在连续两年大涨20%后，美股今年上半年延续涨势，但过程却充满波折，上演了一场“V型反转”。 受人工智能热情消退、美国财政状况持续恶化以及特朗普关税政策影响，美股今年头几个月震荡下跌。今年4月，标普500指数一度跌至熊市边缘。 但随着美国政策不确定性减少，以及市场对美联储的降息预期升温，美股自4月中旬以来持续反弹。上周，标普500指数和纳指创下历史新高。 标普 500 指数和纳指周一再度创下收盘纪录新高，为一年多来表现最好的一个季度画上了句号。截至收盘，标普500指数上涨31.88点，涨幅0.52%，报6204.95点；纳斯达克指数上涨96.28点，涨幅0.48%，报20369.73点；道琼斯工业指数上涨275.50点，涨幅0.63%，报44094.77点。 今年第二季度，标普 500 指数上涨 10.57%，纳指上涨 17.75%，道指上涨 4.98%。 在经历动荡的上半年后，华尔街已为下半年的波动做好准备。 尽管美国经济衰退风险有所下降，前方仍有诸多不确定因素，包括7月9日即将到来的“对等关税”大限、美国总统特朗普推动的“大而美法案”是否能通过、特朗普与美联储主席鲍威尔的紧张关系持续，以及地缘政治风险仍未消散。 今年下半年，特朗普关税对美国经济的实际影响料将更加清楚地显示出来，经济数据将开始全面反映通胀压力或消费放缓的可能性。 以下是华尔街五家知名投行对今年下半年美股和美国经济的看法。 摩根士丹利 摩根士丹利首席投资官Mike Wilson预期，美股今年下半年的走势将较上半年平稳。该行对标普500指数的年终目标价为6500点，较目前水平高出约5%。 关税税率下调已大幅降低衰退风险，该行认为市场已在“解放日抛售潮”时触底，并指出，越来越多的企业上修利润，是市场乐观的一大迹象。 摩根士丹利经济学家预测美联储2026年将降息七次，而市场预期为降息两次。 摩根大通 摩根大通全球研究主管Hussein Malik预计，美国经济将在下半年放缓，但随着与贸易战有关的最深层担忧消退，不太可能出现衰退。 该行预计，由于通胀仍然居高不下，利率将在更长时间内保持在较高水平，并预计美联储将在12月至2026年春季之间降息100个基点，最终利率将降至3.5%。 尽管人工智能交易仍火热，且企业盈利持续强劲，但关税和地缘政治风险仍是持续的逆风。 该行对标普500指数的年终目标价为6000点。 “若没有重大政策和/或地缘政治意外……我们认为，股价通往新高的最小阻力路径将受到科技/人工智能主导的强劲基本面、系统性策略带来的稳定买盘以及投资者逢低买入资金流入的支撑，”摩根大通上周在其年中展望报告中称。 富国银行 富国银行首席投资官Darrell Cronk认为，多重利好因素可能推动美股在年底前再创新高 该行认为，市场不必过度担忧经济前景，通胀已朝正常化方向发展，且放宽监管政策将利好企业，尤其是中小企业。无论消费者或企业都将能适应关税带来的不确定性。 Cronk还指出，美国的能源独立降低了石油冲击引发通胀飙升的风险。。 富国银行认为， 航空航天和国防、信息技术和金融 等领域将是未来美股表现最好的领域。随着人工智能交易持续火热，投资者也应该把目光投向美国以外的国际市场，寻找机会。 该行预计标普500指数年终将落在5900至6100点之间。 高盛资产管理 高盛资产管理投资主管Greg Calnon表示，关税仍将造成市场波动，并让美联储对降息采观望态度。 “如果未来几个月硬数据走弱，我们预计今年晚些时候会有几次降息，不过风险倾向于更少、时间更晚，” Calnon写道。 美国经济的命运在很大程度上取决于特朗普政府推动的税收立法，这可能会抵消关税的负面影响。 该行预计，由于放松管制和友好的税收政策，欧洲股票和小盘股将迎来机会。 “美国政策若从关税、移民管制与削减政府开支，转向财政宽松与监管松绑，将在下半年提振投资者信心。” Calnon写道。 美国银行 美国银行全球经济研究主管 Claudio Irigoyen 在年中展望报告中写道，“经济可能以平稳模式度过下半年”。 该行认为，随着贸易紧张局势降温，美国经济下半年将保持韧性。虽然关税仍是风险，但美银认为关税收入将有助于降低美国国债水平，并稳定债市。 美银预估通胀高点将为3.1%，低于市场预期，因企业已提前备货，虽然油价仍是潜在变量。 Irigoyen预测美联储今年不会降息，因为关税影响尚未全面反映在通胀数据中，除非经济急剧恶化，否则该央行不会急于行动。他指出，美联储面临的政治压力越大，降息几率就越小。

