SMM3月20日讯： 在经历了4个交易日的持续下跌之后，受氧化镨钕期货盘面价格回暖，现货价格触及金属厂库存成本线引发上游挺价惜售情绪升温共同支撑，氧化镨钕价格现货价格于3月20日迎来了反弹，暂时告别了前期整体急速下行的态势。回顾本轮氧化镨钕价格的剧烈波动，稀土市场在短短半个多月内上演了“冲高急跌”的极端行情，氧化镨钕14个交易日的跌幅逼近22%！急剧的价格变化让市场难以适应！稀土价格的大起大落不仅牵动产业链上下游神经，也对行业稳健运行带来了极大的考验。 氧化镨钕价格较前一交易日涨1.08% 》点击查看SMM稀土现货价格 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 据SMM报价显示：氧化镨钕3月20日的价格为700000~705000元/吨，其均价为702500元/吨，较其前一交易日上涨7500元/吨，涨幅为1.08%。 氧化镨钕本轮行情波动极为剧烈：2月27日，氧化镨钕均价触及890000元/吨的阶段高点；进入3月以来，氧化镨钕的行情整体呈现跌多涨少格局，至3月19日其均价已跌至695000元/吨。短短14个交易日的时间里，其均价下探近195000元/吨，跌幅高达21.91%。与2月单月18.9%的快速上涨形成鲜明对比，3月以来氧化镨钕价格的大幅回落不仅加剧市场波动，过快过猛的跌势也不利于稀土产业链的健康发展。随着价格逼近金属厂库存成本线，上游挺价惜售情绪渐浓，市场低价货源持续减少，持货商纷纷上调报价，推动稀土现货价格迎来反弹。 后市 从基本面来看，氧化镨钕供应受受总量指标管控、安全检查等因素约束，整体仍存收紧预期；而下游需求比较稳定，有头部磁材厂反应，其订单排产到5月份依然比较充足。在市场供需基本面未见明显变化的情况下，市场情绪波动、资金调仓流出、以及传统的买涨不买跌”的心态，是造成本轮稀土价格急速下挫的重要原因。对于稀土的后市走势，预计市场在情绪回暖以及下游市场成交活跃度有所增加的支撑下，短期将呈现稳中偏强的态势。中期走势仍取决于供需面实际兑现情况，同时二季度稀土精矿交易定价作为重要参考指标，将对价格中枢形成关键指引，需持续关注。 推荐阅读： 》关于召开2026SMM（第三届）稀土产业论坛的通知 》稀土价格有所回暖市场询单表现活跃【SMM稀土日评】 欲知更多稀土价格走势、基本面以及技术面等信息，敬请参与 2026SMM(第三届)稀土产业论坛 ~ SMM稀土论坛联系人：王海俏 联系方式：19818727891

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势               根据海关总署最新披露的数据显示，中国电解铜进口市场在延续 2025 年基本盘的同时，正面临着“非注册铜占比继续攀升”与“全球货源是否继续分流”的双重挑战。2026年1-2月中国电解铜累计进口35.69万吨，累计同比减少33.13%。        回顾 2025 年，中国进口非注册电解铜（多指未在 SHFE、LME 注册的货源）占比已达到 67.54%，较 2024 年显著增长了 5.37 个百分点。SMM 通过整理 2022 至 2025 年的月度数据发现，这一占比呈现出明显的逐年递增趋势。        步入 2026 年，这一惯性得到了进一步强化。1 月核心供应国的进口占比录得 68.1%，而到了 2 月，即便在进口总量因春节假期回落至 15.3万吨 的背景下，该占比依然逆势冲高至 70.8%。这表明，在内外盘比价波动剧烈、2025年12月后进口窗口频繁关闭的市场环境下，非注册类货源进口依旧是中国进口电解铜“主力军”。        2026 年供应端最显著的变量来自非洲。随着美国持续虹吸全球精炼铜资源，非洲货源流向美国的规模在 2025 年基础上进一步扩大。市场此前传出的“洛阳钼业 TFM 矿部分产量转手瑞士巨头摩科瑞、直供美国市场”的消息，在今年的数据中已初现端倪。        以刚果民主共和国（DRC）为例，其 2026 年 1 月的供应量曾高达 9.6万吨，但 2 月已回落至 6.5万吨。虽然其依然稳居中国第一大供应国，但在全球资源争夺战中，刚果电解铜流入中国的占比被稀释已成为大概率趋势。虽市场传闻该类订单或存在“毁约”情况，但从目前进口情况来看，非洲货源来中国数量确实有限，导致非注册电解铜价格与注册铜价差持续收敛。        观察俄罗斯以及哈萨克斯坦货源相对稳定，数量较2025年进口月度平均值较为接近（2025年中国从俄罗斯与哈萨克斯坦月平均进口量分别为1.83w吨、0.94w吨），该类货源长协数量预计2026年较2025年并没有明显减少。展望3月，虽2月进口窗口呈现打开态势，但因非洲物流运输等因素预计后市来往中国货源难有大幅增加，且若硫磺持续紧张，影响非洲湿法产量，预计后市来中国货源将持续紧张。

