SMM12月24日讯：今日0#锌主流成交价集中在25765~26035元/吨，双燕暂无报价，1#锌主流成交于25695~25965元/吨。早盘市场对均价升水220~270元/吨附近，跟盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2501合约升水570-620元/吨附近，高价品牌双燕对2501合约暂无报价。正值年度长单末尾，今日上海贸易市场货量依旧未见改善，盘面较昨日抬升，下游接货情绪不高，基本刚需补库采购，整体现货成交未见明显改善。  

SMM12月24日讯：天津市场0#锌锭主流成交于25680~25950元/吨，紫金成交于25800~26040元/吨，1#锌锭成交于25080~25300元/吨附近，葫芦岛报在29090元/吨，0#锌普通对2501合约报升水480~540元/吨附近，紫金对2501合约报升水600~630元/吨附近，津市较沪市升水70元/吨。截止午市收盘，新紫对01合约暂无报价，驰宏对01合约报升水540~560元/吨，西矿对01合约报升水480元/吨，百灵对01合约暂无报价，高价品牌紫金对01合约报升水600~630元/吨附近。今日盘面拉涨，下游畏高慎采，天津市场现货仍然较少，贸易商报价较少，整体市场成交一般。

SMM12月23日讯：天津市场0#锌锭主流成交于25460~25760元/吨，紫金成交于25610~25850元/吨，1#锌锭成交于24890~25110元/吨附近，葫芦岛报在28870元/吨，0#锌普通对2501合约报升水450~540元/吨附近，紫金对2501合约报升水600~630元/吨附近，津市较沪市升水70元/吨。截止午市收盘，新紫对01合约报480~550元/吨，驰宏对01合约报升水480~500元/吨，西矿对01合约报升水450~480元/吨，百灵对01合约暂无报价，高价品牌紫金对01合约报升水600~630元/吨附近。今日盘面有所回升，天津市场现货到货仍然较少，但整体下游上周拿货较多，需求小幅回落，贸易商出货升贴水略有下滑，整体市场成交一般。

SMM12月23日讯：今日0#锌主流成交价集中在25560~25795元/吨，双燕暂无报价，1#锌主流成交于25490~25725元/吨。早盘市场对均价升水200~220元/吨附近，跟盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2501合约升水550-570元/吨附近，高价品牌双燕对2501合约暂无报价。周末进口锌锭有所到货，部分下游锌锭库存得到一定补充，今日上海市场货量依旧不多，贸易商挺价持续，整体现货升水表现持稳，关注后续锌锭到货情况。  

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM12月20日讯： 近期，市场出现了库存持续下降的趋势，但沪期铜结构仍然维持在Contango状态，未能转向Back。其中原因几何？以下为具体分析。 近期上期所铜库存持续下降，主要原因有以下几点：1.季节性消费回暖：年底铜下游行业（如电力和家电行业）订单增加，带动消费上升，现货需求旺盛。2.铜精矿长单BM落地后，国内冶炼厂2025年冶炼面临亏损，投料量略有下滑，市场整体供应偏紧。3.废铜供应紧张，精废价差替代作用显现。 然市场为何未转为Back结构？主要原因有以下几点：1.进口窗口大开：人民币汇率波动以及国际铜价下跌导致进口铜盈利空间大开，近港提单与保税库仓单被大量进口。2.2025年国内冶炼厂新增产能较大，预计远期供应压力较低，抑制了近月合约上行的动力。特别是1月春节期间对垒库抱有期待。3.场贸易商对囤货的谨慎态度依然存在，现货升水的上涨幅度有限。这使得近月合约对远月的压力不够明显，难以推动Back结构的形成。 展望后市，2025沪期铜结构是否转为Back，关键取决于以下几个因素：1.进口铜到货节奏及国内冶炼厂的产量增幅将是影响库存和价格结构的重要变量。2.如果消费继续超预期增长，可能推动现货升水扩大，从而使期货结构向Back转化。3.中国进一步出台刺激政策、经济数据好转可能带动市场情绪改善，对铜价形成支持。目前来看，市场仍需更多时间消化库存和供应端的变化，同时等待需求侧的进一步确认。短期内，沪期铜市场或仍以Contango结构为主，但原料端对冶炼厂的影响预计在2025年进一步发酵，年后结构需特别关注。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM12月20日讯： 在宏观经济方面，本周，美联储如期下调联邦基金目标利率25个基点同时点阵图显示，2025年仅预期降息两次，暗示未来降息节奏将明显放缓，整体基调偏鹰派。美联储主席鲍威尔在新闻发布会上表示，尽管当前政策利率仍具限制性，但随着其接近中性水平，美联储将更加谨慎行事。相比于欧元区经济衰退压力下加速宽松的货币政策，美联储2025年利率曲线逐渐平缓。美元指数周中冲高上坡108点，周五最高触及108.52，再创年内新高。中国方面2025年经济工作重点任务转向内需驱动，年度GDP增长规划仍维持于5%。伦铜本周受美元影响承压下至8950美元/吨附近；沪铜从74800元/吨下跌至73500元/吨附近。 在外贸方面，本周进口窗口持续打开，因2025年春节假期较早，1月上旬到港货源集中成交，同时铜材出口退税新政实施，部分企业对保税仓单形成长期需求，注册可交单货源大量成交。市场周内注册火法提单premium报盘在55-70美元/吨之间，仓单价格表现更高，实盘成交premium落于50-60美元/吨附近，注册火法仓单premium报盘在60-75美元/吨，实盘成交落于50-60美元/吨附近。EQ货源价格亦表现坚挺，实盘成交premium落于15-20美元/吨附近。近期美金铜部分长单陆续落地，市场零单交易活跃度稳步上升。 国内市场方面，因短期到货较少，持货商挺价升水出货。但市场成交表现平平，年末交易活跃度逐渐降低。沪铜升水周内冲高回落，长单谈判仅提供部分支撑。同样因新春假期较往年更早，市场贸易商年末不愿过多持有现货，升水始终易跌难挺。 展望下周，圣诞节期间欧美宏观表现淡静，期铜走势缺乏明显指引，美元强势表现下预计将持续低位运行。现货市场方面，2024年长单执行陆续结束，年终企业活动以收款回账为主，库存去化压力下升水易跌难涨。

