华尔街大行高盛最新预测，多重因素将推动全球经济将在2024年超过预期。 高盛指出，在强劲的收入增长、以及投资人对加息周期已经过去的预期等因素的推动下， 明年全球经济将以年均2.6%的速度增长，高于经济学家普遍预测的2.1%。 其中美国经济增速将再次超过其他发达市场，预计将达到2.1%。 紧缩政策已经止步 高盛认为， 货币和财政紧缩政策所带来的大部分拖累已经结束 。 为了抑制通货膨胀，美联储在去年3月开始了激进的加息运动，目前随着通胀降温，美联储已经踩下利率刹车。 高盛表示，除非经济增长弱于预期，否则发达市场的政策制定者不太可能在2024年下半年之前降息。 该行还指出，10国集团（G10）和新兴市场经济体的通货膨胀也在继续降温，预计未来将进一步缓解。“我们的经济学家预测，今年的通货膨胀率下降将持续到2024年，预计10国集团（不包括日本）的核心通货膨胀率将从目前的3%下降到平均2-2.5%。” 全球工厂活动复苏 这家投行还预计，全球工厂活动将从近期的低迷中复苏。 高盛指出，由于欧洲能源危机、以及不得不进行修正的库存周期等因素，拖累了全球制造业活动。具体表现为，在今年的大部分时间里全球石油产量都处于低迷状态；标普全球9月全球制造业活动指数为49.1（该指数低于50表明经济活动在收缩）。 高盛首席经济学家Jan Hatzius及其团队表示， 全球制造业活动应该会在2024年从今年的低迷中有所复苏 ，目前已经可以看到支出模式区域正常化、欧洲的生产已经触底、库存与GDP之比开始企稳。 经济体避免衰退 大型经济体实际收入的增加也推动了高盛乐观的增长前景。 高盛在报告中写道，“ 我们的经济学家对实际可支配收入的增长前景持乐观态度 ，目前总体通胀率要低得多，劳动力市场依然强劲。” Hatzius表示，“我们仍然认为经济衰退的风险有限，并重申美国经济衰退的可能性为15%。” 尽管高利率和财政政策仍将继续拖累G10经济体的经济增长，但Hatzius相信，这种拖累的最糟糕阶段已经过去。

券商2024年度策略会密集举行。截至11月14日，自方正证券10月31日举办今年行业首家年度策略会以来，已有超过5家券商举办年度策略会，分别是方正证券、华泰证券、开源证券、光大证券、申万宏源。 申万宏源认为，2024年主基调仍为震荡市、结构牛，行情节奏上前高后低； 华泰证券指出，A股有望企稳回升，港股也存在一定投资机会； 中金公司认为，A股市场整体机会大于风险，节奏上指数表现可能前稳后升； 方正证券预计，2024年大盘的波动空间将远大于2023年，大盘年线收阳是大概率事件； 高盛维持对2024年超配A股的建议，中国“经济再平衡”的主题颇具机遇。 预计2024年经济增速5%似成为共识，开源证券认为2024年GDP增长有望达到5%以上，中金公司与光大证券均认为GDP增速目标预计在5%左右，高盛将中国2024年GDP增长预期从4.5%上调至4.8%。 未来即将举行2024年度策略会的券商依次是： 11月15日的中金公司，11月22日的中信证券，11月23日的国泰君安，12月5日的中信建投和银河证券，12月6日的东北证券，12月13日的海通证券，1月第一周的东吴证券，广发证券预计将在春节后举行，天风证券将在深圳举行，但时间待定。 与往年相似，部分券商策略会“撞车”，即在同一热门地区、同时段举行策略会，上述中信建投与银河证券同日在上海举行。 申万宏源：2024年主基调仍为震荡市、结构牛 11月14日，申万宏源在深圳举办2024资本市场投资年会，发布了“博观而约取，厚积而薄发——2024年A股投资策略”，申万宏源认为，2024年主基调仍为震荡市、结构牛，首先是A股市场不具备增量博弈基础；其次是中国经济新范式确立需要时间，新老范式共存的“过渡期”可能较长；三是外循环面临激烈竞争，2024年下半年美日韩新经济产能加速落地。 