沪铜日内多数时间呈现偏弱震荡姿态，波动较为有限，收盘下跌0.18%。最近美指高企，市场等待内外宏观面带来更多指引，情绪稍显谨慎，叠加国内需求一般，沪铜偏弱震荡。 最近韧性较强的美国经济数据继续支持美元指数和美债收益率强势运行，隔夜美指一度刷新阶段性高位，一定程度施压有色走势，另外近日美国重要经济数据将集中出炉，市场也在等待更多指引。国内方面，市场仍在等待更多利好消息的出炉，整体氛围尚可。国投期货表示，隔夜伦铜窄幅波动，市场在联储调息、国内政策应对等大事件前交投平静。情绪上，倾向美股情绪指引强。 截至周初，机构统计的国内精铜社会库存都有下降，主因国产铜到货较为有限，后续国内冶炼厂检修，国产铜到货仍然有限，不过进口铜到货预计增加，且临近月末下游需求平淡，整体刚需采购，仍需观察库存能否进一步去化。LME铜库存则延续下降姿态，最新库存落至27.61万吨。对于供需面，金瑞期货表示，SMM铜社库减少9500吨至21.01万吨。市场将关注自产铜产量季度环比减量与净进口量可能增加对表观供应的具体影响，而消费端需要略低铜价的激励。

在即将到来的2025年，我们预见到全球经济将面临一系列复杂多变的挑战。随着美国大选的尘埃落定，全球贸易政策的不确定性将进一步增加，为国际贸易合作带来新的课题。在地缘政治领域，持续的冲突和紧张局势未见明显缓解，这不仅对全球安全构成威胁，也对资源分配和产业布局产生了重要影响。在此宏观背景下，产业转移和供应链重组成为我们必须密切关注的关键话题。在产业层面，矿产资源的保护主义趋势正在上升，直接影响到了全球铜精矿加工费的稳定性。随着全球粗炼产能的快速扩张，铜冶炼厂的利润空间受到进一步压缩，行业面临的挑战日益严峻。在再生铜原料领域，环境、社会和治理（ESG）标准以及“双碳”目标的推进，使得市场对再生铜的关注度显著提升。然而，2024年实施的“反向开票”政策和《公平竞争条例》对再生铜行业产生了深远的影响。展望2025年，再生铜行业的格局变化将对整个铜产业链产生关键性的影响。此外，随着税收补贴等激励措施的取消，电解铜贸易的空间将进一步收窄。我们预计，铜加工材在贸易商和冶炼厂之间的采购比重将出现更加明显的分化。 在此背景下，SMM精心筹备的 “ CCIE 2025SMM（第二十届）铜业大会暨铜产业博览会 ” 将于2025年4月22-25日在江西南昌隆重举行， 东莞市泰明同金属制品有限公司 将盛装出席此次大会，我们将与时代同步，瞄准目标，踔厉奋发，勇毅前行！ 点击 报名表单 立即登记参会，我们期待在会议上与您相遇。 东莞市泰明同金属制品有限公司 成立于 2007 年，位于广东省东莞市塘厦镇林村。主要业务为金属带材的代理销售，高精密分切加工及特色异型材加工，目前拥有精密分切设备16台，异型加工设备10台，是国内规模较大的专业金属带材精密分切加工/异型加工中心。 现月加工能力 2000 吨以上 , 主要产品有各类铜合金板带箔（如铍铜、 钛铜、C7025/ C7035、C194/C192、磷铜、黄铜、紫铜、无氧铜、锰铜、碲铜、康铜、C14415、 C18 系列 ）、RE-FLOW 预镀材、HOT DIP、锡 / 镍电镀材、异型材、镍合金、钛合金、铝箔、铜铝 / 铜镍 / 铜钢复合材、不锈钢、铜合金圆 / 扁线等，广泛应用于汽车、新能源、充电桩、AI 智能、物联网、电子电器、5G 通讯、基站、储能设备、半导体、电动工具、医疗等行业。 为了保证产品品质及服务质量，车间 24 小时的恒温恒湿控制，长期聘请日本分条行业专家进行技术指导 , 自主研发 ERP 管理系统，全程采用条码管理，可对进料、制程、出货及售后服务等各环节进行有效管理和追踪 , 在供应商及客户中树立了良好口碑。是全球多家国际集团在华地区业务的主要供货商。 