文华财经据外电8月22日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周四盘初触及六周高点后下跌，因美元走强使投资者搁置了对该关键原材料供应紧张的担忧。 伦敦时间8月22日17:00(北京时间8月23日00:00)，LME三个月期铝收盘下滑7.00美元，或0.28%，报收于每吨2,480.00美元。 期铝在日内早些时候触及7月9日以来最高2,531美元，因被称为商品交易顾问(CTA)的基金买入，这些基金主要由计算机程序驱动。 在氧化铝（铝土矿和铝之间的中间产品）需求增加和铝土矿供应紧张的背景下，铝价本周仍有望上涨5%，创下四个月来最大单周涨幅。 周四LME现货铝较三个月期铝贴水或正价差从7月底的每吨66美元收窄至17美元，为5月初以来的最窄水平，这表明近期供应趋紧。 美元走强，使得以美元定价的金属对使用其他货币的买家的吸引力下降。目前交易商在等待美国联邦储备理事会(美联储/FED)主席鲍威尔周五的讲话，以寻找有关普遍预期的9月降息规模的新线索。 作为美国最大铝供应国，加拿大两家最大铁路公司的9,000多名工会工人罢工，引发铁路停运，这可能造成数十亿美元的经济损失，并扰乱北美供应链。

据外电8月21日消息，世界金属统计局（WBMS）公布的最新报告显示，2024年6月，全球精炼镍产量为28.18万吨，消费量为28.03万吨，供应过剩0.15万吨。 2024年1-6月，全球精炼镍产量为168.3万吨，消费量为164.09万吨，供应过剩4.21万吨。 2024年6月，全球镍矿产量为28.74万吨。 2024年1-6月，全球镍矿产量为172万吨。 》点击了解：2024 SMM（第九届）亚太镍铬锰不锈钢大会

周三沪镍主力合约震荡运行，SMM1#镍报价131000元/吨，上涨1025，进口镍报 130350元/吨，上涨1025。金川镍报131700元/吨，上涨975。电积镍报130575吨，上涨1000，进口镍贴250元/吨，下跌50，金川镍升水1100元/吨，下跌100。SMM库存合计2.78万吨，环比增加939吨。美国一季度非农普查初报将非农就业总人数下修81.8万人。美联储2024票委博斯蒂克表示对9月降息持开放态度；鲍曼表示虽仍担心通胀反弹，但若价格放缓，美联储应下调联邦利率。 宏观层面上，在劳动力市场确显疲惫之际，美联储官员的表态整体偏鸽，市场对降息的博弈更多在于降多少。但从客观现实来看，降息带来了缓冲下行的预期，也承认了下行的事实。因此，宏观角度并不能一味看多。基本面上，菲律宾镍矿FOB价格依然维持高位，资源端并未有明显松动，基本面延续边际修正预期，预计镍价延续震荡运行。 操作建议：观望。

【现货市场信息】日内上海SMM金川镍升水1100元/吨（-100），进口镍升水-250元/吨（-50），电积镍升水25元/吨（-75）。 【市场走势】隔夜基本金属维持震荡走势，沪镍收跌0.47%，伦镍收跌0.06%。 【投资逻辑】镍矿价格持稳，镍铁价格继续微降至1006元/镍点附近，国内铁厂利润相对修复，不锈钢消费放缓，上周库存继续累积，钢厂排产量不减，后期库存压力仍存。新能源方面，8月三元正极材料排产环比有好转但无超预期表现，日内硫酸镍价格续涨，折盘面价维持12.65万元/吨。纯镍方面，国内外库存续增，过剩格局延续。 【投资策略】长期逢高沽空思路不变，短期区间对待。

据外电8月21日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周三回落，因投资者从连续八个交易日的反弹中获利了结，且技术阻力限制了上涨。 LME交易量最大的三个月期铝合约下午跌幅收窄，因为美元跌至12月以来的最低点，支撑了以美元计价的金属。 伦敦时间8月21日17:00(北京时间8月22日00:00)，LME三个月期铝收盘下滑15.00美元，或0.6%，报收于每吨2,487.00美元；稍早一度跌至2,452.50美元，跌幅高达2%。 三个月期铜收盘上涨0.61%，报每吨9,260美元，伦敦金属交易所监测的仓库库存创五年新高，限制了进一步的涨幅。金属库存增加被市场视为消费疲软的迹象。 三个月期铅攀升1.56%，报收于每吨2,085.50美元，盘中曾触及三周高点2,089.50美元，此前亚洲LME库存下降。自8月初以来，铅库存减少了21%，降至185,500公吨。 美元承压，此前美国雇主在截至3月份的一年中增加的工作岗位远少于最初报告的数量，这引发了人们对劳动力市场健康状况的担忧，人们预期9月份将首次降息。 盛宝银行大宗商品策略主管Ole Hansen表示，人们正在关注美联储主席鲍威尔定于本周五发表的讲话，以寻找下调利率的线索，这可能会降低持有金属的成本。

