【还原置换债券影响后，5月末人民币贷款增速仍在8%左右】 近段时间，政府债券与企业债券融资力度加大，也对贷款形成替代作用。短期来看，地方政府融资平台通过债务置换归还银行贷款，可能会影响信贷总量。去年四季度至今年5月末置换债券已累计发行超3.6万亿元，据市场调研初步估算，已发行的置换债券对应置换的贷款约2.3万亿元，还原后的5月末人民币贷款增速仍在8%左右。业内专家普遍认为，经济结构转型升级离不开与之相适配的融资体系支持，直接融资具有风险共担、利益共享、长期陪伴的特点，与高成长、重研发、轻资产的新动能领域更为适配，未来还将在金融体系中发挥更大作用。

【关于同意浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司“金凤”牌A级铜注册的公告】 根据《上海期货交易所有色金属交割商品管理规定》等有关规定。经研究决定： 　　一、同意浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司生产的“金凤”牌A级铜（三期）在我所注册，注册产能20万吨，执行标准价。 　　二、自公告之日起，上述产品可用于我所阴极铜期货合约的履约交割。 　　三、同意浙江江铜富冶和鼎铜业有限公司生产的“金凤”牌阴极铜一期、二期、三期产品标识统一，使用原产品标识的产品可继续生成标准仓单。

【SMM快讯】根据SMM了解，自5月底开始，宁夏、山西、内蒙古等地展开环保督察，导致部分氧化锌企业近期停产或减产。与此同时，部分氧化锌企业的原料采购也因环保原因变得更加困难。

【SMM钢厂指导价】6月13日国内大型不锈钢厂各系指导价

【SMM快讯】据SMM沟通了解，截至本周四(6月12日)，SMM七地锌锭库存总量为7.71万吨，较6月5日减少0.22万吨，较6月9日减少0.46万吨，国内库存录减。

【SMM快讯】本周广东地区升贴水继续下行，较上周下降110元/吨，截至本周五，广东地区市场主流0#锌报价对市场升水265~300元/吨，沪粤价差扩大。周初广东地区流通现货较多，但在下游较淡的需求下现货升水走低。随后盘面迅速下行跌破22000元/吨，下游逢低补库，贸易商虽抬高升水报价但下游在高升水下的接货意愿较低，现货升水呈现下行趋势。下周广东地区将进行交割换月，所对合约由2507合约变为2508合约，当前下游消费进入季节性消费淡季，同时在BACK结构及部分冶炼厂产量不断释放的预期下，广东升水将在走高后不断回落。

​本周热卷价格先扬后抑，区间内窄幅震荡，市场交投氛围有所改善，周度成交尚可。供应方面，本周热轧检修影响量减少，热卷供应增加。需求方面，重点汽车企业发表声明，作出承诺“支付账期不超过60天”，降低汽车行业账期风险，贸易回款加快，拿货意愿提高，表需增加。库存方面，本周SMM统计全国86仓库热卷社会库存305.77万吨，环比-1.23万吨，环比-0.4%，全国社库小幅下降。成本方面，本周焦炭价格暂稳、铁矿价格向下窄幅调整，成本支撑不稳。后续来看，热卷检修影响量进一步减少，供应呈现增加态势，但高温雨水天气来临，需求季节性走弱，加之焦炭价格有下跌预期，成本支撑继续向下，下周热卷主力合约或在3000-3120区间弱势运行，热卷价格偏弱震荡预期不变。

【SMM快讯】本周压铸锌合金开工率录得59.84%，环比上涨6.16个百分点。本周压铸锌合金开工率上行一方面是由于上周部分停产企业本周复产带动着整体产量有所增加，另一方面则是由于周内盘面的下行带动终端需求好转，部分企业开工有所提升。在终端订单表现上，锌价的下行带动下游各板块订单均出现小幅好转，但在出口订单表现上，受生产及运输时长的影响，市场新增出口订单无明显增量。虽本周受低价及部分企业复产带动周内压铸锌合金企业开工率出现上涨，但当前下游消费已进入淡季，预计下周压铸锌合金企业开工率将走低至59.06%。

【铝土矿港口库存】据SMM6月13日统计，国内9个港口的铝土矿库存共计2265万吨，较前一周增加146万吨。

【SMM快讯】本周氧化锌企业开工率录得58.92%，环比下降0.59%。在终端订单表现上，橡胶级氧化锌中轮胎订单当前仍呈现出较为明显的分化，出口至中东地区订单需求较弱，其余订单较为正常，但在进入消费淡季后，终端轮胎需求预计偏弱运行；饲料级氧化锌因生猪价格影响，市场需求减淡；陶瓷级氧化锌及电子级氧化锌订单无明显变化。近期受环保督察影响，宁夏、山西部分地区氧化锌企业进入停产或减产状态，同时目前下游消费逐渐进入季节性消费淡季，预计下周氧化锌企业开工率将维持在58.99%附近。