【SMM锡午评：光伏新增装机仍将维持高位 沪锡主力合约保持震荡走势】2025年3月3日早盘，沪锡主力合约呈现震荡上行的走势。开盘价为25.5万元/吨，价格于早盘保持震荡上行走势，盘中最搞触及25.64万元/吨，最终午盘收于25.59万元/吨，较前一交易日上涨730元/吨，涨幅0.29%。成交量为5.48万手，持仓量减少1171手至3.31万手。“相比以往，今年对我国光伏市场路线图的预测，是最难的一次。经过多方讨论研究，我们得出的结论是，我国光伏新增装机仍将维持高位，但相比去年有所下降。”中国光伏行业协会名誉理事长王勃华在2024年光伏发展回顾与2025年形势展望研讨会上表态。王勃华认为，受《分布式光伏发电开发建设管理办法》《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》等政策，以及这些政策与各省具体实施办法出台时间差的影响，光伏行业存在一定观望情绪，从而增加2025年装机预期的不确定性。“不过好消息是，最新的产业链价格企稳并有所回升。”王勃华分析指出，要坚持从供需两侧发力，标本兼治化解光伏产业结构矛盾等问题，促进产业健康发展和提质升级。技术面上，沪锡主力合约短期在2

【SMM评论：国内库存拐点将现 贸易阴云笼罩下 铜价将何去何从？】美国总统特朗普下令对铜进口进行调查，调查结果将作为征收新关税的依据；特朗普表示，对加拿大和墨西哥商品的25%关税将在3月4日生效；特朗普当地时间2月26日称，预计将很快宣布对欧盟输美商品加征关税……特朗普乱舞关税大棒，多国均表示将予以强烈回应。市场对全球贸易冲突担忧升温，在贸易阴云笼罩下，铜价本周偏弱运行。

【废铝日评：废铝跟涨原铝 市场交投一般】短期来看，废铝上下游复工复产，市场废铝采购压力有所缓解，但受制于下游需求一般，暂无起色，废铝价格或将跟随原铝窄幅波动

【SMM锡午评：缅甸佤邦正在考虑对锡矿恢复开采 现货市场观望情绪较浓】2025年2月28日早盘，沪锡主力合约呈现横盘波动的走势。开盘价为25.46万元/吨，价格于早盘保持震荡走势，盘中最搞触及25.67万元/吨，最终午盘收于25.52万元/吨，较前一交易日下跌2100元，涨幅-0.82%。成交量为6.98万手，持仓量减少2972手至3.5万手。今日沪锡主力合约保持夜盘横盘震荡趋势，价格重心大保持在25.3万元/吨左右。据外媒报道，缅甸佤邦发言人Nyi Rang周五表示，缅甸佤邦正在考虑允许在锡矿资源丰富的地区恢复采矿活动，但并未提供恢复采矿的具体时间表。同时还证实了佤邦工业矿产管理局发布的《办理开采、选厂、探矿许可证的流程》，该通知概述了获得采矿、选矿和勘探许可证的程序。佤邦曼相矿区的复产预期进一步增强，目前市场情绪偏空。技术面上，沪锡2503合约跌破26.0万元/吨的关键支撑位后，短期在25.2万至25.5万元/吨区间内震荡。MACD指标显示空头动能增强。现货市场整体成交冷清，多数下游企业于昨天采买后，再度保持观望态度，等待锡价进一步下滑。

【废铝及再生铝周评：订单不足抑制市场情绪 再生铝价震荡下行 】本周下游采买陆续恢复，但受制于价格高位与下游需求暂无明显起色，市场维持按需采购。周期内废铝价格整体跟随铝价震荡运行，考虑下游采买意愿一般，废铝波动有限，周中随着原铝价重心回调，精废价差窄幅波动。

【废铝日评：废铝今日窄幅波动 市场维持按需采买】短期来看，废铝上下游复工复产，市场废铝采购压力有所缓解，但受制于下游需求一般，暂无起色，废铝价格或将跟随原铝窄幅波动

【SMM锡午评：佤邦工业矿产管理局发文 市场整体情绪偏空】2025年2月27日沪锡2503合约午评 2025年2月27日早盘，沪锡2503合约呈现偏弱震荡的走势。开盘价为25.67万元/吨，价格于早盘震荡下行，盘中最低触及25.34万元/吨，最终午盘收于25.39万元/吨，较前一交易日下跌9310元，涨幅-3.54%。成交量为1.85万手，成交量较昨天持续下降，持仓量减少4507手至4672手。今日沪锡主力合约保持夜盘下行趋势，价格重心大下滑至25.3万元/吨左右。昨夜佤邦工业矿产管理局发文《办理开采、选厂、探矿许可证的流程》。从流程内容看，办理矿产许可证需要公司法人先向佤邦矿管局递交书面申请材料，办公室登记备案后将其申请材料交由测量队进行实地调查勘测。多数市场参与者将该文解读为佤邦曼相矿区的复产预热，目前市场情绪偏空。技术面上，沪锡2503合约跌破26.0万元/吨的关键支撑位后，短期在25.2万至25.5万元/吨区间内震荡。MACD指标显示空头动能增强。美联储议息会议前市场波动或加剧，需密切关注美元指数及全球宏观数据变动；下游订单恢复不及预期可能引发技术性回调。

据SMM调研，2月26日，SMM统计的242家钢厂高炉开工率86.44%，环比上升0.15个百分比。高炉产能利用率为87.82%，环比下降0.21个百分比。样本钢厂日均铁水产量为236.95万吨，环比下降0.55万吨。

【废铝日评：废铝今日跟涨 下游需求一般】

【SMM锡午评：美元指数高位震荡 压制有色金属整体表现】2025年2月26日早盘，沪锡2503合约呈现冲高回落的走势。开盘价为26.23万元/吨，价格于夜盘冲高回落，盘中最高触及26.53万元/吨，最终午盘收于26.29万元/吨，较前一交易日下跌1290元，涨幅-0.49%。成交量为2.75万手，成交量较昨天持续下降，持仓量减少4378手至1.01万手。今日沪锡主力合约延续近期高位横盘格局，价格重心小幅下滑至26.3万元/吨左右。国内两会临近的政策利好预期及LME锡库存低位对价格形成支撑。技术面上，沪锡2503合约跌破26.5万元/吨的关键支撑位后，短期在26.0万至26.5万元/吨区间内震荡。MACD指标显示空头动能略有增强，但下方26.0万元/吨附近存在技术性支撑。美国1月PCE数据即将公布，市场对美联储降息预期分歧加剧，美元指数高位震荡，压制有色金属整体表现。