据媒体的一项调查，由于前景的不确定性，日本央行今年将放弃再次加息，目前多数经济学家预计，日本央行的下次加息时间将推迟到2026年初。 多数受访经济学家还表示，日本央行将从下一财年开始放慢缩减政府债券购买规模的步伐；此外，有四分之三的受访者预计，日本政府将减少超长期债券的发行。 最新的结果在一定程度上反映了日本政策制定者对经济前景的担忧，因为美国总统唐纳德·特朗普不稳定的关税政策正在威胁经济前景，投资者越来越担心日本的公共财政。 新京央行研究所（Shinkin Central Bank Research Institute）高级经济学家Takumi Tsunoda指出，“如果美国和其他国家之间的贸易谈判取得进展，全球经济活动可能会回升。与之前的预测相比，政策加息的时机现在更有可能被推迟，如今预计日本央行将在2026年第一季度再次加息。” 推迟加息议程 去年3月，日本央行退出了长达十年的大规模的经济刺激计划，并在去年7月和今年1月分别将短期利率上调至0.25%和0.50%。目前，日本央行正处于收紧货币政策的阶段。 不过，4月超预期的通货膨胀率令央行退出超宽松货币政策的路径增添变数，国内通胀黏性外加美国关税冲击全球需求，在此背景下，日本央行无疑处于“保增长”与“抗通胀”的艰难平衡。 从上述调查的具体数据来看，在受访的60位分析师中，没有人预计日本央行将在6月16-17日的政策会议上加息。 58位经济学家中有30位（52%）预计年底利率将保持在0.50%，而5月份的调查显示，52%的人预计2025年底利率将升至0.75%。 最新调查还显示，超过四分之三的受访者（51人中有40人）目前预计，到明年3月底至少会有一次加息25个基点。 而日前，央行行长植田和男强调，如果潜在通胀率接近2%的目标的话，央行就会准备继续加息。 放缓削减购债 日本央行去年开始缩减其庞大的债券购买规模，以使经济摆脱数十年来的大规模刺激。不过此次调查显示，31位受访者中有17位表示，明年4月以后，日本央行将放慢削减购债规模的步伐。 目前日本央行每季度购债削减规模约为4,000亿日元，而这些受访者对季度缩减规模的预期在2,000亿至3,700亿日元之间。 另外，28位经济学家中有21位（约四分之三）表示，政府将削减超长期债券的发行规模；其余经济学家则表示发行规模不会改变。 由于寿险公司等传统买家的需求减少，以及对债务水平稳步上升的担忧，超长期日本国债收益率上月升至纪录高位。 近日有报道指出，日本政府正考虑回购部分以低利率发行的超长债券，预计后续政府还将削减超长债券的发行规模。

本周二，日本央行行长植田和男在日本央行举办的一次会议上表示，日本潜在通胀可能已经接近2%的央行目标，日本央行必须警惕食品价格上涨可能推高潜在通胀的风险。 在外界多数经济学家猜测日本央行可能在年底前加息之际，植田和男的这一言论被外界解读为日本央行准备继续加息的信号。 日本食品价格升温推升潜在通胀 植田和男在讲话中表示，尽管日本的通胀预期（即公众对未来物价走势的看法）在1.5%至2%之间，已经达到30年来最高水平，但仍低于央行2%的目标，因此日本央行将利率维持在低位。 但是，他也提到，食品价格再度上涨——尤其是大米价格飙升90%，不仅推高了总体通胀，也推高了潜在通胀。 “我们的基本观点是，食品价格上涨的影响预计后续将减弱，”他表示，“然而，考虑到潜在通胀率比几年前更接近2%，我们需要小心食品价格上涨将如何影响潜在通胀。” 上周五最新公布的数据显示，日本4月份核心通胀率加速至3.5%，而大米价格较去年同期上涨98.4%，这是自1971年有可比数据以来的最大涨幅，同时也是连续7个月刷新历史最大涨幅。 