盘面：隔夜伦铜开于9686.5美元/吨，盘初走高并摸高于9713美元/吨，盘中震荡下行并摸低于9647.5美元/吨，盘尾小幅回升最终收于9670美元/吨，跌幅达0.26%，成交量至1.3万手，持仓量至29.3万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78600元/吨，盘初即摸高于78690元/吨，而后震荡下行至盘中摸低于78360元/吨，盘尾一路回升最终收于78560元/吨，涨幅达0.04%，成交量至2万手，持仓量至18.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）艾芬豪矿业公司宣布，临时暂停生产一个月后，其在刚果（金）的卡库拉（Kakula）铜矿西部已经复产。 这个地下矿山是该公司卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）联合铜矿的一部分。5月18日，受到该地区震动活动导致的严重涌水影响，该矿被迫暂停生产。艾芬豪公司提出了2025年卡莫阿-卡库拉联矿新生产目标：精矿铜37万-42万吨。 根据其中值，这个预期较1月份设定的前生产目标（52万吨-58万吨）减少了28%。 现货：（1）上海：6月17日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水180-升水300元/吨，均价报价升水240 元/吨，较上一交易日涨210元/吨；SMM1#电解铜价格为78620~78810 元/吨。早盘，沪期铜2507合约窄幅波动，于78420-78560元/吨波动；隔月BACK月差波动于150-190元/吨。正式进入沪期铜2507合约交易，仓单并未流出。尽管存在俄罗斯货源补充，但并不能被市场下游普遍采购，故而流通现货紧张，日内现货升水基本成交在升水200元/吨附近。非注册货源升水70-120元/吨。预计明日将会有未匹配交割的仓单提前流出，早盘持货商或低价出货，升水重心存在下移的可能。 （2）广东：6月17日广东1#电解铜现货对当月合约报升180元/吨-升水260元/吨，均价升水220元/吨较上一交易日涨220元/吨；湿法铜报升水110元/吨-升水130元/吨，均价升水120元/吨较上一交易日涨220元/吨。广东1#电解铜均价78695元/吨较上一交易日涨105元/吨，湿法铜均价为78595元/吨较上一交易日涨105元。总体来看，换月后现货升水大幅走高，但下游采购尚可，整体交投好于昨日。 （3）进口铜：6月17日仓单价格30到48美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。美金铜市场维持冷清现状，受铜精矿短缺影响，JX金属株式会社发表官方公告宣布即将施行减产计划，具体减量暂未确定。伦铜远月BACK结构持续扩大，常态化BACK或成为下半年趋势。总体来看持货商多选择捂货惜售，下游消费意愿亦弱，市场整体供需双弱。 （4）再生铜：6月17日再生铜原料价格环比下降200元/吨，广东光亮铜价格72700-72900元/吨，较上一交易日下降200元/吨，精废价差1263元/吨，环比上升193元/吨。精废杆价差1170元/吨。据SMM调研了解，安徽地区各市区有关“反向开票”实际执行情况不一，让当地企业暂时不清楚该如何应对处理，因此有个别企业反映平炉已停止生产许久，待安徽地区政策统一落实后再恢复生产。 （5）库存：6月17日LME电解铜库存增加225吨至107550吨；6月17日上期所仓单库存增加7490吨至54541吨。 价格：宏观方面，数据显示美国5月份零售销售降幅超过预期，但消费者支出仍然受到稳健薪资增长的支撑，美指趋弱，但随着市场消化数据后，美元扭转跌势，铜价先涨后跌。基本面方面，沪期铜2507合约交易首日仓单未流出，尽管俄罗斯货源有所补充，但因难以被下游普遍采购，导致流通现货紧张。预计明日未匹配交割的仓单或提前流出，早盘持货商或低价出货，升水重心存在下移风险 。综上，利空因素存在下，预计今日铜价上升空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 6月17日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪锌涨0.48%，沪铜、沪铝一同涨0.34%。沪镍以0.92%的跌幅领跌，其余金属均小幅下滑。氧化铝主连涨0.46%，铸造铝主连涨0.75%。 