据外电8月20日消息，伦敦金属交易所(LME)期铝周二创下五周新高，因最大生产国中国的氧化铝（制造铝的原材料）短缺以及美元下滑引发了基金买盘。期铜走低，受库存处于五年高位打压。 伦敦时间8月20日17:00(北京时间8月21日00:00)，LME三个月期铝收盘上涨56.50美元，或2.31%，报收于每吨2,502.00美元。盘中早些时候触及每吨2,506美元，为7月11日以来最高。周一突50天移动均线部分推动了这一上涨势头。 受高库存打压，三个月期铜上涨下滑48.00美元，或0.52%，收报每吨9,204.00美元。仓库库存升至五年来的新高320,050吨，LME8月19日的数据显示台湾库存大幅增加。 中国氧化铝期货周二创下近三个月新高，原因是需求增长和供应有限支撑了这种制造铝的关键原料的涨势。 上海期货交易所（ShFE）监测的仓库中的氧化铝库存在过去三周下降了30%，这也是氧化铝价格上涨的原因之一，因为与生产原铝相关的利润有所改善。 一位铝交易商称：“对铝来说，受到氧化铝短缺和中国产量题材的影响。主要的宏观题材是美元和美联储的决定。” 美联储将在9月份的会议上降息的预期给美元带来了压力，美元下跌，以美元计价的金属对于其他货币的持有者来说就会变得更加便宜。 美联储主席鲍威尔周五的讲话可能会为美国降息的速度提供线索。

据外电8月19日消息，伦敦金属交易所(LME)期铜周一攀升至两周半高位，美元汇率下滑，因对美国即将降息的预期升温。 伦敦时间8月19日17:00(北京时间8月20日00:00)，LME三个月期铜上涨136.5美元，或1.50%，收报每吨9,252美元。 其他方面，铝价创下一个月来的新高，达到每吨2,449.5美元，部分原因是伦敦金属交易所仓库库存减少，以及作为铝冶炼原料的氧化铝价格上涨。三个月期铝收盘上涨3.38%，报收于每吨2,445.50美元。 交易商们称，美元汇率下滑使得以美元计价的金属对其他货币的持有者来说更加便宜，这是基金买入的原因，它们根据数字模型发出的买卖信号进行交易。 Marex全球市场分析主管Guy Wolf称：“实物需求显然对价格很敏感，铜价在9,000美元似乎出现了现货买盘，形成了一个支撑。” 从上海期货交易所监测的铜库存中可以看出中国需求正在复苏，铜库存降至五个月低点262,206吨。 衡量中国进口意愿的指标--洋山铜溢价为52美元，已从5月份的零以下回升。 此外，LME注册仓库的铜库存也是关注焦点，库存量达到五年来的新高，超过30万吨，自5月中旬以来增长了约200%。 花旗(Citi)分析师在最近的一份报告中表示:“投资者主导的铜和基本金属价格再度上涨，需要时间来寻找催化剂和全球制造业活动复苏的证据，以及库存减少导致现货市场在较低价格下收紧的迹象。”

宏观与需求：外围地缘政治对整体大宗商品的影响在抬升；另9月美联储会议和接下来的美国大选将奠定下半年货币基调。贸易商投机抄底补库成交活跃，下游采购需求虽有所释放，但多以热轧为主。上周内三家钢厂联合挺价，需要注意市场心态变化。8月临近不锈钢传统旺季，钢厂排产预期仍有增量，8月下游三元前驱体、三元正极企业均有一定增量，但目前多数前驱体企业有部分硫酸镍成品库存，观望心态居多。 现货与供应：现货来看，金川升水1350元，俄镍贴水150元，电积镍升50元。高镍生铁报价稍有下滑，但仍维持千元之上高位，最新报1009.5元每镍点。印尼IWIP园区新增产线投产，短期内仍处于爬产阶段，但印尼镍矿偏紧继续影响产量。8月不锈钢临近下游刚需补库周期，产量小幅恢复，但边际利润受损继续压制生产端。库存方面，不锈钢库存降0.8万吨至97.3万吨，镍生铁库存增加1500吨至2.3万吨，纯镍库存增千吨至2.8万吨。 结论与策略：沪镍低位整理，等待企稳迹象出现。