本周铁矿石盘面震荡走强，DCE主力合约I2609于周一收于744.5元/吨，自周二起震荡上行，突破760元/吨关口。本轮价格走强的核心驱动更多来自消息面扰动，基本面支撑相对有限。供应端方面，BHP黑德兰港工人罢工按计划推进，港口发运遭遇约8小时的暂停，预计将导致本周澳洲发运量减少约200万吨。与此同时，长协谈判仍未落地，SSF港口现货疏港受限，低品矿市场流通量出现明显收缩，阶段性加剧了部分品种的供给紧张预期。然而，需求端表现依然偏弱。受高炉检修增多影响，铁水产量延续下滑态势，铁矿石整体需求持续走弱，制约了价格上行空间。   图：MMI61%港口现货指数 数据来源：SMM 本周国内铁精粉市场价格小幅上探。从区域表现看，河北唐山、迁安、迁西等地价格小幅上涨1-5元/吨；辽西朝阳、北票、建平等地小幅上调1-5元/吨；华东地区亦有1-2元/吨的涨幅。 河北唐山区域铁精粉价格相对较为稳定，66品位铁精粉干基含税出厂价格980-985元/吨，当地受降雨影响较小，目前多按计划正常生产。承德地区受强降雨天气影响，多数矿选厂已暂停生产发货，尤其是宽城地区受灾严重，整体现货流通基本停滞。目前仅个别受天气影响较小的地区，厂商能够维持正常开工。其他区域铁精粉供应也相对紧张，本周国内铁精粉价格小幅上探。 图：外矿价格走强 内外矿价差稍有收窄 展望下周 进口矿： 展望下周，唐山环保限产已于7月中下旬陆续启动，但目前对高炉及轧线生产的实际影响较为有限。若下周限产力度进一步加码，不排除部分钢厂高炉安排临时检修的可能，届时铁水产量仍有进一步下滑空间，铁矿石需求端或继续承压。 不过，供给端及成本端仍存一定支撑。一方面，SSF港口受限态势尚未缓解，低品矿流通量维持偏紧格局；另一方面，俄乌冲突背景下，乌克兰精粉供应持续缩量，加之美伊地缘政治冲突反复，对铁矿石成本中枢形成阶段性提振。综合来看，铁矿石价格短期向下空间有限，预计仍以区间震荡运行为主。后续需重点关注环保限产执行力度、铁水产量边际变化，以及地缘政治因素对原料供应端的进一步扰动。 国产矿：展望下周，预估国内铁精粉供应依旧紧张，但需求端，当地钢厂铁水有减量预期，且对国内铁粉价格压价意愿相对较强，但当前卖方市场情绪较为明显，预计短期内当地铁精粉价格依旧弱稳运行局面。 》点击查看SMM金属产业链数据库  

SMM7月17日讯： 金属市场方面: 截至午间收盘，内盘基本金属普跌，沪铜跌0.44%，沪铝涨0.37%。沪铅涨2.02%，沪锌跌0.26%。沪锡跌0.78%。沪镍跌1.14%。 此外，铸造铝主连期货涨0.54%，氧化铝主连跌1.22%。碳酸锂主连涨1.81%。工业硅主连跌0.36%。多晶硅主连期货跌2.12%。 黑色系均飘红。铁矿涨0.73%，螺纹、热卷涨幅均在0.4%以内。不锈钢涨0.78%。双焦方面：焦煤主力合约涨0.32%，焦炭主力合约涨0.13%。 外盘基本金属方面，截至11:40分，LME金属普跌。伦铜跌0.37%，伦铝微涨，伦铅涨0.35%。伦锌跌0.4%，伦锡跌0.72%。伦镍跌1.64%。 贵金属方面，截至11:40分，COMEX黄金涨0.3%，COMEX白银跌0.63%。内盘贵金属方面：沪金跌1.03%；沪银主连跌3.83%。 此外，截至午间收盘，铂主连期货跌3.15%，钯主连期货跌3.87%。 截至午间收盘，欧线集运主力合约涨2.36%，报2628点。 截至7月17日11:40分，部分期货午间行情: 》 点击查看SMM数据看板 现货及基本面 铅： 本周Pb50国产TC（周）持平150元/金属吨，Pb60进口TC（周）持平-170美元/干吨。周内加工费持稳为主…… 》点击查看详情 宏观面 国内方面: 【外汇局：在必要时强化逆周期调节和预期引导，维护外汇市场平稳运行】 国家外汇管理局副局长李斌在国新办新闻发布会上表示，国家外汇局始终坚持促便利和防风险相结合，坚决守好开放条件下的安全底线，持续完善“宏观审慎+微观监管”两位一体管理框架，在必要时强化逆周期调节和预期引导，维护外汇市场平稳运行，防范系统性风险。 