》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 一、全球新能源汽车市场的影响 1、政策方向的转变：化石能源倾斜 特朗普政府倾向于支持化石能源产业，特别是煤炭和传统石油工业。全面废除《通胀削减法案》（IRA）可能困难重重，特朗普政府还可能保留对电动汽车生产端的补贴，但将重点调整放在针对消费者的补贴上，例如《通胀削减法案》中提到的个人购买新电动汽车可获得高达7500美元的税收抵免，以及对购买二手电动汽车的消费者提供的激励措施。这将导致美国电动汽车市场的整体销量预期下滑，美国汽车市场电动化放缓，尤其是在依赖补贴的初期发展阶段。 2、国际贸易政策的干预 特朗普计划对中国电动汽车及核心零部件征收高额关税，以保护美国本土制造业。这一政策将对中国新能源汽车进入北美市场造成重大挑战。当前美国政府对中国商品征收的高额关税具体包括电动汽车、锂电池、光伏电池、关键矿产、半导体以及钢铝、港口起重机、个人防护装备等产品。其中，电动汽车的关税从25%提高至100%，锂电池从7.5%提高至25%，光伏电池从25%提高到50%。特朗普在竞选时承诺，如果重返白宫，将对中国产品征收60%的关税，还将征收高达200%的关税以阻止中国汽车制造商在墨西哥生产汽车并将其出口到美国。这种高关税政策不仅影响中国新能源汽车在美国的销售，也可能促使中国车企加速在美国本土化投资布局以规避关税壁垒，因为特朗普强调美国本土制造，以增加就业机会。 据SMM数据，预计2024年中国三元电芯出口量达134GWh，同比增长54%，一方面由于中国成本优势挤占海外市场，另一方面为规避明年对华高关税提前抢装，三元电芯出口增量明显。 3、产业链迁移与市场分化 尽管美国市场可能放缓，但欧洲和中国在新能源汽车领域的政策支持力度强，全球市场的需求可能更加向这两个地区倾斜。特别是中国，作为全球新能源汽车和电池领域的领军者，有望通过政策扶持和扩大出口填补美国市场的萎缩。   二、对三元正极材料市场的影响 三元正极材料需求高度依赖新能源汽车的市场规模。如果美国新能源汽车政策放缓，对三元正极材料的需求增长会有所抑制。根据SMM数据，2024年美国新能源汽车销量全球占比仅为10%，预计未来占比继续下滑，但由于其占比较小，对三元材料需求抑制有限。三元材料的主要增长点在中国和欧洲地区，中国和欧洲对新能源汽车市场的支持力度加大，将进一步拉动全球范围内三元正极材料的需求。特别是中国，作为全球动力电池和三元正极材料生产基地，在全球供应链中的地位会进一步加强。但是当前在全球车企降本打价格战的背景下，对于成本更低、性价较高的磷酸铁锂材料更为青睐，电芯厂、材料厂都有开始布局磷酸铁锂的计划，未来正极材料增量将更依靠磷酸铁锂去带动，三元材料市场增量空间较小。 长期来看，受贸易政策和资源价格波动影响，美国企业在三元正极材料上的成本压力增大。同时，由于市场扩张放缓，美国企业可能推动关键资源的本地化或替代研发，加速固态电池等新材料的替代性研究。   最后SMM认为，特朗普政府的上台强化了传统能源的地位，削弱了美国新能源车的发展动力，进而影响了三元正极材料的市场需求。然而，全球新能源汽车和电池产业的发展趋势仍不可逆，中国和欧洲市场的强劲需求将弥补美国市场可能的萎缩。对于三元正极材料而言，尽管短期内可能受制于政策和供应链波动，但全球范围内的需求仍将稳步增长。企业需要更加关注材料技术创新和供应链多样化，以应对美国政策转向带来的不确定性。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 11月13日       今日11：30期货收盘价74580元/吨，较上一交易日下降620元/吨，现货升贴水均价40元/吨，较上一交易日环比上升15元/吨。今日再生铜原料价格环比下降1000元/吨，广东光亮铜价格69500-69700元/吨，较上一交易日下降1000元/吨，精废价差577元/吨，环比下降232元/吨。精废杆价差485元/吨，据SMM调研了解，由于近两日铜价急速下跌，再生铜原料价格连续两个交易日累计下跌1300元/吨，午后再生铜原料持货商表示光亮铜最终成交价在69200-69300元/吨。

11月13日讯： SM2501合约开于6284元/吨，早盘后震荡上行，最终收于6336元/吨，涨幅0.67%。日最高价6368元/吨，最低价6280元/吨。成交量101612手，持仓量308823。现货端，目前硅锰厂多封盘不报，多观望市场情况，市场实际成交冷清，下游需求支撑不足，目前硅锰现货市场价格小幅下跌。期货端，硅锰盘面震荡上行，带动市场盼涨情绪。仍需关注后市钢厂进展情况。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 11月12日       今日11：30期货收盘价75890元/吨，较上一交易日下降620元/吨，现货升贴水均价25元/吨，较上一交易日环比上升15元/吨。今日再生铜原料价格环比下降300元/吨，广东光亮铜价格70500-70700元/吨，较上一交易日下降300元/吨，精废价差809元/吨，环比下降270元/吨。精废杆价差485元/吨，据SMM调研了解，由于铜价下跌，再生铜杆厂被迫降价出货，但仍不乐观，有个别再生铜杆厂降价至76800元/吨后，全天仅成交2车货。

