SMM4月29日快讯： 今日9990 镁锭主产区报价16600-16700 元 / 吨，较早间报价基本持平。 今日镁市整体交投偏淡。供应端多数原镁冶炼企业报价坚挺，主流出厂报价维持 16600-16700 元 / 吨，市场有部分企业小幅让利至 16500 元 / 吨出货。需求端下游五一节前备货库存尚未消化完毕，整体采购积极性不高，市场实际成交跟进乏力。整体来看，镁市当前呈现供强需弱格局，成交难以有效放量，短期镁价仍存承压下行空间。

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月6日讯： 据SMM数据显示，2026年4月份中国电解铝行业含税完全成本平均值环比上升1.5%，同比下跌0.6%，主因周期内原辅料价格均出现小幅上涨。4月海外电解铝供应缺口推升LME铝价，但国内库存高企，铝价顶部压力较强，SMM A00现货月均价（3月26日-4月25日）仅环比上涨1.0%，电解铝利润空间小幅收缩12元/吨至8,303元/吨，平均盈利同比增长125.1%。若行业采用月均价测算，4月份国内100%的电解铝运行产能处于盈利状态。 从细分成本端看： 氧化铝月内价格呈下跌趋势，但月均价环比上涨 据SMM数据显示，4月SMM氧化铝指数月均2,736元/吨（3月26日-4月25日），环比上涨1.9%。月内氧化铝合计运行产能基本持稳，价格止跌反弹，主因矿端几内亚铝土矿配额政策传闻之下市场看涨情绪略有回升，但由于月初价格较高，整体均价环比上行。进入5月，随着新投产能持续爬产，氧化铝产量预计有所提升，叠加进口氧化铝供应持续进入国内市场，氧化铝现货市场预计更加宽松，但几内亚铝土矿政策未定，若供应收紧，价格不排除存在小幅反弹的可能，4月氧化铝原料成本预计调整为主。 成本上涨支撑辅料价格上行 4月中东地缘冲突引发国际油价上调，成本抬升推动石油焦价格持续上调，支撑预焙阳极价格走高；氟化铝方面，因原料成本上涨，4月价格同样上调。5月辅料价格延续回升趋势，电解铝辅料成本预计继续上行，支撑电解铝成本重心小幅上移 。 电价趋稳，后续向丰水期过渡水电价格预期下跌 4月电价总体趋稳。进入5月，逐步开始由平水期向丰水期过渡，部分地区水电价格预计小幅下滑，电解铝电力成本预计小幅下降。 总体而言 ，2026年4月SMM国内电解铝行业加权平均含税完全成本小幅上涨；5月电解铝成本预计继续环比小幅上升，平均值在16,200-16,600元/吨附近。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势        4月电解铜产量录得117.89万吨，产量环比下降2.72万吨；1-4月累计产量达到470.67万吨。从原料端口来看，铜精矿TC持续下行，目前已经低至-83.29美元/干吨，因硫酸价格持续高涨，冶炼厂目前仍保持较高开工率。且4月铜价回到10万元/吨后，精废价差较3月扩大，废铜供给相对增加。3月检修企业，4月逐渐恢复，4月检修企业产量影响将在4月下旬和5月集中体现。        5月电解铜产量预计录得116.75万吨，环比下降1.14万吨。5月电解铜检修影响较为明显，据SMM与市场交流显示，5月处于检修状态的企业有5家，其中有一家检修持续到7月。6月至8月检修企业有三家，有一家企业原本在6月前后检修延迟至10月。5月预计硫酸价格可能有所回落，但因仍居高位，存在企业延迟检修情况。        从冶炼厂库存天数来看，4月库存天数仅0.94天，较上一期下降1.5天。4月全国主流地区社会库存亦在接连去库，临近五一，多数下游增加冶炼厂提货比重，冶炼厂目前库存天数走低。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17639美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为50715美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为92-93，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为93。印尼高冰镍FOB价格为17683美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数有所上行。从需求端来看，出口抢装结束而国内三元市场整体处于淡季，硫酸镍采购需求整体偏弱。展望后市，上游成本支撑与下游需求疲软共存，MHP镍钴系数预计整体持稳，上行空间受镍价影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 5月6日，SMM电池级硫酸镍均价上行。 从成本端来看，节后MHP减产消息继续发酵，镍价大幅上探，硫酸镍生产即期成本走高；从供应端来看，镍价、MHP系数及硫酸等辅料价格持续上涨，镍盐厂报价因成本上涨明显上抬；从需求端来看，节后部分下游企业尚有一定备库需求，对镍盐价格接受度有所抬升。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.9，一体化企业情绪因子为2.6（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，镍价与中间品系数双双走高，硫酸镍价格短期预计偏强运行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

