近日，韩国研究机构SNE Research数据显示，2023年，全球（不含中国）销售的电动汽车电池总用量约为319.4GWh ，较2022年同期增长43.2% 。 值得一提的是，在全球（不含中国）销售的电动汽车电池装车量企业排名中，LGES保持第一，与2022年同期相比增长32.9% ，装车量达88.6GWh，市占率27.8%。 在中国以外的全球电池市场，宁德时代仅以0.8GWh装车量之差稍稍落后于LGES，位列第二位，总装车量达87.8GWh，相较于2022年同期，宁德时代以72.5%的持续高增长威胁LGES的领先地位，市占率27.5%。 SNE表示，包括宁德时代在内的中国企业在中国以外的全球电池市场的增长率高于中国国内市场，从而迅速扩大其全球市场份额。宁德时代的电池安装在宝马、名爵、奔驰、沃尔沃等主要整车厂的车辆上，其中包括特斯拉Model 3/Y （中国制造，出口欧洲、北美和亚洲）。 近期，宁德时代的电池又被安装在现代新款Kona和起亚Ray电动汽车上，中国企业在国内市场的影响力正在逐步扩大。 日本松下排名第三，以44.6GWh装车量，同比增长26.8%的速度，在2023年中国以外的全球电池市场市占率达14%。作为特斯拉主要电池供应商之一，松下改进型2170和4680电池，未来有望扩大以特斯拉为中心的市场份额。 韩国电池企业SK On和三星SDI分别位列第四和第五位，装机量分别为34.1GWh和32.4GWh，同比分别增长14.4% 、37.2 %，市场份额分别为10.7%和10.2%。SNE分析，韩国三大电池公司的增长主要得益于各自公司配备电池车型的强劲销售。 中国另外一家头部电池供应商比亚迪（002594）位居第六位，市场份额从2022年的0.6%增长到2023年的2.1%，海外装机量升至6.8GWh，同比大增394.8%，是全球新能源汽车动力电池市场TOP 10公司（中国以外市场）中增幅最大的一家。 另外，中国电池企业孚能科技在海外电池市场装机快速上量，以同比增长163.3%的速度，装机达5.2GWh，市占率升至1.6%，位列第七位。 远景动力电池装车量也在2023年海外市场TOP10中榜上有名，位列第九位，市占率1.1%，装车量3.6GWh。 丰田与松下合资电池公司PPES、PEVE分别排名第八位和第十位，装机量分别为4.7GWh和2.8GWh，市场份额分别为1.5%、0.9%，其中，PPES在2023年中国以外的全球电池市场同比增长163.8%，PEVE同比增长38.9%。 除了海外电池装车量数据，此前，SNE还公布了2023年全球（包括中国市场）新能源汽车动力电池装机量数据。2023年，全球登记的电动汽车（EV、PHEV、HEV）电池装车量约为705.5GWh，同比增长38.6%。从全球动力电池装车量TOP10企业来看，中国企业依然占据6席，2023年市占率达63.5%，相比2022年市占率59.6%同比上升。宁德时代和比亚迪市占率之和依然过半，达52.6%。 SNE分析，2023年全球电动汽车市场需求增速大幅放缓，对下游产业二次电池行业产生影响。早期采用者完成初始购买需求、持续高利率和高价格导致的经济收缩以及充电基础设施缺乏等因素被分析为减缓电动汽车市场需求增长的因素。虽然电动汽车市场的放缓预计将持续一段时间，但从2024年开始， IRA补贴支付的监管将会加强，符合税收抵免资格的车型数量将减少，税收抵免是否维持取决于美国总统大选的结果，不确定性也对电动汽车的需求产生了负面影响。 SNE认为，今年电动汽车市场转向以价格为中心，汽车厂商降价求生存的竞争预计将加剧，电池技术开发及竞争及关键矿产供应链稳定策略将备受关注。