在中国香港市场上，长期以来一直有着“五穷六绝七翻身”的股谚。其中的“七翻身”，往往意味着股市在经历了5、6月的表现不佳后，会在7月“起死回生”。 而很有意思的是，在近十年的时间里，“七翻身”的走势在中国资本市场上其实并不算多见。但在大洋彼岸的美股市场上，7月却几乎已成为了一个“必涨”的月份…… (上证综指过去十年在7月涨跌互现) 如下图所示，在过去十年间，标普500指数在7月无一例外均出现了上涨行情，平均涨幅达到了3.35%，是全年表现第二佳的月份——仅次于11月。 在以科技股为主的纳斯达克综合指数方面，自从2009年以来，纳指也只有在去年的7月出现过下跌，而在此之前已连续15年在当月上涨。 显然，这一季节性的行情上涨规律，对于在上半年刚刚经历了神奇“V型反转”创新高之旅的美股投资者而言，无疑将是一个好消息。 截至本周一(6月30日)收盘，标普500指数和纳斯达克综合指数均再度创下收盘纪录新高，为一年多来表现最好的一个季度画上了句号。对贸易协议有望达成和美联储可能降息的希望，缓解了投资者面临的不确定性。 (截止周一收盘，标普500指数年内已五度刷新收盘高位) 美股缘何在7月往往会表现强势呢？ 有业内人士表示，每年6月底是基金和机构进行年中业绩评估和资产再平衡的关键时点。基金经理通常会将获利资金重新配置到表现滞后的板块，以优化投资组合的年度回报率。这种“再平衡”操作往往推动资金在7月回流股市，尤其是科技、消费等成长性板块。 部分量化基金基于历史数据设定交易策略，7月作为传统“旺季”常被设定为增持股票的窗口。 此外，标普500成分股的二季度财报通常自7月中旬起发布，部分企业会提前释放业绩指引或通过回购股票提振市场信心。 当然，虽然有着季节性强势效应，但历年7月本身上涨的原因，也依然需要结合具体的基本面来看。 而今年7月美股市场的考验其实依然不少，一方面特朗普政府宣布的“关税暂缓期”即将到期，另一方面即将披露的就业和通胀等数据，也将逐渐揭露出美国经济在特朗普一系列高度不确定的政策下的真实面貌。 因而，美股市场是否还能在7月走高，投资者在乐观之余或许依然需要保持一颗警惕之心。 外汇市场同样有“7月效应”？ 值得一提的是，7月除了美股市场存在明显的季节性效应外，外汇市场似乎也有一定的规律可循。 例如，7月其实是美元指数表现第二差的月份。 过去十年里，美元指数在7月平均下跌了0.54%。其中，过去5年美元指数就有四年在7月走弱。 这一季节性行情或许也预示着，刚刚经历了逾半个世纪来最为糟糕上半年走势的美元指数，在未来一个月很可能仍难轻易脱离“泥潭”。 在具体的货币对里，日元在7月的强势似乎尤为明显。 自2020年以来，日元每年7月都上涨，兑美元平均上涨2.8%，成为同期表现最强劲的月份——这可能会进一步鼓舞日元多头，他们在过去六个月里推动日元升值了9%，原因是全球贸易战和特朗普施压美联储降息令美元承压。 外汇分析师将过去几年日元在7月的优异表现归因于多种因素， 包括日本央行的政策变化、8月夏季假期前的头寸调整，以及出口商将海外收入兑换回日元以支付股息等。其中一些因素本月可能会再次发挥作用。 “流动性下降且许多经理人休假，减少头寸是合理的，”Astris Advisory Japan KK首席策略师Neil Newman表示，“我看不出来今年7月会有什么不同。” T&D资产管理公司基金经理Hiroshi Namioka也指出，日元可能进一步走强。他预计本月美日贸易谈判将取得进展，日本央行将释放更鹰派的信号，这将有助于日元上涨。 Forexlive.com的货币分析师Adam Button则认为，“2025年外汇市场的趋势是美元走弱，其中很大一部分原因在于贸易战，而特朗普似乎仍准备在7月初再次升级。这将不利于美元。”

美东时间周一，三大指数集体收涨，标普500指数和纳指均再创历史收盘新高。 （三大指数分钟线图，来源：TradingView） 截至收盘，道琼斯指数涨0.63%，报44,094.77点；标普500指数涨0.52%，报6,204.95点；纳斯达克指数涨0.47%，报20,369.73点。 周一是六月、二季度以及上半年最后一个交易日。本月美股主要指数大幅反弹并重回历史高位。标普500全月上涨近5%，以科技股为主的纳指大涨逾6%，道指也累计上涨超过4%。 对投资者而言，二季度是经历了特朗普贸易战引发的大幅回调，又迅速反弹的跌宕三个月。标普500指数录得自2023年第四季度以来最大季度涨幅，而纳指则创下五年来的最佳季度表现。 当天市场走强的背景之一，是加拿大宣布撤销数字服务税，以推动与美国的贸易谈判。此前，美国总统特朗普在上周五宣布“终止与加拿大的所有贸易谈判”。按照原计划，加拿大的数字服务税应于本周一开始征收。 投资者目前正等待美方与贸易伙伴之间可能达成的协议。因为特朗普此前宣布的90天关税宽限期将在下周到期。 美国财政部长贝森特周一表示，有“部分国家正在以诚意谈判”，但他也警告称，“如果他们态度顽固导致无法达成协议”，那么关税可能会重新回到4月2日宣布的水平。 美国合众银行财富管理公司（U.S. Bank Wealth Management）首席股票策略师特里·桑德文 表示，尽管关税宽限期到期与税改法案等风险可能在2025年下半年带来市场波动，但股市基本面改善和市场广度增强等因素可能推动近期上涨趋势延续。 “随着股市不断创新高，市场的‘忧虑之墙’正在崩塌，”桑德文表示。