据外电10月8日消息，尽管国际上对矿产的争夺使该行业成为前所未有的地缘政治焦点，但全球金属贸易商正经历着多年来最艰难的时期之一。 从顶级铜贸易商到最大的金属专业对冲基金，过去一年里，许多公司出现亏损、裁员或遭遇其他挫折。 随着成千上万的交易员、金融家和投资者齐聚伦敦，参加一年一度的伦敦金属交易所周(LME Week)，这种脱节可能会主导谈话内容：一方面，各国政府越来越担心铜、镍和钴等金属的未来供应，这些金属对能源转型至关重要。另一方面，在过去一年里，工业需求疲软令价格承压，交易商难以从低迷的金属市场中获利。 Concord Resources首席执行官Mark Hansen说：“人们开始意识到，他们已经说服自己进入了一个没有发生的超级周期。”该公司去年首次出现亏损。“目前的金属交易环境是我所见过的最复杂、最棘手的。” 一份行业报告显示，在截至8月份的一年里，最大的专注于金属的对冲基金Orion Commodities Fund下跌4%。其管理的资产在过去一年里减少三分之一以上，至10亿美元。 这些挑战不仅仅是低迷的经济造成的。尽管需求令预测者失望，包括在最大的金属消费国中国，但需求尚未急剧下降。其结果是市场不温不火，既不强也不弱，无法创造有利可图的交易机会。而且，利率上升正在大幅提高成本，并伤害那些在加息周期开始前签署长期协议的贸易商。更重要的是，一系列涉嫌欺诈和错误的交易已经动摇金属交易领域的一些知名人士。 棘手的一年 该行业的一些大公司继续稳步增长，但他们也承认盈利能力有所下降。 全球顶级金属贸易商高管在8月对记者表示：“今年是更加棘手的一年，金属贸易的利润率有所下降。” 全球第三大金属贸易商IXM去年的净利润约为1,900万美元，为十多年来的最低水平，不过目前已有所回升，今年上半年的利润略高于4,000万美元。 较小的公司受到的打击更大。专门从事金属精矿贸易的Transamine Trading SA今年早些时候在巴西遇到问题。市场人士称，Transamine正在重组其铜团队。 Concord是一家中型铝生产商，在路易斯安那州也拥有一家氧化铝厂。该公司在2022年财报中首次出现亏损，称这是“非常具有挑战性的一年”，而另一家精矿贸易商Ocean Partners表示，净利润下降65%。 尽管如此，许多人仍对未来持乐观态度，一些贸易公司甚至现在也在寻求扩大金属业务。 “这种情况会持续下去吗?”在谈及低迷的金属交易环境时，一行业人士称，“不，我不这么认为。我认为这反映了当前的市场状况。”“我不认为这必然预示着未来。” 文华财经综合编译：刘畅

外电7月20日消息，消费者和金融机构表示，能源转型所导致的快速需求增长，可能令未来10年多重金属短缺，除非增加投资。 能源转型委员会(ETC)在一份报告中表示，锂、镍、石墨、钴、钕和铜的巨大供应缺口可能导致价格上涨，并推迟到2050年实现净零排放的目标。 ETC表示，为了降低发生短缺的风险，矿山需要增产，但大型采矿项目可能需要长达20年的时间才能投产，而过去十年的特点是勘探和产出方面缺乏投资。 ETC主席Adair Turner在报告中称：“在一些关键矿产--尤其是锂和铜--未来10年，要想迅速扩大供应以跟上快速增长的需求，将是一项挑战。” ETC报告指出，在过去20年里，能源转型金属的年平均资本投资为450亿美元，而到2030年，扩大供应每年需要700亿美元。 Turner表示：“政府、监管机构、生产商和消费者必须共同努力，增加回收利用，提高材料效率，投资新的采矿，并规范环境和社会标准，” 根据该委员会的说法，能源转型将需要在2022年至2050年期间累计生产多达65亿吨的材料，其中钢、铜和铝占95%。 这一预测的前提是，为实现全球脱碳，清洁能源技术将得到积极部署，所需材料的回收和数量将遵循最近的趋势。 ETC表示，然而，如果投资者能够在技术、效率和清洁能源材料回收方面加快进展，对矿山新供应的累计需求最终将下降20%-60%。

