》 2023SMM东南亚镍铬锰不锈钢产业大会 SMM11月22日讯：进入11月，不锈钢期货价格下跌不止，今日刷2020年12月以来的新低至13620元/吨，近日连续四日飘绿，截至22日午间收盘跌1.41%，较月初已跌6.74%。 不锈钢主力走势： 》查看期货实时走势 现货价格 11月上旬 304/2B卷-毛边（无锡） 现货均价走势相对平稳，中旬逐渐下滑，22日报13900元/吨，较10月已跌7%。 据 SMM最新调研 显示，11月21日原料端再传低价成交消息，现货市场整体成交较为冷清，市场看跌情绪浓厚观望心态较浓，存在部分贸易商低价出货，佛山市场整体成交以刚需为主，现货价格稍稳。10月高镍生铁及不锈钢进口量较多，成本下行不止，预计不锈钢现价短期内仍将维持弱势。 304/2B卷-毛边（无锡）现货均价变化走势： 》查看SMM不锈钢现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 基本面 供应端： 上周锡佛两地供货节奏平稳，佛山地区部分原有规格短缺现象多有缓解。 产量方面，11月不锈钢社库和厂库仍处高位但显去库化，国内部分钢厂先后公布减产消息。国外方面，11月印尼不锈钢产量预计环比增约27.78%。 整体来看，国内不锈钢厂仍将维持减产，供需错配的局面或将进一步改善，预计11月全国不锈钢产量约为299.4万吨，环比减4.62%。其中分系别看，200系不锈钢产量约为91.85万吨，环比减约6.51%；300系不锈钢产量约141.65万吨，环比减约3.74%；400系不锈钢产量约为65.9万吨，环比减约3.8%。 国内不锈钢月度总产量及分系别产量变化走势： 进出口方面，据SMM统计，9月中国不锈钢进口总量为25.38万吨，环比增32%，同比降10.4%。自印尼进口的不锈钢量为20.24万吨（不含废不锈钢进口量），环比增39.15%，同比降11.94%。9月不锈钢市场预期较强，不锈钢进口增量明显，但实际市场金九消费旺季未兑现，内需活跃性不佳，预计10月不锈钢进口总量或减少。 据SMM统计，9月中国不锈钢出口总量为38.13万吨，环比降约5%，同比增约5.5%。1-9月，累计出口不锈钢为344.7万吨，同比降约16.08%。分国别来看，9月出口至印度的不锈钢占比14.55%，环比降幅约28.93%，据悉9月印度商工部先是发布对原产于或进口中国的真空保温瓶或其他不锈钢容器启动反倾销调查，不久又发布了对涉华焊接不锈钢管发起第一次反补贴日落复审调查，9月对中国进口的需求量出现下滑。欧洲方面经济通胀压力略有缓解，9月出口至欧洲的不锈钢环比增幅24.77%。印度作为我国不锈钢出口最主要的国家之一，对华陆续公布不锈钢反倾销政策，预计10月不锈钢出口总量或继续减少。 库存： 2023年7月以来，国内不锈钢分地区分系别总库存持续累库，9月21日触及年内新高至87.73万吨后逐渐去库，11月16日库存较其去库4.86万吨。 供应方面，10月不锈钢厂检修减产下，300系产量及供给受影响总体分货量下降，同时下游需求维持清淡，代理及贸易商利润倒挂较为严重存在部分代理退出或维持低库存经营状态。 需求方面，300系整体需求偏弱，但刚需尚存，冷热轧相较月初均有所消化，10月不锈钢期货震荡下行，仓单消化尚可。10月厂库与社库同步下降，当前高镍生铁价格承压下行存在多笔低价成交，不锈钢厂成本线有所下行，但11月预计仍有检修减产，成本支撑减弱下，市场多看跌不锈钢现货。 10月不锈钢厂减产社库正常消化，临近年末淡季，预计11月下旬仍将继续检修减产，供需同步走弱，不锈钢价格偏弱运行下库存整体消化速度将放缓。 国内不锈钢分地区分系别总库存变化走势： 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库 需求端： 上周锡佛两地需求表现各异，佛山地区200、300系成交回暖，周内分别去库1.33%、2.59%，无锡400系多有消化，去库2.02%，整体来看成交方面还未乐观，周内小幅去库0.96%。 