周二盘后，深陷政治漩涡的特斯拉发布了一份核心业绩完全逊于预期的一季报。由于汽车交付量的骤减， 公司营收、利润等核心财务指标全部大幅低于预期 。 上市公司也在财报中多次提及关税政策的冲击，疑似间接对特朗普的贸易政策展开抨击。 不过在此前4个月近乎腰斩的股价波动之后，特斯拉的投资者似乎对业绩挫折抗性颇强。财报发布后的首个小时里，特斯拉股价在盘后波动平平。 更新： 受到美国总统特朗普在盘后“无意解雇鲍威尔”等缓和市场情绪的言论，以及马斯克在财报说明会上表示5月投入在“政府效率部”的时间将大幅减少，特斯拉股价大幅拉升，一度涨超5%。 财报数据糟糕 财报显示， 特斯拉今年一季度实现营收只有193.35亿美元，市场预期为213.48亿美元 。与过往业绩对比，公司去年一季度的营收为213亿美元，去年四季度则为257亿美元。 拖累业绩的核心原因是汽车销量骤减。此前的交付数据显示， 特斯拉一季度总交付量为336681辆，同比下降13%，创2022年以来最差季度表现 。 受此影响，汽车业务营收只有139.67亿美元，同比下滑20%。纵使能源和储能业务实现67%的营收增速（27.3亿美元），也无法改变财报的整体走向。 与此同时，由于在AI等研发项目的投入，公司运营费用不减反增，导致 营运利润同比骤降66%至3.99亿美元。营业利润率只剩下2.1%，同比下降343个基点 。最终调整后的每股盈利仅为0.27美元，同比下降40%，市场预期则为0.43美元。 换句话来说， 如果没有一季度靠出售监管积分（碳排放信用额）获得的5.95亿美元，特斯拉将交出一份亏损的财报。 前景展望近乎没有 作为本次美股财报季的重头戏，市场也高度关注特斯拉如何评价“特朗普关税”的冲击。 公司在财报中表示， 快速变化的贸易政策，对全球供应链和特斯拉的成本结构产生不利影响 ，汽车和能源市场的不确定性不断增加。这种动态，再 加上政治情绪的变化，可能会对特斯拉产品的需求产生重要影响 ，尤其是在短期内。 特斯拉也披露，当前的 关税形势对能源业务的影响，相较于汽车业务更大 。 分析指出，这句话背后的缘由指的是特斯拉的大型储能电池Megapack，使用从中国进口的磷酸铁锂电池。相较而言，特斯拉在美国销售的汽车全都在本地组装，不过也会受到零部件进口关税的影响。 作为意料之中的展开， 特斯拉的最新财报中没有提及汽车业务恢复增长的预期 。在上个季度的财报电话会议中，公司曾预期汽车业务将在2025年恢复增长。 特斯拉表示，目前很难衡量全球贸易政策变化对供应链、成本结构以及需求的影响，公司将在二季度的财报中重新审视2025年的指导预期。 画饼时间 在财报中，特斯拉也披露， 廉价新车型仍将按计划在2025年上半年开始生产 。 新车型将融合利用下一代平台和当前平台的技术，并共享现有的生产线。这种方式可以在不确定性时期谨慎地扩大产能，并充分利用当前接近300万辆的预期最大产能。在投资新生产线之前，就能实现产量较2024年增长60%以上。 公司同时预期， 无人驾驶出租车Cybercab将在2026年投入大规模生产 。 财报也披露，Robotaxi将在今年6月于美国奥斯汀展开试点，今年也将在弗里蒙特工厂试点制造Optimus机器人，并将在工厂中部署更多执行实际工作的机器人。公司也在财报中附上了Optimus试生产线的照片。 特斯拉也披露，其位于德克萨斯州的 锂精炼厂 和 阴极材料生产工厂 有望在今年投产。

