SMM5月20日讯：         根据最新海关数据显示，2026年4月进口锌精矿44.77万吨（实物吨），4月环比3月降低17.95%（9.79万实物吨），同比降低9.49%，1-4月累计锌精矿进口量为200.21万吨（实物吨），累计同比增加16.92% 。         分国别来看，2026年4月，进口来源国前三的国家是：秘鲁4月11.62万实物吨，占比26%；澳大利亚4月5.95万实物吨，占比13.3%；俄罗斯4月4.67万实物吨，占比10.4%。从环比数据来看，4月从澳大利亚、哈萨克斯坦、墨西哥等国家进口锌精矿的量减量明显，而从蒙古等国家的进口锌精矿量有所减少。        4月中国进口锌精矿量较3月显著下滑，SMM认为原因如下： 自春节后3月、4月国内铅锌矿山逐渐恢复，国内矿产量提升补充了冶炼厂部分原料需求，并且锌内外比价持续走差，国产锌精矿价格优势逐渐增强，冶炼厂选自优先抢购国产锌精矿； 3月澳大利亚因洪水、台风等影响锌精矿运输，按照发运周期推算，4月澳大利亚至中国的到货量受到一定影响。        进入5月，SMM预计中国进口锌精矿量难有显著增长。一方面，5月国产锌精矿加工费刷新历史新低，原料供应及成本的双重压力下，部分冶炼厂检修减产，5月整体精炼锌产量略有下滑；另一方面，中国锌精矿进口窗口持续关闭，4月锌精矿进口亏损一度超过2000元/金属吨，国内冶炼厂积极抢购国产锌精矿，进口锌精矿零单流入有限。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关) 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM5月20日讯： 今日SMM1#电解铜现货对当月2606合约报价贴水100元/吨-升水30元/吨，均价报价贴水35元/吨。早盘沪期铜2606合约呈现横盘拉升后下跌回升走势。开盘价103670元/吨，开盘后价格小幅下行，下行至103460元/吨，随后价格有所上行，在103500元/吨-103800元/吨之间。接着铜价下行，摸低至103010元/吨，随后价格企稳有所回升，收盘价103300元/吨。隔月Contango月差在60元/吨-10元/吨之间，沪铜对2606合约当月进口盈亏在亏损160元/吨-亏损90元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.70，环比下降0.05，采购情绪为2.65，环比下降0.04，历史数据可以查询数据库。早盘盘初，持货商报盘平水铜贴水100元/吨-贴水50元/吨，其中SPCC-ILO、鲁方、祥光、JCC等报价贴水80元/吨-贴水50元/吨，铁峰、金凤、中条山、大江PC、大江HS、金川isa永昌等报价贴水100元/吨-贴水70元/吨；好铜货源稀缺，因此报价坚挺，贵冶报价升水50元/吨，金豚大板、金川大板报价升水10元/吨。进入第二时段，持货商小幅下调部分货源价格，平水铜按贴水110元/吨-贴水80元/吨成交，好铜贵冶按平水-升水30元/吨成交，非注册铜按贴水220元/吨-贴水200元/吨成交。 展望明日，从需求端看，据SMM了解，尽管铜价冲高回落，但绝对价格仍处高位，终端提货速度有所放缓，受成品库存堆积影响，华东地区部分铜材加工厂选择停炉检修，或关停部分产线，降低高成品库存带来的资金占用风险。综合来看，在需求疲弱的情况下，预计明日沪铜现货升贴水对06合约报价将维持贴水，或小幅走扩。

SMM5月20日讯： 进入5月，次氧化锌市场受原料供应、生产排产等多重因素交织影响，呈现出“原料减量、产量持平、价格上行”的整体态势，后续价格将如何运行？ 原料端来看，5月钢灰、电炉灰等核心原料的供应量均出现不同程度的下滑，直接影响行业原料整体供给水平。其中，高炉方面，5月有部分高炉进入检修阶段，检修停产周期基本集中在5月全月，受此影响，5月高炉日均铁水量预计较4月下降约1万吨，而钢灰作为高炉生产的副产品，产量随铁水量同步小幅下滑。 电炉方面的影响则更为复杂，5月不仅受到假期停工停产的短期冲击，导致电炉开工率阶段性下降，更面临上游发票供给紧张、税票监管政策持续收紧的双重压力——发票供给不足直接影响原料采买流程，税票监管趋严则进一步增加了上游企业的合规成本，双重因素叠加下，5月电炉灰的供应量较4月明显降低。综合来看，5月次氧化锌核心原料的整体供应较4月呈现收缩态势。 产量来看，次氧化锌企业的产量表现相对平稳，并未出现大幅波动。进入5月后，多数次氧化锌企业逐步调整排产计划，生产安排趋于稳定，原本受原料采买困难影响的产能逐步恢复，但4月以来存在的票据问题并未得到有效缓解，依旧是制约企业产能完全释放的核心瓶颈。综合判断，5月次氧化锌产量预计与4月基本持平，难以实现明显增长。 价格方面，5月次氧化锌市场呈现小幅上行态势，核心驱动力来自成本上涨与供需失衡的双重支撑。一方面，5月票据问题进一步加剧，叠加钢灰等核心原料供应小幅下降，直接推高了次氧化锌的生产成本，成本端的支撑作用持续凸显；另一方面，尽管有部分进口资源补充国内市场，但进口量有限，难以有效缓解国内次氧化锌“供小于求”的市场格局，供需失衡进一步推动价格走高，预计5月中旬至下旬，次氧化锌价格将呈现小幅上涨态势。 展望后市，目前制约市场的核心问题——票据紧张与原料短缺，短期内仍难以得到根本性解决：税票监管政策的收紧趋势不会轻易改变，原料端高炉、电炉的供应恢复也需要一定周期，叠加下游需求的平稳释放，预计后续次氧化锌市场仍将维持“供紧需稳”的格局，价格大概率延续上行趋势。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM5月20日讯：据SMM统计，4月国内光伏组件出口额为168.91亿元，环比减少32.69%，2026年累积进出口额4644.65亿元，同比增加18.76%。  