申万宏源称，行情节奏上前高后低，先做好岁末年初反弹行情，一是岁末年初“美联储加息结束交易”；二是若中美经贸关系改善，宏观环境非常有利，通胀平抑+中国出口韧性+国内稳增长加码、效果提升。这个组合可能阶段性打开上涨空间。三是中国经济增长预期年初更高，“前高”是年初行情的背景，而“后低”如果兑现，将影响全年A股业绩恢复；四是美债收益率下行，但空间有限，A股面临的海外压力2024全年难免反复。 申万宏源提到，2024年中国经济展望有四个“前高后低”，财政支出力度前高后低，房地产投资前高后低，中国出口前高后低，库存周期前高后低。2024年全A两非归母净利润同比增速预测为6.7%(2023年为-3.2%)，23Q4-24Q4分别为12.2%、10.2%、7.6%、3.4%和3.6%。 华泰证券：核心资产可能率先战术反弹 11月8日至9日，华泰证券在北京举办2024年度投资峰会，主题为“变中求进、稳中求新”，华泰证券研究所首席宏观经济学家易峘表示，预计2024年经济增长将呈现比较平稳的状态，总体来看结构调整还将持续，但积极的政策取向已经出现，包括可能的保障房相关建设会承托经济下行的压力。 华泰证券研究所金融工程首席林晓明表示，从周期的角度来看资产配置，目前全球风险资产仍处于周期上行通道中，国内增长因子上行，A股有望企稳回升，港股也存在一定投资机会。在本轮周期运行过程中，海外通胀可能会维持较高水平，对全球资产配置造成关键性影响。在高利率+高通胀的环境下，商品类资产相对更具有投资价值。 华泰证券研究所策略首席分析师王以认为，节奏上，核心资产可能率先战术反弹，而后期待市场整体趋势性行情开启。从资产方面看，从现在起到12月底关注核心资产，2024年年中关注大盘成长。 开源证券：GDP增长有望达到5%以上 11月8日-10日，开源证券“风鹏正举——2024年度策略会”在深圳召开，开源证券宏观经济首席分析师何宁认为，2024年经济形势总体积极，2024年中国GDP增长有望达到5%以上。 何宁建议关注宏观面的三大主线，一是美国经济的强弱以及对美联储政策的影响。二是国内政策，宽财政宽货币，中央加杠杆迈上新台阶。10月底全国人大常委会调增财政赤字1万亿，标志着新一轮积极财政周期或已开启，2024年中央有望打开加杠杆空间，赤字率可能为3.5%-4.0%。同时货币宽松以配合财政，有望再次降准降息。 三是城中村为库存周期反转助力是最大的主线。历史来看，每一轮补库周期需要与地产政策和房地产投资共振，房地产投资大概领先库存周期6个月左右，明年需关注城中村资金支持力度，以及对补库周期的拉动。 中金公司：2024年降准的概率比较大 中金公司将在11月15日至17日举办“2024新理念与新技术”的年度投资策略会，自11月8日开始，中金公司在官方微信公号发布了各个研究板块对2024年展望情况，涉及宏观经济、A股市场、大类资产等约38个研究方向。 中金公司预计，明年财政和准财政将继续发力，可能从逆周期往跨周期递进。预计经济形势可能从“内生探底”往“外生复苏”演变，2024年全年实际GDP增速可能为5%左右，下半年或略高于上半年。从复合增速来看，2024年经济既不是缓慢复苏，也非跳跃式复苏，而是逐步加快的态势。 中金公司分析称，预计2024年财政和准财政将加码，2024年降准的概率比较大，但降息的可能性下降，部分也因为加速化解地方债务改善了地方融资条件，部分地区“紧信用”态势或边际缓解。 关于A股，中金公司认为，展望2024年，A股市场整体机会大于风险，结合内外部环境把握阶段性和结构性机遇，节奏上指数表现可能前稳后升。 在资产配置方面，中金公司指出，可采取景气回升与红利资产的攻守结合。