【中国央行逆回购操作当日实现净投放4305亿元】 中国央行今日开展4505亿元7天期逆回购操作，因今日有200亿元7天期逆回购到期，当日实现净投放4305亿元。 》7月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币6.7934元 美元方面： 截至11:40分，美元指数涨0.05%，报100.78。美联储洛根表示，美联储应提高利率以应对高企的通胀问题——这一言论暗示她可能准备在本月晚些时候反对维持利率不变的决定。洛根表示，周二公布的6月通胀数据表明物价上涨趋于放缓，但不足以让她确信通胀已重回美联储2%的目标路径。“6月CPI数据确实表明，通胀有可能重回目标水平，前景更加乐观，”洛根表示，“但这一路径仍十分脆弱。我目前认为，适度提高利率将有助于更好地平衡前景与风险。” 美联储副主席杰斐逊：如果人工智能基础设施建设和消费引发的需求效应先于人工智能带来的生产力红利显现，那么人工智能可能会给通胀带来上行压力。 据CME“美联储观察”：美联储7月维持利率不变的概率为88.8%，累计加息25个基点的概率为11.2%。 美联储到9月维持利率不变的概率为48.8%，累计加息25个基点的概率为46.2%，累计加息50个基点的概率为5.1%。(金十数据APP) 数据方面: 今日将公布美国6月新屋开工总数年化、美国6月营建许可总数、美国6月进口物价指数月率、美国6月工业产出月率、美国7月一年期通胀率预期初值、美国7月密歇根大学消费者信心指数初值，欧元区5月季调后经常帐、欧元区6月CPI年率终值、欧元区6月CPI月率终值等数据。 此外，国内成品油将开启新一轮调价窗口，2026世界人工智能大会暨人工智能全球治理高级别会议于7月17日至20日在上海举行。国家主席习近平将出席大会开幕式并发表主旨讲话。2026年FOMC票委、达拉斯联储主席洛根发表讲话，2028年FOMC票委、堪萨斯联储主席施密德发表讲话，美联储副主席杰斐逊就经济和货币政策发表讲话，美国总统特朗普发表全国讲话。 原油方面: 截至11:40分，两市油价均上涨，美油涨0.92%，布油涨0.82%。 美国对伊朗的打击行动周四进一步升级，据报道美军袭击了伊朗主要出口港附近的一艘油轮，霍尔木兹海峡航运量明显收缩。（华尔街见闻） 国际能源署署长比罗尔：如果霍尔木兹海峡的石油和天然气流动在接下来的几周内没有改善，我们应该对能源安全感到担忧。（金十数据） 加拿大出口信贷机构表示，全球石油库存持续下降，使能源市场变得更加脆弱。加拿大出口发展局（EDC）预计，今年国际油价平均约为每桶96美元，2027年平均约为每桶84美元。这一预测反映出市场持续存在的不确定性，以及市场为应对未来潜在冲击而重建已耗尽库存的需求。EDC首席经济学家斯图尔特·伯格曼表示，分布在世界各地的储油设施如今已成为石油市场的“边际生产者”。伯格曼指出，危机前积累的库存以及战略储备释放帮助抵消了供应减少带来的影响，但代价是全球库存已降至季节性正常水平以下。他表示，如果能够达成永久性协议结束战争，并使霍尔木兹海峡的航运恢复至危机前水平，将有助于缓解供应紧张。不过，伯格曼认为，石油市场仍然供应偏紧，一旦地缘政治风险升级，市场极易受到进一步干扰及价格剧烈波动的影响。(金十数据APP) 现货市场一览: ► 到货增加持货商主动降价出货 现货交投积极【SMM华南铜现货】 ► 淡季效应持续深化 铝加工开工率延续下行至61.3%【SMM铝加工周度调研】 ► 铅精矿市场周度简评（2026年7月13日-2026年7月17日）【SMM铅精矿周评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价强势上涨 现货成交明显缩量【SMM午评】 ► 上海锌：今日市场挺价情绪持续 部分持货商继续上调升水【SMM午评】 ► 天津锌：盘面小幅回落 下游刚需补库【SMM午评】 ► 广东锌：盘面重心小幅回落 现货升贴水微涨【SMM午评】 ► 美联储调息政策定调拉扯 沪锡主力合约上午区间震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】7月17日镍价大幅跳水，6月广义货币M2同比增长8% ► 【SMM简析】环保限产实际影响有限 预计下周铁矿石价格区间震荡 ► 铂价大幅回调 现货市场成交尚可【SMM日评】