“目前通胀稳定，利率保持平稳，企业盈利趋势向上，这些都为美股在下半年继续上涨提供了有利环境。” 热门股表现 美股七巨头涨跌不一，苹果涨2.03%，微软涨0.30%，英伟达涨0.15%，谷歌跌1.29%，亚马逊跌1.75%，Meta涨0.61%，特斯拉跌1.84%。 热门中概股多数收跌，纳斯达克中国金龙指数跌0.49%，阿里巴巴跌0.59%，京东跌1.30%，拼多多跌0.46%，蔚来汽车跌0.87%，小鹏汽车跌1.38%，理想汽车跌1.31%，哔哩哔哩涨0.14%，百度跌0.43%，网易涨1.45%，腾讯音乐跌2.04%。 公司消息 【苹果或放弃自研AI模型，改用Anthropic或OpenAI的技术支持Siri】 据报道，苹果公司正考虑使用Anthropic或OpenAI的人工智能（AI）技术来驱动新版Siri。此举可能标志着苹果在AI战略上的重大转向，意味着该公司可能将放弃目前依赖的自研大模型。 受此消息提振，苹果周一一度大涨逾3%，收盘时涨2%。 【谷歌宣布与联邦聚变系统公司签署首份核聚变商业购电协议】 6月30日，谷歌母公司Alphabet宣布，已与联邦聚变系统公司(Commonwealth Fusion Systems)达成协议，将购买其弗吉尼亚州聚变发电项目的200兆瓦电力，此次签约标志着核聚变能源首次实现商业化电力采购。 核聚变作为太阳与恒星的能源机制，目前尚未在地球上实现商业化应用。此次签约的CFS公司是麻省理工学院2018年分拆出的初创企业，其正在弗吉尼亚州建设的ARC示范项目，毗邻全球最大的数据中心集群。 【美国最高法院维持判决 禁止美航与捷蓝航空结盟】 美国最高法院驳回美国航空的上诉请求，维持下级法院禁止其与捷蓝航空(JetBlue Airways)建立"东北联盟"(Northeast Alliance)合作关系的判决。这项始于2021年的航空联盟此前被认定违反反垄断法。 【美国多家食品巨头推出淘汰食用色素时间表】 雀巢美国和康尼格拉承诺在未来几年停止使用FD&C合成色素，先前通用磨坊、卡夫亨氏等公司也发布了类似计划；美国卫生与公众服务部长小罗伯特·弗朗西斯·肯尼迪对食品公司淘汰合成色素的决定表示赞赏，并呼吁其他企业跟进。 【Strategy上周斥资5.32亿美元购入4980枚比特币】 6月30日，Strategy披露数据显示，公司在6月23日至6月29日期间以106,801美元/枚的价格，斥资约5.319亿美元购入4980枚比特币。截至6月29日，公司持有597,325枚比特币，总购入成本约424亿美元。

随着全球市场步入上半年的最后一个交易日，美股第二季度财报季也即将在两周后的7月中旬正式拉开帷幕。 高盛分析师表示，随着特朗普在今年4月掀起的全球贸易战的影响逐步显现，美股企业的企业利润率也将在第二财报季迎来一场“大考”。 首个受特朗普关税影响的财报季 高盛分析师大卫·科斯汀（David Kostin）领导的团队表示，美股第二财报季将“捕捉到”关税的“直接影响”。 他表示，虽然对于美股企业来说，大部分关税增加的成本预计将转嫁给客户，但“如果企业被迫吞下高于预期的关税成本份额，企业利润率将承压。” 从近期美股企业公布的初步业绩来看，似乎局面喜忧参半：通用磨坊公司上周发布了悲观的预测，并警告称关税将对其销售成本造成冲击。另一方面，耐克公司最近声称将减轻关税对其成本带来的影响，公司股价也因此在上周五飙升15%。 实际上，美国股市此前的表现已经明显受到特朗普贸易战的重创。在特朗普公布离谱的高关税后，投资者们普遍担忧高关税将加剧美国通胀，阻碍经济增长，标普500指数也因此一度从4月的高点跌至谷底，跌幅一度高达19%。 不过如今，由于美国经济数据表现出韧性，并且市场对于美联储降息前景感到乐观，该指数目前已重返历史高点。 Q2利润增速料大概率放缓 尽管美股企业盈利迄今表现强劲，但高盛分析师预计，美股第二季度利润增长将大幅放缓。 据媒体汇编的数据显示，今年第二季度（4月至6月），美股企业每股盈利预计仅增长2.6%，为两年来的最小增幅。 雅德尼研究（Yardeni Research）数据也显示，在美股的11个板块中，仅6个预计能实现盈利增长，为2023年第一季度以来最少。 高盛的科斯汀表示，与其他公司相比，更多分析师下调了对严重受关税影响的公司的利润率预期。 不过，尽管对财报业绩并不乐观，但科斯汀对美股走势却挺有信心。他预计，随着全球贸易紧张局势的缓解标普500指数整体将“突破第二季度设定的低点”，并因此调高了标普500指数目标。