未来3-6个月，景气回升行业将有所增多，关注三条主线，一是经济转型中顺应AI和产业自主趋势的成长板块；二是自下而上寻找需求率先好转，或供给出清机会；三是现金流充足、持续高分红的高股息资产，中期可能仍受益于利率中枢下行环境。关注六大主题，现代化产业体系建设，人工智能及数字经济，国企改革，消费“精细化”，“出口链”，超跌优质龙头。 光大证券：房地产投资有望在明年三季度回正 11月8日，光大证券2024年度投资策略会在上海举行，会议以“改革创新推动高质量发展”为主题，光大证券首席经济学家、研究所所长高瑞东表示，2024年国内经济将持续恢复，增速目标预计在5%左右，出口大概率在今年四季度回正，但明年一季度基数压力较大，房地产投资有望在明年三季度回正。中美关系方面，中美高层互动将有力推动中美关系止跌企稳。 高瑞东认为，2024年美国经济继续趋向软着陆，居民资产负债表仍较健康，住宅投资不断恢复，补库周期也在逐步开启。美国通胀方面，逆全球化进程仍在推进，劳动力市场较为紧张，房价回落依然缓慢，系统抬升了通胀中枢。美联储高利率环境预计将维持较长时间。 方正证券：2024年大盘年线收阳是大概率事件 10月31日，方正证券在长沙举办“激扬耕秋、蝶变未来”2024年度策略会。对比各家券商策略会举办时间，方正证券此次策略会是证券行业首家2024年度策略会。 方正证券指出，按照大盘历史运行规律，2024年大盘的波动空间将远大于2023年。与2023年影响A股走势主要来自内在因素相反，影响2024年A股走势的主要来自外部因素的扰动，内在因素是确定的，即经济回升、政策宽松是确定的，人民币汇率回升也是大概率事件，但外在因素具有不确定性，即全球地缘政治扰动、美联储政策带来的流动性扰动、欧债不确定性的扰动等。 方正证券认为，按照大盘从未跌破20年年线，并沿着20年线运行的历史规律看，大盘向下空间被封杀，而2024年“活跃资本市场，提振投资者信心”的政策还会继续发力，2024年大盘年线收阳是大概率事件。 高盛：维持对2024年超配A股的建议 11月13日，高盛在北京举办“2024年中国宏观经济展望及股票市场动态”媒体交流会，高盛首席中国经济学家闪辉与高盛首席中国股票策略师刘劲津与现场媒体交流互动。 闪辉将中国2024年GDP增长预期从4.5%上调至4.8%，认为中国稳定的消费前景、中央政府在财政上的支持将发挥作用，预计明年制造业和基础设施投资增长将加快，政府主导的保障性住房和城中村改造投资将对房地产投资的下降起缓冲效果。 刘劲津将海外中国股票评级下调至中性，因考虑到海外市场波动性影响。他维持中国A股的超配评级，并认为中国“经济再平衡”的主题颇具机遇。 刘劲津预计，MSCI中国指数和沪深300指数在2024年将分别上涨12%和16%；超配中国的科技、媒体及电信板块，预计盈利将在2023年反弹35%的基础上再增长13%；超配大众消费，认为该领域将受基本面支持。 高盛研究部认为，美联储将在明年第四季度首次降息25个基点，到2026年中期每季降息一次，总共降息175个基点，利率最终会落在3.5%至3.75%范围。

即便美联储还在倔强维持“仍在考虑加息”的人设，但市场的焦点正在逐步转向 美联储终将会到来的降息 。 颇为吸引眼球的是，瑞银投资银行的策略分析师Arend Kapteyn和Bhanu Baweja，在最新报告中喊出了“ 美联储明年降息275个基点 ”的大胆预期，差不多是目前市场主流定价的接近4倍。瑞银分析师们也表示，通胀的持续下行将使得美联储 最快从3月开始降息 ，幅度也与过往典型的宽松周期类似。 （美国联邦基金利率上限，来源：tradingeconomics） 按照两位策略师的预期，经历过去一年半暴力加息525个基点后，美联储仅在明年一年时间里就要“腰斩”政策利率，而 目前市场的主流预期仅为降息75个基点，最快从明年7月开始 。 判断的依据是？ Baweja介绍称，团队并没有发现能够引发这一轮的降息周期“大不一样”的因素，通胀正在迅速正常化，等到明年3月份的时候，美联储将会看到实际利率（政策利率-通胀）处在一个非常高的状态。 瑞银策略团队预期到2024年底，美联储的政策利率将回落至2.5%-2.75%区间，而到2025年初的“终点”利率则会处于1.25%。值得一提的是，瑞银团队目前仍预测 美国经济将在明年二季度滑入衰退 。 这两位分析师也表示，根据过去30年G10央行（不算日本）降息周期的行为研究，他们平均在开始降息的头15个月里调降320个基点。Kapteyn进一步表示，这一次也会是一个常规的降息周期， 这些央行降息的程度通常要比外界预期得更多 。 对于近期很火热的长端美债策略，瑞银策略师们却认为 即便美联储大幅降息，长端美债收益率的降幅并不会那么大 。Baweja预计，由于美债的发行量依然很大，所以明年美国十年期国债收益率的底部大约在3.5%左右。这意味着在美联储大幅降息275个基点的过程中，十年期美债收益率只会下降100个基点。 (十年期美债收益率日线图，来源：TradingView) 市场预期并不清晰 事实上对于许多策略师而言，“美联储降息”依然是一个比较新的热门议题，这也意味着市场并不存在广泛共识。 举例而言， 摩根士丹利经济学家团队 在上周日的研报中就预期，本轮美联储的首次降息将在明年6月出现，然后是9月以及四季度开始的每一次会议。这将使得美国政策利率到2025年底降至2.375%附近。 同样在上周日， 高盛经济学家David Mericle 的预期则是，美联储要等到明年四季度开始降息，然后每个季度降一次直到2026年中。这意味着到那个时候美国政策利率仍将处于3.5%-3.75%的位置。值得一提的是，这样的降息路径，也与美联储9月颇为鹰派的点阵图类似。 （美联储9月点阵图，来源：美联储） 对欧洲央行的降息预期也“非主流” Arend Kapteyn和Bhanu Baweja也对欧洲央行的政策走向给出预期。在高呼美联储激进加息之时，他们却认为欧元区经济能够勉强避免衰退，这样能使得欧洲央行获得延后降息的空间。 他们的最新预测是， 在美联储明年3月降息后，欧洲央行将在6月跟进，同时全年仅降息75个基点 。目前的市场定价是欧洲央行最快将从明年4月开始降息，同时全年降息100个基点。

在过去18个月累计激进加息525个基点后，美联储的紧缩周期无疑已经走到尾声。眼下，市场关注的焦点开始转向美联储何时开始降息。 周日，高盛和摩根士丹利这两家大型投行双双对美联储的降息前景作出预测。总体来看， 摩根士丹利的预测更为激进，该行经济学家预计，随着通胀降温，美联储将在未来两年大幅降息，而高盛预计的降息幅度更小，开始降息时间也更晚。 大摩预测未来两年将大幅降息 以美国首席经济学家Ellen Zentner为首的摩根士丹利研究人员在周日发布的2024年展望报告中预测，美联储将在2024年6月开始降息，然后在9月再次降息，从第四季度开始的每次会议上都将降息，每次降息25个基点。 到2025年底，这将使政策利率降至2.375% 。 摩根士丹利的团队认为，尽管美国经济疲软不会达到衰退的程度，但有理由采取更大幅度的宽松政策。他们预计失业率将在2025年达到4.3%的峰值，而美联储的预期为4.1%。大摩预测经济增长和通胀也将低于官方预期。 “长时间的高利率会造成持续拖累，不仅抵消了财政刺激，还会使美国经济增长从24年第三季度开始持续低于潜在水平。”Zentner的研究小组在报告中表示。