日本年底前有望再次加息 植田和男的这番言论发表之际，日本央行正密切关注美国关税上调带来的经济风险以及国内通胀压力，以判断何时恢复加息。 植田和男表示，尽管由于贸易政策的不确定性，日本央行下调了其经济预测，但他预计，到2027财年前（2027年3月底前），日本的潜在通胀将逐步向2%的目标迈进。 他表示，随着经济活动和价格的改善，“在某种程度上，即将发布的数据使我们对基准情景更有信心， 我们将根据需要（通过加息）调整货币宽松程度 ”。 去年，日本央行结束了长达十年的大规模宽松计划，并于今年1月将短期利率上调至0.5%。 尽管央行已表示准备进一步加息，但美国关税上调带来的不确定性迫使其下调了对日本的经济增长预期，也使得日本央行关于下次加息时间的决策变得复杂。 据媒体调查，目前大多数经济学家预计，日本央行将维持利率不变直到今年9月份，但10月到年底前，很可能会再次进行加息。

日本央行副行长内田真一周二表示，尽管美国关税政策的不确定性给经济带来了压力，但该行预计薪资和物价将继续上涨，以此暗示日本央行决心维持加息立场。 内田真一指出， 尽管“特朗普关税”可能会损害日本的经济增长，但如果经济和物价在经历一段时间的停滞后出现改善，日本央行将继续加息， 正如该行最新发布的4月货币政策会议意见摘要所显示的那样。 “虽然短期内基础通胀率和中长期通胀预期可能停滞不前，但由于日本就业市场非常紧张，预计工资也会继续上涨。预计企业还将通过提高价格，继续转嫁不断上涨的劳动力和运输成本。” 内田真一强调，如果经济指标如预期般改善，日本央行可能会继续加息以应对潜在的通胀压力。他还提到了产出缺口的问题，认为这一指标将在未来三年内逐步得到改善，并于2027财年末恢复至更健康的水平。 至于美国关税对日本经济的影响，内田真一评论称，这些 关税既有可能推高物价，也可能带来下行的压力，因此需要密切关注国际经济局势的变化。 内田真一的这番言论凸显了日本央行政策制定者在平衡“特朗普关税”对经济增长的不利因素，以及就业市场吃紧和原材料成本上涨带来的国内通胀压力方面面临的挑战。 与此同时， 日本央行4月会议纪要也显示， 虽然委员会普遍认为美国的关税会损害日本经济，但 大多数人表示，这种损害不太可能破坏日本央行可持续实现2%通胀目标的道路，因此他们并未放弃进一步加息。 据悉，在4月30日至5月1日的会议上，委员们表示，“央行需要观望，直到美国关税政策的进展有所确定”；“日本央行可以进入暂停加息的阶段，但不应过于悲观”；“需要以更灵活的方式实施货币政策，例如根据美国的政策变化进一步提高政策利率”。 内田真一强调，日本央行将“在没有预先设想的情况下”审视美国贸易政策对经济的影响，但前景的不确定性极高。 最后，内田真一还指出，尽管强势日元对出口行业和大型制造商带来了负面影响，但它同时也促进了家庭实际收入的增长，并通过降低进口成本提高了零售商的利润。 他提到，外汇市场的快速波动给企业的经营计划增添了不确定性，这对于依赖稳定市场环境的企业来说是一个重大挑战。

