》查看SMM光伏产品报价、数据、行情分析 2月16日，工信部发布2022年全国光伏制造行业运行情况，2022年全年光伏产业链各环节产量再创历史新高，全国多晶硅、硅片、电池、组件产量分别达到82.7万吨、357GW、318GW、288.7GW，同比增长均超过55%。行业总产值突破1.4万亿元人民币。2022年，国内光伏大基地建设及分布式光伏应用稳步提升，国内光伏新增装机超过87GW；全年光伏产品出口超过512亿美元，光伏组件出口超过153GW，有效支撑国内外光伏市场增长和全球新能源需求。 不管是制造端还是应用端，2022年中国光伏产业在多项数据上继续保持世界领先的地位。中国光伏组件产量连续16年位居全球首位；多晶硅产量连续12年位居全球首位。中国光伏新增装机量连续10年位居全球首位；光伏累计装机量连续8年位居全球首位。 2022年光伏产业回顾 2022年多晶硅、硅片、电池片、组件产量同比增长均在55%以上。应用端，2022光伏发电新增装机同比增长59.3%。进出口数据显示，2022光伏产品（硅片、电池片、组件）出口总额同比增长80.3%。产值方面，2022年光伏制造端产值（不含逆变器）超过1.4万亿元，同比增长超过95%。 产业链四个制造端环节中，多晶硅产量82.7万吨，同比增长63.4%；硅片产量357gw，同比增长57.5%；电池片产量318GW，同比增长60.7%；组件产量288.7GW，同比增长58.8%。集中度方面，硅片和组件环节出现CR5占比降低，但5GW规模以上企业增加的情况。较2021年，多晶硅和电池片环节CR5产量占比均有所增长。 据统计数据， 2022年，我国光伏新增装机87.41GW，同比增长59.3%；其中集中式光伏新增36.3GW，同比增长41.8%；分布式光伏新增51.1GW，同比增长74.5%。2022年全球光伏新增装机230GW，同比增长35.3%。 2022年我国光伏产品出口总额(硅片、电池片、组件)约512.5亿美元（其中硅片约为50.74亿美元，电池片约为38.15亿美元，组件约为423.61亿美元），同比增长80.3%。其中，硅片出口量约36.3GW，同比增长60.8%；电池片出口量约23.8GW，同比增长130.7%。光伏组件出口量约153.6GW，同比增长55.8%，出口额和出口量均创历史新高。 2022年，光伏产品出口到各大洲市场均有不用程度的增长。欧洲市场增幅最大，同比增长114.9%。且欧洲市场仍是最主要的出口市场，约占出口总额的46%，占比继续提高。组件出口方面，荷兰依然保持第一出口市场地位，波兰、葡萄牙市场跻身前十。硅片、电池片主要出口至亚洲地区。 2022年光伏供应链价格冲高后回落。 2022年年初开始，受供需矛盾影响，硅料价格不断攀升，一路从230元/kg上涨至最高330元/kg，涨幅超过40%。2022年年底，供需矛盾缓解叠加需求淡季，各环节价格出现大幅回落。目前，各环节价格又出现不同程度的上涨。 2022年，我国光伏企业上市融资速度明显加快。据不完全统计，2022年新上市光伏相关企业达15家。媒体统计，截至2022年末，138家光伏上市公司的总沛值高达38261亿元。其中市值超过1000亿元的公司有9家；市值在500亿-1000亿元的公司有12家；市值在100亿-500亿元的公司有56家；市值在100亿以下的公司有61家。 TOP10企业产销量排名 国内工业硅生产企业有约220家。主要分布在云南、四川、新疆、湖南、福建等区域。其中云南、四川工业硅企业数量占到全国总数的比例接近50%，年产量在1万吨以下的中小型企业占企业总数的90%，行业集中度不高。 而其头部的十家生产企业，以2020年为例，其产量占到了全国产量的44.2%。在前十家企业中，产量第一位的合盛硅业产量约等于其余九家产量之和。因此工业硅行业呈现一家独大，尾部小而散的格局。如果刨除合盛硅业，剩余工业硅企业基本是一个小而散的格局。因此工业硅价格常年稳定在成本线附近，利润较薄。 