作为世界上最繁忙的运输路线之一， 红海运输路线约占国际集装箱运输量的12%，每年大约有300万吨铝产品通过苏伊士运河运输。 在巴以冲突爆发以来，这条运输线路受到严重干扰， 船只绕行非洲好望角的替代路线将使运输时间增加10天 ，造成供应链的严重延误和额外增加的进口成本。与此同时，欧盟在1月19日宣布开始讨论对俄罗斯的第13轮制裁方案，并力求在2024年2月24日，即俄罗斯入侵乌克兰两周年之前批准该方案。潜在的措施可能包括新的制裁清单，更多的贸易限制，以及打击莫斯科不断试图通过第三国和欧盟境内的公司规避欧盟制裁的行为。欧盟金属进口的两个主要渠道分别是通过波罗的海/黑海从俄罗斯进口和通过苏伊士运河从中东，印度和亚洲进口。对俄罗斯新制裁方案与红海军事危机的双重影响加剧了欧洲大宗商品的供应的不确定性，对欧盟生产商造成严重的供应链中断。长期的影响可能导致欧洲通货膨胀加剧，供应链和国际贸易格局将面临重塑。 欧盟正在研究的对俄罗斯新一轮制裁措施，可能包括铝锭 自2022年俄罗斯对乌克兰发动军事行动以来，国际社会对俄罗斯铝产业采取了一系列制裁措施： 美国在2023年3月10日对俄罗斯生产的铝及其加工产品实施了200%的关税，并扩展到向使用了俄罗斯铝材的产品征税，这就影响到从俄罗斯采购铝原料的第三国公司。 英国在2023年12月宣布禁止本国个人和实体交易俄罗斯金属实物，包括铝、镍和铜。这使英国成为欧洲唯一对俄罗斯金属实施此类措施的国家，影响到伦敦金属交易所对俄罗斯金属的实物交割。LME马上对该制裁措施影响做了详细的说明。LME的英国会员和客户在2023年12月15日之后获得的英国境外仓库中俄罗斯铝锭仓单只能被持有和出售，不能进行实体交割或在LME系统中重新注册成仓单 。英国在2022年仅从俄罗斯进口了1.15万吨原铝，占总进口量的8.1% ，因此制裁政策并不会对英国的铝供应产生过大的影响，但各国逐渐加强的制裁力度使得市场参与者们趋向于主动避开俄罗斯金属。 2023年12月， LME仓库中俄罗斯铝锭的库存比例从11月份的78.8%上升至90.4%，并且有进一步升高的可能。 现货市场上非俄罗斯铝锭越来越紧缺和LME仓库的大量俄铝铝锭库存也将在一定程度上影响LME的定价机制。 欧盟方面，虽然过去铝和其他一些稀有原材料属于明确豁免产品，在持有许可证的情况下允许进口。但2022年4月8日推出的第五轮制裁将铝板带产品(海关HS编码7606) 列入欧盟的制裁名单，标志着欧盟在对待铝等战略物资上态度的转变。2023年12月18日，欧盟的第十二轮制裁方案进一步加大了对俄罗斯铝产品的制裁，对铝型材，铝线，铝箔， 铝管(海关HS编码 7604，7605，7607和7608的产品)禁止进口 。 2024年1月19日，欧盟透露正在讨论第十三轮制裁方案，预计将在2024年2月24日之前达成一致。该方案计划将制裁重点放在针对欧盟对俄罗斯出口而非进口，欧盟国家试图阻止俄罗斯获取其自身无法生产且用于制造高科技武器的零部件。此外，制裁措施还可能包括对俄罗斯铝锭实施禁运。该制裁旨在限制俄罗斯获取重要的收入来源，并对其工业部门，尤其是对军事能力至关重要的工业部门施压。 SMM认为，随着制裁力度的进一步加大，欧洲铝业在加速与俄罗斯脱钩，铝产品的国际贸易格局将迎来重大改变。 欧盟统计局数据显示，2023年欧盟进口了约450万吨的原铝及铝产品，其中11%来自俄罗斯，远低于俄乌战争前进口的100万吨以上。 据 SMM统计，俄铝2023年产量约为406万吨，占全球总量的6%。中国2023年从俄罗斯进口原铝总量约为117.6万吨，同比增长154.5%，占中国总进口量的76.2%。 受制裁影响，俄罗斯铝产品可能会越来越多地流向亚洲市场，而原本供应亚洲市场的澳洲、中东等地区的铝产品会销往欧洲。