美国总统特朗普周四宣布，将对所有不在美国本土制造的汽车，以及特定汽车零部件加征最高25%关税。相关措施将于4月2日生效，次日起征收。对此， 日本央行观察人士表示，特朗普汽车关税大大降低了日本央行5月加息的可能性 。 在美国宣布汽车关税之际，日本央行正在寻找合适的加息机会，因为消费者通胀继续徘徊在其目标上方。 日本央行下次议息会议将于5月1日举行。根据媒体上月公布的一项调查，多数经济学家的基线预测是，日本央行将等到6月或7月才会加息，但也有约50%的经济学家表示，加息的最早时间是5月1日。 25%的关税将对日本经济的核心组成部分汽车行业造成压力，并有可能波及更广泛的行业。去年，汽车和汽车零部件占日本对美国出口总额的逾三分之一，美国是日本最大的出口目的地。 日本央行5月加息可能性降低 日本不少分析师就此次汽车关税的影响发表评论： “5月加息的可能性更低了，”伊藤忠研究所（Itochu Research Institute）首席经济学家Atsushi Takeda表示。“日本央行必须仔细研究关税对经济的影响。他们不可能在5月会议前完成这项工作。” “对进口到美国的汽车征收25%的关税，不利于日本央行提前加息，长期利率可能会降至1.5%以下。”三井住友信托资产管理公司高级策略师Katsutoshi Inadome表示。 日元对特朗普汽车关税将作何反应备受关注。近期，日元兑美元汇率一直徘徊在150日元左右，远低于121日元左右的10年平均水平，从而推高了进口驱动的通胀。周四上午，日元小幅走高。 与此同时，汽车股引领日本股市下跌，丰田汽车、本田汽车和日产汽车的股价均一度跌超3%。 经济影响可能有限 不过，Takeda也表示，汽车关税是否会如宣布的那样真正实施还有待观察， 考虑到日本汽车制造商在美国市场的相对竞争力，最终对经济的影响可能不会太大 。 “这加剧了经济下行风险，但这可能不会让经济偏离逐步复苏的道路。”他称。 高盛分析师预计， 汽车关税仅会令日本的GDP增长率下降0.1个百分点多一点 ，部分原因是日本汽车制造商不会失去相对竞争力，因为额外的关税适用于所有国家。 据日本汽车工业协会的数据，包括材料供应商在内的汽车相关企业在日本雇佣了558万人，占总劳动力的8.3%。 日本首相石破茂周四表示，政府不排除对美国采取反制措施，同时他继续“强烈”请求美国给与日本汽车关税豁免。

日本财务大臣加藤胜信最新警告称，尽管多年来日本的消费者价格持续上涨，且薪资出现了30年来最大一轮年度涨幅，但日本尚未完全摆脱通胀紧缩的局面。 加藤胜信这一直言不讳的言论发表之际，正值日本央行努力实现经济“正常化”，并逐步恢复到正利。此前，日本已进行了长达25年的努力，引导该国摆脱物价下跌的局面。 加藤指出，日本正在经历物价上涨，其他趋势似乎也是积极的，但只有政府在看不到经济下滑前景的情况下，才能彻底宣布战胜通缩， 他说，“我认为，我们需要仔细判断日本是否已经摆脱通缩，不仅要看消费者价格，还要综合考虑基础价格和背景…… 我们目前的判断是，日本尚未克服通缩 。” 情况确有好转 在加藤发表以上言论之前，一些经济学家担忧，尽管物价在上涨，但 它们在很大程度上代表了“错误类型的通胀” ，即一种由日元疲软和大宗商品成本高企推动的价格上涨，而不是一种工资上涨和消费者需求上升的良性循环。 从通胀数据来看，目前日本的总体通胀率已连续35个月高于日本央行2%的目标，2月份不包括新鲜食品在内的消费者价格指数（CPI）同比上涨3%。 从工资方面来看，上周五（3月21日），号称拥有700万员工的日本工会联合会（Rengo）表示，新一年薪资谈判已赢得5.46%的平均工资涨幅，这是33年来的最高涨幅。 但实际工资的增长却停滞不前，且消费者信心依然疲软。加藤表示，在通货紧缩时期，价格、工资或利率都没有变动——这一组合抑制了经济增长，阻碍了日本实现其潜力。 加藤补充道，“ （正常化）是一个非常缓慢的过程，好在现在情况正在发生变化 。我们现在看到物价上涨，工资上涨，在货币政策方面，日本央行正在研究日本的最佳货币政策立场是什么，所以我们现在看到了一些变化和正常化的迹象。” 