周五（12月2日）亚洲时段，现货黄金小幅回落，目前交投于1797.07美元/盎司附近，美元指数从近五个月低位附近反弹，引发金价大涨后的情绪性回调。周四金价大涨近2%，周五最高触及1804.34附，接近8月份触及的近五个月高点1807.72附近阻力，主要是因为在美联储主席周三表示将放缓加息步伐后，周四数据显示美国通胀放缓，ISM制造业PMI数据录得2020年5月以来最差表现，进一步支持了围绕加息放缓的押注，美元指数大跌，给金价提供强劲的上涨动能。 Kitco Metals高级分析师Jim Wyckoff表示会：“我们在日线图上建立了价格上升的趋势，吸引到了技术性买盘......我们看到(美联储主席鲍威尔)的鸽派倾向给大宗商品市场带去支撑，并导致美元指数回落。” 技术面来看，金价目前顶破了11月份高点1786.36附近阻力，也顶破了200日均线1795.95附近阻力，MACD和KDJ金叉运行，看涨信号有所增强，后市有望顶破8月份高点1807.72附近阻力，进一步较强的阻力在6月29日高点1832.96附近。 本交易日市场将关注美国11月份非农就业报告。由于11月ADP录得近2021年1月以来最小的增幅，ISM制造业PMI就业分项指数也录得近五个月最差表现，11月份数据可能会表现不佳，有望给金价提供进一步上涨机会。 目前市场预计美国11月份非农新增就业人数为19万人，如果数据符合预期，将是2021年2月份以来最差表现。 基本面主要利多 【美国PCE物价指数创去年底以来最小同比涨幅，制造业活动萎缩，裁员增加】 美国11月制造业活动出现两年半来首次萎缩的消息令前景变得黯淡，工厂报告需求疲软。 个人消费支出(PCE)物价指数10月上涨0.3%，追平9月的涨幅。截至10月的12个月中，PCE物价指数上涨6.0%，为2021年12月以来最小同比涨幅。 扣除波动较大的食品和能源，核心PCE物价指数环比上涨0.2%，9月为上涨0.5%。该指数同比攀升5.0%，9月涨幅为5.2% 供应管理协会(ISM)公布11月美国制造业采购经理人指数(PMI)降至49.0，这是美国制造业2020年5月以来首次萎缩，也是自那以来的最低读数。当时，经济正受到首波新冠疫情的拖累。10月读数为50.2。 读数低于50表明制造业萎缩，制造业占美国经济的11.3%。根据ISM的数据，该指数需要跌破48.7，才是整体经济出现衰退的信号。制造商均表示需求疲软，多数制造商将此归咎于未来“不确定的经济状况” 技术领域裁员推动美国企业11月整体裁员人数急升。全球再就业公司Challenger, Gray & Christmas周四发布的报告显示，11月计划裁员人数激增127%，达到7.6835万人。 【美联储巴尔称他支持放缓加息，调节加息步伐是“明智之举”】 美联储金融监管副主席巴尔周四表示，可能会在12月13-14日的会议上放慢加息步伐，暗示他是支持放缓加息步伐的美联储决策者之一。 “现在时机已经成熟，因为我认为我们已经处于限制性区域，我们可以让利率以较慢的速度达到充分限制性水平，”巴尔在美国企业研究所发表讲话称，“我想象我们将考虑这个问题。我认为这是明智之举；这将给我们空间，让我们开始做一些调整，然后再考虑，目前的利率是多少，需要升到多高，我们需要在那个水平上维持多长时间才能完成任务。” 【美联储鲍曼：应放缓加息，但利率需在“一段时间内”有足够限制性】 美联储理事鲍曼周四表示，美联储应该放缓加息步伐，以评估加息周期的影响，但通胀率仍然太高，联储的政策需要在一段时间内有足够的限制性，才能使通胀下降。 鲍曼在纽约举行的一个金融服务活动中说：“放慢加息步伐，降低终端利率水平将使我们能够更充分地评估我们的...行动的效果及其对经济活动的影响。” 相对于一些利率决策者，鲍曼一直主张采取更迅速的行动来遏制通胀，她表示，尽管11月通胀数据显示价格压力略有放缓，但“仍然高得令人无法接受”。 但鲍曼说，在她看到美联储的行动对价格压力产生重大影响之前，她预计会将她对终端利率的估计提高到“略高于”她在9月会议上预计的水平，当时决策者更新了对加息路径的预测，他们对利率峰值的预估中值是4.6%。 