SMM5月25日讯：5月25日盘，ni2306合约今日开盘价158480元/吨，结算价1158470元/吨，较上一交易日收盘价上涨1980元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量减少629笔，持仓量减少2687手。期镍盘面高位震荡向上。供应端，近期盘面持续下行，仓单价格低于现货资源，因此仓单持续消化，叠加钢厂进一步控制现货分货节奏，因此周内库存仍有一定环比减少。镍铁方面国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于近期长单货物集中到港，手中货物陆续增多，后续或仍会出现抢跑现象。预计短期内，镍铁价格将稳中偏弱。不锈钢方面，内成交多为部分代理在市场上收现货资源，但终端订单仍没有明显回暖。近期盘面持续下行，仓单价格低于现货资源，因此仓单持续消化，叠加钢厂进一步控制现货分货节奏，因此周内库存仍有一定环比减少。综上，近期仓单持续性低位仍然对镍价起有一定支撑作用。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

》查看SMM镍报价、数据、行情分析 SMM5月25日讯：昨日沪镍主力小幅飘红，受仓单较少利好今日大幅上涨，截至日间收盘涨幅为3.08%。伦镍今日同样飘红，截至15:33分涨2.55%。 沪、伦镍走势变化： 》点击查看金属期货走势 现货价格： 今日， SMM1#电解镍 现货均价飘红，报175800元/吨，较24日涨1.56%。据 SMM调研 显示，5月25日，金川升水均价报10650元/吨，价格较前一交易日下调500元/吨。俄镍升水均价报7500元/吨，较前一交易日持平。 》查看SMM镍产品现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 供应端： 近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水持续上调，预计下周内货源偏紧问题将有所缓解。镍铁方面，贸易商报价与国内铁厂出现分歧。国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于手中货物陆续增多，印尼铁报价率先下行。 产量方面，4月全国精炼镍产量共计1.76万吨，环比增0.17%，同比增36.35%。全国电解镍产量4月延续爬坡基本符合预期。受西北某冶炼厂检修原因月内出现停产，但江苏某冶炼厂月内产量出现爬坡因此4月期间精炼镍产量并未出现下降。 预计5月全国精炼镍产量共计1.79万吨，环比增1.99%，同比增25.73%。5月精炼镍产量延续增加，一方面因为江苏某冶炼厂预计5月内产量将继续爬升，其次广西精炼镍项目预计5月将正常排产，但初始产量略低年内预计产量持续上行。整体来看，2023年电积镍放量预期仍存预计年内精炼镍产量将不断爬升。 2022年5月-2023年5月国内电解镍产量变化走势： 进口方面，从电解镍进口盈亏走势来看，2023年4月下旬至今一直处于进口亏损的状态。近两日亏损有所收窄，5月25日进口亏损约为4000元/吨。据海关数据显示，4月我国进口精炼镍（含镍、钴总量≥99.99%，钴≤0.005％的未锻轧非合金镍、其他未锻轧非合金镍及未锻轧的镍合金）3372吨，环比减24.1%，同比减73.17%。 据SMM数据显示，2023年电积镍放量对海外纯镍市场挤压仍存，部分海外镍企于今年开始转变企业策略开始减产但同时提升自身质量来对抗与中国新增电积镍的市场同质性的问题，这也是导致2023年进口量持续低位的原因之一。 电解镍进口盈亏变化走势： 库存方面： 5月19日，SMM六地纯镍库存总计3972吨，较5月12日去库1229吨。其中镍豆库存去库160吨，镍板库存去库1069吨；上周镍价大幅下行现货市场交投回暖，叠加进口量呈下降预期纯镍库存周内去库。其次，国内冶炼企业对镍豆仍存需求，镍豆也呈现去库状态。 国内分地区镍库存变化走势： 》点击查看SMM镍产业链数据库 需求端： 近期镍铁成交较多，价格有所下降，不锈钢现货价格稍受影响。虽库存无明显累积，但当前需求较弱，月底社库压力仍存，市场存在让利降价竞争。短期内不锈钢现货价格或稳中偏弱运行。 综上： 基本面供应端进口俄镍紧缺，国内精炼镍产量后续呈增加预期；需求端镍铁成交较多，不锈钢需求仍弱；镍库存仍处于低水平一定程度上利好价格。今日 镍价 大幅反弹主要受仓单库存较少的影响，临近月初部分长协将流入国内，预计近期镍价为震荡运行。 推荐阅读： ► 现货市场持续偏紧 镍价偏强运行【SMM镍现货午评】

