9月22日（周一），阿根廷拥有全球最大的铜储量，随着未来几十年全球铜需求飙升，阿根廷政府正在寻求开采这种矿产资源。 阿根廷每年生产约4,000吨铜，而邻国智利每年生产约550万吨铜。然而，它拥有估计7500万吨的铜储量，该国铜储量位于全球第六，这使其有开发这种矿产资源的巨大潜力。 阿根廷在采矿业有着悠久的历史，投资组合约为300亿美元，有100多个项目，其中约50%是铜矿项目。此外，该国还拥有大量的锂、铝、硼、铁、钼、钾盐、铀、钒和锌矿床。 国际能源署（IEA）在一份报告中称，预计到2050年，全球铜需求将增长70%，至5,000多万吨/年。然而按照目前的铜矿项目开发进度，预计到2025年铜供应量将全球需求量低30%。 今年5月，IEA执行主席Fatih Birol表示：“这将是一个重大挑战。是时候敲响警钟了。” 因此，开发阿根廷的资源可以在几十年内提供稳定的收入来源，因为全球铜需求随着绿色转型、电动汽车推出和大规模的技术繁荣而持续增长。然而，要实现这一发展，需要对该国采矿和加工基础设施进行大量投资。 尽管阿根廷在与智利接壤的北部山区拥有大量的铜资源，但阿根廷尚未开发出支持新项目开发所需的输电线路和道路。 此外，阿根廷近年来对该国基础设施的投资很少，这促使公司讨论替代方案的潜力，例如在矿产商之间共享基础设施或用特许权使用费支付。 阿根廷矿业商会主席Roberto Cacciola在8月表示：“政府表示不会提供任何资金，但这并不意味着它不负责。” 数位政府官员表示支持该国铜工业的发展，将其作为主要收入来源。一项政府分析表明，到2030年，该国8个铜项目可以共同贡献154亿美元的采矿出口总值，是2024年出口值的三倍多，如果阿根廷能够实现52.1万吨/年的生产目标，其中，铜出口收入料达52亿美元。 8月份，矿业公司嘉能可（Glencore）宣布，其计划在未来10-15年内，在El Pachon和Agua Rica项目上每年生产近100万吨铜。该公司最近申请了政府大型投资激励制度（RIGI）并表示计划投资40亿美元开发Agua Rica项目，投资95亿美元开发El Pachon项目。嘉能可阿根廷首席执行官Martin Perez de Solay表示，他预计铜产量最初将达到约50万吨/年，然后再扩大业务以提升产出水平。 9月份，阿根廷总统Milei表示，他推出了一系列旨在稳定该国经济的改革措施，以“让阿根廷再次伟大”。其中一项措施侧重于扩大该国的采矿业，特别是铜和锂。 Milei推出了RIGI计划，为投资者提供30年来丰厚的税收、贸易和外汇福利。 根据全球风险情报公司Verisk Maplecroft的数据，迄今为止，RIGI计划在20个项目中吸引了超过300亿美元的投资，其中四分之三用于采矿。铜被认为约占这一总额中的160亿美元，这表明投资者对该行业的兴趣很高。 矿业巨头必和必拓（BHP）、嘉能可（Glencore）和力拓（Rio Tinto）都对阿根廷的铜和锂潜力下了大赌注。与此同时，贸易机构国际矿业和金属理事会的首席执行官Ro Dhawan最近表示，阿根廷“可以说是当今最令人兴奋的新铜故事”。 Verisk Maplecroft美洲分析师Mariano Machado表示，阿根廷在铜潜力方面前景广阔，但“政策的一致性和社会许可将决定这是阿根廷的采矿时刻还是另一个海市蜃楼。” “该国政策波动使投资低于潜在水平，政府未能说服反对党议员投票支持RIGI。” 在全球对这种关键金属的需求预计将飙升之际，阿根廷有巨大的潜力迅速扩大其铜矿开采行业。如果该国的铜资源得到开发，它将在未来几十年内成为该国的主要收入来源，然而，为了实现这一目标，该国政府必须出台有利的采矿政策。 （文华综合） 作为全球最大的铜消费国，中国产业链面临三大挑战：上游资源对外依存度攀升、中游加工环节产能过剩、下游需求受高铜价抑制。为助力行业应对变局，上海有色网携手铜产业链企业联合编制 《2026中国铜产业链分布图》中英双语版 ，点击此链接即可免费领取铜产业链分布图： https://s.wcd.im/v/470opZ19l/ 。 SMM联合制作联系人 刘明康 156 5309 0867 liumingkang@smm.cn

