9月14日（周日），分析师表示，英美资源集团（Anglo American）和泰克资源（Teck Resources）计划的价值530亿美元的合并，可能在本世纪30年代初创造出全球最大的铜矿，超越必和必拓旗下位于智利的Escondida铜矿。 该交易的核心是泰克资源的Quebrada Blanca（QB）矿和英美资源集团的Collahuasi矿的整合。行业分析师表示这两个矿山每年可生产约100万吨铜。 拟议中的一条15公里长的传送带将把Collahuasi矿高品位矿石和QB的加工设施连接起来，增加的产量相当于一个新矿产量。该系统预计将在2030年至2049年期间每年额外交付17.5万吨铜，且和独立开发相比，成本更低且工期更短。 如果完成，合并后的Anglo-Teck将跻身全球五大铜生产商之列，年产量将达到135万吨。相比之下，Escondida矿去年生产128万吨铜。这笔交易也将成为矿企十年来最大的一笔交易。 两家公司预计每年将产生8亿美元的税前协同效应，从共享采购和运营效能中获得高达14亿美元的额外EBITDA收益。 **QB的修复是“关键”** 执行风险迫在眉睫。泰克资源的QB矿一直在和成本超支、矿坑不稳定、工厂停产和废物存储等问题作斗争。与此同时，英美资源集团不完全控制Collahuasi矿，嘉能可和其他股东持有大量股份。 分析师警告称，在合并后的总和设施能够挑战Escondida矿前，QB的运营修复至关重要。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

9月15日（周一），印尼矿业部一位官员表示，由于自由港麦克莫兰（Freeport McMoRan）运营的Grasberge铜矿发生泥石流事故，只有Block Cave已经停止运营，其他较小的矿区仍在运营。 印尼能源和矿产资源部总干事Tri Winarno表示，总体来说，Grasberg地区的采矿作业目前仅为正常产能的30%。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

据矿业周刊（Mining Weekly）报道，南非国家统计局（Statistics South Africa，SSA）报告，该国7月份矿业生产同比增长4.4%。 最大贡献者为铁矿石和铂族金属。其中，铁矿石生产增长12.2%，铂族金属增长6.2%。金刚石、铬铁矿和煤炭生产也呈现增长。 不过，SSA首席调查统计师胡安-皮埃尔·特布兰切（Juan-Pierre Terblanche）指出，金、锰矿石、铜和镍产量下降。 SSA还报告，经季节调整后的7月份矿业生产环比增长1%，6月份为增长0.4%，5月份为增长3.7%。 另外，经季节调整后的5-7月矿业生产环比增长5.8%。最大贡献者为铂族金属（增长16.8%）和金（3.7%）。 同时，SSA报告，7月份以现价计算的矿产品销售额同比增长2.2%，其中铂族金属和铁矿石是最大贡献者，增速分别为24.8%和20.5%。 最大拖累者为黄金，销售额下降8.7%，锰矿石下降30.9%。 经季节调整后的7月份销售额按现价计算环比增长10%，6月份则下降7.1%，5月份为增长5.8%。 SSA指出，经季节调整后的5-7月份矿产品销售额环比增长10.7%。

据BNAmericas网站报道，墨西哥经济部采掘业管理司（Extractive Activities Coordination Unit）司长费尔南多·阿博伊蒂兹（ Fernando Aboitiz）透露，过去4年中，墨西哥矿业许可减少了一半左右，今年至今为止只颁发了80个。 在墨西哥城举办的2025墨西哥矿业峰会与会期间，这位官员承认，尽管他保证“已经开始向前推进”，但矿业公司仍担忧国家水委会（National Water Commission，Conagua）是否授权。至于环境部，阿博伊蒂兹表示，已经加强对话，以便能够更公开地澄清疑虑和诉求。 弗雷斯尼约（Fresnillo）公司首席执行官奥克塔维奥·阿尔维德雷兹（Octavio Alvídrez）透露，该公司是最近收到萨卡特卡斯州许可的企业之一。 3月份，在2025年加拿大勘探开发者年会墨西哥论坛上，阿博伊蒂兹宣布，年中时法律框架体系将更加明晰，届时将公布2023年5月修改的矿业法实施细则。然而，到现在为止，该条例仍未公布。 这位官员强调，一直在同墨西哥矿业协会（Camimex）进行对话。该会会长佩德罗·里韦罗（Pedro Rivero）强调清晰的监管体系非常重要，同时也需要加快许可审批以及打击有组织犯罪。 阿博伊蒂兹解释说，政府担心的是矿山关闭及其可能带来的环境责任。他强调，必须采取环保措施确保附近社区不受影响，同时实现社会共同繁荣。 阿博伊蒂兹称，“我们一直在努力解决这个难题，看看如何达成一项新的协议”。 展望未来，阿博伊蒂兹指出，只要采矿对环境和社会负责，与政府的关系将继续向前发展。

