在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，西南期货产业研究中心研究院钟明真讲解了新时期铅套期保值的思路。 套期保值概念介绍 套期保值就是在期货市场上进行与现货数量相等、交易方向相反的期货合约操作，在将来某一时间用一个市场的盈利来弥补另一个市场的亏损，从而有效地规避现货市场价格波动的风险。套期保值可实现期货现货盈亏相抵。 套期保值基本原则 商品种类相同或相关： 所选择的期货商品必须和将在现货市场中交易的现货种类相同或相关。 商品数量相等或相当 ：期货合约上所载的商品数量必须与将要在现货市场上交易的商品数量相等或相当。 时间相同或相近： 所选期货合约的交割月份最好与企业将在现货市场上交易现货的时间相同或相近。 交易方向相反： 在期货和现货市场上进行反向操作。 套期保值步骤 风险敞口的识别 风险敞口：《期货和衍生品法》明确指出，企业开展套期保值业务的前提条件是存在资产或者负债价值变动的风险。 上游闭口、下游敞口： 该类企业原材料的价格或者产品的生产成本相对刚性，但是其产品的价格与铅价格关联性较强，比如铅矿生产企业。 双向敞口： 该类企业原材料价格与产品价格均与铅价格关联性较强，一般处于产业链的中游，包括铅冶炼企业、铅加工企业以及铅贸易企业等。 上游敞口，下游闭口： 该类企业原材料价格或者产品的生产成本与铅价格相关性高，但其产成品的价格对铅价变动并不敏感。这类企业以铅终端消费企业为主，包括铅蓄电池企业等。 保值策略制定 根据企业风险偏好，可分为灵活型和保守型。 灵活型 1. 采取用动态套保思路，保留一定的风险敞口，对行情研判能力有一定要求。2.选择定制场外工具，对冲风险的同时保留盈利的可能。 保守型 利用衍生品工具完全对冲风险，保住既有的经营利润。 对冲工具选择方面： 场外： 期权：可针对企业的需求进行定制，策略灵活； 远期、互换、掉期等：满足企业特殊场景下的保值需求，但存在一定的信用风险 场内： 期货：可以线性对冲风险，逻辑较为简单，但资金占用较多； 期权：非线性对冲，策略较为灵活，资金占用相对较少，但对部分极端行情保护力度不足。 保值方案优化 战略性保值：对于追求利润最大化的企业，可以将衍生品头寸和现货敞口当做一个投资组合，加入适当的行情研判，进行战略型保值。 举例：铅矿企业面临销售价格下跌风险， 如果预判铅价为上行趋势——可选择不做保值，待到下月直接销售现货。 如果预判铅价为下行趋势，考虑阶段性分批卖出保值，在不同价格区间进行。 选择基差有利的时机入场 现货减去期货的价格差值即为基差。套期保值的本质是企业以承担较小的基差风险为代价，规避相对较大的商品价格波动风险。基差风险是套期保值中必须面对的，建议在基差有利时建立头寸。 保值效果评估 有效性评估基准 以年度总盈亏扣除保值成本作为业绩基准，业绩≧0，表示套期保值业务规避了风险且增厚了利润，若业绩<0，则表示套期保值业务未能完全规避风险。 考核建议 考核以业绩结果为主，管理过程为辅。在套期保值业务运行完整且不超出核定敞口量前提下，业绩≧0则套期保值完全有效，若业绩<基准业绩则不完全有效。企业制定考核时充分评估保值成本，结合保值交易管理能力，制定合理的有效区间给予相关部门考核。 上游企业套期保值 风险识别 上游企业：铅矿企业等 矿山企业作为产业链的上游部分，所面临的价格风险主要来自于 铅价格下跌 而致使的矿山销售收入下降的情况。 制定保值策略 企业面临铅下跌的风险，为对冲风险敞口，企业可以选择： 现货方式：通过与下游签订销售合同，确定销售价格来锁定利润。 期货方式：通过期货市场卖出头寸，以期货市场的收益来弥补现货市场的损失。 中游企业套期保值 风险识别： 中游企业：铅冶炼企业、贸易企业等 对于冶炼企业而言，其风险敞口实则来自于上游采购及下游消费两方面。不过在实际情况下中游企业根据实际情况以及与供应商的关系等因素选择性地对风险敞口进行保值。 购销定价期限不匹配。因为定价权两头在外，则存在先卖后买及先买后卖两种情况，因为定价时间不匹配而产生购销价差风险。 购销定价模式不匹配。购销两端均存在均价、点价两种定价模式，因购销定价模式不匹配而产生购销价差的风险。例如，原料采购按照LME现货结算价的月均价，而销售则采用上海期货交易所点盘面价+升贴水的方式，存在价差风险。 制定保值策略： 企业面临双向风险敞口，为对冲风险敞口，加工企业以赚取加工费为核心利润，因此铅冶炼企业的保值目标，是在限定最大敞口量前提下，规避或降低因原材料采购价格上涨或产品销售价格下跌造成亏损的风险，最大程度保住加工费。 对冲方式： 一对一双向对冲：建立期货多头锁住材料成本，同时建立期货空头锁住销售价格，具体操作需要根据企业实际情况决定。 净风险敞口对冲：已确定的采购和销售作价对应的头寸进行内部对冲，判断净风险敞口方向，在期货市场建立相反头寸进行套期保值。 中游企业套期保值-案例 某一铅冶炼企业，原料采购采用某网站月均价，销售采用点价作价： 该购销模式成本端由于采用了均价结算方式，将价格上涨的风险进行了平均分摊，该购销模式使得冶炼企业成本端价格上行的风险变小，但当铅价出现持续单边下跌时，存在销售价格低于采购价的风险，冶炼企业不仅难以盈利，反而将面临亏损，且采购端与销售端的作价方式不一致也使得冶炼企业很难完全对冲价格下跌的风险。 下游企业套期保值 风险识别 下游企业：铅蓄电池、焊料企业等 下游铅蓄电池企业面临的风险：若铅价格上涨幅度过大，则显然会增加下游蓄电池企业的采购成本。 制定保值策略 下游企业面临铅上涨的风险，为对冲风险敞口，企业可以选择： 现货方式：通过与上游签订销售合同，确定采购价格来锁定利润。 期货方式：通过期货市场买入出头寸，以期货市场的收益来弥补现货市场的损失。

在SMM主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铅年会 上，CBI国际电池创新联盟顾问、教授级高级工程师张明介绍了国内外铅蓄电池市场现状及未来新技术发展——东南亚特辑的相关内容。 全球纵览 从全球铅蓄电池市场的情况来看，铅蓄电池销售额逐年攀升，2022年，全球铅蓄电池总销量在590GWh左右，销售额约530亿美元。 可以看出来锂离子电池对12V启动电池的替代有限。铅酸蓄电池造价(富液式微 65 $/kWh 而EFB或者AGM则是 130-160 $/kWh)。2025年, 预计10% 的新车或许配载锂离子电池。但是77% 启动电池是零售市场，因此锂离子电池进入启动电池市场是缓慢的可能得危险来自: - ——欧盟铅酸蓄电池禁令(可能性小)； ——中国政府推出新能源电池新政，加速锂离子电池替代； ——中国的铅酸蓄电池禁令。 东南亚制造商分布 东南亚制造商分布 东南亚地区共有11个国家：缅甸、泰国、柬埔寨、老挝、越南、菲律宾、马来西亚、新加坡、文莱、印度尼西亚、东帝汶，面积约457万平方千米。 按制造商所在国家分布来看，印度尼西亚的铅蓄电池制造商最多，其次是越南、泰国和马来西亚。 原有本地企业，以汽车启动电池为主，摩托车电池为辅： 从事全系列蓄电池制造的企业为少数，菲律宾的PBI和泰国的日立化学； 国内企业在东南亚以阀控式密封AGM蓄电池为主，汽车启动电池、动力电池、摩托车电池同时并存； 伴随着蓄电池企业的本地制造，配套企业相应本地化制造，如AGM隔板； 东南亚的气候，决定了启动电池仍然有干荷电产品存在，并配套的SWP隔板。 各个国家介绍 菲律宾、柬埔寨只有一个铅酸蓄电池制造企业 新加坡、东帝汶、文莱、缅甸、老挝缺少铅酸蓄电池制造企业 泰国、印度尼西亚老牌的企业比较多 马来西亚、越南新兴的中资企业比较多 东南亚以启动电池制造居多，配合摩托车电池 汽车电池中包括干荷电、富液密封、AGM免维护等产品；摩托车电池采用AGM免维护 动力电池将会逐步增多，EVF，E-bike等。 重点企业介绍 张明介绍了几家东南亚地区铅蓄电池的重点企业，包括Pinaco、PBI、暹罗电池以及Trimitra和ABM等企业。 