7月28日（周一），伦敦金属交易所（LME）铜价在中美两国高层官员恢复贸易会谈之际持坚，本周稍晚全球最大两个经济体均将公布关键经济数据。 伦敦时间7月28日17:00(北京时间7月29日00:00)，LME三个月期铜上涨23.5美元，或0.24%，收报每吨9,793.0美元。　　 由于担心贸易冲突将损害需求，铜价今年承压。 据央视新闻23日报道，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。 不过，交易商表示，本周工业金属市场更有可能受到美联储政策制定会议以及美国和中国工业部门数据等宏观经济因素的主导。 一位铜交易商表示“制造业采购经理人指数(PMI)很重要，中国不仅消费，还出口大量商品，”并补充称，中国的出货量是衡量全球经济健康状况的一个重要指标。 市场还关注美国计划从周五开始对进口铜征收50%的关税，这在上周推动Comex铜价创下每磅5.9585美元或每吨13,136美元的纪录高位。 随着铜关税即将生效，对LME系统的铜流往美国导致的供应担忧正在缓解。LME现货铜较三个月期铜目前报每吨贴水约51美元，一个月前为每吨升水300美元。 总体而言，美元走强使得以美元计价的金属对于持有其他货币的投资者来说更加昂贵，给价格造成压力。

在"双碳"战略目标纵深推进的背景下，锌产业作为基础材料领域的重要支柱，正经历从传统制造向绿色循环的深刻变革。全球贸易格局加速重构，锌产业链面临多重挑战：国际市场的低碳准入门槛持续攀升，区域化供应链壁垒日益凸显，技术性贸易措施对镀锌、氧化锌、锌盐等细分领域形成差异化围堵。与此同时，再生锌资源化利用技术的突破与循环经济体系的构建，正成为重塑全球锌产业竞争格局的战略支点。 当前，中国锌产业亟需以技术创新驱动全链条转型升级，SMM在锌产业上下游企业、行业协会及相关各方的共同支持下， 2025SMM锌业大会暨第七届热镀锌产业发展与技术革新论坛、暨第十三届锌盐氧化锌及锌二次资源发展论坛 即将在8月14-16日召开，大会紧密围绕锌产业的高质量发展需求，开展以"锌动能 智循环 新发展"为主题，聚焦产业市场发展、政策规划、技术创新、装备升级、新材料新应用、供需交易等热门话题，诚邀全球锌冶炼、加工、应用及回收企业共商协同发展机制，以技术破局应对贸易变局，携手绘制锌产业高质量可持续发展蓝图！ 石家庄市龙力化工有限公司 特此盛情邀约，共聚此次行业巅峰盛会。让我们并肩携手，共绘发展蓝图，携手推动锌业迈向更加繁荣昌盛、绿色可持续的未来。 即刻点击 报名表单 ，轻松完成参会登记，共同见证并参与这场意义非凡、影响深远的行业盛会，共创辉煌新篇章！ 石家庄市龙力化工有限公司是一家专门生产氧化锌产品的企业，坐落于河北省石家庄市高邑县石良庄锌业园区。该园区自上世纪九十年代就诞生了最早一批氧化锌生产，企业全县氧化锌生产总量，约占全国30%的份额。 龙力化工有限公司是全国唯一生产99.5%直接法氧化锌的企业，也是全国首家采用锌土和锌碚沙，生产直接法氧化锌的企业，国内极少数高比表面积氧化锌的生产企业，拥有二十余项专利技术，为品牌发展保驾护航。 公司自2002年创立以来，至今已有二十多年历史，总资产约1.5亿元，占地面积约170亩，拥有员工135人（其中技术人员16人，大专及以上学历25人。） 建厂多年来，秉承“客户至上 诚信为本”的经营理念，先后获得“采用国际标准产品标志”“GB/T19001-2008/ISO 9001:2008标准质量管理体系认证”证书，“汽车行业质量管理体系认证”“企业知识产权管理体系认证”。公司产品采用的“龍力”商标是“河北省优质产品”、“河北省著名商标”公司被评为“河北省高新技术企业”，“河北省专精特新企业” “科技小巨人”“河北省产业集群龙头企业” “河北省守合同重信用企业” “河北省著名商标”“石家庄市先进民营企业”“中国氧化锌十强企业” 和“中国氧化锌最受欢迎品牌”。 与国内很多知名品牌,如“河北诚信”“双星”“回力”“徐工”“蒙娜丽莎”“箭牌” “阳谷华泰” 等保持常年稳定的合作关系。 