SMM3月18日讯：今日0#锌主流成交价集中在21260~21400元/吨，双燕成交于21340~21510元/吨，1#锌主流成交于21190~21330元/吨。早盘市场均价贴水10元/吨附近，跟盘对2404合约报价贴水50元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2404合约贴水50-60元/吨附近，高价品牌双燕对2404合约升水30-60元/吨附近。今日锌价维持震荡，贸易商出货为主，下游企业刚需补库，整体成交一般。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库         本周周内期铜大幅冲高，从3月13日至3月15日两日冲高近3000元/吨，截至3月15日收盘沪铜主力合约收于73130元/吨，且短期内仍有继续上冲趋势。前期维持窄幅波动的期铜为何突然“爆发”？基本面又是否会配合该轮增长，以下为具体分析。         从宏观面上看，美联储对于降息的态度自进入2024年起就一直锚定通胀指标数据不断摇摆。虽然美联储官员反复提及“在达到预期通胀目标前不会轻易降息”，但实际上美国就业与消费数据均表明当前通胀存在较强弹性。在美大选来临之际美国政府在高利率市场下面对的债务膨胀问题已经引发市场担忧，在此影响下市场对美联储的降息预期转向乐观态度，为远期期铜上行提供动力。         从基本面上来看，铜价在铜精矿加工面持续走跌时已经埋下伏笔，从2023年12月初起，第一量子矿业旗下Cobre Panama铜矿遭到关停起，全球铜矿平衡即出现紧张趋势，随后英美联合宣布将在2024年减产，市场出现抢购铜精矿现象，至上周Codelco旗下智利Radomiro Tomic铜矿因生产事故引发工人罢工停产，全球铜精矿年内平衡已经转为紧缺，加工费在2024年起持续踩踏下滑，从而引发中国国内冶炼厂生产亏损增加，CSPT小组年内曾举行联合减产会议，希望在产量控制上达成共识。         因此，期铜自2023年年末起底部支撑始终走高，在国内电解铜库存持续垒库，黄金等风险资产大幅上扬的的情况下亦未出现明显下跌，多头持续的布局在本周消息面的刺激下终于爆发。展望后市，本次冶炼厂预估减产的消息尚未得到证实，各冶炼厂检修也在早已预定于第二季度进行，实质上的供应减量仍有待估计；国内消费品及大型设备以旧换新的政策刺激亦需等待实际政策出台；终端产能的过剩问题仍然会成为期铜上行的压力。在本轮铜价走势形成稳定均线前市场或将持观望态度，预期期铜在冲高后会有所调整。长期来看，在国内经济稳中向好的驱使下动力仍然充足。

2月房地产市场仍在持续降温，房价在底部徘徊的状态尚未解除。 统计局今日公布的全国70城房价数据显示，2024年2月，房价下跌城市数量占据不低的比例。其中，新房价格环比上涨城市数量为8个，环比减少3个；下跌城市有59个，较上月增加3城。二手房价格环比上涨城市数量为2个，下跌城市68个，均与上月持平。 “2月份，商品住宅销售价格边际改善的趋势仍在，房价快速下跌的情绪已过，但房屋价格总体仍然缺乏上涨的动力。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示。 房价方面，2024年2月70城新房、二手房价格环比降幅双双收窄。其中，新房价格环比下跌0.36%，跌幅较上月收窄0.01个百分点；二手住宅价格环比下跌0.62%，跌幅较上月收窄0.05个百分点。 从城市等级来看，2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同，其中北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.5%。此外，二、三线城市新房价格环比分别降0.3%、0.4%。 分别来看，环比稳中有升的城市仍主要为二三线城市。其中，天津、北海、无锡3城新房价格涨幅领跑70城，环比均上涨0.4%，而西安、上海、石家庄，环比分别上涨0.3%、0.2%、0.1%。 据诸葛研究院统计，截至2月，上海新房价格已连续上涨21个月，西安连续上涨12个月。 在二手房市场，价格下行压力要略大约新房。 2月，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、0.6%、1%和0.5%；二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅与上月相同；三线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 而昆明和无锡，成为2月二手房价格环比为数不多出现上涨的两个城市，涨幅分别为0.4%、0.2%，其中，昆明连续2个月位居涨幅榜首，二手房价格短期上涨势头较为强劲。 “从2月来看，虽然仅昆明和无锡两个城市二手房价格环比有所上涨，不少一二线城市新房价格也处于持续下行状态，但春节后市场热度的确出现较为明显的上扬。”58安居客研究院院长张波称。 其进一步表示，一方面，在安居客等平台，线上找房热度呈大面积上升，另一方面，各地二手房挂牌量也开始明显增长，但成交周期依然偏长。这体现出潜在购房群体依然较大，但当下入市的信心仍显不足。 进入2024年，房地产市场政策端持续释放利好信号，大幅度降息、城市房地产融资协调机制获积极进展、重点一二线城市接连松绑限购等，将继续为行业信心回升注入动力。 “接下来，在房企推新力度加大以及多项利好政策持续催化下，预计3月新房、二手房价格或将再现向好迹象，但总体回落的局势或暂未改变，跌幅呈持续收窄态势。”关荣雪称。