SMM7月17日讯： 本周LME铜价整体呈现窄幅震荡走势。周一LME铜价开盘于13,459美元/吨，随后价格小幅走高，但周尾有所回落，整体波动幅度相对有限。在铜价未出现明显方向性变化的背景下，本周海外再生铜原料报价折率整体保持稳定，并未出现大幅调整。光亮铜主流报价仍维持在98.5%-99%区间，1号铜报价多围绕98%附近，2号铜则因货物品质及金银含量差异，报价区间多在96%-98.5%之间浮动。 市场方面，本周虽然铜价小幅走高，然而海外持货商挺价情绪仍存；与此同时，传统消费淡季影响仍在，下游订单表现一般，买方采购积极性有限，市场成交氛围略显冷清。整体来看，当前海外再生铜原料市场仍延续供需双弱格局：供应端可流通货源偏紧，需求端则受淡季及高铜价影响表现偏谨慎，市场整体活跃度不高。 展望下周，受传统淡季影响，需求端短期内明显改善的可能性有限；而供应端偏紧格局仍未出现明显缓解，预计供需双弱局面仍将延续。折率方面，在海外再生铜原料供应偏紧、下游仍存在一定刚需支撑的情况下，报价折率预计难以出现明显回落，短期内或继续维持高位运行。

6月价格回顾： 6月无取向硅钢月度均价呈现底部下探走势。供需端来看，市场由微弱平衡转向小幅供不应求，基本面持续边际改善。前期持续压制行情的供应过剩局面逐步缓解，价格存在支撑，现货价格表现强于预期，仅小幅下探，6月作为淡旺季转换的过渡月份，供需格局有所好转。 基本面分析： 7月国内无取向硅钢排产继续减量。对比历年同期，2026年7月排产低于 2025 年同期。从牌号结构来看，7月新能源牌号排产占比回升至15%，高牌号占比19%，中低牌号占比回落至66%。钢厂持续调整产品结构，中低端常规牌号排产相应收缩。整体排产总量持续缩减，但供给端压力尚存，新能源与高牌号资源维持原有生产水平，显著缩减中低牌号，一定程度优化供给结构，支撑行情韧性。 5月无取向硅钢下游需求呈现结构性分化特征。家电领域硅钢总消耗量环比回落，其中空调依旧是家电板块核心需求。汽车行业需求表现亮眼，5月硅钢消费量攀升至阶段高位；细分来看，乘用新能源车成为汽车行业无取向硅钢需求最大支撑。整体来看，家电传统需求边际走弱，新能源汽车需求持续走强，需求重心逐步向汽车赛道倾斜，结构性利好高牌号、新能源牌号无取向硅钢硅钢。 7月份价格展望： 展望2026年7月，供应方面，7月我国无取向硅钢计划排产继续减少，减量主要方向为中低牌号，一方面，市场淡季影响更加明显，下游需求偏弱，采购积极性下降，压制生产积极性，另一方面，宝武首等龙头企业7月份基价不变，以稳住价格为第一目标，但市场有看弱情绪，价格易跌难涨，多数生产厂家处于亏损状态，自主进行减产。需求方面，家电行业，企业生产节奏放缓，订单环比下降，618活动对订单刺激并不明显，受低需求、高库存以及高成本等因素影响，部分企业提前下调排产，且部分家电产品新能效标准落地，产品迭代限制生产；汽车行业，车企基本维持正常生产节奏，部分车企为完成年中目标，本月增加排产，但由于“618”活动促销以及政策拉动效果一般，销售压力仍存在，拆分来看，新能源汽车仍然是本月销售主力，燃油车订单未有明显好转，出口则主要向俄罗斯、南美及东南亚等地，预计全年行业出口规模有望达到1200万辆。成本方面，在钢厂利润继续萎缩以及地方环保限产常态化的预期下，铁水产量有望继续回调，但市场淡季影响扩大，预计7月热卷均价环比6月继续回调，降幅有所收窄。综上，SMM预计2026年7月中低牌号无取向硅钢价格整体将震荡走弱，存在一定降价空间。   数据来源声明: (本报告中除公开信息外的其他数据均是公开信息(包括但不限于行业新闻、研讨会、展览会、企业财报、券商报告、国家统计局数据、海关进出口教据、各大协会和机构公布的各类数据等)、市场交流、依托SMM内部数据库模型，由研究小组进行综合分析和合理推断得出，仅供参考，不构成决策建议。 上海有色网对本声明条款拥有最终解释权，并保留根据实际情况对声明内容进行调整和修改的权利。  