成本端： 镍铁 方面，11月21日，SMM8-12%高镍生铁均价较前一日下调5元/镍点。在镍铁过剩预期的大背景下，社会镍铁库存仍于高位，供给宽松状态不改。虽近期宏观有所转暖，美元急速下调对大宗商品有一定利多作用，但镍产业链正处熊市周期，镍系产品价格的全系下跌难对不锈钢起到成端的支撑。在镍产业链过剩、熊市周期、及不锈钢需求难起的背景下，镍铁价格短期内难有反弹预期。 铬铁 方面，11月20日，内蒙高碳铬铁报价较前一日下持平。逐步临近月末，铬铁市场成交并不活跃，但焦炭价格上涨，铬矿价格坚挺，受成本支撑，铁厂低价出货意愿较低。市场对次月钢招依旧普遍看跌，但目前成本支撑下，市场暂无低价货源，后期仍需关注钢招指引。 SMM展望 基本面供应端不锈钢产量为减少预期，需求端成交表现仍未乐观，淡季下库存去库或将放缓。11月不锈钢成本支撑坍塌，价格弱势需求不振，钢厂亏损严重维持减产，关注高镍生铁价格走势。SMM预计11月下旬不锈钢价格与高镍生铁价格共振，维持偏弱运行。

2023年11月16日，欧亚经济委员会内部市场保护司发布中国和马来西亚冷轧无缝不锈钢管（俄语：холоднодеформированные бесшовные трубы из нержавеющей стали）反倾销第二次日落复审终裁披露（参见第2023/383/AD11R4号公告），建议继续对中国和马来西亚涉案产品征收为期五年的反倾销税；与此同时，欧亚经济委员会内部市场保护司发布中国涉案产品反倾销期间复审终裁披露（参见第2023/381/AD11R3号公告），裁定涉案产品的倾销幅度为29.39%，建议调整现行反倾销税。涉案产品为圆形横截面的空心冷轧无缝不锈钢管（不包括铸铁），涉及欧亚经济联盟税号7304 41 000 5和7304 41 000 8项下的产品。 利益相关方应于2023年11月30日前提交案件评述意见。 2011年11月25日，欧亚经济委员会对原产自中国的冷轧无缝不锈钢管产品启动反倾销调查。2013年4月12日，欧亚经济委员会正式对中国涉案产品征收19.15%反倾销税，有效期至2018年5月15日，涉案产品的税号为7304 41 000 9。2015年10月2日，涉案产品的税号变更为7304 41 000 5和7304 41 000 8。2017年4月21日，欧亚经济委员会对该案启动反规避调查，审查原产自中国的涉案产品是否通过马来西亚转口进入欧亚经济联盟以规避反倾销税。2017年12月13日，欧亚经济委员会对该案作出反规避终裁，开始对进口自马来西亚的冷轧无缝不锈钢管征收19.15%的反倾销税。此后，欧亚经济联盟对该案进行了一次日落复审调查，并于2018年12月11日将反倾销税的有效期延长了五年，至2023年12月10日。2023年3月3日，欧亚经济委员会对该案启动期间复审调查，审查是否需要调整现行反倾销税。2023年3月6日，欧亚经济委员会对该案启动第二次日落复审调查。2023年9月26日，欧亚经济委员会将中国和马来西亚涉案产品现行反倾销税的有效期延长至2024年3月5日（含）。

11月21日，据SMM调研，今日不锈钢期货再次下行，304现货价格较昨日仍有一定幅度下跌，日内原料端再传低价成交消息，现货市场整体成交较为冷清，市场看跌情绪浓厚观望心态较浓，存在部分贸易商低价出货，佛山市场整体成交以刚需为主，现货价格稍稳。10月高镍生铁及不锈钢进口量较多，成本下行不止，预计不锈钢短期内仍将维持弱势。当日早间304冷轧无锡地区报13800-14000元/吨。304热轧无锡地区报13200-13300元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24300元/吨。201J1冷轧无锡地区报8600-8700元/吨。