以Pinaco公司为例，PINACO成立于1976年，以启动电池、摩托车电池等配套供应本田越南公司、福特越南公司、梅赛德斯-奔驰越南公司、ThacoTruong Hai、KIA Motors、现代Vinamotor、Vina Mazda、雅马哈越南公司、Piaggio越南公司、铃木越南公司、湄公河汽车公司、Samco、VEAM等 结束语 由于世界贸易格局的变化，在东南亚建设基地成为一个新动向； 由于东盟和中国的商业关系，定点于东南亚的任何一种合作模式，都值得尝试； 不同于中国企业的现状，东南亚的存续企业普遍盈利但是跟随技术创新的脚步； 特有的气候环境，让干荷电继续存在，满足国内和出口中东的需要； 技术和产品的进步，市场应用场景是关键。汽车、摩托车为主； 除非中国锂离子电池等新能源的进入，东南亚传统铅酸蓄电池市场更长久。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，中建三局云采供应链公司副总经理邝远亮分享了升级交易模式，以数字供应链构建共赢生态圈。 1.中建三局简介 中建三局集团有限公司 1965年7月国务院批准成立 中建股份旗下支柱全资子公司 连续多年位列中国建筑业竞争力百强榜首 位居湖北百强第二位 2.三局供应链改革 管理定位 ：由“传统采购管理”向“数字供应链管理”转型 管理理念： 由“重点关注采购招标行为” 向“协同全产业链、全供应链合作伙伴进行价值创造”转型 管理关系：由“买卖合作关系”向“亲清、共赢的供应链生态”转型 3. 三局数字供应链建设 一网一城一平台 4. 三局严选商城介绍 严选商城简介 “三局严选”商城是由中建三局搭建的建筑业供应链全品类生产资源交易平台。采用互联、共享、智能的经营理念，依托三局稳定增长的采购规模，以低成本供应链金融为资金保障，通过电商化采购，缩短供应链链条，降低综合采购成本，提升供应链整体效能，营造亲清、共赢的供应链生态。

在SMM主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM锌业年会 上，中国腐蚀与防护学会副理事长、中国腐蚀与防护学会热浸镀专业委员会主任、新冶集团总经理、先进金属材料涂镀国家工程实验室主任张启富讲述了钢带热镀锌行业的技术进步，并对市场需求状况进行了分析。 钢板锌铝镁镀层的发展 合金镀层的耐蚀性的发展 自纯Zn镀层发展为Zn-Al系合金镀层，直到如今的Zn-Al-Mg系合金镀层。 锌铝镁镀层的发展 铝锌镁镀层钢板起源于日本，开发出中铝系锌铝镁镀层。欧洲开发出锌铝系锌铝镁镀层，韩国开发出锌铝系锌铝镁镀层，澳大利亚开发了高铝系锌铝镁镀层。 锌铝镁合金镀层体系 高铝系锌铝镁镀层由于加工性能差，主要应用于建筑用彩涂钢板，因此在光伏支架领域主要应用低铝和中铝系锌铝镁镀层。 锌铝镁镀层的组织和性能 锌铝镁镀层性能 镀层钢板四大性能指标： 耐蚀性能：平板、切口、变形、缝隙、环境试验、耐酸碱 成形性能：摩擦系数、抗刮伤、抗拉毛 涂装性能：磷化、电泳、喷漆、喷塑 连接性能：点焊、激光拼焊、胶粘 锌铝镁合金镀层性能汇总： 1. 涂装性能 2. 冲压摩擦系数 3. 抗拉毛与划伤性能 4. 平板与变形耐蚀性 5. 抗切口腐蚀性能 6. 点焊性能 7. 激光拼焊性能 8. 胶粘性能 国内锌铝镁镀层钢板的开发和应用 唐钢钢锌铝镁镀层钢板开发 唐钢镀锌铝镁产品镀层成分为低铝镁，产品可用于光伏、畜牧、彩涂基板、建筑、机械、家电和汽车行业 唐钢镀锌铝镁产品生产规格：0.3 -2.75mm ×1000 -1650mm 镀层厚度：60 -450g/m 450g/m450g/m 2（双面） 表面处理：钝化、耐指纹、涂油。 和光伏行业联合进行了S390GD～S500GD+ZM高强镀锌铝镁代替Q235、Q345后浸镀锌的论证设计，满足光伏行业高耐蚀、减量化的需求。应用于国内光伏行业知名用户。 DC51D+ZM、S550GD+ZM广泛应用于温氏集团等畜牧行业龙头企业。 通过全球排名首位的汽车零部件企业---博世集团的体系认证审核。 通过了长城汽车主机厂的认证，和美的、格力、三星等国际知名家电厂进行了先期试验认证。 酒钢锌铝镁镀层钢板开发 酒钢锌铝镁镀层钢板为中铝系锌铝镁。 镀层板带具有优良耐蚀性能，可应用于高速公路护栏板、能源工程、养殖业装备、站场建筑物、光伏支架、墙壁板、畜牧设备等领域。 我国锌铝镁镀层钢板的应用 2022年，我国锌铝镁镀层钢板产量超过200万吨，主要应用于光伏产业、畜牧业、制管、汽车、家电、彩涂基板等。 锌铝镁镀层的标准 国外锌铝镁合金镀层标准 国内锌铝镁镀层标准 ISO 8353及国标GB标准制定中，GB2518标准统一后类似欧标EN 10346，汽车用锌铝镁镀层则会采用德汽协的VDA239 。 光伏支架和钢边框对锌铝镁镀层钢板的需求 钢铁材料在光伏投资中的占比高 光伏硬件的三大件：组件，支架，逆变器。 支架成本约占光伏电站的18 %，其中钢结构占支架总成本的70 %以上。 光伏支架的设计使用年限要达到25年 GB50797-2012 《光伏发电站设计规范》要求 光伏支架应保证在运输、安装和使用过程中满足强度、稳定性和刚度要求，并符合抗震、抗风和防腐等要求； 光伏支架采用钢材，符合GB50017《钢结构设计规范》； 光伏支架的设计使用年限为25年。 光伏支架需满足我国不同地理位置的腐蚀差异要求 我国地理气候环境变化大，钢材的腐蚀差异大。 光伏支架的腐蚀包括大气腐蚀和土壤腐蚀； 大气腐蚀主要取决于环境因素：湿度、温度和大气污染物等； 土壤的腐蚀的影响因素：通风率、电解质、电子因素、其他方面（回填土、细菌等）； 我国幅员辽阔，气候与环境的特点，造成腐蚀环境的不同—— 潮湿炎热（海南）、工业基地（京津唐）、沿海地区（渤海湾、长三角）、内陆干旱（西北、内蒙古）。 山地光伏、农光互补、牧光互补对钢铁材料的耐大气环境腐蚀和土壤环境的耐碱腐蚀有更高要求；荒漠光伏、牧光互补对钢铁材料的耐大气环境腐蚀和土壤环境的耐碱腐蚀有更高要求；海上光伏、渔光互补对钢铁材料的耐大气环境氯离子腐蚀和海水环境的氯离子腐蚀有更高要求....... 锌铝镁镀层钢板是满足光伏支架设计要求的最佳选择 通过选取国内不同区域大气暴晒结果来看： 普通厚度层镀锌钢板（275g/m 275g/m 275g/m2，双面）在大部分区域满足不了25 年设计要求； 锌铝镁镀层钢板由于耐蚀性大幅提升（中铝系锌铝镁镀层耐蚀性达镀锌的3~10 倍），可满足设计要求。 1、锌铝镁镀层材料的优异性能 锌铝镁镀层钢材在当初为了取代不锈钢产品和提高镀锌板的性能为目的而开发的新型镀层材料，自开发成功推向市场后，因 其优异的耐腐蚀性、良好的加工性能和强大的自我修复能力 受到应用端的好评。锌铝镁镀层的耐腐蚀能力是 普通镀锌镀层的5倍以上。 2、锌铝镁镀层材料适配光伏应用场景的可行性 锌铝镁镀层材料海外大规模户外应用已有20 年以上历史。如今锌铝镁材料在光伏支架行业的应用已经非常普遍，甚至已成为主流之一。 根据光伏组件的应用场景和检测标准，锌铝镁镀层钢边框可以满足环境使用需求。 3、锌铝镁钢边框对比传统铝边框的优势 由于钢材的强度远高于铝合金强度，更能满足当前单块光伏组件不断增大化的发展趋势，更符合光伏走向海边、海洋等严苛环境的发展要求。 由于铝合金边框所需要的电解铝生产的超高能耗特性，钢边框全生命周期碳排放仅为铝合金边框的1/7~4 1/7~4 1/7~41/7~1/4。在全球倡导低碳减排的大环境下，钢边框更适应光伏行业的发展趋势。 因此，锌铝镁材料在满足光伏组件使用环境上来讲，理论上是完全可行的。与全球光伏行业绿色低碳的发展趋势是相吻合的。 钢边框组件抗隐裂、防爆板情况 据统计，传统铝边框组件在制造、运输、安装、使用等过程中，隐裂和爆板的发生概率约为0.1‰。 开口型边框比正常铝边框发生爆板的概率偏高，而闭口型钢边框从当前以获取的各项测试数据来看与铝边框基本持平。 来自原材料端的挑战 锌铝镁镀层钢材目前没有统一标准规范，市场上锌铝镁产品品质良莠不齐。 由于锌铝镁镀层材料近年的市场需求在大幅增长，造成大量钢材厂家挤入，但受限于技术水平，没有明确的产品标准规范，造成锌铝镁材料可以说鱼目混杂。带来的结果是导致终端用户对锌铝镁材料性能的质疑甚至是否定，及其不利于行业的发展。这种现象已经在光伏支架行业有所体现。 材料性能以及精度控制上太过宽泛 由于目前材料性能、板型、厚度公差等，都采用普通钢材的国家标准，范围宽泛，但光伏组件用钢边框需求的精度极高，这给钢边框生产企业的生产过程增加极大的困难。 