严谨高效的生产流程，离不开精细化的质量把控，公司具有ICP原子紫外线分光仪、比表面积仪、激光粒度仪等行业先进水平的实验室和行业尖端仪器，先进的检测实验器材，确保了技术实验和产品检测数据。 公司的发展得到了政府关注与支持，2024年9月县委书记李玉涛在相关县长的陪同下，莅临工厂考察指导，听取了工厂关于氧化锌企业现状及调研分析后，指出要成立工作专班，为龙头企业发展壮大创造更多的有利条件，公司总经理李适达也受邀参加县企业家座谈会。 二十载的耕耘，也让公司在中国氧化锌行业备受瞩目，不仅被评为中国氧化锌行业的“匠心品牌”，也成为全球氧化锌行业中国重点关注企业。 本着科技当先 ，创新兴厂的发展构想，与石家庄学院合作建立“石家庄学院教学基地”，以开展大学生实践教学活动和社会工作锻炼为途径，为学校应用型和创新型人才培养提供良好工程实践教学的平台。组建“石家庄市锌业工程技术研究中心”，并于2014年经石家庄市科学技术局、石家庄市财政局、石家庄市发展和改革委员会评审认定成为市级工程技术研究中心。实现了“产、学、研”一体化，逐步成为集科研开发、生产、销售、服务于一体的经济实体。 深耕技术与创新，正是企业构建核心竞争力的关键。 作为全国唯一生产99.5直接法氧化锌的企业，我们以超国标品质、精准技术指标（如粒径标准）和低成本优势，成为出口客户的指定供应商，牢牢占据不可替代的市场地位。这种“技术壁垒+成本领先”双驱动的成功案例，正是我们未来不断追求的目标，通过持续研发突破，在细分领域建立“人无我有，人有我优”的优势——比如在新材料、精密制造等领域，技术深耕往往能开辟差异化赛道，甚至改写行业格局。 创新永远是抢占市场制高点的核心引擎。 未来，龙力化工有限公司，将以创新为“龙”头引领方向，以实干为动“力”夯实根基，不断发展壮大。 长按扫码立即报名 2025SMM锌业大会

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SMM7月28日讯： 宁波市场主流品牌0#锌成交价在22630~22695元/吨左右，宁波常规品牌对2508合约报价平水，对上海现货报价平水，宁波地区主流对2508合约进行报价。第一时间段，永昌对2508合约报价升水50元/吨，麒麟对2508合约报价送到60元/吨，安宁对2508合约报价升水40元/吨；第二时间段，贸易商报价持平上一时间段。进入新长单周期，盘面小幅下滑，今日宁波市场出货贸易商不多，部分贸易商挺价情绪较强，现货升水继续上调，但下游依旧维持刚需，整体成交表现一般。     》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM7月28日讯：        广东0#锌主流成交于22525~22665元/吨，主流品牌对2509合约报价贴水95元/吨，对上海现货贴水50元/吨，沪粤价差扩大。第一时间，持货商对麒麟、蒙自、安宁、飞龙、兰锌贴水135~65元/吨，对丹霞贴水50元/吨，第二时段，麒麟、蒙自、飞龙、兰锌对网价贴水125~65元/吨，对丹霞贴水50元/吨。整体来看，今日盘面继续走低，但下游接货意愿仍旧不高，同时因瓜果成熟季的到来，南方地区运费有所上涨，叠加对当月贴水较多，部分品牌升水于二时段走高，贸易商挺价情绪较浓，但实际成交较差。今日市场整体成交仍相对清淡，现货升贴水继续走低。

西部矿业公布的半年报显示，上半年，公司实现营业收入316.19亿元，较上年同期增长26.59%，实现利润总额38.80亿元，较上年同期增长22.84%，实现净利润33.63亿元，其中归属于母公司股东的净利润18.69亿元，较上年同期增长15.35%，增长的主要原因是本期矿产铜产量、价格较上年同期分别增长8%、11%。 西部矿业还公告了：公司所属矿山在上半年延续了稳中向好的发展态势，各类矿产品产量均实现大幅增长。其中， 矿产铜91,752万吨，较上年同比增长7.65%，矿产锌62,875万吨，较上年同比增长18.61%，矿产铅35,071万吨，较上年同比增长24.63%，矿产钼产量较上年同比增长31.10%，铁精粉较上年同比增长11.93%，精矿含金产量较上年同比增长32.67%。