430冷轧无锡地区报8250-8350元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13820元/吨，无锡不锈钢现货升水140-340元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM11月21日期货讯： SMM11月21日讯：11月21日盘，SS2401合约今日开盘价13880元/吨，收盘价13750元/吨，较上一交易日收盘价下跌135元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量增加20520手，持仓量增加5414手。今日成交前五机构总成交量175059手，增加20657手；多头持仓前五机构总多单量为34465手，增加873手；空头持仓前五机构总空单量为57615手，增加10069手。说明今日空头资金和多头资金均增加了仓位，空方主动加仓相对明显，表明空方态度相较多方坚决，其对债市继续下跌的把握较大，同时多方不愿认输，也在低位被动式增仓。现货今日升水，升水140至340元/吨，期货价格承压下行。主因不锈钢现货价格继续下调，市场对后期预期偏弱，悲观情绪凸显，下游采购意愿较为冷清。宏观方面，11月14日晚间，由美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨3.2%，较9月的3.7%相比增速放缓，且低于市场对于其的预期。同时美联储更关注的10月未季调核心CPI年率录得4%，为2021年9月以来的最低值。通胀数据的超预期降温使市场进一步押注美联储在2024年进行四次降息的预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

进口方面：据SMM统计，2023年10月中国不锈钢进口总量为32.18万吨，环比增幅27%，同比约持平。自印尼进口的不锈钢量为25.09 万吨（不含废不锈钢进口量），环比增幅约23.95%，同比降幅约6.03%。分系别来看，10月不锈钢锭及其他初级形状的不锈钢为17.64万吨，环比增幅约86%，同比增幅约44.7%；不锈钢废碎料为3.73万吨，环比增加约69%，同比增幅约251.8%。2023年1~10月，累计进口不锈钢为192.2万吨，同比降幅约32.08%。10月不锈钢消费强预期踏空，进口量依然实现连续4个月的增长，主因10月印尼青山高冰镍转产镍铁后增产不锈钢，叠加印尼德龙部分不锈钢产线恢复，10月不锈钢方锭大幅回流国内，预计11月不锈钢锭及其他初级形状的不锈钢进口量将进一步增加。 出口方面，据SMM统计，2023年10月中国不锈钢出口总量为39.43万吨，环比增幅约3%，同比增幅约5.4%。2023年1~10月，累计出口不锈钢为384.1万吨，同比降幅约14.29%。分国别来看，10月出口至印度的不锈钢约6.91万吨，环比增幅约24.55%，出口至欧洲的不锈钢约2.29万吨，环比增幅约182.82%。9月印度商工部先后出台了对华的不锈钢产品反倾销政策，9月出口量下滑，但10月由于印度不锈钢制造为四季度提前备库，进口量稍有恢复。欧洲方面经济通胀压力继续缓解，叠加12月圣诞节假期前采购，进口量大幅上涨。临近年底消费淡季，预计11月主要的不锈钢消费国或将减少进口。 》点击查看SMM不锈钢数据库

11月20日，据SMM调研，今日不锈钢期货震荡运行横盘收盘，现货市场304价格较上一周下跌约150-200元/吨，日内需求整体较弱现货成交较差，当前不锈钢成本坍塌，价格下跌不止，市场看空情绪浓厚，原料端高镍生铁仍有下行趋势，预计不锈钢成品价格维持弱势运行。当日早间304冷轧无锡地区报13950-14150元/吨。304热轧无锡地区报13250-13350元/吨。316L冷轧无锡地区报24200-24500元/吨。201J1冷轧无锡地区报8600-8700元/吨。430冷轧无锡地区报8250-8350元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13835元/吨，无锡不锈钢现货升水335-435元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM11月20日期货讯： SMM11月20日讯：11月20日盘，SS2401合约今日开盘价13880元/吨，收盘价13880元/吨，较上一交易日收盘价下跌85元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少45642手，持仓量增加5436手。