SMM5月25讯： 5月25日，金川升水报10500-10800元/吨，均价10650元/吨，价格较前一交易日价格下调500元/吨。俄镍升水报价7500-7500元/吨，均价7500元/吨，较前一交易日持平。近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水维持高位，预计下周内货源偏紧问题将有所缓解。今日镍豆价格167900-169400元/吨，较前一交易日现货价上调2350元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订购、试阅请致电021-51666817，联系人：何思瑶】  

【5.25镍晨会纪要】近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水持续上调，预计下周内货源偏紧问题将有所缓解。镍铁方面，贸易商报价与国内铁厂出现分歧。国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于手中货物陆续增多，印尼铁报价率先下行。需求端，据SMM调研，近期镍铁成交较多，价格有所下降，不锈钢现货价格稍受影响。虽库存没有明显累积，但当前需求较弱，月底社会库存压力仍存，市场存在让利降价竞争。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。综上，近期现货小幅偏紧但临近月初部分长协将流入国内，预计镍价近期震荡运行。 纯镍：5月24日，金川升水报10800-11500元/吨，均价11150元/吨，价格较前一交易日价格上调400元/吨。俄镍升水报价7500-7500元/吨，均价7500元/吨，较前一交易日上调250元/吨。近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水持续上调，预计下周内货源偏紧问题将有所缓解。今日镍豆价格165800-166800元/吨，较前一交易日现货价下调3800元/吨，镍豆价格较硫酸镍延续倒挂，现货成交呈弱。 镍铁：5月24日，SMM8-12%高镍生铁均价1092.5元/镍点（出厂含税），较前一日报价下降7.5元/镍点。今日钢厂询盘价普遍在1090-1110元/镍点（到厂含税），而贸易商报价与国内铁厂出现分歧。国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于手中货物陆续增多，印尼铁报价率先下行，昨日多笔成交集中在1090元/镍点（到厂含税），奠定下跌趋势。今日不锈钢盘面及现货市场仍然偏弱，钢厂压价情绪较强。SMM预计短期镍铁价格稳中偏弱运行。 不锈钢：5月24日，日内早间锡佛两地不锈钢现货价格有所下跌。据SMM调研，近期镍铁成交较多，价格有所下降，不锈钢现货价格稍受影响。虽库存没有明显累积，但当前需求较弱，月底社会库存压力仍存，市场存在让利降价竞争。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。当日早间304冷轧无锡地区报15000-15400元/吨。304热轧无锡地区报14450-14650元/吨。316L冷轧无锡地区报26400-26800元/吨。201J1冷轧无锡地区报9400-9500元/吨。430冷轧无锡地区报7700-7900元/吨。SHFE10：30分SS2307合约价格14515元/吨，无锡不锈钢现货升水655-1055元/吨。（现货切边=毛边+170元/吨） 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】 》点击申请查看SMM金属现货历史价格 》查看SMM镍产业链数据库

