在SMM举办 2023东南亚国际镍铬锰不锈钢产业链峰会 上，SMM镍产业分析师对新能源镍材料多方位发展，NPI转型高冰镍对全球不锈钢原材料供应的影响进行了分析。 付建（中） 镍产业链定价的演变以及价格差异引起的原材料流动和交易逻辑的变化 在2021年之前，新能源市场发展缓慢，而镍市场的交易逻辑是镍铁逐渐取代不锈钢中电解镍的份额。因此，镍铁价格成为镍价的理论下限； 2021-2022年3月，镍铁转冰镍逻辑短期冲击镍市后，基本面回归新能源快速增加带来的原料短缺，镍库存大幅下降，镍价上涨； 2022年3月一2022年底，镍价在极端LME市场之后的复苏期，交易逻辑更加混乱； 2023年初至今，硫酸镍生产电积镍上市，材料流动发生变化。硫酸镍和电积镍之间的相对关系导致镍价格和硫酸镍价格之间的价差缩小，甚至在短期内逆转。 全球NPI和高冰镍产量、产能的预期和驱动力 印尼NPI持续增长，中国产量受到挤压并且继续下降 ►NPI 印尼的NPI具有成本优势，而国内镍铁生产仍呈下降趋势。镍铁的国内产量仍呈下降趋势。 尽管印尼此前对火法生产线提出了限制性要求，但它已宣布推迟启动火法生产线。生产线。因此，未来全球NPI产能和产量将逐步增加。未来将逐步增加。 ► FeNi 2022年的俄乌冲突将导致海外钢厂开工率下降。 2023年，部分FeNi地区开始试生产硫酸镍。 全球MHP和高冰镍产量增加 RKEF向高冰镍转化的驱动力 下游需求对供应有何影响 在全球原生镍过剩的预期下，原材料（高冰镍）的生产受到下游产品（精炼镍、硫酸镍）的影响、 当需求减少时，硫酸镍和精炼镍的利润空间就会缩小，导致高冰镍产量减少。 下游需求对上游供应至关重要。不锈钢、纯镍和硫酸镍的未来表现如何？ 不锈钢、硫酸镍和精炼镍产量的预期和驱动力 全球不锈钢市场原材料细分 由于预计不锈钢的用量会很大，原料端NPI的比例有所提高。 硫酸镍在全球市场的供应分布 全球硫酸镍产能有望扩大，中国仍是主力军。 硫酸镍： 新能源仍是硫酸镍的发展方向。如果所有企业如期投产，硫酸镍的产能和产量将呈现正增长趋势。 中国完全具备新能源生产能力，对硫酸镍的需求量也很大。中国仍是全球硫酸镍生产的主要国家。 硫酸镍生产驱动增长 镍和钴在三元方向上的拉动作用仍然存在，高镍低钴的趋势正在形成。 精炼镍在全球市场的供应分布 2022年以后，电积镍的产量有望强劲增长，全球精炼镍产能和产量有望呈现正增长。 精炼镍产量增长的驱动因素 镍豆经济在新能源领域走弱，导致消费量急剧下降。 未来，合金领域将成为精炼镍需求的亮点。 全球原生镍供需比例 全球各类原生镍比例及变化预期 新能源和不锈钢市场迅速扩大，精炼镍的比例低于NPI。 精炼镍的产量呈正增长，但原生镍的比例呈下降趋势。而NPI、FeNi和硫酸镍市场则继续扩大。 结论：精炼镍市场增长<FeNi、NPI、硫酸镍 合金、电镀和其他需求增速<不锈钢、新能源需求增速 2019-2027E原生镍下游概述与展望 其对2019-2027E全球原生镍下游市场份额类别以及全球原生镍下游（按类别分类）比例进行了分析与展望。