她暗示，一旦达到适当水平，美联储将不急于降息。 “我预计联邦基金利率将不得不在一段时间内保持在足够的限制性水平，以拉低通胀或恢复价格稳定，这反过来将有助于为可持续的强大劳动力市场创造条件，”鲍曼说，重申了美联储主席鲍威尔周三提出的观点。 绝大多数投资者预计美联储将在12月13-14日的下一次政策会议上将政策利率提高50个基点，在连续四次加息75个基点后放缓加息步伐。美联储自3月以来已经将政策利率目标区间提高了375个基点，从近零水准提高到3.75%-4.00%。 【美元跌创近五个月新低】 周五（12月2日）亚洲时段，美元指数小幅下探，一度创6月30日以来新低至104.56，美通胀有所缓和，这增加了对美联储更接近达到利率峰值的预期。 美联储主席鲍威尔周三表示，现在是放缓加息的时候了，他指出，“现在放缓是平衡风险的好方法”。 投资者从上述发言中得到了安慰，尽管鲍威尔也表示，利率仍将攀升，控制通胀“将需要在一段时间内将政策保持在限制性水平”。 OANDA高级分析师Edward Moya表示：“我们看到消费者仍在继续支出，除此之外，续请失业金人数正在上升。因此，我们可能会开始看到失业率上升，我认为这将支持美联储接近完成其紧缩周期的看法。” Moya补充称，“市场将对国债收益率继续下降有所期待，同时这也将是美元走弱的原因。” 美元指数周四收跌1.22%，收报104.70，已经失守了200日均线105.56关键位置，如果不能快速回升至200日移动均线上方，这可能预示着将会进一步下跌。这将给金价提供进一步上涨动能。 不过需要提醒的是，美元指数在106.62附近的支撑较强，近五个月低点支撑在该位置附近，8月份美元指数曾在该位置附近获得支撑后启动了一波涨势，如果汇价进一步下破，则增加美元的中线看空信号；反之，目前美元在该位置附近也获得了一些支撑，短线存在震荡反弹调整的可能性。 【美国国债收益率大跌创近三个月新低】 美国国债收益率周四也进一步下跌，10年期国债收益率周四大跌逾4%，最大跌至3.505%，为9月23日以来新低，收报3.527%；通常反映利率预期的两年期国债收益率也触及10月初以来最低，收报4.254%。 Penn Capital Management Co LLC信贷部首席投资官Peter Duffy表示：“市场所看到的是各种不同指标的组合，表明通胀率正在从一个非常高的水平回落”。 “债券市场希望看到经济降温，”Duffy补充称。“当经济降温时，对债券的需求就会增加，所以这可能是很大一个因素，人们想要购买债券，但又担心经济，他们认为美联储将会放缓加息。这是一个双赢的局面。” 两年/10年期国债收益率差报负72.0个基点，曲线仍倒置。当短债收益率高于长债时，这种倒置现象表明即将出现经济衰退。 “收益率曲线倒置程度太严重了，”Quadratic利率波动和IVOL通胀对冲交易所交易基金的投资组合经理Nancy Davis表示。“市场认为美联储会继续加息，但他们认为美联储会造成经济衰退，这是目前的共识”。 联邦基金利率期货市场预计，美联储的指标利率目标区间将在5月达到4.866%的峰值，低于本周稍早预测的略高于5%。市场还预测，美联储在12月13-14日的政策会议上加息50个基点的可能性为91%。 【欧元区11月制造业活动下滑趋势缓解，通胀压力放缓】 一项调查显示，尽管欧元区的工厂仍然面临严冬，但11月整个欧元区制造业活动的低迷状况有所缓解，这可能并不像最初担心的那样糟糕。 标普全球制造业采购经理人指数(PMI)11月终值从10月的46.4升至47.1，但低于初值47.3，也低于荣枯分水岭50。 衡量产出的指数从43.8升至46.0，为第六个月低于50，该指数被纳入周一公布的综合PMI，被视为经济健康的良好指标。 标普全球首席商业经济学家Chris Williamson表示，该PMI表明欧元区11月制造业衰退的力道有所缓和，这是值得欢迎的，这将令外界冀望该地区在冬季面临的衰退不会像许多人之前预期的那样严重。 