SMM7月18日讯：      本周氧化锌开工率录得 56.32%，环比微增 0.47%。原料方面，周初锌价下行，氧化锌企业少量进行采购；同时近期部分氧化锌原料供应小幅转宽，企业原料库存环比增多。成品库存方面，前半周锌价下行带动部分氧化锌大厂出货增多，成品库存环比降低。终端订单方面，大厂橡胶级氧化锌本周订单运行较为正常，受前半周低价带动订单有所好转，但中小企业当前订单仍旧偏弱；陶瓷级氧化锌订单中，粗瓷市场需求整体较差，细瓷市场需求相对稳定；饲料级氧化锌订单受季节性消费淡季影响，市场需求逐渐回落。当前汽配产销已进入季节性消费淡季，轮胎厂库存仍维持在相对高位，各板块订单需求也逐渐回落。受此影响，下周氧化锌开工率预计小幅走低至 56.20% 左右。    》点击查看SMM金属产业链数据库

伦锌：周初，宏观层面上特朗普表示如果俄罗斯在50天内无法达成俄乌冲突协议，将对俄罗斯征收100%二级关税，而在基本面方面，海外LME锌库存大增8150吨至113400吨，伦锌受宏观干扰与累库影响不断下行；随后美国公布的6月份整体CPI小幅反弹，核心CPI不及预期，但温和的通胀报告或使得美联储暂时维持利率不变，美元指数持续拉升，伦锌在美元的压制下继续下行；接着受特朗普将解雇鲍威尔的传闻影响市场情绪波动较大，美元指数盘中跳水，同时美国6月PPI创2024年9月以来新低，伦锌重心继续走低；随后市场不断消化近期系列数据，伦锌维持震荡运行；不过，欧盟拟新增对美服务关税及出口管制，叠加美国 6 月零售销售数据表现优异，市场情绪受带动回暖盖过关税扰动，同时特朗普则再次呼吁美联储降息，伦锌重心上行；接着伦锌维持震荡运行，截至本周五15：00，伦锌录得2750美元/吨，涨12美元/吨，涨幅0.44%。 沪锌：周初，沪锌延续上周跌势小幅走低；随后国新办召开发布会表示2025年上半年社会融资规模增量累计为22.83万亿元，金融总量实现合理增长，国内市场情绪较为积极，沪锌小幅上行；但国内锌库存继续累库叠加海外锌库存环比增加7.74%，基本面对锌价支撑减弱沪锌跳空低开；随后沪锌小幅上行；接着因国内基本面当前仍处于需求较淡同时供应转宽的情况中，沪锌不断回落；但我国上半年经济同比增长5.3%，二季度增长5.2%，市场不断消化较好的数据表现，沪锌止跌回稳，小幅上行；随后美国6月“恐怖数据”表现优异，受外盘带动沪锌跳空高开并不断上行；但国内终端消费对锌价支撑不足，同时国内社会库存本周继续小幅累库，再此情况下沪锌在维持短暂震荡后不断下行，截至本周五15：00，沪锌录得22295元/吨，跌60元/吨，跌幅0.27%。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月18日讯：        本周压铸锌合金开工率录得 51.95%，环比降低 2 个百分点。原料方面，周初锌价重心小幅下行，压铸锌合金企业以刚需采购为主，原料库存环比微涨；成品库存方面，受前半周价格回落影响，下游采购积极性略有回升，企业出库增多，压铸锌合金成品库存减少。本周压铸锌合金企业开工下行，主要因进入季节性淡季，部分企业因订单走弱开始安排设备常规检修，整体产量减少，导致开工率小幅下行。终端订单方面，周初低价带动终端小五金企业采购增多，但采购多为短期补库，市场需求仍具有明显的季节性消费淡季特征。同时，部分华南企业反馈，电子产品订单在各类终端订单中需求相对较好。出口方面，受国外市场进入夏季假期影响，下游出口订单同样放缓。当前终端需求整体偏弱，下周压铸锌合金企业开工预计维持在 52.44% 附近。                                                                                                                                                    》点击查看SMM金属产业链数据库

