SMM1月12日讯： 2025年，在全球新能源产业升级与扩张的双重驱动下，硅基负极行业迎来程碑式发展。作为提升锂电池能量密度的核心材料，气相沉积硅碳凭借其性能优势，获得行业广泛认可，为高能量密度锂电池产业发展注入核心动力。 技术突破：CVD工艺成主流，性能瓶颈持续突破 硅基负极的规模化应用长期受困于体积膨胀率高、循环稳定性差等核心痛点。2025年，行业在技术攻坚上取得多项关键突破，其中化学气相沉积（CVD）工艺凭借优异的包覆均匀性和规模化适配性，成为主流技术路线，占比已超60%。同时，流化床包裹技术的产业化落地，有效抑制硅的体积膨胀、产品制备一致性提升，加速了硅基负极的商业化进程。 产能扩张加速：头部布局与新锐发力并举，规模效应初显 2025年是硅基负极产能规模化扩张的关键一年，头部企业纷纷加码布局、加速落子。其中，沉积法硅碳负极凭借技术成熟度与性能优势，成为产能扩张的核心主力，为行业产能的跨越式增长贡献了关键力量。 沉积法硅碳负极由传统石墨负极企业与新锐力量协同发力，推动产能从千吨级向万吨级进阶。初创企业业务和技术范围更聚焦，性能迭代和商业化进展更快。传统石墨企业仍以石墨业务为主，对气相沉积硅碳负极采取观望策略，因此部署节奏较慢。天目先导、兰溪致德、碳一锂宸等企业快速起量，成为产能扩张的重要力量；贝特瑞、杉杉股份等传统负极材料头部企业加速布局气相沉积技术路线，千吨级中试线陆续投产，部分进入客户验证阶段。据SMM数据统计，截至2025年底，国内气相沉积硅碳有效年产能已超5万吨。中国凭借完整的供应链，实现气相沉积硅碳全球领跑，量产效率远高于其他国家，美国尽管技术开发较早但尚未实现量产。 需求爆发式增长：CVD硅碳成需求增长引擎，硅基负极多场景渗透加速 2025年，硅基负极下游需求有所提升，主要增长点也来自于气相沉积硅碳。2025年全球气相沉积硅碳负极需求量约0.26万吨。智能手机和笔记本电脑等电子器件由于电池尺寸紧凑且循环寿命要求相对宽松，已率先实现商业化。据市场调研积累，我国动力电池的掺混率5%，电子设备电池掺混率为10%，无人机与电动垂直起降飞行器电池掺混率为20%。 价格稳步回落：原料降价+规模化加持，价格回落打开应用空间 2025年，在上游原料价格逐渐下滑且规模化效应逐渐显现的背景下，气相沉积硅碳价格呈现稳步回落态势，行业逐步进入性价比竞争阶段。2025年末，树脂基块状气相沉积硅碳负极市场均价已降至56万元/吨，生物基气相沉积硅碳负极市场均价已下探至30万元/吨，正逐渐逼近动力电池企业可接受的经济性阈值。 未来展望：固态电池+规模降本双轮驱动，硅基负极开启商业化价值释放周期 展望2026年及未来，伴随固态电池技术的加速落地与产业化应用，硅基负极的市场渗透率将进入持续攀升通道，硅基负极行业将持续锚定规模化、低成本、高性能的核心发展方向，其商业价值将迎来实质性释放。据SMM测算，全球硅基负极材料的平均掺混比例，将从2025年的5%-20%稳步提升至2035年的10%-50%。 SMM新能源研究团队 王聪 021-51666838 马睿 021-51595780 冯棣生 021-51666714 吕彦霖 021-20707875 周致丞021-51666711 张浩瀚021-51666752 王子涵021-51666914 王杰021-51595902 徐杨021-51666760 徐萌琪021-20707868 胡雪洁021-20707858

到港情况，据SMM跟踪，上周煤炭到港总量879.74万吨，环比-148.0吨。分品种来看，焦煤到港154.43吨，环比-104.13万吨；焦炭到港0.00万吨，环比+0.00万吨。 出港情况，据SMM跟踪，上周煤炭出港总量2519.72万吨，环比-447.97万吨。分品种来看，焦煤出港1048.82万吨，环比-178.01万吨；焦炭出港15.39万吨，环比+2.42万吨。       1 、报告涉及数据欢迎登录SMM数据库 （ https://data-pro.smm.cn/） 查看 2 、SMM钢材航运数据详情、钢铁产业资讯、分析报告、数据库等更多内容欢迎咨询SMM钢铁事业部 侯磊 021-51595960 》订购查看SMM金属现货历史价格