光伏企业2022年业绩亮眼 2022年光伏行业表现引人关注，在全球市场旺盛需求下，光伏产业链发展火热，即使高成本处于较高水平，但从产业链各上市企业的2022年年报来看，行业企业整体盈利颇丰，可谓皆大欢喜”！ 光伏产业的迅速发展，产业链上下游均有着不俗的业绩表现。 多家硅料龙头企业集中发布业绩预告，同比均呈现较大涨幅，并且均创造了历史最佳的业绩纪录。 如特变电工预计2022年归母净利润为157亿元-167亿元，同比增长116%-130%。与上年同期相比，多晶硅产品、煤炭产品销量、销售价格同比增加，多晶硅及煤炭业务收入及利润同比大幅增长；输变电业务收入及利润同比增长。 隆基绿能和TCL中环作为硅片领域的两大龙头企业，均在2022年贡献了不俗的业绩表现。隆基绿能预计2022年净利润145亿元到155亿元，同比增加60%到71%。2022年行业需求持续向好，在面临因上游原材料紧缺及采购价格大幅上涨导致的交付和成本压力下，公司适时调整经营策略，积极应对市场变化，与2021年相比，硅片和组件销售的量价齐升，实现了收入和净利润的较快增长。 电池片及组件企业业绩也十分亮眼。 比如晶澳科技预计去年归属于上市公司股东的净利润48亿元至56亿元，同比增长135.45%至174.69%。业绩增长的原因，主要是光伏组件出货量和营收规模实现较大幅度增长，同时受益于公司技改升级及新产能释放，持续降本增效，叠加汇率变动等积极因素。 随着“双碳”目标持续推进，国内逆变器厂商业绩再度爆发式增长。 昱能科技、阳光电源、德业股份等公司近日披露的年度业绩预告显示，2022年实现归母净利润均同比增长超100%。光伏辅料及终端电站，在2022年受到需求带动，普遍业绩预喜。近帝科股份、露笑科技出现亏损。 此前SMM曾整理 《光伏企业2022年业绩亮眼 需求高景气望持续 扩产潮下企业间展开“搏杀”》 一文，详细介绍了光伏产业链上下游企业公布的2022年业绩预告，可点击查看～ 政策大势指引光伏产业向好发展 光伏行业是国家大力支持的战略性新兴产业，受到国家产业政策的重点支持和地方政府的高度重视。2022全年，国家始终贯彻支持可再生能源发展的大方向，一方面通过指导装机规模和制定行业标准等方式，引导国内光伏发电行业朝着健康有序、科学创新的方向发展，另一方面通过财政补贴、政策优惠等途径扶持光伏发电行业的成长与发展。 2022年1月12日国家能源局《2022年能源监管工作要点》 具体内容：加强对煤电气电规划建设、北方地区冬季清洁取暖、整县屋顶分布式光伏开发试点、可再生能源消纳责任权重、煤层气开发利用等重点领域监管，确保政策执行不跑偏、不走样。推动完善煤电价格市场化形成机制，扩大市场交易电价上下浮动范围。在具备条件的地区，积极支持新能源参与市场交易，以市场化机制促进新能源消纳。 2022年1月16日国家能源局党组书记、局长章建华《推动“十四五”可再生能源高质量跃升发展》 具体内容：以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快建设黄河上游、河西走廊、黄河几字弯、冀北、松辽、新疆、黄河下游等七大陆上新能源基地;科学有序推进大型水电基地建设，依托西南水电基地调节能力和外送通道，统筹推进川滇黔桂、藏东南二大水风光综合基地开发建设。优化近海海上风电布局，开展深远海海上风电规划，推动近海规模化开发和深远海示范化开发，重点建设山东半岛、长三角、闽南、粤东、北部湾五大海上风电基地集群。 2022年1月18日国务院《“十四五”现代综合交通运输体系发展规划》 具体内容：光伏再次写入这一国家行动纲领，应用场景进一步拓展到交通领域;鼓励在交通枢纽场站以及公路、铁路等沿线合理布局光伏发电及储能设施。 2022年1月21日交通运输部《绿色交通“十四五” 发展规划》 具体内容：一是因地制宜推进公路沿线、服务区等适宜区域合理布局光伏发电设施。二是加快基础设施分布式光伏发电设备及并网技术研究。 