2007 年开始聘请日本知名金属分切加工设备制造商的技术总监作为设备部总监，对工厂原有设备进行改造及研发，并于 2011 年起，作为公司业务之一，正式对外销售。 本公司制造的分切设备，具有分切精度高，品质稳定，实用性强，操作简便，占地空间小，故障率低，使用寿命长等特点。 主营业务 异型材 可加工素材 : 铍铜、C7025、C7035、钛铜、磷铜、黄铜、C194、红铜等各类铜合金、铝、铁等金属带材 加工范围 : 厚度0.15~5.0mm,宽度：5~280mm 设备及加工能力 : 异型加工设备10台，产量：100~300MT，计划2028年设备增加到20台，加工能力增加2~3倍 用途 ： 可用于连接器、特殊部件、汽车端子、汽车钥匙、半导体、5G基站、电动工具、电源插头等 为什么要使用铣削异型（厚薄）材？ 一、可以按客户的需求, 对板带的表面不同位置进行N 个不同厚度加工，且不会改变材料的内部结构及物理特性。 二、可加工厚度0.8MM 以下薄带及薄厚两边超50% 以上厚度差的高难度加工。 三、可避免复杂的组件需要采用铆接或焊接等结合问题导致的阻抗上升与缺陷增加的风险，简化加工程序，提高产品精度。 四、采用厚薄材模具治具的设备较为简单快捷，较小的冲床设备及更高的冲压速度，节省模具及冲床设备投资，可降低生产的综合成本。 带材分切加工 可加工素材 : 各类铜合金带如铍铜、钛铜、洋白铜、特殊铜合金、黄铜、磷铜、紫铜、镍合金板带、铝箔、铁、不锈钢、锡/镍/银电镀带材、复合材、钛合金板带箔等各种金属带片 分切加工范围 ： 厚度0.03～8.0mm,宽度0.5~650mm，最小宽度公差0.02mm 现有分切设备及产能 : 现有各种型号高精密分切设备16台，月加工能力2000吨以上 用途： 广泛用于汽车、电子电器、医疗器械、AI智能、新能源汽车、电池、充电桩、半导体、通讯、机站等行业 国内外高端铜合金材代理 代理日本、韩国、欧美、台湾、国内等各类高精铜合金带片 ( 如铍铜、 钛铜、C7025/ C7035、磷铜、黄铜、紫铜、无氧铜、锰铜、碲铜、康铜、C14415、 C18 系列)、RE-FLOW 预镀材、HOT DIP 电镀材、镍带、镍合金板带如YEF42(4J42)、铜镍复合带、铝带、铜铝复合材、压延异型材、不锈钢带片、铜不锈钢复合材、板材、铍铜线、康铜线、铜合金圆线/扁线、 软连接铜网、钛合金板带箔等； 分切设备研发及制造 专注于分切行业几十年，积累了非常丰富的分条设备研发、制造及使用经验。是目前国内唯一一家具有几十年分切实操经验的设备制造商。 2007年开始聘请日本知名金属分切设备制造商的技术总监作为设备部总监，对工厂原有设备进行改造及研发，并于2011年3月起，作为公司业务之一，正式对外销售。 我司在研发及制造分切设备的过程中不断优化，创新，累计申请通过1项发明专利和20多项实用新型专利。 业务合作请联系 联系人：罗汶骐 手机：13423474131/13926836143 座机：0769-89105131-8231 官网：http://www.tmk-metals.com 邮箱：sales@tmk-metals.com 扫码添加微信 扫码关注公众号 扫码关注抖音号

聚焦新需求，应对新风险，实现新发展！全面贯彻新发展理念，坚持稳中求进工作总基调，坚持高质量发展主题，实干践行企业初心！上半年，随着铜矿供应出现担忧、全球经济增长预期、国内利好政策不断出台、地缘局势风险增加等因素叠加下，铜价、铝价各创新高，铜价更是不断刷新高位，压制消费复苏，相关企业开工率明显疲软。在此背景下， 2024 SMM（第九届）电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会 盛大启幕，定于10月31日至11月1日在江苏·常州星河万丽酒店辉煌召开， 航投金属材料（天津）有限公司 与SMM携手诚 挚邀请您共赴这场行业盛宴！