美东时间周五，美股三大指数延续近期涨势，其中纳指和标普500指数创下历史新高，经济数据巩固了美联储降息的预期，美国终止与加拿大的贸易谈判打压了风险情绪。 据央视新闻报道，当地时间周五，美国总统特朗普宣布将立即终止与加拿大的所有贸易谈判，以回应加拿大对美国科技公司征收数字服务税的行动。特朗普还表示，将在一周内宣布对加拿大征收新的关税。这导致美股盘中回吐涨幅，标普指数一度转为下跌。 特朗普当天在社交媒体平台Truth Social上发文表示，美国刚刚获悉，加拿大宣布将对美国科技公司征收数字服务税，这是对美国的“直接且赤裸裸的攻击”，称加拿大显然是在效仿欧盟。 “鉴于这项令人震惊的税收，我们特此终止与加拿大的所有贸易谈判，立即生效。将在未来七天内告知加拿大与美国开展贸易将支付的关税。” Horizon Investment Services首席执行官Chuck Carlson表示，美国股市一直充满了韧性，投资者正乘势而上，寻求新的突破。“许多投资者此前已经错过了机会，现在标普500指数又在接近历史最高点。” 美国商务部公布的个人消费支出(PCE)报告显示，最受美联储关注的5月核心PCE通胀数据略超预期，美国消费者收入和支出数据则显著不及预期。 密歇根大学的另一份报告证实，由于对经济前景和个人财务状况的担忧有所缓解，6月美国消费者情绪大幅上升，达到四个月来的最高点，通胀预期明显改善。 芝商所的Fed watch工具显示，金融市场预计美联储将在9月份实施今年首次降息的可能性为76%，最早在7月份降息的可能性较小，为19%。 此外，美国商务部长和财政部长贝森特均表示，美国正在接近达成许多贸易协议。贝森特说，华盛顿希望在9月初之前完成与十几个国家的贸易谈判。 市场动态 道指涨432.43点，涨幅为1.00%，报43819.27点；纳指涨105.55点，涨幅为0.52%，报20273.46点；标普500指数涨32.05点，涨幅为0.52%，报6173.07点。 在标普500指数的11个主要板块中，非必需消费品板块涨1.8%，能源板块涨1.5%，金融板块涨0.33%，医疗保健板块跌0.17%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，大型科技股多数上涨，谷歌、亚马逊涨超2%，英伟达、Meta涨超1%，苹果、英特尔小幅上涨；特斯拉、微软小幅下跌。 耐克大涨逾15%，其全年销售额的下滑趋势开始缓解，这表明首席执行官埃利奥特·希尔的战略举措正在取得成效。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数涨0.22%，本周累涨3.49%。小马智行跌超6%，理想汽车、富途控股跌超1%，百度、京东小幅下跌；传奇生物、瑞幸咖啡涨超3%。 公司消息 【Meta寻求290亿美元融资 全力押注AI数据中心建设】 据报道，Meta正寻求筹集290亿美元，以资助其全面推进人工智能业务，为此它将求助于私人资本公司，为其在美国建设数据中心提供资金。据知情人士透露，Meta与私人信贷投资者的谈判已取得进展，包括阿波罗全球管理、KKR、Brookfield、凯雷和太平洋投资管理公司在内的多家大型机构参与了讨论。Meta希望从它们那里筹集30亿美元的股权，然后再筹集260亿美元的债务。但该公司正在讨论如何构建大规模的债务筹集结构，因为它正在考虑各种方案，以完成这类规模最大的私人融资之一。 【马斯克：特斯拉Model Y首次实现无人驾驶交付】 马斯克周五表示，一辆特斯拉Model Y SUV从该公司位于奥斯汀附近的工厂开到了客户家中，此次交付全程无人驾驶，也没有远程控制汽车。特斯拉人工智能和自动驾驶主管Ashok Elluswamy表示，这款车的最高时速达到了72英里。这次交付比马斯克早些时候设定的第一次自动驾驶交付日期提前了一天，6月28日是他的54岁生日。

美东时间周四，美股三大指数集体收涨，标普500指数与纳指均接近历史新高。因以伊停火协议继续维持，且一系列经济指标似乎支持美联储尽快降息。 美国商务部经济分析局(BEA)公布的数据显示，美国今年前三个月的实际GDP按年化季率计算下降0.5%，较上一次预估下调了0.3%，市场预期为-0.2%。报告指出，调整主要反映对消费者支出和出口数据的向下修正，而进口数据的下修抵消了部分影响。 美国银行高级投资总监Bill Northey表示：“很显然，降息预期升温是市场持续上涨的一个重要因素，现在的预期是年内会有三次降息。” 在美联储公布放松针对银行的资本金要求后，银行股表现优于大盘。Baird投资策略分析师Ross Mayfield指出，本届政府上台时承诺要减少监管，这不仅是一个减少监管的例子，而且是一个标志，表明未来还可能会有更多的措施出台。 里士满联储主席巴尔金警告称，关税很可能在未来几个月推高通胀。但他也表示，预计关税对通胀的影响不会像刚刚经历的那样严重，而且有迹象表明，消费者将试图放弃加征关税的商品。 波士顿联储主席柯林斯表示，她预计今年至少会降息一次，但暗示7月采取降息行动为时尚早。 根据芝商所的Fed watch工具，金融市场目前预计，美联储在7月会议上降息25个基点的可能性接近21%，今年9月份降息的可能性超过75%。 此外，白宫新闻秘书莱维特当天淡化了关税的威胁，她表示：“对等关税截止期限并不重要，也许可以延长，但这是总统来决定的事情。” 