本周广东地区升贴水继续走低，较上周下降40元/吨左右，截至本周五，广东地区主流0#锌报价对市场贴水80~50元/吨，沪粤价差缩小，从供应端来看，本周广东地区到货环比减少，但市场现货流通量仍旧较多。虽周初锌价小幅下行带动下游少量备货，但下游当前消费需求较为清淡，同时部分下游对后续锌价仍存一定看跌心理，挂单较多。周尾锌价不断上行压制下游采购积极性，市场成交转差。当前广东市场需求较差清淡，同时现货流通量较多，预计下周广东升贴水将继续偏弱运行。                                                                                                                                                  》点击查看SMM金属产业链数据库

  》查看SMM铜报价、数据、行情分析   》订购查看SMM金属现货历史价格              精铜杆：国内主要精铜杆企业周度（7月11日-7月17日）开工率如期回升至74.22%，环比上升7.22个百分点，较预期值低0.36个百分点，同比微增1.36个百分点。本周陆续摆脱企业减产停产影响，同时铜价重心走低叠加换月，带动一部分下游消费增加，虽增量并不明显，但消费的好转仍对开工率起到推动回升作用。从具体库存来看，开工率回升，本周精铜杆企业原料库存环比增加3.69%，录得36500吨，在此前减产去库以及周内下游提货有一定增加的情况下，本周精铜杆企业成品库存环比减少2.63%，录得66600吨。展望后市，当前新增订单小幅好转，精铜杆企业对下周市场存稳定预期，预计下周（7月18日-7月24日）开工率上升至77.21%，环比上升2.99个百分点，同比下滑1.01个百分点。

SMM 7月17日讯： 据SMM统计， 7月17日国内主流消费地铝棒库存15.60万吨 ，较周一减少0.5万吨，较上周四减少0.4万吨。出库方面， 7.07-7.13期间国内铝棒出库量共计4.42万吨 ，环比增加0.94万吨。铝棒库存自从6月中旬确立了累库拐点后，库存水平持续上升，一跃成为三年同期最高的位置， 但周内铝棒实现小幅去库，是否说明铝棒累库拐点已经形成？ 这一轮铝棒的小幅去库主要是受铝棒减产的影响和下游刚需补库的带动下导致铝棒出现小幅度的去库。进入7月以来，铝棒厂家因厂内库存堆积叠加订单预期不乐观，纷纷传来减产消息，以减轻资金的运营压力。同时广西、云南、贵州等地区减产规模仍在持续扩大，导致华南地区、南昌地区周内到货偏少。尽管市场处于淡季氛围中，但前期铝价居高不下下游以消化原料库存为主，本周价格重心有所松动刺激下游刚需补库，从而带动铝棒库存下降。 SMM认为，铝棒厂家的减产虽然减轻了供应端的到货压力，但是当前刚需补库更多是短期带动，下游淡季的主旋律并没有改变，因此从长期角度来看铝棒库存仍是维持累库的节奏，大趋势并没有得到明显改变。SMM预计下周铝棒库存将围绕15-18万吨之间运行。   加工费方面，本周沪铝仍是先跌后涨，价格重心有回落趋势，市场多空双方仍在动态博弈，现货价格重心持续高位震荡。 由于铝价重心的下移，持货商和棒厂考虑自身成本原因，及时上调加工费，有意挺价， 铝棒加工费得以修复，摆脱“负加工费”的局面 。周内铝棒市场成交表现可圈可点，铝价的回落带动下游刚需补库，市场成交情绪稍有回暖。截止2025年7月17日，佛山地区铝棒市场报170/220元/吨，较上周四上涨140元/吨；无锡地区铝棒加工费报180/240元/吨，较上周四上涨70/80元/吨；南昌地区加工费报80/130，较上周四上涨110元/吨。 展望后市，下游消费仍处于淡季氛围影响中，订单预期仍然不明朗，但价格的回调有望带动铝棒消费稍微起色，但铝棒厂家的库存仍在消化中，预计短期内铝棒加工费仍在300元/吨的成本线下方运行。       》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM 7月15日讯： 7月15日SMM A00铝报20510，较上一交易日上涨40元/吨，对07合约+50，较上一交易日升水上涨110元/吨。