SMM5月6日讯： 早盘沪期铜2605呈现跳涨开盘后持续上行走势。开盘价101100元/吨，开盘后价格跳涨，上升至102160元/吨，随后价格小幅下行，探低至101860元/吨，随后价格企稳开始上行，截至收盘价格上涨至102680元/吨。隔月Contango月差在90元/吨-30元/吨之间，沪铜对2605合约当月进口盈亏在盈利110元/吨-盈利240元/吨之间。 日内，上海地区电解铜采销情绪双双回落，销售情绪为2.64，环比下降0.02，采购情绪为2.49，环比下降0.22，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水50元/吨-升水120元/吨，其中，鲁方、祥光等报价升水120元/吨，大江PC、金冠、金凤、铁峰等报价升水50元/吨-升水100元/吨，好铜贵冶、金川高纯、金豚大板报盘升水120元/吨-升水150元/吨，非注册铜按平水-升水30元/吨成交。进入第二时间段，市场成交清淡，持货商下调价格，金豚PC、金冠、金新等报价厂提80元/吨，祥光、鲁方等报价升水100元/吨，注册湿法铜货源紧缺，仅部分缅甸流通，报价升水30元/吨，非注册铜按贴水10元/吨成交。 展望明日，从库存看，SMM数据显示，节后上海地区社会库存录得18.83万吨，环比增加0.65万吨，江苏地区库存4.17万吨，环比减少0.1万吨。社会库存去库态势出现首次拐点，节假日期间转为小幅垒库，但增幅尚不明显，需关注后续累库的持续性。从供应端看，进口窗口虽维持盈利，但非洲地区物流受阻导致进口到货减少，短期现货流通增量有限。从需求端看，铜价上行后，终端企业采购意愿减弱，叠加持货商惜售，现货升贴水上行，市场交投两清。综合来看，在高价抑制需求、库存拐点初现、持货商惜售以及进口到货减少的多重因素下，预计明日沪铜现货对2605合约报价将维持升水。

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）升贴水区间报价为TD-20至-5元/千克，均价-12.5元/千克，部分贸易商五一节后尚未参与报价，市场整体接货意愿较低，报盘与询价偏弱。 上海地区早盘，国标银锭持货商主流报价对TD贴水20元/千克至贴水10元/千克，大厂银锭平水附近报价居多但成交难度大，部分企业调低升水成交，下游消费持续清淡，银行仓单托底价格贴水亦扩大至TD贴水20元/克附近；深圳地区少数非交割品牌维持较大贴水。今日市场整体交投寡淡。