哈里斯金融集团管理合伙人Jamie Cox评论称：“市场正在向前看，看到利率在下降，银行业监管减少，欧洲从紧缩转向刺激，通胀和关税环境也不那么严峻。这肯定不是我们一直被告知要做好准备的滞胀故事。” 市场动态 截至收盘，道指涨404.41点，涨幅为0.94%，报43386.84点；纳指涨194.36点，涨幅为0.97%，报20167.91点；标普500指数涨48.86点，涨幅为0.80%，报6141.02点。 标普500指数的11个板块中，电信板块收涨1.77%，能源板块涨1.5%，可选消费板块涨1.18%，信息技术/科技板块涨0.68%。 美股行业ETF中，区域银行ETF收涨2.30%，银行业ETF涨2.11%，网络股指数ETF、全球航空业ETF、能源业ETF涨1.55%-1.43%，可选消费ETF、全球科技股指数ETF、半导体ETF、科技行业ETF涨0.92%-0.69%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，Meta涨2.46%，亚马逊涨2.42%，谷歌A涨1.68%，微软涨1.05%，英伟达涨0.46%，苹果则收跌0.28%，特斯拉跌0.54%。 美国大型银行股普遍上涨，美联储计划放宽针对大型银行的强化补充杠杆率要求，摩根大通涨1.65%，高盛涨2.58%。 CoreWeave正在洽谈收购Core Scientific，推动后者股价涨超33%，创最近一年来最佳单日表现。加密数字货币交易所Coinbase涨超5.5%，创2021年以来收盘新高。 小米集团ADR大涨近10%，小米正式发布其首款SUV汽车小米YU7，开售后1小时，大定突破289000台。 自动驾驶技术公司Cyngn股价暴涨171%，因英伟达博客文章提到，Cyngn是自主移动机器人领域的先驱，目前正在将其DriveMod技术集成到英伟达的“Isaac Sim”中，以实现对先进自主操作的大规模、高保真虚拟测试。 热门中概股涨跌不一，纳斯达克中国金龙指数跌0.29%。小马智行涨约12%，金山云、万国数据涨超3%，霸王茶姬、亚朵涨超1%，京东、贝壳、好未来小幅上涨；小鹏汽车跌超6%，满帮、再鼎医药跌逾2%。 公司消息 【苹果修改App Store收费系统 以避免欧盟巨额罚款】 当地时间周四，苹果公司对其欧洲应用商店App Store政策进行了修改，称这将有助于避免欧盟监管机构对公司5亿欧元的巨额罚款。苹果表示，将对欧洲的App Store政策进行一系列调整，包括为开发者提供更多途径，引导用户在App Store之外购买更优惠的产品。对于应用程序开发商来说，苹果新政策是一个复杂的收费体系，一些开发商现在要为一次下载支付三种不同的费用。苹果表示，它本不想做出改变，但迫于欧盟委员会的压力不得不进行更新，公司可能面临每天高达5000万欧元的罚款。苹果声称，它相信自己的计划符合《数字市场法》(DMA)规定，并将避免罚款。 【马斯克心腹阿夫沙尔被曝离职 去年才升任特拉斯欧美业务负责人】 根据周四的最新爆料，世界首富马斯克密友、特斯拉欧美业务负责人奥米德·阿夫沙尔（Omead Afshar）已经离职。这也是深陷动荡的电动汽车制造商本月第二次传出高管异动。知情人士称，近日阿夫沙尔离职的消息已经在部分员工中流传，而且他的名字也已经从内部通讯录中消失。但目前尚不清楚变动的原因。 【Meta挖角OpenAI核心研究员 强化AI推理模型布局】 知情人士表示，Meta已聘请极具影响力的OpenAI研究员Trapit Bansal，加入公司新成立的AI超级智能部门，从事AI推理模型相关工作。Bansal的加入可能为Meta的AI超级智能实验室带来重要助力。该实验室目前已汇聚多位行业领军人物，包括前ScaleAI首席执行官Alexandr Wang、前GitHub首席执行官Nat Friedman以及Safe Superintelligence联合创始人Daniel Gross。值得注意的是，Meta目前尚未在其开源模型家族Llama系列中，公开推出任何AI推理模型。近几个月来，扎克伯格正通过高薪密集招募人才，以组建Meta全新的AI团队，据传为顶级研究员提供的薪酬方案高达1亿美元。不过，Bansal此次加盟的具体薪资待遇尚未对外披露。