近日，伴随SK Innovation公布业绩，韩国三大电池巨头2023年第四季度及2023年整体成绩已全部出炉。 分别来看，2023年第四季度， SK Innovation 的营收同比上涨2.1%至19.5万亿韩元；营业利润为730亿韩元，其中，电池业务SK On的第四季度营业亏损从前一季度的861亿韩元缩小到186亿韩元，但未能实现盈利的目标。 2023年，SK Innovation全年销售额为77.29万亿韩元，营业利润为1.9万亿韩元。与2022年相比，销售额减少了7,684亿韩元，营业利润减少了20,134亿韩元。 SK Innovation表示，“2023年电池业务的年销售额为12.9万亿韩元，比上一年增长约70%，创下有史以来最高销售额。”其进一步强调，特别是得益于现有订单的增加。到2023年底，电池业务订单积压估计达到400万亿韩元以上。 SK Innovation解释，尽管受到金属价格下跌带来的反向滞后效应，但电池业务通过提高海外子公司的整体生产力来增强竞争力，例如提高全球站点产量，并通过降低企业成本来降低成本，最大限度地减少运营损失率，从而提高了盈利能力。 在SK Innovation之前， LG新能源 已率先公布2023年业绩。数据显示，公司2023年销售额达到33.75万亿韩元，营业利润为2.16万亿韩元，分别同比增长了31.8%和78.2%。 其中，2023年第四季度，LG新能源营业利润为3,382亿韩元，高于2022年同期的2,374亿韩元。得益于其与通用汽车在美国合资工厂的产量增加，公司2023年第四季度利润同比实现了42.5%的增长。 不过，由于欧洲对电动汽车的需求已展现出疲态，LG新能源第四季度利润环比下降了53.7%。 LG新能源表示，由于整车企业对库存的控制趋保守、以及金属价格的持续下跌，预计全球电动汽车电池增长将暂时放缓：今年全球电动汽车市场将增长20%左右，其中北美市场增长预计将保持在30%水平左右。 此外，LG新能源预计2024年营收增幅将处于0%～10%区间的中部；预计公司45～50GWh的产能将在2024年获得美国政府的税收抵免优惠。 1月30日， 三星SDI 也官宣了2023年业绩。2023年，三星SDI销售额为22.71万亿韩元，营业利润为1.63万亿韩元。与2022年相比，三星SDI销售额增加了2.58万亿韩元，实现了有史以来最高的销售业绩。营业利润减少1,746亿韩元。 其中，汽车电池业务销售额较2022年增长40%，营业利润较上年增长93%。 单从2023年第四季度来看，三星SDI 2023年第四季度销售额为5.56万亿韩元，营业利润为3,118亿韩元。 与2022年同期相比，销售额减少了4,011亿韩元，营业利润减少了1,790亿韩元。与2023年第三季度相比，销售额减少了3,833亿韩元，营业利润减少了1,842亿韩元。 其中，2023年第四季度，三星SDI电池部门销售额为49,983亿韩元，比2022年同期减少3,433亿韩元，比2023年第三季度减少3,416亿韩元。营业利润为2,261亿韩元，与2022年同期相比减少1,330亿韩元，与2023年第三季度相比减少1,857亿韩元。 展望2024年，三星SDI认为，今年动力电池市场预计将达到约1,848亿美元，较上年增长约18%。 三星SDI计划通过扩大P5和P6等高端产品的销售来提高销售额和盈利能力，并准备好接收新平台订单并顺利运营美国的新基地。 同时，在三星SDI看来，2024年储能电池市场预计将同比增长18%，达到256亿美元。 虽然北美、欧洲和中国等主要市场持续增长，但由于储能行业发展政策，韩国和南美的新需求预计将增加。三星SDI计划利用SBB（三星电池盒）等新产品扩大新订单，并准备可应对市场需求的LFP产品。 此外，三星SDI预计，2024年小型电池市场预计将同比增长3%，达到438亿美元。 其认为，尽管电动工具的整体需求预计将停滞，但由于产品多样化以及环保法规带来的电动化率提高，专业用途的需求预计将增长。