        SMM4月22日讯：据海关数据显示，2025年3月铅蓄电池进口量为47.53万只，环比下滑6.96%，同比下滑9.63%；2025年1-3月铅蓄电池累计进口量为138.06万只，同比上升2.03%。2025年3月铅蓄电池出口量为1889.4万只，环比下上升47.65%，同比上升20.08%；2025年1-3月铅蓄电池累计出口量为5374.68万只，同比下滑1.45%。         据了解，3月国内市场春节影响完全解除，海外市场需求亦是逐步回升，包括来自汽车、储能等铅蓄电池订单向好。而铅内外比值并不利于蓄电池出口，多数铅蓄电池出口型企业为了抢占或坚守海外市场份额，频繁出现低于国内铅成本价接单的情况，使得3月起动型和其他铅蓄电池出口量环比分别增加76.11%和36.85%。         今年以来，美国对华加征关税的力度层层加码，随着中美贸易关税战持续升级，汽车行业成为受冲击的重点领域之一。作为汽车主要的配件之一铅蓄电池同样受到波及，2025年3月起动型铅蓄电池进口量环比缩水36.36%。2025年一季度，铅蓄电池累计出口量低于2024年同期（2024年一季度铅内外比值利于出口），其中对美出口量占比下滑至0.21%。 》查看更多SMM铅产业链数据库         另2025年4月2日，美国总统特朗普宣布对进口汽车加征25%的关税，后续逐步将所有商品税率提升至34%，50%，84%，125%，145%，最后甚至最高达245％的关税。作为反制措施，中国对原产于美国的所有进口商品加征125％关税。面对高额的关税，福特、通用汽车等多家美国知名车企相继宣布调整在华业务策略，暂停部分车型向中国市场的出口，这一决定将进一步拖累铅蓄电池进出口业务。据海外数据显示，2024年我国源美铅蓄电池进口量为7.09万只，占总进口量的1.26%；对美铅蓄电池出口量为829.79万只，占比总出口量的3.3%，前三个出口省份为广东、山东和江苏。  

据韩联社报道，4月18日，有业内知情人士透露，由LG领导的韩国一家财团已决定撤出一项价值约11万亿韩元（约合77亿美元）、希望在印度尼西亚建立电动汽车电池供应链的项目。 该财团包括LG新能源（LG Energy Solution）、LG化学（LG Chem）、LX国际公司（LX International Corp.）以及其他合作伙伴。据悉，该财团此前一直与印度尼西亚政府以及国有企业合作，致力于构建电动汽车电池的“端到端价值链”，旨在涵盖从获取原材料到生产前驱体、阴极材料以及生产电芯的整个过程。印度尼西亚是全球最大的镍生产国，镍是电动汽车电池中的关键材料。 上述知情人士称，该财团在与印度尼西亚政府协商后决定撤销该项目，原因是产业格局发生了变化，特别是所谓的“电动汽车鸿沟（EV chasm）”现象，指的是全球电动汽车需求出现暂时的放缓或停滞的情况。 LG新能源公司的一位工作人员表示：“考虑到市场状况和投资环境，我们已决定退出该项目。不过，我们会继续在印度尼西亚开展现有业务，比如现代-LG印度尼西亚绿色电力（HLI绿色电力）电池工厂。” HLI绿色电力是现代汽车集团和LG新能源在印度尼西亚的合资公司。去年7月初，HLI绿色电力开始建设首座电动汽车电池工厂。该工厂的电池年产能为10 GWh，是印度尼西亚首家电动汽车电池工厂。此外，现代汽车和LG新能源还计划为电池工厂的二期建设投资20亿美元，以使该工厂的电池产能增加20 GWh。当时，现代汽车集团执行董事长郑义宣在工厂开业典礼上说道：“印尼的矿产资源，如铁和镍，是电池的重要组成部分，将能够为全球数百万辆电动汽车提供材料。”

