SMM2023年6月29日讯： 本周国内铝下游加工龙头企业开工率环比节前一周下滑0.1个百分点至63.8%，与去年同期相比下滑2.7个百分点。分版块来看，本周仅铝箔板块在电池、空调市场需求回暖带动下开工率小幅上涨，但需求好转的可持续性仍有待验证。周内线缆及型材板块因订单下滑开工率已连续两周走弱，其中型材方面，在建筑型材较弱的情况下，龙头企业以降低加工费的方式努力增加工业型材订单，这方面订单向大型企业回流，因此龙头企业开工率略有上涨，但难以带动行业整体开工水平上升。本周铝板带、合金板块开工率暂稳为主，但需求低迷下后续存减产预期。整体来看，本周国内铝加工企业开工率涨跌互现，即将进入7月，淡季氛围笼罩下企业订单不容乐观，短期开工率预计下行为主。 具体分产品类型来看： 原生铝合金：本周原生铝合金龙头企业开工率稳于54.6%，本周原生铝合金市场波动不大，仍以需求寡淡、订单不足为主要矛盾。但龙头合金企业尚未进一步下调开工率。消费淡季下未来原生铝合金开工率预计将继续稳中走弱。 铝板带：本周铝板带龙头企业开工率稳于74.4%。本周铝板带市场需求继续走弱，龙头企业开工率上升乏力，但在刚需支撑下暂未再度下调，本周铝价低于上周高位，但依然高于大部分业者预期，下游观望情绪依然浓重，提货仍不积极。下周铝板带整体市场需求预计依然不足，但若铝价下跌，或可一定程度影响下游接货情绪。 铝线缆：本周铝线缆龙头开工率较前一期下降0.2个百分点至58.2%，行业淡季显现，电网施工项目减少行业提货量下滑，企业排产宽松。近期铝现货价格偏强震荡，铝线缆企业采购意愿不足，铝杆加工费承压明显。目前部分企业月底有交货任务，开工小幅增加，但大多数企业持稳生产或开工下降为主。另外大型企业在手订单较中小型企业饱满，后续开工相对稳定。整体来看，铝线缆行业有淡季趋势，行业开工难以上涨。 铝型材：本周铝型材龙头企业开工率降低至65%左右，环比上周下降1%。本周各地建筑铝型材龙头企业的开工率继续下滑，铝模板、铝合金门窗型材企业反馈订单较少，拖累开工率进一步下滑。本周调研情况来看，目前市场正式进入淡季，订单量进一步减少，预计7月建筑型材的开工率将维持弱势。工业型材方面，本周工业型材开工率略有上涨，在建筑型材较弱的情况下，龙头企业以降低加工费的方式努力增加工业型材订单，小型企业在价格竞争方面难以匹敌，因此市场工业型材订单向大型企业回流，因此龙头企业开工率略有上涨。光伏型材方面，依旧表现相对平稳，目前企业的在手订单量相对稳。整体来看，市场正式进入淡季，建筑型材板块尤为明显，预计下周开工率将延续小幅下滑的态势。 铝箔：本周铝箔龙头企业开工率回升0.7个百分点至80.4%。主因5-6月电池、空调市场需求优于预期，部分电池箔、空调箔产线生产节奏回升，而龙头铝箔企业大多涉及空调箔、电池箔业务，使得本周开工率小幅上涨。而传统包装箔、双零箔市场则依然低迷，大部分中小型铝箔市场运营依旧艰难。同时多名业者指出，空调箔及电池箔需求好转的可持续性有待验证，未来行业开工率持续回升预期不足，预计仍将微幅波动。 再生铝合金：本周再生铝龙头企业开工率环比节前一周持稳于50.3%。上周端午假期下游鲜有备库出现，压铸厂刚需采购为主，节后归来本周市场延续疲弱态势，整体成交清淡，需求不足继续压制ADC12价格上行。而周内废铝跌幅有限，导致再生铝厂原料采购方面较为困难，成本压力仍存。本周再生铝大厂多数按订单生产，开工率持稳，但行业内不乏企业受制于生产亏损、需求不足等因素有减产出现。7、8月为行业传统淡季，消费回暖预期较低，短期再生铝行业开工率预计下行。 》点击查看SMM铝产业链数据库 (SMM铝组）