据Mining.com网站报道，珀佩图阿资源公司（Perpetua Resources）在爱达荷州投资13亿美元的斯蒂布尼特（Stibnite）金锑项目建设已获得美国林务局（US Forest Service，USFS）批准。 1月份，该公司已获知有关该项目的决定纪要，5月份获得了联邦政府最终批准，周五的通知是建设前的最后一步，一旦融资齐备，就可以开工建设。 公司希望未来几周内能够最终敲定债券融资，项目可以在10月份前开工建设。 斯蒂布尼特项目预计2028年正式投产，在15年的开采期间能够供应1亿多磅锑，满足35%以上的美国年度需求。 锑对于国防工业极为重要，包括弹药，以及可再生能源技术比如太阳能板。目前，美国国内没有生产锑，其消费严重依赖进口。 “这是一个里程碑”，珀佩图阿资源公司首席执行官乔恩·切里（Jon Cherry）在新闻发布会上称。“经过8年的评价和4亿多美元的投资，斯蒂布尼特金锑项目已经到了为美国供应产品的时候。斯蒂布尼特作为国家战略矿床将重新焕发生机”。 该项目还能年产金近45万盎司，增加了项目收益。该矿证实和概略储量为锑1.48亿磅，金超过600万盎司。 去年，美国进出口银行（Exim）致信该公司愿提供18亿美元资金，此事尚在评估。 该项目获得了投资大亨约翰·保尔森（John Paulson）的支持，同时也获得了美国政府的关注。 珀佩图阿资源公司强调既要矿业生产也关注环境修复。最终的矿山计划减少生态足迹13%，改善溪流和湿地状况，并疏通鱼类栖息地。 但是，该项目也面临爱达荷州内兹珀斯（Nez Perce）部落的反对，他们担忧该项目危及该地区的鲑鱼种群。 该矿位于爱达荷州的斯蒂布尼特-耶洛派恩（Stibnite-Yellow Pine）地区，在博伊西东北222公里处，二战期间曾是锑的重要供应基地。 可行性研究表明，该项目证实和概略矿石储量为10460万吨，金品位1.43克/吨，锑0.064%，即金储量为480万盎司，锑1.48亿磅。

据Mining.com网站援引路透社报道，印度政府周六（20日）宣布，已经同国际海底管理局（International Seabed Authority，ISA）签署一项为期15年的合同，将获得在印度洋勘探多金属硫化物的专属权。 海底热液喷口周围形成的多金属硫化物富含铜、锌、金和银等金属，对于清洁能源、电子和其他高技术应用至关重要。 印度是首个持有两份由ISA颁发的多金属硫化物合同的国家。首份合同涉及区域在印度洋中脊的中部和西南部。 印度政府一名官员表示，该国目前持有的勘查区域是ISA授权此类深海矿床中最大的。 路透社此前报道称，印度还希望在太平洋申请勘查许可。 印度科技部长吉滕德拉·辛格（Jitendra Singh）表示，该协议有助于提高印度海洋和矿产勘查能力。 ISA为联合国下属机构，负责监管国际海底矿产勘查和开发活动。