SMM2月18日讯：随着春节假期临近，硫酸钴下游需求减弱，加之市场仍处于供应过剩的去库存周期，硫酸钴价格持续低位运行。当前现货市场的需求、供给、库存和成本情况究竟如何，以上因素又对硫酸钴价格情况有何影响呢？ 在需求端，硫酸钴的需求主要集中在三元前驱体和四氧化三钴两大领域。在三元前驱体方面，因动力电池终端需求疲软，电池制造商采取以销定产的策略，减少了三元前驱体的需求，并进一步导致在三元前驱体生产中对硫酸钴的需求大幅度降低。在四氧化三钴的需求方面，由于3C消费电子消费市场最近趋于回暖，使用钴酸锂正极的厂商在年前积极补充库存，这进一步推动了四氧化三钴方面硫酸钴的需求上升。然而，鉴于硫酸钴最主要的需求是在三元前驱体上，整体来看，近期硫酸钴的总体需求仍然呈现出轻微的下降趋势。 在供给端，由于硫酸钴价格持续处于低位，叠加生产成本倒挂严重，春节假期临近，市场需求保持低迷等众多因素。硫酸钴冶炼企业近期依旧选择减产，或是提前进入春节停产检修期，企业月度产量进一步减少。 从今年1月份硫酸钴的供求情况来看，企业生产端减产幅度超过了需求端的下滑幅度，这本应在市场上引起小幅的供不应求，支撑硫酸钴价格上涨。然而由于去年硫酸钴供应量严重过剩，市场上现存的库存量依然处于较高位。因此，尽管1月存在一定的供需缺口，但市场的主要趋势仍将是去除过剩库存。 在原料成本端，当前硫酸钴最主要的生产原料，是矿端的钴中间品和回收端的废电池回料。在钴中间品上，由于市场供给端供给量维持稳定，加之需求端前期补库基本完成，1月钴中间品的价格平稳运行，使用钴中间品生产硫酸钴的企业生产成本保持稳定。在废电池回料上，当前多数废旧电池和黑粉在散户贸易商手中，其对于在低价出货的意愿较弱，市场废料供给不足。与之相比，生产企业出于交付年内订单、年后补库等需求，加大了对市场废料的需求。供求不平衡导致废料市场出现“一货难求”的情况，黑粉系数在1月持续攀升。回料价格的持续上涨，加重采用这类原料生产硫酸钴的企业的生产成本。不少企业迫于成本压力，选择减产或是提前停产检修。 总结来看，近期硫酸钴价格受下游需求减弱和供应过剩影响，持续低位运行。供给方面，冶炼厂因成本上升和春节临近，而小幅减少产量。需求方面，3C电子产品的复苏使得四氧化三钴节前备货需求较为乐观，硫酸钴需求量有所上升；但由于三元前驱体是硫酸钴主要下游需求，且其需求下滑明显，因此硫酸钴整体需求仍在下降。库存方面，当前社会库存量仍处于较高位。原料成本方面，1月份钴中间品价格相对持稳，与之相比废电池回料成本大幅增加，部分企业因成本倒挂选择减产或停产检修。后市钴价的走势，需要观察年后市场需求恢复情况。     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 韩欣桐 021-51666908 肖文豪 021-51666887  

SMM2月18日讯， 磷酸铁和磷酸铁锂行业2024年春节假期前后，市场保持较为客观谨慎的态度。 春节前保持较为理性的库存水平，春节期间部分企业持续生产以保障下游客户的原料供应，春节后各企业视原料库存水平及时补库。 节后，磷酸铁锂市场关注原料碳酸锂和磷酸铁的库存水平、原料和成品价格变化、新订单签订情况以及全年市场变化趋势等等。 在价格方面，春节前后的价格历年趋势如下，统计春节前后各一周的平均价格。近几年， 春节前后的磷酸铁和磷酸铁锂价格变化不大：市场冷静观望 。 图1：磷酸铁和磷酸铁锂及其原料春节前后价格变化 2024Q1市场继续保持冷静观望态势，价格持稳为主。预计2月底随着市场继续回暖、各企业开工率回升，供需关系和市场价格或将有变化。 附，磷酸铁和磷酸铁锂企业春节假期安排及特点。 图2：磷酸铁和磷酸铁锂企业春节假期安排 节前和节中各企业排产经营特点： 两极分化（冷暖自知）： 部分企业因下游客户订单而假期不休，部分企业则无订单提前休假。 两区分化（东弱西强）： 西部生产成本较低的企业放假的比例远低于中东部生产成本较高的企业。 奔跑不停（励兵秣马）： 在高频赛道的竞争中，企业保持着热度，准备随时弯道超车—产品性能提升、金属颗粒指标迭代、降本增效和业务推广方面下足功夫。 说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707860（或加微信13585549799）杨朝兴，谢谢！                                                SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836