据外媒报道，近日，起亚美国公司首席运营官Steve Center在一次采访中表示，只要消费者持续购车，关税对起亚及其经销商的影响就不会那么难以承受。 他还称，“由于各制造商的供应链和组装布局各不相同，因此关税对每家公司的影响也会有所差异。就起亚汽车的情况而言，关税带来的影响在可管控范围内。” Center进一步强调：“只要市场需求保持韧性，关税成本问题尚不足虑，我们已准备了多套应对预案。”他特别指出，相较于直接成本压力，更需警惕关税政策对经济造成的间接影响。 稳定的销量加上适度的促销投入将有助于起亚消化部分成本。Center表示：“起亚的促销支出处于较低水平，所以公司可以使用一些常见的商业手段，为获得想要的销量而争取市场份额。” 起亚将美国佐治亚州作为其许多畅销车型的组装中心，这使其在新关税政策中处于有利地位。该生产基地承担着多款起亚主力车型的生产任务，包括狮跑（Sportage）紧凑型SUV和三排座的Telluride SUV，以及电动车型EV6 SUV和三排座EV9。 不过，起亚2024年8月推出的大受欢迎的新款K4轿车是在墨西哥组装的。今年晚些时候，K4的掀背版车型也将在墨西哥开始生产。今年第一季度，起亚售出了超过3.7万辆K4轿车，推动该品牌整体销量创下历史纪录。这款车型的销量在起亚品牌中排名第二，仅次于狮跑SUV。 目前起亚尚未就“是否将产能转移至美国以规避关税”作出明确表态。 Center对此表示：“我们会关注这些关税是会实施还是会暂停，关税对我们今年的影响程度有多大，可能会产生多少费用，然后再想办法分摊这些费用。” 美国新关税政策给整个汽车行业带来了挑战，迫使各公司提高车辆标价，并调整车型阵容，而各企业本不愿全面涨价，希望维持产品组合的竞争力。 Center说：“车企不能从产品阵容中剔除某些车型，因为构建产品线的初衷就是要覆盖消费者不同人生阶段的需求。” 除了建议经销商不要过度关注新闻外，Center向他们传达的主要信息是：“我们能应对这种情况。” 他说：“我们会看看成本会增加多少，我们能承受多少，以及我们必须将多少成本转嫁给消费者。”

据外媒报道，近日，特斯拉正在缩减Cybertruck电动皮卡的生产目标，并将一些工人转移到其他生产线。在经历多次召回及投资者对特斯拉未来发展担忧的背景下，该车型销量出现明显下滑。为提振市场表现，特斯拉已推出包括购车优惠和低价入门版Cybertruck车型在内的促销措施。 据报道，由于市场销售遇阻，特斯拉已着手下调Cybertruck车型的产能规划。 消息人士称，在过去几个月里，这家电动汽车制造商已经降低了生产目标。特斯拉还精简了一些Cybertruck生产线，一些团队的人员减少了一半以上。据报道，自今年1月以来，该公司位于德克萨斯州超级工厂的一些Cybertruck工厂工人已被转移到Model Y生产线。 有内部员工透露：“现在的情况明显是在精简人员，员工停车场越来越空了。” 据悉，特斯拉自去年12月起就已启动相关调整，通过员工工作意向调研后，已将部分人员重新调配至Model Y产线。 据考克斯汽车公司（Cox Automotive）的数据显示，2025年第一季度，Cybertruck的销量大幅下降，与上一季度的12,991辆相比，降至6,406辆。自2023年底该车型开始生产以来，特斯拉共售出了46,000多辆Cybertruck。这一销售颓势与特斯拉整体市场表现相呼应，其2025年一季度全球交付量同比下滑13%。 对于上述报道，特斯拉没有回应置评请求。 此外，特斯拉Cybertruck近期再陷质量风波，3月因侧板脱落隐患暂停交付后，随即宣布全系召回，这已是该车型投产15个月来的第8次召回。此前2月，特斯拉还因转向系统问题在全球召回37.5万辆其他车型。 为应对销量下滑的局面，特斯拉针对售价9.5万美元的Foundation Series Cybertruck推出终身免费充电权益，单车单次充电可节省约50美元成本。该权益仅适用于特定的车主，网约车运营车辆除外。 特斯拉近日还推出了一款更便宜的Cybertruck版本，起售价约为70,000美元。虽然这款调整后的车型价格降低了约10,000美元，但它将车辆从全轮驱动改为后轮驱动，并取消了空气悬架和纯素皮革座椅等配置。 然而，一些投资者并不认为这款调整后的车型有足够的吸引力来推动销量。 特斯拉投资者、未来基金管理合伙人Gary Black在社交媒体上称：“鉴于与四驱版本Cybertruck相比，新款车型价格仅优惠了1万美元，而且取消了许多配置，我们预计，增加后轮驱动版Cybertruck后，特斯拉的交付量估计不会有什么增加。” Black预计，特斯拉在2025财年将仅交付20,000辆Cybertruck，而2024财年为37,000辆。 自特斯拉首席执行官马斯克在特朗普政府任职以来，该公司一直难以有出色的表现。一些分析师表示，他们认为马斯克在政府效率部（DOGE）的职责分散了这位首席执行官对特斯拉的注意力，拖累了投资者的信心，并且除了销量下滑之外，这也是导致特斯拉股价自特朗普就职以来下跌43%的原因之一。 尽管如此，马斯克仍然对特斯拉的未来持乐观态度，他在3月份承诺在未来两年内将特斯拉在美国的产量翻一番。

》2025（第十届）新能源产业博览会圆满落幕！看大咖云集共商行业热点！ 【大中矿业：2025年四川加达锂矿矿区将实现一定规模的副产原矿销售】 大中矿业在2024年业绩会上表示，今年公司锚定增储上产的经营目标，将重点推进金日晟矿业两大矿山的扩产技改工作。同时，公司全力推动湖南季祝山锂矿的基建工作，并将重点办理四川加达锂矿首采区转采，2025年将实现一定规模的副产原矿销售。在资本支出规划方面，湖南季祝山锂矿建设、四川加达锂矿建设以及周油坊铁矿、重新集铁矿、固阳合教铁矿的技改扩产项目将成为资金投入的核心领域。 【诺德股份：与蜂巢能源签订战略合作框架协议】 诺德股份(600110.SH)公告称，全资孙公司百嘉达与蜂巢能源签订了《战略合作框架协议书》。协议约定，未来3年内，蜂巢能源预计向百嘉达采购5万吨锂电铜箔，具体数量将根据市场需求和项目进展确定。 【韩国LG能源退出印尼电动汽车电池投资项目】 韩国LG能源解决方案公司周一表示，已正式退出在印度尼西亚的一个价值142万亿印尼盾的电动汽车电池制造项目。2020年末，LG能源解决方案公司（LGES）与印尼政府就所谓的“印尼大项目套餐”签署了一项协议，该项目涵盖了电动汽车电池供应链的多项投资。 【力王股份：与清华合作研发固态电池】 力王股份发布投资者关系活动记录表，自2021年与清华大学深圳国际研究生院达成合作以来，双方积极探索固态电池技术研发领域，目前固态电解质技术路线的部分样品进入性能验证阶段。 【中信证券：上海车展开幕在即 固态电池产业及政策进展共同刺激材料端率先放量】 中信证券研报表示，上海车展开幕在即，有望对固态电池行业形成强催化，同时行业进展不断提速，中信证券判断政策支持信号也将进一步强化。2025年人形机器人、eVTOL、消费电子等固态电池高端应用有望进一步放量，推动固态电池材料行业步入高速发展期。固态电解质为核心增量，建议关注材料端进展领先，与产业界联动紧密的低位个股。 【宁德时代推出第二代神行超充电池 充电5分钟续航超520公里】 宁德时代发布第二代神行超充电池。据介绍，该款磷酸铁锂电池续航达到800公里，峰值充电倍率接近12C，峰值充电功率超过1.3兆瓦，可以实现“充电5分钟，续航超520公里”。