》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格        本周SMM调研了国内主要大中型铜杆企业的生产及销售情况，综合看企业开工率为71.32%，较上周环比下降3.02个百分点。（调研企业：21家，产能：783万吨)         本周（3.8-3.14）国内主要精铜杆企业周度开工率环比下降3.02个百分点，录得71.32%，预期值（69.85%）。本周在铜价高企的压制下，铜终端消费季节性恢复节奏始终较慢，开工率如预期下滑。        据SMM调研，本周铜价始于69595元/吨（3.8），周内不断上涨，周尾跳空高开暴涨近3000元/吨，站上72000元/吨以上高位，压制下游消费恢复速度，同时带动精废杆价差升高，据SMM数据显示，本周（3.8-3.14）精废杆平均价差为1117元/吨，周内价差始终保持在1000元/吨上方，再生铜杆优势渐显。铜价以及精废价差双重作用下，精铜杆下游消费始终承压，仅维持刚需采购，本周精铜杆开工率小幅下滑，原料库存环比增多16.67%达49000吨，成品库存也较上周环比上升4.14%达69200吨，周度样本中有11家企业成品库存呈偏高状态，垒库程度进一步加重。        具体来看消费方面，本周周初新增订单水平比上周相差无几，但周尾因国内炼厂减产消息铜价暴涨至近1年来高位，导致周尾新增订单锐减，市场表现冷清，精铜杆及下游企业普遍等待交割后铜价及市场表现，目前多家企业表示下游消费大幅回暖或将滞后到下一季度。若铜价交割后仍难有明显回落，消费恢复将进一步受阻。        预计下周（3.15-3.21）开工率68.06%，环比下降3.26个百分点。精铜杆开工率或出现连续回落        附部分精铜杆企业调研详情

SMM3月15日讯：今日0#锌主流成交价集中在21310~21410元/吨，双燕成交于21360~21510元/吨，1#锌主流成交于21240~21340元/吨。早盘市场下月票均价贴水15-30元/吨，跟盘对2404合约报价贴水50-60元/吨；第二交易时段，普通国产报价对2404合约贴水50-60元/吨附近，高价品牌双燕对2404合约升水0-40元/吨附近。今日锌价有所回调，上海现货升水持稳，盘面较高下游需求不佳，贸易商间交投为主。

国家统计局数据显示，2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。 2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上涨0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。 2月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、0.6%、1.0%和0.5%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅与上月相同。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 国家统计局城市司统计师王中华就2024年2月份商品住宅销售价格变动情况统计数据进行了解读。 2024年2月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况 2024 年 2 月份各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄 ——国家统计局城市司统计师王中华解读2024年2月份商品住宅销售价格变动情况统计数据 2024年2月份，70个大中城市中，各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体继续收窄、同比继续下降。 一、各线城市商品住宅销售价格环比降幅总体收窄 2月份，一线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅与上月相同。其中，北京、广州和深圳分别下降0.1%、0.8%和0.5%，上海上涨0.2%。二线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.3%，降幅比上月收窄0.1个百分点。三线城市新建商品住宅销售价格环比下降0.4%，降幅与上月相同。 2月份，一线城市二手住宅销售价格环比下降0.8%，降幅比上月收窄0.2个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降0.9%、0.6%、1.0%和0.5%。二线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅与上月相同。三线城市二手住宅销售价格环比下降0.6%，降幅比上月收窄0.1个百分点。 二、各线城市商品住宅销售价格同比继续下降 2月份，受去年同期基数相对较高等因素影响，各线城市新建商品住宅和二手住宅销售价格同比降幅均扩大。一线城市新建商品住宅销售价格同比下降1.0%，降幅比上月扩大0.5个百分点。其中，北京、上海分别上涨1.0%、4.2%，广州、深圳分别下降4.6%、4.8%。二、三线城市新建商品住宅销售价格同比分别下降1.1%和2.7%，降幅比上月分别扩大0.7和0.6个百分点。 2月份，一线城市二手住宅销售价格同比下降6.3%，降幅比上月扩大1.4个百分点，其中北京、上海、广州和深圳分别下降5.3%、6.0%、7.5%和6.1%。二、三线城市二手住宅销售价格同比均下降5.1%，降幅比上月分别扩大0.7和0.6个百分点。