1月9日讯： 今日全国碳市场综合价格行情为: 开盘价78.00元/吨，最高价78.00元/吨，最低价72.50元/吨，收盘价75.96元/吨，收盘价较前一日下跌3.37%。 今日挂牌协议交易成交量147,410吨，成交额11,059,230.00元；大宗协议交易成交量300,000吨，成交额22,000,000.00元；今日无单向竞价。 今日全国碳排放配额总成交量447,410吨，总成交额33,059,230.00元。 2026年1月1日至1月9日，全国碳市场碳排放配额成交量4,688,068吨，成交额352,011,881.50元。 截至2026年1月9日，全国碳市场碳排放配额累计成交量869,554,588吨，累计成交额58,014,630,113.07元。 声明 全国碳排放权交易机构成立前，全国碳排放权交易信息由上海环境能源交易所股份有限公司（以下简称“交易机构”）进行发布和监督。 除生态环境部公开的全国碳排放权交易信息外，未经交易机构同意，其他任何机构和个人不得擅自发布全国碳市场综合价格行情及各年度碳排放配额成交情况等公开信息，如需转载需注明出处。擅自发布、转载未注明出处或转载非交易机构发布的全国碳排放权交易信息的机构或个人，交易机构有权依法追究其法律责任。

SMM 1月9日讯：元旦节后首周，钴系产品价格均呈现不同程度的上涨，政策面上，元旦前，刚果金发布政策，明确2025年配额最长可以延续到2026年3月底，引发市场热议…….SMM整理了本周钴市场的相关产品价格变动情况，具体如下： 电解钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周电解钴现货报价在周初上涨两个交易日之后，整体维持震荡上涨的态势，截至1月9日，电解钴现货报价涨至45.5~46.5万元/吨，均价报46万元/吨，较2025年12月31日的45.5万元/吨上涨5000元/吨，涨幅达1.1%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周供应端，原料短缺，冶炼厂继续不报价；新财年后贸易商出货压力下降，在看涨情绪的影响下，报价贴水有所收窄；需求端合金及磁材厂因终端价格尚未同步跟涨，成本倒挂依旧，采购暂缓，观望情绪浓厚。 本周钴盐价格上行，反融利润修复，对电钴价格形成底部支撑，预计短期内电钴维持区间震荡，待钴盐进一步上涨抬升价格重心。 原料钴中间品价格方面，据SMM现货报价显示，本周钴中间品价格延续偏强格局。截至1月9日，钴中间品（CIF中国）现货报价涨至25~25.45美元/磅，均价报25.23美元/磅，较2025年12月31日的25.15美元/磅上涨0.08美元/磅，涨幅达0.32%。 供应端在前期25.0美金/磅现货少量成交后，报盘价尝试上移，但暂无高价成交；需求端成本倒挂，冶炼厂仅零星刚需补库。出口政策方面，元旦前，刚果金发布政策，明确2025年配额最长可以延续到2026年3月底，缓解市场对于25年配额直接被回收的担忧。但另一方面这也暗示出口进度不畅，根据矿企当前出口情况，刚果（金）中间品最快大批量到港也要在2026年4月后， 短期内国内原料结构性偏紧逻辑不变，价格下方支撑牢固。 钴盐方面( 硫酸钴 及 氯化钴 )： 硫酸钴 ： 据SMM现货报价显示，本周硫酸钴现货报价接连上涨，自2025年12月26日已经录得连续9个交易日的上涨，截至1月9日，硫酸钴现货报价涨至94300~96600元/吨，均价报95450元/吨，较2025年12月31日上涨2350元/吨，涨幅达2.52%。 》查看SMM钴锂现货报价 据SMM了解，本周硫酸钴价格重心继续抬升，但整体成交略显清淡。供应端冶炼厂原料紧缺，报价持续上调，中高镍硫酸钴报盘上移到9.5万元/吨，若下游意向明确，成交价可略微下调，低镍硫酸钴报至9.5-9.7万元/吨。