此外，碳酸锂主连涨0.74%，多晶硅主连跌0.07%，工业硅主连涨1.1%，欧线集运主连跌1.39%。 黑色系方面，不锈钢跌0.48%，铁矿跌0.07%。双焦方面，焦煤涨0.7%，焦炭涨1%。 外盘方面，截至15:02分，外盘基本金属普跌，仅伦铜和伦铝一同上扬，伦铝涨0.18%，伦铜涨0.09%。伦镍跌0.52%，其余金属跌幅均小幅波动。 贵金属方面，截至15:02分，COMEX黄金跌0.33%，COMEX白银涨0.29%。国内方面，沪金跌1.46%，录得两连跌。沪银涨0.45%。 截至今日15：02分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【第三届链博会美国参展商比上届增长15%】 第三届链博会将于7月16日至7月20日在北京举行，主题为“链接世界、共创未来”。今天（6月17日）上午，国务院新闻办举行新闻发布会，介绍第三届链博会筹备情况。中国贸促会副会长李兴乾介绍，第三届链博会参展的美国参展商比上届增长15%，继续位列境外参展商数量之首。中国美国商会、美国大豆出口协会、美国谷物协会等机构有关负责人表示，中国是非常重要的市场，美国企业愿持续投资中国，参与中国经济增长和创新，与中国市场和发展共同进步。李兴乾表示，中美经贸关系的本质是互利共赢。中美推进互利合作符合两国工商界的共同利益。（财联社） ► 6月17日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1746元 美元方面： 截至15:02分，美元指数上涨0.04%报98.19，市场将期待本周多家央行的一系列货币政策决定，主要聚焦于美联储。市场普遍预计，美联储将在周三政策会议结束时维持利率不变。美联储主席鲍威尔在美联储利率决议后发表的评论将受到密切关注，以从中寻找更多有关降息路径的线索。 宏观方面： 今日将公布日本6月17日央行政策基准利率、欧元区6月ZEW经济景气指数、德国6月ZEW经济景气指数、美国5月进口物价指数月率、美国5月进口物价指数年率、美国5月零售销售月率、美国5月核心零售销售月率、美国5月零售销售年率、美国5月关联GDP的零售额控制组月率-季调后、美国5月工业产出月率、美国5月产能利用率、美国5月制造业产出月率、美国5月制造业产能利用率、美国5月工业产出年率——季调后等数据。此外，值得关注的是：今日有1820亿元1年期中期借贷便利（MLF）到期；日本央行行长植田和男召开货币政策新闻发布会；日本央行公布利率决议；美国总统特朗普于6月15日至17日访问加拿大参加七国集团领导人峰会。 原油方面： 截至15:02分，两市油价一同下跌，美油跌0.3%，布油跌0.36%，原油市场的注意力依然集中在以伊冲突上。6月的前半个月，作为全球重要石油运输通道的霍尔木兹海峡运行一切正常，没有出现外界担心的运输中断情况，伊朗的原油出口量保持在每天175万桶左右的水平，这意味着之前市场担心的原油供应中断风险暂时没有成为现实。 OPEC发布的最新月报显示，5月OPEC+原油日产量平均为4123万桶，比4月增加18万桶。OPEC对全球石油需求增长的预测基本保持不变，今年为129万桶/日，明年为128万桶/日。非OPEC生产商的供应增量将从今年的80万桶/日减少到2026年的73万桶/日，届时美国石油产量增速将降至21万桶/日，较此前下滑25%，反映出资本支出减少和钻井活动放缓。哈萨克斯坦5月石油产量下降2.1万桶/日，至180.3万桶/日，但再次高于OPEC 设定的配额。根据OPEC 的最新协议，哈萨克斯坦5月份的配额从4月份的147.3万桶/日增加到148.6万桶/日。（文华综合） SMM日评 ► 【SMM硫酸镍日评】6月17日 镍盐价格下跌 ► 不锈钢消费淡季需求持续低迷 价格低位难促成交【SMM不锈钢日评】 ► 刚需采购为主 稀土价格平稳运行【SMM稀土日评】 ► 【SMM MHP日评】6月17日 印尼MHP价格小幅走低 ► 钼精矿招标成交价格坚挺 市场观望情绪浓厚【SMM钼日评】 ► 钨高价传导受阻 短期震荡运行为主【SMM钨日评】 ► 不锈钢弱周期下原料承压 短期镍铁价格或继续走弱【镍生铁日评】 ► 银价延续横盘整理 现货成交略显清淡【SMM日评】 ► 【SMM热卷日评】供应压力逐步显现 热卷日内成交较差 ► 【SMM螺纹日评】供需矛盾逐步累积 弱稳行情或成短期主调 ► 市场保持僵持运行 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】