本周，国内内层高纯石英砂报价下调，外层石英砂区间价格调整，中层高纯石英砂持稳，各尺寸坩埚价格出现小幅下跌。目前市场报价如下：内层砂每吨5.0-5.3万元，中层砂每吨2.0-2.5万元，外层砂每吨1.6-1.8万元，进口砂散单价6.5-7.0万元。美国某家石英砂企业推迟投产计划，使得进口砂供应阶段性偏紧预期，国产砂降价速度有减缓趋势。此外，中外层砂售价临近生产成本，因此后续降价空间不大。近期小尺寸坩埚做光伏用途比例越来越少，市场普遍向大尺寸转型。   》查看SMM光伏产业链数据库

》查看SMM铝现货报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM3月20日讯： 进口方面，据海关总署数据显示，1月份国内原铝进口量约为18.9万吨，环比减少0.1%，同比增加17.1%；2月份国内原铝进口量约为20.2万吨，环比增加6.6%，同比增加0.7%。2026年1-2月国内原铝累计进口总量约39.1万吨，同比增加8.0%。 出口方面，据海关总署数据显示，1月国内原铝出口量约为1.3万吨，环比减少64.6%，同比增加56.6%；2月国内原铝出口量约为1.0万吨，环比减少24.6%，同比增加187.9%。1-2月原铝累计出口总量约为2.3万吨，同比增长94.8%左右。 净进口方面，据海关总署数据显示，1月国内原铝净进口为17.6万吨，环比增加15.9%，同比增加14.9%；2月国内原铝净进口为19.2万吨，环比增加9.0%，同比减少2.6%。1-2月累计国内原铝净进口约为36.7万吨，同比增加5.0%。 （以上进出口数据基于海关编码76011090,76011010 ） 虽然2026年1-2月国内原铝净进口量维持了正增长，但海外电解铝地区溢价的大幅冲高预期将对这一现状造成挑战。截至3月20日，SMM日本MJP铝锭现货升水录得255美元/吨，较2月底上涨45.7%，当前部分市场参与者对二季度日本MJP到岸价升水报盘在350-353美元/吨左右，较一季度195美元/吨上涨约80%；美国中西部DDP电解铝溢价录得105.25美分/磅，折2110美元/吨。截至3月13日，欧洲P1020A铝锭完税价升贴水录得470美元/吨，较2月底上涨约27.0%，欧洲P1020A铝锭未完税价升贴水录得375美元/吨，较2月底上涨27.2%。海外电解铝地区溢价冲高，预计将吸引部分原计划流入国内的电解铝转向，2026年中国电解铝净进口量预计同比出现下降。 造成这一现象的原因在于中东电解铝供应减量造成的海外电解铝供应收缩预期。截至3月20日，卡塔尔铝业宣布维持60%开工率，涉及关停产能26万吨，巴林铝业宣布关停1-3号产线，涉及产能31万吨左右，中东地区合计57万吨电解铝产能已受到影响。伊朗处于冲突的中心，生产稳定性受到极大挑战。 除此外，中东地区原辅料部分依靠进口，中东地缘冲突影响了霍尔木兹海峡通行，一定程度上影响了部分铝厂的原料稳定性。目前，沙特阿拉伯及土耳其铝厂拥有上游铝土矿和氧化铝国内配套，可以实现自给自足并存在可出口空间；巴林铝业、卡塔尔铝业百分百依靠进口氧化铝，阿联酋拥有250万吨氧化铝产能，但其铝土矿100%依赖进口。阿曼铝厂虽然原料同样依靠进口，但其地理位置处于霍尔木兹海峡以外，风险程度相对较低。如果运输通道持续关闭，而新的通道无法开辟，中东电解铝生产预计将受到较大影响。 但据外媒最新消息，巴林铝业正在通过沙特阿拉伯的Jeddah港口出口40-60%的铝锭，其陆运距离为1400公里，阿联酋环球铝业正在尝试通过阿曼的港口进口氧化铝原料。如果新的运输通道开启，中东地区铝厂的减产风险预计将明显下降。 后续需持续关注中东地区铝厂生产动态、运输通道情况以及LME铝库存走势。 数据来源：SMM 点击SMM行业数据库了解更多信息 （郭茗心 021-20707919）