豫沪价差-140，较上一交易日持平，SMM中原收报20370元/吨，较上一交易日上涨40元/吨。7月15日SMM A00铝（佛山）报20500，涨40，对次月升75，对当月升40（单位：元/吨） 据SMM统计，国内铝棒两地库存方面，广东铝棒库存7.60万吨，无锡铝棒库存2.21万吨，合计9.81万吨，环比减少0.02万吨。受周一铝锭库存超预期增加影响，沪铝重心大幅下移，铝棒厂家考虑成本的影响有意挺价，同时持货商亦存在挺价心理，因此铝棒加工费重心大幅上移。尽管下游正处于淡季氛围中，但在经历过上一轮的铝价居高不下的情况后，下游厂家亦存在刚性补库的需求，因此下游亦有逢低采购意向，市场成交氛围略有好转。截止2025年7月15日， 佛山地区铝棒市场报150/200，持平；无锡地区铝棒加工费报价230/280，持平；南昌地区加工费报100/150，持平。（单位：元/吨）   》订购查看SMM金属现货历史价格 》点击查看SMM铝产业链数据库  

SMM7月14日讯： 2025年已过半，上半年我国压铸锌合金消费如何？后续又将如何发展？ 从上半年整体的开工情况来看，除1月受制于春节假期企业放假外，压铸锌合金2~5月份压铸锌合金开工率同比均有所走高，6月压铸锌合金开工同比小幅走低。下文将从不同板块情况展开分析。   首先从房地产板块来看 ，1~5月我国商品房销售面积累计同比录得-2.9%，竣工面积累计同比录得-17.3%，其中商品房销售面积自1月的-5.1%缩窄至-2.9%，商品房竣工面积自1月的-15.6%扩张至5月的-17.3%，房地产数据整体表现仍旧相对一般，同比仍录得负值。同时根据企业整体反馈，当前我国房地产领域五金消费上半年无明显消费亮点。   其次从汽车板块来看 ，1~5月份我国汽车产量累计达到1282.7万辆，销量累计达到1274.6万辆，累计同比分别录得12.7%及10.9%，其中新能源汽车1~5月产量及销量分别达到570.1万辆及560.6万辆，累计同比分别录得45.3%及44.7%，汽车产销数据表现相对亮眼，但上半年同比仍呈现向下走势。   再者从家电板块来看 ，据统计据数据显示，1~5月我国空调、冰箱、洗衣机累计同比分别录得1.6%、-1.5%、9.3%，虽近期家电板块数据呈现下行趋势同时冰箱板块数据偏弱运行，但在空调及洗衣机的整体带动下，家电板块仍对压铸锌合金消费起到一定支撑，对我国上半年压铸锌合金的消费起到了一定的支撑和带动作用。   而在出口订单方面 ，1~5月我国压铸锌合金累计出口量高达2357.65吨，累计同比录得24.48%。从各月度累计数据来看，1~5月我国压铸锌合金累计出口量分别达到46.07%、37.89%、11.77%、101.32%、24.28%，4月中国台湾凭借一己之力带动当月我国压铸锌合金出口达到十年内新高，在特朗普的关税威胁下，上半年我国压铸锌合金“抢出口”动作较为明显。   在汽车、家电及出口三方面的支撑下，我国压铸锌合金上半年开工情况同比均有所好转，那展望未来，我国压铸锌合金下半年消费又将如何发展呢？ 首先从国内政策来看： 6 月 24 日，中国人民银行、国家发展改革委等六部门联合印发《关于金融支持提振和扩大消费的指导意见》，提出六个方面 19 条重点举措。旨在从消费供给和需求两端发力，强化对消费重点领域的支持与培育 。 6月26日，国家发展改革委政策研究室副主任李超表示，将在 7 月下达今年第三批消费品以旧换新资金，除去一、二季度已经下发的1620亿元外，剩余的第三批资金共计 1380 亿元，将在三、四季度分批有序下达。 有力的政策支撑预计对我国压铸锌合金汽配及家电板块消费起到一定支撑及带动作用，后续可关注市场具体需求表现。 其次关税及出口来看： 根据《中美日内瓦经贸会谈联合声明》显示，中美关税协议期限为 90 天，自 2025 年 5 月 14 日起至 8 月 12 日，同时美国总统特朗普宣布将于8月1日对包括日本和韩国在内的一系列国家征收新关税， 协议期限过后我国压铸锌合金及压铸锌合金终端产品的出口情况目前暂未明朗 ，而从近期整体的出口订单来看，我国压铸锌合金终端产品出口订单有所走弱，同时 欧美许多国家计划于7月至8月进行暑期放假安排，国外市场对压铸锌合金的需求预计同样有所走弱。 