（财联社） 相关阅读： 【SMM分析】3月国内锂辉石进口共计53.45万实物吨 【SMM数据】2025年3月六氟磷酸锂进出口数据 3月磷酸铁锂材料进出口情况【SMM分析】 【SMM分析】3月三元正极进出口量出炉，进口环增31%，出口环增36% 【SMM分析】3月市场回暖 人造石墨出口增加 【SMM分析】三元前驱体3月出口情况解析 【SMM分析】4.14-4.18海外锂要闻 【SMM分析】碳酸锂市场周度回顾：价格维稳运行 买卖双方僵持持续 【SMM分析】氢氧化锂4.14-4.18 周度行情 【SMM分析】本周三元材料价格小幅回落 【SMM分析】本周三元前驱体价格小幅回调 【SMM分析】干法隔膜价格有望触底反弹 【SMM分析】本周负极材料价格平稳运行 磷酸铁锂材料市场周度快讯【SMM分析】 【SMM分析】04.11-04.17，储能电芯周度价格走势分析 【SMM分析】本周干法隔膜有上涨趋势 【SMM分析】动力电芯价格以稳为主，小幅震荡 【SMM分析】锂矿4.14--4.18周度行情 【SMM分析】本周石墨化委外价格较为僵持 【SMM分析】近期电解液价格（2025.4.14-2025.4.17） 【SMM分析】本周石油焦价持稳 针状焦价呈小幅下行走势 【SMM分析】一文回顾本周梯次电池利用价格走势（2025.04.14.-2025.04.17）

当虹科技发布2024年财报显示，实现营收3.07亿元，同比下降7.82%；归属于母公司股东的净利润为-1.02亿元，较上年同期减少亏损额3599.55万元，扣除非经常性损益后的净利润为-1.08亿元，同比亦有所改善。经营活动产生的现金流量净额为-264.86万元，较上年同期大幅改善。其中，第四季度，实现营收1.38亿元，归属于母公司股东的净利润为-3274.34万元，扣非净利润为-3310.46万元。 报告期内，当虹科技经营活动现金流净额从上年同期的-9784.52万元改善至-264.86万元，主要得益于历史应收款项回款效果显著以及销售回款速度加快。 从业务构成来看， 传媒文化业务占据当虹科技总营收超60%，实现收入1.85亿元，同比下降26.59% ，毛利率为33.89%，同比增加3.48个百分点。收入下降的主要原因是行业周期性调整及客户预算重构的影响。 工业与卫星业务及智能网联汽车业务，较上年大幅增长。 其中，工业与卫星业务营收为6991.6万元，同比增长34.58%，智能网联汽车业务营收为4612.4万元，同比增速91.11%。 分地区来看，境内市场收入为2.92亿元，同比增长1.39%，毛利率为41.10%，同比增加4.87个百分点；境外市场收入为0.09亿元，同比下降77.07%，毛利率为21.10%，同比减少2.86个百分点。 在募投项目方面，下一代编转码系统升级建设项目累计投入1.57亿元，完成计划进度的84.32%；智能安防系列产品升级建设项目累计投入1.10亿元，完成计划进度的70.52%；前沿视频技术研发中心建设项目累计投入0.70亿元，完成计划进度的89.75%。 当虹科技方面表示，公司的新业务已经在对应行业开始进行系统推广，对应智能网联汽车业务以及工业与卫星业务的营业收入较上年同期快速增长， 但目前整体市场覆盖率还较低，尚未形成规模化收入，本报告期内公司尚未盈利。

华为乾崑将在4月22日下午举办华为乾崑智能技术大会，发布最新一代高阶智能辅助驾驶系统，同时现场还将有岚图汽车、赛力斯汽车、北汽新能源、上汽集团、广汽集团等11家汽车品牌亮相助阵。据悉，此次大会即将发布的ADS 4，或将在L3技术上带来升级。 鸿蒙智行24年交付量超43万辆，连续5个月蝉联中国汽车高端市场成交均价第一，取得中国市场30万元以上中高端新能源车销售份额第一。目前鸿蒙智行新车密集发布周期即将到来，问界M8、享界S9增程版、尊界S800都将于25年上半年上市。方正汽车团队指出，随市场竞争加剧，未来高阶智能驾驶系统有望在10万元左右的车型上搭载，各车企均加速高阶智驾布局，产业链上下游各环节将迎来新一轮发展机遇。 据财联社主题库显示，相关上市公司中： 伯特利 为线控制动领域国产替代龙头，WCBS产品为客户提供one box一体式解决方案。公司制动器、EPB、WCBS获华为汽车定点。 保隆科技 空气悬架业务实现了从橡胶配方到软件算法的全链条自主研发，成功突破国外技术垄断。客户群体涵盖比亚迪、理想、蔚来、华为等。