冶炼单位自2024年第四季度投产后，生产规模不断扩大，实现冶炼铜182,249吨，较上年同比增长49.94%。其中青海铜业生产冶炼铜100,382吨，西部铜材生产冶炼铜79,566吨。冶炼锌70,970吨，较上年同比增长17.07%，冶炼铅85,770吨，较上年同比增长3,534.32%，生产金锭2.2吨，银锭121吨。盐湖化工企业积极投身盐湖资源开发利用，生产高纯氢氧化镁62,446.97吨。 西部矿业还介绍，上半年，公司矿山单位选矿回收率总体表现出色，且大部分单位较2024年度有所提升。玉龙铜矿一车间铜、钼回收率分别提升4.08、5.36个百分点，二车间铜、钼回收率提升3.9、15.99个百分点；获各琦铜矿铜、铅、锌回收率分别提升0.08、2.98、1.94个百分点；锡铁山铅锌矿金回收率提升2.64个百分点；呷村银多金属矿一选厂铜铅锌综合回收率提升1.79个百分点；瑞伦铜镍矿镍回收率提升0.25个百分点。冶炼单位加强工艺管控，持续提升技术指标，青海铜业铜冶炼总回收率提升3.3个百分点、电解直收率提升2.09个百分点，西部铜材铜电解直收率提升1.47个百分点，稀贵金属铅综合回收率提升0.57个百分点。这些关键指标的提升有力地促进了生产要素向发展新质生产力集聚，推动公司稳步迈向高质量发展的阶梯。 西部矿业还在其半年报中介绍了主要产品生产情况： 报告期内主要产品生产情况 （ 注：稀贵金属2024年度处于基建期，冶炼铅2-9月未生产。 ） 西部矿业在其半年报中表示，部分产品未完成计划产量的原因如下：冶炼锌、冶炼铅：两家冶炼单位均为2024年度第四季度投产，新系统投用后，生产负荷逐步提升，造成上半年未完成计划产量。 此外，西部矿业在其2024年年报中公布的2025年计划生产的主要产品为：矿产铜168,208金属吨、矿产锌124,581金属吨、矿产铅65,672金属吨、矿产钼4,005金属吨、矿产镍1,565吨、铁精粉1,457,679吨、精矿含金183千克、精矿含银132.92吨、冶炼铜354,003吨、冶炼铅240,008吨、冶炼锌200,000吨。2025年计划实现营业收入550亿元，利润总额50亿元。 对于主营业务情况，西部矿业在其半年报中介绍：公司坐拥丰富的矿产资源，核心资源涵盖铜、铅锌、铁等关键品种，为业务开展奠定了坚实的资源基础。主营业务贯穿矿产全产业链，具体包括铜、铅、锌、钼、镍、铁和钒的采选、冶炼和贸易，同时从事稀有金属（如黄金、白银）以及非金属产品的生产和贸易。通过技术创新和改革，公司形成了稳定的矿山运营体系，并实现了从矿山采选到有色冶炼、金融贸易和盐湖化工等多领域的产业链布局，成为中国西部地区重要的矿业企业。 1.矿山 公司以矿产开发为稳定发展的主业，以绿色发展、资源保障、创新驱动、安全第一、两化融合为原则，坚持发挥矿山核心资产作用，巩固矿山主体地位，目前公司全资持有或控股十四座矿山，其中，有色金属矿山6座、铁及铁多金属矿山7座、盐湖矿山1座。主要产品为矿产铜、矿产锌、矿产铅、矿产钼、铁精粉及镍精矿等。矿山单位根据高质量发展要求，着力优化完善矿山生产系统，开展矿山采矿方法优化，地下矿山全面推进充填采矿技术应用，升级提升采掘装备水平，夯实基础管理、对标管理等工作，进一步降低采掘成本，提升采出矿效率，提高矿山企业核心竞争力，实现矿山可持续高质量绿色健康发展。 截至2025年6月30日，公司共有探矿权5个，面积71.91km2；采矿权13个，面积67.82km2。 2. 冶炼 做精冶炼产业是公司冶炼板块的战略目标，公司以新发展理念为指导，在抓产量、减能 耗、提指标、降成本上深挖潜力，通过工艺技术升级、设备迭代及节能减排等举措，提高资 源综合回收利用水平，有色金属采选冶产业格局持续完善，实现“绿色低碳、吃干榨净”的内 部循环经济产业链。目前形成电解铜 35 万吨/年、电解铅 20 万吨/年、锌锭 20 万吨/年、金 锭 6 吨/年、银锭 430 吨/年、偏钒酸铵 2000 吨/年产能规模，核心覆盖铜、铅、锌等冶炼加 工业务，同时高效回收铜铅锌精矿中的有价元素，增加有价产品供给，行业竞争优势与营业 收入显著提升。