外电7月13日消息，高盛周四表示，由于全球经济环境不利，工业金属价格在上一季度下跌后，短期内持续反弹的潜力有限。 该行在一份报告中表示： “在微观层面出现更为强劲的需求环境之前，基本面环境将继续为金属价格涨势可能迅速消退。” 高盛强调，基本金属面临的两个问题是：制造业萎缩以及良好的劳动力市场和服务业，在通胀依然高企的情况下这限制了政策放松的可能性。 但高盛称尽管目前工业金属的宏观环境仍然充满挑战，但铜经济继续表现出色。 高盛预计，伦敦金属交易所(LME)铝价近期将继续承压，接近每吨2,000美元的水平，直到需求改善或冶炼厂出现新的减产。

外电7月13日消息，高盛（Goldman）周四表示，三季度初工业金属的走势表明，近期持续反弹的潜力有限。 “在微观层面出现更强劲的需求环境之前，我们将继续看到推动金属价格反弹的基本面因素可能迅速消退。” 他表示：“我们预计短期内铝价将继续承压，价格接近每吨2,000美元的水平。”

外电7月10日消息，交易商和消费者争相寻找俄罗斯铝的替代品，导致伦敦金属交易所(LME)注册仓单中印度铝的可用库存比例从1月的逾50%降至6月的18%。 LME周一公布的数据亦显示，非俄罗斯铜在可用仓单库存中的占比下降，6月来自中国的铜仓单比例从5月的40%降至8%。 LME注册仓库的俄罗斯铝库存仓单比例上升至80%，而1月和5月分别为41%和68%，这表明消费者和交易商正在回避俄罗斯金属。 LME表示，“我们通过实体网络密切监控俄罗斯金属的水平和流向。” “我们注意到，所有来自俄罗斯的金属继续被市场广泛消费，我们将对此事保持警惕。” 全球历史最悠久、规模最大的金属交易所LME公布的数据显示，6月LME注册仓单中俄罗斯铝库存从5月的263,125吨降至218,025吨。 尽管不是直接目标，但俄罗斯的其他金属也同样显示出西方制裁导致的连锁反应。 LME表示，由于6月铜仓单大量注销，俄罗斯铜仓单比例从33%攀升至66%。但俄罗斯铜的实际数量从2.96万吨降至2.275万吨。 此外，俄罗斯镍占可用仓单库存的22%，即7,962吨，5月占比为20%。

LME发布6月按产地划分的金属库存月度报告：

伦敦金属交易所(LME)期铜收盘上涨，受美元走软支撑，但涨幅受限，因对中国需求的乐观情绪消退。 伦敦时间6月21日17:00(北京时间6月22日00:00)，三个月期铜上涨54.50美元或0.64%，报每吨8,602.50美元。 在美国联邦储备理事会(FED/美联储)主席鲍威尔关于降低通胀的言论未能达到更鹰派的市场预期后，美元走低，使得以美元计价的金属对持有其他货币的买家更具吸引力。美联储主席鲍威尔表示，决策者们预计利率将需要上升，以将美国经济增速降至长期趋势水平之下并遏制价格压力，而进一步加息的时机将取决于未来的数据。联邦公开市场委员会（FOMC）上周15个月来首次暂停了其一系列加息行动，将利率目标区间维持在5%至5.25%。但是，根据美联储官员的预测中值，他们预计利率到年底前将上升至5.6%，这意味着在通胀率和劳动力市场呈现出出人意料强势的背景下，美联储还会有两次25个基点的加息。 鲍威尔本周将在国会发表半年度货币政策证词，这也将是他3月初以来首次公开回答国会议员的提问。周三上午10点在众议院金融服务委员会发表证词后，鲍威尔将于周四在参议院银行委员会作证。 然而，此前对中国需求的乐观情绪似乎有些减弱。一位分析师称，“上周有很多报道预期中国会出台更多的刺激措施。然而，我们的感觉是，无论是货币、房地产还是基础设施刺激，任何刺激措施都更可能是有针对性的，而且相当温和。”其并称，铜仍然可以从与能源转型有关的行业增长中找到支撑，比如电动汽车、可再生能源储存和充电站，这抵消了其他因素导致的疲软。 上海期交所期铜创下两个月新高，此前中国现货市场铜升水升至八个月高点，部分原因是人民币走弱。中国市场周四和周五因端午节休市。 交易所数据显示，LME铜库存减少1,600吨，至一周低点84,725吨。 其他基本金属多数下滑。三个月期铝收跌7.00美元或0.31%，至每吨2,223.00美元。阻力位在21日移动均线切入位2,240美元。 LME铝库存减少4,750吨，至550,925吨，为4月中旬以来最低。

LME发布5月按产地划分的金属库存月度报告：