PMI数据表明该行业不会迅速复苏，新订单急剧下降，大部分活动是由完成积压的工作产生的。新订单指数为40.7，仍稳居在50以下，但高于10月的37.9。 【欧洲央行首席经济学家说实际利率已上升了相当多，暗示抗通胀努力已部分完成】 欧洲央行首席经济学家连恩周四表示，欧元区的实际利率已经上升了“相当多”，他的这番言论表明，他认为欧洲央行对抗通胀的部分努力已经完成。 连恩在佛罗伦萨的一个活动上说：“对于对实体经济有影响的利率来说，实际利率基本上已经增加了200-250个基点。我并不是说这就是所有需要做的事情，但我的想法是，相关期限的实际利率已经有了相当大的变化。” 【拜登和马克龙共同表态，要让俄罗斯为侵略乌克兰付出代价】 美法两国总统发誓要让俄罗斯对其在乌克兰的行动负责，欧盟周四就石油价格上限达成初步协议。 西方大国正尽力为乌克兰提供支持。目前已进入冬季，乌克兰几乎每周都受到大规模的导弹和无人机袭击，目标对准其城市的供电、供水和取暖设施。 同时，俄罗斯指责美国和北约在这场战争中扮演了直接和危险的角色，称美国将乌克兰变成让俄罗斯无法忽视的生存威胁。 美国总统拜登与法国总统马克龙会晤后表示，“法国和美国正在勇敢反击普京贪婪的征服野心”，并“捍卫民主价值和普世人权”。  拜登告诉记者，他“准备与普京先生交谈，如果事实上他有兴趣决定寻找一种结束战争的方式”，但普京“还没有这样做”。 目前并没有为结束战争进行政治谈判。乌克兰总统顾问Mykhailo Podolyak周四说，迄今为止乌军在对俄战争中已经折损大约1万至1.3万名军人。 马克龙说，“我们绝不会呼吁乌克兰人做出他们无法接受的妥协，因为他们是如此勇敢，” 据外交官称，为了削减莫斯科可用于战争的资源，欧盟周四就俄罗斯海运石油每桶60美元的价格上限初步达成一致。这项措施需要在周五之前获得所有欧盟成员国政府的书面批准。 基本面主要利空 【美国消费者支出稳健增长】 美国消费者支出在10月稳健增长，这在第四季开始之际给经济带去强大的推动力，目前经济正面临美联储激进收紧货币政策带来的不断增加的阻力。 作为经济另一个支柱的劳动力市场继续显示出韧性。另有数据显示，上周初请失业金人数下降，几乎抹去了此前一周的全部增幅，后者曾导致请领人数达到三个月最高水平。 “消费者表现很好，”FWDBONDS首席经济学家Christopher Rupkey表示。“现在，即使消费者在11月和12月不再购买任何东西，实际消费支出也远远高于正常水平，无论从哪方面看，都不像衰退。” 商务部表示，占美国经济活动三分之二以上的消费者支出在10月跃升0.8%，符合经济学家的预期。9月读数确认为增长0.6% 经通胀调整后的消费者支出增长0.5%，为1月以来最大增幅。目前，对第四季经济环比增长年率的预估高达2.8%。第三季经济增速为2.9% 在汽车、家具和休闲用品的推动下，商品支出增长1.4%。服务支出增加0.5%，受助于餐馆和酒吧以及住房和公用事业支出。 个人收入增长0.7%，为一年来最大增幅。 经通胀调整后的家庭可支配收入增长0.4%。不过，消费者也动用储蓄来消费。储蓄率从9月的2.4%降至2.3%，为2005年7月以来最低。 虽然存在不确定性，但劳动力市场依然吃紧。劳工部周四发布的一份报告显示，在截至11月26日的一周内，初请失业金人数下降1.6万人，经季节调整后为22.5万人。 【美联储威廉姆斯：通胀过高，需要进一步加息】 纽约联储总裁威廉姆斯周四在接受电视采访时重申，他认为需要进一步加息来降低过高的通胀。 威廉姆斯在接受采访时说：“我仍然认为，就联邦基金利率目标区间目前的水平和明年需要达到的水平而言，我们还有一段路要走，才能达到降低价格压力所需的充分限制性”货币政策立场。 至于美联储下个月是否能以小于75个基点的幅度加息，威廉姆斯不置可否，但他指出，“放缓”加息步伐只是意味着，在努力使利率达到冷却价格压力所需水平方面，“也许可以缓一步”。 