据Mining.com网站援引路透社报道，乌克兰经济部长13日宣布，该国官员和来自美国国际开发金融公司（International Development Finance Corporation）将共同开展现场考察以确定投资项目，这是履行两国矿产协议的内容之一。 4月份，在特朗普总统大力推动下，乌克兰与美国签署了这份协议，为换取投资而给予了美国优先开发乌克兰新的矿产项目的权力。 这份协议被乌克兰视为获取美国资金帮助以振兴经济和修复基础设施的途径之一，同时确保美国给与其国防支持。 乌克兰经济部长奥列克西·索博列夫（Oleksiy Sobolev）称，政府承诺快速推进协议的执行，将在未来18个月内确定三个试点投资项目。 索博列夫在有乌克兰、美国和欧盟官员参加的基辅会议上称，“目前，美国正在进行实地考察，明天我们将与他们一起前往有关地区寻找投资对象”。 美国一直是乌克兰最大的军事捐助国。但自今年重返白宫以来，特朗普一直宣称乌克兰应当有所回报。 根据协议，乌克兰政府矿业项目的一半收益将注入一个合资基金，收益由乌克兰与美国均分。 索博列夫称，除了投资密集、前期时间长的矿产行业外，这笔两国基金还将投资能源行业以及基础设施。 在被欧盟认为对国防、高科技和绿色能源至关重要的34种关键矿产中，乌克兰拥有22种。该国还生产钢铁工业所需的铁合金、建筑用非金属，以及某些贵金属和稀土元素。

据Mining.com网站报道，巴拿马准备同第一量子矿产公司就CP（Cobre Panamá）铜矿复产进行谈判，预计谈判将在今年底或明年初开始。 巴拿马商务部长胡里奥·莫托（Julio Moltó）证实，未来几周，将对该矿进行全面的环境审计。此项工作将由SGS巴拿马控服公司（ SGS Panama Control Services）完成，将评估环境、社会和经济影响，包括为巴拿马人提供的就业机会。 自2023年11月巴拿马高等法院下令该矿运营合同非法以来，该矿一直处于关闭状态。莫托对当地报纸《金融资本》（El Capital Financiero）表示，审计需要三到四个月才能完成。一旦有了结果，政府将同第一量子公司开始谈判。 社会保障基金（Social Security Fund，SSF）养老金制度改革后，何塞·劳尔·穆利诺（José Raúl Mulino）总统已经将CP铜矿重启作为政府头等大事。 第一量子矿产公司在巴拿马的下属企业巴拿马矿产公司（Minera Panamá）和其他公司已经暂停了针对该国政府的国际仲裁程序，为会谈铺平了道路。 经济支柱 在关闭之前，CP铜矿是世界最大铜矿之一，2022年完全达产后产量为35万吨。该矿向巴拿马贡献了GDP的5%，第一量子公司估计CP铜矿停产已经使巴拿马损失了17亿美元的经济收入。 鉴于其经济重要性，矿山工人、合同商、工会和附近社区都在公开呼吁复产。然而，巴拿马政府强调在作出任何复产决定之前必须进行审计。 第一量子矿产公司一直在维护矿山设施，以保证一旦达成协议，就能恢复运营。 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