SMM2月18日讯： 春节假期将近，受终端需求不振影响，硫酸钴冶炼企业大多有放假停产安排，部分企业放假时间长于法定节假日安排。年关将近，市场低迷，砥砺前行的钴盐企业们对春节假期有何安排呢？ 据SMM调研了解：春节期间国内硫酸钴冶炼企业的排产计划安排，显示出根据企业规模的显著差异。具体来说，大型企业由于拥有较为稳定的上游原料供应和下游订单需求，在春节期间通常不会安排休假或检修，或是仅仅检修3~5，生产情况较为稳定。 相比之下，中型企业对物流及市场需求的影响更为敏感，特别是在春节物流暂停和市场需求减弱的情形下，它们中的多数会选择在此期间暂停生产，安排1到2周的检修时间。 对于小型企业而言，由于硫酸钴生产成本的持续倒挂和春节之前回收料成本的上涨，它们的生产状况呈现出较大的分化。生产状况较为稳定的小型企业可能会参照中型企业，执行相似的排产计划。但是那些长期处于亏损状态的小企业，已经开始考虑长期停产，并寻求产线转型。 2024 年部分硫酸钴冶炼企业春节排产计划一览表 企业名称 春节前后放假/检修安排 A 春节维持正常生产 B 春节停产检修3~5天 C 法定节假日停产检修一周 D 2 月初停产检修至正月初六 E 2 月初停产检修至正月初九 F 2 月初停产检修至正月初九 G 1 月初停产检修至3月初 H 停产转型 以上数据来源：SMM SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 韩欣桐 021-51666908 肖文豪 021-51666887  

【锂业巨头西格玛公司拟投资近1亿美元 在巴西扩建锂精矿产能】 总部位于加拿大温哥华、主要在巴西开采和加工锂矿的西格玛锂业公司12日在一份声明中表示，计划在巴西投资4.924亿雷亚尔(约9940万美元)扩建现有的Grota do Cirilo锂辉石项目，通过新建一座新的锂精矿绿色生产工厂，以增加锂精矿产能。 【Lilac完成1.45亿美元C轮融资 计划从美国大盐湖提取锂】 总部位于加利福尼亚州的锂提取技术初创公司Lilac Solutions宣布完成C轮融资，募集资金1.45亿美元。至此，该公司的融资总额达到3.15亿美元。此外，该公司计划从大盐湖（Great Salt Lake）提取锂。 【盛新锂能：签署锂精矿承购协议】 盛新锂能公告，全资子公司盛威国际与澳大利亚锂矿生产商Pilbara的全资子公司Pilgangoora签订《锂精矿承购协议》，公司将在2024年至2026年期间向Pilgangoora采购锂辉石精矿。 【印度塔塔汽车下调电动汽车价格 最多降价1450美元】 印度塔塔汽车公司的电动汽车部门周二表示，为了将电池降价的好处传递给客户，该公司将其电动汽车的价格下调了至多12万卢比（约1450美元）。 【知情人士：拜登政府不会要求汽车制造商在未来几年迅速提高电动汽车销量】 据《纽约时报》消息，有三名知情人士透露，拜登政府打算放松其应对气候变化最雄心勃勃的战略之一，尾气排放限制的部分内容，这是对汽车制造商和工会的让步。该计划旨在让美国人从汽油动力汽车转向电动汽车。知情人士称，拜登政府不会要求汽车制造商在未来几年迅速提高电动汽车的销量，而是会给汽车制造商更多的时间，直到2030年之后才需要销量大幅增长。 【美国约九千名汽车工人将就安全问题举行罢工】 全美汽车工人联合会表示，美国肯塔基州的约9000名工会成员将于2月23日举行罢工，以就未解决的安全问题进行示威抗议。