威廉姆斯说，“首先，通胀是我们在货币政策方面面临的头号问题。它太高了。”将通胀率降低到2%将“需要好几年的时间”。 但他补充说：“我预计，随着供应链问题得到改善，随着我们看到经济放缓，经济进入更好的平衡状态，明年会看到通胀出现相当显著的下降。” 【调查：澳洲联储12月将再次小幅加息25个基点】 澳洲联储是最晚加入全球紧缩行列的央行之一，也是第一个转向较小幅度加息的主要央行，随着通胀显示出降温的迹象，预计未来几个月澳洲联储将坚持这一路径。 澳洲10月份的通胀率从上个月的7.3%降至6.9%，但仍远远高于澳洲联储2%-3%的目标区间。 凯投宏观(Capital Economics)的高级澳洲经济学家Marcel Thieliant说，“消费者支出数据有点疲软，通胀率略有下降。这表明央行将坚持25个基点的加息幅度。” 根据预测中值，澳洲联储到明年第二季度末料将再加息50个基点，使终端利率达到3.60%。这些预期与11月的调查一致。 然而，对于12月政策会议之后的利率行动，经济分析师们没有明显多数持同一看法。 30位分析师中有12位预计2023年第一季加息50个基点，11位预计加息25个基点，一位说40个基点，六位预计没有变化。 对于2023年第二季度，29人中有15人预计利率将达到3.60%或更高，其他14人预计利率将低一些，其中有些人认为利率峰值为3.10% 【调查：加拿大央行12月料再度升息50个基点】 加拿大第三季经济环比年率为增长2.9%，但由于房地产市场下跌，且国内家庭债务/收入比在全球居于前列，对经济构成的风险越来越大，而升息的影响尚未完全显现。 加拿大10月通胀率6.9%，仍然是央行2%目标的三倍多。 在此情况下，加拿大央行是否会选择再度升息50基点，并且在经济陷入衰退之前暂停积极升息行动，分析师及市场的看法分歧。 在过去几天接受调查的30位经济分析师中，有16位预计加拿大央行12月7日将升息50个基点至4.25%，持平10月升息幅度，也与目前对美联储12月升息幅度的预期一致。 其余14位预测加拿大央行升息幅度将缩小至25个基点。目前市场行情显示升息25个基点的机率超过80%，这将是加拿大央行7月升息100个基点后连续第三次缩小升幅。 在加拿大主要银行中，丰业银行、CIBC和国民银行预测升息50个基点，之后不再加息。加拿大皇家银行预测加息25个基点，然后暂停，而BMO预计加息50个基点，然后在2023年初再加25个基点。 整体来看，尽管全球多数央行仍有进一步加息空间，增加持有黄金的机会成本，令多头有所顾忌，1807附近的阻力也可能会令大涨之后的金价迎来一些短线震荡调整的行情。但是，美国PCE数据显示通胀放缓呼应了美联储主席鲍威尔放缓加息步伐的言论，市场对美联储加息拐点已经到来的预期得到进一步强化，技术面看涨信号进一步加强，金价后市偏向多头。 北京时间10:36，现货黄金现报1796.91美元/盎司。

周四（12月1日）亚洲时段，现货黄金震荡走高，一度创近两周高点至1779.96美元/盎司，美联储主席鲍威尔表示将放缓加息步伐，美元指数大幅走弱，录得2010年以来最差月度表现，给金价提供了强劲的上涨动能，该因素盖过了美国三季度GDP数据上修对金价的利空影响。 现货黄金周三上涨1.06%，收报1768.27美元/盎司，11月份累计上涨8.26%，为2020年7月以来最大单月涨势。技术面短线看涨信号有所增加，有望进一步试探8月份高点1807.72附近阻力。 市场目光开始转向美国11月份非农就业报告，周三出炉的美国11月ADP就业认为意外仅增加12.7万个，是2021年1月以来最小的增幅。市场预计美国11月非农就业人数可能仅增加20万人，如果符合预期，将是年内最差表现，这也给黄金多头提供信心。 但需要提醒的是， 虽然美国10月职位空缺有所减少，但仍然明显偏高，这表明尽管美联储以激进加息来冷却需求，但劳动力市场仍然具有韧性。 此外， 市场还关注晚间将出炉的美国11月PCE数据和ISM制造业PMI数据，市场预计PCE数据显示通胀增速略低于10月份，美国ISM制造业PMI将降至50荣枯线下方，这有望给金价提供进一步上涨动能。 