SMM11月24日讯： 自上周以来304不锈钢价格一路下行至三年内低位，316L方面延续下跌趋势，且锡佛两地价差日渐扩大。今日不锈钢期货反弹，此次下跌是否到底？ 现货市场：11月不锈钢减产下供应走弱，但下游制品加工厂开工率较低，需求维持弱势，不锈钢价格于11月上旬企稳；至11月13日，高镍生铁过剩的大背景下镍铁社会库存高企同时进口环比增加，市场对高镍生铁看跌情绪较浓，叠加贸易商出货心切高镍生铁低价成交消息频传，且价格开启下行通道。成本支撑坍塌下，不锈钢需求颓势难改，11月24日304冷轧卷板成材价格下跌304全国均价约为13720元/吨，环比上月24日约下跌1200元/吨。316L方面，11月24日无锡地区316L冷轧卷板价格环比上月约降低2750元/吨，佛山地区下跌约2000元/吨，两地价格仍差距约1000元/吨。 供给：11月300系不锈钢排产环比10月产量预计仍将减少约4万吨，且前期钢厂抛库下库代理贸易商库存均有降低，11月24日300系社会库存较月初降低约1万吨，且下周到货预计减少300系仍处于去库趋势，整体供应量仍有缩减。 原料：当前镍矿事件几近平息镍矿暂稳，在镍产业链过剩及不锈钢需求颓势难改的背景下，镍铁价格短期难有回暖，但高镍生铁价格或将处于边际下跌递减状态，预计高镍生铁价格下跌将放缓；高碳铬铁方面虽需求不振，钢招价格下降，但焦炭价格提涨成本支撑下低价资源仍然较少。 综上，不锈钢原料价格下行趋势减缓，库存消化成交好转下不锈钢价格周五出现回涨，但整体需求将长期处于弱势，预计短期内或有一定回暖，但不锈钢过剩修复结束前仍将偏弱运行。316L不锈钢无锡地区由于冷轧供应量在11月大幅增加，并受高镍生铁下跌影响再次大幅下跌，无锡地区张浦与甬金316L价格竞争激烈，两者现货价格多同步调整，而佛山地区由于下游需求偏弱，316L代理以及供应较少，定价多以钢厂指导价为准，无锡佛山地区价差高达一千，且仍有扩大趋势。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

截至11月17日，不锈钢总社会库存约为82.54万吨，周度环比降低约0.40%，环比上月去库1.69%。其中200系不锈钢社会库存约21.44万吨，较上周库存增加约2.04%；300系不锈钢社会库存约48.38万吨，周度环比降低约2.02%；400系不锈钢社会库存约12.71万吨，周度环比增加约1.94%。 200系：本周200系存在集中分货，整体到货量较多，并以热轧为主，200系下游需求并不理想，以工业刚需为主，周内201价格304影响下调，价格下跌后成交有所好转库存稍有消化。 300系：近期304到货量整体较少，多为不锈钢厂减产下供给走弱，分量仍以协议量满量分货，300系不锈钢价格仍处于下行通道，周内价格快速下行带来一定成交补库，无锡地区冷轧社会库存消化较好，公共仓及贸易商库存均有明显降低，而热轧库存压力稍大，佛山地区仍以热轧去库为主，冷轧需求较弱但到货减少，供需同步走弱库存缓慢降低。本周华东某钢厂结束热轧改造恢复生产，预计对300系供应量有所增加。 400系：本周整体到货较多，需求维持下库存累积，但近期普碳钢需求增加或对400系不锈钢产能有一定挤压，400系产量以及供应稍有缩紧。 综上，本周不锈钢库存仍以去库为主，其中200及400系由于存在集中到货以及工业刚需稳定，库存累积，预计短期内供应仍将缩紧库存降低；300系减产供应缩紧以及成材价格下跌带来下游补库，本周去库较多，据SMM调研下周300系不锈钢发货及到港量或减少，但下周钢厂复产以及补库结束后下游恢复观望，预计下周去库速度或放缓。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