日本央行的正常化过程包括在2024年初结束负利率，随后在当年7月小幅加息；2025年1月，日本央行将利率上调至0.5%，为17年来的最高水平。许多经济学家预计，今年至少还会有一次加息。 加藤表示，日本向经济正常化过渡的过程，取决于确保工资增长是否能够长期超过物价上涨。他还指出，“大企业提高工资令人鼓舞，但真正的挑战是确保日本中小企业能够将不断上涨的劳动力和投入成本转嫁给客户。” 穆迪分析的日本经济学家Stefan Angrick表示，尽管消费者价格通胀水平似乎排除了日本重回通缩的可能性，但加藤的言论反映出一个事实，即日本尚未出现它想要的那种通胀。 他补充道，供应冲击最终会消退，只有更强劲的国内需求才能使通胀保持在目标水平。他预计，到2026年，通胀率将降至2%以下。

周三（3月19日），在日本央行利率决策会议后，行长植田和男在新闻发布会上就通胀风险、工资状况、特朗普政策影响、全球经济不确定性等问题发表了观点。 如预期那样，日本央行周三维持了关键政策利率不变，稳定在0.5%。在特朗普关税对全球经济造成冲击之际，日本央行政策制定者认为，需要花费更多时间来衡量美国提高关税对依赖出口的经济体的影响。 对于日本央行的这份决议，植田和男提出以下观点。 首先， 日本的工资和物价状况强劲，工资-通胀周期正步入正轨 。植田指出，“日本的工资和价格状况正在正常进行，可能比预期的要强。但美国和全球前景的不确定性使得评估潜在影响变得困难。因此，我们想看看4月初即将公布的数据，以重新考虑我们的预测。” 植田称，“就国内工资-通胀周期而言，它正步入正轨，上周的工资谈判结果强于预期。不过一些央行委员会成员呼吁，仍有必要警惕价格上行风险。” 谈及价格上行风险，日本国内近期大米成本的飙涨是一个热议话题， 食品价格上涨可能影响通胀率 。 植田此次在新闻发布会上也谈论到这点，他认为大米成本上涨将对家庭通胀观点存在影响，“在许多国家，家庭的通胀预期经常受到食品和燃料成本的影响，尤其是短期预期。而我们正在仔细研究中长期通胀预期，以及它们是否正在发生变化，如果发生变化，可能会形成诸如刺激家庭提前购买耐用品等情况。” 伴随着食品成本的上涨，消费也会受到牵连 。植田提到，“食品和非耐用品的消费确实很疲软，但服务和耐用品支出并不那么疲软，也没有受到生活成本上涨带来的痛苦的太大打击......从服务价格的发展来看，我们在应对通胀方面落后于曲线的风险并不高。” 植田补充道，“食品成本上涨通常被视为可以被忽视的供应冲击。然而，大米价格的长期上涨意味着这些上涨影响通胀预期和公众情绪的风险不容忽视。因此，我们需要仔细观察此类风险。” 这些通胀的上行风险可能将加速货币调整。植田称，“ 如果潜在通胀的上行风险增加，这将是我们加快调整货币政策的一个理由 。” 与此同时，植田和男还谈到了一些来自海外的影响因素，尤其是美国特朗普政府下的贸易政策。“在过去一个月左右的时间里，美国关税的范围和速度发生了迅速的变化。然而，有些方面我们甚至不知道，因此不确定性仍然很高。我们将仔细研究美国贸易政策如何展开，它如何影响美国和其他全球经济，以及这一切如何影响日本的经济和价格前景。” “关税可能会直接影响经济和通货膨胀，它们还会影响情绪和信心，例如通过市场波动。我们需要全面看待这种影响。我们将确保（在应对通胀风险方面）不会太落后，”植田指出。

