2026年1月12日，内蒙地区高碳铬铁出厂价8150-8250元/50基吨；四川，西北地区高碳铬铁出厂价8300-8400元/50基吨；华东高碳铬铁报价8400-8500元/50基吨，环比前一交易日持平；进口铁方面，南非高碳铬铁报价8200-8300元/50基吨；哈萨克斯坦高碳铬铁报价9100-9200元/50基吨，环比前一交易日持平。 日内铬铁市场报价暂无调整，受下游不锈钢市场上行影响，铬铁厂商挺价情绪不减，预期良好。成本端，南非粉价格持续上涨，叠加280美金高价期货到港，铬铁冶炼成本上移，支撑报价上调。需求端，不锈钢厂利润恢复，1月排产回升，对铬采购刚性需求支撑。整体来看铬铁市场偏强运行为主。 原料方面，2026年1月12日，现货天津港40-42%南非粉报价53-53.5元/吨度；40-42%南非原矿报价49-50元/吨度；46-48%津巴布韦铬精粉报价55-56元/吨度；48-50%津巴布韦铬精粉矿报价57-58元/吨度；40-42%土耳其铬块矿报价60-61元/吨度，46-48%土耳其铬精粉矿报价62.5-63.5元/吨度，环比前一交易日上涨1元/吨度；期货层面，40-42%南非粉报价268-270美元/吨，环比上涨5美元/吨。 日内铬矿市场交投氛围表现良好，受下游铬铁厂家冬储备库影响，询盘采买增多，铬矿贸易商信心坚挺。此外，期货报价上调提振市场，叠加津巴布韦铬矿出口征税政策修订，进一步推高市场情绪。粒度矿因货源紧缺价格底部支撑，津巴粉矿因政策调整多有观望，封盘不报。预计短期内稳中向好发展为主。期货方面，40-42%南非粉期货出现272美元/吨高价成交。受海外矿商控盘力度逐渐增强影响，国内贸易商接货难度逐渐增大。总体而言，铬矿市场在需求增加和期货支撑的双重影响下，短期向好趋势明显，仍需持续关注下游利好影响的传导。

今日期货盘面震荡运行，主力合约收于3165，较前一交易日上涨0.60%。现货方面，多数地区报价暂稳，个别区域报价跟随盘面上涨，波动幅度10-20元/吨，整体成交表现一般。 基本面来看，供应端，目前短流程钢厂利润表现尚可，部分厂商有上调开工情况；长流程钢厂高炉及配套建材轧线检修陆续按计划复产，供应压力仍在。需求端，北方地区及中西部地区受寒冷气候制约较为明显，户外施工项目陆续停工，下游工地备货意愿相对较低，南方地区月底前仍有项目赶工，但需求大概率将呈现逐步转弱的走势。整体看，目前建材基本面暂无明显驱动，价格多跟随市场资金及情绪面波动，考虑到后期钢厂的原料补库行为以及成材冬储集中放政策阶段，市场或进入多空博弈阶段，预计现货价格延续区间震荡。

SMM 1月12日讯： 今日SMM1#铅均价较昨日涨75元/吨为17250元/吨，精铅散单主流含税出厂报价对SMM1#铅均价贴水250-100元/吨，不含税精铅出厂报价15700-15900元/吨不等。现货散单市场“有价无市”，部分持货商选择不出货，下游电池生产企业询价积极性不高，多数等待交割后采购。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

