1月29日讯：盘面：沪铜夜盘反弹，创本轮新高，白天盘转入调整，午后跌幅扩大，3月收68780，跌0.33%，成交和持仓均减。铝交易节奏和铜相似，反弹新高后转入调整，3月收19005，跌0.16%，成交和持仓均缩量。同期氧化铝尾盘有所反弹，3月收3243，跌0.58%。 分析：上周宏观因子发力，有色整体走强，但铜自身估值偏高，目前持仓尚未恢复，期价需要做一些整固，中期仍维持看涨策略，但短线注意调整和交易节奏，近期铜的现货出现一定的累库以及现货相对滞后期货的表现，也拖累了铜进一步表现。铝震荡，目前铝库存偏低限制铝调整空间，同时我们也建议关注氧化铝后期的表现，目前铝土矿供应偏紧的局面并未改变，同时氧化铝自身库存偏低以及产能利用率保持高位，随着氧化铝从现货贴水转入现货升水，期价进一步调整空间已经有限，而一旦氧化铝向上的弹性恢复，将对铝形成正反馈。

据外电1月29日消息，伦敦期铜周一小升，美元在美国联邦储备理事会(美联储/FED)会议前上涨。 伦敦时间1月29日17:00(北京时间1月30日01:00)，LME三个月期铜上涨12.5美元，或0.15%，收报每吨8,558美元。 中国国家统计局周六公布，2023年，全国规模以上工业企业实现利润总额76858.3亿元，比上年下降2.3%，降幅比1—11月份收窄2.1个百分点。 **美元走强，等待美联储会议** 与此同时，美元走强使得以美元计价的金属对于持有其他货币的投资则会来说更加昂贵，这可能会削弱需求。 SP Angel分析师John Meyer表示，不确定性是一个问题。美联储内部在利率走向问题上的看法一直存在意见分歧。 投资者的焦点将集中在本周晚些时候美联储的利率决定上，预计美联储本周将维持利率不变。 根据芝商所(CME)的FedWatch工具，交易员已完全消化按兵不动的预期，并认为3月首次降息的可能性为约50%。 **中国铜库存增加，进口需求疲软** 上海期货交易所监控仓库中的铜库存自1月初以来已增加50%以上，达到50,532吨，这也打击了市场信心。 Marex公司的顾问Edward Meir称：“随着房地产行业又一年处于困境，与房地产相关的中国金属需求将继续疲软，而与绿色能源相关的需求可能在经历了超级强劲的2023年之后降温。” 洋山铜溢价自12月初以来已下跌50%，反映了中国进口需求的疲软。 **其他金属** 铝价下跌，市场关注需求而不是欧盟制裁的可能性，后者在上周推动铝价触及三周最高的2,283美元。 LME期铝周一下跌0.44%，收报每吨2,264.5美元。

SMM网讯：以下为上海期货交易所1月29日金属库存日报：

据外电1月26日消息，俄铝（Rusal）周五告诉S&P Global Commodity Insights称，红海危机导致全球铝供应链受到干扰。 此前行业内部传闻称，欧盟可能在2月底俄乌冲突爆发两周年之际出台第13批制裁措施，并进一步限制进口俄罗斯金属铝。对此传闻，俄铝的一位代表回应到，由于其全球物流选择，它可以提供可靠的铝来源。 在上月出台的第12批制裁措施中，欧盟禁止俄罗斯铝线材、铝型材和铝箔进口到欧盟。 俄铝表示，因此，铝成为了受红海和苏伊士运河运输复杂性影响的大宗商品之一。 近期，胡塞叛军的袭击增加了这条具有全球重要性的交通要道的风险。这是欧洲和亚洲之间最短的航线，红海的商船已经减少。 周五，LME三个月期铝上涨1.6%，报收于每吨2,274.50美元。 **欧洲到货放缓** 高盛（Goldman Sachs）在1月23日的报告中称，通常每年大约有300万吨铝通过苏伊士运河，但近期的红海事件意味着运往欧洲的到货量放缓。 高盛表示，欧盟从中东和东南亚的进口--那些通过苏伊士运河运输并受到持续货运混乱影响的进口--最近变得更加重要，因为欧盟需要弥补去年来自俄罗斯的铝进口量同比下降40%的影响。 高盛补充说，2024年欧洲进口40万吨俄罗斯铝，低于2022年之前每年100万吨的水平，欧盟整体铝进口量为450万吨/年。 另一家俄罗斯金属巨头--诺里尔斯克镍业公司（Nornickel）不使用苏伊士运河。该公司告诉S&P Global，铂族金属通过航空运输，至于海运出口，将继续通过鹿特丹将镍供应至欧洲，并将大部分铜运往直布罗陀海峡的丹吉尔，再由其他航空公司从那里运送给最终用户。 更广泛的金属和采矿业预计，红海危机也将带来负面影响，而非中性影响，因为更远的航程最终将触及某些金属价格。 **对钢材进口影响甚微** 到目前为止，红海局势对欧洲钢铁进口的影响不大，主要是受保护措施的影响，但市场参与者表示，他们认为货运成本上升，以及船只在好望角附近改道导致的潜在供应中断，可能会对第二季度产生影响。 通常，从亚洲和印度进口的钢材，尤其是扁钢，在欧洲港口储存后，会在每个季度初进行清关。 “这将取决于红海局势的演变。”服务中心有关人士表示，“但当新货在第二季度到达时，我们可能会看到一些供应中断。” 苏伊士运河主要用于输送石油和天然气，但对固体矿物也很重要。