2022年1月24日国务院《“十四五”节能减排综合工作方案》 具体内容：全面提高建筑节能标准，加快发展超低能耗建筑，积极推进既有建筑节能改造、建筑光伏一体化建设。加快风能、太阳能、生物质能等可再生能源在农业生产和农村生活中的应用，有序推进农村清洁取暖。 2022年1月29日国家发改委、国家能源局《“十四五”现代能源体系规划》 具体内容：有序推进风电和光伏发电集中式开发，加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目建设，积极推进黄河上游、新疆、冀北等多能互补清洁能源基地建设。 2022年2月10日国家发展改革委、国家能源局《国家发展改革委 国家能源局关于完善能源绿色低碳转型体制机制和政策措施的意见》 具体内容：推动构建以清洁低碳能源为主体的能源供应体系。以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点，加快推进大型风电、光伏发电基地建设。在农村地区优先支持屋顶分布式光伏发电以及沼气发电等生物质能发电接入电网，电网企业等应当优先收购其发电量。鼓励利用农村地区适宜分散开发风电、光伏发电的土地，探索统一规划、分散布局、农企合作、利益共享的可再生能源项目投资经营模式。 2022年2月11日国务院《“十四五”推进农业农村现代化规划》 具体内容：加强乡村清洁能源建设，提高电能在农村能源消费中的比重。因地制宜推动农村地区光伏、风电发展，推进农村生物质能源多元化利用，加快构建以可再生能源为基础的农村清洁能源利用体系。强化清洁供暖设施建设，加大生物质锅炉(炉具)、太阳能集热器等推广应用力度，推动北方冬季清洁取暖。 2022年2月22日国家能源局《“十四五”新型储能发展实施方案》 具体内容：支撑高比例可再生能源基地外送。依托存量和“十四五”新增跨省跨区输电通道，在东北、华北、西北、西南等地区充分发挥大规模新型储能作用，通过“风光水火储一体化”多能互补模式，促进大规模新能源跨省区外送消纳，提升通道利用率和可再生能源电量占比。 2022年2月23日国家电网有限公司董事长、党组书记辛保安《坚决扛牢电网责任积极推进碳达峰碳中和》 具体内容：国家电网力争到2030年公司经营区抽蓄电站装机由目前2630万千瓦提高到1亿千瓦、电化学储能由300万千瓦提高到1亿千瓦。 2022年3月11日国家住建部《“十四五”建筑节能与绿色建筑发展规划》 具体内容：到2025年，完成既有建筑节能改造面积3.5亿平方米以上，建设超低能耗、近零能耗建筑0.5亿平方米以上，装配式建筑占当年城镇新建建筑的比例达到30%，全国新增建筑太阳能光伏装机容量0.5亿千瓦以上，城镇建筑可再生能源替代率达到8%，建筑能耗中电力消费比例超过55%。 2022年3月13日国家财政部《关于2021年中央和地方预算执行情况与2022年中央和地方预算草案的报告》 具体内容：健全政府绿色采购标准，推进绿色低碳产品采购。研究设立国家低碳转型基金。促进优化能源结构，完善清洁能源支持政策，大力发展可再生能源。支持非常规天然气开采利用，鼓励企业增储上产。推动解决可再生能源发电补贴资金缺口。 2022年3月24日国家发改委、财政部、国家能源局关于开展可再生能源发电补贴自查工作的通知 具体内容：电网企业自查范围为截止到2021年12月31日已并网，有补贴需求的全口径可再生能源发电项目。 2022年4月2日国家能源局、科学技术部“十四五”能源领域科技创新规划 具体内容：积极发展新型光伏系统及关键部件技术、高效钙钛矿电池制备与产业化生产技术、高效低成本光伏电池技术和光伏组件回收处理与再利用技术等。 置技术、合理规模和运行方式，探索利用可再生能源制氢，支撑大规模新能源外送。 2022年4月26日，国家发改委发布《电力可靠性管理办法（暂行）》 具体内容：沙漠、戈壁、荒漠地区的大规模风力、太阳能等可再生能源发电企业要建立与之适应的电力可靠性管理体系，加强系统和设备的可靠性管理，防止大面积脱网，对电网稳定运行造成影响。 