11月29日，据SMM调研，今日不锈钢期货继续上涨，当前镍不锈钢空头离场，原料价格企稳不锈钢成品价格回涨，下游常规补库需求释放下不锈钢期货接单火热，部分代理已接1月期单，不锈钢现货价格均有一定上涨，预计短期内不锈钢价格偏稳运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-14000元/吨。304热轧无锡地区报13050-13150元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13930元/吨，无锡不锈钢现货升水-60-240元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

11月28日，据SMM调研，今日SMM在印尼举办镍产业链会议，对印尼镍定价问题进行探讨，以及沪镍空头平仓回涨，日内不锈钢期货反弹，午后现货成交转好，300系不锈钢现货价格较早间报价上涨50-100元/吨。当前镍铁与不锈钢共振，低位震荡运行，下行空间有限，下游观望心态减弱，需求或有一定释放，预计短期内不锈钢价格低位震荡运行。当日早间304冷轧无锡地区报13650-13850元/吨。304热轧无锡地区报12950-13050元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13620元/吨，无锡不锈钢现货升水200-400元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

在SMM举办 2023东南亚国际镍铬锰不锈钢产业链峰会 上，SMM高级副总裁卢嘉龙对基于印尼镍产业发展现状探讨定价机制进行了分享。 背景：为什么需要指数？ 印尼在镍矿开采和冶炼领域占据主导地位，并将其业务扩展到下游领域 印尼镍产业在中游冶炼端及矿端有很大的占比，矿端为内销。中游冶炼端口出口为主。且在后续板块也在不断扩张中。全球第一大的镍元素供应国尚未形成镍产业的独立的价格。 印尼价格指数基本上与其他基准挂钩 目前印尼国内镍产品消费量仍然较低，除镍矿外，国内贸易并不活跃。镍产业链需要进一步发展，才能实现市场交易。 印尼内贸交易在矿，矿的内贸价格需要一个自由交易市场下的价格。 目前，印度尼西亚将SMM价格作为其部分镍相关产品出口海外的结算基准。 其他板块多为出口，因为出口的FOB价格也是要考虑的。 非印尼的价格不能反映印尼镍产业的真实情况 印尼高品位镍矿的竞争逐渐加剧，再加上9月份出现的反腐调查。国内贸易镍矿石的实际到岸价格远远高于HPM定价。 随着镍矿石和成品供需之间的差异越来越大，HPM定价的偏差也将越来越明显。 随着印尼9月份出现的反腐调查。印尼国内贸易镍矿石的实际到岸价格远高于HPM价格。 自2020年底以来，主要跌势逐渐减弱。将现货产品与镍期货定价挂钩的难度和风险都很高。 印尼原有的矿的定价是基于HPM价格做定价的，基于现有镍各产品价格对比，LME的镍价并不合适作为红土镍矿定价的基准。 随着2级镍的快速发展，1级镍已无法反映2级镍的供求关系。 印尼必须建立专门体现印尼市场的镍价 SMM基于印尼当前的市场体系给出未来需要在印尼当地设置的价格点。 SMM公布印尼镍矿和NPI价格基准：定于12月1日试行 SMM印尼镍矿价格计算 从矿工、贸易商和冶炼厂收集价格，并输入到计算中 价格计算公式：矿价*矿价权重%+贸易阶段价格*贸易阶段权重%+冶炼阶段价格*冶炼阶段权重 在初步阶段和试发布期间，考虑到流动性和价格输入有限，SMM将尽可能多地收集有代表性的价格输入进行计算，价格收集的优先级为可交易、可买卖、价格利息等。 SMM印尼NPI离岸价的计算 印尼目前尚无很多外售至其他国家的货物，且FOB价格并非实质上的FOB价格，而是由各个下游交易市场实际成交的FOB倒减运费折算的。希望随着目前FOB价格的推行，让FOB市场自由交易更活跃。后续直接以采集到的FOB价格作为基准价格报价。 SMM定价报告工作流程 这是所有 SMM 价格基准的内部工作流程，这部分与其他 PRA 没有太大区别，最大的区别在于我们如何选择提交者，如何设置权重，以及如何消除异常值，所有这些都将遵循 SMM 内部工作流程，该流程符合 IOSCO 原则。 数据收集 权重调整 建模 价格发布 SMM是一家来自中国的独立PRA，成立于1999年。