贸易商手中可流通老货有限，报价也快速上调； 需求端略显平静，三元端因成本倒挂严重且长协未签，仅刚需补库；四钴端因价格传导受阻，库存充裕，采购意愿也相对低迷。 整体上成本支撑下，硫酸钴价格将维持偏强，但价格流畅上行仍需等待下游新一轮集中采购开启。 氯化钴 方面： 据SMM现货报价显示， 氯化钴 现货报价持续上涨，截至1月9日，氯化钴现货报价涨至11.3~11.65万元/吨，均价报11.475万元/吨，较2025年12月31日上涨2000元/吨，涨幅达1.77%。 据SMM了解，本周氯化钴市场交易氛围较节前有所活跃。冶炼厂主流报价已升至11.5万元/吨以上，部分企业报价触及11.8万元/吨；贸易商与回收企业报价也普遍跟涨至11.5万元/吨左右。成交方面，元旦节后初期尚有11.0-11.3万元/吨的低价货源成交，但近两日市场已出现11.5万元/吨的零星高价交易。 当前市场关注点在于，若头部企业持续进行采购，可能为氯化钴价格提供进一步上行动力。 四氧化三钴 方面： 据SMM现货报价显示，本周四氧化三钴现货报价在周初连涨两个交易日之后回归稳定，截至1月9日，四氧化三钴现货报价涨至36.3~37万元/吨，均价报36.65万元/吨，较2025年12月31日上涨2500元/吨，涨幅达0.69%。 据SMM了解，本周四氧化三钴市场呈现出来的是成本驱动下的被动上涨格局。目前，头部厂商报价已上调至37.0万元/吨，实际成交因电压品级差异而分化：高电压产品位于36.5-37万元/吨区间，低电压产品则在36-36.5万元/吨之间。从需求侧观察，一季度传统消费淡季叠加下游前期备货充足，导致当前市场需求整体平稳。 SMM 预计，短期内四氧化三钴价格走势预计将主要跟随上游钴盐价格波动，呈现易涨难跌但涨幅受需方制约的态势。 消息面上， 此前，刚果金战略矿产监管与控制局（简称 ARECOMS）通知相关矿业运营商及公共行政部门，原定于2025年10月16日至2025年12月31日期间分配的钴出口配额，将特殊延期至2026年3月31日，并在此期限内保持可执行性。 据SMM了解，提及该政策的影响， 一方面政策明确 2025 年由于流程问题而未实现出口的配额，最长可以延迟到 2026 年 3 月底，缓解了市场对于这部分配额直接消失的担忧。但是考虑到未来出口的流程时间，以及刚果金与中国之间较长的运输周期， 2025 年的配额最快也在 2026 年 3~4 月才能逐步到港， 2026 年 1 季度中国钴市场仍将面临原料相对紧张的困境。 》点击查看详情 此外，据自然资源部中国地质调查局消息，我国矿产资源勘查又有新进展，铬铁矿与非常规油气勘查均获新突破。据介绍，该局联合新疆维吾尔自治区自然资源厅，在新疆萨尔托海南矿带覆盖区开展铬铁矿找矿勘查，新发现萨尔托海27矿群，圈定矿体20个，平均品位30.73%，实现该地区近四十年来最大找矿发现，为“十四五”铬铁矿找矿目标任务完成提供了有力支撑。 铬铁矿是我国紧缺战略性矿产，是一种主要用于冶炼含钴、镍、钨等元素的特种合金，也是航空、航天、汽车、造船等领域不可或缺的材料。 企业动态方面，华友钴业近期发布了其2025年业绩预告，其表示，经财务部门初步测算，预计2025年实现归属于上市公司股东的净利润在58.5~64.5亿元，与上年同期（法定披露数据）相比，预计增加16.95亿元到22.95亿元，同比增长40.80%至55.24%。 对于公司业绩预增的主要原因，华友钴业表示，2025 年公司盈利大幅增长，主要受益于公司产业一体化经营优势的持续释放、钴锂等金属价格的回升、公司管理变革、降本增效的深入推进。 首先，上游资源端印尼华飞项目实现达产超产，华越项目持续稳产高产，公司 MHP 原料自给率进一步提高；下游材料业务恢复增长，技术创新能力明显增强，“产品领先、成本领先”竞争战略成效进一步凸显，公司产业一体化经营优势持续释放。其次， 受益于钴、碳酸锂的价格回升，公司产品盈利能力提升。此外，公司持续推动管理变革，大力推进降本增效，向管理要效益，运营效率持续提升。

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