最后从企业态度来看： 当前市场不少企业认为三季度消费已前置到上半年，因此许多企业对三季度整体消费态度较为消极，对四季度消费较为谨慎。 综上所述，虽国内利好政策使得我国下半年消费存在一定上升空间，但在关税的不确定性和企业对谨慎表态下预计我国压铸锌合金市场三季度消费将不断走弱，四季度消费或有所回暖。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月11日讯：             上半年，关税风波不断，从资金、需求等多个角度共同拉动国内消费，但由于时间问题，目前落地速度较为缓慢。据SMM沟通了解，2025年上半年镀锌企业开工高开低走，原因几何？ 第一季度来看，镀锌企业从一月初就开始陆陆续续进入放假检修节奏，同时因天气较冷，多数施工项目也逐渐进入放假节奏，需求开始回落，而节后回来大厂率先复工，小厂陆陆续续在正月十五前后复工，项目施工复工进度缓慢，需求缓慢爬升，2月基础设施投资同比小幅增长，多数企业在做年前订单，镀锌开工率缓慢上涨，同期对比开工相对偏弱。而至三月初也无明显往年“金三”旺季景象，但后续需求转好，开工率上行，且财政部3月24日发布的《2024年中国财政政策执行情况报告》明确提到，积极扩大有效投资。统筹用好各类政府投资资金，聚焦关键领域和薄弱环节加大投资力度。合理安排政府债券发行，加快政府债券资金预算下达，尽早形成实物工作量。提振市场，整体3月开工同比有所增长。 进入第二季度，4月开工率拉涨，镀锌管开工率亦达到三年新高，主要原因为四月黑色价格较为稳定，稳中有涨，贸易商买涨不买跌现象显现，镀锌管整体走量尚可，且不少企业持续运行低库存流转模式，周度库存天数仅维持在7~8天左右，订单流转较好，使得企业开工增加，而结构件方面铁塔订单有新订单逐渐释放量，且新招标不断，铁塔订单仍然较为旺盛。护栏订单亦较为旺盛，出口订单受关税影响有部分抢出口，整体四月开工较好，而五六月开始需求回落，进入传统淡季，开始有强降雨洪水等影响，而北方过早进入高温天气，终端施工受限，需求回落明显，开工率逐渐下行。 展望下半年，国内“供给侧改革2.0”再度发酵，反内卷政策提振钢铁行业，同时国家发改委城市和小城镇改革发展中心：以“两重”“两新”资金为抓手，加大新型城镇化重点领域投入。对于下游消费有一定的提振，但三季度本身为消费淡季，极端天气较多，整体开工会相对较弱，但政策加持下，预计九十月消费逐渐转好，开工抬升，到冬季逐渐环比走弱。 （以上信息基于市场采集及上海有色网研究小组综合评估后得出，文中所提供的信息仅供参考。本文并不构成投资研究决策的直接建议，客户应当谨慎决策，勿以此代替自主独立判断，客户所作出的任何决策与上海有色网无关。)                                                                                            》点击查看SMM金属产业链数据库

SMM7月11日讯：      本周氧化锌开工率录得55.84%，环比降低0.3%。原料方面，本周锌价不断拉涨，氧化锌企业主要以刚需采购为主，原料库存环比小幅降低；成品库存方面，近期有企业因设备检修问题停产，因此企业原有成品库存被不断消耗，但同时受下游需求减淡影响，部分企业出库速度有所放缓，因此本周成品库存基本持平上周。在终端订单方面，橡胶级氧化锌因当前已进入汽车产销淡季，叠加终端轮胎厂目前库存仍旧较高，两者拖累橡胶级氧化锌持续偏弱运行；陶瓷级氧化锌当前需求同样有所走弱，北方部分地区陶瓷厂出现累库情况；电子级氧化锌板块虽家用压敏电阻需求较差，但因受到电网的支撑，整体需求相对稳定。本周氧化锌开工下行主要是由于近期有企业因设备损坏而停产，因此使得产量有所减少，停产企业预计本周末复产，氧化锌企业开工率下周预计走高至56.75%。    》点击查看SMM金属产业链数据库