美东时间周二，高盛集团资深交易员警告说，随着美股不断逼近历史高点，一些投资者出现了担心错过上涨行情（FOMO）的情绪。但事实上，有充分理由表明，投资者应该谨慎对待最近的美股上涨，尤其是应对绩差股提起戒心。 高盛董事总经理路易斯·米勒（Louis Miller）在客户报告中写道，在美股市场中，投资者对一些质量较低的股票尤其应该谨慎对待，因为这些股票的股价上涨是由被迫回补头寸的卖空者推动的，而不是由积极的企业基本面推动的。 “我们在两周前就已经指出，市场当时面临的空头挤压可能提供了压低空头头寸的机会，我们认为这一时间点已经越来越近，” 米勒写道。 他指出，从业绩的角度来看，市场中质量最差的股票已经失去了上涨动力，但这些股票的仓位比许多人想象的要高。 尤其值得关注的领域是那些 未能营利的科技股 ，随着这些公司业绩受到挤压，这些公司的盈利会下降，“留下下行空间”。米勒认为，这一篮子MEME股“仍处于可做空的水平”。 美东时间周二，由于投资者推动股市全线走高，纳斯达克100指数大涨1.5%，创下2月份以来的新高，且周三该指数继续小幅上涨0.31%。标普500指数周二大涨1.1%。中东紧张局势缓和、美股整体仓位清淡，以及美联储就降息前景发表的言论，共同推动了美股上涨。 高盛的米勒警告称，尽管当前美股市场情绪普遍乐观，但贸易谈判的最后期限已经临近，这意味着贸易不确定性给市场带来的风险依然存在，而关税可能对美国通胀、企业利润率和全球增长产生的影响仍不明朗。 米勒表示：“从7月份开始，经济增长前景将是负面的……秋季之前的高通胀数据可能会导致美国经济增长放缓，这可能会对市场中质量最低、对经济增长最敏感的板块造成最大伤害。”

美东时间周三，美股三大指数涨跌不一，脆弱的以伊停火协议继续维持，投资者聚焦美联储主席鲍威尔的听证会。 目前标普500指数和纳指距离创纪录收盘高点仅有一步之遥。Carson Group首席市场策略师Ryan Detrick评论称，市场就像是回到了正常的牛市行情。“我们已经应对了关税问题，也经历了中东的地缘动荡，尽管有这些让人担心的事情，股票价格还是在上涨，因为美国经济很有韧性，大家都在等着标普500指数创下新高。” 以色列和伊朗之间脆弱的休战得以继续维持，美国总统特朗普宣布取得了胜利，这让投资者松了一口气，认为冲突不会扰乱全球原油供应。美国中央情报局声称，伊朗几处关键核设施已被摧毁，需要数年时间才能重建。 在第二场听证会上，鲍威尔重申，美联储并不急于降息，强调高关税带来很大的不确定性，因此需要观望，同时提到了可能推动降息的一些因素。 根据芝商所的FedWatch工具，金融市场目前预计，美联储在7月政策会议上降息的可能性接近25%，9月首次降息的可能性为67%。 Concurrent首席投资策略师Leah Bennett表示：“美股市场上目前正在进行一场博弈，一方是一些长期的有利因素(如人工智能、机器人技术、加密货币和许多其他技术创新)，这些因素应该会在长期内对资产价格产生积极影响，另一方是可能出现的政策失误所带来的周期性不利因素。目前看来，前者似乎正在获胜。” 今年4月份，标普500指数较历史最高点跌了20%以上，投资者担心美国提高关税会让全球经济陷入衰退。然而，尽管有这些担忧，美国劳动力和通胀数据仍然保持稳定。 市场动态 截至收盘，道指跌106.59点，跌幅为0.25%，报42982.43点；纳指涨61.02点，涨幅为0.31%，报19973.55点；标普500指数跌0.02点，报6092.16点。 标普500指数的11个板块中，房地产板块收跌2.46%，可选消费板块跌1.13%，能源板块跌0.43%，电信板块涨0.51%，信息技术/科技板块涨1.18%。 美股行业ETF中，全球航空业ETF收跌1.59%，日常消费品ETF跌1.34%，公用事业ETF跌1.34%，可选消费ETF跌1.18%，能源业ETF跌0.44%，科技行业ETF则收涨0.85%，全球科技股指数ETF涨0.98%，半导体ETF涨1.35%。 热门股表现 大型科技股涨跌不一，谷歌涨超2%，微软、苹果小幅上涨；英特尔跌逾1%，奈飞、亚马逊、Meta小幅下跌。 英伟达涨4.3%，盘中创下历史新高，收盘市值达3.77万亿美元，再度成为全球市值最高的公司。 特斯拉跌3.79%，其在欧洲的销量已经连续五个月下滑，不过在奥斯汀推出期待已久的自动驾驶出租车服务后，一些分析师仍然看好特斯拉表现。 美国固态电池公司QuantumScape股价大涨31%，该公司称取得了一项里程碑式进展：其成功将Cobra隔膜制造工艺整合进基准电池产品生产中。 热门中概股跌多涨少，纳斯达克中国金龙指数跌0.6%。霸王茶姬跌超8%，满帮、小鹏汽车跌超3%，好未来、金山云等跌超2%，新东方、理想汽车、唯品会等跌逾1%。 公司消息 【黄仁勋：机器人技术是英伟达下一个万亿美元级别的增长机会】 当地时间周三，英伟达首席执行官黄仁勋表示，除了人工智能(AI)之外，机器人技术将是这家芯片制造商最具发展潜力的市场，而自动驾驶汽车将是该技术的第一个主要商业应用。在英伟达年度股东大会上，黄仁勋提到：“我们公司在各个领域都有很多增长机会，而其中人工智能和机器人技术是最大的两个，代表着数万亿美元级别的增长机会。”他表示：“我们正在朝着这样一个目标努力：未来将有数十亿个机器人、数亿辆自动驾驶汽车，以及数十万个机器人工厂，它们都可以由英伟达的技术提供动力。” 【石油巨头在谈800亿美元超级并购？壳牌闪电否认】 北京时间周四凌晨，围绕着“壳牌洽谈收购英国石油”的一连串反转消息，在美股市场激起一阵涟漪。有市场消息称壳牌公司正就收购与英国石油展开初步谈判。