SMM9月22日讯： 据海关数据显示，2025 年 8 月，我国钨品出口合计 1802.0 吨，环比增长 6.5%，同比增长 22.5%；1 - 8 月累计出口同比下降 13.0%，出口折算金属量累计同比下降 14.0%。2025 年 8 月，我国钨品进口合计 2365.1 吨，环比下降 2.2%，但同比大幅增长 58.7%；1 - 8 月累计进口同比增长 46.1%，进口折算金属量累计同比增长 40.8%。2025年国内钨品进出口结构调整，钨品进口呈现量价齐升的态势，而出口则因国内出口管制等原因，钨品出口结构变化较大，出口量同比增速放缓，部分钨品出口断崖式下跌，8月份国内钨价格高位震荡，海外钨品跟涨不及，钨品出口利润不佳，仲钨酸铵及碳化钨粉等产品出口呈现环比下降状态，而下游硬质合金及卤钨灯产品出口保持稳步增长状态。 进口数据：今年以来国内钨市场呈现单边上涨行情，且在7-8月份涨势较为凶猛，刺激海外钨原料市场发往中国市场， 8 月钨矿砂及其精矿进口 2185.0 吨，环比增长 4.2%，同比增长 83.8%，1 - 8 月累计同比增长 74.9%，创历史新高。作为钨产业链最基础的原料，钨矿砂及精矿进口量价齐升，其中随着哈钨矿的产量释放，国内哈矿进口量呈现稳步增长态势，该部分矿主要发往江西地区。1-8月份进口来源哈萨克斯坦的钨精矿总量达2864吨，仅次于缅甸（3509吨）成为我国钨精矿主要进口来源国。 其他钨品 8 月进口 180.1 吨，环比增长 59.5%，但同比下降 9.9%，1 - 8 月累计同比下降 25.5%。其他钨品进口的波动，或与国内相关产品的生产自给能力提升，以及海外市场供需变化有关。 出口情况： 多数品类承压，少数品类逆势增长 8月份仲钨酸铵出口仅 9.0 吨，环比骤降 78.0%，同比大跌 80.4%，1 - 8 月累计同比下降 49.5%；钨酸及三氧化钨等其他的氧化物及氢氧化物 8 月出口 340.6 吨，环比增长 88.6%，但同比下降 19.4%，1 - 8 月累计同比更是大降 59.9%。 逆势增长品类 ：钨酸钠 8 月出口 38.9 吨，环比下降 49.7%，但同比飙升 498.2%，1 - 8 月累计同比高达 616.1%；偏钨酸铵及其他钨酸盐 8 月出口 315.9 吨，环比下降 14.8%，同比增长 116.9%，1 - 8 月累计同比增长 81.4%。此外，未锻轧钨（包括简单烧结成的条、杆）8 月出口 285.5 吨，环比增长 51.8%，同比增长 231.2%，1 - 8 月累计同比增长 238.7%；钨铁 8 月出口 158.0 吨，环比增长 26.4%，同比增长 19.7%，1 - 8 月累计同比增长 7.1%。海外对中国钨产品的需求从初加工产品逐步转向钨材等深加工产品。 从国内钨品出口国家来看，1-8月份国内钨品主要出口至日本、韩国及欧洲地区及国家，其中2025年1-8月份出口至美国的钨品总量达894吨，同比下降32.8%。出口至日本总量同比增长3005吨，同比增长9%。   终端产品：硬质合金刀具稳中有进，卤钨灯爆发式增长 终端产品出口中，硬质合金制的金工机械用刀及刀片 8 月出口 286.8 吨，环比增长 1.0%，同比增长 4.1%，1 - 8 月累计同比仅下降 0.4%。作为钨产业链高附加值环节代表，硬质合金刀具受益于全球制造业对精密加工工具的需求，展现出较强韧性。卤钨灯产品出口表现尤为亮眼，8 月出口 114381745 只，环比暴增 101.4%，同比增长 46.2%，1 - 8 月累计同比增长 19.6%。这既得益于全球照明市场对卤钨灯 “显色性好、成本适中” 的需求，也可能与国内企业在卤钨灯生产技术与成本控制上的优势有关。 综合来看， 2025 年 1 - 8 月我国钨品进出口市场 “出口结构分化，原料进口需求强劲”。高附加值的终端产品出口表现相对稳健，部分中间制品也实现逆势增长，但国内钨出口管制的情况下原料型产品出口保持缩量为主，在国内外钨市场需求增量的情况下，国内钨矿砂及精矿增量明显，我国是全球主要的钨储量及生产冶炼国，海外钨原料的冶炼产能在需求增速明显的情况下增速缓慢，难以满足需求增速，国内冶炼产能仍具有优势，利多国内钨材等终端产品的出口继续维持稳步增长预期。进入9月份，国内钨市场高位整理，APT及部分钨产品价格已经高于海外市场，导致外盘询盘意向下降，市场畏高情绪浓厚，预计9月份出口或受高价抑制，呈现环比走弱预期，但硬质合金等企业反馈出口订单稳价，海外夏休复工备库意愿走强，预计硬质合金等钨材出口维稳向好为主。另外，9月初美国宣布豁免钨关税，也会在钨国际贸易、产业发展等多个层面产生影响，国际钨贸易流通顺畅，海外钨需求增量，刺激中国钨品出口量回升。   》查看SMM钨钼产品报价、数据、行情分析 》点击查看SMM钼现货报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势  