来自市场端的挑战 对于光伏组件行业来说，钢边框属于一个以新代旧的产品，行业已接受和习惯了传统的铝合金钢边框，在面对一个新工艺新产品的时候难免将新产品与老产品进行全方位的对标。但由于材料和工艺特性，新旧之间必然存在一定差异性，从而导致了在一些问题上的分歧。 外观上 由于锌铝镁镀层材料目前各大厂家成分配比和工艺不尽相同，造成材料表面外观感受不同，即使同一厂家的不同批次也有些许差异。 钢边框采用的冷弯成型加工工艺与铝合金边框的生产工艺完全不同，工艺特性决定了产品不做更多后续表面处理的话，难免会有加工痕印和细小划痕。 材料可靠性 锌铝镁材料在组件边框行业的应用还处在初始阶段，组件行业对锌铝镁材料并不熟悉，对其可靠性普遍还存在一定的质疑，尤其在面对切口出现红锈、镀层表面出现变色等情况。 总体来说， 锌铝镁钢边框产品和生产技术水平已趋于成熟，达到市场应用和推广的基本条件。但行业缺少规范和行业对新产品的认识还未深入，给锌铝镁钢边框的市场应用和推广带来一定的阻力。还需要整个产业链共同努力，构筑完善良好的产业生态环境，来加快产业发展和健康发展。 高速公路护栏对锌铝镁镀层钢板的需求 1、公路护栏市场分析 公路是我国一直重点发展的基础设施，公路护栏是最为重要的公路安全设施，也是镀锌行业的重点产品。 从20 世纪80年代起，我国公路建设得到飞速发展，截止到2019 年末，全国公路总里程501.25万公里，近五年的增长速度约为3.5%~5.5%；全国公路建设投资2.19 万亿元，近五年的增长速度约为6.0%~7.2%。在今后几年的后疫情时期，我国基础建设将以更快的速度增长，预计增长速度约为8.0%~9.0%。 根据每公里约需公路护栏15吨计算，今后10 年内全国每年约需公路护栏300~400万吨。而虽然今后我国新建公路速度有降低的趋势，但随着维修量的增加和安全的需要，市 场对公路护栏的需求出现稳中有升的趋势。 2、现有公路护栏生产情况 公路护栏主要零部件包括波形梁、立柱和减振件等组成。 现有的公路护栏生产都是采用工件间断批量热浸镀，其工艺流程为： 热轧卷→下料→成形→酸洗→水洗→烘干→涂助镀剂→烘干→热浸镀→冷却→成品。 工件间断批量热浸镀是传统的加工方法，其优点是生产工艺灵活、方便，可以采用小规模生产，存在着严重的局限性： 1）采用传统酸洗工艺，需要排放废酸液，需要增加酸再生设备，酸雾处理困难，极易造成外溢，影响工作环境； 2）工件上涂敷的助镀剂都在热浸镀时挥发成有害气体散发到空气中，治理困难，成本增加，不但严重影响操作工的身体健康，也会对环境造成很大的影响； 3）整个生产过程间断地进行，基本不能实现自动化，工人劳动强度大，工作环境差，生产效率低，人工成本高。 4）生产工艺落后，无法实现智能化控制，极易造成漏镀等缺陷，产品表面不可避免地存在粘渣等多种缺陷，产品质量差，波动严重； 5）纯锌镀层的耐腐蚀性能差，在同样使用寿命下，贵金属锌的消耗量大，生产成本高。 先进的连续热浸镀锌铝镁合金镀层 锌铝镁合金镀层的平面耐腐蚀特点大量的数据表明，锌铝镁镀层的耐腐蚀性能是普通镀锌的5~8 倍，这也就是说原来采用公路护栏采用镀锌工艺镀层附着量需要600 g/m 2 以上才能满足耐腐蚀性能的需要，而改用锌铝镁镀层工艺以后，镀层附着量只要120g/m 2 以上就能够达到同样的耐腐蚀性能，这样的镀层附着量采用带钢连续热浸镀来生产时轻而易举的。这也意味着，采用连续热浸镀锌铝镁生产公路护栏在平面耐腐蚀性能方面是完全可行的。 锌铝镁合金镀层的断口保护特点锌铝镁合金镀层的第二个优点是断口的保护性能好。 锌铝镁钢板剪切以后的切口断面在刚开始使用的6个月以内会产生红绣，但是随着使用时间的延长，与镀锌板有根本性不同的是红绣不会增加，反而会越来越少，在6个月以后平板部位的腐蚀后的生成物质会流向切口部位，当达到数年以后，切口部位被腐蚀生成物完全覆盖而得到了很好的保护。这一特点就使得公路护栏可以带有切口使用，或者说可以先镀成镀层板，再经过切割、冲孔和成形以后使用，使得采用连续热浸镀生产公路护栏成为可能。 锌铝镁合金镀层的硬度特点锌铝镁合金镀层的第三个优点镀层硬度高、镀层附着力高。 锌铝镁镀层高的硬度，可以承受后续加工过程中辊子对镀层的挤压和摩擦，而不会产生划伤或损伤，镀层高的附着力也保证在加工过程中不会产生镀层剥离、脱落等问题。除此而外，连续热浸镀锌铝镁合金镀层还有表面质量高、镀层漏镀缺陷少、镀层均匀性好、无淋挂等等 优越性，使得护栏产品质量有了根本性的改善。 实际试验验证 为了验证采用锌铝镁镀层替代镀锌层的可行性，交通部公路规划院采用锌铝镁合金镀层生产的公路护栏进行了耐盐雾试验，经过1000h的试验，完全符合公路护栏耐腐蚀性能的需要。综上所述，采用连续热浸镀锌铝镁合金镀层，取代间断式的热浸镀锌工艺，生产公路护栏是完全可行的。 优越的带钢连续热浸镀工艺 采用连续热浸镀工艺生产公路护栏在生产流程方面有了根本性的变化，由原来的先成形后热浸镀流程，改为了先连续热浸镀后成形。 带钢连续热浸镀锌是采用表面除去了氧化铁皮的热轧卷作为原料，在连续生产线上连续进行以下工序： 开 卷→焊 接→加 热→还 原→热浸镀→冷却→水淬→矫直→卷 取 生产出镀锌带钢，然后进行剪切、冲孔和成形，生产出公路护栏产品。 带钢连续热浸镀锌是在连续生产线上进行的，与原来的间断式批量镀锌有了质的提升。具有以下优越性： 1）不需要涂助镀剂，所以没有有害气体的挥发，工作环境非常好，也没有环境污染问题； 2）生产线自动化水平很高，手动作业很少，所需的操作人员少，而且大部分是在操作室进行电脑操作，劳动强度很低； 3）生产线连续运行，生产效率非常高，各方面辅助成本大幅度下降； 4）智能化水平高，生产过程参数精度高，产品质量稳定性好。 显然，带钢连续热浸镀取代是批量镀锌是大势所趋，必然的发展方向。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM铜业 论坛 上，有研工程技术研究院有限公司研究所副所长/博士彭丽军对弹性铜合金材料研究现状及发展趋势进行了解析。 弹性铜合金介绍 1. 弹性铜合金 弹性铜合金：弹性模量温度系数或频率温度系数很小的铜合金 ►弹性模量：材料抵抗弹性变形的能力，弹性模量越大，弹性变形俞困难； ►弹性极限：材料发生可逆的弹性变形的上限应力值，弹性极限越高，弹性性能越好。 2022年中国的铜加工材产量为2025 万吨，约占全球的65 %，连续十九年产量全球第一。 弹性铜合金占铜带材产量约60 %，其中中低端弹性铜合金约占90%。 （相关数据来自于中国有色金属加工协会） 产品同质化严重，产能过剩，恶劣竞争，部分高端产品（Cu -Ni -Sn 、Cu -Ti ）几乎全部依赖进口； 产品开发以仿制为主，基础研究和自主创新能力不足，追求规模和速度，缺乏创新意识； 上下游的协同创新意识不足，产学研用的合作机制尚未建立。 弹性铜合金研究现状及发展趋势 2.1弹性铜合金-铜铍系 低成本、高强度、高导电率、高抗应力松弛满足小型化、高可靠性、多功能发展要求 美国MaterionMaterion MaterionMaterion 和日本NGK 金属公司是铍青铜合金两个生产厂家，已成功开发了多种高铍青铜合金牌号。目前，我国重要型号设备零部件均采用进口铍青铜合金。 国内能大规模生产铍青铜合金的企业只有少数几家，合金在微观组织形态(组织尺寸及均匀性、晶界不连续析出程度、脆性β相的分布状态)和综合性能(耐疲劳性能、抗应力松弛、弹性稳定性及弹性滞后)方面与国外同等产品相比仍然存在一定差距，造成零部件插孔单孔插拔力比较分散，尺寸稳定性差及使用寿命低等问题。 铍青铜在高于150 ℃环境下使用时，其强度、弹性急剧下降，应力松弛率可高达20 %以上，导致弹性性能急剧降低，甚至工作失效。 铍青铜合金的生产工艺复杂，组织性能对热处理敏感，工艺操作上的差异很容易造成晶粒大小不均匀、强化相析出不均匀，导致合金在服役过程中插拔力不足，降低材料的使用寿命短。 2.2弹性铜合金-锡磷青铜 国内企业主要有：安徽鑫科、宁波兴业等20 余家，市场生产总量约26 万吨，2022 年进口1.0 1.0万吨（原田、古河等企业，细晶C5191 、C5240 等）。 