“我们仍然认为，美联储将实现软着陆，但经济增长放缓将使衰退担忧继续存在。” 摩根士丹利表示，尽管招聘将放缓，但由于雇主留住员工，美国应能避免经济衰退。这将影响可支配收入，从而影响支出。 该团队还预计， 美联储将于明年9月开始逐步退出量化紧缩政策 ，直到2025年初结束。 高盛预测与美联储自身预测更接近 高盛经济学家David Mericle在周日发表的2024年展望报告中则预计，美联储将在2024年第四季度首次降息25个基点，随后每季度降息一次，直至2026年中期—— 总共降息175个基点，将目标利率区间降至3.5%-3.75% 。 高盛的预测更接近美联储自身的预测。根据政策制定者的预估中值，美联储9月份的点阵图预测显示，明年将有两次幅度为25个基点的降息，到2025年底政策利率将降至3.9%。美联储理事和地区银行行长将在下个月的会议上更新他们的预测。 高盛则预计，由于均衡利率上升，美联储将维持相对较高的利率，因为“金融危机后的逆风已经过去”，财政预算赤字可能会持续扩大，并提振需求。 “我们的预测可以被认为是美联储官员之间的妥协，他们中一些人认为一旦通胀问题得到解决，就没有理由将联邦基金利率保持在高位，而另一些人则认为没有理由刺激已经强劲的经济。”Mericle写道。

美国银行（Bank of America）首席执行官Brian Moynihan周三表示，他预计美国经济将实现软着陆，即使在消费者支出和商业借贷放缓的情况下也能避免陷入衰退。 他在接受采访时表示，“我们的研究团队是业内最好的，他们认为经济已转向软着陆。他们预计明年年中经济将放缓。” 与此同时，他说，该银行10月份的消费者支出已放缓至4%至4.5%，约为今年早些时候的一半，而商业客户的借贷也没有那么多。不过，他不认为会出现“大规模”的消费者拖欠（还款）问题。 几个月来，Moynihan一直把健康的消费者财务和支出作为美国经济可能避免衰退的迹象。他的观点常常与业内同行的悲观看法形成鲜明对比。 根据他的说法，美银经济学家预计，美国经济今年将增长2.7%，2024年将增长0.7%。在所谓的软着陆情景中，经济增长放缓，但仍保持正增长。 这与市场上的主流观点相反。双线资本CEO、“新债王”杰弗里·冈拉克（Jeffrey Gundlach）此前警告，随着经济进一步恶化并在明年陷入衰退，美联储将降息。 沃顿商学院教授杰里米·西格尔（Jeremy Siegel）周一表示，鉴于最近公布的疲软经济数据暗示衰退迫在眉睫以及通胀已经在很大程度上得到控制，美联储需要保持灵活性，并比市场预期更早地考虑降息。 他指出，一个可靠的衰退指标正在闪烁——失业率从周期低点跃升50个基点。上周五的非农报告显示，美国失业率从4月份3.4%的周期低点升至3.9%。 另一方面，美银经济学家还预计，美联储将在12月再次加息，达到5.50%至5.75%的最终区间。 Moynihan也说，美联储可能会再次加息，尽管这不是确定的。他预计，美联储将在明年下半年降息。 “要到2025年底，通胀率才能降至2%的低位。”他补充说。

受国际油价持续调整影响，港股石油股走势多数承压，其中中国海洋石油(00883.HK)、中海油田服务(02883.HK)、中国石油股份(00857.HK)分别下跌2.03%、1.93%、1.77%。 注：石油股的表现 消息方面，隔夜原油价格重挫，其中WTI原油跌超4%。截至当日收盘，该品种下跌4.57%，报收77.13美元。事实上，WTI原油已连续三日下挫，累计跌幅达到6.49%。 注：WTI原油自11月3日以来的走势 受上述消息影响，港股石油股持续调整。中国海洋石油为盘中一度跌超3%，目前跌幅有所收窄。 