2023年11月14日和15日，加拿大国际贸易法庭（CITT）和加拿大边境服务署（CBSA）分别发布公告，对原产于或进口自中国、韩国、越南的冷轧钢卷/板（Cold-Rolled Steel）发起第一次反倾销和反补贴日落复审调查。利益相关方应于2023年12月21日前提交本次日落复审的调查问卷答卷。加拿大边境服务署将不晚于2024年4月12日前对本次日落复审调查作出终裁。涉案产品的加拿大海关编码为7209.15.00.00、7209.16.00.00、7209.17.00.00、7209.18.00.00、7209.25.00.00、7209.26.00.00、7209.27.00.00、7209.28.00.00、7209.90.00.00、7211.23.00.00、7211.29.00.00、7211.90.00.00和7225.50.00.00。 2018年5月25日，加拿大边境服务署对原产于或进口自中国、韩国、越南的冷轧钢卷/板发起反倾销和反补贴调查。2018年10月31日，加拿大边境服务署对原产于或进口自中国、韩国、越南的冷轧钢卷/板作出反倾销和反补贴终裁。 （编译自：加拿大边境服务署官网） （潘晓君编译） （赵广霞校对） 原文：https://www.cbsa-asfc.gc.ca/sima-lmsi/er-rre/crs2023/crs2023-ni-eng.html

SMM11月27日期货讯： SMM11月27日讯：11月27日盘，SS2401合约今日开盘价13665元/吨，收盘价13650元/吨，较上一交易日收盘价下跌45元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量增加19193手，持仓量减少7534手。今日成交前五机构总成交量222346手，增加43036手；多头持仓前五机构总多单量为31613手，减少1849手；空头持仓前五机构总空单量为49624手，减少3887手。说明今日多头资金和空头资金交易情绪浓厚，但空方不愿继续增仓，而持仓量减少和价格下跌显示多方急于平仓，多方止损行为明显。现货今日升水，升水355至455元/吨，期货价格承压下行。主因不锈钢受镍熊市周期影响，原料价格持续震荡运行，目前走势仍未明朗，下游不锈钢采购多谨慎操作，供给改善不佳。宏观方面，美国至11月18日当周初请失业金人数录得20.9万人，低于预期的22.6万人，为10月14日当周以来新低。美国续请失业金人数两个月来首次下降。或因市场认为美国劳动力市场并没有像预期那样快速降温。此外也需关注美元指数从两个半月的低点反弹。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

11月27日，据SMM调研，今日不锈钢期货震荡运行，上周成交短暂好转价格回暖，至周六补库结束后价格再次回落，本周300系现货价格与上周末大致持平，暂稳运行，日内不锈钢现货成交较为一般，价格下跌趋势暂缓但位于月末，以及市场看跌情绪较浓，议价空间较大，预计短期内不锈钢现货价格仍偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报13700-13800元/吨。304热轧无锡地区报13000-13100元/吨。316L冷轧无锡地区报23900-24100元/吨。201J1冷轧无锡地区报8550-8600元/吨。430冷轧无锡地区报8150-8250元/吨。SHFE10：30分SS2401合约价格13515元/吨，无锡不锈钢现货升水355-455元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨）。 》点击查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM金属产业数据库

SMM11月27日讯：华南某钢厂304废不锈钢 (Ni≥8%，Cr≥17%，出水率≥96%) 采购价报9200元/吨，较上期价格下调800元/吨，折合高镍生铁价格约为957元/镍点（到厂价），不含税，报量待批。 》 点击查看SMM镍产品现货历史价格 》查看SMM金属产业链数据库