存在问题：产品同质化严重，竞争激烈；生产成本高，工艺流程长，需要进行长时间均匀化退火 发展趋势：提高产品的质量档次，制备出超细晶(＜5μm) 材料；降低Sn 元素含量，添加其它合金元素，综合性能与传统青铜材料相当；如兴业-XYK6XYK6 ，博威-BW33520 、金田-JT401 等。 2.3弹性铜合金-铜镍硅系 铜镍硅系合金是典型时效强化型合金，通过析出纳米级析出相，获得优良的综合性能。 ♦缺少自主研发的合金牌号及产品。 ♦C70250 合金基本达到国外水平，C70350 合金生产关键技术尚未完全突破，性能的稳定性较差，与国外差距较大。 发展趋势：超高强度、高导电、平衡性。 存在的瓶颈：在C70350 合金主成分的基础上对其它微量合金元素、工艺制度、晶粒尺寸、析出相尺寸及其含量上均进行知识产权保护，突破难度巨大，限制我国Cu -Ni -Co -Si 系合金的产业化生产。 2.4弹性铜合金-铜镍锰系 不连续析出组织的结构由片层状的NiMn NiMn 相和贫溶质原子基体组成，连续析出过程弥散析出面心四方结构的NiMn NiMn 相。 2.5弹性铜合金-铜镍锡系 Cu -Ni -Sn 合金是一类可以替代高弹性铍青铜的新型铜基弹性材料，具有优异的中温抗应力松弛性能，在海水或酸性、油气环境下的耐蚀性能以及高负载条件下的耐磨性能均优于铍青铜、铝青铜等。 2.6弹性铜合金-钛青铜 钛青铜合金拥有高强度、高弹性、高温抗应力松弛和优异的弯曲成型性能，但导电性能略低。 Cu-Ti合金导电性能提升的研究思路：添加与Ti元素形成第二相或者促进第二相析出的合金元素，协同提升合金的强度和导电性能。 Mg元素能协同提升合金的硬度和导电率⇒两种合金的亚稳析出相是β´-Cu4Ti；Mg元素添加后，亚稳析出相的更细小，密度更高。 建议与展望 弹性铜合金材料体系基本建立，黄铜、青铜、白铜带材基本替代进口；中高端铜镍硅和铍青铜合金综合性能与国外还存在一定差距，部分依赖进口；铜镍锡、钛青铜等高端材料基本依赖进口； 由于国际形势复杂性，国外对高端弹性铜合金材料已开始限量，甚至停止供应，严重影响国内电子通讯、智能终端等市场发展，亟需国产化替代； 以前都是国外首先开发，国内跟进仿制替代，国内研发新的铜带推荐客户测试应用几乎是不可能的。但目前形势已有很大的改观，更高性能的铜合金板带加快引进到高端弹性元件应用体系中会得到客户的支持和配合， 是全面推进国产替代的好时机。 国产化替代和新产品研发和使用过程中存在的问题及建议： 由于国外在产品主成分和工艺都进行严格的知识保护，很难进行突破，在产品国产化替代过程中存在很大的隐患； 由于新产品的研发到通过验证和使用，时间较长，一般2-3年，需要投入大量人力和物力，产品定型后，存在后期仿制的隐患。 ►建议： 加强弹性铜合金材料的基础研究，重点解决不同应用场景下强度-导电、强度-弯曲成型、强度-应力松弛、强度-疲劳性能等矛盾问题； 以市场需求为导向，以高端产品为靶心，建立产-学-研-用协同创新机制，打通国产弹性铜合金材料应用“最后一公里”屏障，推动铜合金加工材高质量发展和应用。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，上海建发物资华北研究负责人李晓对地产行业开启“弱复苏”2023-2024年用钢需求预期进行了分析。 1-10月发生 短期主要逻辑 ► 多头—— 1、宏观政策预期√ 2、原料成本支撑 3、需求尚有韧性 ► 空头—— 1、宏观好不刺激√ 2、建材需求有限 3、资金回款不佳 旺季逐渐进入尾声，淡季即将到来，伴随着淡旺季的交替，宏观政策炒作也逐渐变多，并开始影响市场心态。市场对于宏观政策刺激又有了信心，空头有回避观望，价格触底反弹，预计未来一周多空淡旺季和政策现实博弈会持续加大，但是没以前成交略好于预期，故价格整体震荡偏强。 11月看现实和预期的切换节奏，秋冬季供给炒作，包括利润导致的减产预期，以及需求是否淡季不淡。 12月看2023年全年宏观数据预期，以及对2024年新的政策导向和经济目标的预期炒作。 1-10月发生-低产、低库、低需 ► 去投机度刚需-投机度高，成交稳，去投机度刚需低 ► 建材成交-杭州成交高位，广州趋好，其他地区季节性趋弱 ► 九城建材库存-上半年库存整体低于去年，下半年需求影响，库存同比持平 钢铁情绪指数—情绪缺乏连续性，现货跟随盘面反复 ► 需求——资金情况（紧张指数、终端配送及回款，样本里基建占70%以上） ► 需求——资金情况（四大央企长期应收款），基建为主，地产为次。 ► 需求——地产新开和施工相关数据持续-15%以下，竣工持续高位。 其根据国家统计局的数据，对地产新开和施工相关数据进行了介绍。 需求——土地购置面积同比、地产开发投资完成额 需求——竣工面积同比、地产销售面积 需求——地产相关指标面积数据 地产数据与螺纹表观需求对比 城投行为，导致土地成交和螺纹钢表需明显劈叉。但2023年下半年，城投明显减少拿地行为，两者有所回归。 上半年疫情结束后，加之利润和购房政策驱动，成交起来，螺纹表需高开回落，资金影响节奏。但整体来说，两者下半年均由正转负，结束了短暂的消费高潮。 2023-2024年需求推演——地产真的“弱复苏”？基建是否能持续？ 今年的地产相关传言及验证 地产销售政策：“认房不认贷”的陆续落地，符合政策预期，但是放开限购政策，核心城市依然收紧，没有落地。依然坚持“房住不炒”的刚需支持政策。另一个核心——降风险。 地产开发政策：地产资金和地产开发依然不放开，对于存在“增风险”的举措，依然保持谨慎态度，其预期2024年会持续上述态度不变。 基建投资政策：大力支持？VS 不予反对？截然不同的两种态度，今年感受到的是上半年前者态度，5月开始后者态度，且其预期2024年也是持续这种态度。 上述感受及预期之下，预期2024年整体需求节奏将进一步收缩，但是幅度会缓和一些，预计2023年为-7.1%，2024年为-5.0%。 2023-2024年，经济整体向好，产业升级持续核心，传统产业依然存压。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM钢铁 论坛 上，上海泛询供应链管理有限公司研究院院长陈萌妤分享了2024年黑色商品供需及策略展望。 1.概述：成本推动 能否共振？ 1.1主要逻辑—短期负反馈进入观察期，中期或阶段呈现成本推动，关注宏观预期及原料供给变量 1.1 核心观点—2024年原料供给相对清晰，阶段或有成本推动行情，钢材上方空间取决于全球需求增速 2023主要评估（先需求、再供给，先国内、再海外，高度相对明确） 2022.12—预期先行 寻找边界（粗钢有向上增产空间，铁矿平衡好于焦煤） 2023.03—预期现实 强弱转换（平衡宽松、估值偏高、产量过剩风险增加） 2023.07—矛盾重新积累中（关注变量：政策/宏观、保供、平控/ 、出口、补库） 2023.10—矛盾不大 解决不易（预期扰动增加，负反馈有反复） 2024预判思路（先供给、再需求，先全球、再国内，底部相对清晰） —先预估明年原料供给（上限），推出铁水平衡点，再反推可满足的需求范围（下限） 。 —通过定性为主的需求判断，考虑出口、库存因素，来评估整体矛盾大小。 —综合给出品种间强弱关系，结合产业利润预期，给出钢材及整体估值区间（下沿）。 2024初步结论（原料总体上继续强于钢材，焦煤好于铁矿，热卷好于螺纹） ▲平衡：从供给增量及产能角度看，平衡强弱依次是焦煤>焦炭＞铁矿＞热卷＞螺纹，如果没有政策干扰，阶段或呈现成本推动，产业依旧会维持低利润。 ▲钢材：低库存继续让需求“有韧性”，如果内外价差维持，出口量仍将居于高位，全球需求增速决定钢材上方空间是否能打开。 ▲铁矿：全球供给预期增量近4000万（海外3100+），从季节性看上半年低于下半年，关注国产矿潜在变量。 ▲双焦：海运煤供给增量很有限，主要潜力在蒙古，变量在国内焦煤，焦炭出口有增量预期，关注内外能源价差。 ●不确定：海外变量（降息前的高利率影响、经济结构）、国内消费（是否需要强基建）、库存周期（驱动不强？） 