受此影响，英国石油盘中一度拉升近10%。但随着后续壳牌公司冷淡回应，英国石油的涨幅快速回落。对于传闻，壳牌发言人回应称，这纯属市场臆测，目前并未进行任何相关谈判。 【英特尔裁员浪潮来临：关闭汽车业务 营销外包给埃森哲和AI】 最新消息显示，英特尔在本周发给员工的备忘录中，宣布将关闭汽车业务，并裁撤该部门的大部分员工。公司在一份声明中表示：“我们正重新聚焦核心客户和数据中心业务组合，以强化产品供应并满足客户需求。作为这项工作的一部分，我们决定逐步终止客户计算事业群旗下的汽车业务。我们承诺将确保客户平稳过渡。” 【美光科技第三财季调整后运营收益24.9亿美元 高于市场预期】 美光科技第三财季调整后运营收益24.9亿美元，预估21.3亿美元；第三财季营业现金流46.1亿美元，预估46.8亿美元；第三财季调整后每股收益1.91美元，预估1.60美元；第三财季经调整毛利率39％，预估36.8％；第三财季经调整营收93亿美元，预估88.5亿美元；预计第四季度经调整营收104亿美元至110亿美元；预计第四季度经调整毛利率41％至43％，预估39.2％；预计第四季度调整后每股收益2.35美元至2.65美元。

美东时间周二，美股三大指数均涨逾1%，中东紧张局势降温提振了市场风险偏好，美联储主席鲍威尔出席国会听证会，投资者从中寻找有关利率路径的线索。 据央视新闻报道，特朗普此前宣布，以色列和伊朗已达成停火协议。但这份协议似乎极其脆弱，因以色列和伊朗都指责对方违反了停火协议，尽管如此，投资者仍将停火视为紧张局势缓和的迹象。 AXS Investments首席执行官Greg Bassuk表示：“股市正在强势上涨，停火真的为风险资产反弹添了一把火。我们认为，投资者押注中东局势的缓和确实对股市有利，尽管它拖累了债券和油价。” Palmer Square投资组合经理Jon Brager评论称：“对市场来说，关键事件是美国的介入程度和伊朗的软弱回应，这本质上就是一场精心策划的表演。所以即使停火协议之后偶有冲突，市场也已经把这种风险看作是过去的事情了，关注点可能又回到了关税和财政政策上。” 鲍威尔当天在听证会上重申了他的观点，即预计通胀将很快开始上升，美联储将继续观望经济形势，然后再决定是否需要降低利率。 而这一声明与特朗普要求立即降息的立场相悖，周二早些时候，特朗普再次猛烈抨击鲍威尔：“我希望国会真的能够给这个超级愚笨、顽固的人点教训。我们将在未来的许多年里为他的无能付出代价。” 目前金融市场的预期是，美联储在7月政策会议结束时下调基准利率的可能性超过20%，9月首次降息的可能性接近70%。 经济数据方面，由于特朗普贸易政策带来不确定性，美国消费者信心在6月再度下滑，扭转了5月份的好转势头。 消费者对就业市场的悲观情绪降至2021年3月以来的最低水平。此外，预计未来12个月将出现经济衰退的消费者比例略有上升。 市场动态 截至收盘，道指涨507.24点，涨幅为1.19%，报43089.02点；纳指涨281.56点，涨幅为1.43%，报19912.53点；标普500指数涨67.05点，涨幅为1.11%，报6092.22点。 标普500指数的11个板块中，信息技术/科技、金融、电信、保健板块收涨1.61%-1.19%，能源板块则收跌1.51%。 美股行业ETF中，半导体ETF收涨3.67%，全球航空业ETF涨3.05%，全球科技股指数ETF涨2.08%，生物科技指数ETF、科技行业ETF、网络股指数ETF、金融业ETF涨1.98%-1.50%，银行业ETF涨1.09%，能源业ETF则收跌1.30%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，英特尔涨超6%，英伟达、奈飞、亚马逊涨超2%，Meta涨逾1%，微软、谷歌小幅上涨；特斯拉跌超2%，苹果小幅下跌。稳定币第一股Circle跌超15%，总市值跌破500亿美元。 军工股走低，洛克希德马丁公司下跌2.6%，雷神技术下跌2.7%；在比特币达到一周高点后，加密公司的股价上涨，Coinbase和Microstrategy分别上涨12.1%和2.7%。 半导体制造商博通股价创下历史新高，此前汇丰银行将该股评级从持有上调为买入。 热门中概股普涨，纳斯达克中国金龙指数涨3.31%，创5月13日以来最大单日涨幅。小马智行涨超16%，新东方涨逾13%，金山云涨超7%，奇富科技涨超6%，满帮、拼多多涨超5%，好未来、哔哩哔哩涨逾4%。 公司消息 【优步与Waymo扩大合作伙伴关系 将在亚特兰大推出Robotaxi服务】 当地时间周二，美国网约车平台优步(Uber)宣布，将扩大与Waymo的合作关系，正式在亚特兰大推出无人驾驶出租车(Robotaxi)服务。受此消息影响，优步股价大涨近8%，今年迄今涨幅为52%。据优步介绍，Waymo的Robotaxi服务将覆盖亚特兰大周边65平方英里的区域，包括市中心、巴克海特以及国会景观区等区域，但目前还不会在高速公路上行驶，也不会前往机场。