本周一，日本首相石破茂表示，在2019年美日曾签署双边贸易协议，当时特朗普已经确认不会向日本汽车征收额外关税。而这与特朗普最新的汽车关税存在矛盾，日本方面对此继续表示“严重关切”。 特朗普忘记了六年前的“约定”？ 在特朗普的第一个总统任期内，美国和日本曾于2019年签署了一项双边贸易协议，互相削减了对美国农产品、日本机床和其他产品的关税，同时，避免了美国提高对日本汽车关税的威胁。 虽然在当时的那份协议文本中没有包括汽车贸易，但时任日本首相安倍晋三当时曾在记者发布会上表示， 他已经得到了特朗普的保证，即美国不会对日本进口汽车征收“232条款”国家安全关税。 安倍当时在签署协议后的新闻发布会上，当着特朗普的面公开表示： “在日美贸易协定得到切实履行的期间，对于日本的汽车及汽车零部件不会根据美国《贸易扩大法》第232条加征关税。” “在特朗普总统和我本人之间，这已经得到了坚定的确认，不会再征收额外的关税。” 然而，今年特朗普对美国所有汽车进口征收的25%关税中，却并没有将日本汽车豁免在外。 石破茂对国会表示，“日本对美国最新的汽车关税和2019年双边贸易协议的一致性问题表示严重关切…我们将继续从这个角度（向美国）传达我们的立场”。 日本不会中止美日协议 尽管特朗普已经宣布暂缓对大部分国家（包括日本）的对等关税，但对于日本10%的基准关税和25%的汽车关税仍然存在。而汽车是日本出口导向型经济的支柱，因此日本对于汽车关税问题尤为重视。 尽管美国对日汽车关税似乎打破了特朗普与安倍的“约定”，不过石破茂表示， 日本并不打算完全终止2019年的双边贸易协议。 日本首席贸易谈判代表赤泽亮正（Ryosei Akazawa）上周已经访问了华盛顿，开启了与美国的双边贸易谈判，谈判可能包括讨论非关税壁垒和棘手的汇率问题。 日本财务大臣加藤胜信计划本周晚些时候访问华盛顿，预计他将与美国财政部长贝森特讨论汇率问题。

根据中国海关数据显示，2025年3月，中国六氟磷酸锂累计出口量为1577吨，环比上升约6.1%，其中，中国六氟磷酸锂累计进口量为0吨。 出口方面，2025年3月中国六氟磷酸锂出口量为1577吨，较2月环比上升约6.1%，同比下降约28.4%。                             总体而言，国外锂电池3月对原材料采购量有一定增加，海外对锂电池需求略有上涨。   说明：对本文中提及细节有任何补充或修正随时联系沟通，联系方式如下 ： 电话021-20707858  胡雪洁，谢谢！                                                     SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 张玲颖 021-51666775 于小丹 021-20707870 马睿 021-51595780 徐颖 021-51666707 冯棣生 021-51666714 柳育君 021-20707895 吕彦霖 021-20707875 孙贤珏 021-51666757 袁野 021-51595792 林辰思 021-51666836 周致丞021-51666711