1.2产业总览—铁元素与碳元素绝对库存处于历史低位，结构上是成材库存相对高于原料 1.2产业总览—总库存处于历史低位，当前强弱关系：双焦＞铁矿＞螺纹＞废钢＞热卷 1.2产业总览—总库销比处于偏低水平，当前强弱关系：双焦＞铁矿＞螺纹＞废钢＞热卷 1.2产业总览—上中游钢厂及焦化利润持续压缩，若无政策干扰，整体将维持低位 1.2产业总览—今年下游利润改善，部分得益于原料价格下跌。8月数据整体好换，9月下游再次回落。 2.平衡：原料偏强 库存变量 2.1铁矿—2023年MS发运与到港增量接近，海关进口增量高于到港，陆运有明显增量；国产矿实际是减量。 进口：2023年1-9月份海关进口同比约+5500万吨，其中从前8月分国别数据拆分来看，海运+4800。 海运进口增量中有2300万吨来自澳巴以外非主流国家；陆运+500以上：随着一带一路发展，后续陆运可能会有进一步增量。 国产：今年国产矿增量并不明显，复产及新增产能投放不多。从smm了解实际可能为减量。 2.1铁矿—2024年全球供应增量：海外全年+3100w，H1增1335w，H2增1770w；国产750w+。 注：1、海外增量：24年海外产能增量中大矿山及中外合资居多，绝对价格对明年产能投放影响偏小； 2、国产增量：主要来自新增投产及唐山地区的内矿复产，最大变量来自山西代县复产，目前难有复产迹象； 3、预估24年国内进口增量+2100w，澳洲+1500w、巴西+300w、南非和印度平、其他国家+300w。 4、平衡：2024年根据进口和国产增量，预估全年铁水平衡点242左右。 5、总体来看，2024铁矿增量对上半年影响略小于下半年，关注国产矿复产的变量。 2.1铁矿—2024年国内进口增量+2100w，澳洲+1500w、巴西+300w、南非和印度平、其他国家+300w。 平衡：2023年全年铁水平衡点238左右 ，四季度环比平衡点245。2024年考虑到明年进口及国产可能的增量，全年铁水平衡点242左右。 2.2焦煤—2024年海运炼焦煤供应增量预计不到200万吨，主要焦煤出口国煤矿资本开支不足。 出口主焦的国家，近年来新建煤矿（含动力煤）偏少。 2.2焦煤—2023预估全国总体进口量增加2755，其中蒙煤约2200，2024年增量仍主要看蒙煤计划。 蒙煤：蒙煤：据蒙方媒体，西伯库伦-策克方向7.1公里铁路建设于2023年5月27日开工，预计11月完工。--但实际了解还未动工。此外“嘎顺苏海图-甘其毛都跨境铁路项目计划于2024年开工建设。 按照今年最高进口月份580算极值，明年可能最高进口7000万吨同比增加2100万吨（极大值），约折合铁水7-8万吨/日，市场主流预期500+。 平衡：2023年11-12月份焦炭-铁水平衡点238；假设年底库存同比持平，平衡点下移到231左右。 2.2焦煤—从财报看2024年海运炼焦煤增量预计不到200万吨，结合蒙煤全球增量预计小于1000万吨。 从海外矿山财报可以看出：出口主焦的国家，近年来新建煤矿（含动力煤）偏少。结合全球增量区间看，预计全球焦煤增量或小于1000万吨。 注意：由于2023海外的减产较多，需要关注澳洲焦煤流向和价差变化。 2.3废钢—2024年预估废钢供给小幅增加，主要看需求、预期和价格。2023年预估全国增量1000万吨+。 1、对于25%自产废钢，跟粗钢产量相关，对于25%的加工废钢来看，跟制造业产量相关。 2、废钢供应弹性最大的部分50%的折旧，需要结合价格和市场预期去看。 2.4需求—国内2023年铁水+废钢组合推算，需求5%+，直接净出口3%+，间接出口1%+，内需1%左右。 2.4需求—世界钢协预测 2024全球钢铁增速1.9%/3460w，其中印度7.7%/970w，中国0%。 2.4需求—印度供需较快增长，转为净进口国后利于我国出口，海运煤维持偏紧格局，对铁矿影响较小 从2023-2024年国家预算重点来看，需重点关注创建实体和数字基础设施，制造业、金融科技、绿色增长和新技术领域。 2024年：粗钢产量+1000（WSA预估需求量）/+1600（粗钢产量计划）/+2100(粗钢产能计划) 。 钢材： 产量及需求增速较快，从净出口国转为净进口国。 WSA预计印度2023年粗钢需求1.26亿吨，同比增长8.6%；2024年粗钢需求1.36亿吨，同比增约1000万吨，增速约7.7%。印度计划2030年产能达3亿吨。印度22年净出口520万吨，主要进口国家为韩国、中国等，今年7月开始已转为净进口国，今年1-9月我国累积对印度出口钢材176万吨，同比增74万吨。注意9月开始印度对我国部分钢材征收反补贴税。 铁矿： 高品矿价格具有绝对优势，且完全自产，影响较小。 印度主要以60%品味以上中高品为主，平均生产成本预计20美金/吨附近。22年产量在2.49亿吨附近，23年预计2.69亿吨、预计出口3889万吨。24年按粗钢增量1000-2100万吨预估，铁矿需求增1333-2799万吨，废钢比例约13%，直接还原铁30%，铁水57%。由于印度铁矿几乎完全依靠国内高品矿，而出口为低品矿，因此印度产量的变化对铁矿进出口影响较小。 双焦： 约50%需要依赖进口，会增加海运煤需求。 根据粗钢区间1000-1600-2100万吨增量考虑，预估24年焦煤需求增量360-570-750万吨，1、假设50%左右依赖进口，对海运煤的需求增量是180-285-375万吨。2、线性推算和政策指引，预计印度本国炼焦煤产量增量231（+11%）到352(+16%)万吨。 2.4需求—海外2023年粗钢同比下降1200万吨+，需求和成本拖累，9月有回升，关注2024复产可能性。 截至2023年9月，全球除中国外，铁水累计-370，粗钢-1200；减量多的主要是欧盟地区，印度+1100左右、俄罗斯、韩国同比增量。 2.5库存—再库存行为能否出现 ？美国及几个代表国家的库销比还并不低。 2.5库存—再库存行为能否出现 ？国内工业企业存货同比触底微增，与PPI基本同步。 2.5库存—再库存行为能否出现 ？拟合库存行为，9月比8月更积极，但注意钢铁相关下游还不明显 。 3.估值：下方有限 利润难扩 3.1铁矿—美元升值、运费上涨等因素，对铁矿石成本有边际抬升。 3.1铁矿—进口利润，当前进口利润处于相对中值阶段。 3.2焦煤—国内外开采成本及贸易成本有所抬升，2023年Q4起长协价格逐步抬升 3.2焦煤—焦煤：2023Q4蒙煤贸易长协成本在1400+，山焦长协成本1750+，当前现货1900左右。 当前价格平推，蒙煤24Q1长协价格为111.71美金，折算仓单成本在接近1700，大贸易商约1400以上。 3.2焦煤—能源价格：欧洲天然气>亚洲天然气>原油> 中国动力煤 >澳洲动力煤>美国天然气 3.2焦煤—内外价差：动力煤阶段性进口性价比出现；焦煤国内成本优势明显，带动焦炭出口；天然气长协比例提升，内外价差收敛。 3.2焦煤—动力煤内外价差：2023年进口利润打开时间比较久，进口量屡创新高 3.2焦煤—2023年焦煤进口利润持续倒挂，进口窗口短暂；焦炭出口利润好转，出口量偏高且具有持续性 3.3钢材—内外价差的核心是能源成本优势，我国大部分品种仍是全球低价 3.3钢材—除了废钢偏高，镀锌和日本接近，其余品种基本是全球最低价 3.3钢材—关注与海外价差，我们与欧美地区价差收缩，关注海外减产后的价格变化 3.4估值—原料在历年中处于中偏高，对比近三年不算高，利润历年低位 3.4估值—整体下方有限，上方空间前期取决于宏观预期，最终取决于全球需求增速.。 2024品种强弱关系：原料总体上继续强于钢材，焦煤好于铁矿，热卷好于螺纹。 2023Q4 ：产业关注价格对需求影响，宏观关注预期变化。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会- SMM锂电负极及石墨碳素产业年会 上，深圳鑫茂新能源技术股份有限公司研发经理兼贵州鑫茂新能源技术有限公司研发总监袁海中讲述了“双碳”背景下回收的意义，并分享了锂离子电池正负极材料物理回收技术与产业化相关重要信息。 “双碳”背景下回收的意义 新能源汽车的普及是推动绿色发展、保障能源安全的战略选择，是汽车行业碳减排的重要举措，并且对于我国实现碳中和、碳达峰的目标意义重大。 