注：中国海洋石油的走势 为何国际油价持续调整 首先是美国前财政部长劳伦斯·萨默斯在昨日指出，投资者应该对亢奋的情绪保持警惕。他还表示，目前仍难言遏制通胀的工作已经结束。同一天，美联储内部鹰派代表人物、明尼阿波利斯联储主席卡什卡利（Neel Kashkari）表示，当前的加息周期尚未结束，倾向于未来进一步提高利率。 其次，美国能源信息署(EIA)下调了未来油价的预测，其中2023年布伦特原油价格为83.99美元/桶(此前预计为84.09美元)，2024年布油价格料为93.24美元/桶(此前预计为94.91美元)。EIA还预计，2023年美国石油产量为1290万桶/日(此前预计为1292万桶/日)，预计2024年美国石油产量为1315万桶/日(此前预计为1312万桶/日)。 近期全球多项经济数据也表现疲软。例如，美国非农就业转冷、失业率升至近两年高位；美国10月ISM制造业PMI骤降、非制造业PMI降至五个月新低。 最后，美国创纪录的石油产量也打压了油价。美国能源信息署(EIA)10月31日表示，美国8月石油产量达到1305万桶/日，突破2019年11月份以1300万桶/日所创历史上最大单日产量纪录。 机构如何看待后续油价走势？ 中财期货近日指出，油价主导再次回归到供需基本面与宏观因素博弈上，前期巴以冲突带来的溢价已经尽数挤出。原油市场整体需求表现较弱，主要受到需求淡季以及高利率抑制影响。该机构指出投资者的悲观情绪较重，预计油价宽幅震荡。 宏源期货指出，10月份全球经济恢复速率放缓，美联储11月初议息会议虽按下暂停键，受制于通胀目标仍未达到预期，美联储恐将保持高利率更长时间，对油价形成压制。该机构预计11月原油整体供给难有大幅变动，而需求随全球经济恢复的放缓或将继续疲软。 中国银河证券也指出，OPEC+积极缩减供应、俄罗斯汽油和柴油出口禁令将继续给予油价支撑，但高利率环境下海外经济衰退担忧仍将压制油价上行空间，预计油价重心将在中高位运行。

随着近来市场对美联储明年降息的预期不断升温，美元也正跟随着美债收益率大幅回落。在本周一盘中，ICE美元指数曾一度触及了逾六周低位104.84，这令市场上围绕美元是否已经见顶的猜测，也不断加剧。 而在本周公布的一项业内资深调查中，大多数外汇策略师确实正预计，美元近期的疲软态势可能将在今年余下的时间里持续，他们还表示，经济数据的表现将是2023年余下时间里外汇市场上最主要的影响因素。 由于美联储持续加息以抑制高通胀、美国经济强于预期、美债收益率不断攀升，在过去几年时间里，强势美元几乎已经成为了一道外汇市场上的主旋律。然而，近来业内对美联储可能已结束加息周期的猜测升温，正逐渐使美元处于不利地位，美元指数目前已较上月峰值下跌了近2%，年内迄今的涨幅也收窄至了2%左右。 调查显示， 接近三分之二的分析师表示，美元兑主要货币的汇率到年底可能会低于当前水平。 在受访的45位分析师中，有28位回答了这一问题。 他们还预计，在未来12个月里，美元兑欧元和其他G10货币将走低。 (年内G10货币强弱对比：瑞郎领涨，日元领跌) 在过去一整年，外汇策略师的调查几乎都并不看好美元，但每次都被证明是错误的。不过这一次，一些人听起来更加自信，他们将是正确的。 三菱日联金融集团高级货币分析师Lee Hardman表示，“美元和美国收益率在过去两三个月里呈现出强劲的看涨趋势......但看起来我们已经到了收益率和美元见顶的时候了。” “美债收益率今年将更难再创新高，因为市场现在对美联储完成加息已更有信心，认为明年我们可能会看到美联储政策逆转，以及美联储明年将更积极降息的猜测正在升温。” 当被问及今年剩余时间主要货币的主要影响因素是什么时，49位分析师中有26位表示将是经济数据——略微超过了半数。另有20位分析师认为是利差，3位分析师认为是避险需求。 