本周SMM统计的全国86仓库（大样本）热卷社会库385.17万吨，环比+75.68万吨，环比+24.45%，农历同比-25.03%。 节后第一周全国社库均在累积，细分地区来看，华东、华南、华北市场累库幅度更大。【SMM钢铁】

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本周沈阳热卷库存10.11万吨，环比上周+2.01万吨，+24.81%。同比-4.39万吨，-30.28%。

据SMM进口矿成本利润表看，进口矿利润下降幅度较大；据SMM调研，2月5日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率85.97%，环比节前上升0.37个百分比。样本钢厂日均铁水产量为237.91万吨，环比上升1.5万吨。铁水产量小幅增加。叠加节后钢厂有补库需求，铁矿石整体需求坚挺，给与矿价一定支撑。然节中美国宣布将对中国加征10%的关税，对于期货价格有所干扰；另下游真实需求尚在验证期，市场情绪略显悲观，短期内多空博弈延续，矿价或窄幅震荡运行，预计进口矿利润短期内或将低位震荡运行。

【大额逆回购到期无虞 2月资金面有望保持稳定】春节假期后，公开市场将迎超2万亿元逆回购到期。对于2月的资金面，业内人士认为，虽然季节性因素带来边际转松的可能，但考虑到监管层以稳为主的态度，资金面大概率将维持紧平衡，资金价格转低幅度有限。 浙商证券固定收益分析师汪梦涵认为，整体来看，2月环比1月利多因素增多，对应流动性摩擦环境或略有缓解，资金利率和资金分层也有略有缓和的空间。但整体来看，当前流动性缺口不小，整体处于央行调控过程中，资金价格和分层即使回落或仍旧处于高位。