6月27日讯： 据SMM统计，6月27日广东铝锭库存14.90万吨；无锡铝锭库存10.20万吨；巩义铝锭库存6.30万吨，三地库存共计31.80万吨，较上一交易日减少0.40万吨。 展望后市，近期铝价整体高位运行，对淡季下国内需求必然造成一定的抑制作用，出库量有走弱预期，致使下半月国内整体去库面临放缓压力，同时国内供应端和进口货源的扰动也不容忽视，近期在途量已有明显增加迹象。密切关注在淡季转累库信号明朗之前（暂时SMM建议关注6月底7月初这一关键时点），7月的国内整体的铸锭增量预期，以确定市场情绪的下一步走向。   》订购查看SMM金属现货历史价格

盘面：隔夜伦铜开于9871.5美元/吨，盘中震荡摸底于9833.5美元/吨 ，随后一路震荡走高，在盘尾摸高于9913.5美元/吨 ，最终收于9896美元/吨，涨幅为1.74% ，成交量达31408手，持仓量为287624手 。隔夜沪铜主力合约2508开于79360元/吨，盘间摸高至79900元/吨 ，探低至79320元/吨，最终收于79790元/吨，涨幅1.33%，成交量62102手，持仓量204914手，整体呈现先震荡上行，后小幅波动的走势 。 【SMM 铜晨会纪要】消息：（1）据媒体报道，美国商务部将在未来几周内公布对半导体、制药和关键矿物等进行的所谓的“232条款”调查的结果，如果认定进口这些材料“对美国安全有威胁”，预计将根据《贸易扩张法》第232条对这些行业的外国产品征收额外关税。随着7月9日美国关税暂停截止日期的临近，有分析指出，按照4月2日的公告，232关税可能将取代现行的“对等关税”。 （2）美国第一季度实际国GDP按年率计算-0.5%，高于预估的-0.2%，并扭转了2024年第四季度2.4%的增幅，标志着该国经济三年来首次出现萎缩。下降主要反映了进口的增加以及政府支出的减少。尽管投资和消费者支出有所增长，但未能完全抵消上述负面影响。 现货：（1）上海：6月26日SMM 1#电解铜现货对当月2507合约报升水30-升水100元/吨，均价报价升水65元/吨，环比上涨35元/吨。 展望今日，现货预计流通货源紧张，且冶炼厂加大出口力度，常州等地国产供应偏紧，预计升水将稳重有升。 （2）广东：6月26日广东1#电解铜现货对当月合约升水10元/吨-升水100元/吨，均价升水55元/吨，环比涨45元/吨。总体来看，持货商结束清库转为挺价，现货升水走高，整体交投略好于前日。 （3）进口铜：6月26日仓单价格30到44美元/吨，QP7月，均价环比跌1美元/吨；提单价格50到80美元/吨，QP7月，均价环比跌1美元/吨，EQ铜（CIF提单）4美元/吨到14美元/吨，QP7月，均价环比跌1美元/吨，报价参考7月中上旬到港货源。总体来看市场对非国产转口提单寻货量增加。 （4）再生铜：6月26日再生铜原料价格环比上升100元/吨，广东光亮铜价格72800-73000元/吨，较上一交易日上升100元/吨，精废价差1452元/吨，环比上升279元/吨。精废杆价差1225元/吨。据SMM调研了解，虽然铜价稳步市场上可流通再生铜原料却不升反降，据再生铜原料货场负责人反映，拆解场和回收站可供销售的再生铜原料越来越少，导致货场采购再生铜原料量有限，铜价越是上升持货商越是惜售，因此再生铜杆企业临近周尾越来越难采购足够再生铜原料，甚至个别地区加价都无法采购到再生铜原料。 （5）库存：6月26日LME电解铜库存减少400吨至93075吨；6月26日上期所仓单库存增加2226吨至23696吨。 价格：宏观方面，媒体报道称，特朗普考虑最早在9月份宣布鲍威尔的继任者人选，对美联储未来独立性的担忧削弱了人们对美国货币政策稳健性的信心，市场预计美联储或将超预期降息，美元指数跌至2022年初以来的最低水平，拉升铜价，同时，白宫称没有延长7月9日关税暂缓期的计划，此事变更将由总统决定，对未来关税的担忧或也对铜价起到支撑作用。基本面方面，冶炼厂加大出口力度，多地国产铜供应偏紧，同时半年度结算靠近尾声，现货流通货源趋紧。综合来看，美指持续走软创2022年以来新低，预计今日铜价维持高位，底部受到支撑。 》点击查看SMM金属数据库 【以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。】

  》查看SMM硅产品报价 》订购查看SMM金属现货历史价格走势 》点击查看SMM金属产业链数据库 SMM6月26日讯：SMM统计6月26日工业硅主要地区社会库存共计54.2万吨，较上周环比减少1.7万吨。其中社会普通仓库12.8万吨，较上周环比减少0.3万吨，社会交割仓库41.4万吨（含未注册成仓单及现货部分），较上周环比减少1.4万吨。  

镍盐市场冷清 价格维稳运行  截至本周五，SMM电池级硫酸镍指数价格为27194/吨，电池级硫酸镍的报价区间为27200-27600元/吨，均价较上周持稳运行。 从需求端分析，下游行业需求未见明显增量，导致本周前驱体生产企业对镍盐的询价积极性持续处于低位。同时，前驱体厂对镍盐价格的接受度也维持在较低水平。供应端方面，受原料成本较高影响，部分镍盐生产企业已实施停产检修。叠加下游需求疲软，镍盐厂商报价整体偏弱运行，价格上行面临较大压力。展望后续市场，鉴于下游需求持续清淡，预计短期内镍盐价格或进一步走弱。 本周镍价回升 镍盐生产成本走高 从成本端分析，本周初由于刚果金相关禁令延期，导致三元前驱体市场需求预期走弱，进而使得伦镍价格呈现下行态势。到了周中，镍价因前期超跌出现反弹行情，价格有所回升。综合整周表现来看，镍价本周整体呈回升趋势，带动硫酸镍生产成本进一步扩大。从即期利润来看，截至本周五, 使用MHP的利润率为-0.3%，使用黄渣的利润率为-2.2%，使用镍豆的利润率为-2.0%，使用高冰镍的利润率为3.6%。

        本周山东地区现货升贴水持续下行。截止周四，山东地区现货升贴水均价报至贴水190元 / 吨。具体来看，下游加工企业延续刚需采购策略，终端需求未见明显改善，市场活跃度较低。与此同时，受年中结算影响，炼厂为清库存加大出货力度，在供应增加与需求疲软的双重作用下，山东地区现货价格承压下行。展望后市，下周持货商出货压力显著缓解，且区域内流通现货货源相对有限，为现货升贴水止跌企稳提供支撑。而当前正值传统消费淡季，下游需求短期内难有实质性回暖，企业采购仍以低价刚需补库和长单履约为主。综合判断，山东地区现货升贴水虽有望止跌回升，但受限于低迷的市场需求，现货价格上行空间较为有限。   》查看SMM金属报价、数据、行情分析 》订购查看SMM金属现货历史价格走势                                                                                                                                            》查看SMM金属产业链数据库