全球智能手机市场复苏的迹象已开始逐步展现，2023年全球智能手机出货量的降幅已经收窄，市场研究机构Canalys预计2024年将受到新兴市场的推动，手机销量出现反弹。 根据Canalys的最新预测，全球智能手机市场在2022年下滑12%后，已出现了复苏的初步迹象。虽然预计2023年出货量仍将下降5%，但随着中东、非洲和拉丁美洲等地区出货量今年分别呈现9%、3%和2%的增长，全球整体的下降势头已放缓。 在2023年全年，智能手机的出货量将达到11.3亿部，预计到2024年将增长4%，达到11.7亿部。预计到2027年，智能手机市场的出货量将达到12.5亿部，复合年增长率(2023年至2027年)为2.6%。 近日，市场研究公司Counterpoint Research公布的最新报告显示，在新兴市场需求复苏的助推下， 全球智能手机市场在经历了长达两年多的低迷之后，终于于10月恢复增长。 未来推动力 Canalys高级分析师Toby Zhu表示，“智能手机行业显然正在走出最黑暗的时期，尽管出货量仍比2017年的峰值低20%以上。但好消息是，现在设备的平均售价现在超过440美元，而2017年为332美元。硬件制造商在关键增长市场战略性地推出炫目的新功能，以吸引消费者，从而提高盈利能力。” Canalys高级分析师Sanyam Chaurasia表示，“2024年智能手机的反弹将受到新兴市场的推动，在这些市场，智能手机仍然是连接、娱乐和生产力不可或缺的一部分。” Chaurasia称2024年出货的智能手机中将有三分之一来自亚太地区，而2017年这一比例仅为五分之一。在印度、东南亚和南亚需求复苏的推动下，该地区也将以6%的年增长率，成为增长最快的地区之一。 不过，Canalys分析师Runar Bjørhovde警告称，“到2024年，移动设备上的人工智能功能对推动高端智能手机升级的影响将有限。我们预计，明年出货的智能手机中，配备先进的人工智能芯片组的不到5%，这些芯片组可以运行设备上的人工智能模型。” 此外，换机需求疲软也是现有的一大限制问题。Bjørhovde补充道，“由于西欧和美国等发达市场的换机需求依然疲软，高端智能手机的增长已经趋于平稳…这些地区高端设备的真正增长周期可能要到2024-2025年才会出现，届时人工智能的功能和使用场景将变得足够引人注目，从而推动升级。”

从华为独立出来三年后，荣耀放出了上市风声。 11月22日晚，荣耀内部发文称：为了实现公司下一阶段战略发展，公司将吸引多元化资本进入，通过首发上市推动公司登陆资本市场。吴晖将担任公司董事、董事长，万飚担任副董事长。 资料显示，吴晖于10月加入荣耀终端有限公司，消息称吴晖在荣耀首要任务之一是推动荣耀的上市进程。从履历上看，吴晖系武汉大学毕业，1996年至2007年在深圳市委办公厅工作，后担任湖北省委办公厅副主任，咸宁市委副书记、市政府副市长等职，2021年起担任水务集团董事长。 万飚曾担任华为无线产品线总裁、终端公司总裁、俄罗斯地区部总裁、消费者业务移动宽带与家庭产品线总裁、消费者业务首席运营官等职位，2020年他担任荣耀终端有限公司董事长，负责供应链等核心部门。 离开华为羽翼后的三年里，荣耀发展如何？ 多家调研机构报告显示，其出货量在2023年第三季度居国产手机榜首。国际数据公司IDC的报告显示，第三季度，中国智能手机市场出货量约6705万台，同比下降6.3%。其中，荣耀以19.3%的市场份额再次回到国内手机市场第一的位置；据Canalys统计，今年三季度中国智能手机市场中，荣耀以18%的市场份额重返第一，出货1180万部。 在公开场合，荣耀CEO赵明曾多次表示，要挑战苹果、三星。“全球手机市场（出货量规模）是11亿-12亿台之间，中国是2.8亿台，海外有8亿-9亿台，这个空间巨大。但目前苹果、三星在欧洲联合占据了近90%多的600美金以上的手机市场，荣耀要能够在产品创新、高端品牌上在欧洲参与到这样的竞争中。” 在产品创新方面，折叠机是发力点 。截至11月11日23：59，在京东折叠屏排行榜、折叠屏手机金榜销量前十的机型中，荣耀Magic Vs 2夺得第一，超过华为Mate X5，荣耀V Purse和荣耀Magic V2则分列第三和第九。 