SMM11月24日期货讯： SMM11月24日讯：11月24日盘，SS2401合约今日开盘价13545元/吨，收盘价13695元/吨，较上一交易日收盘价上涨125元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加23292手，持仓量减少7858手。今日成交前五机构总成交量180640手，增加4060手；多头持仓前五机构总多单量为33462手，减少11手；空头持仓前五机构总空单量为55870手，减少2263手。说明今日空头资金主动平仓，这一现象出现在底部，其特征往往是盘面出现小幅上涨，而多方情绪较弱，并不会立刻抬升价格。现货今日升水收窄，升水135至235元/吨，期货价格承压上。主因前期不锈钢盘面短期下行幅度较大，市场恐慌情绪较重，加之原料价格短期企稳，不锈钢盘面回弹，现货市场成交回暖，价格小幅上涨。宏观方面，11月14日晚间，由美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨3.2%，较9月的3.7%相比增速放缓，且低于市场对于其的预期。同时美联储更关注的10月未季调核心CPI年率录得4%，为2021年9月以来的最低值。通胀数据的超预期降温使市场进一步押注美联储在2024年进行四次降息的预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

       2023年印尼不锈钢月出口量基本维持在30万吨以上，9月不锈钢出口至中国约12.53万吨，环比降幅约33.23%，同比降幅约43.79%；出口至中国环比累计出口至中国的总量约109.52万吨，同比降幅约40.61%，2023年受不锈钢消费整体消费疲弱影响，印尼当地部分不锈钢产线调整生产节奏，2023年1-9月印尼不锈钢总产量约304.03万吨，同比降幅约19.18%。        分国别来看，中国、中国台湾、韩国、越南、马来西亚、印度、意大利、土耳其、泰国、美国仍是出口占比前十国家和地区，总计占比在99%以上。1月出口至中国仍保持在16万吨以上，从2月开始随即下滑，主因从2月开始印尼德龙逐步调整开工率，另外国内不锈钢库存高位，整体供需矛盾凸显，出口至中国总量下滑。6月印尼镍矿配额收紧事件发酵，中国不锈钢市场预期较强，出口至中国总量开始爬坡，但受不锈钢需求疲弱预期落空，9月中国占比大幅下滑。整体来看，中国仍是印尼的第一出口大国。除中国外，印度和越南较为亮眼，在出口总量下滑较为明显的5月和7月，出口至印尼总量不减反增，而越南则保持平稳的消费月总量保持在2.5万吨以上。2023年1-9月印尼出口至印度总量约49.64万吨，同比增幅约69.48%，出口至越南总量约32.1万吨，同比增幅约26.68%。         分型态来看，9月不锈钢废料出口量约0.32万吨，环比降幅约25.01%；不锈钢钢坯出口量约12.18万吨，环比降幅约24.94%；不锈钢热轧出口量约12万吨，环比增幅约6.08%；不锈钢冷轧出口量约7.33万吨，环比降幅约28.84%；不锈钢线棒材出口量约0.39吨，环比降幅约93.1%。1-9月累计不锈钢废料出口量约2.58万吨，同比降幅约9.15%；累计不锈钢钢坯出口量约91.41万吨，同比降幅约33.21%；累计不锈钢热轧出口量约121.45万吨，同比降幅约6.66%；累计不锈钢冷轧出口量约84.39万吨，同比增幅约4.29%，累计不锈钢棒线材出口量约86.78吨，同比增幅约57.01%。   》点击查看SMM不锈钢数据库

    目前，分原料计算，完全废不锈钢生产不锈钢成本约为13180.26元/吨，完全高镍生铁生产不锈钢成本约13700.33元/吨。废不锈钢经济性恢复。        周内华南市场304废不锈钢回收价格大幅下跌500元/吨。受不锈钢成材价格短期快速下行，华南市场304冷轧盘价两周锐减1000元/吨，废不锈钢价格共振。供应方面，市场不锈钢制品厂和加工厂开工率仍不理想，但部分之前检修钢厂恢复产线，叠加11月钢厂排产计划产量仍接近300万吨，钢厂流出废料占比增多。需求方面，截至11月19日，华东有色金属城废不锈钢吞吐量约9269.31吨，周度环比增幅11.92%，主因废不锈钢短时间大幅下降经济性优势修复，钢厂采购意愿稍有回暖。               本周高镍生铁价格再次下调，市场成交低价均出自贸易商未主导主流价格，短期高镍生铁跌速放缓但仍偏弱。       综上，SMM认为，废不锈钢价格受多因素影响价格灵活度较高经济性短时间恢复，同时高镍生铁正处于镍的熊市周期难有抬头但传导滞后，预计下周高镍生铁价格跌速放缓，废不锈钢优势性延续。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