全美汽车工人联合会表示，代表福特汽车肯塔基州卡车工人的工会组织未能与公司就工厂内的最低护士配备水平以及其它人体工程学安全问题达成协议，因此将于23日进行罢工。 相关阅读： 【SMM分析】2月碳酸锂产量环比下滑 氢氧化锂整体成交较为清淡 【SMM分析】预计2月国内碳酸锂产量环减23%至3.2万吨 需关注节后现货升贴水潜在博弈空间 【SMM分析】1月天然石墨负极材料价格盘点及后续走势预测 【SMM分析】下游补库情绪带动硫酸钴产量增加 2月春节影响如何？ 【SMM科普】DEC在锂电池行业的应用 2023年碳酸锂价格跌超80% 锂矿企业绩集体坠落 电池企业仍有期待？【SMM专题】 【SMM分析】临近节前 电解液市场成交清淡价格稳定 【SMM分析】近期碳酸锂现货市场运行逻辑和碳酸锂生产企业2月份生产计划情况 临近春节钴市场交投转弱 钴系产品价格持稳运行 钴矿巨头因钴价低迷大砍产量目标【SMM周度观察】 【SMM分析】特斯拉签手宁德时代美国扩建电池工厂 【SMM分析】六氟磷酸锂厂家春节放假情况一览 【SMM分析】电池厂放假计划新鲜出炉！

近日，龙佰（长沙）新能源材料研究院有限公司正式成立，注册资本为1000万元，该公司由龙佰集团全资持股。 企查查显示，龙佰（长沙）新能源材料研究院有限公司经营范围包含资源再生利用技术研发、电池制造、新能源汽车废旧动力蓄电池回收及梯次利用（不含危险废物经营）、电池销售等。 资料显示，龙佰集团是一家总部位于河南焦作，致力于新材料研发制造及产业深度整合的大型多元企业集团。公司在材料领域深耕60余年，其中主营钛白粉产能超150万吨/年；锂电正极材料磷酸铁产能规模跻身全国行业前五。 “十四五”期间，在绿色发展战略指引下，龙佰集团将进一步巩固提升在钛材料产业的领导地位、持续完善绿色循环产业组合，同时在矿产开发、绿色循环、稀贵金属、智能制造等领域取得突破，持续提升参与全球产业竞合的能力水平。

2月13日，韩国电池公司SK On宣布，该公司与美国电池负极材料商Westwater Resources公司达成了一项天然石墨的有条件的供应协议，以确保在北美获得电池级天然石墨。 Westwater Resources成立于1977年，拥有阿拉巴马州17,000公顷的Coosa石墨矿区的勘探和开采权。据悉，在2023年，SK On和Westwater Resources已签订了共同开发协议，以共同开发适合SK On电池的环保高性能负极材料。 协议显示，从2027至2031年，SK On可采购总计34,000吨的天然石墨负极产品，这些产品将由Westwater Resources公司位于美国阿拉巴马州凯利顿附近的凯利顿石墨工厂加工。 SK On计划在其位于美国的电池工厂中，使用这些石墨负极材料产品进行电池生产。 SK On表示，公司目前在美国佐治亚州经营着两家动力电池工厂，并与福特汽车合资成立了BlueOval公司，在美国建设三座电池工厂。 SK On与福特合资三座工厂总产能为129GWh，其中田纳西州工厂，年产能为43GWh；肯塔基州的两座工厂年产能为86GWh。 此外，SK On还与韩国现代汽车合资在美国佐治亚州建设动力电池工厂。 SK On认为，此次协议的签署将有助于SK On强化北美的供应链，同时也将符合美国《通货膨胀削减法案》(IRA)关于电池组件和关键矿物本土化采购的相关要求。 SK On负责战略采购的副总经理Park Jong-jin表示，公司将继续寻求与北美地区有潜力的电池材料企业合作。