SMM5月24日讯：5月24日盘，ni2306合约今日开盘价167150元/吨，结算价164020元/吨，较上一交易日收盘价下跌2320元/吨。盘内交易较上一成交日走弱，成交量增加5094笔，持仓量减少9158手。期镍盘面低开搞高走，尾盘向上。供应端，近期俄镍现货资源进一步紧缺，现货升水持续上调，预计下周内货源偏紧问题将有所缓解。镍铁方面，贸易商报价与国内铁厂出现分歧。国内铁厂基本全部已停止报价，观望状态。而贸易商由于手中货物陆续增多，印尼铁报价率先下行。预计短期内，镍铁价格将稳中偏弱近期镍铁成交较多，价格有所下降，不锈钢现货价格稍受影响。虽库存没有明显累积，但当前需求较弱，月底社会库存压力仍存，市场存在让利降价竞争。预计短期内不锈钢现货价格稳中偏弱运行。综上，预计镍价近期震荡运行。 》订购查看SMM金属现货历史价格 【更多内容请订阅SMM镍研究组产品《中国镍铬不锈钢产业链常规报告》、《中国镍铬不锈钢产业链高端报告》，获取 最新镍矿、镍生铁（中国+印尼）、电解镍、硫酸镍、铬矿、 铬铁、不锈钢（中国+印尼）相关数据分析及行情解析！订 购、试阅请致电021-51595842，联系人：辛鑫】

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 ► 【SMM今日要闻】金属普跌 沪锌跌超3% | 一季度稼市场总结 | G7新一轮制裁对镍贸易影响解析 ► 金属普跌 沪锌跌近3% 铁矿跌4.61%【SMM日评】 ► 简析漆包圆线加工费频频下降的背后【SMM分析】 ► 【SMM分析】刚需采买拉涨氢氧化锂价格 ► 锰酸锂一个月涨达86% 金属锰概念拉升 红星发展、湘潭电化涨停【SMM快讯】 ► 4月人造石墨进出口量均有增长  价格方面继续下跌【SMM分析】 ► 价格战升温 镓市场价格回落合理区间【SMM一季度镓市场运行情况总结 】 ► 内贸升水下跌比价转弱 美金铜市场陷入观望【SMM洋山铜现货】 ► 隔月月差冲高BACK 300元/吨上方 现货升水承压【SMM沪铜现货】 ► 铜价大跌持货商挺价出货  但月差大幅扩大下游补货积极性低【SMM华南铜现货】 ► 5月24日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 5月24日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 沪铝大跌月差走扩 今日华南现货升水勉强持稳【SMM华南铝现货】 ► 铝杆供应相对宽松 基价大跌加工费今日小涨【SMM铝杆加工费行情】 ► 沪铝跌幅达2% 现货成交一般【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：沪铅弱势盘整，现货市场交投活跃度稍好【SMM午评】 ► 再生铅：铅价偏弱震荡 采购方观望态度浓厚【SMM铅午评】 ► 上海锌：锌价看跌情绪下 现货成交不及预期【SMM午评】 ► 宁波锌：下游抄底补库 市场成交表现尚可【SMM午评】 ► 广东锌：下游有抄底备库的情况 市场成交尚可【SMM午评】 ► 天津锌：锌价跌速过快 市场交投较为谨慎 【SMM午评】 ► 近期贸易企业出货较好 今日贸易市场收货企业增多【SMM锡午评】 ► 俄镍现货进一步紧缺 下周或将缓解【SMM镍现货午评】 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 SMM5月24日讯： 原油方面： 原油今日飘红，美油四连涨，布油三连涨。截至15:08分，美油、布油分别涨1.29%、1.09%。关于经济衰退引发需求疲弱的预期已经基本被消化，且原油市场供需结构延续偏紧格局，原油出现反弹。 欧佩克减产带来的利好支撑延续，原油的基本面指向仍然偏多。