► 金属涨跌互现 沪锌领涨 工业硅涨逾1% 沪金、欧线集运跌幅居前【SMM日评】 ► 交割仓单仍未释放 日内沪铜现货升水坚挺【SMM沪铜现货】 ► 换月后现货升水大幅走高 但下游采购尚可【SMM华南铜现货】 ► 现货市场成交表现不佳 下游以执行长单为主【SMM华北铜现货】 ► 6月17日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 6月17日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 铝现货成交转弱明显 升水回落市场贴水好转【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：下游企业按需采购 铅现货地域性成交好坏参半【SMM午评】 ► 再生铅：下游询价积极性向好 部分企业刚需补库【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/17 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：盘面小幅走高 下游观望再起【SMM午评】 ► 宁波锌：进口低价冲击 升水继续下滑【SMM午评】 ► 天津锌：升水下行 成交一般【SMM午评】 ► 广东锌：今日广东换月 下游需求表现一般【SMM午评】 ► 锡市多空博弈：供应紧约与淡季需求的角力【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月17日受外部宏观环境动荡影响镍价大幅下跌，外盘伦镍同步承压 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：：隔夜伦铜开于9678.5美元/吨，盘初即摸低于9664美元/吨，而后小幅走高后回落并维持窄幅震荡，临近盘尾冲高并摸高于9719.5美元/吨，盘尾最终收于9695美元/吨，涨幅达0.49%，成交量至1.3万手，持仓量至26.8万手。隔夜沪铜主力合约2507开于78640元/吨，盘初窄幅震荡至盘中摸低于78470元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于78730元/吨，盘尾小幅回落最终收于78650元/吨，涨幅达0.45%，成交量至2万手，持仓量至18.9万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）6月13日（周五），Condor Resources表示，在其环境影响声明获得批准后，该公司旗下秘鲁中部Andahuaylas省的Cobreorco铜项目已经通过了一个“重要”许可里程碑，使该项目更接近钻探阶段。 许可程序由泰克资源公司执行，该公司于2023年底通过与Condor的期权和合资协议进入该项目。 现货：（1）上海：6月16日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报贴水20-升水80元/吨，均价报价升水30元/吨，较上一交易日涨30元/吨；SMM1#电解铜价格为78490~78800元/吨。早盘沪期铜2506合约下探78430元/吨后一路走高，上午十一时后运行于78730元/吨；沪期铜2507合约短暂下探78160元/吨后持续走高至78500元/吨以上。日内为沪期铜2506合约最后交易日，根据SMM1#电解铜方法论，依旧对当月合约进行报价。上午交易时段，隔月BACK月差基本位于250-280元/吨波动。日内因换月，多数持货商不愿低价出货，销售情绪走低。周末有千数吨俄罗斯到货，升水100-120元/吨成交。预计明日现货升水将从200元/吨以上起报。 （2）广东：6月16日广东1#电解铜现货对当月合约报贴50元/吨-升水50元/吨，均价升水0元/吨较上一交易日跌25元/吨；湿法铜报贴水110元/吨-贴水90元/吨，均价贴水100元/吨较上一交易日跌10元/吨。广东1#电解铜均价78590元/吨较上一交易日跌285元/吨，湿法铜均价为78490元/吨较上一交易日跌270元。总体来看，临近交割且月差较大，下游用家观望情绪浓厚，整体交投淡。 （3）进口铜：6月16日仓单价格30到48美元/吨，QP6月，均价较前一交易日涨1美元/吨；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看买卖双方意向逐渐靠近，预计6月date后活跃度将回暖。 （4）再生铜：6月16日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差1070元/吨，环比保持上升95元/吨。精废杆价差1190元/吨。据SMM调研了解，再生铜杆企业表示铜价上升，再生铜原料价格涨幅与电解铜一致，但与上周五中午再生铜原料报价阶段相比无异，因此今日再生铜杆企业报价与上周五持平，而且再生铜杆企业目前采购目的仅以能够满足日内生产即刻，哪怕手上有待交订单，也并不着急采购足够再生铜原料。 （5）库存：6月16日LME电解铜库存减少7150吨至107325吨；6月16日上期所仓单库存增加10782吨至47051吨。 价格：宏观方面，尽管以色列与伊朗冲突升级，但美元并未展现出避险强势，同时英国央行、瑞士央行、瑞典央行和挪威央行都将公布利率决议，美指仍有一定下跌空间，利多铜价。基本面方面，昨日因换月多数持货商销售情绪走低，不愿低价出货。日内各个品牌电解铜差异明显，不同品牌升水情况波动较大，好铜货源紧张，部分品牌升水较高。截至6月16日周一，SMM全国主流地区铜库存环比上周五增加0.29万吨至14.77万吨，已经连续3个周一累库。相比上周四库存的变化，全国各地区的库存多数是增加的。价格方面，宏观和基本面难以形成共振，预计今日铜价上方空间有限。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】

SMM 6月16日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属涨跌互现，沪铜、沪铅以及沪锡一同上涨，沪铜涨0.19%领涨，沪锌跌0.5%领跌，其余金属涨跌幅均小幅波动。氧化铝主连跌0.73%，铸造铝主连涨0.31%。 此外，碳酸锂主连跌0.7%，工业硅主连涨0.41%，多晶硅主连涨1.93%，欧线集运主连跌4.04%。 黑色系方面集体上涨，螺纹涨0.98%，热卷涨1.07%，双焦方面，焦煤涨2.84%，焦炭涨1.9%。 外盘方面，截至15：03分，外盘基本金属普涨，仅伦铝和伦锡一同下跌，伦锡跌0.24%，伦铝跌0.04%，伦锌涨0.53%，其余金属均小幅上涨。 贵金属方面，截至15:03分，COMEX黄金跌0.47%，COMEX白银涨0.48%。国内方面，沪金跌0.08%，沪银涨0.45%。 截至今日15：03分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【国家统计局：5月规模以上工业增加值增长5.8% 国民经济运行总体平稳、稳中有进 】 国家统计局显示，5月份，规模以上工业增加值同比实际增长5.8%。从环比看，5月份，规模以上工业增加值比上月增长0.61%。1—5月份，规模以上工业增加值同比增长6.3%。分行业看，5月份，41个大类行业中有35个行业增加值保持同比增长。其中，煤炭开采和洗选业增长5.5%，石油和天然气开采业增长5.3%，农副食品加工业增长7.6%，酒、饮料和精制茶制造业增长4.1%，纺织业增长0.6%，化学原料和化学制品制造业增长5.9%，非金属矿物制品业下降0.6%，黑色金属冶炼和压延加工业增长4.8%，有色金属冶炼和压延加工业增长8.1%，通用设备制造业增长6.3%，专用设备制造业增长2.3%，汽车制造业增长11.6%，铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业增长14.6%，电气机械和器材制造业增长11.0%，计算机、通信和其他电子设备制造业增长10.2%，电力、热力生产和供应业增长2.0%。总的来看，5月份，随着政策组合效应持续释放，稳经济促发展效果显现，国民经济保持总体平稳、稳中有进发展态势，充分展现了我国经济的韧性和活力。也要看到，外部不稳定不确定因素较多，国内需求扩大内生动能尚需增强，经济持续回升向好基础仍需稳固。 》点击查看详情 【国家统计局：房地产市场继续朝着止跌回稳的方向迈进】 国家统计局新闻发言人、国民经济综合统计司司长付凌晖在国新办发布会上表示，今年以来我国实施更加积极的宏观政策，加大逆周期调节，加快推进两重建设和两新工作，有力增强了消费的活力，带动了生产的增长，促进了转型升级，充分展现了宏观政策对稳定经济运行的重要作用。 下阶段，我国政策工具箱的储备充足，宏观政策留有后手，可以根据形势变化动态调整、积极应对，将继续为经济的稳定运行保驾护航。 