【SMM快讯】3月28日，缅甸发生7.9级地震，震源深度30公里，缅甸、泰国震感明显，市场对此影响较为关注，但缅甸不管是从锌精矿还是锌冶炼厂生产来看均不是主产区，且据海关数据显示，2024年我国从缅甸进口锌精矿2.21万实物吨，锌锭0.41万吨，整体占比较少；另外因云南地处缅甸边境，作为国内锌精矿和锌锭的主产区，据SMM了解锌企业地处滇东为主，暂无影响。

3月27日【LME0-3铜】贴水46.33美元/吨，持仓310704手增7215手 3月27日【LME0-3铝】贴水13.53美元/吨，持仓708080手增3817手 3月27日【LME0-3铅】贴水21.08美元/吨，持仓141966手减399手 3月27日【LME0-3锌】贴水22.1美元/吨，持仓225299手减622手 3月27日【LME0-3锡】升水140.5美元/吨，持仓23807手增355手 3月27日【LME0-3镍】贴水223.59美元/吨，持仓231087手增1487手

【Sierra Metals披露2024年生产情况回顾】Sierra Metals今日披露其旗下矿山资产在2024年的生产状况。公司在秘鲁运营Yaulicocha铅锌矿，在墨西哥运营Bolivar铜矿。2024年全年合计处理矿石量超过270万吨，同比增长11%。合计铜、锌和白银产量分别比2023年增加了10%、3%和1%，而黄金和铅产量略低于上年。与2024年全年生产指引相比，铜、银、金和锌的实际产量均超过了指引目标，铅的产量则符合指引。2024年第四季度处理矿石量达到创纪录的79.8万吨，同比增长18%。主要驱动力是Bolivar矿山的处理量提高了10%，以及Yauricocha矿山主要开采深度已降至1120水平以下，矿石处理量同比增长了31%。第四季度铜、锌、白银产量分别比2023年第四季度增长了29%、28%和20%，黄金产量持平，铅产量则环比下降4%。Bolivar矿山2024年第四季度的铜产量与2023年同期持平，白银产量同比增加9%，黄金产量同比减少19%。

3月26日【LME0-3铜】贴水43.78美元/吨，持仓303489手增2761手 3月26日【LME0-3铝】贴水18.52美元/吨，持仓704263手增10349手 3月26日【LME0-3铅】贴水15.84美元/吨，持仓142365手增234手 3月26日【LME0-3锌】贴水21.45美元/吨，持仓225921手减457手 3月26日【LME0-3锡】升水163美元/吨，持仓23452手增202手 3月26日【LME0-3镍】贴水232.78美元/吨，持仓229600手减13手

日前，托克集团对旗下在澳大利亚经营困难的Nyrstar铅锌冶炼资产启动了战略审查，其首席执行官Richard Holtum呼吁政府出手干预。霍尔特姆在瑞士洛桑举行的英国《金融时报》全球大宗商品峰会上表示：“冶炼产能涉及国家安全问题，因此很可能需要政府的大力支持。”托克集团通过其控股的全球冶炼商Nyrstar在澳大利亚运营着两家冶炼厂，其中Hobart拥有一座年产能28万吨的原生锌冶炼厂，Port Pirie则拥有一座年产能18万吨的铅冶炼厂。这两家产业雇用了大约1300名员工，但在与中国企业竞争中，这些运营资产已经被证明“不具备经济性”。尽管西方各国政府一直在讨论如何应对中国在矿产供应链中的主导地位，但全球各地的金属加工厂仍面临严峻的财务压力，铅锌原材料竞争加剧，成本居高不下导致了如今Nyrstar澳大利亚资产正面对的紧张局面。

3月25日【LME0-3铜】贴水20.46美元/吨，持仓300728手增3016手 3月25日【LME0-3铝】贴水19.34美元/吨，持仓693914手减443手 3月25日【LME0-3铅】贴水14.66美元/吨，持仓142131手增1196手 3月25日【LME0-3锌】贴水15.32美元/吨，持仓226378手增2093手 3月25日【LME0-3锡】升水43.98美元/吨，持仓23250手增273手 3月25日【LME0-3镍】贴水230.43美元/吨，持仓229613手减573手

【South32总裁强调Hermosa项目开发的重大意义】总部位于澳大利亚的矿产公司South32公司的总裁Pat Risner近期参加了CERAWeek大会，与业界领袖共同探讨了“美国采矿业的未来”及采矿业在美国国家利益中的关键作用。​在会议上，Pat Risner介绍了South32在Hermosa项目中将如何推进这一21世纪关键矿产区的开发和许可工作。​他强调，日益扩大的锌供应缺口可能会削弱美国的经济和能源安全。​此外，他还指出，South32正在运用最新的勘探技术，以更好地理解这一历史悠久的矿区潜力，从而在开发新资源的同时，解决遗留的环境问题。 ​值得一提的是，Hermosa项目于2020年自愿完成了一项价值4000万美元的清理计划，处理了约200万吨历史遗留的尾矿。​这些尾矿在Hermosa项目开发之前，一直是巴塔哥尼亚山区的环境问题。

【Santacruz Silver向嘉能可支付首笔1000万美元，启动加速付款计划】日前，矿企Santacruz Silver宣布，已制定并实施了一项主动加速付款方案，以提前完成向嘉能可支付基础收购价款的计划。该加速方案的主要目的是帮助公司节省约4000万美元的支出，同时确保公司的财务稳健性。2022年，Santacruz Silver从嘉能可手下收购了其在玻利维亚的锌矿板块，包括Sociedad Minera Illapa S.A. (“Illapa”) 公司和Caballo Blanco矿山100%的所有权，而前者持有Bolivar和Proco两座矿山45%的股份。2025年3月20日，公司成功完成了主动加速付款方案的第一笔付款，向嘉能可支付了1000万美元。根据协议，Santacruz将从2025年5月起，每两个月支付750万美元，直至支付总额达到4000万美元。所有付款将于2025年10月31日前完成。公司CEO Arturo Préstamo表示：“此次加速付款反映了我们严谨的财务纪律和致力于创造股东价值的承诺。”