昨日广东地区精炼锌采购情绪为2.00，销售情绪为2. 25。昨日盘面重心上行，部分贸易商手中现货较少，市场报价仍旧相对坚挺，下游畏高情绪显现，拿货意愿低迷，多以提出前期点价货物为主，市场需求表现较为清淡。 天津：昨日天津地区精炼锌采购情绪为2.15，出货情绪为2.61。昨日盘面回涨，下游前期点价基本都已完成，昨日询价较少，贸易商出货升贴水持稳，整体市场成交转弱。 宁波：昨日市场贸易商锌锭升水报价基本持稳，但盘面锌价回涨，再加上上周下游企业逢低接货较多，目前厂里库存多充足，昨日下游企业询价接货意愿较差，现货成交清淡。 库存：6月29日LME锌库存减少775吨至120525吨，降幅0.64%；据SMM沟通了解，截至6月29日，国内库存减少6600吨至26.93万吨。 锌价预判：隔夜伦锌录得一阴柱，下方布林道下轨为其提供支撑。美伊紧张局势再度升温，市场通胀担忧加剧，推升加息预期，伦锌重心回落。隔夜沪锌录得一小阴柱，上方10/60日均线对其形成压制，下方5日均线为其提供支撑。隔夜沪锌受外盘影响重心走低，社会库存虽有小幅去库但整体仍居高位，叠加终端消费淡季特征显著，价格上方仍存压制。 数据来源声明：除公开信息外的其他数据均是基于公开信息、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由SMM进行加工得出，仅供参考，不构成决策建议。