付凌晖表示，今年以来，随着各项稳定房地产的政策加快落实，房地产市场继续朝着止跌回稳的方向在迈进。从5月份情况来看，房地产市场运行总体平稳。70个大中城市房价同比降幅继续收窄，商品房的库存持续减少。从市场交易来看，在各项稳楼市政策作用下，房地产销售基本平稳。1—5月份新建商品房销售面积和销售额同比分别下降2.9%和3.8%，与1—4月份基本持平。部分一线二线城市的市场交易较为活跃，商品房销售的面积和销售额保持增长。从市场价格来看，新建商品住宅的同比降幅继续收窄。从商品房库存来看，5月份商品房待售面积比4月末是减少了715万平方米，连续三个月减少。付凌晖强调，总的来看，促进房地产市场止跌回稳的政策持续显效，5月份房地产市场运行总体平稳。但要看到房地产市场仍在调整过程当中，市场信心还待持续修复，市场供求关系仍待改善，促进房地产止跌回稳还需要继续努力。 》点击查看详情 ► 6月16日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1789元 美元方面： 截至15:03分，美元指数下跌0.08%报98.04，本周超级央行周来袭，关注美联储关于下半年通胀和货币政策的表态。密西根大学6月美国消费者信心指数升至60.5，预估为53.5。消费者12个月通胀预期降至5.1%。长期通胀预期降至4.1%。由于中美贸易紧张局势有所缓解，美国消费者信心六个月来首次好转，但家庭仍对经济发展轨迹感到担忧。尽管普遍预期美联储将保持利率稳定，但市场热切期待未来数月可能降息的信号。 宏观方面： 今日将公布欧元区5月储备资产总额、美国6月纽约联储制造业指数、美国6月纽约联储制造业未来6个月预期指数等数据。此外，美国6月纽约联储制造业未来6个月预期指数。 原油方面： 截至15:03分，两市油价一同上涨，美油涨0.74%，布油涨0.55%。上周五飙升7%，因中东地区紧张局势重燃加剧了人们对地缘政治冲突可能会蔓延整个地区并严重干扰中东石油出口的担忧。 据悉，最新的事态发展加剧了人们对重要航道霍尔木兹海峡受阻的担忧。全球石油总消费量的约五分之一，也就是约1800-1900万桶/日的石油、凝析油和燃料油通过霍尔木兹海峡。OPEC成员国沙特、阿联酋、科威特、伊拉克和伊朗的大部分原油和成品油出口都要经过霍尔木兹海峡，几乎没有其他可行的替代路线。 富士通证券（Fujitomi Securities）分析师Toshitaka Tazawa表示，“买盘是受到以色列与伊朗冲突持续不断、且看不到解决迹象的推动。但正如上周五所见，由于担心反应过度，出现了一些卖盘。”Tazawa补充说，市场在关注以色列对能源设施的打击可能对伊朗石油生产造成的干扰，同时对霍尔木兹海峡通行受阻的担忧加剧可能会大幅提振油价。 伊朗是石油输出国组织（OPEC）的成员国，目前石油日产量约为330万桶，原油和燃料出口量超过200万桶。迄今为止，以色列对伊朗石油和天然气基础设施的袭击没有影响产量，也没有影响该地区的出口。但人们担心以色列可能摧毁伊朗的石油设施，使其失去主要收入来源，从而推动油价上涨。分析师和OPEC观察员称，OPEC及包括俄罗斯在内的盟国为抵消任何中断而增加的闲置石油产能，大致相当于伊朗的产量。（文华综合） SMM日评 ► 高镍生铁库存持续累库 短期市场中心或再次下探【镍生铁日评】 ► 【SMM MHP日评】6月16日 印尼MHP价格小幅走低 ► 【SMM硫酸镍日评】6月16日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM日评】铬铁弱稳运行 铬矿价格下跌 ► 【SMM热卷日评】盘面震荡上扬，热卷日内成交有所改善 ► 【SMM螺纹日评】期螺涨势拉动现货跟涨 需求淡季下成交“跟涨不跟量” ► 不锈钢成交弱势延续 价格低位徘徊【SMM不锈钢日评】 ► 钼市持货商心态松动 钼铁价格小幅回调【SMM钼日评】 ► 钨市行情分化 上游矿端高位运行 下游承压【SMM钨日评】 ► 周初市场多持观望心态 现货价格暂稳运行【SMM电解锰日评】