1月23日，东风公司研发总院举行一体化压铸样件揭幕暨装车启动仪式。这是“下一代智慧低碳架构”课题在关键技术攻关和技术货架搭建的阶段性成果，标志着东风公司研发总院在搭建下一代高集成、高性能、高轻量化平台架构方面取得新突破，进一步破解“卡脖子”难题，引领自主创新。 一体化压铸技术代表了当前新能源汽车在集约化、模块化、轻量化设计和制造工艺方面的最高水平。东风公司研发总院一体化压铸车身结构技术课题，旨在凝聚业内科研力量协同攻关，加强技术成果有效转化。 通过高集成等工艺，东风公司研发总院从模块化、碰撞、轻量化、成型性，四个维度进行多目标参数优化，实现汽车车身一体化设计和制造，机舱压铸实现66合1，轻量化效果达到15%，整体扭转刚度提升5%，碰撞达成2024版CNCAP五星要求，创造“3项第一”：行业集成化程度最高、重量最轻、开发周期最短的一体化压铸前舱。 东风公司研发总院党委副书记、副院长、工会主席杨彦鼎表示，在东风公司转型升级的重要时期，车身制造技术优化是必然之举。掌握一体化压铸技术是实现下一代智慧低碳架构的关键途径，也是推动电动化与智能化深度融合的正确方向。 未来的成功唯有创新，希望全体研发人员敢于突破、勇于创新，推动一体化压铸相关技术落地实施的同时，不断在材料、产品结构、生产制造等领域做出更大突破，持续提升产品核心竞争力，为全价值链创造更大利益，在激烈的新能源市场竞争中抓住先机，抢占制高点，为东风公司转型升级战略目标的实现贡献更多智慧和力量。 东风公司战略规划与科技发展部新事业发展分部处长张彦超表示，当下汽车行业风起云涌，行业技术变迁迎来爆发临界点。东风公司研发总院充分发挥先锋模范作用，加速实现核心技术产业化，推动科技东风跃迁提速。希望广大研发人员瞄准目标，勇毅前行，东风公司职能部门会持续做好支持保障工作，确保东风研发事业取得更大成功。

中国铝业表示，为规避汇率波动风险，减小汇率波动对企业利润的影响，中国铝业股份有限公司（以下简称“公司”）全资子公司中铝国际贸易集团有限公司（以下简称“中铝国贸集团”）及其所属子公司拟在2024年开展货币类期货和衍生品业务，主要为美元远期购售汇，总额度不超过12亿美元，业务授权期限自2024年1月1日至2024年12月31日。 中铝国贸集团及其所属子公司开展货币类期货和衍生品业务将遵循合法、审慎、安全、有效的原则，但金融市场受宏观经济影响较大，不排除因受到市场风险、信用风险、流动性风险等因素影响而出现交易损失的情况。敬请广大投资者注意投资风险。 交易目的 中铝国贸集团及其所属子公司中铝国贸香港有限公司（以下简称“香港国贸”）、中铝青岛国际贸易有限公司（以下简称“青岛国贸”）、中铝内蒙古国贸有限公司（以下简称“内蒙古国贸”）和中铝国贸新加坡有限公司（以下简称“新加坡国贸”）长期经营进出口业务，为应对国际市场变化，规避汇率波动风险，减小汇率波动对企业利润的影响，拟开展货币类期货和衍生品业务，以合理规避进出口业务中产生的汇率风险敞口。 交易对公司的影响 中铝国贸集团及其所属子公司开展货币类期货和衍生品业务，是在最大程度保证资金安全和正常生产经营的前提下进行的，不存在投机和套利交易行为，不会影响日常经营资金的正常周转和公司主营业务的开展；同时，开展货币类期货和衍生品业务可在一定程度上规避汇率波动风险，保持企业利润平稳。