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在由 上海有色网信息科技股份有限公司、上海有色网金属交易中心有限公司和山东爱思信息科技有限公司 主办， 浙江港联捷物流科技有限公司 冠名的 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会-再生铅产业论坛 上，再生资源产业技术创新战略联盟 常务副秘书长 马帅围绕“再生铅市场变化及面临的困境与挑战”的话题展开分享。 再生铅行业概况 1. 产能、产量持续增长，但增速放缓 我国废铅蓄电池处理量产能超过1200万吨，2025年再生铅产量292万吨 2. 供给端、需求端总体保持稳定，但增量不足 2025年全国机动车保有量达4.69亿辆，其中，汽车3.66亿辆，新能源汽车4397万辆。 全国电动自行车保有量约4亿辆，新国标实施后，铅蓄电池装车量大幅回升。 铅酸电池仍主导电力备用电源市场，占比约65%。 3. 技术装备水平显著提升 再生铅市场情况 精铅和铅合金进口大幅增加 2026年1-5月，铅精矿进口58.3万吨，同比增长9%；精铅进口13.2万吨，同比增长725%；铅合金进口11.6万吨，同比增长145%。 铅价持续下行 上半年铅价主要在 16000-17500 元/吨；原因：下游需求疲软压制价格上行。 废电瓶价格高企 废电瓶价格高位运行，近期在9500-9800区间浮动。 企业亏损严重 2025年至今，受原料端和销售端双重挤压，全行业陷入亏损状态； 产量缓慢回落 2025年产量292万吨，同比增长0.7%；2026年上半年平均开工率不足40%，产量降幅持续扩大。 东南亚市场潜力 东南亚汽车、摩托车保有量快速增长，摩托车保有量约2.5 亿辆，汽车保有量约5000 万辆； 东南亚目前铅消费量约100万～150万吨/年，并保持6%～8%年增长率； 重点区域是印尼、泰国、越南。 困境与挑战 产能过剩、供需失衡： 处置端产能1200万吨，国内产废量仅600-700万吨，废铅蓄电池禁止进口，企业普遍“吃不饱”，产能闲置严重；电动自行车退出国补。 成本高企、普遍亏损： “小散乱”非法作坊报价抢货，正规企业采购成本刚性抗跌；原料成本占生产成本85%-90%； 需求端替代压力巨大： 锂电池、钠电池逐步替代铅酸电池市场份额； 政策适应尚需时间： 反向开票、税收返还取消、整治开票经济等对行业影响尚存。 政策机遇 3月17日，再生铅锭纳入期货交割体系 ► 允许符合新国标的再生铅锭作为替代交割品，固定贴水150元/吨。 ► 精铅的定价逻辑开始向‘原生+再生’双轨定价方向转变。 ► 再生铅获得金融化的市场身份，大幅提升流动性，降低企业套保成本。 “十五五”循环经济规划发布 ► 2030年，主要再生资源年循环利用量达到5.1亿吨，资源循环利用产业产值达到8万亿元。 ► 扩大再生材料应用规模，实施再生材料应用提升行动，完善再生材料评价标准，加强再生材料全流程信息化溯源管理。 未来展望 短期：行业面临产能过剩、原料短缺、普遍亏损、需求替代等多重压力； 中期：新国标与期货工具为行业规范化发展提供制度保障，保持稳定发展； 长期：加强副产品回收，加强电池技术研发，需在新领域寻找增长点。 》点击查看 GBRC 2026 SMM 电池回收与循环产业大会 专题报道

POSCO Holdings 未来技术研究院 LiB材料研究中心负责人 Jung-han Kim 已确认出席本次首尔论坛并 发表“电池材料尖端技术”专题演讲 ，共同探讨全球电池供应链多元化、材料产业技术创新的全新路径。 01 企业介绍：世界级钢铁巨头，全面布局锂电全产业链 POSCO Holdings 是韩国唯一实现从锂镍上游矿产到前驱体、正负极材料、电池回收全 链条闭环布局 的锂电全产业链集团。2022年完成控股公司架构改制后，集团确立 “钢铁+二次电池材料”双核心发展战略 ，2026年3月股东大会上，会长张仁化明确表示战略已进入成果兑现的关键阶段。 