► 美元下跌 金属涨跌互现 双焦、多晶硅涨逾1% 欧线集运跌超4%【SMM日评】 ► 临近交割且月差较大 下游用家观望情绪浓厚【SMM华南铜现货】 ► 交割日市场活跃度降温 成交表现清淡【SMM华北铜现货】 ► 6月16日广东铜现货市场各时段升贴水（第四时段10：45）【SMM价格】 ► 6月16日上海市场铜现货升贴水（第四时段）【SMM价格】 ► 月差较上周五收窄明显 现货畏高贴水成交为主【SMM铝现货午评】 ► SMM 上海及其他1#铅市场：铅价呈高位震荡 下游刚需分散成交弱【SMM午评】 ► 再生铅：下游企业询价积极性上升 再生铅持货商随行就市【SMM铅午评】 ► SMM 2025/6/16 国内知名再生铅企业废电瓶采购报价 ► 上海锌：周末麒麟锌锭到货 升水继续走弱【SMM午评】 ► 天津锌：今日交割 成交一般【SMM午评】 ► 广东锌：盘面维持震荡 市场成交清淡【SMM午评】 ► 宁波锌：部分下游逢低采购 成交表现尚可【SMM午评】 ► 美元指数反弹对金属价格形成压制 午后沪锡价格或维持26.4万元/吨位置震荡【SMM锡午评】 ► 【SMM镍午评】6月16日镍价小幅下行，5月份社会消费品零售总额同比增长6.4% 》点击进入SMM官网查看每日报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 （建议电脑端查看）

盘面：上周五晚伦铜开于9566美元/吨，盘初即摸低于9532美元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于9654.5美元/吨，盘尾最终收于9647.5美元/吨，跌幅达0.44%，成交量至1.8万手，持仓量至29.1万手。上周五晚沪铜主力合约2507开于77910元/吨，盘初即摸低于77810元/吨，而后一路震荡上行，临近盘尾摸高于78480元/吨，盘尾小幅回落最终收于78350元/吨，跌幅达0.06%，成交量至3万手，持仓量至19.2万手。 【SMM铜晨会纪要】消息方面：（1）亚洲电池金属公司（Asian Battery Metals，ABM）在蒙古西南部的彦巴特（Yambat）项目敖瓦勒（Oval）靶区钻探分析完成。主要见矿情况为： 在79米深处见矿88.5米，铜品位0.62%，镍0.45%，铂族金属0.22克/吨，钴品位0.02%。其中在92米深处见矿16.1米，铜品位1.39%；在108米深处见矿0.4米，铜品位4.74%。 现货：（1）上海：6月13日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报贴水30-升水100元/吨，均价报价升水35元/吨，较上一交易日下跌60元/吨；SMM1#电解铜价格为78790~79120元/吨。盘初沪期铜2506合约短暂冲高回落，随后于78820-78920元/吨波动，但进入第二交易时段前短暂拉至78970元/吨，随后开始走跌，临近上午收盘时摸低78500元/吨，上午收于78600元/吨。隔月BACK月差于盘初扩至300-380元/吨，随后套利商盈利离场，月差走落至200-280元/吨波动。 展望本周，沪期铜2506合约最后交易日，月差预计波动频繁。持货商将积极对次月进行报价，预计对沪期铜2507合约升水100-150元/吨起报。 （2）广东：6月13日广东1#电解铜现货对当月合约报贴30元/吨-升水80元/吨，均价升水25元/吨较上一交易日跌35元/吨；湿法铜报贴水100元/吨-贴水80元/吨，均价贴水90元/吨较上一交易日跌50元/吨。广东1#电解铜均价78875元/吨较上一交易日跌135元/吨，湿法铜均价为78760元/吨较上一交易日跌150元。总体来看，月差继续扩大下游观望情绪浓厚，持货商只能降价出货，但效果不佳，整体交投较弱。 （3）进口铜：6月13日仓单价格30到46美元/吨，QP6月，均价较前一交易日持平；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价较前一交易日持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看洋山铜溢价底部企稳，少量买方长单补库有成交。 （4）再生铜：6月13日再生铜原料价格环比保持不变，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日保持不变，精废价差975元/吨，环比保持下降460元/吨。精废杆价差1090元/吨。据SMM调研了解，宁波再生铜原料进口贸易商表示目前园区内已见不到美国黄铜或紫铜，受关税影响，美国再生铜原料无法进入中国市场，虽然最新一轮中美贸易和谈已经结束，但关于关税问题尚未进一步落实，因此进口贸易商仍然不会从美国采购再生铜原料。 （5）库存：6月13日LME电解铜库存减少2375吨至114475吨；6月13日上期所仓单库存增加3484吨至36269吨。 