SMM12月20日讯：今日0#锌主流成交价集中在25655~25770元/吨，双燕暂无报价，1#锌主流成交于25585~25700元/吨。早盘市场对均价升水180~200元/吨附近，跟盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2501合约升水530-550元/吨附近，高价品牌双燕对2501合约暂无报价。近期上海市场部分贸易商对进口锌锭进行预售，同时广东地区部分现货也流入华东部分下游，但基本多为下周到货，今日市场现货仍不多，现货升水表现持稳，下游刚需拿货补库，预计随着锌锭逐渐到货，下周现货升水或下滑。  

SMM12月20日讯：天津市场0#锌锭主流成交于25570~25720元/吨，紫金成交于25670~25840元/吨，1#锌锭成交于25000~25110元/吨附近，葫芦岛报在28880元/吨，0#锌普通对2501合约报升水470~530元/吨附近，紫金对2501合约报升水550~600元/吨附近，津市较沪市升水70元/吨。截止午市收盘，新紫对01合约报480元/吨，驰宏对01合约报升水490~500元/吨，西矿对01合约报升水450~480元/吨，百灵对01合约暂无报价，高价品牌紫金对01合约报升水550~620元/吨附近。今日盘面维持震荡，天津市场现货到货仍然较少，但整体下游前两天点价采买较多，需求小幅回落，贸易商出货升贴水略有下滑，整体市场成交一般。

杭州一宗地块成交溢价率，创出了新高。 12月19日，杭州出让2宗住宅用地，总出让面积66326平方米，起拍总价15.52亿元。这2宗地均溢价成交，共收金25.92亿元，其中，乔司新城中心区地块成交价7.92亿元，溢价率48.83%。 另一宗位于萧山区的北干东单元地块，经过70轮竞价，由海威置业、中天美好集团联合体以18亿元的价格竞得，成交楼面价37064元/平方米，溢价率76.5%。这一成交单价为萧山区涉宅用地成交楼面价TOP2，仅次于11月20日成交的奥体博览中心单元BJ1706-10地块。 “76.5%的溢价率，创2024年杭州土拍最高溢价率纪录。预计该项目未来销售价格，在5万元/平方米左右。”中指院华东大区常务副总经理高院生称。 其进一步表示，北干东单元地块位于萧山区政府板块，生活配套资源成熟、市场接受度高，板块内一个已售罄项目销售情况较好（备案每套总价约1300万-2100万元）。从供应角度来看，板块内新房供应基本处于断供状态，竞品较少，该项目或通过做高低配的方式来提升产品溢价，甚至可能会出现价格不低的排屋。 “除地段因素，这两宗地建筑面积都比较小，开发风险可控，也是土拍热度较高的一个原因。另外需要注意的是，本次土拍是杭州发布计容新规后的首次土拍。在技术层面，由于相关规则进一步优化，使得土地价值有了明显提升，新政后项目可售面积有所增加，开发商拿地积极性自然提升了不少。”高院生补充道。 中原地产高级研究经理卢文曦指出，北干东单元地块溢价率创新高、乔司新城中心区地块热度也不低，一方面是因为土地自身禀赋较好，地块周边配套较为齐全，另一方面也与市场预期有关。 “房企之所以在核心城市围绕核心地块展开争夺，很大程度是因为这类项目能产生销售业绩，有利于企业资金周转。开发商认为项目未来能够产生不错的销售业绩，因此愿意投入更多资金，并由此引来房企的争夺，若房企拥有更强的运营及产品能力，还可获得更高利润。而杭州两宗地成交热度提升，一定程度折射出当地市场环境的变化，说明市场交易相对活跃。”卢文曦在接受记者采访时说。 从交易情况来看，据克而瑞数据，2024年11月，杭州新建商品住宅成交面积为73万平方米，环比增长3%，同比降18%，较今年三季度月均成交水平增长69%。今年1-11月，杭州新房成交面积621万平方米，同比下降36%。 去化方面，杭州11月新房去化率52%，较10月48%的去化率提升4个百分点，较2023年11月45%的去化率，增长7个百分点。 “楼市止跌回稳，成交量是一个重要参考指标。在价格方面，当前市场整体上仍处于调整期，但交易量的回升，对于稳定市场预期，有着重要意义。总体来看，房企之所以敢于拿一些价格不低的地块，正是因为其预期这些地块在未来能够及时获得资金回笼。这也反映出，新房市场的回升，也将对土地市场形成利好。”卢文曦告诉记者。

SMM12月19日讯：今日0#锌主流成交价集中在25560~25740元/吨，双燕成交于25850~26010元/吨，1#锌主流成交于25490~25670元/吨。早盘市场对均价升水160~200元/吨附近，跟盘报价几无。第二交易时段，普通国产报价对2501合约升水510-550元/吨附近，高价品牌双燕对2501合约报价升水800-820元/吨。今日上海市场报价贸易商仍不多，货量紧缺下现货升水表现坚挺，盘面较昨日下跌，部分下游逢低接货进行补库，但另有部分企业对价格看跌更低询价不多，整体现货成交仍以贸易商间交投为主。