11月23日，据SMM调研，不锈钢期货再次震荡下行，300现货价格较前一日下跌约100元/吨，300系社会库存下降约一万吨，其中无锡地区冷轧消化较好，而热轧压力稍大，日内成交较为一般，整体需求弱势下市场多看空300系成本及后续价格走势。200系本周整体库存累积，但昨日降价后成交较好。当日早间304冷轧无锡地区报13700-13800元/吨。304热轧无锡地区报13000-13100元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13655元/吨，无锡不锈钢现货升水355-455元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM11月23日期货讯： SMM11月23日讯：11月23日盘，SS2401合约今日开盘价13635元/吨，收盘价13545元/吨，较上一交易日收盘价下跌135元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少27692手，持仓量减少3420手。今日成交前五机构总成交量176580手，减少16225手；多头持仓前五机构总多单量为33918手，减少959手；空头持仓前五机构总空单量为58136手，减少891手。说明今日空头资金和多头资金均减少了交易而倾向观望，但多方在主动平仓，成交量减少显示多方平仓较为理性，没有急迫性而是寻求理想价格，因此行情多为平缓下跌。现货今日升水，升水355至455元/吨，期货价格承压下行。主因不锈钢整体到货情况较为平稳，但原料价格阴跌不止，导致不锈钢承压下行，下游采购意愿冷清。宏观方面，11月14日晚间，由美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨3.2%，较9月的3.7%相比增速放缓，且低于市场对于其的预期。同时美联储更关注的10月未季调核心CPI年率录得4%，为2021年9月以来的最低值。通胀数据的超预期降温使市场进一步押注美联储在2024年进行四次降息的预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