SMM3月20日讯：        根据最新海关数据显示，2026年1月进口锌精矿59.48万吨（实物吨），刷新单月历史高位，2月进口锌精矿41.39万吨（实物吨），1-2月累计进口100.88万吨（实物吨），累计同比增加17.5%。        分国别来看，2026年1-2月，进口来源国前三的国家是：澳大利亚1-2月进口24.09万实物吨，占比23.9%；秘鲁1-2月进口18.94万实物吨，占比18.8%；俄罗斯1-2月进口8.69万实物吨，占比8.9%。         2026年1-2月中国进口锌精矿累计量基本达到历年高位，SMM认为原因如下： 2025年12月中旬至2026年1月中国进口锌精矿窗口持续开启，为零单流入创造机会； 2月正值春节假期，国内冶炼厂存在冬储备库预期，因此于前期积极采购进口锌精矿，1-2月前期锁价锌精矿陆续到货国内，整体进口量较多。        进入3月，一方面，中国锌精矿进口窗口持续关闭，影响进口锌精矿零单流入；另一方面，自2月下旬开始，澳大利亚锌精矿运输持续受到扰动，3月澳大利亚锌精矿到货预计受到影响，并且中东冲突不断升级，伊朗锌精矿到货预计同样受到一定扰动。多方综合来看，3月中国进口锌精矿量较2月难有显著增长。   （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关) 》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月20日讯：         根据最新海关数据显示，1~2月我国压铸锌合金总计出口689.33吨，累计同比小幅增加0.9个百分点；从进口来看，1~2月我国压铸锌合金进总计进口4811.48万吨，累计同比降低35.46个百分点。1~2月国内压制锌合金进出口主要呈现出“出口微增、进口显著回落”的格局。         进口端大幅回落，主要受春节季节性因素影响。2月国内迎来传统春节假期，镀锌、压铸等下游行业进入阶段性淡季，开工与采购需求同步走弱，直接拖累压铸锌合金进口需求，进口量同比降幅明显扩大。而从出口来看，1~2月我国对越南出口量稳居第一；而1月位列第二、三位的中国台湾地区与巴基斯坦，在2月均无进口记录，出口流向发生切换。2月我国对孟加拉国、巴拉圭出口量级有所提升，分别跃居第二、三位。             与去年同期相比，2026年1~2月我国出口自越南的合金表现优异，同比增长180.11个百分点，但出口自中国台湾及孟加拉国的压铸锌合金同比分别降低72.83个百分点以及7.16个百分点。                                                                                                                                                        》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM3月20日讯：据SMM统计，2月国内光伏组件出口额为112.68亿元，环比增加0.5%，2026年累积进出口额224.81亿元，同比下降9.26%。  

          据了解，截至3月19日，原生铅主要交割品牌厂库库存为2.34万吨，较上周减少0.5万吨。 近期，原生铅冶炼企业生产稳中有升，流通货源相对充裕，现货市场多以贴水交易。周内铅价超预期下跌，下游企业陆续逢低接货，冶炼企业厂库进一步下降。同时，南北市场供应存在差异，铅价下跌后，偏南方地区冶炼企业挺价情绪明显高于北方市场，截至3月20日，电解铅散单报价对SMM1#铅价升水50-100元/吨出厂。

SMM3月20日讯：据SMM统计，1月国内光伏组件出口额为112.12亿元，环比下降13.34%，2026年累积进出口额112.12亿元，同比下降22.19%。  

        时至3月下旬，铅蓄电池市场中由经销商年后惯例补库带来的消费已基本释放，同时电动自行车、汽车蓄电池市场终端消费表现一般，尤其是电动自行车新国标带来的影响干扰新车配套订单，部分铅蓄电池企业仅维持以销定产状态。本周铅价下跌，初期下游企业按需逢低补库，但下半周铅价再度下跌后，部分企业对于原料铅的采购趋于谨慎。