Waymo表示，初期在亚特兰大会部署数十辆出租车，目前在美国拥有超过1500辆无人驾驶出租车。 【购买图书训练AI不构成侵权！美国AI明星公司赢下重大法律胜利】 根据美国加州北区法院发布的判决书，美国人工智能初创企业Anthropic赢下首个有利于AI产业的开创性判决：法官William Alsup裁定公司对合法购买的书籍进行数字化，并用于AI模型的训练属于合理使用范畴。但法官也表示，明明有合法购买途径，公司却通过互联网下载“数百万本”盗版书，这一过失仍需单独追究法律责任。 【诺和诺德Wegovy进军全球肥胖人口第三大国 起售价每周50美元】 减肥药巨头诺和诺德周二宣布，将在印度市场推出5种剂量的司美格鲁肽注射剂Wegovy。公司也为印度市场制定了符合当地消费能力的定价策略，诺和诺德将推出“印度专属定价”的司美格鲁肽注射剂。其中0.25毫克、0.5毫克和1毫克剂量版本每月定价为17345卢比，折合每周4366卢比，相当于每周50美元；1.7毫克剂量每月售价为24280卢比，最高的2.4毫克剂量每月售价为26015卢比，折合每周75美元。 【联邦快递第四财季调整后运营利润20.2亿美元 高于市场预期】 联邦快递第四财季调整后运营利润20.2亿美元，分析师预期19.1亿美元；由于全球需求不确定的缘故，公司暂时不提供全年利润指引；公司预计第一财季调整后EPS为3.4-4美元，分析师预期4.03美元。

美联储新任监管副主席米歇尔·鲍曼表示：“如果通胀压力得到控制，我将支持在下次会议上尽快降低政策利率，以使其更接近中性水平并维持健康的劳动力市场。” 芝加哥联储主席古尔斯比表示，自特朗普4月2日征收关税以来，缺乏明显的通胀压力，这可能使美联储能够重新降息。 芝商所的FedWatch工具显示，目前市场预计美联储下个月降息的可能性为22.7%，高于上周五的14.5%。 市场动态 截至收盘，道指涨374.96点，涨幅为0.89%，报42581.78点；纳指涨183.56点，涨幅为0.94%，报19630.97点；标普500指数涨57.33点，涨幅为0.96%，报6025.17点。 标普500指数的11个板块中，可选消费板块涨1.75%，房地产板块涨1.48%，工业板块涨1.29%，金融板块涨1.21%，信息技术/科技板块涨1.01%，能源板块则跌2.51%。 美股行业ETF中，银行业ETF收涨2.33%，区域银行ETF涨2.30%，可选消费ETF涨1.98%，科技行业ETF涨1.14%、全球科技股指数ETF涨1.11%、半导体ETF涨0.63%表现靠后，生物科技指数ETF则收跌0.45%，能源业ETF跌2.53%。 热门股表现 大型科技股多数上涨，Meta涨超2%，微软、奈飞涨逾1%，英伟达、苹果、英特尔小幅上涨；谷歌、亚马逊小幅下跌。稳定币第一股Circle涨超9%，上市以来累涨约750%。 特斯拉大涨超8%，创4月28日以来最大单日涨幅，这家电动汽车巨头在得克萨斯州奥斯汀首次推出了自动驾驶汽车(Robotaxi)，不过只向有限数量的受邀乘客开放服务。马斯克在X上发帖称，客户每次乘车的固定费用为4.20美元。 安进长效实验性肥胖药物MariTide需要以较低的起始剂量给药，以限制呕吐等副作用，该结果推动其股价下跌近6%。 热门中概股多数上涨，纳斯达克中国金龙指数涨0.85%。搜狐涨近10%，理想汽车涨近8%，新东方涨超5%，小鹏汽车、再鼎医药涨逾4%，携程网涨超3%，百胜中国、金山云涨超2%，满帮、万国数据涨超1%。 公司消息 【诺和诺德宣布终止与远程医疗平台Hims & Hers的合作】 诺和诺德周一宣布，由于担忧Hims & Hers销售和推广廉价Wegovy仿制药的行为，将终止与该远程医疗公司的合作关系。诺和诺德表示，Hims & Hers并未遵守相关法律，涉嫌以“个性化”为幌子进行大规模销售复方药品。该公司还指控Hims & Hers存在“具有误导性的”市场推广行为，危及患者安全。 【福特汽车公司召回近20万辆电动车】 美国国家公路交通安全管理局（NHTSA）当地时间6月23日表示，总部位于密歇根州的福特汽车公司正在召回197432辆2021年至2025年款的“福特电马”（Mustang Mach E）中型多功能运动车（SUV），原因是门锁可能失灵，导致后座乘客被困。 【礼来新药联用Wegovy取得惊喜试验结果】 最新的试验结果显示，礼来的一款实验性药物在与诺和诺德的减肥针Wegovy联合使用后，能帮助患者在减重的同时维持肌肉量，这为减肥针面临的一个关键问题提供了潜在解决方案。数据显示，患者在使用Wegovy与礼来的bimagrumab组合48周后，体重平均减少了22.1%，其中92.8%来自体内的脂肪储存。相比之下，仅使用Wegovy的患者体重减少了15.7%，并且其中只有71.8%是脂肪，这表明未使用bimagrumab的情况下肌肉流失较多。