值得的一提的是，美联储褐皮书显示美国企业对经济前景更加悲观、韩国11月制造业活动连续第五个月萎缩、日本11月制造业活动近两年来首次萎缩，反映了全球经济衰退风险较大，在中长线偏向利多金价。 美联储主席鲍威尔称或在12月放缓加息步伐 美联储主席鲍威尔周三表示，美联储可能“最快在12月”放慢加息步伐 ，同时告诫称，通胀阻击战远未结束，一些关键问题仍未得到解答，包括最终需要将利率升到多高，以及需将利率保持在限制性水平多久。 鲍威尔表示，“当我们接近足以推动通胀下降的限制性水平时，放缓加息步伐是明智的。放缓加息步伐的时机可能最快在12月会议时会到来。” 但是，鲍威尔在讲话中强调控制通胀的工作尚未完成，称这个问题“远不如我们还需加息多少才能控制住通胀，以及需要将政策保持在限制性水平多久等问题重要”。 鲍威尔并未透露他预测“终端利率”是多少，但他称，可能比决策者9月时预测的4.6%“高一些”。他称，控制通胀“将需要在一段时间内将政策保持在限制性水平”，这番评论似乎与市场预期相悖，后者预计美联储可能在明年随着经济放缓开始降息。 鲍威尔表示，“我们将坚持到底，直到工作完成。虽然一些数据显示明年通胀会放缓，我们在恢复物价稳定方面还有很长的路要走......尽管在过去一年里收紧了政策且增长速度放缓，但我们在降低通胀方面没有看到明显的进展” 面对处于40年高位的通胀，美联储迅速激进加息。预计在12月13-14日的会议上，联储将加息50个基点，把其隔夜政策利率目标区间从3月的近零水平提高到4.25%-4.50%，这是自美联储前主席沃尔克努力抗击更严峻的通胀以来，步伐最快的一轮加息。 不过，这些行动并未对通胀产生令人信服的影响，这使得美联储可能需要进一步加息多少，进入旨在推动经济放缓的所谓“限制性”区域成为一个未知数。 鲍威尔表示，美联储对10月通胀的估计显示，其青睐的指标的增幅仍为2%目标的约三倍。 三菱日联美国利率主管George Goncalves分析师：市场“喜欢鲍威尔这次讲话”，他们原本预计他将维持本月会议上的鹰派基调，但是他没有让自己变得更鹰。 不过，Heraeus Precious Metals高级交易员Tai Wong称，“市场只关注鲍威尔发出的12月加息幅度将缩小至50个基点的明确信号，这推动贵金属市场反弹。但市场忽略了(鲍威尔)讲话的其余部分，其中强调终端利率将高于之前的预期，且将保持更长时间，且不会提前降息。” 美联储理事库克称放缓加息的时间临近，要谨慎解读收益率曲线倒挂 美联储理事库克周三表示，在努力降低高通胀水平方面，美联储可能很快就会停止加油。 库克在底特律经济俱乐部的一次演讲中说。“通胀率仍然太高，因此，美联储必须继续关注将通胀率回落到我们2%的目标。” 尽管如此， 库克指出，今年美联储非常激进的加息给了其放慢脚步的空间，以评估其政策行动对经济的影响。 “考虑到已经实施的紧缩政策，我对货币政策具有较长的滞后性保持警惕，”她说，随着美联储走向其加息的“不确定”停止点，“谨慎的做法是采取较小的步骤。”她还补充说，“我们走多远，以及我们保持利率在限制性水平多久，将取决于在降低通胀方面观察到的进展。” 库克是美联储最新的一位理事。她在讲话中说，“我们已经开始看到通胀数据的一些改善，”但她补充说，在决定促使美联储采取行动的高价格压力正在减弱之前，她“对过度解读一个月的相对有利的数据持谨慎态度”。 库克说，目前的工资增长速度高于符合美联储2%通胀目标的水平。她还表示，美国的生产力水平很弱，但她希望随着时间的推移会有所改善，而且美国的制造业是健康的。 库克还表示，短期和长期公债收益率之间的倒挂关系可能不会像现在许多人认为的那样，对前景发出负面信号。 虽然收益率曲线倒挂多次正确预示了经济下滑，但库克呼吁在解释市场定价时要“谨慎和谦逊”，并表示，当涉及到负利差时，“没有经济理由相信这对前景有预测能力”。 