2022年5月30日，国家发改委、国家能源局发布《关于促进新时代新能源高质量发展的实施方案》 具体内容：加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设。加大力度规划建设以大型风光电基地为基础、以其周边清洁高效先进节能的煤电为支撑、以稳定安全可靠的特高压输变电线路为载体的新能源供给消纳体系，在土地预审、规划选址、环境保护等方面加强协调指导，提高审批效率。按照推动煤炭和新能源优化组合的要求，鼓励煤电企业与新能源企业开展实质性联营。 2022年5月31日，国务院印发《扎实稳住经济的一揽子政策措施》 具体内容：加快推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，近期抓紧启动第二批项目，统筹安排大型风光电基地建设项目用地用林用草用水，按程序核准和开工建设基地项目、煤电项目和特高压输电通道。 2022年6月1日，国家发改委等九部门印发《“十四五”可再生能源发展规划》 具体内容：加快推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电太阳能发电基地。以风光资源为依托、以区域电网为支撑、以输电通道为牵引、以高效消纳为目标，统筹优化风电光伏布局和支撑调节电源，在内蒙古、青海、甘肃等西部北部沙漠、戈壁、荒漠地区，加快建设一批生态友好、经济优越、体现国家战略和国家意志的大型风电光伏基地项目。 2022年6月16日，国家发改委：抓紧开工重大风光基地，促进风电、太阳能发电多发满发、能用尽用 在国家发改委举行的6月份新闻发布会上，国家发改委政研室副主任、新闻发言人孟玮在回答记者提问时表示，抓紧开工建设一批核电、水电项目，加快以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，扎实做好提高煤炭、原油等能源资源储备能力相关工作。 2022年7月27日，国家能源局：大型风光基地建设是“十四五”新能源发展重中之重！ 7月27日，国务院新闻办召开新闻发布会。国家能源局新能源司李创军司长发言中强调：国家能源局认真贯彻落实习近平总书记的重要讲话和指示批示精神，把以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地的建设作为“十四五”新能源发展的重中之重，与国家发改委一起全力推动以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风光电基地建设。对于“沙戈荒”光伏风电基地，国家能源局按照“能开尽开”、“能并尽并”原则，做了相关周密安排。 2022年8月2日，国家能源局：第二批大基地项目清单已经印发！ 8月2日，国家能源局举行2022年三季度网上新闻发布会。国家能源局发展规划司副司长董万成表示，第一批以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地项目已经全面开工建设，第二批基地项目清单也已经印发。 2022年8月27日，国家能源局：到2050年光伏发电容量将增加到20倍！ 8月27日， 国家能源局新能源与可再生能源司司长李创军出席第二届清华大学“碳中和经济”论坛。他预测到2030年，风电、光伏发电装机容量将增长4倍，到2050年风光装机容量将增加15倍，光伏发电容量增加的更多，要增加到20倍。 2022年9月2日，国家能源局：进一步推动大型风电光伏基地建成并网 加快配套储能调峰设施建设！ 9月2日，国家能源局召开8月份全国可再生能源开发建设形势分析视频会。会议要求，要进一步推动大型风电光伏基地建成并网，第一批基地项目尽快完成所有项目核准（备案），尽快提交接网申请，加快项目主体建设，按期完成2022年承诺并网目标，加快配套储能调峰设施建设，确保同步建成投产；第二批基地项目尽快完成业主遴选，尽快开工建设。 2022年9月17日，国家能源局章建华：大力推进大型风电光伏基地建设 发展分布式可再生能源！ 