在这里，每一次交流都将激发新的灵感，每一次合作都将开启新的篇章。即刻行动， 点此立即参会 ，期待与您相聚，共绘产业新篇章！ 航投金属 隶属于西安航投未来资本管理集团有限公司，是西安市直属国有控股企业的子公司。 西安航投未来资本管理集团有限公司成立于2022年10月，是西安市直属国有企业西安航空航投投资股份有限公司设立的全资子公司，主要承担着投融资板块全领域的职能及业务。是集基金管理、融资租赁、供应链金融、科技金融、贸易等业务为一体的综合性金融服务机构。 航投天津 位于天津市西青区赛达新兴产业园，主要是负责大宗商品贸易业务，公司主要经营： 低氧铜杆 无氧铜杆 电解铜的贸易 供应链金融 仓储服务 等。目前在江西，天津，湖北，河南，河北，安徽等地均有充足现货铜杆库存。航投天津主要以现货贸易和期货相结合的业务模式，坚持风险控制与业务并重的经营理念，将大宗商品贸易的业务延展至全国各地。 联系方式 SMM负责人 张国雷 16601900190 zhangguolei@smm.cn 点击立即报名 2024SMM(第九届)电工材料产业年会暨导体线缆工业展览会

得益于以铜为代表的有色金属产品量价齐升及精益管理，洛阳钼业（603993.SH）今年前三季度净利润同比增长超两倍，且已超去年全年的净利润。 今日晚间，洛阳钼业公告，今年前三季度，公司实现营业收入1547.55亿元，同比增长17.52%；归属于上市公司股东的净利润超越2023年全年业绩，达82.73亿元，同比增长238.62%；扣非净利润85.52亿元，同比增长530.97%。 对于业绩增长原因，洛阳钼业在三季报中表示，主要因公司铜钴产品产销量增长，同时持续提升精益管理，整体成本较上年同期下降。 产量方面，2024年1-9月，公司矿产铜、钴、钼、钨、铌产量分别约为47.6万吨、8.47万吨、1.13万吨、0.61万吨、0.77万吨，同比分别增长78.20%、127.39%、-6.34%、3.79%、5.40%。其中，前三季度矿产铜已超过2023年41.95万吨的全年产量，毛利率比上年同期增加15.81个百分点。 事实上，铜价的上涨是洛阳钼业前三季度业绩亮眼的重要因素，据中国有色金属工业协会统计，2024年1-9月铜现货均价67623元/吨，同比上涨44.1%。 洛阳钼业在未来筹划上已有新动作，三季报显示，公司TFM西区和KFM二期两大新项目已开展前期勘探，见矿效果良好；刚果（金）Nzilo II水电站合作协议签约落定，200兆瓦的发电能力将为新一轮产能提升提供长期稳定的电力保障。 洛阳钼业相关人士向财联社记者表示，未来公司将继续遵循矿业行业规律，聚焦具有综合成本优势的项目，通过各种方式扩充优质资源和项目储备。 截至目前，洛阳钼业位于刚果（金）的两大世界级铜矿山TFM和KFM分别拥有45万吨和15万吨的年产铜能力；据洛阳钼业相关人士预计，如保持当前生产节奏，公司全年产铜量有望突破60万吨，这意味着将有望突破公司全年矿产铜指引（52万吨-57万吨）上限。 公开数据显示，今年上半年，洛阳钼业产铜31.38万吨，已跻身全球前十大矿产铜商序列。

据mining.com网站消息：Canadian Copper已达成协议，收购Caribou工厂，这是降低风险和加速其在新不伦瑞克省巴瑟斯特矿区Murray Brook铜锌铅银矿藏开采的一步。 Caribou选矿厂综合体包括一个日处理能力为3,000吨的矿物加工设施，设有一个初级研磨回路、一个半自磨（SAG）机和一个球磨机。另设有两个再研磨回路，配有三个ISA磨机和一个Pall磨机。 此外还包括一个差异硫化物浮选装置和试剂系统、实验室、尾矿管理设施、地下矿井、与水力电网的连接以及运营所需的供水系统。 Canadian Copper已同意为该获得全面许可的工厂支付约620万加元，其中包括22.5万加元的押金（其中一半可从购买价格中退还）。