美联储褐皮书：美国企业对经济前景更加悲观 美联储周三发布褐皮书显示，在感恩节假期前的一个半月里，美国企业对经济力道、通胀和劳动力需求的看法喜忧参半，而且对经济前景的看法更加悲观，目前美联储正努力在不导致衰退的情况下降低通胀。 褐皮书是美联储根据全国各地企业联系人的反馈作出的最新经济评估。美联储准备在12月13-14日的政策会议上放缓加息步伐，以期在2023年上半年让利率达到足够高的水平后暂停加息。 美联储今年以1980年代初以来的最快速度推高借贷成本，以抑制整体经济的需求，从而平抑处在40年高位的通胀。 美联储褐皮书称：“利率和通胀继续拖累经济活动，许多联系人表示对前景更加不确定或更加悲观，”最新的褐皮书是根据10月中到11月23日12个地区联储收集的联系人反馈编撰而成的。 在半数美联储地区中，经济活动温和增长，而在另一半地区，经济活动保持平稳或轻微至温和下滑。 劳动力市场状况也是喜忧参半，“尽管劳动力市场仍然被描述为紧张，但招聘和留住员工的困难进一步缓解，”褐皮书称，工资压力温和增长，尽管有几个地区报告压力有所缓解。 例如，克利夫兰联储地区报告经济活动减弱，这是美联储希望看到的，但并没有看到劳动力需求缓和的迹象，这是也是让美联储有信心很快保持利率不变所需要的。 “企业活动在最近几周温和放缓，”美联储指出，“尽管如此，企业继续增加就业岗位，对工人的激烈竞争保持了工资的上涨压力。投入成本仍普遍增加。” 美元和美债收益率大跌 美元指数周四延续跌势，一度创三个交易日低点至105.49，下方200日均线支撑目前在105.53附近。因三季度GDP数据上修，周三美元指数一度创一周高点至107.20，但在美联储主席鲍威尔讲话后转跌，收报106.00，跌幅约0.76%。美元指数11月累计下跌5.01%，为2010年9月以来的最大月线跌幅。 利率期货市场交易员加大对美联储将在两周后的会议上放慢加息步伐的押注。 联邦基金利率期货市场周三预计下个月政策会议上加息50个基点的可能性从鲍威尔发表评论前的83%增加到89%。对于2月份的会议，利率市场认为再次加息50个基点的可能性为58%。 联邦基金利率期货交易员现在预计联邦基金利率在明年5月份达到峰值4.95%，而周三早些时候市场认为将在明年6月份达到峰值5.06%。 “不能一直像他们之前那样快速加息，”Cherry Lane Investments的Rick Meckler表示。“话虽如此，投资者总是喜欢直接从鲍威尔口中听到这一点，这让他们放心。” 美国国债收益率周四延续周三跌势，美国十年期国债收益率周三下跌1.25%，盘中一度创近两个月低点至3.6%，收报3.701%，；周四亚洲时段，截止10:30，美国十年期国债收益率下跌2%，交投于3.626%附近。 Aptus Capital Advisors固定收益投资组合经理John Luke Tyner说：“总体上，市场似乎已经消化了最糟糕的情况，把事件波动性剔除后，对风险资产有点帮助。” “这可能不是鲍威尔正在寻找的反应，特别是由于终端利率正在走低，”他补充说：“如果这是鲍威尔想要传达的信息，那么这与他在过去几次会议上所说的不同。” 日本11月制造业活动近两年来首次萎缩 一项民间调查显示，日本11月制造业活动出现了近两年来的首次萎缩，因需求和产出的下滑进一步加深，主要受全球经济放缓和仍然高涨的通胀压力推动。 周四的调查数据表明，由于需求状况普遍疲软，日本在一段时间内仍将缺乏动能。 日本11月Au Jibun Bank制造业采购经理人指数(PMI)经季节性调整后从10月终值50.7降至49.0，并低于49.4的初值。 这是自2020年11月以来的最低水平，也是22个月来首次低于50的荣枯分水岭。 编撰该调查的标普全球市场财智(S&P Global Market Intelligence)的经济学家LAura Denman说，“市场环境降温、持续的成本压力以及国内外潜在需求疲弱，都是导致制造业活动下降的关键因素。” 调查的分项指数显示，产出和新订单下滑至2020年8月以来的最低水平。