》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM9月13日讯： 宏观经济方面，美8月CPI年率较前值大幅下行，市场对美经济降温预期增加。经济数据，特别是制造业数据的持续拖累令美债收益率周内整体下行。10年期美债一度下探3.60关口，创2023年6月以来新低。欧洲方面，受德国经济持续低迷影响，欧元区央行9月再次降息基准利率25BP，主要再融资利率降息60BP。虽然欧央行仍维持2024年通胀过高的论调，但此番利率走廊收窄的决策也表现出经济活动承压的迹象。中国方面，8月中国CPI较前值有所回暖。但对第三季度GDP增速的悲观预期令当前降低杠杆与去泡沫的政策推行面临阻力。本周宏观情绪较为冷清，美联储降息前铜价小幅上扬。伦铜周初横于9000-9100美元/吨附近，周尾翘高升至9250美元/吨。沪铜周初震荡于72000-73000元/吨，周尾小幅冲高短暂上至74000元/吨以上。 在外贸方面，本周节前市场报盘溢价价差明显扩大，整体重心保持稳定。主流火法9月上旬提单报盘premium在65-78美元/吨附近，实盘成交premium落在60-72美元/吨,价差扩大的主要原因是部分节前交单货源急于抛售，因美金资金成本较高，持货商不愿承担节内持货成本。但从EQ铜报盘来看，市场对后续溢价仍持看涨状态。本周EQ铜价格重心相比此前继续增加，实盘成交premium落于35-43美元/吨。 国内市场方面，本周沪铜contango结构转为BACK结构。因上周进口铜集中流入进5万吨，持货商出货明显积极，现货升水承压回落。但升水下行并不能等同于下游消费不佳。相反，本周国内社会库存较此前继续加速。周内下游加工企业逢低补库情绪明显，节前备货量增加，需求表现出较大弹性。 展望后市，中秋节后美日央行将开启议息会议，美日间利差收窄后预计此前套息交易资金仍将有撤出，美元指数在此前连续下行后或将有所回暖。在资本唱调转向的推动下期铜或将承压运行。基本面方面，中秋节后即为沪期铜2409合约最后交易日，沪铜转为BACK结构后预计国内出货量仍将持续增加。现货供不应求局面在部分地区已经显现，预计后市该局面将持续扩大

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 SMM8月15日讯： 据SMM调研数据显示，2024年8月份铜板带开工率为71.24%，环比增加3.46个百分点，同比下降5.39个百分点。其中，大型企业开工率为75.30%，中型企业为67.37%，小型企业为64.39%。（调研企业：36家，总产能：270.2万吨）。8月铜板带市场表现总体仍与上月持平。但因部分大、中型企业新增产能投产，整体开工率增加。本月铜价整体运行于73000元/吨附近，相较7月底重心上移。月初部分终端企业买涨情绪下订单量有所增加，但受房地产市场持续疲软拖累，需求动能仍显不足。从分规模企业开工率来看，小型企业开工率有所回升，但因部分地区黄铜板带加工费持续下降，小型企业资金回报率问题凸显。受《公平竞争审查条例》实施影响，部分废铜原料采购紧张，企业被迫寻求电解铜生产，原料采购成本增加，一定程度上抑制开工率继续上行。分终端来看，汽车、电力订单有所增加，电子电路、通讯、服装等领域订单持平，总体需求表现温和。 8月铜板带企业原料库存比为18.94% 据SMM统计，8月份铜板带企业原料库存比为18.94%，环比增加4.83个百分点。8月铜价重心小幅走高。因再生原料采购困难，且对后市铜价多持看涨情绪，部分企业逢低补库，故整体库存有所增加。但考虑到持货成本较高，部分企业目前已开始有意放缓原料采购节奏。因9月节假日较多，预计原料库存将在节后有所消化。（原料库存比=原料库存量/月产量）。 预计2024年9月铜板带开工率为71.68% 展望2024年9月，根据SMM对铜板带企业排产情况的调研，9月即将迎来铜板带行业传统旺季，但部分企业对当前终端需求并不看好。虽然部分新质生产力对高精尖板带需求有所增长，但大类普带仍表现平平。9月预计铜板带开工率仅有微弱增长，大型企业与小型企业开工率差异预计仍将小幅扩张。预计9月份铜板带开工率将为71.68%，环比上升0.46个百分点。

SMM9月13日讯：今日0#锌主流成交价集中在23920~24030元/吨，双燕成交于24060~24190元/吨，1#锌主流成交于23850~23960元/吨。早盘市场当月票均价升水-10~10元/吨，跟盘基无成交。第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水140~160元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水300~330元/吨附近。今日锌价大幅拉涨，市场货量明显增多，临近假期且锌价较高，下游企业观望情绪较浓，市场成交不畅，近月月差收窄，现货升水快速下行。  