  SMM2月17日讯： 碳酸锂： 受外购锂矿的锂盐企业生产持续亏损而减、停产且部分锂盐企业季节性检修影响，初步估计将影响国内2月碳酸锂产量将环比下滑23%至3.2万吨附近。其中多数检修的盐厂将于元宵节前后逐渐恢复生产，但大部分停产的外购锂矿的中小型锂盐企业将根据市场行情择机恢复生产，这或许意味着国内碳酸锂产量于2月下旬将面临短暂真空时期。另外智利1月出口至中国9818吨碳酸锂，处于近两年相对较低位置。且节前广期所碳酸锂仓单交割后，绝大多数仓单或集中于贸易企业。叠加节前最后一周广期所碳酸锂期货价格总体下跌，而1月中旬以来锂盐企业更多维持挺价出售散单的策略，以上情况或给予节后短期内市场博弈现货升贴水的机会。不过春节期间仍有少部分锂盐企业正常生产但物流停运，节中市场或呈现锂盐企业整体累库而正极等下游企业整体去库状态，仍需关注后续锂矿价格变动情况和外购锂矿的锂盐企业复产进度，以及下游需求回暖幅度。 锂矿： 由于多数锂盐企业于春节假期间进行季节性检修以及物流停运的影响，锂矿的成交行情较为平淡，整体谈价同样较少。并且国内目前锂辉石的库存量较为充足，头部锂盐厂锂辉石库存依旧较高。同时部分需要外采锂矿的小型锂盐厂处于对节后行情走势的不确定，当下对于后续锂矿的采购同样处于观望状态。海外锂辉石进口方面仍由于锂盐厂持续的长单提货、非洲锂矿集中到港的影响，预计2月的到港量仍处相对高位。国内矿石产量来看，2月锂辉矿山预计仍由于天气影响使得产出量有限。而云母矿产量随着部分一体化矿山的高开工率而处于相对高位。后续国内锂矿去库情况仍需关注下游需求回暖幅度所带来的原料需求变动。   氢氧化锂： 2024年春节期间氢氧化锂市场整体成交较为清淡。从供应端来看，近期部分锂盐大厂按计划进行停产、检修行为，冶炼厂自身排产及外部代工订单有所下行。而需求端，多数三元正极企业节前已有备货且存在排产前置行为，春节期间开工相对低迷，库存消耗迟缓，而少数几家三元正极企业因下游电芯端技术路线切换，订单持续增量，春节期间开工饱满，对氢氧化锂后续采买意愿仍强。节后，短期部分厂商观望情绪犹存，但考虑到近月氢氧化锂自身库存已行至相对低位，市场供需格局好转，后续随终端需求回暖，致下游高镍厂商节后小幅补库或推动市场低价货源减少，市场成交重心或稳中上行。 2024年春节期间氢氧化锂市场整体成交较为清淡。从供应端来看，近期部分锂盐大厂按计划进行停产、检修行为，冶炼厂自身排产及外部代工订单有所下行。而需求端，多数三元正极企业节前已有备货且存在排产前置行为，春节期间开工相对低迷，库存消耗迟缓，而少数几家三元正极企业因下游电芯端技术路线切换，订单持续增量，春节期间开工饱满，对氢氧化锂后续采买意愿仍强。节后，短期部分厂商观望情绪犹存，价格以稳为主。但考虑到近月氢氧化锂自身库存已行至相对低位，市场供需格局好转，后续随终端需求回暖，致下游高镍厂商节后小幅补库或推动市场低价货源减少，市场成交重心或稳中上行。 钴： 春节期间，由于物流运输问题，钴市基本呈现休市状态。分品种来看： 电解钴方面，由于利润尚可及便于储存的缘由，假期期间生产较为正常，节后维持正常的开工状态。 钴盐方面，生产端受制于利润微薄且部分倒挂的影响，大厂约3-5天减产周期，中小厂基本停产半个月甚至之上。春节过后，部分中大厂陆续复产，小厂复工延迟。需求端来看，由于节前下游存在需求前置，目前来看，市场采买需求呈观望状态。 四钴方面，由于下游对于四钴需求订单较多，各冶炼厂假期产量尚可，但由于春节物流运输影响，市场新增订单基本为零。预计节后市场维持交付订单，需求恢复缓慢，新增订单亦呈观望。 三元前驱体： 2024年2月，需求端，多数正极企业均由于过年放假物流运输不畅，对前驱体需求下行。供应端，由于海外假期较短，有海外订单的三元前驱企业产线基本不停；国内市场，头部前驱企业部分基地停产带动前驱体市场总量下滑。 三元材料： 2024年2月，传统淡季来临，三元材料排产同步下滑。供应端来看，正极厂家多数因为假期因素生产下滑，极少企业受益于终端中镍项目增量实现逆势增长。需求端来看，电芯厂2月围绕法定节假日及订单情况安排放假，部分企业1月已完成备货，对正极提货需求下行。 磷酸铁锂、磷酸铁： 假期间有部分产线持续生产，有停产的产线在正月初四（2月13日）后陆续开工。整体，企业集中开工时间在2月18日前后。磷酸铁企业的排产计划和物流计划以下游客户磷酸铁锂企业生产计划和安全库存为主，保障下游客户需求。 