价格：宏观方面，上周五，以色列对伊朗境内发动猛烈空袭，袭击了伊朗核设施和导弹工厂，并造成大量军事指挥官和核科学家身亡。中东地缘政治紧张局势加剧，市场纷纷买入避险资产，美指走高压制铜价。基本面方面，从供应端来看，上周五月差走扩促使持货商积极出货，但上海与常州流通的平水铜货源依旧紧张。从需求端来看，上周五下游积极采购备货，但近日铜价波动，使得下游观望情绪较浓，采购仍较为谨慎 。展望本周，市场将聚焦美联储决议，市场普遍预计美联储将维持利率不变，预计今日铜价底部存在支撑。 【所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关】  

SMM 6月13日讯： 金属市场： 截至日间收盘，内盘基本金属普跌，仅沪铝和沪铅一同上涨，沪铝涨0.49%，沪铅涨0.27%。沪锌以1.09%的跌幅领跌，沪铜跌0.85%，其余金属均小幅下跌。氧化铝跌1.38%，铸造铝主连跌0.03%。 此外，碳酸锂主连跌1.38%，工业硅主连跌1.8%，多晶硅主连跌0.49%。欧线集运主连涨2.76%。 黑色系方面多飘绿，不锈钢跌0.24%，螺纹跌0.2%，热卷跌0.26%。双焦方面，焦煤涨0.06%，焦炭涨0.75%。 外盘方面，截至15:05分，外盘基本金属集体下跌，伦铜、伦锌一同跌超1%，伦铜跌1.1%，伦锌跌1.21%。其余金属跌幅均在1%以内。 贵金属方面，截至15:05分，COMEX黄金跌0.97%，盘中一度冲至3467美元/盎司，刷4月22日以来的新高。COMEX白银跌0.36%。国内方面，沪金涨1.72%，盘中最高涨至801.14元/克，刷5月8日以来的新高，沪银跌0.49%。 截至今日15：05分行情 》点击查看SMM行情看板 宏观面 国内方面： 【广州：优化房地产政策 全面取消限购、限售、限价并降低贷款首付比例和利率】 《广州市提振消费专项行动实施方案（征求意见稿）》公开征求意见。其中提到，有序减少消费限制。优化房地产政策，全面取消限购、限售、限价，降低贷款首付比例和利率。更好满足住房消费需求。扎实推进城中村及老旧小区改造，2025年计划推进新开工老旧小区改造超150个，更新住宅老旧电梯超9000台，完成城中村改造固定资产投资1000亿元。推进利用专项借款购买存量商品房作为安置房。持续优化住房公积金使用政策，支持缴存人在提取住房公积金支付购房首付款的同时申请住房公积金个人住房贷款，进一步优化租房提取政策措施。 ► 6月13日银行间外汇市场人民币汇率中间价为1美元对人民币7.1772元 美元方面： 截至15:05分，美元指数上涨0.3%报98.15。美国PPI数据低于预期，初请失业金人数创去年10月以来新高，美联储9月降息预期继续抬升。美国5月PPI同比增长2.6%，预期2.6%。美国5月PPI环比增长0.1%，预期0.2%。美国至6月7日当周初请失业金人数录得24.8万人，为2024年10月5日当周以来新高。交易商们现在预计年底前美联储将降息55个基点，从9月开始行动，而不是之前预计的10月。 宏观方面： 今日将公布中国5月M2货币供应年率(0613-0617几点不定)、中国5月社会融资规模-年初至今、中国5月新增人民币贷款-年初至今、美国6月密歇根大学消费者信心指数初值、欧元区4月季调后贸易帐、欧元区5月储备资产总额、德国5月CPI年率终值、加拿大4月制造业销售月率、加拿大4月制造业新订单月率等数据。此外，国家能源局每月15日左右公布全社会用电量数据。 原油方面： 因供应中断担忧重燃，截至15:05分，两市油价一同大涨逾5%，美油涨5.54%，布油涨5.41%。美油盘中一度冲至77.64美元/桶，刷1月20日以来的新高；布油盘中一度冲至78.5美元/桶，刷1月23日以来的新高，一同创下近5个月以来的高点。 荷兰国际集团（ING）分析师报告称：“这大大增加地缘风险的不确定性，要求石油市场为任何潜在的供应中断定价更大的风险溢价。” SMM日评 ► 6月13日：沪铝逼仓行情仍未消退，市场出现“负加工费”铝棒【铝棒现货日评】 ► 【SMM硫酸镍日评】6月13日 镍盐价格持稳运行 ► 【SMM MHP日评】6月13日 印尼MHP价格小幅走低 ► 【SMM螺纹日评】季节性需求淡季 产业面矛盾逐步显现 ► 【SMM热轧日评】需求季节性走弱 热卷价格偏弱震荡预期不变 ► 不锈钢需求淡季供需失衡 价格低位运行【SMM不锈钢日评】 ► 钼市场多空分歧 下游制品企业调涨【SMM钼日评】 ► 钨市矿端维稳 