来自海外客户的订单也遭遇了28个月以来的最大降幅，凸显了全球整体增长和需求的放缓。 俄军在乌克兰多条战线展开攻势 俄罗斯表示，其在乌克兰东部的部队已经向前推进，基辅则称俄军正在南部“策划一些事情”，而北约周三寻求支持其他担心莫斯科破坏稳定的国家。 乌克兰总参谋部早些时候表示，乌军在24小时内击退了俄罗斯军队在东部顿巴斯地区的六次进攻，而俄罗斯则无情炮击了第聂伯河对岸，包括南部的赫尔松市。 乌克兰总统办公室副主任季莫申科表示，赫尔松65%的用户已恢复供电。自本月早些时候撤军以来，俄罗斯一直在炮击该城。 冬季天气阻碍了地面战斗，乌克兰总统泽连斯基告诉国民，本周俄罗斯将对乌克兰受损的电力基础设施进行大规模攻击。自10月初以来，莫斯科几乎每周都会对这些基础设施进行攻击。 美国国务卿布林肯在北约会谈后表示，“这些是普京总统的新目标。他正在努力打击他们。” 布林肯说，普京将他的“火与怒”施加在乌克兰平民身上，但该战略不会奏效。他还表示，北约也对中国与俄罗斯的合作感到担忧。 北约秘书长史托腾伯格表示，北约愿意帮助乌克兰临近国家摩尔多瓦、格鲁吉亚和波斯尼亚，并补充说他们都受到来自俄罗斯的压力 泽连斯基称，俄罗斯军队正在进攻乌克兰政府控制的东部顿巴斯地区，以及东北部的哈尔科夫。“前线形势严峻，”他在周二夜间的视频讲话中说。 俄罗斯稍后表示，其军队已经完全控制了顿涅茨克地区的三个定居点，并摧毁了位于第聂伯罗彼得罗夫斯克地区的一个仓库，该仓库存放着美制海马斯(HIMARS)火箭弹。 北约部长在布加勒斯特举行为期两天的会议，承诺既要帮助乌克兰人应对北约秘书长史托腾伯格所称的莫斯科将冬季严寒作为“战争武器”的情况，又要帮助维持乌军的军事行动。 美国10月职位空缺数略降但仍处高位，第三季GDP上修至增长2.9% 美国10月份的职位空缺有所减少，但仍然明显偏高，这表明尽管美联储通过激进加息来冷却需求，但劳动力市场仍然具有韧性。该因素仍令黄金多头有所顾忌。 “在经济放缓的时期，职位空缺数高企，意味着劳动力市场可能在相当长的时间内保持紧张，”LPL Financial首席经济学家Jeffrey Roach说：“企业可能会囤积工人，即使经济可能会经历一个衰退期。” 劳工部周三在其月度职位空缺和劳动力流动调查报告(JOLTS)中说，衡量劳动力需求的职位空缺在10月的最后一天减少了35.3万个，达到1,030万个。 这是连续第16个月职位空缺数保持在1,000万以上，空缺数比新冠疫情之前高出40%。10月份的职位空缺符合经济学家的预期。  10月份每一个失业者对应着1.7个职位空缺，低于9月份的1.9个。上个月的职位空缺减少是由国家和地方政府主导的，不包括教育，职位空缺减少了10.1万个。 职位空缺率从9月份的6.5%下降到6.3%。雇佣人数从9月份的610万下滑到600万。 对经济衰退的日益加剧的担忧似乎削弱了大规模辞职运动的动力。大约有400万人辞职，比9月份的410万人有所下降。被政策制定者和经济学家视为衡量就业市场信心的辞职率，从上个月的2.7%下降到2.6%。 裁员人数从130万增加到140万，仍然很低，裁员率保持在0.9%。 高企的职位空缺水平也表明工人的短缺仍然存在，经济学家说这是导致就业增长放缓的原因。 强劲的劳动力市场正在帮助推动消费者支出，支持整体经济。 美国商务部的第四份报告显示，第三季度的经济反弹比最初预计的更加强劲。 政府在对第三季度国内生产总值(GDP)的第二次估值中说，国内生产总值环比增长年率为2.9%。这比上个月报告的2.6%的速度有所提高。第二季度的经济萎缩了0.6%。 上修反映出消费者和企业支出以及出口增长被向上修正，这抵消了库存积累速度放缓带来的拖累。但住宅投资连续第六个季度萎缩，这是自2006年房地产市场崩溃以来最长的一段时期。 如果从收入方面衡量，经济增长率为0.3%。国内总收入(GDI)在第二季度以0.8%的速度收缩。原则上，GDP和GDI应该是相等的，但在实际中却出现偏差，因为它们是用不同的、基本独立的源数据来估计的。 整体来看，美联储主席鲍威尔的讲话主导市场情绪，强化了市场对美联储将放缓加息步伐的预期，利空美元和美债收益率，金价基本宣告回调结束，如果能够顶破近期高点1786附近阻力，则有望进一步涨向8月份高点1807附近，此外，还需关注200日均线1797和1800关口附近阻力；基本面则需要密切关注美国11月份非农数据的表现。如果非农数据表现特别强劲，金价未能有效突破1786附近阻力，则需要提防金价短线维持震荡宽幅震荡走势的可能性。