最近的就业数据表明，美国这个全球最大经济体在过去一年半里，对美联储激进加息所展现的惊人抵御力，似乎终于出现了裂痕。不过，美国经济的表现仍要优于其他发达经济体。欧元区上一季度经济萎缩了0.1%，预计本季度也只能堪堪持平，徘徊于衰退边缘。 非美货币前景如何？ 在具体非美货币方面，对72位外汇策略师的预测中值显示，欧元在未来3个月、6个月和12个月的汇率将分别为1.07美元、1.08美元和1.11美元。这些预测与10月份的上次调查相比基本持平。 欧元兑美元周三亚洲时段最新交投于1.07关口附近。整体而言，策略师们认为欧元在收复今年的所有跌幅后，预计将在未来12个月内上涨约4%。 日元是今年表现最差的主要货币，调查预计短期内日元仍将承压。 当被问及年底前日元最低可能跌到多少时，受访的20位分析师给出的中值为1美元兑152日元。 日元自2021年以来已贬值了约三分之一，仅今年就大跌了13%。不过， 调查预计日元在未来12个月内将收复年内的大部分损失。 调查显示，日元有望在一年内反弹逾10%，达到1美元兑136日元。 英镑在2023年已经上涨了约1.5%，预计一年后将再上涨3.5%，达到1.27美元。 同时，调查预计新兴市场货币要到明年才能对走软的美元取得明显涨幅 ，因大多数新兴市场国家的央行预计将在明年跟随美联储降息，这些国家的货币不太可能挽回过去几年积累的两位数跌幅。 富国银行国际经济学家Nick Bennenbroek指出，“美联储更宽松的货币政策，应会在明年下半年减轻部分新兴市场货币的压力。”

周二，美股股指期货窄幅震荡，美股市场近期的涨势似乎即将暂停。欧洲主要股指普遍下行。 （来源：英为财情） 华尔街正在评估美股市场从上周开始的反弹能否持续下去，此前三大股指均创下了今年以来最佳单周表现。美联储上周维持利率不变，且决策者释放了缓和信号，令投资者变得乐观，美债收益率下滑，提振了股市。 10年期美债收益率从周一的4.662%下滑至4.6%。美国财政部上周公布季度发债计划后，债市一度大幅上涨。 Vital Knowledge创始人AdamCrisafulli表示，随着市场消化债券和股票（本月迄今）的巨大波动，投资者在等待下一轮主要催化剂，包括美国CPI数据和政府融资到期等，未来几天可能会枯燥而动荡。 国际货币基金组织（IMF）周二在对中国经济评估发布会上表示，考虑到三季度中国经济表现高于预期以及中国政府出台的一系列财政支持措施，将对中国今年GDP增速预测从5%上调至5.4%，将对中国2024年GDP增速预测从4.2%上调至4.6%。 公司消息 【特斯拉证实：Model 3/ Y长续航版将于本周四涨价】 从特斯拉官方获悉，本周四11月9日会上调Model3和Model Y长续航版的价格，后续也可能要上调标续版的价格。目前，特斯拉Model3共有标续版和长续航版两个配置，售价分别为25.99/29.59万元；Model Y共有3款在售车型，分别为标续/长续航/高性能版，售价为26.39/29.99/36.39万元。作为参考，此前Model Y将高性能版价格上调14000元。 【德国批准博世、英飞凌、恩智浦对台积电工厂的投资】 11月7日，德国竞争监管机构联邦卡特尔办公室（The German Federal Cartel Office）公告称，该办公室批准了博世、英飞凌和恩智浦对台积电工厂的投资计划。 此前在8月8日，台积电声明称，已批准一项在德国投资半导体工厂的计划，将与博世、英飞凌和恩智浦共同成立合资公司ESMC，批准向ESMC投资不超过34.9993亿欧元，用于在德国提供代工服务。合资公司将由台积电持有70%的股份，博世、英飞凌和恩智浦各持有10%的股权。总投资预计将超过100亿欧元，该工厂将由台积电运营。 