SMM3月12日讯： 早盘沪期铜2603合约呈现跳涨开盘并伴宽幅波动后逐步下跌趋势。开盘价100880元/吨，开盘后价格在100650元/吨至100850元/吨之间波动，接着价格有所走跌，探低至100170元/吨，随后企稳回升，截止收盘价格100290元/吨。隔月Contango月差在360元/吨-240元/吨之间，沪铜当月进口盈亏在亏损210元/吨-90元/吨之间。 日内，上海地区电解铜销售情绪为2.94，环比上升0.01，采购情绪为2.71，环比下降0.07， 历史数据可以查询数据库 。早盘盘初，持货商报盘平水铜升水50元/吨-升水100元/吨，其中祥光、HMG-B、JCC、鲁方等报价升水80元/吨-升水100元/吨，中条山、中金、金凤、金川ISA永昌等报价升水50元/吨-升水80元/吨；好铜贵溪、金川大板等报价升水120元/吨-升水150元/吨；注册湿法铜货源稀缺，仅部分缅甸流通，因此价格坚挺，报价升水20元/吨；非注册铜报价贴水50元/吨-贴水30元/吨。进入第二时间段，下游企业采购情绪有所下降，部分持货商下调价格，报盘平水铜价格升水10元/吨-升水80元/吨，鲁方、JCC按升水50元/吨-升水60元/吨成交，金冠、金新、铜冠、金凤等按报价升水60元/吨-升水80元/吨陆续成交；红鹭，铁峰等按升水10元/吨-升水20元/吨成交。 临近交割，隔月Contango月差仍维持300元/吨左右，持货商的交仓意愿依旧存在，对沪铜现货升贴水形成有力支撑。需求端，下游维持刚需采购，为价格提供一定支撑，但日内可见部分下游企业对高升水现货接受度有限，采购趋于谨慎；供应端，国产铜及前期锁价进口货源持续到货，社会库存仍处高位。据SMM了解，上海地区本周社会库存水平与周初基本持平。综合来看，在交割逻辑主导下，预计明日沪铜现货升贴水将维持升水运行。

SMM镍3月12日讯： 宏观及市场消息： （1）美国2月CPI年率录得2.4%，核心CPI年率录得2.5%，符合市场预期。 （2）特朗普称伊朗已“无物可打” ，战争将很快结束。伊朗总统提出结束战争三大必要条件：承认伊朗的合法权利，支付战争赔偿，并由国际社会提供防止未来侵略行为的坚定保障。 现货市场： 3月12日SMM1#电解镍价格较上一交易日价格上涨1,200元/吨。现货升贴水方面，金川1#电解镍均值6,750元/吨，较上一交易日上涨100元/吨；国内主流品牌电积镍区间为-300-400元/吨。 期货市场： 沪镍主力合约（2605）夜盘冲高，但早盘盘中出现跳水，截至早盘收盘报137,400元/吨，涨幅0.08%。 宏观方面，中东地缘冲突带来的避险情绪短期有消退迹象。供给端核心驱动仍为印尼镍矿供给收缩政策不变。短期来看，预计沪镍主力合约价格维持13.0-14.0万元/吨区间震荡。

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SMM3月12日讯：天津市场0#锌锭主流成交于24120~24400元/吨，紫金成交于24150~24420元/吨， 1#锌锭成交于24100~24340元/吨附近，紫金对2604合约报贴水30~50元/吨，葫锌报25110元/吨，0#锌锭对2604合约报贴水20~100元/吨附近，津市较沪市报升水10元/吨附近。截止午市收盘，驰宏对2604合约报贴水70~80元/吨附近，百灵对2604合约报贴水80元/吨，高价品牌紫金对2604合约报贴水30~50元/吨左右，今日天津地区精炼锌采购情绪为2.20，出货情绪为2.52。今日锌价震荡为主，北方仍有环保限产影响，叠加前期点价锌锭陆续到货，整体采买情绪不高，贸易商出货升水小幅下调，整体市场成交表现仍较为一般。

SMM3月12日讯：今日0#锌主流成交价集中在24120~24370元/吨，双燕暂无成交，1#锌主流成交于24050~24300元/吨。早盘市场对SMM均价报价升水0~20元/吨，对盘暂无报价。第二交易时段，普通国产报价对2604合约贴水100~贴水90元/吨，白银对2604合约报价贴水110元/吨，高价品牌双燕对2604合约暂无报价，今日上海地区精炼锌采购情绪为2.10，出货情绪为2.62。周四上海锌锭库存继续增长，市场货量较为过剩，上午盘面锌价震荡运行，下游企业依旧接货不多，市场现货成交表现较差，部分持货商为出货下调现货报价，现货贴水继续扩大。