》查看SMM铝产品报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 2023年6月29日，SMM统计国内电解铝锭社会库存52.2万吨，较上周日库存下降0.5万吨，较节前（本周三）库存上升0.4万吨，较2022年6月历史同期库存下降21.2万吨，端午节后紧绷的库存压力稍稍得到缓解，仍处于近五年同期低位水平。 整体把握一下本周的国内铝锭库存情况。沪铝本周涨跌波动，主力合约围绕万八一线展开争夺，目前多头稍稍占据上风，铝锭市场总体情绪不错；整体上国内到货小增但依旧偏少，且出库表现稍好于上周，使得国内铝锭库存稳中小降。据SMM调研，由于近期华南铝锭现货升水创近三年新高，从外地调货的窗口开启，巩义等仓库转运华南的铝锭正在路途当中，也是国内铝锭库存出现下降的重要原因之一。 分地区来看，本周除巩义地区库存出现较明显下降外，铝锭库存国内主流地区均以持稳或小增为主。华南地区本周前半段到货未见明显补充，可流通货源偏紧，连续升水行情接近半月，今日有部分广西铝锭到货和河南调货南下，华南货源得到补充，华南地区库存持稳在8万吨附近；无锡地区本周到货有较明显增加，缺货情况得到缓解，整体升水维持稳定，出库表现一般，无锡地区库存维持小增。巩义地区市场情绪平平，当地库存较充足，升水近半月呈稳中小降趋势，与华南地区价差明显拉大，近日有从巩义地区调货至华南地区的动作出现，使得巩义地区本周库存有明显下降。 再观国内铝棒库存情况。 SMM统计国内铝棒库存14.63万吨，较上周日库存下降1.03万吨，较节前（本周三）库存增加0.82万吨，仍处于近三年同期高位。铝棒库存小幅下降，体现出铝棒市场以价换量的操作有一定效果，且面对谷底的加工费，上游供应稍减，到货量出现回落。 铝棒各大主流消费地，包括佛山、无锡、湖州、南昌地区节后较为明显的铝棒累库潮稍稍退去。但是，以价换量只是权宜之计，铝棒下游接货情况并没有明显改善，需求端去库不畅这一根本问题没有得到解决，主流市场上平水或贴水货源涌现，加工费跌落谷底，市场冰冷显得有价无市。且铝棒的大量隐形库存也不容忽视，国内铝棒承受的库存压力仍然偏重。需求不振，铝棒出库表现不佳，近期统计国内铝棒出库量并不如人意。 最后总结一下， 进入6月下旬，节后国内铝锭铝棒相对持稳，但铝锭的绝对库存仍处于低位，在仓单有限的情况下，暂时并未扭转低库存对铝价的支撑作用。 因6月份铝水比例的小幅下调可以预见，以及云南地区的复产预期正式落地，近期新疆、西南、华北等货源或将有所补充，后期到货压力有增加，铝锭库存压力有所增大。出库量也表现平平，根据目前下游反馈，需求端暂时表现依旧偏弱，整体出库表现稍显不畅，对库存的消耗转弱。总体来看， 目前铝棒库存面临的库存压力相较于铝锭更为显著，需求端去库不畅的根本问题并未有解决迹象。铝锭库存方面，后期上游铝厂方面铝水比例难有继续提升，叠加西南多地复产产能释放，预计6月份电解铝产量仍将上升，短期内想要跨越五十万吨的铝锭库存大关将面临重重阻碍。SMM预计6月下旬到7月份国内铝锭库存以持稳为主，后期到货得到补充后，预计将呈现小幅累库的状态。       》点击查看SMM铝产业链数据库