9月17日，由国家能源局等4部委与北京市人民政府联合主办的“2022全球能源转型高层论坛”在京召开。国家能源局局长章建华强调，一方面，要加快新能源安全可靠替代，大力推进大型风电光伏基地建设，发展分布式可再生能源，构建新型电力系统，着力增强新能源消纳能力，到2030年风光发电总装机容量达到12亿千瓦以上；另一方面，要充分发挥化石能源兜底保障作用，为能源安全和可持续发展提供有力支撑。 2022年10月13日，《自然资源部办公厅关于过渡期内支持巩固拓展脱贫攻坚成果同乡村振兴有效衔接的通知》正式下发 具体内容：脱贫攻坚期内，鼓励支持脱贫地区光伏项目在戈壁、荒漠等地区建设，不得新增占用耕地建设光伏项目。 2022年10月17日，国家能源局任京东：统筹推进风光大基地建设、大力发展清洁能源 10月17日，国家能源局党组成员、副局长任京东出席“党的第二十次全国代表大会”首场记者会。任京东表示，紧密着眼长远发展需要，全面构建风、光、水、核等清洁能源供应体系，扎实推动水电、核电重大工程建设，统筹推进以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设，因地制宜发展生物质能、地热能等其他可再生能源，确保到2025年非化石能源消费比重达到20%左右、到2030年达到25%左右。 2022年11月14日，国家能源局：将在“三北”地区大力推进风电光伏基地化开发 11月14日，国家能源局举行季度新闻发布会。国家能源局相关负责人在会上透露，第一批大型风电光伏基地已全部开工，第二批项目正在陆续开工、目前正在抓紧推进第三批项目审查。就“十四五”如何推动大型风电光伏基地建设的问题，新能源和可再生能源副司长王大鹏在会上介绍，将在“三北”地区大力推进风电和光伏发电基地化开发，在中东南部地区积极推进风电和光伏发电分布式开发，在西南地区统筹推进水风光综合基地一体化开发，在东部沿海地区积极推动海上风电集群化开发。 2022年11月16日，国家发改委：加快“沙戈荒”大型风电光伏基地建设 11月16日，国家发改委举行新闻发布会。国家发改委发言人孟玮在会上表示，加快建设核电、水电项目，加快以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点的大型风电光伏基地建设；在能源领域，新建一批风电光伏、抽水蓄能、核电站项目，既能带动相关产业发展，也有利于保障能源安全；原料用能不纳入能源消费总量控制，并不意味着原料用能可以无限制、无效率地使用。 2022年12月14日，中共中央国务院印发《扩大内需战略规划纲要（2022－2035年）》 具体内容：加强能源基础设施建设。提升电网安全和智能化水平，优化电力生产和输送通道布局，完善电网主网架布局和结构，有序建设跨省跨区输电通道重点工程，积极推进配电网改造和农村电网建设，提升向边远地区输配电能力。优化煤炭产运结构，推进煤矿智能化、绿色化发展，优化建设蒙西、蒙东、陕北、山西、新疆五大煤炭供应保障基地，提高煤炭铁路运输能力。加快全国干线油气管道建设，集约布局、有序推进液化天然气接收站和车船液化天然气加注站规划建设。大幅提高清洁能源利用水平，建设多能互补的清洁能源基地，以沙漠、戈壁、荒漠地区为重点加快建设大型风电、光伏基地。统筹推进现役煤电机组超低排放和节能改造，提升煤电清洁高效发展水平。推动构建新型电力系统，提升清洁能源消纳和存储能力。 中央 “顶层设计”推动之下，地方政府也在全力推动光伏风电大基地建设。因篇幅有限，此处不便一一列举。 2023年光伏产业“狂飙”继续 在2月16日召开的中国光伏行业协会2023年形势展望研讨会上，协会名誉理事长王勃华预计，2023年，我国光伏新增装机保守预测为95GW，乐观预测为120GW。全球光伏新增装机保守预测为280GW，乐观预测为330GW。 展望2023年，在产业规模方面，王勃华预测，扩产项目将多点开花，投资主体趋向多元化。他解释：“在很长一段时间内，在制造业扩产项目方面，主要是中国自己在干，后来我们开始走出去，主要是走向东南亚。