据Mining.com网站报道，加拿大总理马克·卡尼公布了首批5个已列入加拿大新成立的重要项目办公室（Major Projects Office，MPO）快速审批督办名单。 这些项目中的重中之重是弗兰矿业公司（Foran Mining）在萨斯喀彻温省中东部的麦克伊尔文纳湾（McIlvenna Bay）铜锌矿，地处加拿大最富矿带之一，将为清洁能源、先进制造和现代基础设施供应关键矿产。 另外还有位于不列颠哥伦比亚省西北部的雷德克里斯（Red Chris）铜矿扩产项目，投产后将提高年产量15%以上，矿山寿命提高10年以上，同时减少温室气体排放70%以上。 两个矿都需要同土著民族合作，包括萨斯喀彻温省的彼得巴兰坦克里族（Peter Ballantyne Cree）和不列颠哥伦比亚省的塔尔坦民族（Tahltan），凸显政府对采矿作业中土著伙伴关系的重视。 这些矿业项目是加拿大提高经济韧性和支持绿色能源转型战略的一部分。特别是政府希望MPO能够弥补监管和许可方面不足，保证融资计划可信，因此支持者能够更确定、更快速地作出投资决策。 MPO的首要任务是推动更多关键矿产项目在两年内作出最终投资决定。这将保障加拿大关键矿产工业能够实现增长和助推能源转型。 将麦克伊尔文纳湾和雷德克里斯列入快速审批项目清单，说明加拿大正努力成为开采和加工铜锌等关键矿产的强国，这些矿产对于电动汽车、可再生能源基础设施和低碳制造至关重要。 通过加快这些项目实施，加拿大的目标是创造就业机会、刺激当地经济、满足日益增长的全球需求，同时实现气候目标和土著权利。 MPO负责监督快速审批的其他项目还包括：位于不列颠哥伦比亚省的加拿大LNG第二阶段项目，将把该公司的产量提高一倍；位于安大略省鲍曼维尔的达灵顿（Darlington）新核电项目，这是G7国家的首个小型模块化反应堆；以及蒙特利尔附近的孔特勒科尔码头集装箱项目（Contrecœur Terminal Container Project），将把蒙特利尔港口的吞吐能力提高大约60%。这些举措与这两家矿企一起反映了加拿大政府加快推进关键能源和资源项目的优先选项，为该国向净零经济转型打下了基础。 卡尼称，政府的战略是在保持标准和伙伴关系的同时，加快实施强国项目。“值此变革之际，加拿大新政府专注于实施重大项目，以连接我们的社区，提高加拿大工人能力，并增强加拿大实力。随着一系列新项目先后启动，我们将立足当前，着眼未来，建设强大的加拿大”，他说。

SMM镍9月15日讯： 宏观及市场消息： （1）央行：前八个月社会融资规模增量累计为26.56万亿元，比上年同期多4.66万亿元；8月末广义货币(M2)余额331.98万亿元，同比增长8.8%；前八个月人民币存款增加20.5万亿元。 （2）当地时间9月14日，中美双方在西班牙马德里就有关经贸问题举行会谈。9月12日，商务部新闻发言人就中美在西班牙举行会谈事答记者问表示，经中美双方商定，中共中央政治局委员、国务院副总理何立峰将于9月14日至17日率团赴西班牙与美方举行会谈。双方将讨论美单边关税措施、滥用出口管制及TikTok等经贸问题。 现货市场： 9月15日SMM1#电解镍价格121,600-124,400元/吨，平均价格123,000元/吨，较上一交易日价格上涨150元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,200-2,400元/吨，平均升水为2,300元/吨，较上一交易日上涨150元/吨。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2510）夜盘高位盘整，基本站稳12.2万元/吨价位，夜盘收报122010元/吨，涨幅0.68%。日盘开盘后小幅回落，后又拉升，早盘休盘报122,350元/吨，涨幅0.96%。 美国经济数据强化降息预期，8月非农就业远低预期，失业率升至4.3%，PPI增速放缓，市场对美联储降息预期升温，概率超96%，宽松预期支撑镍价回升。中美经贸高级别磋商于9月14日至17日在西班牙举行，双方就关税措施、出口管制等议题进行讨论，中美谈判的推进缓解了部分紧张情绪。目前宏观环境利好，但镍基本面偏弱，预计镍价短期仍震荡运行，沪镍主力参考区间为12.0-12.4万元/吨。

自由港麦克莫兰（Freeport McMoRan）表示，位于印尼的Grasberg铜矿仍处于停工状态，因继续努力营救本周早些时候被困在地下的7名工人。 据一份声明称，作业将继续暂停，以优先保障工人的安全撤离。 Grasberg长期的停产可能会使铜价居高不下。根据配额制度，自由港今年3月获准恢复从该业务中运送精矿。印尼去年出台了一项禁令，以鼓励国内加工。 在早些时候的出口受到天气影响后，自由港试图在本月到期前使用90%的配额。 今年以来，全球铜冶炼行业一直在努力应对铜精矿严重短缺的问题，导致加工精炼费用出现下降。自由港在印尼的新冶炼厂在去年遭受火灾破坏后，一直在缓慢提高产能。 Grasberg三个矿山的年产量约为17亿磅铜和140万盎司黄金。自由港持有49%的股份，而印尼国有矿业公司持有剩余股份。 印尼自由港此前预测，2025年铜精矿产量将接近300万吨。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn