1月29日讯：盘面：沪铜夜盘反弹，创本轮新高，白天盘转入调整，午后跌幅扩大，3月收68780，跌0.33%，成交和持仓均减。铝交易节奏和铜相似，反弹新高后转入调整，3月收19005，跌0.16%，成交和持仓均缩量。同期氧化铝尾盘有所反弹，3月收3243，跌0.58%。

分析：上周宏观因子发力，有色整体走强，但铜自身估值偏高，目前持仓尚未恢复，期价需要做一些整固，中期仍维持看涨策略，但短线注意调整和交易节奏，近期铜的现货出现一定的累库以及现货相对滞后期货的表现，也拖累了铜进一步表现。铝震荡，目前铝库存偏低限制铝调整空间，同时我们也建议关注氧化铝后期的表现，目前铝土矿供应偏紧的局面并未改变，同时氧化铝自身库存偏低以及产能利用率保持高位，随着氧化铝从现货贴水转入现货升水，期价进一步调整空间已经有限，而一旦氧化铝向上的弹性恢复，将对铝形成正反馈。