当地时间周五，加纳政府宣布，所有大型金矿企业必须将其20%的精炼黄金出售给该国央行，新的政策是为了配合政府“黄金换石油”的计划，旨在解决外汇储备不断减少的问题。 加纳国土和自然资源部长Samuel Abdulai Jinapor在社交媒体上宣布，新政策将于明年1月1日起生效。政府还命令小型矿企将黄金出售给国有贵金属公司。 加纳正在努力遏制本币塞地的贬值，今年迄今，塞地兑美元汇率已经下跌了近60%，成为了世界上表现最差的货币之一。 根据政府通知，加纳央行和相关政府部门将从纽蒙特矿业、AngloGold、gold Fields等公司以现货价格收购黄金。加纳是非洲第二大黄金生产国。 加纳副总统表示，加纳央行和加纳国营稀有金属销售公司将与矿企进行协商，以确保遵守和推进这一指令，必须强制执行新的政策。 此前一天，加纳副总统马哈茂杜·巴武米亚宣布，政府正在制定一项新政策，用黄金、而非美元储备购买石油产品，以应对通胀和能源危机，计划将在明年一季度实施。 巴武米亚表示，加纳外汇储备缩水，而石油产品进口商兑换美元的需求增多，导致加纳本币塞地贬值、居民生活成本上涨，促使政府考虑动用黄金储备。 加纳官方数据显示，加纳外汇储备去年12月底为97亿美元左右，到今年9月底则降至66亿美元左右，只能支撑不足3个月的进口。 加纳曾被认为是非洲发展的典范，但现在却陷入了困境，因为它背负着550亿美元的债务，据政府最近估计，这一债务约相当于该国年度经济产值的80%。今年夏初，不断加剧的生活成本危机在首都阿克拉引发了抗议活动，政府于7月正式请求IMF提供支持。 加纳财政部长肯·奥福里-阿塔警告称，加纳发生债务危机的风险非常高，而且塞地贬值正严重影响国家管理公共债务的能力。

当地时间周四，西非国家加纳副总统巴乌米亚（Mahamudu Bawumia）在Facebook上表示，加纳政府正在制定一项新政策，即用黄金而不是美元储备购买石油产品。 加纳此举旨在解决该国外汇储备不断减少的问题。截至2022年9月底，加纳的国际储备总额约为66亿美元，仅够支付不到三个月的进口支出。政府的数据显示，去年年底的该国外汇储备约97亿美元左右。 同时，这也是为了提振加纳的本国货币：加纳当地对美元的需求，正在削弱加纳的本国货币塞迪（cedi），并增加民众的生活成本。 巴乌米亚说，如果按照计划该政策在2023年第一季度实施，“将从根本上改变我们的国际收支平衡，并显著减少我国货币的持续贬值”。 他解释说，使用黄金是为了防止汇率直接影响加纳的燃料或公用事业价格，因为加纳国内卖家将不再需要外汇来进口石油产品。 “黄金与石油的易货交易代表着一种重大的结构变化。”他补充说，以可持续开采的黄金换取石油，是加纳自独立以来最重要的经济政策变化之一。 像加纳这样的以货易货交易在国际贸易中并不常见。虽然各国有时会用石油换取其他商品或大宗，但这种以物易物的交易通常是产油国以石油来交换非石油商品，而不是类似加纳这种反向贸易。 事实上，加纳本身也是原油生产国，但自其唯一的炼油厂在2017年爆炸后关闭以来，该国一直依赖进口成品油。 此外，加纳还是黄金和可可的生产大国。不过当下，该国正面临几十年来最严重的经济危机。 在巴乌米亚宣布这一消息的同时，加纳财政部长也同时宣布了削减开支和增加收入的措施，以应对不断恶化的债务危机。 在周四向议会提交的2023年预算报告中，加纳财政部长警告说，该国面临债务危机的高风险，塞迪贬值正严重影响加纳管理公共债务的能力。 加纳政府正与国际货币基金组织（IMF）就救助方案进行谈判。