现在，不仅中国企业在国内和海外扩产，海外企业也纷纷在海外扩产。此外，国内跨界企业纷纷涌现，除了大的上市公司，包括央企国企都在进军光伏制造业，投资主体趋向多元化。”王勃华说。 在光伏技术方面，王勃华指出，大尺寸硅片、N型电池技术占比将快速提升。“2022年，182mm、210mm硅片市场占比为82.8%，2023年预计会超过90%；而2023年TOPCon和异质结电池的市场占比或将由2022年的8.9%提升至21.1%。”王勃华说。 会上，国家能源局新能源司副司长熊敏峰称，“我们将会同自然资源部等部门研究推动出台光伏用地用林用草用海政策，为行业发展提供有力的土地要素保障。同时，将会同有关方面研究优化储能调度运行机制，着力解决‘建而不调’的问题。” 工业和信息化部电子信息司电子基础处处长金磊在会上表示，下一步将统筹推进“光储端信”先进产品和技术发展，加大新兴领域的前瞻布局和应用推广，引导资源要素加强供需两端的统筹协调，支持建设能源电子先导示范区。 可以明确的是，2023年更多利好政策将支撑我国光伏产业持续向好发展。多家机构也纷纷表示看好光伏产业发展前景。 国际能源署（IEA）在《2022年可再生能源报告》中提出，到2027年，全球光伏累计装机量将超过煤炭成为全球最大的装机容量。2022年至2027年全球光伏新增装机1500GW，年均300GW，其中分布式年均新增170GW。 长江证券研报指出，展望2023年，地面电站或为国内市场显著增量。2022年6月国内政策密集，持续强调确保大基地进度顺利。目前第一批大基地项目合计97.05GW，项目开工 率已接近9成。考虑到2023年为十四五中期考核时间节点，五大四小开发目标约束力增强，同时组件降价预期下收益率有望修复，地面电站市场有望爆发。同时，分布式有望延续强势。2022H1国内分布式装机规模达到20.2GW，同比增长130%，占总装机65%，其中工商业装机11.1GW，同比增长289%，主要原因在于2022年开始部分屋顶租赁形式的户用光伏按照工商业备案，实际上户用光伏依然是分布式的主要形式，补贴取消后户用经济性为需求持续性的支撑。我们预计2023年国内装机有望达到120-130GW，同比增长40%以上。 中泰证券在研报中表示，国内市场方面，风光大基地稳步推进，2023地面电站有望起量。国内已批复两批大型风电光伏基地项目，第一批约97GW，第二批约455GW项目持续推进，其中第一批项目预计将于2023年并网，2023年光伏地面电站项目具备支撑。目前第三批项目正在审查中。同时，随着整县推进的逐步建设，国内分布式也将持续发展，成为国内光伏装机的重要支撑。我们预计2023-2025年年国内有望实现光伏新增装机130/170GW/205GW,同比增速分别为49%/31%/21%。全球市场来看，因中长期碳中和推动，光伏需求有望持续高增。预计2023-2025年，全球光伏新增装机有望达350/450/550GW，同比分别增长53%/29%/22%。考虑到光伏项目的投资属性，随着产业链成本的下降，光伏项目的收益率将提升，动态角度看，潜在光伏需求有望发力，预计光伏需求将持续高增。 中银证券在其光伏行业2023年投资策略里表示，明年变局与机遇共存。光伏经济性有望进一步凸显，全球需求有望充分释放。中银证券认为，供给宽松降低产业链成本，经济性提升是明年需求释放的核心逻辑。分市场来看，欧洲光伏电站经济性有望改善，光伏装机量有望快速增长，分布式需求有望保持强劲；美国贸易限制边际改善，项目储备充足，光伏需求空间无忧；国内地面电站招标、开工密集推进，电站需求蓄势待发，分布式需求持续推进。其预计2023-2024年全球光伏装机需求分别约340GW、450GW，同比增速分别约42%、32%，其中国内需求分别为130GW、170GW，同比增速分别为44%、31%。产业链利润有望迎来再分配，关注产业链中下游与电站环节：硅料供给增加有望带动硅料价格下降，产业链利润或迎来再分配，供需关系与竞争格局为关键因素。