本周三，日本央行公布3月利率决议。如外界所普遍预期的那样，日本央行官员们一致投票将关键政策利率维持在0.5%不变。 值得注意的是，在当下特朗普关税正对全球经济造成冲击之际，日本央行特别在本次会议中评估了特朗普关税对日本出口依赖型经济的潜在影响。 决议公布后，日经225指数波动不大。美元兑日圆一度短线拉升近20点，但随后又下跌，现报149.44。 日本央行的这份决议也为本周的“央行超级周”拉开了帷幕。接下来，美联储将在北京时间周四凌晨公布决议，预计也将维持基准利率不变。 特朗普阴霾笼罩日本货币政策前路 日本央行官员们在利率决议声明中表示： “日本经济已经温和复苏，尽管在一定程度上出现了一些疲软… 围绕日本经济活动和价格的高度不确定性，包括不断变化的贸易形势 ……以及国内企业的工资和定价行为。” “通胀预期已适度上升，”日本央行表示，并指出，“大米价格可能处于高位，政府压低通胀措施的效果将在2025财年消散”。 日本央行表示，如果未来日本经济和物价符合预期，则会坚持提高政策利率的方针。然而， 如果特朗普政府的加征关税对象从钢铝产品扩大到汽车等领域，那么日本国内基础产业将遭到重创 。 日本央行表示， 将优先关注特朗普的对等关税措施走向。 日本薪资稳步上涨 日本央行在去年结束大规模刺激计划后，于今年1月份将短期利率从0.25%上调至0.5%，为2008年以来的最高水平。日本央行已经暗示，如果经济增长和通胀符合其预期，它准备进一步加息。 今年的春季劳资谈判（春斗）结果也为日本央行加息提供了信心。日本央行长期以来一直重申，其目标是看到日本工资价格上涨的“良性循环”。 而上周五，日本最大的工会宣布，自去年4月份以来，该工会成员的工资平均上涨了5.46%，这是30多年来的最大涨幅——这为日本通胀继续升温提供了基础。 其中，日本中小企业的平均工资上涨率为5.09%，比去年多增0.67个百分点，自1992年以来首次超过5%。 据报道，代表零售、餐饮和其他行业工会的联合组织UA Zensen表示，其139个成员工会的全职工人月工资平均增长5.37%，仅略低于2024年5.91%的创纪录水平。 一些分析师表示，由于担心薪资上涨和食品价格持续上涨带来的通胀压力，日本央行官员可能最早在5月讨论再次加息。 今年1月，日本通货膨胀率达到了过去两年来最高的4%，去年12月份的家庭支出也大大超出了预期，同比增长2.7%，这是自2022年8月以来家庭支出增长最快的一次，也是自2024年7月以来首次同比增长。不过今年1月份家庭支出增速放缓至0.8%。 对于日本央行来说，在国内薪资上涨、通胀升温的背景下，眼前最大的担忧就是美国总统特朗普的关税政策。如果特朗普“关税大棒”后续对日本出口型经济造成重创，日本央行可能还需重新审视其加息前路。

周一（3月10日）欧洲时段，日本10年期国债收益率一度升至1.564%，创2008年以来新高，凸显了市场对日本央行将继续加息的预期。 日内早些时候，日本公布的1月包括基本工资在内的额定工资同比增长3.1%，是1992年10月以来（32年来）的最大同比涨幅；相当于名义工资的现金工资总额增加2.8%，连续37个月保持增长。 媒体分析称，这份报告支持日本央行继续逐步加息的计划。受这一消息影响，日本5年期国债收益率也升至2008年以来的最高水平，日元（对美元的）汇率涨至去年9月来新高，最高报1美元兑146.72日元。 与此同时，美国国债收益率近期持续走低，因为美国政府的多项政策给美国经济前景带来不确定性，特朗普昨日还不愿意预测“美国今年会否出现衰退”，导致人们开始押注美联储可能会提供更多支持。 回到日本，摩根大通最新预测日本央行将在6月和12月加息，并将10年期日债收益率年底预期从1月末的1.55%上调至1.7%。一些日本投资者的预测更加激进，他们认为这一数字将攀升至高达2%。 小摩还将日本20年期和30年期国债收益率的年底预测分别从2.15%和2.40%上调至2.35%和2.65%。