SMM1月9日讯，财政部、税务总局发布关于调整光伏等产品出口退税政策的公告：自2026年4月1日起，取消光伏等产品增值税出口退税。自2026年4月1日起至2026年12月31日，将电池产品的增值税出口退税率由9%下调至6%；2027年1月1日起，取消电池产品增值税出口退税。对上述产品中征收消费税的产品，出口消费税政策不作调整，继续适用消费税退（免）税政策。本公告所列产品适用的出口退税率以出口货物报关单注明的出口日期界定。 我的观点 本次取消出口退税事件的影响将不亚于去年531事件，1-3月电池组件出口量或将呈翻倍增长，光伏企业将利用这段窗口期合法取得退税 。以下我用简短的论点展示： 相同点： →起始节点（淡旺季切换的节奏） →时间窗口（2-3个月） →刺激需求量（2025年国内组件需求和海外组件需求基本1:1） 不同点： ←收益性（531事件是对未来项目收益的不确定性，而本次出口退税取消事件是确定的9%收益） 突发性事件正改变我们的预期，我们的预期将改变突发性事件的走向。 通常而言，取消退税后，9%的成本除了会转嫁到组件售价上，除此之外还有另一种方式展现。中长期，硅料和硅片并未取消退税，因此预期27年后电池组件的出口量将有很大一部分转移到硅料硅片，并加速海外电池厂扩建，中国出口硅片享受退税，经东南亚/印度加工成电池组件后，再销往全球。 光伏，已从供需逻辑切换至成本逻辑。 近期听到很多自媒体博主讲光伏需求不行，所以认为价格一定会跌，逻辑上好像需求决定价格。然而事实却是需求是创造出来的，人的欲望无限，所以需求无限，最近爆火的太空光伏正好佐证了我的观点。举个最简单的例子，2024年全球光伏新增装机量环比同比增长了31.15%，创下了历史新高，但光伏产业链价格却跌了30%-40%。如果你还不信，我可以再举个相反的例子，2022年多晶硅价格突破30万元/吨，但彼时国内的装机需求还不及现在的三分之一。综上两个例子， 光伏行业而言，短期两个指标或许相关，但需求不决定价格。 那可能有人会问，这个阶段价格与什么相关， 我的答案是成本。 2026年，我们常听到的一句话，终端以算不过来账为由压组件价格。我举一组很有意思的历史数据便能说明问题，2022年到2024年间，组件价格从2.1元/W降至0.8元/W，但光伏项目的内部收益率（IRR）从8%降至3%。按理说组件价格越低，理论上终端收益率就越高，但事实证明恰恰相反，这里面有政策补贴退坡的影响，有组件质量因价格战下降的影响，有技术路径替代等等复杂因素，绝不能简单将组件价格和终端收益简单归结为线性关系。经SMM测算，取消分时电价后，某地区的光伏项目内部收益率上调了约3%，侧面说明了政策对于项目收益率的影响。 我们不能要求民生用电涨价，反过来也不能拿理论电价去计算组件价格。 时下，铝、铜、银价格均创历史新高，年内涨幅分别达到22%、37%、172%，按单耗计算，仅三个金属品种的涨价便带动组件理论成本涨价100055322元/GW，约合0.1元/W，但实际上从2025年1月各尺寸组件也仅涨价了0.03元/W。也就是说，抛开硅的影响因素，仅传导大宗金属商品涨价，组件的合理售价就应该在0.77元/W，总不至于让组件企业自掏腰包亏钱加工电池吧，如果考虑硅的涨价，那组件的合理价格至少要到0.8元/W， 所以我发自肺腑的想问一句，到底谁在赌？ 事实如此，光伏全产业链涨价仍在延续，我们不该轻言见顶。

SMM1月12日讯：        沪锌主力2602合约开于24050元/吨，开盘后沪锌于日均线上方窄幅震荡运行，于盘中探低23995元/吨，于盘尾附近摸高24140元/吨，终收涨报24125元/吨，涨160元/吨，涨幅0.67%，成交量增至64976手，持仓量减2893手至73033手。沪锌录得一阳柱，下方5日均线提供支撑，虽然国内矿加工费持续低位，加上年底消费淡季，锌基本面未见改善，但市场宏观情绪较好，铜铝及贵金属强势上涨，带动锌价同样走高，预计夜盘期间沪锌维持高位。 》订购查看SMM金属现货历史价格  