11月17日，在荣耀独立满三周年的这一天，赵明发文称，“三年后是今天，我们欣喜地看到荣耀成长为折叠屏领域的引领者，实现中国智能手机市场与折叠屏市场的双登顶；我们在海外市场增速超过200%，并在两年内实现了盈利性增长；我们即将推出自研70亿参数端侧AI大模型和全新云服务……” 有意思的是，11月20日，有人在脉脉上爆料，荣耀下半年发布的三款折叠屏手机销量超预期，累计销量近100万台了，10月份荣耀已经完成了全年营收和利润目标，薪酬普调，上市计划也已经在进展中。 ▌荣耀的A股小伙伴有哪些？ 无疑，折叠屏已经成了荣耀手机的主打特色，从供应商来看，综合供应链人士和互动平台消息，在荣耀相关产品铰链的合作供应链中，铂力特、瑞声科技、金太阳等公司均有所涉及。 其折叠屏产品Magic V2，其钛合金轴盖主要供应商为金太阳。这个器件先由先由铂力特进行3D打印，接着由金太阳进行研磨和抛光，最后交由瑞声科技进行组装。弘信电子的软板产品有在荣耀Magic V2折叠机型中进行配套。大富科技子公司大富方圆是荣耀折叠手机转轴核心部件的主要供应商。 另外，据互动易信息，还有多家A股公司为荣耀的直接/间接供货方，或为其提供软件、服务：

中国信通院今日发布数据显示，2023年9月，国内市场手机出货量3327.7万部，同比增长59.0%，其中， 5G手机2871.7万部，同比增长90.1%，占同期手机出货量的86.3% 。 2023年1-9月，国内市场手机总体出货量累计2.0亿部，同比增长2.2%，其中，5G手机出货量1.62亿部，同比增长5.5%，占同期手机出货量的80.7%。 从9月出货量环比变动幅度来看， 国内市场手机出货量与5G手机出货量环比增幅分别高达75.28%、83.55%——9月单月手机出货量数据已创下2022年以来的新高 （注：根据中国信通院数据，2021年11月出货量为3496万部，高于今年9月数据）。 另外， 9月国产品牌手机出货量2494.6万部，同比增长36.7%，占同期手机上市新机型数量的97.6% 。1-9月，国产品牌手机出货量累计1.63亿部，同比下降3.9%，占同期手机出货量的81.4%；上市新机型累计307款，同比增长10.4%，占同期手机上市新机型数量的91.6%。 截至9月底， 我国累计建成开通5G基站318.9万个，已建成全球规模最大、技术领先的5G网络 ，覆盖所有地级市城区、县城城区；5G移动电话用户达7.37亿户，占移动电话用户总数的42.8%。 根据TechInsights数据显示，Q3中国智能手机出货量同比下降5%， 华为凭借其自给自足的5G智能手机，出货量同比飙升50% ，占据13%的市场份额。其指出， Q3中国手机出货量跌速已稳定，市场正在触底；预计中国市场将在未来几个季度开始复苏 。 国金证券11月19日研报认为， 中国2020年是手机换机大年，经过3年多的时间，有望迎来新一轮换机潮 。 另外分析师表示，从产业链调研了解到， 华为、小米、荣耀、vivo等厂商拉货明显，台积电及联发科10月营收环比和同比增长幅度也超预期，手机拉货带动了产业链库存快速下降，价格企稳，部分芯片开始涨价 。 华泰证券11月19日报告也指出，近期国内手机销量/销售额表现同比回暖，量价均有一定程度提升，双十一环比拉动效应显著。据BCI，8月以来（W32-W44）国内安卓机出货量连续13周同比增长，迎来“小阳春”。 券商分析称，电子基本面在逐步改善，手机拉货四季度有望持续，中长期来看，AI给消费电子赋能，有望带来新的换机需求。 据不完全统计，5G/手机产业链相关厂商包括：5G滤波器厂商灿勤科技；通信核心芯片厂商华力创通、创耀科技；射频产品厂商唯捷创芯、卓胜微、盛路通信、大富科技、通宇通讯；天线厂商信维通信、硕贝德等。