【沙特阿美三季度净利润326亿美元，同比减23%】 沙特阿美11月7日公布三季度财报，因原油价格和销量下滑，净利润从去年同期的424亿美元下降23%至326亿美元。 【瑞银三季度净亏损为7.85亿美元，同比由盈转亏】 11月7日，瑞银集团发布2023年第三季度财务业绩。财报显示，第三季度总营收116.95亿美元，同比增长42%；归属于公司股东的净亏损为7.85亿美元，上年同期净利润17.33亿美元。 【梅赛德斯-奔驰在美国召回8辆2020款GLS580，因汽车天窗故障】 美国国家公路交通安全管理局披露，日前梅赛德斯-奔驰美国有限责任公司申请召回8辆2020款GLS580汽车。由于软件错误，当激活“洗车模式”时，天窗可能会意外关闭。 【WeWork中国：非WeWork分公司或子公司，不会参与其战略重组过程】 11月7日，WeWork中国官微发布声明称，今天WeWork在美国与加拿大做出的重大战略重组决定，与WeWork中国没有任何关联。 声明称，WeWork中国早在2020年末与WeWork分离，WeWork中国是一个独立品牌。WeWork全球其他区域的任何经营情况对WeWork中国都不将产生任何影响。“我们拥有独立经营和管理能力，而非WeWork的分公司或子公司，更不会参与此次美国和加拿大正在发生的战略重组过程。” 法庭文件显示，当地时间11月6日，美国共享办公企业WeWork根据美国破产法第十一章在新泽西州申请破产保护。 美股时间段值得关注的事件（北京时间） 11月7日 21:30 美国9月贸易帐 11月8日 01:00 EIA公布月度短期能源展望报告、纽约联储主席威廉姆斯在纽约经济俱乐部组织的一场讨论中担任主持人 02:30 达拉斯联储主席洛根在堪萨斯联储联合主办的会议上发表演讲

经济学家们越来越担心巴以冲突的升级，在不断加深人道主义危机之外，全球经济也将因此朝更加艰难的局面发展。 上周，高盛欧洲经济分析师Katya Vashkinskaya在一份报告中强调，持续的冲突将使全球区域性贸易减少，金融状况收紧，能源价格上涨，这对欧洲经济来说尤为不利。 她指出，虽然欧元区向以色列及其邻国的出口贸易仅占GDP比重的0.4%，英国的依赖性更低，但紧张局势可能通过石油和天然气市场向欧洲传导压力。 此外，全球金融状况收紧也将拖累世界整体经济增长，并加剧欧元区和英国利率上升带来的经济疲软影响，从而让欧洲的经济增长和通胀问题变得更加棘手。 还是能源危机 Vashkinskaya指出，自巴以爆发冲突以来，大宗商品市场的波动加剧，布伦特原油和欧洲天然气价格最高涨幅分别达到9%和34%。 今年，大宗商品好不容易摆脱了俄乌冲突带来的冲击，能源和食品等价格逐步回落到较低水平。但中东局势突变之后，本就在高位的油价又出现上涨苗头，这无疑是一个极其令人担忧的信号。 根据高盛的测算，若石油供应受到严重冲击的话， 油价可能会上涨5-20% 。而油价上涨10%通常会在一年后使欧元区实际GDP下降约0.2%，并使消费者价格上涨近0.3个百分点。英国也将出现与欧元区相类似的滞后效应。 而天然气方面的不确定性预示着更加严峻的前景。Vashkinskaya指出，以色列天然气田受到地缘政治影响可能削减全球液化天然气出口，进一步恶化全球本就不稳定的天然气供应能力，并推动天然气价格上涨。 高盛大宗商品团队估计，若看到天然气供应下降， 欧洲天然气每兆瓦时价格将大幅上涨102-200欧元 。欧盟届时将不得不继续现有或重新启动俄乌当时的能源补贴和限价政策，以为企业设置风险缓冲。 英国央行行长在上周也谨慎表示，到目前为止还未看到能源价格的明显上升，但风险已经出现。巴以冲突对能源市场的连锁反应将影响到英国央行控制通胀的努力。