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2025年12月31日，印尼莫罗瓦利园区印尼青丰铬铁有限公司（QFF）顺利完成全年生产经营目标。全年高碳铬铁实物总产量突破100万吨，首次迈上百万吨级台阶，创公司投产以来年度产量新纪录，标志着企业规模化、稳定化生产能力实现跨越式增长。 这一成绩的取得，是QFF持续推进工艺技术升级与管理体系优化协同发力的集中体现。通过系统实施关键环节优化，企业生产组织能力和系统运行效率不断提升，装置运行稳定性与负荷水平实现同步增强，为产能潜力的持续释放奠定了坚实基础。 围绕高碳铬铁核心生产流程，QFF持续深化工艺体系优化，通过提升生产总功率、完善低补投入机制、强化功率因数把控等一系列精准举措，不断提高电能利用效率和设备运行水平。在不显著增加单位能耗的前提下，多项工艺改进协同实施，有效突破制约产能提升的关键瓶颈，显著提升单炉产出能力，为全年产量突破百万吨提供了坚实技术支撑。 在管理层面，QFF不断创新安全管理模式，构建起“排查、整改、复核、销号”的闭环管控机制，实现隐患治理全过程、可追溯、可验证。同时，企业融杜邦安全管理理念入“安全管理三二一”指导思想，结合生产实际持续优化完善，逐步形成具有QFF特色的安全管理体系，推动安全管理水平稳步提升。 QFF总经理秦华祥表示，2025年公司始终坚持“安全、环保、高效”的核心方针，在高负荷、稳节奏生产运行条件下，高水平的安全管理，为企业持续释放产能、实现稳产高产提供了坚实保障。 高碳铬铁年产量突破100万吨，不仅是QFF发展历程中的重要里程碑，也为园区产业链协同发展注入了强劲动能。该成果显著增强了园区高碳铬铁原料供应能力，更加精准匹配下游炼钢企业生产节奏，为关键原料环节的稳定、可控供应提供了有力支撑。 稳定的本地化原料供给，园区下游企业对外部市场波动和跨区域物流的依赖进一步降低，综合成本得到有效压降，产业链整体竞争力与运行韧性持续增强。 年产百万吨是阶段性成果，更是新的起点。站在新的发展阶段，QFF将持续以技术创新破解瓶颈、以闭环治理守牢底线、以精益协同提升效率，坚持安全、环保与高效并重，推动各项关键指标持续向好。 秦华祥表示，百万吨产能的实现，标志着QFF规模化、精细化运营能力进一步成熟。2026年，公司将以持续改进推动高质量发展，让“今天的纪录”逐步转化为“明天的常态”，不断为园区和集团发展创造更大价值。  

SMM1月12日讯： 早盘沪铝2601合约震荡上行，但价格重心较上一交易日走高。受到高铝价抑制下游采购需求，整体成交情绪环比上一交易日有所下滑。 市场主流成交价主要集中在SMM贴水30元/吨至均价区间。今日华东市场出货情绪指数2.64，环比下降0.07；购货情绪指数为2.74，环比下降0.08。SMM A00铝报价24340元/吨，较上一交易日上涨310元/吨，对2601合约贴水100元/吨，较上一交易日持平。 今日铝绝对价上涨，且日前累计升贴水较高，接货商明显减少，但中原市场出货情绪上升，持货大户出货意愿走强，市场货源流通宽松，挺价意愿逐渐走弱，最终中原市场实际成交价格自开盘前的中原价升水30元一路走低至中原价贴水10元之间。今日中原市场出货情绪指数为2.58，环比上涨0.11；购货情绪指数为1.40，环比上涨0.73。SMM中原铝价收报24180元/吨，较上一交易日上涨320元/吨，对2601合约贴水260元/吨，较上一交易日上涨10元/吨；豫沪价差为-160元/吨，较上一交易日上涨10元/吨。 库存方面，周三主流消费地铝锭库存环比增加1.65万吨，三地均呈现累库态势。短期来看，高铝价或继续抑制终端需求，铝锭仍面临累库风险，现货升贴水预计继续承压。