该行策略师写道，日本央行将利率提高到1%以上后，长期国债收益率可能会横盘震荡。 Resona Asset Management固定收益部门主管Takashi Fujiwara表示，“已经有人预期日本央行可能会比预期更早加息，人们开始认为5月份的政策决定不会一帆风顺。” 上周，日本央行公布货币政策会议纪要。一位日本央行成员表示，物价趋势正在朝着2%的目标上升；另一位成员表示，即使利率上调，实际利率仍然处于负值，如果经济和物价保持正轨，需要继续提高利率。 同时，日本央行还面临来自美国政府的压力，特朗普先前声称，日本一直在引导货币贬值，使美国“处于非常不公平的劣势”。这一表述也可能会增大日央行升息的压力。

日本央行可能将在2025年重置自己的谨慎作风，持续不断的鹰派言论让市场越来越相信日本央行可能在利率政策上采取大胆的行动。 三菱日联摩根士丹利证券周一表示，日本央行有可能在7月就把利率从目前的0.5%上调至0.75%，领先于此前预期的10-12月。此外，该机构还推测日央行可能在明年1月就将利率调至1%，而不再是保守预测的2026年第四季度。 三菱日联摩根士丹利指出，越来越多的迹象表明日本的通胀压力将持续存在，这将推动加息进程。 周一，日本公布新的经济数据。其第四季度GDP同比飙升至2.8%，远超预期的1.0%。同时，市场预计日本1月价格同比上涨4%，并将在一段时间内保持3%的水平，高于日本央行设定的通胀目标。 此外，日本当地正在关注春季工资谈判的结果，并预计工资上涨幅度将如去年一样强劲。荷兰国际集团综合考量，认为日本央行近期的政策重点将转向抑制通胀过快上升，因此极有可能提前加息。 市场重新定价 市场将密切关注日本央行董事会成员Hajime Takata周三的讲话和新闻发布会，以寻找进一步加息的时机和步伐的线索。 日本央行前官员Nobuyasu Atago表示，鉴于日本央行对通胀超调风险的关注度不断上升，其在4月30日至5月1日的会议上有可能加息。他警告，日本央行的下一次加息可能会出人意料，而市场则开始对此进行定价，日本国债收益率已经上升。 日本10年期国债收益率周一上涨2.5个基点至1.375%，创下2010年以来的最高水平。五年期国债收益率也上升了3.5个基点，达到1.040%，为2008年以来的新高。 荷兰国际集团进一步指出，目前市场的定价表明日央行将在7月加息，但该机构认为最快可能在5月就有所行动。 在经济数据之外，还有分析师指出，美国总统特朗普多次威胁扭转美国与其他国家的贸易逆差，也消除了日本对日元升值的部分抵触情绪，从而推动日本央行更加积极加息。 三菱日联摩根士丹利首席债券策略师Naomi Muguruma指出，日本政府已注意到其货币政策可能被美国政府视为汇率操纵的政治风险。

日本央行周五(1月24日)一如市场预期，将利率上调至了追平本世纪以来最高的水平——0.5%。在美国总统特朗普上台后的首周，全球股市的广泛反弹平息了央行决策者对美国关税威胁可能会扰乱市场的担忧，这令日本央行得以大胆施为！ 日本央行日内宣布，将短期利率(即无担保隔夜拆借利率)上调25个基点至0.5%，这也是自2007年2月以来日本央行幅度最大的一次加息。 而 值得一提的是，从上世纪90年代末日本经济泡沫被刺穿以来，日本央行的政策利率还从未超过0.5%，这也意味着日本央行眼下的利率已经追平了本世纪以来最高位。这是上一次利率为 0.5%的周期尾声（2008年10月）以来，近17年的新高。 日本央行政策委员会此次以8比1的投票结果，赞成了此次加息，仅中村丰明一人反对。