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铜产业链数据库 本周周内江苏地区库存垒库0.55万吨至6.85万吨，垒库幅度与上海基本持平，仓单注册量46063吨，占总库存比重接近67.24%。作为全国电解铜消费大省，江苏地区新年过后持续的垒库趋势与高仓单占比原因为何？对后市电解铜现货又有何影响？以下为具体分析： 回顾农历春节后江苏地区的现货垒库情况，我们可以发现，自2024年春节后沪铜2402合约交割起，江苏地区的库存量与仓单比重就在持续增加。主要原因有三，一是江苏周边地区的各家冶炼厂在春节期间积累的库存除交仓、出口与本地销售外仍有大量货源发往江苏地区，使得江苏地区的库存去库速度自年后一直较为缓慢。二是在高铜价下下游本身的成品库存垒库量较大，终端提货情绪受抑导致部分下游存在资金周转压力。三是在远期合约contango月差结构下持货商的持货成本相对较低，部分持货商低价甩货意愿较差，故库存持续垒库，仓单占比也随之增加。 展望后市，随着沪铜2403合约的交割与电解铜期货盘面的突然冲高，终端市场在短期观望后的逢低锁价提货情绪或将增加，大量仓单交割后的释放也将对上海地区的现货升水造成一定拖累。需要注意的是，伴随着目前大量头寸移至远月合约，2024年第二季度的现货升水也预计将受到拖累。  

杭州再次出台楼市重磅利好政策，全面取消二手房限购。 3月14日，杭州市发布《关于进一步优化房地产市场调控措施的通知》，从加大住房保障力度、优化二手住房限购政策、优化增值税征免年限、加快城市有机更新、落实房地产融资协调机制等方面进一步完善房地产市场调控。 这其中最受关注的政策分别为，“优化二手住房限购政策，在本市范围内购买二手住房，不再审核购房人资格；优化增值税征免年限，本市范围内个人出售住房的增值税征免年限统一调整为2年。” 业内人士认为，本次杭州楼市调控全面放开二手房限购、降低了税费成本，实现了对二手房市场的精准调控。 “从政策定位及影响来看，此次杭州楼市新政将对二手房市场形成重大利好。”诸葛数据研究中心高级分析师关荣雪表示，全面取消二手房限购，意味着会有更多外部需求前来杭州置业，同时也会增加杭州本市改善性住房需求，此举有助于提高楼市成交热度。 中指研究院华东大区常务副总高院生认为，杭州本次调控之所以仅针对二手房市场，一方面是因为杭州新房的库存健康，库存出清周期仅10个月（截止2023年底）；而当前杭州二手住宅挂牌量已近14万套，库存压力巨大。 与此同时，2024年杭州二手房市场仍将面临约7万套的交付房源入市，挂牌房源储备规模可能会继续上升，这将进一步加大二手房库存压力。 另一方面，则与近期二手房成交冷清有关。高院生表示，自去年11月以来，杭州在“10.16”新政后成交量出现冲高，但此后交易量持续回落，2月由于春节长假二手房成交仅2000套左右，3月二手房市场有明显复苏，但新增挂牌量也在同步激增。 据诸葛数据研究中心数据，2024年1-2月杭州新建商品住宅、二手住宅分别成交5894套、6875套，较去年同期分别下跌64.5%、21.4%。1、2月杭州二手住宅成交占住宅总成交量比重分别为54.8%、50.9%。 “在此时点，杭州新政为二手房市场大幅松绑，将进一步激活二手房市场，同时有助于通畅二手房置换链条，促使新房、二手房市场正常流转。”高院生称。 多位分析师认为，杭州此举也是落实住建部部长倪虹在两会上提到内容的具体体现。 3月9日，在十四届全国人大二次会议民生主题记者会上，倪虹部长指出，“我们强调要因城施策、精准施策、一城一策。现在已经充分赋予了城市调控自主权，城市政府就要编制好、实施好住房发展规划，因城施策优化房地产政策，稳定房地产市场。” “结合今年两会新的定调，满足多元化改善性住房需求将成为各地政策新的突破点，尤其是二手房市场的购房政策可能会迎来更大力度松绑，对于一线及重点二线城市来说，这也是重要的探索方向之一。”关荣雪称。 “从具体的调控政策趋势来看，2024年预计更多城市将结合自身情况及时优化调整相关政策。一线城市或继续优化限购政策，二线城市有望全面取消限制性政策，核心城市降低首付比例、降低房贷利率等政策依然具备放松空间。”中指研究院市场研究总监陈文静称。