然而，增加的运输成本和物流时效将会给欧洲的铝工业，特别是铝加工行业生产带来一定的压力，加重欧洲市场原铝的短缺。 红海冲突升级导致海运成本暴涨，欧洲经济雪上加霜 与此同时，巴以冲突导致的红海运输线路阻塞也给欧洲大宗商品的贸易运输带来了重大挑战。红海是全球航运系统中的一条重要动脉，三分之一的集装箱运输流经红海。由于 12% 的海运石油和 8% 的液化天然气 (LNG) 都要经过苏伊士运河，该地区的航运中断可能会导致全球经济的连锁反应，尤其是在能源领域。避开红海意味着放弃从亚洲到欧洲最快捷的全球航运路线，这条路线通常占亚欧贸易的 40%。亚丁湾和红海是船只通过苏伊士运河的必经航线，胡塞武装袭击亚丁湾和红海船只极大影地响了海上贸易。 截至2024年1月25日，已经有至少20家航运公司宣布暂停往返以色列或过境红海的航行。 据日内瓦安全政策中心执行研究员称，货物保险费率通常为船上货物价值的 0.6%，而现在已高达 2%。 货运保险公司还额外增加战争险保费，进一步提高了苏伊士运河航线的价格。据数字货运平台Freightos的数据，到 2024年1月26日，从中国/东亚地区到地中海港口运输一个集装箱的成本已从2023年11月3日的1591.5美元飙升至6448.6美元，暴涨305.2%，曾于一周前达到最高值6772.6美元/箱。 大多数船只由于对战事的担忧被迫改道绕行好望角， 亚欧航线的物流周期增加了10余天， 造成了直接的经济影响和物流问题。地缘政治的紧张局势影响了全球物流供应链的正常运作，德国柏林的特斯拉工厂和比利时根特的沃尔沃汽车工厂已因零部件的短缺而暂时停工。 最后，结合近年来受能源危机影响，欧洲自身的原铝产能近年来大幅下跌。 据SMM统计，2023年欧洲（除俄罗斯外）原铝产量为362万吨，相较于2020年下降了14.27%。 当前，逐渐收紧的对俄制裁政策和红海军事危机将加重供应短缺的问题，工业活动的放缓也将继续削弱下游市场的需求，进一步打击欧洲铝产业供应链。

万丰奥威在经历了4个交易日的调整之后，在2月1日迎来了上涨，截至1日14:05，万丰奥威涨2.67%。 万丰奥威1月31日公告了近期接受机构调研的情况： 对于万丰奥威业务发展情况，万丰奥威介绍：公 司秉持“双引擎”发展战略，持续聚焦主业，深耕汽车金属部件轻量化产业和低空领域通航飞机制造产业。轻量化产业聚焦铝/镁合金，主要产品为铝合金轮毂和轻量化镁合金部件，服务于全球知名汽车主机厂，新能源汽车以及高铁、5G等行业客户，构建了以美系、欧系、日系、韩系、国内知名主机厂以及主流新能源客户为核心的全球客户布局。 通航飞机制造产业发力低空领域，旗下钻石飞机在整机设计研发、发动机制造技术、新材料技术和先进制造领域具备同行领先的技术研发优势。目前拥有奥地利、加拿大、捷克三大飞机设计研发中心及国内一个省级工程研究中心，以及奥地利、加拿大、中国（青岛、新昌）四大飞机制造基地，为全球通用飞机的领导者，客户遍布欧洲、北美、亚太和中东等区域，在全球范围内具备良好的品牌影响力。 被问及公司在汽车轻量化领域的业务布局及发展思路，万丰奥威介绍： 公司汽车轻量化业务聚焦铝合金轮毂和镁合金压铸产业。在汽车铝合金轮毂领域，公司为龙头企业之一，并率先完成向新能源汽车的转型与卡位，为比亚迪、奇瑞、赛力斯、大众等主机厂重要的合作伙伴。在国内汽车竞争加剧的大环境下，公司凭借灵活的机制持续优化客户结构、提升经营效益，并积极推进新工艺在汽车铝合金轮毂领域的应用，力争在国内汽车消费升级的趋势下，能够通过新工艺、新产品的创新提升单车配套价值量。在镁合金压铸领域，旗下公司镁瑞丁为全球镁合金压铸产业的领导者，在产品仿真设计、模具设计以及产品压铸等方面具备较强的竞争优势，同时公司产品储备丰富，并能够完成大型一体化镁合金压铸件的设计与制造。