【SMM高镍生铁】高镍生铁价格在期货和现货紧张的带动下大幅拉涨，但下游需求支撑难寻，短期内市场或难有大量成交。展望后市，预计高镍生铁价格仍维持偏强运行。

【SMM高镍生铁】原料端来看，印尼及菲律宾矿价持稳，辅料价格小幅走高，高镍生铁生产成本小幅波动，同时高镍生铁价格显著上涨，使冶炼厂利润改善。部分地区冶炼厂利润率已涨至10%。展望下周，原料端来看，预计矿价持稳，辅料价格相对持平，且高镍生铁仍维持涨势，预计冶炼厂将维持盈利。

【SMM高镍生铁】SMM10-12%高镍生铁均价较上周上涨46.6元/镍点至993元/镍点（出厂含税），印尼NPI FOB指数价格均价较上周上升6.43美金/镍点录得125.35美金/镍点。本周期货价格持续高位运行，不锈钢现货价格也持续上涨，冶炼厂挺价情绪强烈，带动高镍生铁成交价大幅升高。

【铜仓单日报】1月16日上期所铜减少2300吨至160417吨 【铝仓单日报】1月16日上期所铝增加2667吨至140750吨 【铅仓单日报】1月16日上期所铅增加1191吨至27264吨 【锌仓单日报】1月16日上期所锌减少252吨至33558吨 【锡仓单日报】1月16日上期所锡减少64吨至9462吨 【镍仓单日报】1月16日上期所镍增加13吨至41985吨 【不锈钢仓单日报】1月16日上期所不锈钢持平吨至46058吨

【SMM镁周度产量快讯】1月9日-1月15日，全国样本镁厂周度产量在23082 吨，周度开工率在75.7％，环比增长0.8%。

【Ivanhoe Mines公布2025年生产结果和2026年生产指导】据Ivanhoe披露，Kipushi在2025年创造了创纪录的203168吨锌精矿产量，其中2025年第四季度创下了61444吨的季度纪录，达到了指导目标。Kipushi的锌产量在第四季度持续提升，打破了第三季度的吞吐量和产量纪录，产量提升归因于第三季度消除瓶颈项目完成后的产能提升，以及第四季度新增备用发电机带来的电力供应改善。2026年Kipushi矿锌产量指导为24万至29万吨。

【SMM镁周度库存快讯】本周厂区库存环比上涨4.15%。本周国内镁价高位回落，受下游贸易商与终端企业后市悲观预期影响，市场成交表现低迷，整体累库节奏加快，多数厂家库存均出现小幅累积。

【铜库存】本周上期所铜库存较上周增32972吨至213515吨 【铝库存】本周上期所铝库存较上周增42051吨至185879吨 【铅库存】本周上期所铅库存较上周增6933吨至37044吨 【锌库存】本周上期所锌库存较上周增2459吨至76311吨 【锡库存】本周上期所锡库存较上周增2614吨至9549吨 【镍库存】本周上期所镍库存较上周增1530吨至48180吨

【SMM铝合金日度评论】今日铝价再迎大幅回调，A00价格下跌160元/吨至24030元/吨，SMM ADC12价格下跌100元/吨至23900元/吨。今日再生铝市场报价分化，部分企业基于成本坚挺、库存低位或看涨预期选择持稳观望，另有部分企业则受需求疲弱影响随行就市下调100-300元/吨。需求端受价格下行影响观望情绪加重，虽然部分压铸企业迫于生产压力补库带动询价活跃度与采购意愿边际改善，但受制于下游利润倒挂，实际成交依然乏力，导致部分再生铝厂订单量明显下滑。

1.16日讯：SM2603合约开于5860元/吨，最终收于5828元/吨，降幅1.12%，日最高价5898元/吨，最低价5818元/吨。成交量18.57万手，持仓量230936手。今日硅锰盘面承压震荡回落。从成本端来看，核心原料锰矿市场价格高位，贸易商报价依旧保持坚挺，锰矿成交价格高位盘整。从供应端来看，前期北方主产区新增硅锰炉子点火，普硅硅锰产能增加。南方合金厂开工率稳定较低，据了解，2026年广西、贵州电费优惠政策力度有待验证，大多依旧维持避峰生产，存在厂家选择暂时停产。当前硅锰供应宽松压力仍存。从需求端来看，河钢集团26年1月硅锰采量17000吨，对比12月采量：14700吨，数量增加；硅锰定价5920元/吨，对比12月硅锰定价：5770元/吨，定价上涨。市场情绪稍有提振。当前硅锰市场震荡运行。