锂离子动力电池作为新能源汽车的核心驱动力，电池制造过程中产生的废料及其退役后的清洁处理和高效利用，关系到电动汽车行业能否实现绿色可持续发展。石墨负极材料的回收处理与资源循环应该引起高度重视。对锂离子电池负极石墨未来的回收处理与资源循环技术挑战和发展趋势进行展望，应实现全组分高效回收、坚持绿色化学新理念、拓宽高值化应用市场的四位一体发展模式。鉴于绿色化学新理念，坚持3R(减少、再利用和回收)、3E(能源、经济和环境)和4H(高技术性、高环境回报、高安全性和高经济回报)原则，通过大数据溯源管理云平台对其回收过程加强监管，推动回收处理健康规范发展，急需拓宽废石墨负极可持续性高值化应用场景，让我们离可持续能源存储系统更近一步。 碳排放及减碳方向 物理法材料修复利用难点及技术 退役电池物理法修复的难点分析 回收材料介绍-修复利用材料分类 负极回收再利用材料，其修复利用材料分类包括报废极片、电芯和退役电池，其特有的技术特点是掌握节能环保、较低成本的独有 物理法回收利用技术 ，无需危废处理资质。回收利用率高达95%以上。产品性能不弱于原生料。 正极回收再利用材料，其修复利用材料分类同样包括报废极片、电芯以及退役电电池，掌握节能环保、较低成本的独有 物理法修复技术 ，无需危废处理资质，回收利用率高达95%以上。产品性能不弱于原生料。 回收材料介绍-电池卷芯（LFP）材料含量分析 数据显示，动力磷酸铁锂电池电芯的负极片中，负极石墨重量比为77.75%，回收废石墨拥有高价值。举例而言，10GWh的锂离子电池产线的负极石墨材料需求量为12000-13000吨，生产过程废料按不良率5%计算，会产生600-650吨的过程报废石墨，废石墨经过球形化工艺、热处理工序后最终制成负极石墨可产生2000-3000万元以上的产值。不仅实现了低成本、高值化，还有利于破解能源紧张的问题，低能耗的物理法绿色回收直接推动实现“双碳”目标。 工艺流程和技术-物理法修复工艺技术 负极修复技术：短流程，能耗较小（节能30%以上），资源利用率高（利用率95%以上），无废水废气污染。 正极修复技术：工序简单，能耗较小（节能30%以上），回收率高（锂回收利用率99%以上，综合回收率95%以上）。 产品指标-物理法修复负极石墨指标对比数据 产品指标-物理法修复磷酸铁锂指标对比数据 物理法修复利用难点及技术 始终围绕终端用户需求：提高电池一致性 一、人造石墨球形化技术为核心，制造出单颗粒、二次颗粒球形人造石墨。 二、磷酸铁锂以物理法修复还原技术为核心，制造出各项性能不弱于原生料的产品。 1、较少使用粘结剂，浆料均匀、稳定、易分散、易过筛。改善浆料流动性和均匀性，提高固含量，负极最高可达50%，磷酸铁锂最高可达60%以上。 2、涂布面外观好、密度均匀稳定，良好的极片一致性，有利于电池的合格率及生产效率提高。 3、有利于高速分散和配料、有利于高速涂布。 4、有利于电池的大规模配组。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会 - SMM锂电负极及石墨碳素产业年会 上，晖阳（贵州）新能源材料有限公司董事长胡海平解析了锂电池负极材料产业发展趋势与投资前景。他表示，未来，负极材料应用范围将不断扩大，市场需求也将持续增长，2022年预计市场新增100+万吨负极产能，预计2023及以后负极产能始终会大于锂电池需求。不过目前头部企业逐渐明晰但并不稳固，有资金技术企业会持续冲击头部，行业变成红海，内卷永不停息。 新能源负极材料行业简介 负极行业简介 锂离子电池是当前新能源行业的核心载体, 主要用于替代汽车驱动能源, 以及储能/3C行业；负极材料是锂离子电池制造核心材料之一。 负极材料是锂离子电池产业链的四大材料之一, 约占锂离子电池总成本的8~15%。 中国新能源汽车以年均40%+速度持续增长, 并带动全球新能源汽车增长；新能源行业处于高速发展的风口且长期持续发展, 新能源负极材料预计2026年超过1500亿元。 负极产业投资以人造石墨为主, 目前以一体化生产投资为主，同时向上下游扩展。 晖阳新能源负极材料开发方向 EV能量型负极材料设计理念 适用领域：纯电BEV、PHEV、商用车、部分储能ESS等。 EV快充实现方式 ① 原材料优选：高容量兼顾高功率；定制化原料。 ② 颗粒设计：骨料尺寸设计；粒度分布设计；颗粒形貌优化；颗粒结构设计。 ③ 表面修饰：包覆方式设计；包覆量设计；包覆材质选择。 适用领域：纯电BEV、PHEV等。 高功率负极材料设计理念 原料筛选： 优选高各项同性、高动力学原料； 骨料设计： 较小的骨料设计，缩短Li+固相传输路径； 表面修饰： 碳包覆提升低温、快充特性。 晖阳新能源先进负极材料开发 硅基负极产业现状 硅基负极市场渗透率不足2%，市场处于初级阶段 2023-2029年复合增长率（CAGR）为41.89% 硅基负极技术优势 硅基材料储量丰富；理论容量高；大大提升单体容量。 硅基负极主要种类 Si-C： 采用纳米化硅材料进行碳包覆，与石墨复合，掺混，得到各种容量的硅碳复合材料； SiOx-C： 采用SiOx为原料进行碳包覆，与石墨掺混，满足动力电池需求； 多孔Si结构： 采用预留膨胀空间的多孔、核-壳等结构，制备硅碳负极； 多孔碳化硅： 采用多孔碳为载体，在多孔碳内部沉积纳米硅，缓解体积膨胀。 硅基负极产品性能现状 目前硅基负极产品在容量、首效和倍率性能方面均已经达到标准，在循环性能方面，依旧存在技术攻关重点和难点，需要满足动力电池循环要求（＞1000周）。 硬碳开发背景 锂资源紧缺，锂价格一路高涨，钠资源丰富，钠电池具有成本优势；随着钠电池应用场景成熟，钠电池技术取得突破；且石墨不适合储钠，硬碳是合适的钠电负极材料。 从物理结构上来看，钠离子的半径为 0.102nm, 远大于锂离子的半径(0.069 nm)，石墨之间的层间距较小（0.334nm），钠离子难以在石墨中有效插层，使用石墨作为钠电池负极材料，其实验室中储钠比容量仅有 35mAh/g。 从热力学上来看，高钠含量石墨化合物具有热力学上的不稳定性。理论计算表明，石墨储钠容量低归因于热力学因素。钠离子与石墨层之间的相互作用弱，钠离子难以与石墨形成稳定的插层化合物是石墨储钠容量低的原因。 硬碳前驱体来源 生物质硬碳有望率先量产，随着技术升级和量产加快，硬碳成本有望进一步下探。 生物质硬碳工艺技术路线 生物质（椰壳等）经过低温热处理（600-800℃）——粒径/形貌控制——造孔——高温碳化（1000-1500℃）。 生产核心难点在于负极材料 前驱体的选择 及生产环节中硬碳 造孔和界面设计 等工艺细节的处理。 负极材料行业投资前景 应用范围不断扩大 动力电池——新能源汽车、船舶、小型载具、工程机械等 储能电池——储电站、移动供电、家用风光储电设备等。 市场需求持续增加 过去十年复合增长率35+%；在全球范围内会继续增长十年； 市场供给大于需求 2022年新增100+万吨负极产能；2023及以后负极产能始终会大于锂电池需求。 整体来看，未来负极行业，市场持续扩大,，风口特性明显；行业变成红海,，内卷永不停息；头部企业逐渐明晰但并不稳固，有资金技术企业会持续冲击头部；靠砸钱进来的外行企业会一地鸡毛！ 负极行业投资趋势 产能布局方面，通过建设基地，实现一体化建设, 降本增效；市场布局方面，与电池企业深度合作共同开发，电池项目专用产品研制。 产业布局，商业链方面，源网荷储，生态链建设及生态链化学反应。 未来，将持续向海外拓展，布局欧洲、美洲及印度市场。