交易预计将于明年7月完成。 Canadian Copper首席执行官Simon Quick对该协议表示赞赏，其称““通过将我们庞大的Murray Brook矿藏与已于2022年8月投产的已获许可并建成的Caribou综合体相结合，我们的目标是大幅缩短Murray Brook生产铜、锌和铅精矿所需的时间表、资金成本和许可时间”。 该公司已聘请顾问为Murray Brook矿藏设计、制定和开发采矿和研磨流程。初步经济评估将于2025年上半年进行。对供水和尾矿设施的改造也在考虑之中。 Murray Brook矿藏含有2110万吨的经测量和指示硫化物资源，铜品位0.45%，铅品位0.91%，锌品位2.49%。还有200万吨的测量和指示氧化物资源，其中铜含量为1.03%，铅含量为0.74%，锌含量为2.22%。 推测资源量包括11万吨硫化物，铜品位0.41%，铅品位0.68%，锌品位1.82%。

铜价回落后持续震荡，短期海外宏观和库存累积对价格形成压力，但是中长期依然具备上涨动力。国内利多政策持续释放，但是美国9月CPI全线超预期，美联储降息预期迅速降温，美元指数连续上行。从基本面来看，国庆假期后国内社会库存连续增加，主要因需求弱于预期。终端消费恢复缓慢，铜材开工率承压，补库动力有所偏弱。另外，铜精矿原料供应紧张有所缓解，铜产量下降空间不大。 宏观利多持续释放 中国货币、地产、股市等领域存在利多政策支持。财政部发布会落地，政策有发力空间，需要加大财政和货币政策逆周期调节力度。预计政策带来新一轮经济周期上行，关注股票市场、通胀、制造业PMI等指标表现。 美联储9月降息落地，市场逻辑可能锚定美国经济走势。美联储果断降息50个基点，显示美联储对防止经济过快下滑、避免美联储落后于曲线的强烈决心，从长期看有助于支撑市场整体风险偏好。当前，美国GDP增速稳定，表明美国经济依然健康，后期随着美联储持续降息，美国经济存在修复预期。 供需双增，库存处于偏低水平 原料紧张有所缓解，铜产量下降空间不大。当前铜精矿现货粗炼费（TC）为10.86美元/吨，冶炼厂亏损在1800元/吨左右，较前期有所收窄。铜精矿供应紧张有所缓解，Freeport旗下印尼冶炼厂Manyar制酸设备着火，希望将2024年年底到期的铜精矿出口许可证延长至明年2月。铜精矿港口库存持续增加，截至10月中旬已经超过110万吨。冶炼端，部分冶炼厂生产扰动增强，电解铜产量承压，但是由于原料供应紧张有所缓解，铜产量下降空间不大，预计长周期精铜供应依然处于增加状态。 需求方面，电线电缆企业开工率整体回落，电网类订单以及发电厂类电线电缆订单坚挺，企业依靠此类订单积极排产，但民用电线电缆订单同比下滑明显。铜杆企业开工率在国庆假期后逐步回升，但由于缺乏终端消费的支撑，铜杆企业开工率尚未达到假期前的水平。后期将有大型铜杆企业进入检修期，开工率将下降。空调主机厂10月排单增加，带动了铜管企业生产积极性，铜管整体供应增加。部分铜板带终端消费弱于预期，铜板带企业开工率和加工费承压。后期来看，国内利多政策持续落地，逆周期行业将持续发力，终端关注电网投资增速回升情况，将对铜长期需求形成支撑。 综合精铜供需来看，全球铜矿供应将持续处于紧张状态，但是根据我们的判断，未来铜将出现供需双增格局，全球总库存将处于偏低状态。铜精矿现货TC企稳回升，且粗铜供应充裕，精铜产量持续增加。铜需求边际改善，消费结构性变化影响铜需求，其中逆周期的电网投资增速较高，持续支撑铜需求。 整体而言，短期宏观与微观尚未形成共振，铜价难有趋势性表现，整体维持震荡格局。从长周期来看，美联储长周期降息将为市场提供流动性，且美国经济健康，远期存在修复预期。基本面上，全球总库存处于历史偏低水平，预计对偏低的铜价形成向上的弹性。 （来源：期货日报）