原料库存：春节前大量备货，部分磷酸铁企业在假期期间物流发货未间断，在此期间的物流成本比平时高30%；磷酸铁锂企业在集中开工后，视原料库存的情况进行补库，由于磷酸铁消耗量较大，优先补磷酸铁原料。 价格方面：节后的供需关系未发生大的变化，在成本倒挂和产能过剩状态下，磷酸铁和磷酸铁锂价格持稳。虽然有磷酸铁企业因生产成本高、需求有些提量而打算提价，但价格较难有反弹。 钴酸锂： 2月份为钴酸锂市场淡季，厂家大多数均围绕法定节假日放假，极少数可以维持产线不停的状态。假期过后，部分企业将重新回到生产状态，但是由于此前1月的提前备货，下游需求仍是较弱。 储能、动力： 过年期间，储能企业大部分处于放假过程中，市场整体较为清淡。预计年后，市场将缓慢复苏。短期来看，整体需求在一季度有较大回升的概率较低。 2024年1月，中国新能源汽车产销分别为78.7万辆和72.9万辆，环比下降分别为32.9%和38.8%。进入2月，受节前促销活动刺激购车需求提前释放，导致春节期间消费者需求不振，且经销商库存仍需消耗，2月中国新能源汽车产销仍继续环比下滑。传导到动力电池端口，车企提货备库意愿减弱，对于动力电池的需求继续呈下行趋势。且此前不少动力电池厂商于节前提前备好原料库存，调控自己生产节奏，春节期间延续放假预期。供需双弱下，春节期间动力市场表现较为不振。 隔膜： 近期隔膜价格企稳。春节期间隔膜市场整体交投较为平淡。供应端，多数隔膜二三线及部分头部厂商在春节前后均有不同程度的减产、检修计划，2月排产预计环比1月下滑8%，而从需求端来看，多数电芯厂节前便以对隔膜材料有一定备货，且春节期间下游开工低迷，去库缓慢，节后短期依旧以去库为主，价格承压。 负极： 春节期间，由于市场需求较低，物流停运等原因，负极相关成交较少，企业多以低开工率保持生产，部分厂家选择停产检修。由于三月的市场表现暂不明朗，因此负极企业复工后生产运行节奏仍较为缓慢，恢复程度有限，以观察市场动向，控制库存为主。原料方面，石油焦、针状焦春节期间出货转淡，以刚需订单为主，价格波动较小。总体来看，春节期间负极产业链弱稳运行，需求进一步下行导致市场变动较小，节后由于下游需求恢复，负极生产有所回暖，对原料采买也有所提升，但企业多持谨慎态度，行业实际增量或较为有限。 电解液： 节后电解液市场价格暂稳。供应端，多数电解液厂春节按法定节假日正常放假，并于2月中下旬逐渐恢复生产，少部分电解液厂因需求不振或延缓复工时间，但因春节期间的危化品运输受限叠加部分电芯厂的二月订单前置，电解液厂二月开工率或进一步下降。因电解液基本不做库存，因此后续的价格及产量变化主要看终端市场的恢复情况，预计短期内电解液价格仍将维稳。 回收： 节前至节中回收市场价格暂稳，因春节物流停运，市场几乎无批量废料成交，少数的成交或需包车自提，成交表现清淡。半数企业在初十左右复工，但仍有半数或停产放假至元宵节，视市场需求恢复状况延缓复工时间。目前市场上三元、铁锂废料价格暂稳，由于节前黑粉系数倒挂严重，多数湿法厂更倾向于节后收货，在需求平稳的情况下对高价废料接受意愿不高，同时部分湿法厂选择采买卤水、电解质和磷酸锂提锂，市场整体表现较为平淡。 节前梯次回收利用市场价格也基本趋稳。需求上，下游交易量在临近年末时进一步下滑，多数企业秉承按需采买的策略，不愿多做库存。供应上，年前梯次市场表现清淡，下探空间有限。 钠电： 钠电方面消息仍以技术突破和项目签约为主。近期，仍有更多企业看好钠电发展。国内方面主要有大厂申请技术专利、初创企业的投融资、储能项目的签约消息。海外方面，更多地区的企业开始推动钠电的研究和商业化，比如近日印度钠电公司取得钠电池技术突破。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 86-2151666902 林子雅 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 韩欣桐 021-51666908