在由SMM、重庆市江津区人民政府、上期所共同共同主办的 2023 SMM第十二届金属产业年会-SMM锌业年会 上，中南大学冶金与环境学院二级教授周向阳讲述了次氧化锌的开发应用。 次氧化锌来源及物相特征 次氧化锌来源简介 次氧化锌指的是含Zn2O与ZnO等组分的锌废料。次氧化锌中有回收价值的元素主要有锌、铟、银、铅等，其中还含有铊、砷、氟、氯等有害元素。 (1) 钢铁烟尘：在炼钢和炼铁过程中，工艺条件决定了几乎所有的锌等金属都被还原并且挥发，这些金属一般都在烟气冷却过程中被氧化成金属氧化物成为次氧化锌。 (2) 冶炼过程自产。主要是锌湿法冶炼过程中，浸出渣通过贫化处理时产出的次氧化锌；密闭铅鼓风炉产蓝粉、鼓风炉渣贫化炉产烟灰、熔铸锌浮渣等。 (3) 次生氧化锌矿生产次氧化锌 ：次生氧化矿一般存在于原生硫化矿床上部，由于难于选矿，早期大多以废石形态放弃，目前有部分高品位氧化矿以湿法流程处理，大量的低品位矿（Zn<15%）都采用回转窑挥发工艺挥发得到次氧化锌。 次氧化锌的物相特征 元素分析： 结合ICP与气相法分析可知，次氧化锌中的主要有价元素及其含量分别为： 铟——0.0462%； 锌——49.79%； 铅——16.29%。 主要有害元素及其含量为： 氯——0.24%； 氟——0.11%； 砷——0.23%。 显然，项目研究所采用次氧化锌中有件元素锌与铟等含量较高，当然，也还有较高含量的氟氯等有害元素。 图a可知，原料表面呈浑圆状表明外壳为锌铁尖晶石，中间存在许多孔隙，结构比较疏松;图b可知，锌在颗粒表面也有一个壳层即锌铁尖晶石层，内部锌呈粒状，此为氧化锌;图c可知，次氧化锌中无铟独立矿物相，铟以类质同象状态均匀分布。 次氧化锌的晶相是以氧化锌矿(即红锌矿)、铅黄、硅锌矿、锌铁尖晶石以及石膏为主要物相。 次氧化锌炼锌的工艺流程剖析 湿法炼锌工艺简介 基于次氧化锌原料的炼锌 氟、氯预处理的必要性 （1） 氟对工作环境的危害：体系温度超过40 ℃，酸性电解液中氟含量过高时，氟将有部分以气态进入工作环境，影响健康。 （2） 氟对阴极剥锌的影响： ※氟浓度持续在50mg/l以上时，板面开始有明显的腐蚀凹坑 ； ※当浓度达到100-150mg/l时，阴极板边缘开始出现比较严重腐蚀，厚度减薄速度加快，剥板困难； ※当氟离子达到150mg/l以上后，大约30%铝极板将一次性报废，造成锌生产成本大幅上升。 （3） 氯的危害 ※当氯浓度达到300mg/l以上时，阴极板边缘开始出现比较严重腐蚀，厚度减薄速度加快，由此造成的阳极板损坏严重 ; ※阳极腐蚀导致阴极产品中铅超标的几率增大； ※当氯离子浓度过高时，阳极上可能出现氯气，污染环境。 次氧化锌的预处理分析 ① 次氧化锌的火法预处理 针对锌冶炼而言，通常采用多膛炉或回转窑在700-750℃条件下，使氟氯化合物升华进入到气相中，达到脱除氟氯的目的，该法为是目前氟氯脱除的主要方法，氟脱除率能达到90%以上，氯脱除率达到80%以上。 次氧化锌焙烧处理会导致锌与铟的浸出效率降低！ 火法预脱除氟氯存在的问题： ① 投资较大，需添置多膛炉等火法设备；② 需要消耗燃料，少量氧化锌会进入烟气，导致运行成本高； ③ 当物料中铅等低熔点物质含量高时，会缩短多趟炉的使用寿命； ④ 存在二次污染，所产生的烟气需处理，影响后续浸出过程； ⑤ 处理后依然残留有氟氯进入体系。 ② 次氧化锌的湿法预处理 主要是采用碱洗方法，使氟氯进入到液相达到脱除氟氯的目的。 碱洗脱氯是运用碳酸钠和可溶性氯化锌能够产生氧化锌反应的基本原理，产出碳酸锌，其中氯在水中进行充分溶解，从而达到液固分类。运用碱洗脱氟氯的试验方法能够起到良好的脱氟氯效果，通常采用两段逆流洗涤。 ※ 湿法预脱除氟氯存在的问题：废水量大！ ① 会导致较大的水消耗与碱的消耗，增大生产成本； ② 会发生碱液与氧化锌之间的副反应，增大氧化锌损耗； ③ 存在二次污染，大量含氟氯的废水需处理； ④ 处理后依然残留有氟氯进入体系。 浸出液的净化 氟、氯、有机物、镁以及钴等重金属对锌的电沉积过程危害巨大，下面对企业目前所采用净化方法进行简单分析。 除氟： （1）针铁矿法除氟 针铁矿法指的是先在电解溶液中加入硫酸亚铁盐，然后使Fe2+氧化成Fe3+的同时、与O2-和OH-结合生成β-FeOOH时，F-会进入到FeOOH的晶格中，从而使氟以沉淀形式脱除。 ※ 针铁矿除氟法的缺陷 ① 除氟效率有待进一步提高； ② Fe2+的引入，会增加后续工序的除铁压力； ③ 对高氟溶液而言，难达到要求； ④ 需消耗大量的氧化剂与铁盐，并出现体系硫酸根不平衡的现象。 （2）离子交换法除氟 ※ 离子交换除氟法的缺陷 ① 处理时间长； ② 树脂容量小，处理系统庞大； ③ 树脂洗脱时产生大量的高酸含氟废水需处理； ④ 树脂中所吸附锌锰等有价离子洗脱到废液中难回收，导致金属损耗。 （3）石灰沉淀法除氟 石灰沉淀法指的是在电解液中加入饱和石灰乳或可溶性的钙盐，使其中钙离子与电解液中的氟离子反应形成氟化钙沉淀来达到除氟目的，但该法存在过滤困难、氟离子难以深度去除等缺陷。 （4）其他方法除氟 钍盐也是一种很好的去除溶液中氟的药剂，其原理是氟与钍形成难溶的化学物沉淀，但由于钍盐价格昂贵，通常不易大规模工业化使用。 除氯 (1）离子交换法除氯 离子交换法除氯时，通常采用171强碱阴离子树脂，待树脂中所吸附氯到达饱和后，再用浓硫酸指进行洗脱，从而使氯进入强酸性废液。 ※ 离子交换除氯法的缺陷 ① 处理时间长，并且，随着时间推移，树脂会很快失效； ② 树脂容量小，处理系统庞大； ③ 树脂洗脱时产生大量的高酸含氯废水需处理； ④ 树脂中吸附的有价元素被洗脱到废液中难回收。 (2) 溶液开路法 该法实际上同样适用于除氟。当氟氯离子积累到一定浓度后，将部分溶液导出沉淀分离，排除中和溶液。该方法导致一定量的金属损失；另外，由于在PH=6以上的条件下，氟离子会与金属离子形成不溶化合物，因而还会导致除氟效果的降低。 除氯 (3）铜渣脱氯 其原理是在较低的PH值下，硫酸铜与铜粉反应得到亚铜离子，亚铜离子再与氯反应形成氯化亚通沉淀。 优点： ① 废水量较少； ② 可重复再生使用； 缺点： ① 过程比较繁琐； ② 需要添加硫酸铜溶液，费用不低； ③ 对没有铜渣的企业，需外购硫酸铜，其成本相当高。 除有机物 有机物的危害性 ① 阴极返溶甚至烧板 对锌冶炼而言，电解液中有机物含量过高时，阴极锌下部与阴极锌边缘返溶迹象明显, 阴极锌正面灰暗, 背面有光泽。严重时出现返溶烧板, 甚至剧烈的返溶, 槽温短时间内急剧上升, 来势非常凶猛, 可在几个小时内突然发作, 现场酸雾突起, 槽内沸腾翻白, 槽内可放炮起火(氢爆)。 ② 阴极表面质量变差 有机物过高时，阴极表面发黑, 表面有针状小孔, 背面或有黑色湿水印, 更为严重的会出现阴极疏松、发软。 ③ 电解液性质恶化 电解液浑浊, 或大或小的密集白泡沫, 有明显悬浮物、油污等。 ④ 电流效率下降、电耗增大 有机物的脱除方法 ① 从源头去除 高温、高酸或者高碱处理原料是一个从源头去除有机物的有效措施。 该法对有机物油类灼烧、挥发、分解、去除效果好, 脱除率在80 %以上；但该法存在成本高等缺陷。 ② 从浸出液中去除 主要有：气浮法、膜分离法、氧化法、混凝法与生物法、吸附法。 (ⅰ) 气浮法 气浮法是利用溶液中有机杂质的疏水性，通过向原水中通入一定尺寸的气泡，使杂质吸附于大量微细气泡上，借气泡本身的浮力而一同上浮，从而在液面上形成由气泡、水和杂质形成的三相泡沫层，最后将泡沫层与本体溶液分离，从而实现有机物的去除。 但该法存在处理时间长等缺陷。 (ⅱ)膜分离法 膜分离是在1960年以后迅速崛起的一门分离新技术，它是根据生物膜对物质选择性通透性不同所设计出来分离混合样品的方法。其特点是不会发生相变，几乎无能耗，操作方便，装置简单，用途广泛。 膜分离法有分离、精制、高效、节能、环保等诸多优点，因此，目前已广泛应用于食品、医药、生物、环保、化工、冶金、能源、石油、水处理、电子、仿生等领域。 滤膜不容易清洗，生产费用高。 (ⅲ) 氧化法 氧化法有化学氧化法、电化学氧化法及光催化氧化法。 化学氧化法是指采用氧化剂(如氯水、次氯酸钠、双氧水、臭氧等)处理溶液，使水体中的有机杂质在超临界条件下经氧化分解为CO2和H2O等小分子，达到除杂的目的。 电化学氧化是指向含有机杂质的溶液中外加电源，有机杂质在阳极上失去电子被氧化，或者是金属离子先失电子氧化成高价金属离子，高价金属离子作为氧化剂将有机杂质氧化成CO2和H2O等小分子，达到去除的目的。 光催化氧化降解法是目前研究处理含油废水的另一项氧化技术，半导体催化氧化法具有很强的氧化功能。有人以空心玻璃微球为载体，研究了Ti02/beads光催化剂降解正十二烷及甲苯的可行性，试验证明光催化去杂法可使正十二烷的去除率达93.5%，甲苯的去除率可高达99%以上。 目前，氧化法处理废水还处于研究阶段。高级氧化法相对传统氧化法而言，其氧化能力强、处理效率高、氧化无选择性，通常用于处理含微量难降解有机物的废水。