高盛表示，预计随着OPEC减产的落地以及需求进一步上升，从6月开始将出现持续的供应短缺。欧佩克及其减产同盟国部长会议预计将于6月4日在维也纳举行。在投资者等待欧佩克6月份会议之际，昨日沙特能源部长本-萨勒曼王储发出警告说:“市场投机者小心，卖空者可能会面临另一轮痛苦。”萨勒曼还称，各产油国的产能正在耗尽，而对石油天然气领域的投资却不足，这将引发市场大幅波动。沙特方面的警告让市场预期其进一步减产的可能在加大，多头信心得以提振。 美国即将迎来5月29日阵亡将士纪念日假期，这是夏季出行高峰及燃料需求旺季的开始标志。需求旺季预期同时支撑油价。从库存水平来看，API最新数据显示，本期API数据原油与成品油同方向超预期去库，截至5月19日当周，API原油库存减少679.9万桶，为2022年11月25日当周以来最大降幅，原预期增加52.5万桶，前值增加362.9万桶。此外，汽油库存和馏分燃料油库存也分别录得639.8和177万桶的降幅，短期消息面以利多为主，为油价提供了有力支撑。接下来还需重点关注EIA数据的验证情况。 今晚将公布美国至5月19日当周EIA原油库存、至5月19日当周EIA战略石油储备库存等数据。 美元方面： 美元今日盘中震荡，截至15:10分，美元指数跌0.02%。 美国经济前景的不确定性持续影响着全球市场，近期市场的焦点则主要落在了美国债务上限问题上。针对这一问题，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡继续沟通，麦卡锡称债务协议还没有达成，双方在支出方面存分歧，但持乐观态度。谈判进展缓慢，与此同时，本周多位美联储官员发表讲话，维持鹰派观点，认为加息尚未结束。昨日，美联储主席鲍威尔也前往国会讨论经济问题，但并未透露6月的具体行动计划，这给了市场更多的波动空间。 宏观方面： 今日将公布德国5月IFO商业景气指数；英国5月CBI工业订单差值等数据。此外，还有英国央行行长贝利发表讲话。 金属方面： 截至日间收盘，内盘基本金属多飘绿，仅沪锡、镍分别涨0.56%、0.44%；沪锌跌2.97%，盘中触2020年10月以来新低至19185元/吨；沪铝跌2.64%，盘中一度刷2022年11月1日以来新低至17500元/吨；沪铜跌1.3%，盘中一度刷2022年11月4日以来新低至63570元/吨；沪铅跌0.1%。 黑色系全线收跌，铁矿跌4.61%，螺纹跌3.51%，热卷跌3.11%，焦炭跌2.67%，焦煤跌1.91%，不锈钢跌0.75%。 截至15:22分，LME金属均飘绿，伦锌跌2.36%，伦铜跌1.7%，伦铝跌1.46%，伦铅跌0.68%，伦锡跌0.61%，伦镍跌0.39%。 贵金属方面，沪金涨0.26%、沪银跌0.99%。截至15:24分，COMEX黄金、白银分别跌0.03%、0.76%。 截至15:24分： 》点击查看SMM行情看板 》5月24日SMM金属现货价格一览 》年线失守！沪指遭遇跳空破位下跌 短线情绪先行回暖能否带动市场迎来修复？【股市收评】 SMM日评： ► 美债务上限僵局难破美指高企 期铜破位空头占据上风【SMM期铜简评】 ► 欧美制造业数据不及预期 美元连续反弹铜价走弱【SMM BC铜评论】 ► 铝价大幅下跌市场观望情绪浓厚成交稀少【铝棒现货日评】 ► 铝价大跌废铝普遍跟跌200元/吨市场成交转弱【废铝日评】 ► 废电瓶市场成交综述【SMM晚评】 ► 还原铅市场成交综述【SMM晚评】 ► 期铅偏弱震荡 今日跌幅0.1%【SMM期铅简评】 ► 基本面呈现供增需弱格局 日内沪锌维持低位震荡【SMM期锌简评】 ► 高镍生铁铁厂基本停盘 贸易商情绪走弱【镍生铁日评】 ► 镍原料价格下行 月末现货价格走弱【SMM不锈钢现货日评】 ► 6月太钢高铬钢招发布 减量采购市场担忧后续需求【SMM日评】 ► 市场人心惶惶 支撑到底在何处？【SMM螺纹日评】 ► 国内外利空因素发酵 成交延续弱势【SMM热卷日评】 ► 建材表观需求走弱 铁矿石领跌黑色系【SMM简评】 ► 短期焦炭市场或稳中偏弱运行【SMM日评】 ► 硅下游维持按需 继续看跌心态稍缓【SMM硅日评】