据SMM调研数据显示3月份铜管企业开工率为75.73%，同比下滑9.51个百分比，环比回升36.67个百分比。

3月铜下游行业PMI综合指数终值为51.55，环比上升13.58，同比下滑4.48,下游行业PMI均回到扩张区域内。3月国内新型冠状病毒逐渐得到控制，各行业均有好转，国内物流运输基本恢复，复工企业比例明显提高，但距离需求复苏尚有一段距离。

据SMM调研数据显示2月份铜管企业开工率为39.06%，环比回落17.55个百分比，同比回落19.22个百分比。

2月铜下游行业PMI综合指数终值为37.97，下游行业PMI综合指数均位于收缩区域内。2月因疫情影响，上旬和中旬时段企业复工较为缓慢，手续审批繁琐，且因人员返工和物流不通的原因，2月各行业复工时间一延再延，而且复工后企业实际开工率比较低，2月实际开工率不足3成。

据SMM调研数据显示1月份铜管企业开工率为56.61%，环比回落20.08个百分比，同比回落21.29个百分比

据SMM调研数据显示12月份铜管企业开工率为76.69%，环比回升2.17个百分比，同比回升1.98个百分比。

据SMM调研数据显示11月份铜管企业开工率为74.52%，同比回升4.24个百分比，环比回升0.89个百分比。

据SMM调研数据显示10月份铜管企业开工率为73.63%，同比回升9.43个百分比，环比减少4.43个百分比。(调研企业：19家，产能：213万吨)

摘要：国庆节后归来两周，上期所库存累计增加超过3.4万吨，国内四季度库存增量明显高于往年，且累库时间提前。在上期所持续累库压力下，为何铜价与现货升贴水并未受到打压，铜价反而上涨到了近期高位？

据SMM调研数据显示9月份铜管企业开工率为78.06%，同比回升6.11个百分比，环比回升5.02个百分比。(调研企业：19家，产能：213万吨)

上周整体沪铜盘面结构基本维持在小幅的Back，但进入本周后，结构开始转向近弱远强的Contango，并且近、远月合约价差出现拉大，从10元逐渐拉大至40元左右，最大甚至有70元左右的价差。