同时，围绕冶炼单位“五个一流”建设，构建稳定原料供应体系，优化采购渠 道与配比，提升有价金属回收率，加速技术创新，推进“绿色工厂”、“零碳工厂”建设，减少 能耗与排放，打造花园式工厂，为持续发展注入强劲动能。 此外，西部矿业还在其半年报中介绍了盐湖化工、贸易和金融等业务情况。 民生证券7月27日发布研报称，给予西部矿业推荐评级。评级理由主要包括：1）主要矿产品产量稳中有升，驱动公司业绩增长；2）冶炼铜同比增长50%，较2024H2亏损明显收窄。风险提示：项目进度不及预期，分红比例下调，铜铅锌锂等金属价格下跌等。 华鑫证券7月3日的研报指出：西部矿业公告：2025年6月23日，公司控股子公司西藏玉龙铜业股份有限公司玉龙铜矿三期工程项目获得西藏自治区发展和改革委员会核准批复，核准玉龙铜矿三期工程项目，铜矿生产规模由1989万吨/年增加至3000万吨/年。主力矿山玉龙铜矿扩建项目顺利核准，打开产量增长空间；玉龙矿业为公司最大利润来源，业绩增长驱动提升；考虑到玉龙铜矿三期扩建项目将开始推进，当前铜价中枢有所抬升，预计公司业绩维持增长，因此维持“买入”投资评级。风险提示：1）金属价格大幅下跌；2）项目进展不及预期；3）经营安全及环保风险；4）工程建设手续不确定；5）建成时间不确定；6）项产量不及预期等。

7月25日（周五），伦敦金属交易所（LME）铜价下跌，原因是美元走强，加上实物买家在观望--他们在等待未来一周是否会就美国铜进口关税和美国与其他国家的贸易协议带来更明确的信息。 伦敦时间7月25日17:00(北京时间7月26日00:00)，LME三个月期铜下跌107.5美元，或1.09%，收报每吨9,769.5美元。　 最活跃的COMEX期铜尾盘下跌0.9%报5.752美元，较指标LME期铜溢价30%。周四COMEX期铜曾触及每磅5.959美元的纪录高位。 溢价仍低于美国总统特朗普计划征收的50%进口关税，因为市场正在等待8月1日最后期限的确认，以及将征收进口关税的铜产品清单。 Marex高级基本金属策略师Alastair Munro称：“关税仍存在很多不确定性--是否会推迟宣布？是否会有豁免？” 智利、加拿大和墨西哥是美国的主要铜供应国。 上海期货交易所监测的仓库中的铜库存本周下降13%，降至73,423公吨，为12月份以来的最低水平。 美国已经与日本、印尼和菲律宾达成了贸易协议。特朗普周五将前往苏格兰，为其高尔夫俱乐部的新球场揭幕，并会见英国首相基尔-斯塔默，而中美贸易谈判将于下周在瑞典举行。

7月25日（周五），伦敦金属交易所铜价周五有所回落，因为投资者在为8月1日美国关税的最后期限做准备。 三个月期铜下跌0.39%，最新报每吨9,838美元。不过铜价连续第二周上涨，本周迄今已上涨0.64%。 一位金属期货分析师称，"市场正在静待8月1日所有贸易关税和美国铜进口关税的出台，因为到那时可能会有更多的细节。" 据央视新闻报道，当地时间7月24日，总台记者获悉，当天欧盟成员国以压倒性多数通过了对价值930亿欧元的美国产品征收报复性关税的决定。 另外，据中国新闻网报道，中国商务部新闻发言人23日宣布：经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于7月27日至30日赴瑞典与美方举行经贸会谈。 COMEX期铜较LME期铜的升水目前接近30%，依然低于特朗普意欲加征的50%关税水平，市场正等待确认8月1日截止期限和将被加征关税的铜产品清单。 周四公布的数据显示，7月24日COMEX铜库存为247,859短吨，处于2018年5月以来最高水平，较2月底时的库存水平已经攀升165%。LME周五公布的库存数据显示，其铜库存增加3,700吨或2.97%，至128,475吨。 第一量子公司（First Quantum）公布的报告显示，其今年第二季度铜产量下降9%，至91,069吨。 其他基本金属方面，三个月期锌下跌0.18%，报每吨2,838.5美元；三个月期镍上涨0.48%，报每吨15,540美元；三个月期铅上涨0.4%，报每吨2,030.5美元；三个月期锡上涨0.33%，报每吨34740美元。