新型电池技术有望为光伏行业创造新空间、新格局。 据SMM数据统计显示，2023年全球预计新增光伏装机量约为350GW，同比增长40%左右，反观国内硅料及硅片产能将分别达到244万吨、780GW。同比增长125%、41%。根据供需关系来看，考虑容配比及各环节损耗，2023年光伏对硅片需求量约为437GW，对硅料需求量约为115万吨，硅料及硅片产能均严重过剩。考虑硅料新增产能及光伏季度分布结合市场各方调研，SMM预计2023年国内多晶硅料价格底部将在120-150元/千克区间。考虑15%利润率及各项成本，此时对应硅片（182mm）价格区间为3.8-4.4元/片。 》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM认为，尽管在双碳目标和全球能源升级背景下，光伏需求高景气有望持续，但从近两年企业扩产情况看，产业链各环节过剩的预期已经显现。组件方面，据机构此前不完全统计，2022年行业新建组件扩产项目规模已超400GW，龙头大手笔扩产加上新秀跨界延伸，光伏组件总产能预计超过800GW，远超终端需求。可以预见，光伏火爆的扩产潮之下，各环节产能加速释放，市场过剩风险逐渐增大。 总的来说，SMM分析，随着供给放量，2023年硅料或将迎来降价周期，光伏产业链利润将再分配，电池片、组件、逆变器相关企业有望受益，也将进一步刺激光伏装机需求的释放。此外，硅料价格下降后，辅材产业将持续受益。长远来看，硅料价格下跌将会带动地面集中式电站快速增长，玻璃、胶膜、支架、银浆、靶材等辅材环节也将持续受益。

近日，高盛发表报告表示，随着现货市场将陷入“严重”短缺，预计铁矿石价格将升至每吨150美元，交易员应为2023年第二季度铁矿石价格飙升20%做好准备。 该行指出，3月至4月中国钢铁产量的季节性增长预计将与短期供应紧张同时出现，这将使市场在第二季度出现3500万吨的缺口。 尽管铁矿石价格已从去年10月低点反弹60%，至每吨125美元，但高盛维持了其三个月目标价每吨150美元和六个月目标价每吨135美元。 高盛金属策略师Nicholas Snowdon表示：“进入第二季度，铁矿石是所有工业金属中最具支撑性基本面的金属之一。” 最近铁矿石价格的上涨，在很大程度上是受交易员为中国经济复苏速度快于预期而重新配置头寸的推动，但高盛表示，中国国内供应紧张也加强了这一反弹。 事实上，自去年第四季度开始以来，中国国内铁矿石库存已下降4500万吨，较去年同期下降了近30%，这是自2016年以来的最低水平。 高盛认为，现货市场上半年将出现4300万吨的巨大缺口，而第二季度的失衡更为严重，这将加剧现货市场的紧张局面。 然而，该行强调，这种预期的挤压在很大程度上是由季节性模式推动的，而不是中国钢铁密集型房地产市场的结构性变化。 尽管这些条件将在短期内支撑铁矿石价格，但高盛认为，这轮涨势不会像2021年价格突破每吨200美元时那样，延续到长期牛市。 高盛指出，在3月和4月这两个季节性强劲月份之前，中国的钢铁产量正显示出改善迹象，2月份国内钢厂的高炉产能利用率已较1月份有所提高。 麦格理在其最新的钢铁调查中也观察到，钢铁企业已增加铁矿石库存，并计划在近期购买更多原材料，这反映出他们对未来一个月钢铁产量上升的预期。 麦格理分析师写道：“随着钢铁需求似乎趋于稳定，并可能随着建筑活动的恢复而进一步回升，同时产量增长可能会受到利润率疲软的限制，在经历了数月的疲软之后，钢铁市场基本面似乎正在改善。” 高盛补充道，在由新冠疫情导致的停工期间，中国钢厂的库存减少，目前仍面临严重短缺，铁矿石供应量仅为18天，为2017年以来的最低水平。 Snowdon表示：“这给今年国内铁矿石库存周期带来了明显的右尾偏斜，随着供应链信心刺激补充库存的需求，这可能有力地放大短期价格上行。” 但从长期角度看，由于关键房地产市场依然疲弱，高盛预计，铁矿石的涨势将在今年下半年消失，到第四季度，铁矿石价格将跌至每吨105美元，明年平均每吨90美元。