海关统计数据在线查询平台公布的数据显示，中国2025年8月铜矿砂及其精矿进口量为2,759,295.14吨，环比上升7.78%，同比增加7.45%。 智利是第一大进口来源地，当月从智利进口铜矿砂及其精矿958,654.98吨，环比增加27.07%，同比上升5.54%。 秘鲁是第二大进口来源地，当月从秘鲁进口铜矿砂及其精矿564,046.06吨，环比减少5.01%，同比下降23.58%。 以下为根据中国海关总署官网数据整理的 2025年8月中国铜矿砂及其精矿进口 分项数据一览表： 数据来源：海关总署 注：进口/出口总量（总计）中亦包括上表未列出的部分原产地数据

进口： 2025年8月，中国精炼镍进口量为24,186吨，环比减少37%，同比增加161%。其中，其他未锻轧非合金镍进口量22,255吨，占精炼镍进口量级92%。 分国别来看，8月份主要进口国为挪威、俄罗斯、印度尼西亚和南非，其中从挪威进口量级明显增加，进口量12,202吨，环比增加392%；从印尼进口4,161吨，环比减少31%。 出口： 2025年8月，中国精炼镍出口量为15,048吨，环比减少3%，同比增加17%。其中，其他未锻轧非合金镍出口量13,893吨，占精炼镍出口量级92%。分地区来看，8月份国内主要出口地区为广西、浙江、广东和上海，其中广西地区占比51%，浙江地区占比38%。 清关量： 2025年8月份，精炼镍清关量为10,138吨，环比上月减少55%。主要因8月份从印尼和中国（保税区）的进口量明显减少，导致清关量下滑明显。

SMM镍9月22日讯： 宏观及市场消息： （1）印尼能源与矿产资源部通过矿产与煤炭总局发布编号 1533/MB.07/DJB.T/2025 的函件，对 190 家未缴纳 复垦保证金 的矿业公司实施行政处罚，责令其业务 暂时停产。该决定由矿产与煤炭总局局长 Tri Winarno 签署。此次处罚为未响应此前三次行政警告的后续措施。停产期限最长期限为 60 天，若企业能提交并获批复垦计划文件，并缴纳 2025 年前的复垦保证金，处罚可被解除。Tri Winarno 强调，若企业在规定时间内仍未履行义务，其采矿许可证可能被永久撤销。 （2）9月19日晚，国家主席习近平同美国总统特朗普通电话，就当前中美关系和共同关心的问题坦诚深入交换意见，就下阶段中美关系稳定发展作出战略指引。通话是务实、积极、建设性的。 现货市场： 9月22日SMM1#电解镍价格121,300-124,100元/吨，平均价格122,700元/吨，较上一交易日价格下跌50元/吨。金川1#电解镍的主流现货升水报价区间为2,300-2,400元/吨，平均升水为2,350元/吨，较上一交易日持平。国内主流品牌电积镍现货升贴水报价区间为-100-200元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2510）夜盘收于121,300元/吨，微跌20元/吨（跌幅0.02%）。今日早盘沪镍冲高后回落，截至午盘收盘报121,280元/吨，跌幅0.03%。 印尼能源与矿产资源部对 190 家未缴纳复垦保证金的矿业公司实施行政处罚，责令其业务暂时停产，矿端不确定性尚存。美联储9月降息25BP符合市场普遍预期，宏观阶段性利多出尽。点阵图显示，美联储年内或仍有2次降息，2026年仍有一次降息可能。预计镍价短期仍震荡运行，沪镍主力参考区间为12.0-12.4万元/吨。

厦门钨业股份有限公司2025年9月下半月仲钨酸铵长单采购价为39万元/吨,较上轮报价下调1.5万元/吨。  

崇义章源钨业股份有限公司9月下半月长单采购价如下: ①55％黑钨精矿:27.2万元/标吨，较上轮下调0.8万元/标吨； ②55％白钨精矿:27.1万元/标吨，较上轮下调0.8万元/标吨； ③仲钨酸铵(国标零级):40万元/吨，较上轮下调1万元/吨。         注：以上单价含13%增值税。