从金属特性角度分析，镁合金不仅仅具备更轻的重量，同时具备导热好、减震抗噪、抗电磁辐射等优点，在新能源汽车快速普及的环境下，镁合金在门内板、电驱壳体、后掀背门板、减震塔等大型件领域具备更为成熟的应用基础。从产业化落地角度来看，镁瑞丁依托于海外先进的技术，逐步引入国内实现商业化落地，并力争从客户开拓与产品拓展两个维度实现国内新能源主机厂的开拓。 对于当前低空领域通航政策的发展情况万丰奥威介绍：2023年已经成为低空经济加速发展的关键一年，低空经济已经列为战略性新兴产业，并且国家顶层设计与地方政府支持同时发力。北京、广东、安徽、山西、江西、江苏、山东、四川、重庆等多地政府工作报告提到“低空经济”，陕西省首次将“低空经济”写入政府工作报告。2023年10月1日，工业和信息化部、科学技术部、财政部、中国民用航空局等四部门联合印发《绿色航空制造业发展纲要（2023-2035年）》提出到2025年和2035年发展目标，多技术路线并举，探索绿色航空新领域新赛道，其中，力争到2025年电动通航飞机投入商业应用，电动垂直起降航空器（eVTOL）实现试点运行。2023年12月，中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业。会议指出，要大力推进新型工业化，发展数字经济，加快推动人工智能发展；打造生物制造、商业航天、低空经济等若干战略性新兴产业，开辟量子、生命科学等未来产业新赛道。2023年12月21日，由国家空管委组织制定的《国家空域基础分类方法》正式发布，以充分利用国家空域资源，规范空域划设和管理使用。依据航空器飞行规则和性能要求、空域环境、空管服务内容等要素，将空域划分为A、B、C、D、E、G、W等7类，其中：A、B、C、D、E类为管制空域，G、W类为非管制空域。非管制空域的划分为电动垂直起降航空器（eVTOL）的试点运行以及商业化落地奠定基础。2023年12月28日，《深圳市支持低空经济高质量发展的若干措施》发布，围绕引培低空经济链上企业、鼓励技术创新、扩大低空飞行应用场景、完善产业配套环境四个方面提出二十项具体支持措施。2024年1月深圳市政府工作报告中提到，今年深圳将争创国家低空经济产业综合示范区，在低空空域管理、飞行准则标准和适航审定等方面先行先试。 对于公司低空领域通航飞机制造应用场景及发展，万丰奥威介绍：万丰钻石拥有18款机型的全部产权，产品涉及教练机、私人消费机、特殊用途MPP飞机，包含混合动力、纯电动通航固定翼飞机，并在eVTOL电动垂直起降飞行器有清晰的技术路线储备，部分机型介绍如下：钻石DA20：可作为一款教练机，具有可靠性高、费用低等特点。该机是市场上价格最低的已取证飞机，在高出勤率的商用飞行培训及特种初级飞行筛选项目中均保持良好记录；具有飞行寿命长、爬升率高及燃油经济性高等特点。钻石DA40：拥有先进的全复合材料结构外型设计、良好的飞行和经济性能，其安全性较为突出。该机型可广泛应用于飞行培训、空中摄影、航空俱乐部等众多领域。钻石DA42/DA42MPP：采用了双引擎航空煤油发动机，具有飞行寿命长、搭载电子系统先进、续航能力强等特点，由安静、平稳、低油耗的专有涡轮增压喷气燃料活塞发动机驱动，具备执行传统飞机无法执行任务的潜力。可广泛应用于飞行培训、边防巡逻、护林防火、抢险救灾、航空俱乐部等。为追求更高性能、更大有效载荷、更远航程和续航能力，以及无限制认证和全天候能力，在DA42为基础采用载荷与平台一体化系统集成与优化设计出的一款特种用途机型DA42MPP，搭载特种设备后以实现应急通信、地理测绘、遥感、人工增雨、等众多特种功能。 钻石DA62/DA62MPP：一款自主研发生产制造的双发螺旋桨全复合材料飞机，获评德国设计特别奖、飞行杂志最佳新机型奖等奖项。相比DA42而言，DA62在客舱空间、商载及性能方面均有提升，并保持较低的运营成本，可同时用作短途运输、商业包机、空中旅游，也可替代目前的涡轮机型运用于特种用途。 DA62MPP是在DA62的基础上加装机头雷达、光电吊舱、卫星通讯舱、指挥操作站等设备的双发特种用途飞机。主要应用在全球遥感探测、监控、测绘、森林防火、应急救援、增雨作业等功能。 钻石DA50：一款更高端的私人飞机，为五座单引擎活塞飞机，配备先进航空电子设备和收放起落架，顶级涡轮增压发动机，机身设计采用碳纤维复合技术，是长途飞行的首选机型之一。该机型已荣获“最佳新飞机创新奖”、德国IF设计奖等多项国际大奖。 作为钻石家族新型飞机，DA50机型面向高端私人客户市场，凭借其搭载的最新型发动机，有望冲击高性能飞行市场。 钻石eDA40：公司积极响应全球“碳达峰、碳中和”号召，不断提升电动飞机混合动力技术实力，研发更多高性能电动新机型。eDA40是基于DA40机型单发四座飞机开发的全新产品，是全球第一架申请EASA/FAAPart23认证的具有直流快充功能的电动飞机。该机型使用电池模块和配套直流快充电系统，充电20分钟，续航里程就可达到90分钟，与传统的活塞式飞机相比，该机型的运营成本可降低40%以上。 钻石飞机订单饱满，经营不断提升，得益于在全球航校市场、特种用途市场以及私人市场的开拓和应用场景不断丰富。公司将根 据现有新开发纯电动飞机和已储备的eVTOL技术路线，进军新应用场景开发开拓，发展成为通用飞机创新制造企业的全球领跑者。 对于电动垂直起降飞行器（eVTOL）产业发展前景？ 万丰奥威介绍：电动垂直起降飞行器从产品特性来看，相对传统飞行器具有安全性、可靠性、环保性、经济性、智能性等特征，可使人或货物以无缝、经济的方式在城市低空快速流动，高效开发城市低空空域资源。相较于汽油或者航空煤油作为主要动力的交通工具运营成本更低，且绿色环保，符合碳中和、碳达峰的航空交通未来趋势。 从应用场景角度来看，eVTOL为低空经济由ToB/G向ToC拓展的重要载体。eVTOL主要解决人口密集的城市空间内、城郊及城际点对点的空中运输问题，在拥挤的城市内、城郊、都市圈进行短程通勤时具有显著的时间成本效益，可应用于包括应急救援、货运物流、景区观光、城市交通等诸多场景。 从产业化落地角度来看，（1）政策：当前低空通航领域政策的逐步放开，为eVTOL的商业化普及提供支撑。自2023年12月份中央经济工作会议将低空经济列为战略性新兴产业以来，部分地方政府相继将低空经济列为重点发展的产业，后续有望加速推进低空经济在适航审定、应用场景拓展等方面的落地。（2）基础设施建设：固定翼飞机发展需要依赖于通航机场的建设，而eVTOL的产品特性决定其对通航机场的依赖程度较低，也决定其普及难度较固定翼飞机更低。（3）供给端：eVTOL作为未来出行方式的全新载体，相关产品同样在加速落地。根据行业动态，截至目前，亿航EH216-S是全球唯一取得TC和AC认证的eVTOL航空器。2023年12月21日，EH216-S无人驾驶载人航空器系统获得中国民航局颁发的标准适航证，并交付客户。小鹏分体式飞行汽车“陆地航母”将于2024年四季度开始预定，将于2025年四季度开始交付。海外Joby、Archer等厂商也已经具备相对成熟的产品，并加速推进产品的认证。（4）成本：相较于固定翼通航飞机，eVTOL具备较强的价格优势以及更低的运营成本，有利于其在C端普及。 对于公司eVTOL储备，万丰奥威介绍： 万丰钻石eDA40纯电动飞机已成功首飞，为未来的空中交通提供更环保、更高效、更安全的飞行方案。钻石eVTOL项目已有清晰的开发技术发展路线，目前已联动海外和国内钻石技术开发团队，在绿色、智能、垂直起降等方面的设计体现未来领域应用场景，将是公司新的发展方向和增长点。后续公司将根据市场需求逐步实现eVTOL项目的商业化落地，针对城市空间内、城郊及城际的空中运输等场景。 此外，万丰奥威曾在三季报和半年报中均提及半年度计提无锡雄伟商誉减值导致净利润减少，不然净利润将实现增长。万丰奥威此前发布三季度业绩报告显示：公司产业定位“大交通”领域，秉承“双引擎”发展战略，致力于成为全球汽车金属部件轻量化推动者和通用飞机创新制造全球领跑者。2023年1-9月，公司实现营业总收入115.99亿元，较上年同期减少0.66%；实现归属于上市公司股东的净利润为5.36亿元，较上年同期减少9.68%，净利润同比下降主要是由于半年度计提无锡雄伟商誉减值1.49亿元所致，若剔除商誉减值影响，归属于上市公司股东的净利润同比增长15.39%。 此外，万丰奥威发布2023半年度报告显示，上半年，公司实现营业总收入75.07亿元，较上年同期增长3.91%；实现归属于上市公司股东的净利润为3.19亿元，较上年同期减少9.14%，净利润同比下降主要是由于计提无锡雄伟商誉减值1.49亿元所致，若剔除商誉减值影响，归属于上市公司股东的净利润同比增长33.31%。

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1月30日，中国有色金属工业协会以视频形式召开2023年有色金属工业经济运行情况新闻发布会。中国有色金属工业协会党委常委、副会长兼新闻发言人陈学森通报2023年有色金属工业经济运行情况，并回答媒体记者和企业代表的提问。 陈学森表示，有色金属工业稳中向好态势日趋明显。2023年，规模以上有色金属企业工业增加值比上年增长7.4%，增幅较上年提高2.2个百分点，较全国规模以上企业工业增加值增幅高2.8个百分点。疫情以来，规模以上有色金属企业工业增加值呈现稳定回升的态势，其中，2020年增长2.1%，2021年增长3.1%，2022年增长5.2%，2023年增长7.4%。 2023年，有色金属行业运行特点具体表现在7个方面： 一是十种有色金属产品产量首次突破7000万吨大关。 初步统计，2023年，我国十种常用有色金属产量7469.8万吨，比上年增长7.1%（按可比口径计算，下同）。其中，精炼铜产量1299万吨，同比增长13.5%；电解铝产量4159万吨，同比增长3.7%；六种精矿金属量641.5万吨，同比下降0.5%；氧化铝产量8244万吨，同比增长1.4%；铜材产量（尚未扣除企业间重复统计约170万吨）2217万吨，同比增长5%；铝材产量（尚未扣除企业间重复统计约1400万吨）6303.4万吨，增幅由上年的下降1.4%转为增长5.7%。2023年，有色金属冶炼和压延加工业产能利用率79.5%，比上年上升0.2个百分点，比全国工业制造业产能利用率高出4.2个百分点。 二是固定资产投资增幅创近十年历史新高。 2023年，有色金属工业完成固定资产投资比上年增长17.3%，比上年增速加快2.8个百分点，比全国工业固定资产投资增速高8.3个百分点；有色金属矿山采选完成固定资产投资增长42.7%；冶炼压延加工完成固定资产投资增长12.5%。光伏、风电、动力及储能电池、新能源汽车等所需有色金属材料投资及有色金属矿山投资增幅较大，是拉动有色金属工业固定资产投资增长的重要因素。疫情以来，有色金属工业完成固定资产投资增幅逐年提高，其中，2020年增幅为-1%，2021年增幅为4.1%，2022年增幅为14.5%，2023年增幅为17.3%，创近十年历史新高。 三是有色金属矿山原料进口增长，铝材出口降幅收窄。 2023年，我国有色金属进出口贸易总额3315.4亿美元，同比增长1.5%。其中，进口额2719.4亿美元，增长4.3%；出口额596.1亿美元，下降9.8%。2023年，铜精矿进口实物量2753.6万吨，比上年增加230.3万吨，增长9.1%；未锻轧铜及铜材进口量548万吨，比上年减少36万吨，下降6.2%；铝土矿进口实物量14138万吨，比上年增加1615万吨，增长12.9%；未锻轧铝及铝材出口量567.5万吨，比上年减少91.9万吨，下降13.9%，但降幅比前三季度收窄1.5个百分点，比上半年收窄6.1个百分点；稀土出口量52306.5吨，比上年增加3578.7吨，增长7.3%。 四是有色金属品种价格分化。 具体来讲，第一，主要常用有色金属价格的波动小于新能源金属。其中，铜价比上年小幅上涨；铝价跌幅持续收窄；工业硅价格下跌，但年底出现止跌的迹象；电池级碳酸锂价格大幅走低。第二，主要有色金属价格国内市场强于国际市场。2023年，上期所三月期铜均价比上年上涨1.8%，而LME三月期铜均价则比上年下跌3.2%；上期所三月期铝均价的跌幅比LME三月期铝均价的跌幅低6.8个百分点。第三，主要有色金属现货价格好于期货价格。2023年，国内现货铜均价比上期所三月期铜均价高1051元/吨，国内现货铝均价比上期所三月期铝均价高238元/吨。 五是规模以上有色金属企业实现利润由降转增。 2023年，规模以上有色金属工业企业实现利润总额3716.1亿元，比上年增长23.2%。在全年利润中，独立矿山企业实现利润785.7亿元，增长8.1%；冶炼企业实现利润1869亿元，增长23.1%；加工企业实现利润1061.5亿元，增长37.6%。百元营业收入中的成本费用94.64元，比上年下降0.31元。 六是光伏、风电、新能源汽车、动力及储能电池成为有色金属消费增长的主要领域。 2023年，我国光伏、风电、新能源汽车、动力及储能电池等产量，国内新能源装机量以及上述领域产品出口量均大幅增长，成为拉动铜、铝、锌等有色金属消费增长的主要领域。据测算，2023年，上述产业消费铜约300万吨，比上年增长52%，占全国铜消费量的比重约19%；上述产业消费铝约900万吨，比上年增长50%，占全国铝消费量的比重约20%；风电塔筒、螺栓等钢结构设备和光伏钢支架的镀锌消费约70万吨，比上年增长51%，占全国锌消费量的比重约9%。 七是紫金矿业集团矿铜产量首次突破百万吨。 近几年，国内有色金属企业在国内外资源开发中取得显著成绩，境内外铜、铝、镍、钴、锂等主要有色金属权益资源量和产量均有较明显的增长。在国内众多企业中，紫金矿业集团于2023年首次实现矿山产铜101万吨，是中国唯一矿产铜破百万吨大关的企业，位列全球前五，跨入全球矿业公司第一方阵，取得了中国有色金属矿业企业在全球资源竞争中的历史性突破，实现了有色金属工业梦寐以求的发展目标。 陈学森表示，根据国内外宏观经济环境，尤其是国内外有色金属产业运行特点，结合中国有色金属工业协会发布的“三位一体”景气指数报告，在不出现“黑天鹅”事件的前提下，对2024年有色金属工业主要指标预判如下： 2024年，有色金属工业增加值增幅保持在5.5%以上，有望达到6%；按新口径统计的十种常用有色金属产量增幅保持在5%左右；预计有色金属在房地产领域的消费继续呈现放缓态势，但是，光伏、风电、动力及储能电池、新能源汽车及交通工具轻量化等仍是有色金属消费的主要增长点；有色金属行业固定资产投资增幅维持在10%左右；我国铝材出口量有望继续企稳，铜精矿、铝土矿进口将保持平稳增长； 一季度的有色金属价格以当前价位震荡为主，下半年的铜、铝金属价格或略有回升，工业硅、碳酸锂等价格有望在合理区间波动。