今日成交前五机构总成交量154402手，减少63850手；多头持仓前五机构总多单量为33592手，增加1019手；空头持仓前五机构总空单量为54323手，增加4152手。说明今日空头资金和多头资金均减少了交易而倾向观望，空方主动加仓相对明显，表明空方对后市继续下跌的把握并不大，现货今日升水，升水335至435元/吨，期货价格承压下行。主因不锈钢现货价格大幅下调，下游采购意愿较弱，除刚需采购以外询单量也有所下滑。宏观方面，11月14日晚间，由美国劳工统计局公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨3.2%，较9月的3.7%相比增速放缓，且低于市场对于其的预期。同时美联储更关注的10月未季调核心CPI年率录得4%，为2021年9月以来的最低值。通胀数据的超预期降温使市场进一步押注美联储在2024年进行四次降息的预期。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

截至11月17日，不锈钢总社会库存约为83.50万吨，周度环比降低约0.96%，环比上月去库1.62%。其中200系不锈钢社会库存约21.17万吨，小幅累库；300系不锈钢社会库存约49.38万吨，周度环比降低约1.45%；400系不锈钢社会库存约12.47万吨，周度环比降低约0.85%。 200系：本周华南某不锈钢厂本周没有发货，200系整体分货量较少，叠加200系现货价格受盘面及300系影响大幅下调后成交较好，周内200系社库消化较多，当前200系不锈钢下游需求尚存，11月钢厂检修停产下200系供应预计缩紧，社会库存预计进一步去库。 300系：本周304价格弱势运行大幅下跌，下游需求较为一般，但存在部分贸易商投机需求成交，无锡佛山地区整体呈去库，其中冷轧去库热轧累库，由于近期不锈钢厂代理订货大幅减少，无锡佛山地区本周冷热轧保持满量分货，预计佛山地区整体供应减少继续去库，无锡地区对期货及价格走势关注紧密，不锈钢价格弱势下成交转冷，预计或将由去转累。 400系：本周不锈钢厂存在分货量减少，400系需求较为稳定，价格降低后成交稍有增加，整体呈去库。 综上，11月不锈钢减产供给虽预计走弱，但近期不锈钢成本坍塌下行情弱势，价格下跌下成交转冷，短期内正常分货下预计库存或将累积，但当前不锈钢厂及代理贸易商均有不同程度亏损，预计后期供应或进一步减弱，至年底前供需同步走弱下，社会库存将逐步消化。   》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库  

      目前，分原料计算，完全废不锈钢生产不锈钢成本约为13772.37元/吨，完全高镍生铁生产不锈钢成本约14172.71元/吨。废不锈钢经济性优势回头。        周内华南市场304废不锈钢回收价格陡然下降500元/吨，受304成材和高镍生铁价格走弱双重影响，废不锈钢价格承压快速下行。供应方面，锡佛两地不锈钢制品加工厂开工率不容乐观，加之11月不锈钢厂仍有减产预期，废不锈钢供给量短期内逐步偏紧。需求方面，截至11月12日，华东有色金属城废不锈钢吞吐量约8281.95吨，周度环比降幅8.16%，受钢厂原料采购意愿转冷，周度吞吐量连续两周超过7.5%的环比降幅。              本周高镍生铁价格再次下调，高镍生铁库存高位叠加印尼高冰镍产线转产镍铁回流国内，供需错配格局凸显，贸易商不得不调低价格出货，短期高镍生铁价格预计偏弱运行。      综上，SMM认为，目前原料同步走弱，经济性优势共振，短期高镍生铁经济性承压，废不锈钢优势暂存。 》点击查看SMM不锈钢现货历史价格 》点击查看SMM不锈钢产业链数据库