11月12日讯： SM2501合约开于6320元/吨，早盘后区间震荡，最终收于6284元/吨，持平于昨日结算价格。日最高价6332元/吨，最低价6250元/吨。成交量125357手，持仓量315329。受近期盘面波动影响，硅锰现货市场多持观望为主，硅锰厂多封盘不报。部分硅锰持货方低价出货意愿较强，但主流成交价波动不大。硅锰现货市场多等待主流钢招进场，现货市场目前暂稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》点击查看SMM铜现货历史价格走势     据SMM调研，2024年10月铜箔企业的开工率76.24%，环比上升1.61个百分点，同比下降4.49个百分点。其中，大型企业的开工率为81.33%，中型企业为58.74%，小型企业为67.48%。具体到不同领域，电子电路铜箔的开工率为77.70%，环比增加3.67个百分点，同比减少9.35个百分点，锂电铜箔的开工率为75.45%，环比增加0.49个百分点，同比减少2.01个百分点。预计11月铜箔行业整体开工率小幅下滑至75.04%。（调研覆盖企业：35家，生产基地：58个，总产能：151.56万吨） 10月铜箔企业开工率76.24%     10月国内铜箔企业整体开工水平继续攀升，刷新年内最高点。一方面由于铜价重心再度走高，刺激了下游的采购情绪；另一方面在以旧换新等政策促进下，终端需求表现稳步增长。具体来看，锂电铜箔和电子电路铜箔企业的开工率均有所增加。锂电铜箔方面，各端口需求维持强劲表现。动力电池市场热度高企，随着新能源补贴的退坡，下游冲量采购意愿较强；在储能领域，年终并网节点临近，叠加海外储能项目的推进，内外需求均表现旺盛。电子电路铜箔方面，汽车与服务器行业相关订单表现较为突出，整体需求延续了回暖的状态。 10月铜箔行业原料与成品库存上升     10月铜箔行业成品库存比环比下降0.29个百分点至18.57%，在产量与出货量均实现增长下，成品库存变动不大，但产量增幅更为明显。原料库存比环比上升0.25个百分点至17.96%，主要是由于企业增加了排产，导致原料库存上升。 11月铜箔行业开工率预测下滑至75.04%     SMM预计2024年11月，铜箔企业整体开工率为75.04%，环比下降1.20个百分点，同比下降2.76个百分点。预计锂电铜箔11月开工率为75.20%，环比下降0.24个百分点，同比下降1.22个百分点。预计电子电路铜箔11月开工率为74.74%，环比下降2.96个百分点，同比下降5.86个百分点。     SMM预计11月铜箔企业整体开工率小幅下降。锂电铜箔方面，下游抢装行情延续下，预计终端需求依旧表现旺盛。然而电子电路铜箔方面，受到终端占比权重较高的消费电子行业订单表现较为疲软的影响，当前需求有下滑趋势，预计对于整体开工率造成拖累。 》查看SMM金属产业链数据库  

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM 11月11日       今日11：30期货收盘价76510元/吨，较上一交易日下降530元/吨，现货升贴水均价10元/吨，较上一交易日环比上升10元/吨。今日再生铜原料价格环比下降600元/吨，广东光亮铜价格70800-71000元/吨，较上一交易日下降600元/吨，精废价差1079元/吨，环比上升103元/吨。精废杆价差785元/吨，据SMM调研了解，江西部分再生铜杆厂恢复生产，根据调研了解，临近年末当地政府希望再生铜杆厂复产并尽可能追赶前期落下的产值和税收，不少再生铜杆厂表示由于8、9月份甚至10月份长期停产，剩下2个月不到的时间，要完成全年目前不可能，目前只能满负荷生产，能做多少是多少。

11月11日讯： SM2501合约开于6320元/吨，早盘后震荡下行，最终收于6252元/吨，跌幅3.25%。日最高价6362元/吨，最低价6226元/吨。成交量187252手，持仓量323214。期货端，硅锰盘面震荡下行，市场情绪有所回落。现货端，硅锰厂主动报价意愿较低，受盘面震荡影响，多持观望态度。此外，硅锰厂库存相对高位，对硅锰价格上行较为承压，周初现货市场暂稳运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

》查看SMM钴锂产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM钴锂产品现货历史价格走势 在三季度，前驱体市场呈现出激烈的价格战，尤其是三元前驱体的价格持续下滑。随着季度初镍盐价格的下调，三元前驱体的价格也随之走低。正极需求有所增加，推动了前驱体企业的正向反馈，整体供需状况在7月有恢复的迹象。然而，进入季度中，前驱市场价格战仍在持续，正极材料制造商的议价能力占据主导，导致部分前驱体厂商虽面临压力，但仍选择坚持原有价格策略。到了季度末，整体原材料价格的下调加剧了市场竞争，前驱体市场的价格战比较激烈，价格依旧处于下行通道。   SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 袁野 021-51595792 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 任晓萱021-20707866 梁育朔021-20707892 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 杨涟婷021-51595835