11月22日，据SMM调研，不锈钢期货连续震荡下行，300系现货价格跌势暂缓，整体成交整体较为清淡刚需为主，日内304热轧下探至130，期货现货走至三年内低位，下游库存有所消化但不锈钢价格持续下行补库较为谨慎，多以观望心态为主，当前市场多关注原料价格，成本坍塌下不锈钢价格难起。当日早间304冷轧无锡地区报13800-14000元/吨。304热轧无锡地区报13100-13300元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8250-8350元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13655元/吨，无锡不锈钢现货升水305-505元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM11月22日讯：进入11月，不锈钢期货价格下跌不止，22日刷2020年12月以来的新低至13515元/吨，近日连续四日飘绿，截至22日日间收盘跌1.45%，较月初已跌6.77%。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货价格 11月上旬 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价走势相对平稳，中旬逐渐下滑，22日报13900元/吨，较10月已跌7%。 据 SMM最新调研 显示，11月21日原料端再传低价成交消息，现货市场整体成交较为冷清，市场看跌情绪浓厚观望心态较浓，存在部分贸易商低价出货，佛山市场整体成交以刚需为主，现货价格稍稳。10月高镍生铁及不锈钢进口量较多，成本下行不止，预计不锈钢现价短期内仍将维持弱势。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 上周锡佛两地供货节奏平稳，佛山地区部分原有规格短缺现象多有缓解。 产量方面，11月不锈钢社库和厂库仍处高位但显去库化，国内部分钢厂先后公布减产消息。国外方面，11月印尼不锈钢产量预计环比增约27.78%。 整体来看，国内不锈钢厂仍将维持减产，供需错配的局面或将进一步改善，预计11月全国不锈钢产量约为299.4万吨，环比减4.62%。其中分系别看，200系不锈钢产量约为91.85万吨，环比减约6.51%；300系不锈钢产量约141.65万吨，环比减约3.74%；400系不锈钢产量约为65.9万吨，环比减约3.8%。 国内不锈钢月度总产量及分系别产量变化走势： 进出口方面，据SMM统计，9月中国不锈钢进口总量为25.38万吨，环比增32%，同比降10.4%。自印尼进口的不锈钢量为20.24万吨（不含废不锈钢进口量），环比增39.15%，同比降11.94%。9月不锈钢市场预期较强，不锈钢进口增量明显，但实际市场金九消费旺季未兑现，内需活跃性不佳，预计10月不锈钢进口总量或减少。 据SMM统计，9月中国不锈钢出口总量为38.13万吨，环比降约5%，同比增约5.5%。1-9月，累计出口不锈钢为344.7万吨，同比降约16.08%。分国别来看，9月出口至印度的不锈钢占比14.55%，环比降幅约28.93%，据悉9月印度商工部先是发布对原产于或进口中国的真空保温瓶或其他不锈钢容器启动反倾销调查，不久又发布了对涉华焊接不锈钢管发起第一次反补贴日落复审调查，9月对中国进口的需求量出现下滑。欧洲方面经济通胀压力略有缓解，9月出口至欧洲的不锈钢环比增幅24.77%。印度作为我国不锈钢出口最主要的国家之一，对华陆续公布不锈钢反倾销政策，预计10月不锈钢出口总量或继续减少。 库存： 2023年7月以来，国内不锈钢分地区分系别总库存持续累库，9月21日触及年内新高至87.73万吨后逐渐去库，11月16日库存较其去库4.86万吨。 供应方面，10月不锈钢厂检修减产下，300系产量及供给受影响总体分货量下降，同时下游需求维持清淡，代理及贸易商利润倒挂较为严重存在部分代理退出或维持低库存经营状态。 需求方面，300系整体需求偏弱，但刚需尚存，冷热轧相较月初均有所消化，10月不锈钢期货震荡下行，仓单消化尚可。10月厂库与社库同步下降，当前高镍生铁价格承压下行存在多笔低价成交，不锈钢厂成本线有所下行，但11月预计仍有检修减产，成本支撑减弱下，市场多看跌不锈钢现货。 10月不锈钢厂减产社库正常消化，临近年末淡季，预计11月下旬仍将继续检修减产，供需同步走弱，不锈钢价格偏弱运行下库存整体消化速度将放缓。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 上周锡佛两地需求表现各异，佛山地区200、300系成交回暖，周内分别去库1.33%、2.59%，无锡400系多有消化，去库2.02%，整体来看成交方面还未乐观，周内小幅去库0.96%。 成本端： 镍铁 方面，11月21日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日下调5元/镍点。在镍铁过剩预期的大背景下，社会镍铁库存仍于高位，供给宽松状态不改。虽近期宏观有所转暖，美元急速下调对大宗商品有一定利多作用，但镍产业链正处熊市周期，镍系产品价格的全系下跌难对不锈钢起到成端的支撑。在镍产业链过剩、熊市周期、及不锈钢需求难起的背景下，镍铁价格短期内难有反弹预期。 铬铁 方面，11月20日，内蒙高碳铬铁报价较前一日下持平。逐步临近月末，铬铁市场成交并不活跃，但焦炭价格上涨，铬矿价格坚挺，受成本支撑，铁厂低价出货意愿较低。市场对次月钢招依旧普遍看跌，但目前成本支撑下，市场暂无低价货源，后期仍需关注钢招指引。 SMM展望 基本面供应端不锈钢产量为减少预期，需求端成交表现仍未乐观，淡季下库存去库或将放缓。11月不锈钢成本支撑坍塌，价格弱势需求不振，钢厂亏损严重维持减产，关注高镍生铁价格走势。SMM预计11月下旬不锈钢价格与高镍生铁价格共振，维持偏弱运行。

SMM11月22日期货讯： SMM11月22日讯：11月22日盘，SS2401合约今日开盘价13515元/吨，收盘价13635元/吨，较上一交易日收盘价下跌200元/吨。盘内交易较上一成交日走强，成交量增加9355手，持仓量减少4698手。今日成交前五机构总成交量192805手，增加17746手；多头持仓前五机构总多单量为34877手，增加412手；空头持仓前五机构总空单量为59024手，增加1409手。说明今日空头资金和多头资金交易兴趣浓厚，但空方不愿意继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多方急于平仓，多方止损行为明显。现货今日升水，升水305至505元/吨，期货价格承压下行。主因不锈钢原料价格跌幅较大，不锈钢现货价格跟跌不止，今日不锈钢现货价格午后继续下跌，下游采买意愿仍不佳，“买涨不买跌”情绪凸显。宏观方面，11月14日晚间，由美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨3.2%，较9月的3.7%相比增速放缓，且低于市场对于其的预期。同时美联储更关注的10月未季调核心CPI年率录得4%，为2021年9月以来的最低值。通胀数据的超预期降温使市场进一步押注美联储在2024年进行四次降息的预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格