无论是“遥遥领先”的华为，还是极具“性价比”的小米，市场上新推车型频繁出现800V高压电气架构的身影。 财联社记者从业内获悉，800V高压电气架构带来的4C超充电池，或将于明年得以批量应用。目前，4C超充电池的供应链上，无论是电解液还是负极覆盖材料，出货量并不大。有负极材料厂人士对财联社记者表示，公司近年出货的快充负极，基本能达到4C，据其预计，4C负极出货量预计在明后年与普通负极的出货量持平。而更多相关的产业链，已有其产能布局。 4C电池明年或批量应用 在昨日开幕的2023广州车展上，问界M9首次线下公开亮相，该车将于12月上市。本届车展，亮相车型还包括问界M5都市焕彩套装、问界新M7以及刚刚开启预售的智界S7。 日前拿到“准生证”的小米汽车被普遍预期有800V高压架构车型，而华为智选车系旗下搭载800V高压架构的智界S7预订量宣布突破10000台。财联社记者从一份非公开调研纪要中获悉，据预计目前已经有大约25家车企推出了800V的PRO车型，并且在明年的增量上应该会有明显贡献。 800V高压架构有助于大幅提高充电功率，缩短充电时间，目前主流的方案是搭配4C超充电池，4C即指电池在四分之一个小时（15分钟）内充满，能大幅降低当下新能源车的补能效率问题。 新技术的的批量应用，需要主流电池厂的推行匹配。欣旺达（300207.SZ）是较早量产4C电池的电池厂之一，公司在本月的调研中表示，超级快充4C三元电池产品已经在2023年第一季度实现量产。欣旺达认为，预计2024年头部新车型电池会以4C为主。 宁德时代（300750.SZ）的神行4C超充电池，更有风向标的作用。神行4C超充电池已与奇瑞、北汽新能源、岚图等车企宣布合作。据宁德时代国内乘用车事业部CTO高焕介绍，神行即将在今年底实现量产，搭载神行超充电池的电动车也将在明年一季度上市。 值得注意的是，在前期的调研公告中，宁德时代表示，神行电池相较于传统磷酸铁锂电池成本几乎没有增加，价格也不会有大的变化，基本加量不加价。 财联社记者从业内人士处了解到，神行电池相较于传统磷酸铁锂电池价格或仅高出几分钱/Wh 。 除此以外， 中创新航、巨湾技研、蜂巢能源、亿纬锂能、孚能科技等主流电池企业同样推出快充、超快充电池解决方案 。财联社记者获悉，部分电池厂即使已具备三元超充的方案，但仍将重心放在磷酸铁锂超充的开发上面，并且预计成本将不会有太多增加。 这意味着，超充电池技术，将从以往30万元以上车型，下放至30万元以下车型。乘联会各价格段不同车型份额数据显示，2023年1-10月，低于30万元的车型占总份额的86.5%。 懂车帝发布的《20-30万中高端车市用户偏好洞察分析》数据显示，随着汽车消费持续升级，20-30万元中高端细分市场成为新能源和燃油车最大战场。 根据民生证券测算，2025年国内搭载800V高压架构的新能源汽车预计为99.9万辆，3年CAGR（复合年均增长率）达270.9%；全球搭载800V高压架构的新能源汽车预计达215.3万辆，3年CAGR达189.2%。 但也有业内人士表示担忧，超充需要车-桩-网协同，充电桩建设跟不上或会被反噬，用户抱着超充的需求，但结果可能只是得到快充的效果。不过，其也表示，从传播上看，应该是整个超充产品体系可以将成熟产品推向市场和消费者了。 产业链正“备战” 财联社记者从电池产业链获悉，目前4C电池及相关的产业链环节的出货量并不大。但从产业链的产能布局及建设情况来看，似乎已经在为4C超充电池放量而做准备。 光大证券相关研报认为，负极是实现快充的核心环节。石墨快离子环技术对石墨表面进行改性、多梯度分层极片设计，实现快充与续航的平衡。负极包覆材料用量提升是受益于超充电池的重要方向。 一位负极厂相关人士向财联社记者透露，4C在电池端属于新事物，但在负极端并非新鲜事，公司近年出货的快充负极，基本能达到4C。据其预计，4C负极出货量预计在明后年与普通负极的出货量持平。 而至于负极包覆材料方面，上述人士表示，包覆材料有变化，用量也有变化，具体涉及到工艺，各家的方法都不一样。 负极包覆材料目前主要应用于锂电池负极材料，具有良好的机械性能、化学稳定性和高温性能，可以从隔离电池正负极、允许锂离子通过、防止高温引起的电池爆炸等方面提高锂电池的综合性能，并显著提升锂电池能量密度、循环寿命、环保性及安全性等。 包覆材料厂信德新材（301349.SZ）前期在调研纪要中表示，从终端的应用来看，中高温与高温负极包覆材料对快充性能的提升更为明显，但目前产业整体在向兼顾高性价比与高性能的方向发展，所以中低温产品的市场需求增速要高于中高温产品。公司第三季度出货中，中低温产品出货要稍多于中高温产品出货。 “（公司产品）来源于行业增速带来的增长、随着明年快充车型的量产，有望带动负极包覆材料市场需求有较大提升。”信德新材表示。 