SMM5月20日讯：据SMM统计，4月国内多晶硅进口量为1678.17吨，环比增加43.38%，2026年累积进口0.55万吨，同比下降40.70%。  

据海关数据显示，2026年4中国氧化锑出口数据为 379.385 吨，环比来看，较3月出口量的 345.753 吨相比，环比小幅上升。 不少市场人士表示，对于目前市场锑价的基本面情况，近几个月来氧化锑出口数量的连续表现平稳，小幅度波动，确实也比较符合市场情况。

据海关数据显示，2026年4中国 三氧化二铋出口量 数据 为898.429 吨，而2026年3月 出口量 数据 为1100.233 吨，相较之下环比呈现继续下降态势，再次回到了1000吨以下水平。从整体的出口数量变化来看，从2025年9月开始国内氧化铋的几乎每个月的出口数量都是呈现一个上升态势，说明目前氧化铋企业的出口积极性依旧不错，海外的需求也在明显增加，4月出口量虽然略有下降，但幅度较小，且相比1、2月份的出口量来看，还是继续上升趋势。市场人士认为，由于随着进入第二季度，国际市场进入旺季，预计5月份的中国 三氧化二铋出口量 继续增加的可能性很大。

》查看SMM贵金属现货报价 今日SMM对金交所Ag（T+D）10点取价为18071元/千克，升贴水区间报价为TD-30至-10元/千克，均价-20元/千克。 今日贵金属盘面再度承压，中东地缘反复美伊谈判进展缓慢，全球原油库存告急油价高企，叠加加息预期升温以及美债收益率持续上行，利空贵金属估值。 现货市场方面，国标银锭持货商主流报价对TD贴水30元/千克至10元/千克，上海地区多数持货商报价贴水与昨日一致，持货商反映近日银价持续走低终端需求略有回升，部分品牌银锭持货商小幅调高报价惜售观望，但高幅报价成交困难，成交重心仍偏向报价低幅，深圳地区非交割品牌维持偏离主流报价大贴水，投资需求亦小幅回升，部分珠宝商反映水贝市场接货较多。今日白银现货市场总体成交略有回暖。

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 截至目前,印尼MHP镍的FOB价格为17112美元/镍金属吨，印尼MHP钴FOB价格为51292美元/钴金属吨。MHP系数（对SMM电池级硫酸镍指数）为90.5-91.5，MHP钴元素计价系数（对SMM电解钴（鹿特丹仓库））为94。印尼高冰镍FOB价格为17317美元/镍金属吨。 MHP市场情况上，从供应端来看，现货流通量少，部分卖家暂停报价。另外，由于近期印尼调整HPM或带动湿法成本有所上抬，叠加硫磺导致的MHP供应减量预期，部分厂商镍系数报价有所上行。从需求端来看，国内三元市场需求本月有所恢复，硫酸镍采购需求有所回升，刚需采买推动MHP成交系数上涨。展望后市，上游成本支撑与下游需求恢复共存，MHP镍钴系数预计整体运行偏强势，上行空间受硫酸镍价格影响。 高冰镍市场情况上，供应端，市场可流通量紧张，卖方报价坚挺。需求端，当前外采原料企业使用高冰镍经济性相较使用MHP更强。供需紧张下，镍系数当前高位支撑。展望后市，MHP供应缩紧预期下，高冰镍作为替代原料的补充作用凸显，镍系数难以下行。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析  

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 5月20日，SMM电池级硫酸镍均价有所下滑。 从成本端来看，昨日印尼镍铁减产消息刺激盘面一度冲高，但受宏观压制，镍价最终有所回落，硫酸镍生产即期成本略增；从供应端来看，镍价、MHP系数及硫酸等辅料价格仍处于高位，镍盐厂报价维持高位；从需求端来看，节后部分下游企业尚有一定备库需求，但由于镍价不断下挫，对镍盐价格接受度略有下行。今日，上游镍盐厂出货情绪因子为2.0，下游前驱厂采购情绪因子为2.5，一体化企业情绪因子为2.4（历史数据可登录数据库查询）。 展望后市，月度采购节点将至，硫酸镍价格短期预计仍偏强运行，后续需关注镍价及中间品的成本支撑力度。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！ 】 》点击订阅SMM中国镍产业链年报，掌握全面深度的产业链数据、调研信息和SMM专业分析