他认为应在下次货币政策会议确认企业盈利能力上升后，再决定变更货币市场操作指导方针。 日本央行在声明中表示，日本央行认为从实现2%物价稳定目标的可持续性和稳定性角度来看，调整货币政策的宽松程度是适当的。 日本央行指出，在最新政策利率调整后，实际利率预计仍将保持显著的负值，宽松的金融环境将继续有力地支持经济活动。 对于接下来的货币政策走向，日本央行表示，未来的货币政策将取决于经济活动、物价以及金融条件的未来发展。 鉴于实际利率处于显著低水平，如果1月展望报告中对经济活动和物价的展望得以实现，日本央行将相应地继续提高政策利率，并调整货币政策的宽松程度。 日本央行此次还发布了最新一期的《经济活动与物价展望报告》。根据最新展望，日本央行 全面上调了2024至2026财年通胀预期，下调2024财年经济增长预期 。相关调整如下： 日本央行表示，日本经济正在温和复苏，尽管部分领域仍存在一些疲软。核心CPI通胀率正逐渐向2%的价格稳定目标靠拢。日本央行还提到，随着企业利润持续改善和劳动力短缺感的增强，许多企业表示将在今年的年度春季劳资谈判中继续稳步提高工资，延续去年的强劲加薪趋势。 对于特朗普上台后外部环境的变化，日本央行指出，尽管存在各种不确定性，但随着海外经济温和增长，全球金融市场和资本市场总体上保持稳定。 日元经历“过山车”般剧烈震荡 整体而言，今日的加息已经是日本央行在本轮加息周期中的第三次行动。去年，日本央行虽然曾先后经历过两次加息，但加息幅度其实都小于25个基点。 去年3月19日，日本央行以7:2的投票结果，决定结束负利率政策，将政策利率从-0.1%提升至0-0.1%区间，同时废除了收益率曲线控制(YCC)政策。 去年7月31日，日本央行再度出手，将政策利率从0%-0.1%上调至0.25%，并决定在未来1-2年内削减日本国债购买规模。 而尽管市场此前已经早早对今日日本央行的加息决定有所预料(隔夜指数掉期交易一度显示加息概率接近100%)，但日元在今日日本央行决议公布后仍还是出现了短线剧烈波动。 行情数据显示，美元兑日元在周五日本央行决议公布后曾一度出现跳膝式上涨，最高触及了156.40。不过此后这一货币对又迅速掉头向下，截至发稿已回落至155.30附近，上下振幅高达将近110点。 不少业内人士表示，虽然此次日本央行的加息决定本身并不出人意料，但从一些字里行间的措辞和预测调整看，日本央行的基调还是比较鹰派的。 例如，日本央行大幅上调了今明两年的通胀预期。该行还坦言日本的实际利率预计在政策利率调整后仍处于明显的负值区间——这句话其实也暗示日本的实际利率仍“处于极低水平”，官员们可能会希望继续推进政策正常化。 此外，植田和男和日本官员在去年8月份加息后曾表示，他们不会在市场不稳定时加息。但这一次，他们对外部的评估是全球金融和资本市场总体上保持稳定。 外汇分析网站Forexlive表示，预计日本央行行长植田和男在今日稍后的新闻发布会上可能将发出进一步加息的信号，他可能会比以往更加鹰派。 日内早间公布的数据显示，12月份日本核心消费者通胀率加速上升，创下了16个月来最快的同比增长率，这表明燃料和食品价格上涨正继续推高日本家庭生活成本。许多分析师已经预计，除非特朗普引发的市场冲击打击全球经济增长和日本脆弱的经济复苏，否则央行将在今年晚些时候再次加息。 “在加息至0.5%之后，日本央行可能会以大约每年两次的速度加息。大和证券执行经济学家Mari Iwashita表示，“因此，下一次加息可能发生在9月份。这在很大程度上将取决于美国经济增长和通货膨胀的情况，以及这将如何影响美联储的政策和美元/日元的走势。”