依托旗下材料平台POSCO Future M的量产能力，集团正负极材料稳定供给LG新能源、SK On、三星SDI及全球主流车企，该平台 2025年营收2.94万亿韩元 并实现扭亏，充分落地集团 锂电转型规划 。 为加速 新能源 赛道扩张，POSCO Holdings 规划2026至2028三年间向锂资源、电池材料、清洁能源领域合计投入16.7万亿韩元，锚定2035年集团整体销售额187万亿韩元的长期发展目标。 02 企业动态：锂、正极、负极三线并进 锂资源：阿根廷盐湖 + 澳洲矿锂全球布局提速 POSCO双线布局盐湖锂、矿石锂资源。2026年2月与SK On签约，2026-2028年最高供应 2.5万吨锂材料，支撑下游动力电池规模化生产。 正极材料：高镍领跑，LFP 加速落地 集团锂电正极双线并行推进：依托旗下材料平台推出镍含量超95%超高镍NCMA产品，配套自有前驱体产能稳定对外供货；同步加码磷酸铁锂赛道，2025年末携手中伟股份落地浦项迎日湾LFP合资工厂，项目2026年开工、2027下半年投产。 负极材料：韩国独家石墨负极，落地两笔大额长期订单 依托独家石墨负极量产能力，2025年10月签下6710亿韩元天然石墨负极合同；2026年3月落地1.0149万亿韩元人造石墨长单，供货周期2027-2032年，为其负极史上最大单笔订单。配套扩产，集团启动越南人造石墨负极工厂建设。 下一代技术：固态电池 + 硅负极 + 锂金属研发 2026初战略投资美国固态电池企业Factorial，协同固态材料开发；2026年5月自研硅负极材料取得技术突破。同年3月联合化工企业签约合作，推进无负极锂金属电池技术研发。 02 产业前瞻：韩系锂电龙头完成全产业链纵深布局 以POSCO Holdings为代表的韩国集团，已打通资源、正负极、回收及前沿技术全链条，中韩材料产业互补性持续凸显， 跨境合作需求加速释放 。 2026年9月3—4日 ，首尔将迎来 亚洲电池产业核心对话 ，直面跨国协同、产能布局、原料保供等核心议题。 论坛重磅合作与参会阵容更新： ► 协办单位 KOMIR 韩国矿害矿业工团 ► 支持单位 CIAPS 中国化学与物理电源行业协会 磷酸铁锂分会 ► 全球战略合作伙伴New Energy Nexus (NEX) China ► LG 新能源、POSCO、L&F、EcoPro、优美科、SungEel HiTech、INNOX Lithium 等龙头企业齐聚现场交流 04 9月首尔亚洲电池材料论坛 开启中韩产业对接窗口 时间：2026.9.3—4 地点：韩国·首尔·梦卓恩首尔 梨泰院 格局重塑，基石共筑。 这场被行业高度关注的2026亚洲电池材料合作论坛，是今年以来亚洲电池领域规格最高、针对性最强的一场产业会议。论坛聚焦两大核心议题： 欧美法规合规与供应链多元化路径、中韩电池材料生态的优势互补与竞合机遇 。在当前全球供应链剧烈重构的背景下，这两大议题几乎就是所有从业者眼下最关心的命题。 论坛专门设置了 中韩企业一对一商务对接专场 ，覆盖原材料采购、技术授权、产能共建、供应链合作等务实场景—— 论坛的价值不止于听会，更在于对接 。 产业格局剧烈变动的2026年，看懂趋势、链接资源、找到伙伴——这场首尔论坛，值得你出现在现场。

SMM7月17日讯：据SMM了解，截止本周四（7月16日），上海保税区库存为0.03万吨，较上周持平，保税区库存不变。进口盈亏持续在亏损状态，进口窗口长期关闭，保税区库存持稳。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM7月17日讯：本周镀锌行业开工率为55.07%，环比上周增加1.56个百分点。从原料端来看，本周锌价维持高位震荡，企业采购仍以刚需为主，镀锌企业锌锭库存小幅下降。从需求端来看，黑色价格回升带动镀锌管走量，但终端消费表现仍较为一般，订单增量有限。本周部分镀锌厂结合阶段性订单回升及补库需求适度提升排产，带动镀锌开工率小幅回升，但结构件订单仍较为平淡，镀锌中小型企业开工仍一般。不过，下游需求支撑仍显不足，企业生产积极性有限，预计下周镀锌行业开工率将小幅下降。