下游钨铁成本驱动补涨【SMM钨日评】 SMM周评 ► 中美会谈释放缓和信号 伦铜周内冲高回落【SMM宏观周评】 ► 年中谈判结果初见端倪 KK矿铜产量目标大减28% 【SMM铜精矿现货周评】 ► 比价恶化买卖双方均不活跃 洋山铜溢价持续低位运行【SMM洋山铜周评】 ► 期铅价格周度回顾（2025.06.9-2025.06.13）【SMM铅周评】 ► 冶炼厂持续执行前期合同 国产TC持稳【SMM锌精矿周评】 ► 沪伦比值持续在8.4附近震荡 锌锭进口窗口关闭【SMM锌沪伦比值周评】 ► 基本面与宏观面不断交织 本周锌价维持震荡走势【SMM市场回顾-价格周评】 ► 本周促销政策促开工率回升 但市场需求正逐渐走弱 【SMM电线电缆市场周评】 ► 【SMM锰矿周评】下游成交冷清 锰矿价格偏弱运行 ► 下游对高价电解锰接受度较低 现货价格承压下行【SMM电解锰周评】

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盘面：隔夜伦铜开于9672.0美元/吨，盘初探低至9667.5美元/吨，盘中摸高至9709.5美元/吨，整体呈现震荡走高走势，价格多次起伏，最终收于9690.5美元/吨，持仓量为289206手 。隔夜沪铜主力合约2507开于78600元/吨，盘初有波动，摸高于78760元/吨，探低于78550元/吨，整体呈震荡走势，价格反复起伏，最终收于78580元/吨，跌幅为0.13% ，成交量至20385手，持仓量至201581手 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）5月份美国生产者物价指数（PPI）整体涨幅依然温和，核心PPI创下2024年8月以来的最低水平，这再次表明关税尚未对消费者和企业造成更高的价格压力。12日周四，美国劳工统计局公布的数据显示：美国5月PPI同比 2.6%，预期 2.6%，前值 2.4%。 （2）美国商部宣布将自6月23日起对多种钢制家用电器加征关税，包括洗碗机、洗衣机和冰箱等“钢铁衍生产品”。据务悉，对大多数国家设定50%的关税将影响这些钢铁制品的进口，可能导致消费价格上涨，行业利益相关者正在密切关注事态发展。 现货：（1）上海：6月12日SMM 1#电解铜现货对当月2506合约报升水40-升水150元/吨，均价报价升水95元/吨，环比保持不变。今日铜价走跌下游采购情绪向好，但目前BACK结构下游更倾向换月后采购。于持货商而言，目前贴水出货意愿几无，预计今日市场依旧小升水成交。 （2）广东：6月12日广东1#电解铜现货对当月合约报20元/吨-升水100元/吨，均价升水60元/吨，环比跌30元/吨。总体来看，库存和铜价双双下跌但月差扩大，成交转弱升水下降。 （3）进口铜：6月12日仓单价格30到46美元/吨，QP6月，均价环比持平；提单价格48到72美元/吨，QP7月，均价环比持平，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到18美元/吨，QP7月，均价环比持平，报价参考6月下旬及7月上旬到港货源。总体来看市场成交仍然不佳，但报盘明显活跃。 （4）再生铜：6月12日再生铜原料价格环比下降100元/吨，广东光亮铜价格72900-73100元/吨，较上一交易日下降100元/吨，精废价差1629元/吨，环比保持上升90元/吨。精废杆价差1350元/吨。据SMM调研了解，有不少再生铜杆企业反映铜价回落，但不少再生铜原料持货商挺价出货，再生铜杆价格扣减并没有随铜价下降而下降，即使下游终端或贸易商压低100-150元/吨再生铜杆价格，再生铜杆企业不愿接受此价格，日内成交情况一般。 （5）库存：6月12日LME电解铜库存减少2600吨至116850吨；6月12日上期所仓单库存减少588吨至32785吨。 价格：宏观方面，美国至6月7日当周初请失业金人数录得24.8万人，高于预期的预期24万人，为2024年10月5日当周以来新高。美国5月核心PPI月率录得0.1%，低于预期的0.30%。交易员再次完全定价美联储年内两次降息，美指走低，支撑铜价，但悬而未决的关税及贸易前景，始终使铜价运行承压。基本面方面，铜价走跌下游采购情绪小幅转好，然当前BACK结构下市场更倾向换月后采购，市场交投活跃度好转有限。综合来看，中美关税前景悬而未决，预计今日铜价上方存在一定压力。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】