除此以外，市场观点亦认为，在动力电池中，导电剂作为一种关键辅材，可以增加活性物质之间的导电接触，提升锂电池中电子在电极中的传输速率，从而提升锂电池的倍率性能和改善循环寿命。其中主要包括导电碳黑、石墨烯和碳纳米管。 天奈科技（688116.SH）主营产品是碳纳米管粉体、碳纳米管导电 浆料以及碳纳米管导电母粒。接近公司人士对财联社记者表示，传统导电剂性能可能没有碳纳米管导电剂性能提升更快，但具体至用量的变化，仍需电池厂的一些工艺与配方。 据天奈科技披露，公司还规划将先进的碳纳米管制备技术和正极材料相结合，形成新型的复合碳纳米管正极材料。计划分期建设年产10万吨/年的新型正极材料，首期建设年产2万吨/年的碳纳米管正极材料，现项目正在建设中。首期预计2024年上半年完成调试投产。

在周四的2023小米IoT生态伙伴大会上，小米正式公布面向人车家全生态的全新技术品牌“小米澎湃智联”。据悉，小米澎湃智联现已拥有9000+品牌生态伙伴，接入平台设备达到了6.55亿台。 据了解，小米14系列是 第一款搭载澎湃OS的手机 ，国内版首批设备（手机、平板、电视、手表、音箱、摄像机六类）于今年12月开始推送正式版，国际版首批明年一季度开始推送正式版。小米澎湃OS将自研的Xiaomi Vela系统内核与深度修改的Linux系统内核进行融合，深耕底层技术， 可支持200+处理器平台，20+文件系统，200+硬件品类 。 二级市场方面，为小米手机提供制造服务的光弘科技股价自8月17日迄今累计最大涨幅达257%。 小米集团创始人、董事长兼CEO雷军11月7日在微博与网友互动时称， 小米14系列销量已超过100万台，缺货严重，正在催单 。小米之家门店店员当日告诉财联社记者：“目前已经是第三批补货了， 小米14Pro是全线缺货 。” 据悉，小米14系列于10月31日首销，开售仅5分钟，全系列销量猛增至上代13系列首销总销量的600%。京东平台数据显示， 小米14超越iPhone15Pro首销量，打破了平台最近一年来的单品销售纪录 。 Canalys发布的2023年Q3全球智能手机市场报告显示，2023年第三季度，全球智能手机市场仅下跌1%，下滑势头有所减缓。在全球前五手机品牌中，三星、苹果、OPPO均不同程度下滑， 仅小米、传音的市占率实现同比增长，率先受益全球市场复苏 ，其中小米以14%的份额排名第三， 创2021Q3以来新高 ，出货量超过4100万台，同环比均实现提升。民生证券方竞在10月31日的研报中表示，未来伴随小米高端化产品战略推进及全球化布局， 其手机业务将重拾增长超预期 。鉴于小米新机市场表现尚佳， 出货量超预期，上修盈利预测 。 公开资料显示，小米14系列产品搭载全球首款第三代骁龙8移动平台， 相较前一代实现跨越式升级 ，CPU性能提高32%，GPU性能提升34%，CPU同性能下功耗降低34%，GPU同性能下功耗降低38%。小米 自研的60亿参数大模型已经在第三代骁龙8移动平台上顺畅运行 ，为用户在知识问答、文字扩写、表格生成、编写代码等生成式AI应用方面带来全新体验。 小米14系列CPU多核性能和GPU性能上跑分与苹果最新的A17Pro相近， 安卓手机首次在硬件实力上比肩iPhone 。在《原神》游戏半小时的测试中，小米14可以保持在60帧左右的平均帧率，并且在半小时内机身温度只有43℃左右。屏幕方面，小米14采用6.36英寸屏幕，分辨率升级为1.5K，像素密度高达460PPI，14Pro屏幕在标准版之上，采用6.73英寸2K规格的全等深微曲屏，材质方面搭配龙晶玻璃，比iPhone超瓷晶材料强度提升5%。 在小米澎湃OS下，公司自研了澎湃跨互联框架，手机、PAD、电视、手表、音箱、摄像机等设备均能动态实时组网，实现 全生态跨端互联 。后续，随小米首款汽车在2024H1发售，公司拟将现有的软硬件场景与汽车互联， 打造人车家全生态 。 产业链上市公司方面，胜宏科技、歌尔股份等供应商的身影随着B站用户等拆机分析浮出水面。据财联社记者此前联系胜宏科技和歌尔股份，相关工作人员表示，涉及客户的信息，公司有保密义务，不便透露。此外，据财联社不完全梳理，TCL科技、欣旺达、奕东电子、昀冢科技、胜宏科技、宇环数控、电连技术、汇创达、太龙股份、中电港、光弘科技、中京电子、弘信电子、新纶新材、三安光电、闻泰科技等供货小米手机，具体情况如下图：