  4月份，国内有机硅市场整体呈现偏强运行态势，在成本抬升、供应收紧等多重因素推动下，产业链主要产品价格全线走高，市场呈现供需紧平衡格局。   一、价格方面   本月有机硅全系产品重心上移。 截至月末： DMC主力成交价格14700-15000元/吨，较月初上涨约700元/吨，涨幅4.94%； 二甲基硅油16000-16400元/吨，上涨400元/吨，涨幅2.5%。 生胶15300-15700元/吨，上涨500元/吨，涨幅3.33%； 107胶14700-15300元/吨，上涨350元/吨，涨幅2.39%；   本轮涨价主要受三方面因素驱动：   （1）原料成本显著抬升，一氯甲烷月内上涨约600元/吨，涨幅近23%，叠加运输等成本上行，为产业链形成强成本支撑；   （2）行业减排政策持续落地，叠加部分单体装置阶段性检修，行业开工维持低位，有效供应收缩；   （3）单体企业预售排单饱满，部分企业订单已排至6月初，在部分头部企业自用为主的情况下，市场现货供应收紧，厂家挺价意愿较强。   二、供应与库存方面   4月有机硅DMC产量约18.37万吨，环比下降4.8%。随着5月部分检修装置计划复产，行业排产预计环比增加8%左右。库存层面，行业整体库存处于低位，但受各环节出货节奏差异影响，部分产品出现小幅累库，4月聚硅氧烷库存环比小幅增加5.27%。   三、需求端   有机硅DMC下游采购整体保持谨慎，以刚需跟进为主。 主因在3月底至4月初行业会议释放涨价预期后，中下游企业已完成一轮阶段性备货，因此上旬整体市场成交清淡；至中下旬随着供应收缩、交期延长，部分下游为保障订单交付，对高价接受度有所提升，但仍以按需补库为主，谨慎追涨。临近月末及五一假期，下游库存逐步消耗，节前备货需求小幅释放，进一步支撑市场价格。   中下游产品分类来看， 二甲基硅油受DMC与硅醚成本走高推动，厂家报价上调，部分企业限量接单，现货偏紧，少数下游在保证品质前提下少量使用替代品；107胶出货节奏偏缓，虽终端需求略有回暖，但下游硅酮胶企业原料库存充足，需求传导不畅，价格以稳为主；生胶订单承接良好，头部生产企业交付周期偏长带动货源分流，行业整体产销基本平衡，下游按需采购、观望情绪并存。   展望5月，随着新一次行业会议的召开，叠加成本、减排及预售订单等支撑因素延续， 预计有机硅市场报价仍易涨难跌，整体偏向上行 。同时需持续关注装置复产进度、原料价格波动及下游实际需求复苏情况。   有关有机硅的内容沟通，欢迎联系：021-20707889 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势

SMM5月6日讯： 2026年五一假期期间，伦铅整体呈先抑后扬的震荡偏强走势，下方均线支撑有效。从具体走势看，伦铅呈现先跌、后稳、再拉涨的走势：5月1日，伦铅延续节前偏弱节奏震荡回落，探低至1943.5美元/吨；随后重心缓慢抬升后再度承压回落；5月5日后，伦铅开启新一轮拉涨行情，价格持续走高，摸高至1973.5美元/吨。截至本周二（5月5日）2：00，伦铅收于1972.5美元/吨，日内涨22美元/吨，涨幅1.13%，持仓量录得17.6万手。 宏观方面：2026 年五一假期宏观面整体呈现 美元反复、地缘拉锯、政策信号交织 的特征。美元指数先抑后扬：日本外汇干预令美元短期回落，叠加美国一季度 GDP 不及预期、PCE 通胀高企，美联储政策信号摇摆，美元走势缺乏明确方向。地缘方面，美伊谈判反复、霍尔木兹海峡局势升温，市场避险情绪反复。国内 PMI 延续扩张，中美高层视频通话释放缓和信号；海外方面，欧佩克增产、印尼资源税政策、巴菲特谨慎表态，共同加剧了大宗商品市场的波动预期。 国内基本面： 需求端 ：行业步入传统淡季，叠加原辅材料成本高企、电动车新国标抬升生产成本，电池厂今年淡季未做促销，终端采购意愿低迷；节前电池厂补库基本结束，临近假期刚需跟进乏力，整体消费表现平淡偏弱。 供应端 呈现多重减量逻辑：一是再生铅原料库存偏紧，炼厂减停产增多，华东现货资源偏紧，5 月再生铅预计再减量约 1 万吨，复产节奏偏慢；二是原生铅 5 月中下旬多家企业计划例行检修，生产存在减量预期；三是内外比价收敛导致进口窗口关闭，精铅、粗铅进口量逐月大幅回落，5 月进口预计将进一步走低，整体供应端支撑有所增强。 5月铅价预测 ：五一假期国内下游企业普遍停工放假，叠加4-5月铅冶炼企业集中进入检修、停产周期，5月铅锭供需两端均预期走弱。短期来看，国内铅市消费阶段性走弱，叠加5月交割因素扰动，节后铅锭累库压力大概率升温。与此同时，海外大型铅锌冶炼企业突发安全事故，给全球铅锭后续供应增添变数，有望对国内铅价形成短期提振。       （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库