SMM9月13日讯：天津市场0#锌锭主流成交于23910~24060元/吨，紫金成交于23950~24080元/吨，葫芦岛报在27390元/吨，0#锌普通对2410合约报升水130~180元/吨附近，紫金对2410合约报升水170~200元/吨附近，津市较沪市贴水20元/吨。截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约报升水180元/吨附近，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水140~180元/吨附近，百灵对10合约报150元/吨，西矿对10合约报130~140元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水170~200元/吨附近。盘面继续拉涨，下游前几日备货基本完成，贸易商佛系报价，市场交投氛围清淡。1#锌锭成交于23660~23770元/吨附近。

SMM9月12日讯：今日0#锌主流成交价集中在23350~23570元/吨，双燕成交于23450~23710元/吨，1#锌主流成交于23280~23500元/吨。早盘市场当月票均价升水30~40元/吨，跟盘对2410合约升水230元/吨，跟盘基无成交。第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水200~220元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水330~360元/吨附近。今日锌价大幅拉涨，市场出货明显增多，实际接货减弱，下游企业前期低价已有备货，今日采购较为谨慎，整体来看成交较弱，升水下行。  

SMM9月12日讯：天津市场0#锌锭主流成交于23260~23510元/吨，紫金成交于23290~23540元/吨，葫芦岛报在26820元/吨，0#锌普通对2410合约报升水140~150元/吨附近，紫金对2410合约报升水170~180元/吨附近，津市较沪市贴水50元/吨。截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约报升水150元/吨附近，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水140~150元/吨附近，百灵对10合约报150元/吨，西矿对10合约报140元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水170~180元/吨附近。盘面拉涨，下游畏高慎采，贸易商报价持稳，市场交投氛围清淡。1#锌锭成交于23000~23250元/吨附近。

超长期特别国债支持消费品以旧换新政策正在多地落地。据财联社记者不完全统计，目前已有广东、江苏、上海、湖南等地出台具体方案。 今年7月份，国家发展改革委、财政部发文提出，统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。其中，直接向地方安排1500亿元左右超长期特别国债资金，支持地方自主实施消费品以旧换新。 9月10日，《天津市加力支持消费品以旧换新工作实施方案》发布，提出将统筹中央相关资金和天津市配套资金后，用于支持天津市消费品以旧换新工作的总资金量达到24.8亿元，高于天津市历年安排的促消费补贴资金水平。 《深圳市超长期特别国债资金加力支持消费品以旧换新实施方案》在补贴标准方面提出，汽车报废更新补贴力度进一步提高，补贴标准最高由1万元提高至2万元。同时，从支持范围看，此次深圳以旧换新的消费品产品种类选择性更大，除了国家明确的8类家电产品和广东全省统一支持的3类产品外，深圳提出新增消费级无人机、消费级机器人、咖啡机等6类产品纳入补贴范围。 财联社记者注意到，在深圳之前，已有广东（深圳作为计划单列市未纳入）、上海、湖南、浙江等地纷纷出台方案，利用超长期特别国债加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新。各地的新一轮补贴政策均大幅提高了补贴标准，扩大了支持范围。 广东表示，在落实《汽车以旧换新补贴实施细则》基础上，对个人消费者报废国三及以下排放标准燃油乘用车或2018年4月30日（含当日）前注册登记的新能源乘用车，并购买纳入《减免车辆购置税的新能源汽车车型目录》的新能源乘用车或2.0升及以下排量燃油乘用车的，补贴标准提高至购买新能源乘用车补2万元/辆、购买2.0升及以下排量燃油乘用车补1.5万元/辆。 上海明确提高新能源公交车及动力电池更新补贴标准，鼓励结合客流变化、城市公交行业发展等情况，合理选择更换的新能源城市公交车辆车长类型。对更新新能源城市公交车的，每辆车平均补贴8万元；对更换动力电池的，每辆车补贴4.2万元。 江苏省在方案中提出，对全省有需求的社会老年人家庭、困难老年人家庭提供适老化改造服务，围绕“如厕洗澡安全、室内行走便利、居家环境改善、智能监测跟进、辅助器具适配”等方面，支持居家适老化改造所用物品和材料购置。社会老年人自付50%、补贴50%，补贴上限每户3000元；困难老年人在每户3000元限额标准内按实际支出全额补贴。 中国信息协会常务理事、国研新经济研究院创始院长朱克力对财联社记者表示，各地加大力度推进消费品以旧换新工作，不仅有利于促进消费，还有利于经济内循环和加速产业升级，推动绿色可持续发展。以上海和深圳为例，两地都充分利用超长期特别国债资金，针对汽车、家电、家居等多个领域推出以旧换新的补贴政策。这种政策设计，一方面能直接减轻消费者购买负担，提高消费者购买意愿和购买力；另一方面，通过设定明确的补贴标准和支持范围，能引导消费者向更环保、节能、智能的产品转变，促进产业结构优化和升级。 “上海和深圳的政策还体现出对消费者需求的精准把握和对市场趋势的敏锐洞察。”朱克力进一步分析称，比如，上海对新能源乘用车的补贴标准提高至2万元，既能直接推动新能源汽车销售，还能促进新能源汽车产业发展；深圳新增消费级无人机、消费级机器人等6类产品的以旧换新支持，在满足消费者对新兴科技产品需求的同时，有望推动相关产业创新与发展。