各个城市的公积金贷款政策仍在不断松绑。 3月13日下午，天津市住房公积金管理中心网站发布消息称，于3月18日起调整个人住房公积金贷款首付款比例。本次调整的核心在于，职工申请个人住房公积金贷款购买家庭首套住房的，应支付不低于住房交易价格20%的首付款，而过去这一首付是30%。 天津继续为楼市松绑 公积金贷款最低首付比例从三成降为两成 昨日，天津市住房公积金管理中心发文称，为进一步发挥住房公积金制度保障作用，更好满足职工刚性和改善性住房需求，此次天津仅调整了申请住房公积金贷款购房最低首付款比例政策，其他政策保持不变。 根据最新政策，职工申请住房公积金贷款购买家庭首套住房的，应支付不低于住房交易价格20%的首付款；购买家庭第二套住房的，应支付不低于住房交易价格30%的首付款。该新政自2024年3月18日起施行，有效期5年。 天津为何调整公积金贷款首付？财联社记者注意到，根据中指研究院数据，2024年1-2月，天津商品住宅成交面积为86.6万平方米，同比下降46.6%；商品住宅成交套数为7986套，同比下降47.5%。今年2月，天津商品住宅成交面积为38.76万平方米，环比下降19.02%，同比下降65.36%；商品住宅成交套数为3686套，环比下降14.28%，同比下降65.16%。 此外从公开报报道来看，近年来天津市不断通过各种方式为楼市松绑。 一位银行业人士向财联社记者介绍，将公积金贷款首付比例从3成降为2成，客观上可以起到降低购房者负担的作用。当然，在天津等大城市，单纯靠公积金贷款一般无法满足购房者需求的，购房人一般都是采用公积金+商业贷的组合贷款形式，而此前各大城市商业贷款早就把首付比例降到两成。因此，降低公积金贷款比例对于那些选择组合贷的普通客户来说无疑是利好。 开年来多地持续调整，一线城市北上深等仍未变 今日上午，财联社记者查询发现，今年以来，各地政府持续优化、调整公积金贷款的相关政策。 2月21日，济南住房公积金中心发文，在济南市行政区域内购买首套普通自住住房申请住房公积金贷款的，最低首付款比例调整为不低于20%，2月22日（含）之后网签的按新政策执行。 2月下旬，沈阳市召开召开优化住房公积金提取和放宽二手房公积金贷款期限政策新闻发布会，表示3月1日起，取消职工现金购买自住住房须在购房两年内申请提取住房公积金的时间限制；职工购买二手房公积金贷款期限由“35年减房龄”延长为“40年减房龄”，二手房最高贷款期限为30年。 2月27日，长春市住房公积金管理委员会发布《关于调整长春市住房公积金个人住房贷款政策的通知》称，自3月1日起实施。其核心为借款人及配偶申请住房公积金贷款时，贷款额度和双方住房公积金账户余额关联倍数由原来的20倍提高至30倍；对生育抚养二孩及以上的多子女家庭，首次申请住房公积金贷款的，单笔贷款最高额度由原来的可上浮30%提高至可上浮40%。 2月27日，河北唐山市发文，唐山市住房公积金贷款政策再优化，自2024年3月1日起，唐山市将提高住房公积金贷款额度并取消异地贷款的户籍地限制。 据克而瑞方面指出，目前广州、武汉、南京、成都、苏州等重点城市的公积金贷款首套首付比例都已调整为最低两成，二套首付比例最低为三成。目前，天津已经作出了重大改变，那么北京、上海、广州、深圳等一线城市的情况如何呢？ 今日上午，财联社记者查询北京市政府网站发现，北京暂未调整。其公积金贷款政策为：公积金贷款购房的首付款比例将根据房屋性质而不同：从低至高来看，购买经济适用住房的，首付款比例不低于20%；购买共有产权等政策性住房的首套住房，首付款比例不低于30%；购买政策性住房之外的首套普通自住房首付款比例不低于35%；购买政策性住房之外的首套非普通自住房的首付款比例不低于40%。 不过，去年底该政策已经调整为首付款比例不再区分普通住房及非普通住房。购买首套住房的，公积金首付款比例不低于30%；购买房屋位于城六区（东城、西城、朝阳、海淀、丰台、石景山区）且为二套住房的，首付款比例不低于50%；购买房屋位于城六区以外且为二套住房的，首付款比例不低于40%。 上海市的政策也没有发生改变。上海住房公积金网显示具体细节为：对于认定为首套住房贷款的，所购住房建筑面积在90平方米以下（含90平方米）的，最低首付款比例为20%；所购住房建筑面积在90平方米以上的，最低首付款比例为30%。 而依据深圳市政府网站去年11月发布的相关内容显示，购房人家庭名下在本市无房，使用公积金贷款购买首套住房的，公积金贷款首付款比例最低为30%；购房人家庭名下在本市拥有1套住房，使用公积金贷款再次购房的，公积金贷款首付款比例不低于70%。