但其处理成本昂贵，且碳酸根离子及SS较高时对反应有严重的影响。 (ⅳ) 混凝法 混凝是指通过投加化学药剂来破坏胶体和悬浮物在水中形成的稳定体系，使其聚集为具有明显沉降性能的絮凝体，然后用重力沉降法予以分离。混凝过程包括凝聚和絮凝两个步骤，凝聚是指使胶体脱稳并聚集成微絮粒的过程;絮凝是指微絮粒通过吸附、卷带和桥连而成长为更大的絮体的过程。 常用的混凝剂有硫酸铝、氯化铝、FeCl₃、硫酸亚铁、硫酸铁等。 混凝沉淀法处理废水效率高、处理方法成熟稳定、操作简单方便、电耗低。但该方法也有些不足之处，即占地面积大、沉淀污泥需经浓缩脱水，且投入过多药剂本身就对水体造成了污染。 (ⅴ) 吸附法(目前冶金溶液处理的主流方法,) 吸附法处理是利用多孔性固相物质作为吸附剂，使水中有害杂质吸附在固相介质上，从而达到分离的目的。最常用的吸附剂为活性炭、树脂，其它吸附剂还包括活化煤、焦炭、煤渣等。工厂常采用吸附滤床来进行污水处理，既可去除水中重金属离子，又可用于净化水中低浓度有机物。 目前，湿法炼锌行业大多采用煤基活性炭、椰壳活性炭或者化学法生产的木基活性炭。煤基碳的问题是杂质含量较高，椰壳炭的价格贵，化学法生产的木质碳不可避免存在磷酸根等有害组分、且去除有机物的组分单一。 除钴 Co2+是硫酸锌电解液中最难除的元素之一，因为钴属铁族元素，析出时具有较高的超电压，同时氢在钴上析出的超电压很小，很容易导致置换过程发生在锌−氢之间而不是锌−钴之间，这样一旦有钴被锌置换析出，就会有大量氢在其上析出，实际上使Co2+的还原析出停止. 目前湿法炼锌采用的除钴方法可概括为如下两大类： 第一类：采用黄药、α-亚硝基-β萘酚等有机试剂进行沉钴法。该工艺除钴效率高，但会将有机物带入体系； 第二类：添加砷盐、锑盐和锡盐等作活化剂的锌粉或合金锌粉置换除钴法，但砷盐法易产生剧毒AsH3 气体，而锡盐和合金锌粉价格较贵。 所以，从安全、环保及经济等角度考虑，目前采用的除钴工艺主要是锑盐作活化剂的锌粉置换法。但该法也存在需要将溶液温度升高导致能耗高、锌粉消耗大以及压滤有困难等缺陷。 因此，开发新的除钴技术意义很大。 除镁 镁的来源及危害 锌电解是一个闭路循环体系，原料中的镁会在体系中不断累积，导致产生如下的主要危害。 (ⅰ) 影响正常生产的进行。硫酸镁在接近饱和浓度时会以晶体形式析出，导致堵管等现象出现。 (ⅱ) 导致电耗增加。Mg2+富集会使电解液的粘度增大，槽电压升高，电解能耗增加。 (ⅲ) 杂质物质析出增加。Mg2+还可充当表面活性剂，使得Zn2+的吸附与扩散受到影响，氢及其他物质析出增加，进一步增加电耗。 除镁方法 (ⅰ)冷却结晶法 。 该法无法有效去除电解液中镁离子，锌损耗大另外，能耗也不低。 (ⅱ)化学沉淀法。 在电解液中加入含氟试剂，可以有效去除电解液中的钙镁，该法操作简单，但也存在不少问题：① 氟化镁的过滤非常困难；② 氟离子不可避免会在溶液中累计，导致溶液好氟量升高； (ⅲ)开路溶液法 。目前我国很多企业采取开路部分中浸液、沉矾液、废电解液生产硫酸锌产品或水解选择性沉锌开路排镁，极少数选择定期抽出部分电解液单独除镁。通过将碱性物质加入到抽出的电解液中改变溶液的酸度，锌变成氢氧化锌沉淀，过滤后重新返回电解锌工序，剩余的含镁溶液进入水处理工序。碱性中和剂采用氨水、石灰乳等。但该法去除钙镁流程长，可能会造成一定的二次污染，经济效益也欠佳。 次氧化锌炼锌的工艺技术提升思路 次氧化锌的高效浸出工艺开发 原料采用企业本身未高温处理的次氧化锌。采取的浸出工艺为：中浸→中浸渣浓酸浆化→加水浸出。下面是相应的工艺条件： 中浸——液固比取4:1；反应温度:65 ℃；反应时间: 1 h； 终酸: pH 值5. 0。 浓酸浆化浸出条件——用浓硫酸浆化； 加酸量:硫酸:ZnO =1.84:1；浆化时间: 1 h； 浸出加水量，水:ZnO= 6:1；水浸时间: 3 h。 ZnO 中浸后浓酸浆化浸出，锌的浸出率可达到96. 44%，较传统两段浸出略有提高；铟的浸出率可达到86. 21%，较传统工艺有了大幅提升；测试还发现，铅渣中铟含量低至90g/t以下。显然，该方法可以获得最高的锌与铟浸出效率。 条件实验后获得的较佳次氧化锌铟锌高效浸出工艺如下： 物料不多次焙烧，先进中浸(液固比取4:1；反应温度:65 ℃；反应时间: 1 h)，之后，浓酸浆化浸出渣(浓硫酸加入量为次氧化锌中氧化锌质量的1.84倍，浆化时间1h)；最后，按液固比(3-5)：1进行水浸。 浸出液净化新技术 新型氟氯去除技术 从前面分析可知，采用火法或湿法预处理来降低原料中氟氯的方法，存在投资大、二次污染以及成本高等缺陷；现行所针对硫酸锌溶液中氟氯所开发去除技术，存在有价金属的损耗大、产生大量废水等问题。 针对现有氟氯去除技术所存在的问题，中南大学开展了多年的研究，成功开发了专门针对硫酸锌与硫酸锰溶液的除氟剂与除氯剂，并实现了产业化生产，目前已经在云南、广东与湖南等地的多家成功使用。 ※ 使用所开发除氟剂与除氯剂的优点 ① 对高氟氯率原料而言，可以 全部或部分省掉火法与湿法预处理 ； ② 由于除氟剂与除氯剂 可多次循环使用 ，从而可实现氟氯的 低成本去除 ； ③ 可大大降低废水排放， 甚至可实现无废水排放 ； ④ 可得到包括 高品位阴极产品 、 低阳极消耗 、 高电流效率 等连带好处。 新型除氟剂及其使用 除氟剂特征 除氟剂为白色或灰白色固体粉末， 主要针对锌、锰电解过程中的各类溶液(包括硫酸锌溶液、硫酸锰与污酸等)除氟而研发，由多种无机非金属材料复合而成，具有独特的多孔结构。 该除氟剂的主要优点： (1) 不含任何有机物，因而，不会导致烧板等不良后果的产生； (2) 除氟过程不产生任何有害有毒物质； (3) 不将有害杂质带入溶液，除氟渣渣量小，无酸性废水外排； (4) 独特的多孔结构为溶液中氟的快速高效去除提供了保障； (5) 具有优良的再生能力，可多次循环使用。 新型除氯剂及其使用 除氯剂特征 除氯剂为灰色或灰黑色固体粉末， 主要针对湿法冶炼过程中的各类溶液(包括硫酸锌、硫酸锰与污酸等)除氯而研发，由多种除氯性能优良的无机活性物质复合而成，具有独特的多孔结构与孔分布。 该除氯剂的主要优点 (1) 经过了900度左右高温处理，不会将任何有机物带入溶液； (2) 除氯过程不产生任何有害、有毒物质， 除氯过程不外排任何酸性废水； (3) 除氯剂使用过程中不会出现任何形式的主金属损耗； (4) 独特的多孔结构与除氯活性物质，可保证更高的氯去除效率； (5) 优良的再生能力，可循环使用数百次，因而除氯成本更低。 新型除氯剂及其使用 除氯剂的使用 新型有机物去除材料 材料特征 以具有特殊孔结构的天然植物作为原料，采用特殊工艺制备。因其孔隙结构相当发达，大孔、中孔与微孔并存。因而为去除电解液中各类有机物奠定了基础。 新型除钴剂的开发 开发思路1：对现有锑盐除钴技术进行改进 加入可抑制钴返溶的组分； 寻找可提高析氢电位、且对电积无副作用的添加剂。 开发思路2：对现有有机除钴剂进行接枝等改性 α-亚硝基-β萘酚等有机试剂进行沉钴法的沉钴性能优异，但缺点也明显。新的开发思路： (1) 对有机物进行接枝等修饰，使其不会影响电解，不出现“烧板”； (2) 兼具锌粉的部分功能，减少锌粉用量，提高使用综合效果，降低成本。 已经开发成功，并在企业的应用效果优良，用量较β萘酚类减少10%，综合成为大为降低。 开发思路3：开发新的氧化剂与相应沉钴工艺 原理：将电解液中的Co2+氧化成在水溶液中易水解沉淀的Co3+。 开发思路4：开发新的还原剂 原理：将电解液中的Co2+还原成可以在电解液中稳定存在的Co 0 。 新型除镁技术的开发 开发思路1：对化学沉淀法进行改进 开发氟化镁结晶长大新技术； 除镁的同时实现氟的去除，开发新的除氟材料； 开发相应的装备。 开发思路2：开发基于变电位的除镁技术 该方法的原理已经在实验室得到验证； 目前正在进行条件实验与高镁工业电解液的验证实验； 预计在一年内将会将技术定型。 思路2的优点： (1) 无需添加沉降剂，即可实现镁沉淀化合物的良好沉降与过滤； (2) 电解体系中不超标残留有害杂质； (3) 除了含镁的沉淀物外，不外排有害“三废”，工艺简单，成本低廉。