SMM9月11日讯：天津市场0#锌锭主流成交于22740~22990元/吨，紫金成交于22790~23010元/吨，葫芦岛报在26390元/吨，0#锌普通对2410合约报升水120~160元/吨附近，紫金对2410合约报升水170~180元/吨附近，津市较沪市贴水60元/吨。截止午市收盘，普通品牌驰宏对10合约报升水150~160元/吨附近，红烨对10合约暂无报价，新紫对10合约报升水140~150元/吨附近，百灵对10合约报150元/吨，西矿对10合约报120元/吨，高价品牌紫金对10合约报升水170~180元/吨附近。盘面小幅回落，但未到下游心理位置，下游刚需补库为主，贸易商报价小幅下调，市场交投氛围清淡。1#锌锭成交于22500~22720元/吨附近。

SMM9月11日讯：今日0#锌主流成交价集中在22870~23070元/吨，双燕成交于22970~23190元/吨，1#锌主流成交于22800~23000元/吨。早盘市场当月票均价升水40~60元/吨，跟盘对2410合约升水240~250元/吨不等，跟盘实际成交较少；第二交易时段，普通国产报价对2410合约升水240~260元/吨附近，高价品牌双燕对2410合约升水340~380元/吨附近。今日锌价维持震荡，下游企业以厂提货物为主，现货市场高票据收益下贸易商间交投为主，整体成交一般。  

国内房企融资环境在边际好转，不过分化现象仍较为明显。 据数据显示，以发行起始日测算，国内房地产开发企业8月份发行境内信用债43只合计融资401.29亿元，环比上升55.97%。 从数据上看，8月国企和民企地产债发行规模环比出现不同程度增长，其中国企地产债净融资已大幅回正至150.6亿元，但民企仍存在一定净融资缺口。由于8月份仅计3家民企发行5只地产债合计规模29.3亿元，但到期规模为70.6亿元，导致净融资缺口较前值下降32.6亿元至41.3亿元。 “地产国企仍是发行主力，尤其是受8月末信用债收益率上行影响，利差有所走阔，较多发行人延缓发行进度，地产债整体净融资表现有所欠佳，不过从今年4月以来，境内地产债利差呈逐步压缩态势，整体融资环境较去年已有所改善”，业内人士对财联社表示。 从票面利率方面也可以看出，受8月央行监管加码，利率债收益率先出现调整，带动高等级信用债收益率明显上行，月末新发地产债利率显著提升，带动当月平均发行利率小幅上行。 从全月数据来看，8月国内房地产开发企业发行境内信用债票面利率平均值为2.52%，环比上升0.02个百分点。其中地产债主力品种3年期AAA级地产债加权平均利率为2.49%，较前值上行高达5bp，而滨江房产发行的中期票据票面利率最高，达到3.9%。 值得注意的是，按照起息日口径统计，有数据显示，国内房地产开发企业在8月共发行1笔境外债，为 新世界发展有限公司发行的一笔票面利率高达8.625%的美元债 ，于2028年到期，发行金额为4亿美元。受当月到期量较大影响，境外债净融资缺口扩大至37.69亿美元。 东方金诚团队表示，销售端承压仍是当前房企面临的共性问题。高频数据显示，8月1-31日30大中城市日均商品房成交套数为2199套，同比下降20.6%，环比下降12.0%，这意味着当前销售端仍面临较大去库存压力，收购存量商品房用于保障性住房将是去库存工作的重要一环。 东方金诚分析师唐晓琳认为，近期国务院再次提及积极推进收购存量商品房工作，推动条件成熟的项目加快完成收购，及时配租、配售，不过由于收购存储工作存在供需错配、价格难以确定等诸多矛盾点，多数城市推进速度偏慢，相关政策正处于边际修正过程。唐晓琳表示，后续随着政策逐步优化，推进节奏有望进一步加快，以实现在一定程度上缓解去库存压力、改善房企现金流的目的，房企的融资环境预计将出现边际好转迹象。